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MATEMATICA FINANCEIRA

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Contedo Programtico 1. DESCONTOS 2. JUROS COMPOSTOS 3.SERIES UNIFORMES 4SISTEMAS DE AMORTIZAO 5VPL e TIR 6INFLAO

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Referncias Bibliogrficas MATHIAS, W.F.; GOMES, J.M. Matemtica Financeira. 2 ed. So Paulo:Atlas, 1993. SAMANEZ, C.P. Matemtica Financeira. Aplicaes anlise de Investimentos. So Paulo:Makron Books, 1995. PUCCINI, A. L. Matemtica Financeira objetiva e aplicada. So Paulo:Saraiva, 1998.

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Referncias Bibliogrficas REFERNCIAS COMPLEMENTARES AYRES JR, F. Matemtica Financeira. 2 ed. So Paulo:Atlas, 1993. FARO, C. Princpios e aplicaes de clculo financeiro. 2 ed. Rio de Janeiro:LTC, 1995. FRANCISCO, W. Matemtica Financeira. So Paulo:Atlas, 1996.

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Referncias Bibliogrficas REFERNCIAS COMPLEMENTARES MILONI, G. Curso de Matemtica Financeira. So Paulo:Atlas, 1993 HAZZAN, S.; POMPEO, J.N. Matemtica Financeira. 5 ed. So Paulo:Saraiva, 2001. ASSAF NETO, A Mercado Financeiro. 2 ed. So Paulo:Atlas, 1999.

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MERCADO FINANCEIRO REFERNCIAS BILIOGRFICAS ASSAF Neto, A., Mercado Financeiro. So Paulo: Atlas, 1999. ANDREZO, A.F., LIMA, I.S., Mercado Financeiro. So Paulo: Pioneira, 1999.

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Crescimento e Desenvolvimento Econmico CRESCIMENTO ECONMICO Expanso da capacidade produtiva de um pas ao longo do tempo. DESENVOLVIMENTO ECONMICO mais complexo; condies de vida da populao; indicadores socioeconmicos de: renda, sade, educao, etc.

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Economia Desenvolvida Apresenta um sistema de intermediao financeira: bastante diversificado; ajustado s necessidades de seus agentes produtivos; financiar investimentos garantir liquidez ao mercado Unidades superavitrias Unidades deficitrias $

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Necessidade de criao da atividade de intermediao e de seus instrumentos financeiros. Emisso de diferentes ativos financeiros: debntures; bonds; aes; CDBs, etc. DEMANDA DE INVESTIMENTO POUPANA DISPONVEL

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Mercado Financeiro POUPADORES INVESTIDORES INVESTIMENTO CRESCIMENTO DA ECONOMIA

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MOEDA FUNES: INTRUMENTO DE TROCA; permite intercmbio de bens e servios por outros; se no existisse moeda => escambo (coincidncia de desejos) DISVISIBILIDADE; permite negociao de partes ou fraes de bens e servios. MEDIDA DE VALOR. Parmetro para apurar valor monetrio da transao de bens e servios. RESERVA DE VALOR. Guardar para uso posterior.

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MOEDA No passado emisso de moeda era garantida por lastro em ouro: com crescimento das atividades econmicas e expanso do mercado financeiro, este lastro tornou-se invivel => criou-se moeda sem lastro garantida por seu aspecto legal. Hoje: o ouro deixou de ser a melhor opo de investimento existem diferentes ativos para investimentos: aes, moedas estrangeiras, etc.

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MOEDA MEIOS DE PAGAMENTO papel moeda: - emitida por autorizao das autoridades monetrias Moeda emitida ( - ) caixa das autoridades monetrias Moeda em circulao ( - ) caixa dos bancos Moeda em poder do pblico - MPP Meio de pagamento = MPP + Dep. vista Bancos nos Comerciais

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Criao de moeda pelos Bancos Caixa Econmica - Bancos comerciais tm a capacidade de criar moeda (moeda escritural); o Banco Central regular esta expanso da moeda escritural, controlando as reservas dos bancos. Ex: Banco recebe $ 1.000,00 de depsito vista; mantm este valor junto s autoridades monetrias; no est criando moeda. = ENCAIXE = 0. ENCAIXE: manuteno de recursos em caixa, disponibilidades. Se aumentar o encaixe do banco para R$ 1.000,00, o banco pode realizar emprstimos bancrios, aumentando os meios de pagamentos.

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Criao de moeda pelos Bancos Ex: Banco recebe R$ 1.000,00 de depsito vista; BANCO A Ativo R$ PassivoR$ Reservas1.000,00Depsitos 1.000,00 Emprstimo 0,00 Total1.000,00 1.000,00

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Criao de moeda pelos Bancos BANCO A Ativo R$ PassivoR$ Reservas 0,00Depsitos 1.000,00 Emprstimo1.000,00 Total1.000,00 1.000,00 BANCO B Ativo R$ PassivoR$ Reservas1.000,00 Depsitos 1.000,00 Emprstimo 0,00 Total1.000,00 1.000,00

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Criao de moeda pelos Bancos BANCO B Ativo R$ PassivoR$ Reservas 0,00Depsitos 1.000,00 Emprstimo1.000,00 Total1.000,00 1.000,00 BANCO C Ativo R$ PassivoR$ Reservas1.000,00 Depsitos 1.000,00 Emprstimo 0,00 Total1.000,00 1.000,00

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Criao de moeda pelos Bancos Ex: encaixe = vr. Depsito vista Se o Bacen exigir dos bancos que mantenham 100% em reservas para o Bacen, o banco no poder efetuar emprstimo => no h criao de moeda. BANCO A Ativo R$ Passivo R$ Reservas1.000,00Depsitos 1.000,00 Emprstimo 0,00 Total1.000,00 1.000,00

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Criao de moeda pelos Bancos Ex: Se for estabelecido 20% dos depsitos vista em reservas no Bacen => possvel emprestar 80%. BANCO A Ativo R$ Passivo R$ Reservas 200,00 Depsitos 1.000,00 Emprstimo 800,00 Total 1.000,00 1.000,00 BANCO B Ativo R$ Passivo R$ Reservas 800,00 Depsitos 800,00 Emprstimo 0,00 Total 800,00 800,00

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Criao de moeda pelos Bancos Ex: Se for estabelecido 20% dos depsitos vista em reservas no Bacen => possvel emprestar 80%. BANCO A Ativo R$ Passivo R$ Reservas 200,00 Depsitos 1.000,00 Emprstimo 800,00 Total 1.000,00 1.000,00 BANCO B Ativo R$ Passivo R$ Reservas 160,00 Depsitos 800,00 Emprstimo 640,00 Total 800,00 800,00

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Criao de moeda pelos Bancos Ex: encaixe = 80% depsito vista BANCO B Ativo R$ Passivo R$ Reservas 160,00 Depsitos 800,00 Emprstimo 640,00 Total 800,00 800,00 BANCO B Ativo R$ Passivo R$ Reservas 128,00 Depsitos 640,00 Emprstimo 512,00 Total 640,00 640,00

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Criao de moeda pelos Bancos Bancos novos novosReservas depsitos emprstimos Bacen (20%) A 1.000,00 800,00 200,00 B 800,00 640,00 160,00 C 640,00 512,00 128,00 D 512,00 409,60 102,40..............

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Limitao criao moeda escritural Depsitos compulsrios: percentual dos depsitos recolhidos pelas instituies financeiras e colocados disposio do Banco Central;

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Alguns conceitos importantes Ativo financeiro: direito em relao a outra unidade econmica; no proporciona servios materiais a seu possuidor; mantido como reserva de valor em funo do retorno esperado. Ex: aes, CDB, letras de cmbio

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Alguns conceitos importantes passivo financeiro: obrigaes decorrentes dos ativos financeiros. Ativo real: bens e direitos que proporcionam servios a seu possuidor. So bens materiais ou imateriais Ex: mquinas e equipamentos.

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Poltica Econmica Gesto da Economia visa atender: necessidades de bens e servios da sociedade; atingir objetivos sociais e macroeconmicos; pleno emprego; distribuio de riquezas; estabilidade de preos; crescimento econmico. Poltica econmica: monetria, - fiscal cambial e - de rendas.

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Poltica Monetria Atua sobre: meios de pagamento; ttulos pblicos; taxa de juros BACEN administra a poltica monetria: recolhimento de compulsrio; open market; poltica de redesconto bancrio e emprstimos de liquidez. Poltica monetria expansionista: eleva liquidez. Poltica monetria restritiva: reduz meios de pagto

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Poltica Monetria open market; regula melhor o fluxo monetrio da economia; fundamenta-se na compra e venda de ttulos da dvida pblica no mercado. Resgate dos ttulos em poder do pblico: Expanso dos meios de pagamento; reduo da taxa de juros Emisso de ttulos: limita a oferta monetria reduzindo a liquidez do mercado eleva taxa de juros a curto prazo.

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Open Market Overnight: negociao do ttulo no mercado secundrio; compromisso de negociar no dia seguinte. Transaes no mercado aberto so controladas e custodiadas no SELIC (Sistema Especial de Liquidao e Custdia)

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Sistema Financeiro Nacional Composto por: conjunto de instituies financeiras pblicas e privadas; conjunto de instrumentos financeiros para transferncia de recursos financeiros dos agentes superavitrios para os deficitrios. Subsistema Normativo: CMN - Conselho Monetrio Nacional - rgo mximo; BACEN - Banco Central do Brasil; CVM - Comisso de Valores Mobilirios; Instituies Especiais - Banco do Brasil - BNDES - CEF

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Mercado Financeiro CDB - RDB obrigao de pagamento futura de um capital aplicado em uma instituio financeira; CDI - Certificado de Depsito Interbancrio; IF negociam dinheiro lastreados pelo CDI; taxas normalmente no sofre interveno do Estado; taxa bsica do mercado financeiro influenciando a formao das demais taxas; formada com base na taxa de juros reais do mercado de ttulos pblicos e da inflao da economia.

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Mercado Monetrio SELIC - Sistema Especial de Liquidao e Custdia grande parte ttulos pblicos so escriturais (no fsicos); SELIC operar com ttulos pblicos emitidos pelo Bacen e Governo Federal; computador que controla e liquida financeiramente as operaes de compra e venda de ttulos pblicos e manter sua custdia fsica e escritural.

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Mercado Monetrio CETIP - Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos privados semelhante ao Selic; abriga ttulos privados: CDB, RDB, CDI, etc; transferncia bancria de fundos (cheques p.ex);; taxa ligeiramente elevada que o SELIC