Seminário GVcev“Tendências e Tendências e

Expectativas para o Expectativas para o Varejo de 2010Varejo de 2010””

São Paulo, 04 de fevereiro de 2010

Cenário e perspectivas macroeconômicas

Claudemir Galvani

Evolução do Crescimento Global, por Região e Países Selecionados (Var. % a.a)

Fonte: FMI / Elaboração: Metha Consultoria

•Prognósticos: DEPE – Grupo de Pesquisa em Desenvolvimento Econômico e Política Econômica da PUCSP

2002-2007 2011-2015Média Média

Mundo 4,3 3,0 -1,0 3,1 4,5Países Desenvolvidos 2,4 0,6 -3,4 1,3 2,5 EUA 2,6 0,4 -2,7 1,5 2,5 Zona do Euro 1,7 0,7 -4,2 0,3 1,7 Japão 1,5 -0,7 -5,4 1,7 2,1 Alemanha 0,3 1,2 -5,3 0,3 1,8Países em Desenvolvimento 6,8 6,0 1,7 5,0 6,5 Brasil 3,3 5,1 0,0* 5,0* 5,0* Rússia 6,8 5,6 -7,5 1,5 4,1 Índia 7,7 7,3 5,4 6,4 7,8 China 10,6 9,0 8,5 9,0 9,8 Argentina 4,2 6,8 -2,5 1,5 3,0 Chile 4,3 3,2 -1,7 4,0 5,0 México 2,6 1,3 -7,3 3,3 5,0

Regiões / Países 2008 2009 2010

Ranking das Maiores Economias do Mundo PIB 2009 (US$ bi. preços correntes)

Fonte: FMI / Elaboração: Metha Consultoria

1º

2º

3º

4º

5º

6º

7º

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9º

10º

11º

12º

13º

14º

15º

PIB Nominal Global:

US$ 57,2 tri.

25%

9%

8%

6%

5%

4%

4%

3%

3%

2%

2%

2%

2%

2%

1%

O Brasil saltou da 10a. para a 8a. posição no ranki ng das maiores economias

800

866

920

1.242

1.255

1.319

1.438

1.482

2.090

2.198

2.635

3.235

4.758

5.049

14.266

Coréia do Sul

México

Austrália

Índia

Rússia

Canadá

Espanha

Brasil

Itália

Reino Unido

França

Alemanha

China

Japão

EUA

Brasil: Evolução da taxa de crescimento do PIB

Fonte: FMI / Elaboração: Metha Consultoria

Commodities internacionais: CRB Mercados à vista e futuros (Índice Base dez/01=1 00)

Fonte: Commodities Research Bureau (CRB) / Elaboração: Metha Consultoria

Recuperação do índice CRB a partir de abr/09 denota a retomada do comércio mundial.

80,0

100,0

120,0

140,0

160,0

180,0

200,0

220,0

240,0

260,0

280,0

300,0

320,0

340,0

360,0

380,0

400,0

420,0

440,0

460,0

480,0de

z/01

abr/

02

ago/

02

dez/

02

abr/

03

ago/

03

dez/

03

abr/

04

ago/

04

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04

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05

ago/

05

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05

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06

dez/

06

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07

ago/

07

dez/

07

abr/

08

ago/

08

dez/

08

abr/

09

ago/

09

dez/

09

Future Markets Mercado Futuro Spot Markets Mercado à vista

Brasil: produção industrialÍndice (base jan/02 = 100)

Fonte: IBGE / Elaboração: Metha Consultoria

90,0

100,0

110,0

120,0

130,0

140,0

150,0

160,0

170,0

180,0

190,0

200,0

Indústria Geral Bens de Capital Bens Intermediários Bens Duráveis Bens de Consumo

Brasil: utilização da capacidade na indústria, por setor (NUCI, média últimos 12 meses até nov/09, em %)

Fonte: CNI / FIESP / Elaboração: Metha Consultoria70

Indústria Geral

90

86

84

82

80

78

76

74

72

Alimentos e Bebidas

Papel e Celulose

Químicos

Metais e Mineração

Máquinas e Equipamentos

Automóveis

Equipamentos de Transportes

Equipamentos de Comunicações

Metalurgia Básica

Petróleo e Gás

Brasil: criação de empregos(em milhares de trabalhadores)

Fonte: Caged/MTE / Elaboração e Prognóstico (p): Metha Consultoria

911

1.796

1.527 1.514

1.812

2.148

995

2.500

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010(p)

Brasil: massa salarial real% ante o ano anterior

Fonte: MTE / Elaboração: Metha Consultoria

2,1

7,9

9,2

7,7

6,0

4,0

6,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010(p)

Brasil: Dívida Pública Federal Interna

Fonte: Relatório de Dívida Pública 2009 / Tesouro Nacional / Elaboração: Metha Consultoria

Brasil: Dívida Pública Federal Interna

Fonte: Relatório de Dívida Pública 2009 / Tesouro Nacional / Elaboração: Metha Consultoria

Fonte: BCB / Elaboração: Metha Consultoria

Brasil: evolução dos juros nominais e reais e infla ção(%) a.a.

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

16,00

18,00

20,00

jan/0

5m

ar/0

5m

ai/05

jul/0

5se

t/05

nov/0

5jan

/06

mar

/06

mai/

06jul

/06

set/0

6no

v/06

jan/0

7m

ar/0

7m

ai/07

jul/0

7se

t/07

nov/0

7jan

/08

mar

/08

mai/

08jul

/08

set/0

8no

v/08

jan/0

9m

ar/0

9m

ai/09

Jan/

10

Selic Meta BC % a.a. (1) IPCA esperado - 12 meses - Focus (2) Juros reais anuais (1/2)

Janeiro/2010Juro Nominal (Selic)

Inflação (IPCA)Juros Reais

~ 8,75% a.a.~ 4,50% a.a.~ 4,10% a.a.

Risco Soberano - países em desenvolvimento:(EMBI+, em pontos-base)

Fonte: JP Morgan /Elaboração: Metha Consultoria EMBI+ = índice geral de todos os países em desenvolvimento.

0

100

200

300

400

500

600

700

800ja

n/07

fev/

07

mar

/07

abr/

07

mai

/07

jun/

07

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07

ago/

07

set/

07

out/

07

nov/

07

dez/

07

jan/

08

fev/

08

mar

/08

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08

mai

/08

jun/

08

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08

ago/

08

set/

08

out/

08

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08

dez/

08

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09

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09

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/09

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09

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/09

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09

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09

ago/

09

set/

09

out/

09

nov/

09

dez/

09

EMBI+

América Latina

Ásia

Brasil

Fonte: BCB / Elaboração: Metha Consultoria

Brasil: evolução do crédito (% do PIB)

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

45,0

50,0ja

n/02

abr/

02

jul/

02

out/

02

jan/

03

abr/

03

jul/

03

out/

03

jan/

04

abr/

04

jul/

04

out/

04

jan/

05

abr/

05

jul/

05

out/

05

jan/

06

abr/

06

jul/

06

out/

06

jan/

07

abr/

07

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07

out/

07

jan/

08

abr/

08

jul/

08

out/

08

jan/

09

abr/

09

jul/

09

out/

09

jan/

10

Brasil: Conta Corrente (US$ bi. e % do PIB)

Fonte: BCB / Elaboração: Metha Consultoria *Conta Corrente / PIB

-30.0

-25.0

-20.0

-15.0

-10.0

-5.0

0

5.0

10.0

15.0

20.0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Con

ta C

orre

nte

(US

$ bi

.)

-3.8%*-4.2%*

-1.5%*

0.8%*

1.8%*1.6%*

1.3%*

0.1%*

-1.3%*

-1.5%*

Brasil: evolução do balanço de pagamentos(em US$ bilhões)

Fonte: BCB / Elaboração: Metha Consultoria

Balanço de Pagamentos Transações Correntes Conta Capital e Financeira

-15.0

-10.0

-5.0

0

5.0

10.0

15.0

20.0

2009

.12

Balanço de Pagamentos (2009)

Saldo +US$ 46,7

Brasil: IED (US$ bilhões)

2,65,5

7,9

13,6

22,422,6 26,5

21,0

16,4

10,1

18,215,2

18,8

34,6

45,0

26,0

40,0

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

M&A & Greenfield Privatizations

Fonte: BCB / Elaboration: Metha Consultoria

PrivatizaçõesInvestimentos novos

Brasil: evolução das aprovações e desembolsosdo BNDES (em R$ bilhões)

3734

4047

51

65

91

125

41 40 38

54

74

99

121

140

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009(p)

Desembolsos

Aprovações

Fonte: BNDES / Elaboração e prognóstico (p): Metha Consultoria

Brasil: arrecadação e gastos (em % do PIB)

Fonte: Tesouro Nacional / MF / MPOG / Elaboração: Metha Consultoria

24,5

7,3

15,5

35,8

15,3

5,6

14,9

1,7

0

10

20

30

40

Carga Tributária Bruta Transferências eSubsídios

Juros Carga TributáriaLíquida

1980 2008

Brasil: Indicadores Macroeconômicos

Fonte: Metha Consultoria / Projeção: DEPE / PUCSP

* Preliminar