Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 251.882 205.220 210.975 236.057 303.369 238.560 239.756 290.952 319.162
Custo dos produtos e serviços vendidos -214.440 -190.175 -188.520 -200.745 -257.382 -211.090 -213.054 -242.208 -269.132
Lucro Bruto 37.442 15.045 22.455 35.312 45.987 27.470 26.702 48.744 50.030
Margem bruta (%) 14,9% 7,3% 10,6% 15,0% 15,2% 11,5% 11,1% 16,8% 15,7%
Despesas e receitas operacionais -23.746 -16.240 -22.749 -21.851 -25.028 -27.629 -25.552 -27.884 -24.702
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 13.696 -1.195 -294 13.461 20.959 -159 1.150 20.860 25.328
EBITDA 20.135 5.233 6.159 20.080 28.994 7.952 10.786 28.788 32.622
Margem EBITDA (%) 8,0% 2,5% 2,9% 8,5% 9,6% 3,3% 4,5% 9,9% 10,2%
Resultado financeiro -13.016 -29.783 -38.532 -26.221 2.257 -114.837 4.705 3.275 2.181
Resultado antes de impostos 680 -30.978 -38.826 -12.760 23.216 -114.996 5.855 24.135 27.509
Impostos sobre o lucro 2.821 4.338 11.584 -1.816 180 4.521 -5.604 -4.084 -5.308
Minoritários -2.392 -52 -96 -4.579 -4.552 6.032 -5.289 -4.357 -5.227
Alíquota efetiva de IR (%) -414,9% 14,0% 29,8% -14,2% -0,8% 3,9% 95,7% 16,9% 19,3%
Lucro líquido do exercício 1.109 -26.692 -27.338 -19.155 18.844 -104.443 -5.038 15.694 16.974
Margem líquida (%) 0,4% -13,0% -13,0% -8,1% 6,2% -43,8% -2,1% 5,4% 5,3%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 728.109 700.130 735.881 786.630 786.594 806.777 775.221 776.554 711.201
Disponibilidades 285.569 337.517 414.880 312.270 335.577 387.143 450.021 351.041 306.014
Clientes 186.702 137.768 108.814 184.877 185.861 184.234 121.559 174.532 212.943
Estoques 209.256 186.723 178.617 237.492 211.543 183.582 163.923 209.996 160.666
Tributos a recuperar 37.312 30.396 26.255 37.596 37.734 35.183 31.084 29.389 20.084
Outros ativos circulantes 9.270 7.726 7.315 14.395 15.879 16.635 8.634 11.596 11.494
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 371.722 379.300 400.813 422.449 412.834 434.418 430.156 417.781 398.790
Realizável a longo prazo 41.947 46.119 69.178 73.899 70.098 75.968 74.923 70.582 68.017
Tributos diferidos 37.483 41.446 64.329 68.417 65.972 71.461 70.380 68.203 65.718
Impostos a recuperar 4.464 4.673 4.849 5.482 4.126 4.507 4.543 2.379 2.299
Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 329.775 333.181 331.635 348.550 342.736 358.450 355.233 347.199 330.773
Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Imobilizado 186.590 188.095 184.268 198.090 192.693 204.395 201.771 194.104 179.378
Intangível 143.185 145.086 147.367 150.460 150.043 154.055 153.462 153.095 151.395
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 1.099.831 1.079.430 1.136.694 1.209.079 1.199.428 1.241.195 1.205.377 1.194.335 1.109.991
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 610.523 545.814 636.018 706.781 727.300 816.794 845.123 848.541 847.660
Fornecedores 138.275 122.778 174.464 192.378 193.258 164.421 195.539 267.351 214.698
Obrigações sociais e trabalhistas 23.682 24.185 19.498 23.173 24.732 23.911 22.528 25.810 25.220
Obrigações fiscais 11.856 8.267 7.898 11.884 11.798 12.781 17.091 13.832 14.249
Empréstimos e Financiamentos 405.431 350.701 394.730 439.289 450.732 536.858 561.674 482.699 544.973
Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras obrigações 31.279 39.883 39.428 40.057 46.780 78.823 48.291 58.849 48.520
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 233.301 316.200 320.065 345.693 303.885 383.367 322.848 299.766 220.612
Empréstimos e Financiamentos - LP 225.707 306.443 309.625 331.734 290.550 365.461 303.177 279.614 201.162
Impostos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 1.833 3.596 4.301 6.670 6.507 6.000 6.253 6.911 7.489
Out. passivos não circulantes 5.761 6.161 6.139 7.289 6.828 11.906 13.418 13.241 11.961
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 233.461 194.079 155.757 124.794 133.958 7.450 -1.559 5.069 1.443
Capital social 239.988 239.988 239.988 239.988 239.988 239.988 239.988 239.988 239.988
Reserva legal 6.095 6.095 0 0 0 0 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 22.154 9.445 -14.471 -26.296 -35.993 -32.587 -36.556 -45.622 -66.919
Outras reservas de lucros -34.776 -61.449 -69.760 -88.898 -70.037 -199.951 -204.991 -189.297 -171.626
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 22.546 23.337 24.854 31.811 34.285 33.584 38.965 40.959 40.276
PASSIVO TOTAL 1.099.831 1.079.430 1.136.694 1.209.079 1.199.428 1.241.195 1.205.377 1.194.335 1.109.991
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -42.351 71.381 79.746 -101.984 78.950 16.890 97.241 16.401 -3.082
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 56.310 -7.066 -69.512 -6.662 4.437 -22.539 -15.076 -16.320 15.486
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -16.653 -35.587 467 -33.656 -13.918 -80.373 -7.354 -68.130 37.954
-2.694 28.728 10.701 -142.302 69.469 -86.022 74.811 -68.049 50.358
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
jun-16
38,0
15,5
-3,1
mar-16
-68,1
set-14
-35,6 -33,7
dez-14
-69,5
jun-15 set-15
-16,3
97,2
-7,1
mar-15
0,5
-16,7
79,0
56,3
-42,4
-102,0
jun-14
16,4
dez-15
-80,4
-22,5
16,9
-7,4 -15,1 -13,9
4,4
-6,7
79,7 71,4
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
319,2
291,0
239,8238,6
303,4
236,1
211,0205,2
251,9
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
269,1
242,2
213,1211,1
257,4
200,7188,5190,2
214,4
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
50,048,7
26,727,5
46,0
35,3
22,5
15,0
37,4
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
5049
46
35
22
37
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
set-14 dez-15
15
jun-14 jun-15
27
set-15
27
mar-15 dez-14 jun-16 mar-16
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
10,8
8,0
6,25,2
set-14 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-15
20,1
29,0
dez-14 mar-16
28,8
32,6
20,1
jun-14
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-3
16
97
17
79
-102
8071
-42
3329
118
2920
6520
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
2,23,34,7
-114,8
2,3
-26,2
-38,5-29,8
-13,0
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
27,524,1
5,9
23,2
-12,8
-38,8
-31,0
0,7
jun-16 set-15 mar-16 dez-14 jun-15
-115,0
set-14 dez-15 mar-15 jun-14
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
17,015,7
-5,0
18,8
-19,2
-27,3-26,7
1,1
mar-16
-104,4
jun-15 dez-14 set-14 set-15 jun-14 jun-16 dez-15 mar-15
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
16,9715,69
18,84
-27,34
1,11
-25
-20
-15
-10
10
20
15
-5
0
-105
5
jun-16 jun-15 mar-15 set-15 dez-14
-26,69
jun-14 mar-16
-5,04
set-14 dez-15
-19,16
-104,44
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
-0,07-0,14
-2
18
8
0
16
14
12
10
6
jun-16 jun-14
16,75
7,94
dez-14 set-15
7,17
15,16
11,51
set-14
5,70 5,44 0,48
mar-15
10,64
-0,58
14,96
6,91
mar-16 jun-15
11,14
dez-15
7,33
14,86 15,68
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
10,229,89
4,503,33
9,568,51
2,922,55
7,99
5,325,396,21
0,44
0
-10
-12
2
4
-44
6
8
-2
10
12
-13,01 -12,96
jun-14 jun-16 set-15 dez-14
-2,10
mar-15 set-14 mar-16
-43,78
-8,11
jun-15 dez-15
Margem EBITDA
Margem Líquida
4,994,62
1,85
-1,85-2,64-2,58
0,11
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
mar-16 jun-16 dez-15 dez-14 set-14 mar-15 jun-15 set-15 jun-14
-1,48
-10,24
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,110,37
-0,11
3,283,01
3,76
4,68
5,63
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
jun-16 mar-16 dez-14
0,18
dez-15 jun-15 mar-15 set-14 set-15 jun-14
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,36
0,41
0,53
0,470,460,44
0,650,62
0,47
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
jun-14 dez-14 set-14 jun-16 dez-15 set-15 jun-15 mar-15 mar-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,0
1,4
1,2
set-14
1,16
1,11
dez-14
1,28
jun-14
1,19
1,08
mar-15 jun-16
0,92
jun-15 dez-15 mar-16
0,92
set-15
0,84
0,99
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,650,670,72
0,760,790,78
0,88
0,94
0,85
0,0
0,5
1,0
set-15 jun-15 mar-15 dez-14 jun-14 set-14 jun-16 mar-16 dez-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,8
1,0
0,73
mar-15 jun-15 set-15
0,83
mar-16 dez-15
0,74
jun-16
0,82
dez-14
0,73 0,74
0,91
0,87
jun-14 set-14
0,84
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,360,41
0,530,470,460,44
0,650,62
0,47
0,840,920,92
0,99
1,081,111,16
1,28
1,19
0,720,760,790,78
0,880,94
0,730,740,730,74
0,830,82
0,91
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
0,65 0,67
mar-16 dez-15 set-15 jun-16 mar-15
0,87
jun-14 set-14
0,85
jun-15 dez-14
0,84
Liquidez Geral Liquidez Corrente
Liquidez Imediata Liquidez Seca
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
1,15
0,800,77
1,01
0,780,740,76
0,920,97
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
mar-16 jun-16 mar-15 set-15 jun-15 jun-14 dez-15 dez-14 set-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
746762
865902
741771704
657631
440411415
515
406459
289320346
jun-14 dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
99,8199,34100,1899,18
84,6986,0781,89
77,2073,00
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
set-14 dez-14 jun-14 jun-16 mar-16 dez-15 set-15 jun-15 mar-15
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
5,895,23
6,26
-9,87
0,392
-2
4
-36
-6
-8
-4
8
0
-34
6
-10
-9,80
dez-14
-6,53
mar-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
-1,65
-34,23
set-14 dez-15 jun-14
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
4.705,20
1.292,62
56,27-61,40-70,21-55,011,90
2.000
2.500
1.500
3.500
3.000
4.000
0
500
-5.500
-6.000
4.500
1.000
5.000
dez-15 dez-14 jun-16 set-15 set-14 mar-16 jun-15 jun-14
1.238,43
mar-15
-5.607,68
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
19,46
17,2515,75
12,72
20
2
0
14
52
16
10
4
18
12
-2
8
6
mar-16 jun-16
0,04 -0,12
mar-15 dez-14 jun-14 dez-15 set-14
51,67
-0,18
set-15 jun-15
-0,77
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
420
440
400
460
480
500
540
560
520
0
401,93
set-15
507,67
545,93
533,95
483,38
set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16
447,57
jun-14 mar-16
420,07
456,01
mar-15
536,30
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 1.007.528 820.880 843.900 944.228 1.213.476 954.240 959.024 1.163.808 1.276.648
Ativo total 1.099.831 1.079.430 1.136.694 1.209.079 1.199.428 1.241.195 1.205.377 1.194.335 1.109.991
Giro dos Ativos 0,92 0,76 0,74 0,78 1,01 0,77 0,80 0,97 1,15
Margem Bruta (%) 14,9% 7,3% 10,6% 15,0% 15,2% 11,5% 11,1% 16,8% 15,7%
Margem EBITDA (%) 8,0% 2,5% 2,9% 8,5% 9,6% 3,3% 4,5% 9,9% 10,2%
Margem EBIT (%) 5,4% -0,6% -0,1% 5,7% 6,9% -0,1% 0,5% 7,2% 7,9%
Margem Líquida (%) 0,4% -13,0% -13,0% -8,1% 6,2% -43,8% -2,1% 5,4% 5,3%
EBIT/ Ativo 5,0% -0,4% -0,1% 4,5% 7,0% -0,1% 0,4% 7,0% 9,1%
ROE 1,9% -55,0% -70,2% -61,4% 56,3% -5607,7% 1292,6% 1238,4% 4705,2%
ROA 0,4% -9,8% -9,9% -6,5% 6,3% -34,2% -1,6% 5,2% 5,9%
Liquidez imediata 0,47 0,62 0,65 0,44 0,46 0,47 0,53 0,41 0,36
Liquidez corrente 1,19 1,28 1,16 1,11 1,08 0,99 0,92 0,92 0,84
Liquidez seca 0,85 0,94 0,88 0,78 0,79 0,76 0,72 0,67 0,65
Liquidez geral 0,91 0,87 0,84 0,82 0,83 0,74 0,73 0,74 0,73
Dívida bruta 631.138 657.144 704.355 771.023 741.282 902.319 864.851 762.313 746.135
Dívida Bruta/ EBITDA 7,84 31,39 28,59 9,60 6,39 28,37 20,05 6,62 5,72
Dívida líquida 345.569 319.627 289.475 458.753 405.705 515.176 414.830 411.272 440.121
Dívida líquida/ EBITDA 4,29 15,27 11,75 5,71 3,50 16,20 9,62 3,57 3,37
Dívida/ Patrimônio 73,0% 77,2% 81,9% 86,1% 84,7% 99,2% 100,2% 99,3% 99,8%
Fluxo de caixa operacional 42.351- 71.381 79.746 101.984- 78.950 16.890 97.241 16.401 3.082-
Lucro por ação 0,11 2,58- 2,64- 1,85- 1,85 10,24- 1,48- 4,62 4,99
Valor patrimonial por ação 5,63 4,68 3,76 3,01 3,28 0,18 0,11- 0,37 0,11
Composição do ROIC
EBIT anualizado 54.784 4.780- 1.176- 53.844 83.836 636- 4.600 83.440 101.312
alíquota efetiva de IR -414,9% 14,0% 29,8% -14,2% -0,8% 3,9% 95,7% 16,9% 19,3%
Capital investido 545.933 533.952 456.015 483.383 536.302 507.667 447.566 401.927 420.072
ROIC 51,7% -0,8% -0,2% 12,7% 15,8% -0,1% 0,0% 17,2% 19,5%
QTDE DE AÇÕES 41.439 41.439 41.439 41.439 40.804 40.804 13.601 13.601 13.601
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -42.351 71.381 79.746 -101.984 78.950 16.890 97.241 16.401 -3.082
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 56.310 -7.066 -69.512 -6.662 4.437 -22.539 -15.076 -16.320 15.486
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -16.653 -35.587 467 -33.656 -13.918 -80.373 -7.354 -68.130 37.954
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