Vice-presidente IBRI – Instituto Brasileiro de Relações com Investidores
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•Vice-presidenteIBRI – Instituto Brasileiro de Relações com Investidores•Superintendente de Relações com InvestidoresBanco Itaú Holding Financeira S.A.•Membro do Conselho de Administração: INI – Instituto Nacional de Investidores
Relações com InvestidoresGeraldo Soares
13 de setembro de 2004
2
Mercado de Capitais
3
Performance Financeira
1
Evolução do Modelo de RI das Empresas
4
Conflito Gestão x Propriedade
Governança Corporativa
Foco
Performance Financeira
2
Governança Corporativa
Performance Financeira
1
Evolução do Modelo de RI das Empresas
5
Conflito Gestão x Propriedade
Governança Corporativa
Foco
Performance Financeira
2
Governança Corporativa
3
Sustentabilidade
Interação com todos os Stakeholders
Performance Financeira
1
Evolução do Modelo de RI das Empresas
6
Ferramenta para se chegar à Sustentabilidade
Performance Financeira
2
Governança Corporativa
3
Sustentabilidade
Performance Financeira
1
Conflito Gestão x Propriedade
Governança Corporativa
Foco
Interação com todos os Stakeholders
Evolução do Modelo de RI das Empresas
7
Mercado de Capitais
8
As decisões de investimento são atos soberanos de cada investidor em ações ou outros valores mobiliários
Princípios Fundamentais em Mercado de Capitais
Princípio da Liberdade de Decisão
Princípio do Acesso à Informação
Princípio da Igualdade de Tratamento
Princípio da Transparência
9
Princípio da Liberdade de Decisão
Princípio do Acesso à Informação
Princípio da Igualdade de Tratamento
Princípio da Transparência
Todo investidor tem o direito de estar informado para que possa decidir bem, portanto é essencial que as empresas disponibilizem regularmente informações financeiras e fatos relevantes
Princípios Fundamentais em Mercado de Capitais
10
Princípio da Liberdade de Decisão
Princípio do Acesso à Informação
Princípio da Igualdade de Tratamento
Princípio da Transparência
A todos os investidores é garantido igual acesso às informações relevantes para o processo decisório
Princípios Fundamentais em Mercado de Capitais
11
Princípio da Liberdade de Decisão
Princípio do Acesso à Informação
Princípio da Igualdade de Tratamento
Princípio da Transparência
As informações disponibilizadas ao mercado devem refletir fielmente as operações, situação econômico-financeira e a estratégia da empresa
Princípios Fundamentais em Mercado de Capitais
12
Mercado de Capitais
RI
13
Administração
Criação de Valor para o Acionista
Relações com
Investidores
Objetivo: Fornecer ao mercado de capitais informações transparentes, tempestivas e confiáveis sobre as operações da empresa.
Redução do Custo de Capital
O que é RI ?
14
Pró-atividade
Qualidade Tempestividade
DemocratizaçãoPrincípios Éticos
Princípios Legais
Transparência
Fornecer Subsídios para Decisão de Investimentos
Direcionamento: Interno (Empresas) e Externo (Mercado)
O que é RI ?
15
Agregar Valor aos seus AcionistasContinuamente e com Sustentação através de ...Planejamento Estratégico
Implementação Coordenada
Acompanhamento Contínuo
Avaliação e Feedback
Objetivo
Política de Relações com Investidores
16
Consolidação da Imagem da EmpresaAtuando junto ao mercado de capitais com ...
Liderança
Inovação
Transparência
Pró-atividade
Objetivo
Política de Relações com Investidores
17
Planejamento
AçãoFeedback
Mensuração
Análise da Situação/Diagnóstico
Cia Aberta
• Um contínuo processo de melhoria
RI Efetivo – um processo interativo
18
OutrosAcademia
RI
Empresa Mercado
Coletar, analisar,
sintetizar e uniformizar informações
internas
Disseminar informações
transparentes democráticas tempestivas acessíveis
Áreas da Empresa Analistas
AcionistasInvestidores
Retroalimentação
O RI é a voz do mercado dentro da empresa e a voz da empresa no mercado.
RatersMídia
Em suma ...
19
Sim
Pesquisa realizada com 91 empresas
86%
14%Não
Possui Departamento de RI? Número de Pessoas
67%
19%14%
Até 3 pessoas 4 a 6 pessoas Mais de 6 pessoas
(*) Fonte: Pesquisa Selulloid AG/2003 Pesquisa realizada com 91 Empresas
Estrutura de RI – Brasil(*)
20
Tipos de Serviços que a área de RI desenvolve
Reuniões APIMEC
(*) Fonte: Pesquisa Selulloid AG/2003 Pesquisa realizada com 91 Empresas
Estrutura de RI – Brasil(*)
21
Qual o grau de importância que empresas, analistas e investidores atribuem algumas atividades ?
Investidores e Analistas Empresas
Reuniões com Analistas
(*) Fonte: Pesquisa Selulloid AG/2003 Pesquisa realizada com 91 Empresas
Estrutura de RI – Brasil(*)
22
AcessibilidadeDemocracia
TransparênciaResponsabilidade
de divulgarConfidencialidade
Credibilidade
Em qualquer conjuntura Nacional e Internacional Economia e Política
Melhores Práticas
23
Empresa Mercado
Assessoria de Imprensa
Mídia
Mais opções e fontes de informação para a mídia dentro das empresas
Maior integração entre RI e RP
R I
Canais de Comunicação com a Mídia
24
26%
17%32%
25%
Uma
Duas
Mais de Duas
Nenhuma
23%
19%
16%
19%
23%
UmaDuasMais de DuasNenhumaNão Respondeu
Apresentações Apimec ao Ano
Expressivo aumento de empresas que realizam três ou
mais apresentações ao ano2003 2000
Ferramentas de RI - Local
25
Road Shows Internacionais ao Ano
2003 2000
Ferramentas de RI - Local
26
Porta-Voz Oficial da EmpresaO Executivo de RI ampliou seu
papel de interface com o mercado
34%
26%8%
30%
2%
PresidenteVP / Dir FinanceiroDiretor comunicaçãoRITerceiros
37%
20%3%
22%
17%1%
PresidenteDiretor FinanceiroDiretor comunicaçãoRITerceirosNão Respondeu
2003 2000
Atividade de RI – Papel cada vez mais estratégico
27
19%
17%
15%
43%
6%
Até 5de 5 a 10de 10 a 15mais 15Não Respondeu
20%
17%
10%33%
20%
Até 5de 5 a 10de 10 a 15mais 15Não Respondeu
Número de Instituições que Acompanham a Empresa
2003 2000
Cobertura de Instituições
28
O Perfil do Profissional de Relações com Investidores
Idade entre 30 e 45 anos
Mais de 5 anos na mesma empresa
Domínio do Idioma Inglês
80% de Pós-Graduados
16%
9%
27%
38%
10%
ContabilidadeEngenhariaEconomiaAdministraçãoOutros
Graduação
29
O IBRI é uma entidade de direito público, sem fins lucrativos, fundada em junho de 1997. Congrega associados em todo o Brasil, dividindo-se em três regionais: São Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais.
O IBRI possui hoje mais de 270 associados nas três regionais.
Representa profissionais ligados direta, ou indiretamente, às atividades de Relações com Investidores, consubstanciadas nas áreas de Finanças, Contabilidade, Planejamento, Comunicação e Marketing, estabelecendo um link entre a Administração e os acionistas (e seus representantes), analistas do mercado de capitais e demais representantes da comunidade financeira nacional e internacional.
IBRIInstituto Brasileiro de Relações com Investidores
30
Contribuir para o crescimento e valorização da função de Relações com Investidores. Criar valor para os associados, através de ações
voltadas à formação de profissionais e fortalecimento da função.
Missão do IBRI
IBRI
31
• Estabelecer e desenvolver relações e acordos de cooperação com entidades sediadas no Brasil e no exterior, no interesse dos associados, visando maior intercâmbio de informações.
• Desenvolver a função de Relações com Investidores, através das empresas em que atuam ou por seus profissionais no exercício da atividade;
• Fomentar a troca de idéias e experiências entre seus associados, e o mercado de forma geral, promovendo e/ou apoiando cursos de formação e de reciclagem profissional, seminários, palestras e eventos, bem como criar foros de debates e incentivar publicações para a disseminação e desenvolvimento profissional;
• Estabelecer padrões de conduta ética e profissional a todos profissionais de Relações com Investidores;
Contatos IBRISite: www.ibri.com.brE-mail: [email protected]: 3106-1836
Propósitos
32
0255075
100125150175200
jun/01set
/01dez/
01mar/
02jun/02
set/02
dez/02
mar/03
jun/03set
/03dez/
03mar/
04jun/04
169,22
135,42
100IGC
Ibov
Fonte: Economática
O Resultado no Mercado de CapitaisEvolução de R$ 100 - IGC x IBOVESPA desde 26/06/2001
Case: Banco Itaú Holding Financeira S.A.
34
Relações com
InvestidoresTransparência
Governança Corporativa
Perfomance Financeira
Valorização em Bolsa
Comunicação com o Mercado
Responsabilidade Corporativa
Política de RI
Banco Itaú Holding Financeira S.A.Relações com Investidores
35
Banco Itaú Holding Financeira S.A.Política de RI
Segmentação
Abrangência
Acessibilidade
Navegabilidade
Tempestividade
Transparência
Flexibilidade
Comunicação
Interatividade
36
Banco Itaú Holding Financeira S.A.Performance Financeira – Lucro Líquido
R$ Milhões
1.841
2.389 2.377
3.152
3.650
591739
972843 974 1.082
2.028
2.381
2.842
1.869
2.5002.306
1.7402.023
1.105
2.170
1.010 1.052 1.162
1999 2000 2001 2002 2003 2004(*)Itaú Bradesco Unibanco Banco do Brasil
(*) Anualizado (resultado do 1º sem. de 2004 multiplicado por 2). Fonte: Balanços Publicados.
37
Banco Itaú Holding Financeira S.A.Performance Financeira
Indicadores de Rentabilidade (%)ROE - retorno sobre o patrimônio líquido
19
32
28
32
26 27
31
16 16
22 22
1917
18
1312 12 12
2220
23
15151516
131516
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004(*)
Itaú Bradesco Unibanco Banco do Brasil(*) Índices anualizados - 1º semestre de 2004. Fonte: Balanços Publicados.
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Divulgação global de press-releases
E-mail Alert com 8.500 pessoas cadastradas
Relatórios Trimestrais e Anuais
Sistema de divulgação Bovespa e CVM
Arquivamentos na SEC*
Site de Relações com Investidores
Banco Itaú Holding Financeira S.A.Comunicação com o Mercado
(*) SEC: Securities and Exchange Commission (Comissão de Valores Mobiliários Norte Americano)
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Banco Itaú Holding Financeira S.A.Governança Corporativa
Governança Corporativa são as práticas e os relacionamentos entre os Acionistas/Cotistas, Conselho de Administração, Diretoria, Auditoria Independente e Conselho Fiscal, com a finalidade de otimizar o desempenho da empresa e facilitar o acesso ao capital. A expressão é designada para abranger os assuntos relativos ao poder de controle e direção de uma empresa, bem como as diferentes formas e esferas de seu exercício e os diversos interesses que, de alguma forma, estão ligados à vida das sociedades comerciais.
O Itaú Holding adotou diversas práticas de Governança Corporativa dente as quais destacamos
Adesão ao nível 1 de Governança Corporativa na Bovespa
Conselheiros Independentes
Comitês de Governança
ADR Nível 2
Tag Along
40
Banco Itaú Holding Financeira S.A.Responsabilidade Corporativa
Programa Jovens Urbanos
41
Banco Itaú Holding Financeira S.A.Valorização das Ações Preferenciais
0
200
400
600
800
1.000
1.200
94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04
Itaú (*)Bradesco (*)Unibanco (*)Banco do Brasil (*)Ibovespa
US$
793
187
322Plano Real
Crise Russa
Desvalorização do Real
Crise MexicanaCrise Asiática
100
Crise Argentina Ataque ao WTC
10 anos
5 anos
2004
Itaú
22,98%
16,92%
-4,24%
Unibanco
9,52%
5,01%
-12,64%
Valorização Média Anual em Dólar
(*) Sem reinvestimento de dividendos.
Evolução de US$ 100 investidos em 30/Jun/1994 até 30/Jun/2004
Bradesco
12,40%
11,35%
-13,07%
Bco. Brasil
-6,85%
12,85%
-12,84%
249
Ibov.
6,50%
0,71%
-11,57%
49
42
30
50
70
90
110
130
150
170
190
210
dez-
98
fev-
99
mai
-99
jul-9
9
out-9
9
dez-
99
mar
-00
mai
-00
ago-
00
out-0
0
jan-
01
mar
-01
jun-
01
ago-
01
nov-
01
jan-
02
abr-0
2
jul-0
2
set-0
2
dez-
02
fev-
03
mai
-03
jul-0
3
out-0
3
dez-
03
mar
-04
mai
-04
ago-
04
EMBI Br + ITAU4 (US$)
Relação entre EMBI Brasil+ e Ações Preferenciais do Itaú Holding em US$ Correlação entre EMBI Br + e ITAU4 = (0.83)
Correlação entre EMBI Br + e Ibovespa = (0.73)
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
•Vice-presidenteIBRI – Instituto Brasileiro de Relações com Investidores•Superintendente de Relações com InvestidoresBanco Itaú Holding Financeira S.A.•Membro do Conselho de Administração: INI – Instituto Nacional de Investidores
Relações com InvestidoresGeraldo Soares
13 de setembro de 2004