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23 de maio de 2019

Natura &Co e Avon: Criando um grupo global de beleza líder na relação direta com o consumidor

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AUSÊNCIA DE OFERTA OU SOLICITAÇÃO Esta apresentação tem fins meramente informativos e não configura oferta de venda ou solicitação de oferta de compra de quaisquer valores mobiliários ou solicitação de voto ou aprovação, nem haverá a venda de quaisquer valores mobiliários em qualquer jurisdição na qual tal oferta, solicitação ou venda seriam irregulares previamente ao registro ou qualificação sob a regulação aplicável a valores mobiliários em tal jurisdição. INFORMAÇÕES ADICIONAIS E ONDE ENCONTRÁ-LAS Esta apresentação refere-se à transação proposta envolvendo Natura Holdings S.A. ( referida em conjunto com Natura e Cosméticos S.A. como “Natura”) e Avon Products, Inc (“Avon”). No âmbito da transação proposta, Natura protocolará junto à Securities Exchange Commission (“SEC”) declaração de registro no Formulário F-4, que incluirá um proxy statement de Avon e um prospecto de Natura. Natura e Avon também pretendem protocolar outros documentos junto à SEC referentes à transação proposta e um proxy statement/prospecto conjunto será enviado aos acionistas de Avon. Esta apresentação não é um substituto para qualquer proxy statements, declaração de registro, proxy statement/prospecto ou quaisquer outros documentos que Natura e/ou Avon poderão protocolar junto à SEC em conexão com a transação proposta. ANTES DA TOMADA DE QUALQUER DECISÃO DE VOTO OU INVESTIMENTO, OS INVESTIDORES DEVEM LER CUIDADOSAMENTE O FORMULÁRIO F-4 E A PROXY STATEMENT/PROSPECTO CONJUNTO REFERENTES À TRANSAÇÃO PROPOSTA E QUAISQUER OUTROS DOCUMENTOS RELEVANTES EM SUA INTEIREZA QUANDO FOREM DISPONIBILIZADOS PORQUE ELES CONTERÃO INFORMAÇÕES IMPORTANTES SOBRE A TRANSAÇÃO PROPOSTA. O Formulário F-4 e o proxy statement/prospecto conjunto, assim como outros documentos protocolados que contenham informações sobre Natura e Avon serão disponibilizados sem custo no website da SEC (www.sec.gov). Cópias do proxy statement/prospecto conjunto também poderão ser obtidas, quando disponíveis, sem custo, no website da Natura em português natu.infoinvest.com.br e em inglês natu.infoinvest.com.br/en. Cópias do proxy statement/prospecto conjunto também poderão ser obtidas, quando disponíveis, sem custo, no website da Avon em www.AvonWorldide.com/. PARTICIPANTES DA SOLICITAÇÃO Natura e Avon, seus respectivos membros do conselho de administração, diretores e outros membros da administração e funcionários podem ser considerados como participantes da solicitação de procurações em conexão com a transação proposta. Informações referentes às pessoas que podem, sob as regras da SEC, ser consideradas participantes na solicitação de procurações em conexão com a transação proposta, incluindo a descrição de seus interesses diretos e indiretos, por holdings de valores mobiliários ou não, serão previstas no proxy statement/prospecto conjunto e outros materiais relevantes quando forem protocolados junto à SEC. Informações referentes aos membros do conselho de administração e diretores de Natura são previstas no Formulário de Referência de 2018 de Natura, versão 15, o qual foi protocolado junto à Comissão de Valores Mobiliários em 24 de abril de 2019. Informações referentes aos membros do conselho de administração e diretores de Avon são previstas no proxy statement definitivo para sua assembleia geral de acionistas ordinária de 2019, protocolada junto à SEC em 2 de abril de 2019. Estes documentos podem ser obtidos sem custo nas fontes acima citadas. CAUTELA COM RELAÇÃO A FORWARD-LOOKING STATEMENTS Declarações e projeções feitas nesta apresentação (ou nos documentos a que faz referência) que não constituem fatos consumados ou informações podem representar forward-looking statements, conforme definido no Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Dentre outros, tais forward-looking statements podem incluir declarações e projeções referentes à transação proposta envolvendo Natura e Avon; crenças referentes à geração de valor resultante da transação proposta entre Natura e Avon; o cronograma esperado para a conclusão da transação; benefícios e sinergias da transação; oportunidades futuras para a companhia combinada; e quaisquer outras declarações e projeções referentes a crenças, expectativas, planos, intenções, condições financeiras ou a performance de Avon e Natura. Em certos casos, palavras como “estimativa”, “projeto”, “previsão”, “plano”, “crê”, “poderá”, “espera”, “antecipa”, “pretende”, “planejada”, “potencial”, “pode”, “expectativa”, “poderia”, “irá/será”, “iria/seria” e expressões similares, ou as expressões correspondentes em sentido oposto, poderão indicar forward-looking statements. Tais forward-looking statements são baseados nas expectativas e crenças de Natura e Avon referentes a eventos futuros e envolvendo riscos e incertezas que podem fazer com que os efetivos resultados difiram materialmente das expectativas atuais. Estes fatores são de difícil previsão exata e podem estar fora do controle de Natura e Avon. Forward-looking statements presentes nesta apresentação ou em outro documento baseiam-se em fatos ocorridos apenas até a data em que elaboradas. Novas incertezas e riscos surgem com o tempo e é impossível que Natura e Avon prevejam estes eventos ou a maneira como podem afetar Natura ou Avon. Portanto, não se deve basear em quaisquer forward-looking statements como indicativos de eventos futuros. Exceto se exigido por lei, nem Natura e nem Avon tem o dever ou a intenção de atualizar ou revisar as projeções e estimativas nesta apresentação ou em outro documento após a data de divulgação desta apresentação. Sob a luz destes riscos e incertezas, investidores devem ter em mente que resultados, eventos ou desenvolvimentos discutidos em quaisquer forward-looking statements presentes nesta apresentação podem não ocorrer. Incertezas e fatores de risco que podem afetar a performance futura de Natura e/ou Avon e fazer com que os resultados difiram dos forward-looking statements presentes nesta apresentação incluem, mas não se limitam a: (a) a capacidade das partes de consumar a transação ou satisfazer as condições para a conclusão, incluindo o recebimento das aprovações dos acionistas e o recebimento de aprovações regulatórias requeridas para a transação nos termos esperados no cronograma antecipado; (b) a capacidade das partes de atender expectativas referentes ao timing, completude e o tratamento contábil e fiscal da transação; (c) a possibilidade de que quaisquer dos benefícios antecipados na transação proposta não se concretizem ou não se concretizem no prazo previsto; (d) o risco de a integração das operações da Avon com aquelas da Natura seja materialmente atrasada ou se torne mais custosa ou difícil que o esperado; (e) o fracasso do fechamento da transação proposta por qualquer outro motivo; (f) o efeito do anúncio da transação nas relações com consumidores e consultores e resultados operacionais (incluindo, mas não se limitando a, dificuldades na manutenção de relações com funcionários e consumidores); (g) diluição causada pela subscrição de ações ordinárias adicionais de Natura em conexão com a transação; (h) a possibilidade de que a incorporação possa ser mais custosa para completar que o antecipado, incluindo como resultado de fatores ou eventos inesperados; (i) o desvio do tempo dos administradores com assuntos relacionados à transação, (j) a possibilidade de que o tratamento contábil e fiscal proposto não seja atingido; (k) os riscos descritos no item 4 do Formulário de Referência de Natura de 2018, versão 15, protocolado junto à Comissão de Valores Mobiliários em 24 de abril de 2019; e (l) os riscos descritos no Item 1A das Demonstrações Financeiras da Avon no Formulário 10-K e determinadas informações eventuais protocoladas nos Formulários 10-Q e 8-K.

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Criando um grupo global de beleza líder na relação direta com o consumidor

Natura &Co e Avon criarão o 4º maior grupo de beleza pure play líder na relação direta com o consumidor, com receita bruta superior a US$10 bilhões 1, 2,3

Um novo passo na construção de um grupo multimarca e multicanal, com acesso a mais de 200 milhões de consumidores por meio de marcas icônicas que atendem de forma global a diferentes perfis de consumidor e diferentes canais de distribuição 4

União de duas forças guiadas por propósitos, comprometidas em gerar valor social, promovendo diversidade e empoderamento feminino

Combinação acelerará a estratégia da Avon denominada "Open Up Avon"

Oportunidade de acelerar o crescimento aumentando o investimento em digitalização, inovação de produtos e marketing, habilitado por uma lógica industrial e meta anual de sinergias de US$150 milhões − 250 milhões 5

Fontes de informações da companhia Notas: (1) Receita bruta da Natura &Co definida como “receita faturada, líquida de devoluções, antes dos impostos sobre as vendas” e receita bruta da Avon definida como “receita líquida acrescida de outras receitas operacionais e devoluções”; (2) Receita bruta da Natura &Co conforme demonstrações financeiras de 2018 e receita bruta de Avon conforme informações gerenciais; (3) Convertido em US$ usando câmbio médio de 2018; (4) Estimado pela companhia baseado em fontes internas e externas (5) Todas as informações sobre sinergias de custo a serem capturadas são metas e não devem ser interpretadas por investidores como projeções

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Resumo da transação

Notas: (1) Comunicação a respeito da proposta de transação envolvendo Natura Cosméticos S.A. e Avon, Inc. Todas as referências à “Natura &Co” neste documento devem ser interpretadas como referências ao grupo de empresas formado pela Natura Cosméticos S.A. e suas subsidiárias ou como uma nova holding do grupo, como indicado pelo contexto. Todas as referências à “Natura” devem ser interpretadas como referências a divisão de negócios Natura dentro da Natura &Co; (2) Considera ações diluídas; (3) Preços não influenciados levantados em 21 de março de 2019 (um dia antes da publicação da notícia no the Wall Street Journal e subsequentes Fatos Relevantes de Natura &Co); (4) Acordos de votação da Cerberus (16,4% dos direitos de voto da Avon) e fundadores da Natura &Co (com mais de 50% da Natura &Co)

76,0% 2

Participação pro forma da Natura &Co

Troca de ações Aquisição da Avon pela Natura &Co 1

0,300 ação da Natura &Co por 1 ação Avon Representa 24,0% de participação pro forma da Avon 2

28%

Prémio implícito utilizando preços não influenciados 3

B3 / NYSE Grupo combinado a ser listado com acionistas da Avon recebendo ADRs ou ações

ADR Level II

+

Meta de fechamento no início de 2020 Pendente de aprovação dos acionistas da Avon e Natura &Co, aprovações regulatórias e outras condições usuais 4

5

Um racional estratégico atraente

Nota: (1) Todas as informações sobre sinergias de custo a serem capturadas são metas e não devem ser interpretadas por investidores como projeções

Combinação de valores sólidos e alto impacto social Comprometimento em gerar valor social, ambiental e econômico, promovendo diversidade e empoderamento feminino Portfólio de marcas globais icônicas A Avon é o quarto pilar ideal para a Natura &Co com reconhecimento de marca global, em linha com a estratégia de crescimento e geração de valor da Natura &Co

Sinergias-alvo Geração estimada de US$150 milhões − 250 milhões de sinergias de custo anuais, principalmente no Brasil e América Latina 1

Liderança global e escala Expansão do grupo multicanal de relação direta com o consumidor, acelerando a internacionalização e reforçando sua presença na América Latina

Fortalecimento da presença em categorias-chave e lares Reforça a liderança por meio de um portfólio de produtos complementares

Combustível para crescimento Possibilita maiores investimentos em digitalização / eCommerce, P&D e iniciativas de ativação de marca em todo portfólio

6

Avon é a companhia de beleza no. 1 no mundo em venda direta...

US$5,6 bilhões

Receita líquida em 2018 2

Sul da América Latina 39%

Europa, Oriente Médio e

Ásia 38%

Norte da América Latina 15%

Ásia e Pacífico

8%

Receita por geografia - 2018

Receita por categoria - 2018

Moda & Casa 26%

Beleza 74%

+ de 130 anos Legado da marca

~5 milhões

Representantes ativas

90%+

Reconhecimento global da marca 1

Notas: (1) Pesquisa de mercado Avon; Mulheres com idade de 15-64, 10 maiores mercados; (2) Reflete números conforme demonstrações financeiras de 2018

A visão da Avon é embasada em um forte propósito

• Stand4her é um programa global para ajudar mulheres a construírem sucesso de seu próprio modo em seus próprios termos

• Planeja melhorar a vida de ~100 milhões de mulheres todo ano; resposta global às barreiras que impedem mulheres de atingirem seu potencial máximo

• Avon Foundation for Women (Fundação Avon para as Mulheres) contribuiu com mais de US$1 bilhão até o momento

Principais números da companhia

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…com liderança de mercado em diversas geografias

Presença global da Avon Posição de liderança em mercados e categorias-chave 1

Globalmente, a Avon detém grandes participações de mercado

Vendas Diretas #2 #2 #2 #1 #1 #3 #2 #1 #1 #1

Todos os canais (varejo e

vendas diretas) México Rússia Filipinas R. Unido Colômbia Argentina Turquia Polônia África do Sul

Cor 2 2 4 3 1 5 3 1 3 4

Cuidados com a Pele2 3 5 4 5+ 2 4 5+ 5+ 3

Fragrâncias 2 4 1 5+ 3 2 1

Brasil

4

3

3 1 3 2

Operações de venda em 56 países e distribuição em outros 21

Notas: (1) Segundo dados Euromonitor 2018; (2) Cor compreende maquiagem facial, produtos para os lábios, produtos para as unhas, conjuntos/kits de cosméticos de cor; Cuidados com a pele compreende cuidados para o corpo, cuidados faciais, cuidados para as mãos e conjuntos/kits de cuidados para pele; Fragrâncias compreende fragrâncias premium e populares de acordo com dados Euromonitor

México ~US$550MM

(~11%)

Colômbia ~US$200MM

(~4%)

Brasil ~US$950MM

(~19%)

Argentina ~US$200MM

(~4%)

África do Sul

~US$250MM (~5%)

Filipinas ~US$300MM

(~6%)

Rússia ~US$400MM

(~8%)

Reino Unido

~US$250MM (~5%)

Polônia ~US$200M

M (~4%)

Turquia ~US$100MM

(~2%)

2 2 2 2 3 1 1 1 1 1

Receita Líquida estimada da Avon em 2019 nos 10 maiores mercados (% do Total)

8

Transação acelera a estratégia de “Open Up Avon”

Adiciona o portfólio da Natura, de marcas únicas, à plataforma de beleza líder da Avon

Amplia a presença global em mercados-chave e geografias atendidas pela Avon

Proporciona melhores ferramentas de dados e recursos para apoiar as Representantes, incluindo e-commerce e plataforma digital mais robustos

Reforça a cultura guiada por propósitos, compromisso com sustentabilidade e empoderamento da mulher

Oferece aos acionistas valor significativo e a oportunidade de participar de um negócio de alto potencial de resultados positivos

Combinação promove crescimento e gera mais valor para os públicos de interesse da Avon

Estratégia clara de “Open Up Avon”

Impulsionar Facilitar para Ela ganhar dinheiro

Atrair Acessível, marca de beleza atual e na moda

Destravar digitalização A qualquer hora, em qualquer momento

Re-energizar nosso própósito Empoderar mulheres

1 Restaurar

competitividade e modernizar o core

2 Segmentações estratégicas

3 Transformação cultural

9

Grupo ainda mais comprometido em gerar impacto positivo

Nourish through intelligent interactions

We exist to fight for a fairer and more beautiful world

bem estar bem

“Nosso propósito é sustentado pelos princípios que valorizamos. Vemos um

grande poder e oportunidade em utilizar o comércio para causar mudanças no mundo, tanto por meio de nossas campanhas como

pelo nosso modelo de negócio."

“Nós valorizamos todos os esforços humanos realizados com rigor intelectual,

visão e um toque de excentricidade. Cada produto Aesop é feito com a

mesma atenção para os detalhes que acreditamos que deve ser aplicada à vida em geral, considerando a diversidade de necessidades, assim como as condições

sazonais e do ambiente.”

“A Natura, por seu comportamento empresarial, pela qualidade das relações

que estabelece e por seus produtos e serviços, será uma marca de expressão mundial, identificada com a comunidade das pessoas que se comprometem com

a construção de um mundo melhor."

Forte expansão na América Latina

Evoluindo para um grupo multimarcas Conquistando presença global

The company for women™

Cria o quarto maior grupo pure play de cosméticos

“Por 130 anos a Avon vem apoiando as mulheres: oferecendo produtos de beleza inovadores e de qualidade, incentivando o

empreendedorismo e bem-estar.”

2013

2017

2019

A partir de 1990

Nosso propósito: nutrir a beleza e as relações para uma melhor maneira de viver e fazer negócios

10

~9,3 5,6

3,7

1 2 3 4 5 6 7 8

4º maior grupo de beleza pure play no mundo e líder de relação direta com o consumidor

~US$10,9 bilhões Receita bruta somada em 2018 1, 2, 3

6,3 milhões Consultoras na plataforma global 5

100 Países atendidos 6

Fontes de informações da companhia Notas: (1) Receita bruta da Natura &Co definida como “receita faturada, líquida de devoluções, antes dos impostos sobre as vendas” e receita bruta da Avon definida como “receita líquida acrescida de outras receitas operacionais e devoluções”; (2) Receita bruta da Natura &Co conforme demonstrações financeiras de 2018 e receita bruta de Avon conforme informações gerenciais; (3) Convertido em US$ usando câmbio médio de 2018; (4) “Grupo de beleza pure play” refere-se a grupos nos quais pelo menos 85% das vendas líquidas provêm de categorias de beleza; valores de receita líquida conforme demonstrações financeiras; a categoria Beleza inclui fragrâncias, cuidados com a pele, cabelo e cosméticos com cor; (5) Líquido de consultoras que atendem ambas as companhias; (6) Baseado nas informações da Natura &Co e Avon; (7) Estimativas internas da companhia, baseada em fontes internas e externas; (8) Consiste em 45 lojas Natura, 227 lojas Aesop e 2,935 lojas The Body Shop, em 4T18

Liderança global • Cria o 4o maior grupo de beleza pure play do mundo 4

+

#4

Receita Líquida em 2018 (US$ bilhões)

#10+ #10+

Grupo líder na relação direta com o consumidor • Rede verdadeiramente multicanal, alcançando mais de 200 milhões de

consumidores 7 • Presença física global com mais de 3.200 lojas 8

• Poderosa plataforma digital com espaço significativo para crescimento

Principais números da união

11

Forte base de consultoras e representantes na América Latina 2, 3

Brasil 45,4%

LatAm ex-Brasil 18,3%

Outros 6,9%

Brasil 31,7%

LatAm ex-Brasil 25,6%

Outros 3,3%

Uma robusta plataforma para internacionalização

68,3% das vendas fora do Brasil

Presença global - Receita líquida de 2018, em US$

Reforça a presença em mercados-chave na América Latina, acelerando o crescimento internacional

Notas: (1) Baseado nas informações da Natura &Co e Avon (2) Base de consultoras da Avon estimada com base nas escalas regionais e vendas por país, consultoras compartilhadas com a Natura estimadas como proporcionais ao market share da Avon; (3) Inclui os principais mercados da América Latina

APAC + EMEA 29,5%

APAC + EMEA 39,4%

Maior apoio para a base de consultoras e representantes

− Aumenta o acesso à marcas de beleza icônicas

− Amplia e diversifica o portfólio de produtos para consultoras e representantes

O grupo combinado terá presença em

100 países 1

Número de Consultoras e Representantes (‘000s)

+

482

2.931

4.149 Total

1.700 1.218

2.449

12

Fonte: informações públicas; informações da companhia; análises da McKinsey Notes: (1) Conforme dados de 2018 para América Latina do Euromonitor; (2) Fragrâncias compreende fragrâncias premium e populares de acordo com dados Euromonitor; Cor compreende maquiagem facial, produtos para os lábios, produtos para as unhas, conjuntos/kits de cosméticos de cor

Portfólio mais amplo e complementar em categorias-chave

Natura é a no. 1 em fragrâncias e cuidados para o corpo 1, 2

Avon é a no. 2 em cor e cuidados para o rosto 1, 2

Tanto Natura quanto Avon têm presença relevante em cuidados pessoais

Avon tem presença significativa em casa & moda

13

Economias significativas a serem capturadas permitem investimentos no grupo combinado em:

Digitalização / eCommerce

Pesquisa & Desenvolvimento

Forte crescimento a ser impulsionado por investimentos em áreas estratégicas

Marketing

Geração de ganhos adicionais substanciais

Portfólio de produtos otimizado, refinando categorias-chave e aumentando vendas por meio de know-how combinado em soluções digitais

Alavancagem da presença global da Natura e Avon para acelerar a expansão internacional

Potencial de melhorar e modernizar as operações da Avon no Brasil

Combinação fortalece a plataforma multicanal para atender melhor os consumidores e as representantes/consultoras, bem como empoderá-las com melhor acesso à duas marcas de beleza icônicas

14

Investimentos em crescimento possibilitados por importantes sinergias-alvo

Nota: (1) Todas as informações sobre sinergias de custo a serem capturadas são metas e não devem ser interpretadas por investidores como projeções

Captura de sinergias a reforçar rentabilidade no médio-prazo

…por meio de três principais funções do negócio

Sinergias significativas esperadas … 1

1 Suprimentos

2 Manufatura + Distribuição

3 Administrativa

36 meses Período esperado para captura de sinergias significativas

Brasil / Am. Latina Principais geografias originadoras de sinergias

US$150 milhões - 250 milhões Sinergias-alvo anuais

~US$125 milhões Custos totais não recorrentes a serem alcançados ao longo de 36 meses

15

Estrutura acionária do grupo combinado

Estrutura Acionária Atual

Estrutura Acionária Pós-Fechamento

Acionistas de Natura &Co terão 76,0% e acionistas de Avon terão 24,0% do grupo

Acionistas Controladores

Free Float

59,3% 40,7%

Avon Float

100%

Free Float

Avon Float 45,1% 54,9%

24,0%

Acionistas Controladores

Natura &Co 1 Free Float

30,9%

+ ADR Level II

Notes: (1) Atualmente Natura Cosméticos S.A.; (2) Natura Holding S.A., se tornará a nova Natura &Co pós-combinação com Avon conforme a estrutura de transação proposta

2

1

16

Destaques sobre governança

Nova holding abrigará as companhias combinadas

– Preservará a autonomia de cada negócio e marca, enquanto implementará o atual modelo de negócios interdependentes

Perspectiva de quatro principais unidades de negócio:

– Natura + Avon LatAm

– Avon + Natura Internacional

– The Body Shop

– Aesop

A criação da posição de um diretor de crescimento sustentável (Sustainable Growth Officer - SGO) assegurará o foco na expansão de longo-prazo do grupo

Conselho de Administração composto por 13 membros, sendo 10 de Natura &Co e 3 de da Avon

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Principais mensagens

Natura &Co e Avon criarão o 4º maior grupo de beleza pure play e líder na relação direta com o consumidor, com receita bruta superior a US$10 bilhões 1, 2, 4

Um novo passo na construção de um grupo multimarca e multicanal, com acesso a mais de 200 milhões de consumidores, por meio de marcas icônicas que atendem de forma global a diferentes perfis de consumidor e diferentes canais de distribuição 5

União de duas forças guiadas por propósitos, comprometidas em gerar valor social, promovendo diversidade e empoderamento feminino

Combinação acelerará a estratégia de “Open Up Avon”

Oportunidade de acelerar o crescimento aumentando o investimento em digitalização, inovação de produtos e marketing, habilitado por uma lógica industrial e meta anual de sinergias de US$150 milhões − 250 milhões 7

Notes: (1) Receita bruta da Natura &Co definida como “receita faturada, líquida de devoluções, antes dos impostos sobre as vendas” e receita bruta da Avon definida como “receita líquida acrescida de outras receitas operacionais e devoluções”; (2) Receita bruta da Natura &Co conforme demonstrações financeiras de 2018 e receita bruta de Avon conforme informações gerenciais; (3) Reflete números atuais conforme demonstrações financeiras de 2018; (4) Convertido em US$ usando câmbio médio de 2018; (5) Estimado pela companhia baseado em fontes internas e externas; (6) Cálculo em reais conforme reportado pela Natura &Co para requisitos de garantias (7) Não devem ser interpretadas por investidores como projeções; (8) Preços não influenciados levantados em 21 de março de 2019 (um dia antes da publicação da notícia no the Wall Street Journal e subsequente Fato Relevante de Natura &Co)

Sinergias-Alvo 7

Receita Bruta 2018 (US$mm) 1, 2, 4

5.111 5.744 --

Receita Líquida 2018 (US$mm) 3, 4 3.689 5.571 --

EBITDA 2018 (US$mm) 3, 4 508 355 150 - 250

Margem EBITDA 2018 (%) 3 14% 6% --

Dívida Líquida (US$mm) 4 1.378 1.061 --

Dívida Líquida / EBITDA 2018 (x) 6 2.7 3.0 --

Métricas da aquisição Não

influenciadas 8

Em 21/maio de 2019

Preço da Avon a valor de mercado (US$Bi) 1,6 1,9

Valor de firma da Avon (US$Bi) 3,4 3,7

VF / EBITDA 2018 da aquisição da Avon (x) 9,5x

VF / EBITDA 2018 da aquisição da Avon (x) Incluindo sinergias alvo 7 5,6x – 6,7x

Criando um grupo global de beleza, líder na relação direta com o consumidor