Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

34
APRESENTAÇÃO RESULTADOS 2004 2 Iochpe-Maxion: Perfil Duas operações principais: - Rodas e Chassis para caminhões, ônibus, pick ups e máquinas agrícolas - Equipamentos ferroviários Terceira operação: - Autopeças para carros de passageiros Fábricas localizadas em São Paulo e Minas Gerais

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Apresentação dos Resultados do 4º Trimestre de 2004

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Page 1: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

APRESENTAÇÃO RESULTADOS 2004

2

Iochpe-Maxion: Perfil

� Duas operações principais:

- Rodas e Chassis para caminhões, ônibus, pick ups e máquinas agrícolas

- Equipamentos ferroviários

� Terceira operação:

- Autopeças para carros de passageiros

� Fábricas localizadas em São Paulo e Minas Gerais

Page 2: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

3

Iochpe-Maxion: História

� 1918: Grupo Iochpe inicia suas atividades no setor madeireiro

� 1978 - 1996: período de diversificação, seguido de concentração nos segmentos de autopeças e equipamentos ferroviários

� 1984: abertura de capital

� 1994: emissão de ADRs nível 1

� 1998: reestruturação societária e capitalização – Bradesco e BNDESingressam no controle em conjunto com a Família Iochpe

� 2000: formação de joint venture no setor de equipamentos ferroviários com Amsted Industries

� 2001: venda do negócio de motores diesel para Navistar

� 2002 / 2004: venda do negócio de colunas de direção e levantadores de vidro, reduzindo a exposição ao segmento de carros de passageiros

� 2004: Bradesco vende sua participação para a Família Iochpe

4

Composição Acionária – Dez 04

Ações Emitidas

Ordinárias 921.429.894 34,62%Preferenciais 1.740.185.376 65,38%

Total 2.661.615.270 100,00%

Família IochpeON 75,6%PN 0,5%TOT 26,5%

Iochpe-Maxion S.A.

Iochpe-Maxion

BNDES ParticipaçõesON 21,8%PN 62,2%TOT 48,2%

OutrosON 2,6%PN 37,3%TOT 25,3%

Outros em Dez’03ON 3,1%PN 28,6%TOT 19,8%

Acordo de Acionistas

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5

Estrutura Societária

Divisão Rodase Chassis

(2.926 Empregados)

Divisão Comp.Automotivos

(1.315 Empregados)

Maxion SistemasAutomotivos S.A.

Maxion ComponentesEstruturais Ltda.

Amsted Maxion Fund. eEquip. Ferroviários S.A.

(3.624 Empregados)

Iochpe-Maxion S.A.(16 Empregados)

Consolidado = 6.069 Empregados

6,2%

AmstedIndustries

50%

50%

99.99%

93,7%

6

2004 - R$ 1.098,6 MM 2003 - R$ 675,7 MM

Participação na venda líquida consolidada %

29%

14%

57%

Amsted Maxion (*)

24%

17%

59%

DivisãoRodas eChassis

Amsted Maxion (*)

Divisão Comp.Autom.

DivisãoRodas eChassis

Divisão Comp.Autom.

(*) Considera 50% da venda líquida da Amsted Maxion na consolidação

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57%

DIVISÃO RODAS E CHASSIS (*)

(*) Divisão da

8

DIVISÃO RODAS E CHASSIS

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9

� Conformação de chapas de aço

� Foco no segmento de veículos comerciais (caminhões, ônibus,pick ups e máquinas agrícolas)

� Investimento contínuo resultando em parque industrial sem paralelo na América do Sul

� Liderança no mercado brasileiro

� Base para exportação (16% das vendas)

Divisão Rodas e Chassis: Perfil

10

Chassis e Longarinas - 51% da venda líquida

LongarinasPeças Estampadas

Chassis

Peças Estruturais

Pesado Médio Leve

Divisão Rodas e Chassis

Page 6: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

11

Rodas Rodoviárias - 49% da venda líquida

Divisão Rodas e Chassis

12

Fonte : Anfavea

4T04 4T03 Var% 2004 2003 Var%

� Automóveis 452,0 400,1 13,0% 1.754,6 1.505,0 16,6%

� Utilitários 91,8 62,6 46,8% 315,6 216,1 46,0%

� Caminhões 27,9 20,6 35,1% 106,9 78,9 35,5%

� Ônibus 7,3 7,0 3,7% 28,7 27,0 6,5%

Total Veículos 579,0 490,3 18,1% 2.205,9 1.827,0 20,7%

� Máquinas Agrícolas 15,8 14,6 7,7% 66,9 58,8 13,8%

Ind. Automobilística - Produção Nacional unidades

Page 7: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

13

Ind. Automobilística - Exportação unidades

4T04 4T03 Var% 2004 2003 Var%

� Automóveis 132,5 106,4 24,5% 493,8 440,3 12,1%

� Utilitários 35,7 23,5 52,3% 110,3 72,3 52,5%

� Caminhões 6,3 4,4 43,1% 25,3 12,8 97,5%

� Ônibus 4,8 2,8 73,7% 12,9 9,3 38,8%

Total Veículos 179,4 137,1 30,8% 642,3 534,7 20,1%

� Máquinas Agrícolas 7,8 6,5 19,9% 31,0 21,4 44,7%

Fonte : Anfavea

14

112,1

174,1207,5

240,7

397,3

626,4

102,0

176,6

0,0

200,0

400,0

600,0Venda Líquida

CAGR = 41,1% a.a.

1999 2000 2001 2002 2003 2004CAGR = Crescimento Anual Composto

R$ MM

Var% = 73,1%

4T03 4T04

Divisão Rodas e Chassis

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15

Chassis - Participação de Mercado %

26%

5%69%

Maxion

Dana

OEM

25%

5%70%

MaxionDana

OEM

2004 2003

Divisão Rodas e Chassis

16

Chassis - Vendas por Cliente %

29%

23%

9%

8%5%

13%

13%

OutrosDaimlerChrysler

Volks-wagen

2004 – R$ 325,1 MM 2003 – R$ 204,9 MM

GeneralMotors

Export.

Ford

Scania

28%

26%

6%

9%4%

14%

13%

Volks-wagen

DaimlerChrysler

Outros

Scania

Ford

Export.

GeneralMotors

Divisão Rodas e Chassis

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17

Chassis - Novos Contratos: R$ 19,2 MM Anuais

Produto / Cliente País Início de Produção

Vendas Anuais R$ MM

Prensados - ArvinMeritor Brasil Mai.05 9,6

Prensados Médios - DaimlerChrysler Brasil Ago.04 3,1

Chassis - Volkswagen (CKD - México) Brasil Mar.04 2,3

Chassis - Volkswagen Brasil Abr.04 2,2

Prensados Leves - DaimlerChrysler Brasil Jun.04 1,3

Prensados Médios - Peugeot Citroen Brasil Out.04 0,4

Reforço Longarinas - DaimlerChrysler Brasil Mai.04 0,3

Divisão Rodas e Chassis

18

Rodas - Participação de Mercado %

35%

8%

57%

MaxionBorlem

Outros

35%

6%

59%

2004 2003

MaxionBorlem

Outros

Divisão Rodas e Chassis

Page 10: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

19

Rodas - Vendas por Cliente %

25%24%

12% 6%6%

12%15%Outros

Export.Trato-

res

2004 – R$ 301,3 MM 2003 – R$ 192,4 MM

Repo-sição

Volks-wagen Scania

Volvo

26%29%

12% 5%4%

11%13%

Repo-sição

Volks-wagen Scania

Volvo

Outros

Export. Trato-res

Divisão Rodas e Chassis

20

RODAS - NOVOS CONTRATOS: R$ 19,1 MM Anuais

CLIENTE País Início de Produção

Vendas Anuais R$ MM

Workhorse E.U.A. Jun.05 6,5

John Deere Brasil Nov.04 3,2

Stip Tunísia Mai.04 2,3

Dunlop África do Sul Jun.04 1,5

Kurt Leyser Corp. África do Sul Abr.04 1,5

Petromaster Russia Jan.05 1,2MAAP Marrocos Mai.04 1,0

Jarl El Jaouda Argélia Nov.04 0,8

Kristanas Spiros Grécia Jul.04 0,6

International Trade Marrocos Jan.05 0,5

Divisão Rodas e Chassis

Page 11: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

14%

DIVISÃO COMPONENTES AUTOMOTIVOS (*)

(*) Divisão da

22

� Estamparia leve

� Montagem de peças

� Foco no segmento de carros de passageiros

� Liderança no mercado brasileiro nos principais produtos

� Forte tendência para globalização

Divisão de Componentes Automotivos: Perfil

Page 12: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

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Alienação Parcial – 10/09/2004

� Ativos relacionados ao negócio de levantadores vidros

� Comprador: Brose do Brasil Ltda. – subsidiária da Brose International GmbH

� Valor: R$ 17,8 milhões

� Transferência dos ativos em até 180 dias

� Negócio de levantadores de vidro representa:

� 7% da venda consolidada

� 51% da venda para o segmento de carro de passageiros

Divisão Componentes Automotivos

24

Divisão Componentes Automotivos

ALAVANCAS

FREIO DE MÃO

CONJUNTO

DE PEDAISMACACOS

Page 13: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

25

Fonte : Anfavea

4T04 4T03 Var% 2004 2003 Var%

� Automóveis 452,0 400,1 13,0% 1.754,6 1.505,0 16,6%

� Utilitários 91,8 62,6 46,8% 315,6 216,1 46,0%

� Caminhões 27,9 20,6 35,1% 106,9 78,9 35,5%

� Ônibus 7,3 7,0 3,7% 28,7 27,0 6,5%

Total Veículos 579,0 490,3 18,1% 2.205,9 1.827,0 20,7%

� Máquinas Agrícolas 15,8 14,6 7,7% 66,9 58,8 13,8%

Ind. Automobilística - Produção Nacional unidades

26

Ind. Automobilística - Exportação unidades

4T04 4T03 Var% 2004 2003 Var%

� Automóveis 132,5 106,4 24,5% 493,8 440,3 12,1%

� Utilitários 35,7 23,5 52,3% 110,3 72,3 52,5%

� Caminhões 6,3 4,4 43,1% 25,3 12,8 97,5%

� Ônibus 4,8 2,8 73,7% 12,9 9,3 38,8%

Total Veículos 179,4 137,1 30,8% 642,3 534,7 20,1%

� Máquinas Agrícolas 7,8 6,5 19,9% 31,0 21,4 44,7%

Fonte : Anfavea

Page 14: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

27

91,599,0

93,6 98,1

114,3

149,5

32,6

44,2

0

50

100

150

Venda Líquida

CAGR = 10,3% a.a.

R$ MM

CAGR = Crescimento Anual Composto

Var % = 35,6%

1999 2000 2001 2002 2003 2004 4T03 4T04

Divisão Componentes Automotivos

28

Participação de Mercado % 2004 2003

Alavancas de freio de mão 42% 44%

Conjunto de Pedais 26% 23%

Macacos 20% 17%

Fechaduras 9% 10%

Maçanetas / Cilindros / Chaves (MCC) 7% 9%

Divisão Componentes Automotivos

Page 15: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

29

Vendas por Cliente %

29%

25%

14%

6%8%

3%

15%

FiatVolks-wagen

2004 – R$ 149,5 MM 2003 – R$ 114,3 MM

GeneralMotors

SAS

FordRepo-sição

28%

24%

18%

7%8%2%

13%SAS

GeneralMotors

Fiat

Repo-sição

Ford

Volks-wagen

OutrosOutros

Divisão Componentes Automotivos

30

Novos Contratos: R$ 3,1 MM Anuais

Modelo - Cliente Produto Início de Produção

Vendas Anuais R$ MM

Nova Cabine - VW Jogo de Maçanetas Jun.05 1,6

Fox Euro - VW Macacos / Fechos Jan.05 1,1

Idea - Fiat Dobradiças Mai.05 0,4

Divisão Componentes Automotivos

Page 16: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

AMSTED MAXION FUNDIÇÃO E EQUIPAMENTOS FERROVIÁRIOS

29%

Empresas Controladas :

32

Amsted Maxion

RODAS

FERROVIÁRIAS

VAGÕES

DE CARGATRUQUES

Page 17: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

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� Operação integrada de vagões ferroviários: fundidos e montagem

� Investimentos produtivos e tecnologia resultando em parque industrial e engenharia de produto sem paralelos na América do Sul

� Fundidos em aço

� Transformação da sucata de aço� Foco no segmento de equipamentos ferroviários e industriais� Liderança no mercado brasileiro� Base para exportação

� Montagem de vagões

� Montagem de componentes e fundidos� Liderança no mercado brasileiro

Amsted Maxion: Perfil

34

Amsted Maxion

RODAS

FERROVIÁRIAS

VAGÕES

DE CARGATRUQUES

Page 18: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

35

Participação de Mercado % 2004 2003

Vagões Ferroviários

74%

83%

Rodas Ferroviárias

40%

40%

Fundidos Ferroviários

80%

80%

Fundidos Industriais

50%

60%

Amsted Maxion

36

94,5121,6 109,5 120,4

328,1

645,5

92,2

182,0

0,0

200,0

400,0

600,0

Venda Líquida (*)

CAGR = 46,9% a.a.

Amsted Maxion

1999 2000 2001 2002 2003 2004

R$ MM

CAGR = Crescimento Anual Composto

Var % = 97,4%

4T03 4T04

(*) Venda líquida da Amsted Maxion. Considera-se 50% da venda líquida para efeitos de consolidação

Page 19: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

37

Vendas por Cliente %

48%

14%

12%6%

3%4%

13%

Outros ALL

CVRD

2004 – R$ 322,8 MM(*) 2003 – R$ 164,0 MM(*)

Export.

MRS

Amsted Maxion

16%

69%

2%9% 3%

Outros

CVRD

Export.

MRS

(*) Considera 50% da venda líquida da Amsted Maxion, conforme consolidação

FCA

FCAFerronorte

38

Contratos Spot 2005/2006 – Vagões – R$ 1,1Bilhão

Amsted Maxion

� CVRD / FCA – 5.760 un.

� Brasil Ferrovias – 500 un.

� MRC (Mitsui / Bunge / ALL) – 350 un.

� CVG Ferrominera Orinoco – 225 un.

� Comilog – 76 un.

� CBG Compagnie des Bauxites de Guinee – 22 un.

� Total – 6.933 un.(*) Venda da Amsted Maxion. Considera-se 50% da venda para efeitos de consolidação

Entregas

� em 2005 – 5.557 un.

� em 2006 – 1.376 un.

Page 20: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

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Contratos Recorrentes : R$ 250,4 MM Anuais (*)

Amsted Maxion

� ASF-Amsted (EUA) – cunhas de fricção, ponteira e laterais – R$ 153,5 MM

� Caterpillar (Brasil e EUA) – peças para tratores – R$ 72,5 MM

� Holland Group (EUA) – base de quinta roda – R$ 12,9 MM

� Metso (França) – peças britadores – R$ 4,5 MM

� Montadoras Caminhões (Brasil) – quinta roda – R$ 4,0 MM

� Komatsu / CNH (EUA e Itália) – fundidos industriais – R$ 3,0 MM

(*) Venda da Amsted Maxion. Considera-se 50% da venda para efeitos de consolidação

CONSOLIDADO

Page 21: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

41

Comparativo 5 anos

624,0

373,7 411,2

675,7

1.098,6

0,0

400,0

800,0

1.200,0

Alienação

50% Amsted-Maxion

Alienação

50% MaxionMotores

Alienação

Maxion Nacam

Aquisições

Ativos Batz

Ativos Borlem

Venda LíquidaR$ MM

2000 2001 2002 2003 2004Alienação

Levantadores

de vidro

42

115,7

80,1 86,6

136,6

227,5

18,5%21,4% 21,1% 20,2% 20,7%

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

R$ MM

Lucro Bruto

% V.L.

(*) Resultados de 2002 com reclassificação contábil da participação de empregados, no valor de R$ 3,8 MM

Comparativo 5 anos

2000 2001 2002 2003 2004

Page 22: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

43

46,3

27,136,4

57,5

126,7

7,4% 7,3% 8,9% 8,5%11,5%

0,0

40,0

80,0

120,0

160,0

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

R$ MM

Lucro operacional - EBIT

% V.L.

(*) Resultados de 2002 com reclassificação contábil da participação de empregados, no valor de R$ 3,8 MM

Comparativo 5 anos

2000 2001 2002 2003 2004

44

56,2

41,2

54,4

38,132,6

9,0%11,0%

13,2%

5,6%3,0%

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

R$ MM

Despesa Financeira Líquida

% V.L.

Comparativo 5 anos

2000 2001 2002 2003 2004

Page 23: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

45

(9,9) (14,1) (17,9)

19,4

94,1

-3,8% -4,4%

2,9%

8,6%

-1,6%(40,0)

(20,0)

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

R$ MM

Resultado da Operação

% V.L.

(*) Resultados de 2002 com reclassificação contábil da participação de empregados, no valor de R$ 3,8 MM

Comparativo 5 anos

2000 2001 2002 2003 2004

46

88,7

57,969,0

89,4

155,5

14,2% 15,5% 16,8%13,2% 14,2%

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

160,0

180,0

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

R$ MM EBITDA % V.L.

(*) Resultados de 2002 com reclassificação contábil da participação de empregados, no valor de R$ 3,8 MM

Comparativo 5 anos

2000 2001 2002 2003 2004

Page 24: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

47

194,8

65,1

105,7115,0

101,92,2

1,1

1,51,3

0,6

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

R$ MM

Dívida Líquida

x EBITDA

(*) Resultados de 2002 com reclassificação contábil da participação de empregados, no valor de R$ 3,8 MM

Comparativo 5 anos

2000 2001 2002 2003 2004

48

Consolidado

Vendas por Cliente %

18%

13%

10%8%

7%

5%4%

3%

20%

12%

CVRD /FCA

Volks-wagen

2004 – R$ 1.098,6 MM 2003 – R$ 675,7 MMMDaimlerChrysler

Fiat

Outros

Export. GeneralMotors

Tratores

Repo-sição

17%

15%

10%

7%

8%

5%5%

3%15%

15%

FordCVRD /

FCA

Volks-wagen

DaimlerChrysler

Fiat

Outros

Export.

GeneralMotors

Tratores

Repo-sição

Ford

Page 25: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

49

Consolidado - Vendas por segmento %

Clientes 2004 2003

Montadoras instaladas no país

- Ônibus, caminhões e utilitários - Automóveis

62%

49% 13%

65%

48% 17%

Operadoras ferroviárias brasileiras 25% 20%

Exportações 13% 15%

50

Consolidado - Exportações por Segmento %

2004 – US$ 47,3 MM / R$ 144,1 MM 2003 – US$ 33,4 MM / R$ 100,7 MM

52%16%

32%

55% 17%

1% 27%

Chassis

Equip.Ferrov.

Rodas Rodoviárias

Comp.Aut.

Chassis

Equip.Ferrov.

Rodas Rodoviárias

Importações 2004

US$ 10,2MM / R$ 29,5MM (*)

Importações 2003

US$ 8,9MM / R$ 27,7MM(*) inclui US$ 3,4MM / R$ 10,0MM de máquinas e equipamentos

Page 26: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

51

Consolidado - Exportações por Região %

52%11%

18%

2%7%7%

3%41%

16%

16%

2%8%

15%

2%

México

EUA

Canada

Américado Sul

Asia /Oceania

Europa

África / Or. Médio

México

EUA

Canada

Américado Sul

Asia /Oceania

EuropaÁfrica / Or. Médio

2004 – US$ 47,3 MM / R$ 144,1 MM 2003 – US$ 33,4 MM / R$ 100,7 MM

52

Consolidado - Demonstração de Resultado R$ MM

4T04 %V.L. 4T03 %V.L. Var. 04/03Vendas líquidas 311.786 100,0% 180.768 100,0% 72,5%

Lucro bruto 52.891 17,0% 29.285 16,2% 80,6%

Despesas Operacionais (30.326) -9,7% (21.134) -11,7% 43,5%

Resultado antes das despesas financeiras 22.565 7,2% 8.151 4,5% 176,8%

Despesas financeiras líquidas (6.141) -2,0% (8.982) -5,0% -31,6%

Resultado operacional 16.424 5,3% (831) -0,5% -2076,4%

Resultado não operacional (460) -0,1% (3.364) -1,9% -86,3%

Resultado antes do IR/CS e participações 15.964 5,1% (4.195) -2,3% -480,5%

Impostos (IR/CS) e participações (6.834) -2,2% (3.716) -2,1% 83,9%

Resultado líquido 9.130 2,9% (7.911) -4,4% -215,4%

EBITDA 29.078 9,3% 15.688 8,7% 85,4%

Page 27: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

53

Consolidado - Demonstração de Resultado R$ MM

2004 %VL 2003 %VL Var. 04/03Vendas líquidas 1.098.597 100,0% 675.673 100,0% 62,6%

Lucro bruto 227.513 20,7% 136.558 20,2% 66,6%

Despesas Operacionais (100.799) -9,2% (79.062) -11,7% 27,5%

Resultado antes das despesas financeiras 126.714 11,5% 57.496 8,5% 120,4%

Despesas financeiras líquidas (32.578) -3,0% (38.142) -5,6% -14,6%

Resultado operacional 94.136 8,6% 19.354 2,9% 386,4%

Resultado não operacional (20.570) -1,9% (5.863) -0,9% 250,8%

Resultado antes do IR/CS e participações 73.566 6,7% 13.491 2,0% 445,3%

Impostos (IR/CS) e participações (22.740) -2,1% (18.602) -2,8% 22,2%

Resultado líquido 50.826 4,6% (5.111) -0,8% -1094,4%

EBITDA 155.478 14,2% 89.410 13,2% 73,9%

Índice Dívida Líquida / EBITDA 0,6 1,3

54

Consolidado – Endiv. por Modalidade – Dez04

MODALIDADECURTO PRAZO

LONGO PRAZO

TOTAL

Debêntures 28,1 28,1Trade Finance / ACC / Res. 2770 22,1 35,2 57,3

Finame / BNDES / BDMG / EXIM 21,6 23,8 45,4Empréstimos em Moeda do País 45,0 45,0

116,8 59,0 175,8

(-) Caixa e Aplicações Financeiras 73,9 73,9

Endividamento Líquido 42,9 59,0 101,9

R$ MM

Page 28: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

55

Consolidado – Endiv. por Indexador – Dez04

32%

26%

3% 16%

23%Dólar

TJLP

INPC

CDI

IGPM

56

Consolidado – Exposição Cambial – Dez04 US$ MM

Balanço

Ativos em moeda estrangeira. Aplicações financeiras / Investimentos 2,6. Contas a receber de clientes 5,2

7,8

Passivos em moeda estrangeira. Dívidas bancárias (ACC / Res. 2770) (15,5). Contas a pagar de fornecedores (3,7)

(19,2)

Posição líquida (11,4)

Page 29: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

57

Desempenho das Ações

58

Iochpe-Maxion: Fundamentos

� Forte crescimento orgânico das vendas

� Margens operacionais estáveis

� Crescente geração de caixa

� Sólida estrutura de capital – índice dívida líquida / EBITDA

� Foco nos negócio relacionados à indústria de logística

� Liderança no mercado brasileiro

� Investimentos direcionados para obtenção de forte posição competitiva –barreiras de entrada

� Exportações crescentes

� Expansão da capacidade produtiva em linha com o crescimento da demanda

Page 30: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

59

Iochpe-Maxion: Mercado de Capitais e Governança

� Empresa de capital aberto desde 1984 / ADR nível I desde 1994

� Relacionamento com Investidores� Reuniões Trimestrais

� Website – conteúdo exclusivo de RI

� Relatórios Anuais, notícias, etc.

� Dividendos – 37% do lucro líquido acumulado com adicional de 10% para as preferenciais

� Liquidez e float crescentes

� Conselho de Administração com 2 membros independentes e sem participação da Diretoria

� Conselho Fiscal com 1 representante dos minoritários

BENCHMARK

Page 31: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

61

Benchmark – Lucro Bruto % da venda líquida

Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresasResultados de doze meses de 2004 de cada empresa, com exceção de ArvinMeritor, Johnson Controls e Thyssen Krupp cpm resultados de 3 meses e Strattec com resultado de 6 meses.

Visteon

Stoneridge

Borg Warner

Autoliv

American Axle

Valeo

TRW Auto

Faurecia

Delphi

Cummins

Thyssen Krupp

Dura

Johnson Controls

Gentex

Tenneco

Lear

ArvinMeritor

Iochpe-Maxion

Strattec

Eaton

0% 10% 20% 30% 40%

2004 2003

Média = 15%

62

Benchmark – EBIT % da venda líquida

Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresasResultados de doze meses de 2004 de cada empresa, com exceção de ArvinMeritor, Johnson Controls e Thyssen Krupp cpm resultados de 3 meses e Strattec com resultado de 6 meses.

Thyssen KruppAmerican Axle

Eaton

Borg Warner

Iochpe-Maxion

Strattec

Gentex

Lear

TRW AutoJohnson Controls

Tenneco

Dura

Cummins

ValeoFaurecia

ArvinMeritor

DelphiVisteon

Stoneridge

Autoliv

-20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%

2004 2003

Média = 5%

Page 32: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

63

Benchmark – EBITDA % da venda líquida

Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresasResultados de doze meses de 2004 de cada empresa, com exceção de ArvinMeritor, Johnson Controls e Thyssen Krupp cpm resultados de 3 meses e Strattec com resultado de 6 meses.

Thyssen Krupp

Tenneco

Dura

Faurecia

Cummins

Lear

Johnson Controls

Delphi

ArvinMeritor

Visteon

Strattec

Borg Warner

American Axle

TRW Auto

Iochpe-Maxion

Autoliv

Valeo

-10% 0% 10% 20% 30% 40%

2004 2003

Média = 9%

64

ROIC - Retorno sobre o Capital Investido - 2004 (*)

Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresas(*) (Lucro Líquido + Juros Líquidos de 34% de IR) / (Dívida Bancária Líquida Média + PL Médio)

Visteon

Stoneridge

ArvinMeritor

Faurecia

Dura

TRW Auto

Lear

Borg Warner

American Axle

Eaton

Cummins

Iochpe-Maxion

Gentex

Strattec

Valeo

Thyssen Krupp

Tenneco

Autoliv

Johnson Controls

-80,0% -60,0% -40,0% -20,0% 0,0% 20,0% 40,0% 60,0%

Média = 12,0%

Page 33: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

APRESENTAÇÃO RESULTADOS 2004

66

% venda líquida

19%21% 20% 21%

7%

-2%

21%

16% 17%

14%13%

14%

7%9% 9%

12%

3%

-4%-4%

9%

Lucro Bruto Ebitda Ebit Res. Operação

2000 2001 2002 2003 2004

Margens Operacionais

Comparativo 5 anos

Page 34: Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 4T04

67

R$ MM

115,7

86,6

136,6

227,5

46,3

(9,9)

80,1

57,969,0

88,7 89,4

155,5

27,1 36,4

57,5

126,7

(14,1)

19,4

(17,9)

94,1

Lucro Bruto Ebitda Ebit Res. Operação

2000 2001 2002 2003 2004

Resultados Operacionais

Comparativo 5 anos