Junho/2017

O Índice FipeZap Comercial, desenvolvido em conjunto pela Fipe e pelo portal ZAP Imóveis, é calculado pela Fipe e

acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios brasileiros, com base em

anúncios da Internet. A metodologia utilizada para o cálculo do Índice FipeZap está disponível em http://www.fipe.org.br.

Índice FipeZap comercial encerra primeiro semestre em quedaEntre janeiro e junho, preço dos imóveis comerciais colocados à venda recuou 2,17%, enquanto o preço de locação caiu 1,93%

O Índice FipeZap Comercial – que acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios brasileiros –

registrou novo recuo nos preços dos imóveis comerciais em junho. No caso dos imóveis destinados à venda, foi registrada queda nominal

de 0,10% no último mês, ao passo que os preços de locação declinaram 0,47%, no mesmo período. Com o resultado, o Índice FipeZap

Comercial encerrou o primeiro semestre de 2017 com queda de 2,17% no preço médio dos imóveis colocados à venda, e recuo de 1,93%,

no preço dos imóveis para locação. Comparativamente, a inflação (IPCA/IBGE) no período foi de +1,18%.

Considerando-se os últimos 12 meses, os preços nominais de venda e locação de imóveis comerciais recuaram 4,34% e 5,53%,

respectivamente. Em termos reais, tendo em conta a inflação acumulada de 3,00% no período (IPCA/IBGE), destaca-se a queda de 7,13%

no preço médio de conjuntos e salas comerciais à venda e o recuo de 8,28% no valor real das unidades destinadas para locação.

O investimento em imóveis comerciais tem oferecido um retorno médio inferior ao CDI* desde 2014 – diferencial que se acentuou a partir

de 2015. Ao longo do primeiro semestre, enquanto o CDI ofereceu uma rentabilidade (anualizada) de 13,5%, os proprietários de imóveis

comerciais obtiveram um retorno médio de 1,3% - percentual que inclui a renda média do aluguel e a taxa de valorização dos ativos.

Em junho de 2017, o valor médio do m2 anunciado nos municípios monitorados foi de R$ 9.882, no caso de imóveis comerciais à venda, e

R$ 41,82, na locação. Rio de Janeiro se manteve no topo do ranking de venda, com o valor mais caro por m2 (R$ 10.831), enquanto São

Paulo lidera com o maior preço médio de locação (R$ 44,80) e a maior taxa de rentabilidade do aluguel, com retorno anualizado de 5,6%.

* O Certificado de Depósito Interbancário (CDI) é um título de emissão das instituições financeiras, que lastreia as operações entre bancos, e é usualmente

considerado o custo de oportunidade padrão dos investidores..

Junho/2017

Vend

aLo

caçã

o

RegiãoVariação Mensal Variação em 2017 Variação Anual

Junho/17 Maio/17 (acumulada no ano) (últimos 12 meses)

IPCA (IBGE)* -0,23% +0,31% +1,18% +3,00%

Índice FipeZap Comercial (Venda) -0,10% -0,43% -2,17% -4,34%

São Paulo +0,21% -0,05% -2,30% -4,24%

Rio de Janeiro -0,97% -1,57% -3,90% -8,67%

Belo Horizonte +0,05% -0,24% +0,93% +0,99%

Porto Alegre +0,22% +0,24% -0,68% +0,30%

Índice FipeZap Comercial (Locação) -0,47% -0,49% -1,93% -5,53%

São Paulo -0,50% -0,56% -1,89% -4,21%

Rio de Janeiro -0,41% -0,74% -2,59% -11,20%

Belo Horizonte -0,93% -0,18% -0,90% -2,56%

Porto Alegre +0,19% +0,23% -1,73% -1,16%

Fontes: FipeZap.

Índice FipeZap Comercial

Junho/2017

Fonte: FipeZap.

R$ 44,80

R$ 43,97

R$ 31,84

R$ 31,41

R$ 41,82

São Paulo

Rio de Janeiro

Belo Horizonte

Porto Alegre

Índice FipeZap Comercial (Locação)

R$ 10.831

R$ 10.279

R$ 8.047

R$ 7.529

R$ 9.882

Rio de Janeiro

São Paulo

Porto Alegre

Belo Horizonte

Índice FipeZap Comercial (Venda)

VENDA

LOCAÇÃO

Preço médio anunciado por cidadeVENDA e LOCAÇÃO (R$/m2) – COMERCIAL em Junho/2017

Junho/2017

-2,6%

-1,7%

-1,9%

-0,9%

1,2%

-1,9%

Rio de Janeiro

Porto Alegre

São Paulo

Belo Horizonte

IPCA (IBGE)

Índice FipeZap Comercial (Locação)

Índice FipeZap Comercial

-3,9%

-2,3%

-0,7%

0,9%

1,2%

-2,2%

Rio de Janeiro

São Paulo

Porto Alegre

Belo Horizonte

IPCA (IBGE)

Índice FipeZap Comercial (Venda)

Variação acumulada no ano

jun/17

-4,3%

jun/17

-5,5%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2013 2014 2015 2016 2017

Variação nos últimos 12 meses

IPCA (IBGE)

Índice FipeZap Comercial (Venda)

Índice FipeZap Comercial (Locação)

VENDA

LOCAÇÃO

Fonte: FipeZap.

Junho/2017

Fontes: FipeZap, Banco Central e BM&F Bovespa.

4,7%

4,8%

5,2%

5,6%

5,3%

3,7%

4,1%

Porto Alegre

Rio de Janeiro

Belo Horizonte

São Paulo

Média (4 cidades)

Poupança (rendimento real)*

Taxa de juros real*

Rentabilidade do Aluguel

Evolução da rentabilidade média do aluguel Rentabilidade em Maio/2017(taxas anualizadas)

A rentabilidade anual do aluguel é calculada pela divisão do valor mensal de

locação (R$/m2) pelo valor de venda, multiplicando-se o resultado por 12.

* A taxa de juros real é a taxa de swap Pré x DI (BM&F) de 360 dias descontada

da expectativa de inflação para os próximos 12 meses (Banco Central); a taxa da

poupança equivale ao rendimento do último mês disponível anualizado.

Junho/2017

4,3%

5,3%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

9,0%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Imóveis Comerciais

Imóveis Residenciais

Rentabilidade do investimento

14,9%

9,4%

1,9%

-1,7%-3,2% -4,2%

26,3%

18,1%

9,4%

4,9%2,2% 1,3%

8,4% 7,8%10,6%

13,0% 14,0% 13,5%

2012 2013 2014 2015 2016 2017*

Valorização FipeZAP Comercial Retorno do investimento em saletas comerciais (Valorização + Alugueis) CDI

Fontes: FipeZap e Banco Central.

As barras do gráfico a seguir representam, respectivamente:

(i) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial;

(ii) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial acrescida do retorno com

locação (sob a hipótese de que o imóvel tenha sido alugado no início do ano);

(iii) a rentabilidade acumulada do Certificado de Depósito Interbancário, por ano.

Comparativo do rendimento anual de

diferentes modalidades de investimento

* Considerando os 12 meses encerrados em Junho/2017.

O retorno com alugueis foi estimado considerando-se a rentabilidade média em janeiro de cada ano.

Junho/2017

67,4166,51

61,55

61,27

61,27

24,99

24,92

24,84

22,4721,26

Pacaembú

Itaim

Vila Santa Catarina

Jardins

Bela Vista

República/Santa Efigênia

Sé

Vila Matilde

Freguesia do Ó

São Domingos

São Paulo

Maiores e menores valores por bairro R$/m² em Junho/2017

Fonte: FipeZap.

jun/17

-4,2%

-4,2%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2013 2014 2015 2016 2017

IPCA (IBGE) São Paulo (Venda) São Paulo (Locação)

13.88013.800

12.914

12.877

12.858

8.101

7.878

7.718

4.2564.197

Paraíso

Vila Madalena

Itaim

Jardins

Pinheiros

Vila Andrade

Penha

Casa Verde

República/Santa Efigênia

Sé VENDA

LOCAÇÃO

Variação nos últimos 12 meses

Junho/2017

Rio de Janeiro

jun/17

-8,7%

-11,2%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2013 2014 2015 2016 2017

IPCA (IBGE) Rio de Janeiro (Venda) Rio de Janeiro (Locação)

Variação nos últimos 12 meses

32.650

26.770

25.286

16.207

15.597

6.002

5.917

5.773

5.426

5.167

Leblon

Jardim Botânico

Ipanema

Catete

Botafogo

Méier

Taquara

Campo Grande

Pilares

Madureira

138,14

80,56

79,19

74,35

56,75

30,66

29,86

29,43

24,76

24,29

Leblon

Ipanema

Botafogo

Jardim Botânico

Flamengo

Camorim

Centro

Pechincha

Madureira

Méier

Maiores e menores valores por bairro R$/m² em Junho/2017

Fonte: FipeZap.

VENDA

LOCAÇÃO

Junho/2017

Belo Horizonte

jun/17

1,0%

-2,6%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2013 2014 2015 2016 2017

IPCA (IBGE) Belo Horizonte (Venda) Belo Horizonte (Locação)

10.404

10.172

9.924

9.903

9.792

7.732

7.578

7.300

4.492

3.976

Luxemburgo

Belvedere

Lourdes

Prado

Santo Agostinho

São Bento

Buritis

Gutierrez

Floresta

Centro

45,80

44,85

42,31

42,08

41,12

27,62

25,85

22,47

21,26

20,00

Belvedere

Lourdes

Santo Agostinho

Cruzeiro

Boa Vista

Cidade Nova

Santo Antônio

Sagrada Família

Floresta

Centro

Maiores e menores valores por bairro R$/m² em Junho/2017Variação nos últimos 12 meses

VENDA

LOCAÇÃO

Fonte: FipeZap.

Junho/2017

14.11113.972

13.944

13.585

13.376

4.130

3.995

3.710

3.2173.079

Santana

Vila Ipiranga

Bela Vista

Mont'Serrat

Boa Vista

Centro Histórico

Azenha

Cavalhada

São Geraldo

Teresópolis

61,4854,81

54,51

53,03

51,05

19,15

18,11

16,27

15,8915,11

Bela Vista

Três Figueiras

Chácara das Pedras

Praia de Belas

Boa Vista

Hípica

São Geraldo

Navegantes

Sarandi

Nonoai

Porto Alegre

Maiores e menores valores por bairro R$/m² em Junho/2017

jun/17

0,3%

-1,2%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2013 2014 2015 2016 2017

IPCA (IBGE) Porto Alegre (Venda) Porto Alegre (Locação)

Variação nos últimos 12 meses

VENDA

LOCAÇÃO

Fonte: FipeZap.

Junho/2017

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Contato: fipezap@fipe.org.br