Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T03

Resultados de 2003

Indicadores 2003

411,2

675,7

2002 2003

Venda Líquida

36,4

57,5

2002(*) 2003

Lucro OperacionalEBIT

-17,9

19,4

2002(*) 2003

Res. da Operação

R$ MM

6989,4

2002(*) 2003

EBITDA

-24,2

-5,1

2002 2003

Resultado Líquido

(*) Resultados de 2002 com reclassificação contábil da participação de empregados, no valor de R$ 3,8 MM

Comparativo 5 Anos

LucroBruto

Ebit

Ebitda81,0

115,7

80,1 86,6

136,6

57,9

88,7

57,2

89,4

69,0

11,8

46,3

27,1 36,4

57,5

(108,6)

(9,9) (14,1) (17,9)

19,4

1999 2000 2001 2002(*) 2003

Resultado Operação

R$ MM


Comparativo 5 Anos

LucroBruto

Ebit

Ebitda13%

19%21% 21%

20%

9%

14%16%

17%

13%

7%7%

2%

9% 9%

-18%

-2%-4% -4%

3%

1999 2000 2001 2002(*) 2003

Resultado Operação

% Venda Líquida


Comparativo 5 AnosR$ MM

615,4 624,0

373,7411,2

675,7

0

300

600

900

1999 2000 2001 2002 2003

AlienaçõesI. M. Ohio

50% MaxionMotores

Alienações50% Amsted-Maxion

Alienações+ 50% Maxion

Motores

AlienaçõesMaxion Nacam

AquisiçõesAtivos Batz

Ativos Borlem

Venda Líquida

Comparativo 5 Anos

81,0

115,7

80,186,6

136,6

13,2%

18,5%

21,4% 21,1% 20,2%

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

160,0

1999 2000 2001 2002(*) 200310,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

R$ MM Lucro Bruto % V.L.


Comparativo 5 Anos

11,8

46,3

27,1

36,4

57,5

1,9%

7,4% 7,3%8,9% 8,5%

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

1999 2000 2001 2002(*) 20030,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

R$ MM Lucro operacional - EBIT % V.L.


Comparativo 5 Anos

120,4

56,2

41,2

54,4

38,1

19,6%

9,0%11,0%

13,2%

5,6%

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

1999 2000 2001 2002 20030,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

R$ MM Despesa Financeira Líquida % V.L.

Comparativo 5 Anos

(108,6)

(9,9) (14,1) (17,9)

19,4

-17,6%

-1,6%-3,8% -4,4%

2,9%

(120,0)

(100,0)

(80,0)

(60,0)

(40,0)

(20,0)

0,0

20,0

40,0

1999 2000 2001 2002(*) 2003

-30,0%

-25,0%

-20,0%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

R$ MM Resultado da Operação % V.L.


Comparativo 5 Anos

36,0 35,0

67,6

6,2

(5,9)

(20,0)

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

1999 2000 2001 2002 2003

R$ MM Resultado Não Operacional

Comparativo 5 Anos

(51,4)

13,6

24,7

(24,2)

(5,1)

-8,4%

2,2%

6,6%

-5,9%

-0,8%

(60,0)

(50,0)

(40,0)

(30,0)

(20,0)

(10,0)

0,0

10,0

20,0

30,0

1999 2000 2001 2002 2003

-12,5%

-7,5%

-2,5%

2,5%

7,5%

R$ MM Resultado Líquido % V.L.

Comparativo 5 Anos

57,2

88,7

57,9

69,0

89,4

9,3%

14,2%15,5%

16,8%

13,2%

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

1999 2000 2001 2002(*) 20030,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

R$ MM EBITDA % V.L.


Comparativo 5 Anos

208,4194,8

65,1

105,7 115,0

3,6

2,2

1,11,5

1,3

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

1999 2000 2001 2002(*) 20030,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

R$ MM Dívida Líquida x EBITDA


Participação por Empresa na Venda Líquida Consolidada

Amsted-Maxion

24%

Maxion Comp. Autom.17%

Maxion Comp. Estrut.59%

2003 - R$ 675,7 MM

(*) Maxion Nacam vendida em Set/02

Amsted-Maxion

15%

Maxion Nacam(*)

2%

Maxion Comp. Autom.24%


2002 - R$ 411,2 MM

Indústria Automobilística

Produção de Autoveículos e Máquinas Agrícolas

Fonte : Anfavea

Produção Nacional - mil unidades

2003 2002 Var%

Automóveis 1.506,3 1.521,4 (1,0%)

Utilitários 216,5 180,0 20,3%

Caminhões 77,9 68,5 13,7%

Ônibus 26,9 22,7 18,6%

Máquinas Agrícolas 58,8 52,0 13,0%

Empresas Controladas

MAXION COMPONENTES ESTRUTURAIS


Componentes Estruturais


Maxion Componentes Estruturais

112,1

174,1207,5

240,7

397,3

0

100

200

300

400

500

1999 2000 2001 2002 2003

R$ MMVenda Líquida

CAGR = 37,2% a.a.

CAGR = Taxa Anual Composta de Crescimento


CHASSIS E LONGARINAS - 52% da venda líquida

LongarinasPeças Estampadas

Chassis

Peças Estruturais

PESADO MÉDIO LEVE


Maxion Componentes Estruturais - CHASSIS

Participação de Mercado

2003 2002

OEM12%

DANA17%

MAXION71% MAXION

73%

OEM11%

DANA16%



Venda Líquida por Cliente

2003 - R$ 204,9 MM 2002 - R$ 127,1 MM

OUTROS13%

SCANIA3%DANA

4%FORD6%

EXPORT.10%

GENERAL MOTORS

17% VOLKSWAGEN

26%

DAIMLERCHRYSLER

21%

OUTROS10%

SCANIA4%

DANA4%FORD

6%

EXPORT.9%

GENERAL MOTORS

13%

VOLKSWAGEN

26%

DAIMLERCHRYSLER

28%



NOVOS CONTRATOS: R$ 12,4 MM Anuais

CHASSIS País Início de Produção

Vendas Anuais R$ MM

Longarinas - Workhorse EUA Set.03 5,4

Chassis - Volkswagen Brasil Abr.04 2,2

Longarinas - John Deere Brasil Jun.03 1,7

Prensados Leves - DaimlerChrysler Brasil Jun.04 1,3

Estampados - Streparava - Iveco Brasil Set.03 0,9

Longarinas - Jacto Brasil Jun.03 0,9


RODAS RODOVIÁRIAS - 48% da venda líquida


Maxion Componentes Estruturais - RODAS


2003 2002

Outros (*)14%

BORLEM33%

MAXION53%

Outros(*)13%

BORLEM36%

MAXION51%

(*) Outros = Musian Cancian (Argentina), Michelin (França) e pequenos fabricantes




2003 - R$ 192,4 MM 2002 - R$ 113,6 MM

OUTROS4%

DAIMLERCHRYSLER

8% VOLVO4%

SCANIA4%VOLKS

WAGEN9%

REPOSIÇÃO15%

TRATORES21%

EXPORT.35%

VOLVO4%

OUTROS6%

DAIMLERCHRYSLER

5%SCANIA5%VOLKS

WAGEN12%

REPOSIÇÃO13%

TRATORES26%

EXPORT.29%

AGCO - 8%CNH - 7%VALTRA - 5%JOHN DEERE - 3%OUTROS - 3%

AGCO - 8%CNH - 6%VALTRA - 5%JOHN DEERE - 2%



NOVOS CONTRATOS: R$ 24,4 MM AnuaisRODAS País Início de

ProduçãoVendas Anuais

R$ MMGKN Europa / E.U.A. Set.03 15,7AGCO Brasil Jun.03 1,5Dunlop África do Sul Jun.04 1,5MCI - Motor Canadá Abr.03 1,3John Deere Brasil Jul.03 1,1Insak Cingapura Jun.03 1,0Bridgestone Espanha Fev.04 0,8Continental Alemanha Jun.03 0,7Dynatrade Emirados Árabes Fev.04 0,4Thai Boss Tailândia Abr.03 0,4


MAXION COMPONENTES AUTOMOTIVOSMaxion Comp. Autom.17%


Maxion Componentes Automotivos

91,599,0

93,6 98,1

114,3

0

50

100

150

1999 2000 2001 2002 2003

R$ MMVenda Líquida

CAGR = 5,7% a.a.





Principais Produtos 2003 2002

Levantadores de vidro 43% 41%

Alavancas de freio demão 44% 42%

Fechaduras 10% 16%

Maçanetas / Cilindros /Chaves (MCC) 9% 7%

Macacos 17% 12%




2003 - R$ 114,3 MM 2002 - R$ 98,1 MM

FORD9%

Outros3%

REPO-SIÇÃO

8%SAS4%

VW18%

GM24%

FIAT34%

OUTROS2%

FORD7%

REPOSIÇÃO

8%

SAS13%

VW18%

GM24%

FIAT28%



NOVOS CONTRATOS: R$ 10,7 MM Anuais

Modelo Produto Início de Produção

Vendas Anuais R$ MM

Caminhão - VW Lev. Vidros / MCC / Trava Jun.05 7,3

Acello - DaimlerChrysler Lev. Vidros / Prensados Jun.03 1,4

Fox - VW Macacos Out.03 0,9Celta - GM Lev. Vidros Fev.04 0,8Pick-up Montana Fecho Caçamba Nov.03 0,3


AMSTED-MAXION

Amsted-Maxion

24%

(*) refere-se a 50% do faturamento total da empresa

Indústria Ferroviária

Mercado Nacional de Equipamentos Ferroviários

Venda

2003 2002 Var%

Vagões – unid. 2.399 294 716%

Rodas ferroviárias – unid. 49.550 50.044 (1%)

Fundidos ferroviários – ton. 2.288 2.230 3%

Não inclui rodas e fundidos ferroviários usados na montagem dos vagões


Amsted-Maxion

94,5121,6 109,5 120,4

328,1

0

100

200

300

400

1999 2000 2001 2002 2003

R$ MMVenda Líquida

CAGR = 36,5% a.a.



Amsted-Maxion


Principais Produtos 2003 2002

Vagões Ferroviários 83% 100%

Rodas Ferroviárias 40% 60%

Fundidos Ferroviários 80% 80%

Fundidos Industriais 60% 60%


Amsted-Maxion


2003 - R$ 164,0 MM (*) 2002 - R$ 60,2 MM (*)

OUTROS19%

MRS3%FCA

6%CAT9%

Export.37%

CVRD26%

Outros5%

FCA3%MRS

2%

CAT5%

EXPORT.16%

CVRD69%

(*) refere-se a 50% do faturamento total da empresa


Amsted-Maxion

CONTRATOSContratos “spot” - R$ 428 milhões

CVRD / FCA - 2.878 vagões

MRS - 150 vagões

ADM - 140 vagões

Mineração Serra do Sossego - 42 vagões

Mauritânia / Argentina - 6.032 rodas

Contratos recorrentes - R$ 97,5 milhões por anoASF-Amsted (EUA) – cunhas de fricção, ponteira e laterais - R$ 38,8MM

ConMet-Amsted (EUA) - base da quinta-roda - R$ 11,4MM

Caterpillar (Brasil) - peças para tratores - R$ 14,5MM

Caterpillar (EUA) - peças para tratores - R$ 25,9MM

Metso (França) - peças britadores - R$ 2,9MM

Komatsu / Meritor / CNH (EUA e Itália) - fundidos industriais - R$ 2,7MM

Outros (Europa / Canadá) - peças de mineração - R$ 1,3 MM

CONSOLIDADO

Iochpe-Maxion - Consolidado

Venda por Cliente

2003 - R$ 675,7 MM

Outros10%

SAS2%

Ford3%

Scania3%

Fiat5%

Reposição5%

Tratores7%

GM8%

DaimlerChrysler

10%Volkswagen

15%

Export.15%

CVRD17%

Outros14%

Ford4%

Scania2%

Export.18%

CVRD4%

Volkswagen15%

DaimlerChrysler

9%

GM12%

Tratores6%

Fiat10%

Reposição6%

2002 - R$ 411,2 MM


Venda por Segmento

Clientes 2003 2002

Montadoras instaladas no país

- Ônibus, caminhões e comerciais leves- Automóveis

65%

48%17%

73%

46%27%

Operadoras ferroviárias brasileiras 20% 9%

Exportações 15% 18%


Exportação por segmento

2003US$ 33,4 MM / R$ 100,7 MM

2002US$ 24,3 MM / R$ 74,6 MM

COMP.AUTOM.

1%EQUIP.

FERROV.27%

CHASSIS17%

RODAS RODO

VIÁRIAS55%

CHASSIS17%

EQUIP.FERROV.

28%

RODAS RODO

VIÁRIAS55%

Importações 2003US$ 8,9 MM / R$ 27,7 MM

Importações 2002US$ 9,1 MM / R$ 25,0 MM


Exportação por região

2003US$ 33,4 MM / R$ 100,7 MM

2002US$ 24,3 MM / R$ 74,6 MM

ÁFRICA / OR. MÉDIO

16%

EUROPA7%

ASIA / OCEANIA

4%

AMÉRICA DO SUL

14%MÉXICO

3%

CANADA18%

E.U.A. 38%

AFRICA / OR. MEDIO

15%EUROPA

8%

ASIA / OCEANIA

2%

AMÉRICA DO SUL

16%

MÉXICO2%

CANADA16%

E.U.A. 41%

Nafta : 59% / Alca : 75% Nafta : 59% / Alca : 73%


Demonstração de Resultado 4º Trimestre4T03 %VL 4T02(*) %VL Var. 03/02

Venda líquida 180.768 100,0% 109.299 100,0% 65,4%(-) Custo dos produtos vendidos (151.483) -83,8% (85.298) -78,0% 77,6%

Lucro bruto 29.285 16,2% 24.001 22,0% 22,0%

DESPESAS OPERACIONAIS Despesas comercial (11.496) -6,4% (8.492) -7,8% 35,4% Despesa administrativa (9.266) -5,1% (7.280) -6,7% 27,3% Outras operacionais (372) -0,2% 7.505 6,9% -105,0%

(21.134) -11,7% (8.267) -7,6% 155,6%

Resultado antes das despesas financeiras 8.151 4,5% 15.734 14,4% -48,2%

Despesa financeira líquida (8.983) -5,0% (18.872) -17,3% -52,4%

Resultado operacional (831) -0,5% (3.138) -2,9% -73,5%

Resultado não operacional (3.364) -1,9% (371) -0,3% 806,7%

Resultado antes do IR/CS e participações (4.195) -2,3% (3.509) -3,2% 19,5%

Impostos (IR/CS) e participações (3.716) -2,1% (7.834) -7,2% -52,6%

Resultado líquido (7.911) -4,4% (11.343) -10,4% -30,3%

EBITDA 15.688 8,7% 23.920 21,9% -34,4%



Demonstração de Resultado2003 %V.L. 2002(*) %V.L. Var. 03/02

Venda líquida 675.673 100,0% 411.224 100,0% 64,3%(-) Custo dos produtos vendidos (539.115) -79,8% (324.614) -78,9% 66,1%

Lucro bruto 136.558 20,2% 86.610 21,1% 57,7%

DESPESAS OPERACIONAIS Despesa comercial (44.121) -6,5% (30.337) -7,4% 45,4% Despesa administrativa (33.343) -4,9% (28.712) -7,0% 16,1% Outras operacionais (1.598) -0,2% 8.857 2,2% -118,0%

(79.062) -11,7% (50.192) -12,2% 57,5%

Resultado antes das despesas financeiras 57.496 8,5% 36.418 8,9% 57,9%

Despesa financeira líquidas (38.142) -5,6% (54.353) -13,2% -29,8%

Resultado operacional 19.354 2,9% (17.935) -4,4% -207,9%

Resultado não operacional (5.863) -0,9% 6.206 1,5% -194,5%

Resultado antes do IR/CS e participações 13.491 2,0% (11.729) -2,9% -215,0%

Impostos (IR/CS) e participações (18.602) -2,8% (12.506) -3,0% 48,7%

Resultado líquido (5.111) -0,8% (24.235) -5,9% -78,9%

EBITDA 89.410 13,2% 69.041 16,8% 29,5%



Endividamento por Modalidade - Dez 2003 - R$ milhões

MODALIDADE CURTO PRAZO

LONGO PRAZO TOTAL

Debêntures 21,6 24,9 46,5Trade Finance / ACC / Res. 2770 57,2 5,2 62,4

Finame / BNDES / BDMG / EXIM 10,8 6,4 17,2Empréstimos em Moeda do País 5,3 5,3

94,9 36,5 131,4

(-) Caixa e Aplicações Financeiras 12,7 3,7 16,4

Endividamento Líquido 82,2 32,8 115,0


Exposição cambial consolidada - Dez/03 - US$ MM

Balanço

Ativos em moeda estrangeira. Aplicações financeiras / Investimentos 2,8. Contas a receber de clientes 3,1

5,9

Passivos em moeda estrangeira. Dívidas bancárias (ACC / Res. 2770) (14,1). Contas a pagar de fornecedores (2,9)

(17,0)

Posição líquida (11,1)


Desempenho das Ações

85 131 35 115 104 50 50 125 177 312 136

5.752

790 854 2.549

29.095

3.050

95,2

98,0

84,2

80,4

80,9

51,9

27,626,426,825,124,224,725,2

26,823,522,520,9

-

10.000

20.000

30.000

40.000

out/0

2no

v/02

dez/0

2jan

/03fev

/03mar/

03ab

r/03

mai/03

jun/03 jul/03

ago/0

3se

t/03

out/0

3no

v/03

dez/0

3jan

/04até

16/fe

v/04

-

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0VOLUME / PREÇO MÉDIO IOCHPE-MAXION PN (MYPK4)

R $ M IL R $ / M IL A ÇÕES

PREÇO VOLUME


Ações em Circulação

Fev/02 Fev/03

Ordinárias 3,1% 3,1%

Preferenciais 28,5% 35,0%

Total 19,9% 23,9%

BENCHMARK

Benchmark

Lucro Bruto % Vendas

Accuride

Beru

Johnson Controls

American Axle

ValeoThyssen Krupp

Borg Warner

EatonStrattec

Gentex

Cummins

TennecoAutoliv

DuraDana

Tower

Intermet

FaureciaDelphi

Visteon

Iochpe-Maxion

Lear

ArvinMeritor

-10% 0% 10% 20% 30% 40%

2003 2002Média 2003 = 15%

Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresasResultados dos nove primeiros meses de 2003 de cada empresa, com exceção de Strattec com o resultado de 6 meses e Johson Controls, ArvinMeritor e Johnson Controls de 3 meses

Benchmark

EBIT % Vendas

Visteon

Thyssen Krupp

Dana

Tenneco

AutolivEaton

Stoneridge

Iochpe-MaxionBorg Warner

American Axle

Johnson Controls

Lear

ValeoFaurecia

Gentex

Strattec

Accuride

Beru

DuraTower

Intermet

ArvinMeritor

DelphiCummins

-20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%

2003 2002 Média 2003 = 7%


Benchmark

EBITDA %Vendas

VisteonCummins

FaureciaLear

Thyssen KruppTenneco

American AxleAutoliv

Borg Warner

AccurideStrattec

Delphi

ArvinMeritorJohnson Controls

DuraDanaTower

Intermet

Iochpe-Maxion

Beru

-10% 0% 10% 20% 30% 40%

2003 2002 Média 2003 = 10%


Benchmark

ROIC - Retorno sobre o Capital Investido - 2003 (*)

VisteonHayes Lemmerz

IntermetTower

FaureciaDelphi

ThyssenKruppCumminsDuraIochpe-MaxionDanaArvinMeritorTennecoAutoliv

EatonBorg WarnerJohson ControlsLearToyoda Gosei

American AxleAisin Seiki

GentexStrattec

-60,0% -40,0% -20,0% 0,0% 20,0% 40,0% 60,0%

Média = 5,9%

Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresas(*) (Lucro Líquido + Juros Líquidos de 34% de IR) / (Dívida Bancária Líquida Média + PL Médio)

PERSPECTIVAS

Perspectivas

Perspectivas

Comportamento de vendas:(+) novos contratos

(+) crescimento do mercado local nos segmentos de máq. agrícolas, caminhões, ônibus e equipamentos ferroviários

(+) crescimento das exportações

(=) estabilidade na produção local de automóveis

(-) perda da receita nas exportações devido à valorização da moeda local

Manutenção do desempenho operacional

(+) ganhos de escala

(+) programas de redução de custos administráveis

(-) aumento de custos não administráveis (energia, reajustessalariais, matérias primas)

Manutenção da estrutura de capital

INFORMAÇÕES ADICIONAIS

Estrutura Societária

11

Bradesco Companhia Iochpe BNDESPAR Outros

Maxion ComponentesEstruturais Ltda.

Amsted -Maxion Fundiçãoe Equip. Ferrov. S.A.

Maxion ComponentesAutomotivos S.A.

50%

6,5% 21,4% 48,2% 23,9%

Iochpe-Maxion S.A.

Tecob

Número de Funcionários

Total Consolidado 4.267

Amsted Industries(50%)

1.0882.259 1.808

23

Iochpe Holdings

18,8% 56,3% 21,8% 3,1%

0,0% 2,8% 62,2% 35,0%

19,9%

3,1%

28,5%

Fev/02

Total

Votante

Preferencial


Produção Total de Autoveículos

MILHARES DE UNIDADESBRASIL

2.070

1.5861.691

1.812 17931828

1.357

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

1.997 1.998 1.999 2.000 2.001 2.002 2003Fonte : Anfavea


Produção de Automóveis e Utilitários

MILHARES DE UNIDADESBRASIL1.680

15061.495

1.351

1.50015211.274

1.997 1.998 1.999 2.000 2.001 2002 2003

302,5246,4

171,1

235,3 215,8

180,0

216,5

AUTOMÓVEIS

UTILITÁRIOS

Fonte : Anfavea


Produção de Caminhões, Ônibus e Máquinas Agrícolas

MILHARES DE UNIDADESBRASIL

63,7 63,8

55,1

71,677,3

68,5

77,9

21,6 21,514,9

22,7 23,4 22,726,9

31,7 33,428,2

35,5

44,352,0

58,8

1.997 1.998 1.999 2.000 2.001 2002 2003

CAMINHÕES

MÁQ. AGRIC.

ÔNIBUS

Fonte : Anfavea



Produtos Segmentos de Atuação

Chassis completos

Longarinas

Travessas

Estampados

Caminhões

Ônibus

Utilitários

Tratores

Automóveis




Rodas Rodoviárias

Rodas Fora-de-Estrada

Rodas Agrícolas

Caminhões

Ônibus

Máquinas Agrícolas

Veículos Fora-de-

Estrada




Levantadores de vidro

Fechos

Fechaduras

Maçanetas, Cilindros e Chaves (MCC)

Alavancas de freio de mão

Pedaleiras

Macacos

Bombas de água e óleo

Automóveis

Caminhões


Amsted-Maxion


Equipamentos Ferroviários

Caminhões

Equipamentos Fora-de-

Estrada

Equipamentos de Mineração

Vagões Ferroviários

Rodas Ferroviárias

Fundidos Ferroviários

Fundidos Rodoviários

Fundidos Industriais


Endividamento Bancário Bruto por Indexador

Dez 2003 - R$ 131,4 MM - % s/ Total

TJLP10%

Dólar30%

CDI22%

IGPM3%

INPC35%


Caixa e Aplicações Financeiras por Indexador

Dez 2003 - R$ 16,4 MM - % s/ Total

Dólar28%

CDI27%

Reais45%

Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T03

Investor Relations

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