Apresentação Institucional

Setembro de 2008

Apresentação Institucional

Setembro de 2008

AvisoAviso

Esta apresentação contém declarações prospectivas.

Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da MRV Engenharia. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a MRV Engenharia atualmente tem acesso. Esta apresentação está atualizada até o final do 2T08 e a MRV Engenharia não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. A MRV Engenharia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.

O EBITDA, de acordo com o Oficio Circular CVM 1/2005, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas) financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização e resultados não operacionais. O EBITDA é utilizado como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e não é uma medida adotada pelas Práticas Contábeis Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como um substituto para o lucro líquido, como indicador do desempenho operacional da MRV ou como substituto para o fluxo de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez.

A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e permitir uma comparação com outras companhias do mesmo segmento. Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não éuma medida estabelecida de acordo com os Princípios Contábeis Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou Princípios Contábeis Norte-Americanos (US GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira diversa por outras companhias.

SumSumáário da Companhiario da Companhia

Estrutura SocietEstrutura Societááriaria

“Novo Mercado”, o mais alto nível de Governança Corporativa

Depois da oferta, o free float responde por mais de 46% do capital total

* Inclui participações diretas e indiretas

MRV Engenharia e Participações S/A

Em maio de 2008, as ações da MRV ingressaram no índice IBrX – BRASIL da BOVESPA.

Constituição da MRV LOG em maio de 2008 - subsidiária para atuar no segmento imobiliário voltado para o ramo de logística.

Em maio de 2008, a S&P atribuiu rating de crédito corporativo 'brAA-‘ na Escala Nacional Brasil à MRV.

A marca MRV foi classificada entre as mais valiosas do Brasil pelo Ranking exclusivo DINHEIRO/BrandAnalytics, publicado na Revista ISTOÉ Dinheiro datada de 11 de junho de 2008.

A MRV comemorou 1 ano como companhia aberta no dia 23 de julho de 2008, com valorização de 37,9% em um ano, a mais alta do setor.

No dia 31 de julho de 2008, concluímos a primeira emissão de debêntures no valor de R$300 milhões em duas séries.

Eventos RecentesEventos Recentes

DiversificaDiversificaçção ão geogrgeográáfica iniciada fica iniciada

em 1994em 1994

Presente em 13 Estados e no Distrito Federal63 cidades atendidas pela CompanhiaMais de uma dúzia de cidades identificadas para expansão

Mais de 50 mil unidades lançadasMais de 6.000 colaboradores200 canteiros de obras em andamento

Maior Construtora Maior Construtora focada no segmento focada no segmento

de baixade baixa--rendarenda

28 anos de operaçãoMenor ciclo de construção no segmentoMargens Líquidas acima de 20%Expertise na identificação e aquisição de novos terrenos

Experiência Experiência comprovadacomprovada

Abordagem industrial para produçãoProdutos padronizadosCultura de Parceria

Conceito diferenciadoConceito diferenciadoe inovadore inovador

Visão GeralVisão Geral

Mercado ImobiliMercado Imobiliáário para o rio para o Segmento PopularSegmento Popular

Panorama Competitivo Panorama Competitivo -- EBITDA AjustadoEBITDA Ajustado

Margem EBTIDA Ajustada x Preço Médio de Lançamento por m2

R$/m2 e %

Preço médio de Lançamento– 1S08(*) Margem EBITDA ajustada do 1T08 Fonte: Companhias

Média

Mar

gem

EB

ITD

A a

just

ada

–1S

08

CYRELA

GAFISA*

ROSSI

KLB SEGALL

EVEN

COMPANY

PDG REALTY

TECNISA

RODOBENS

AGRA

EZTEC

TENDA

TRISUL

CCDI

INPAR*

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

1.400 1.900 2.400 2.900 3.400

Impacto da PolImpacto da Políítica Monettica Monetáária mais Rria mais Ríígida nos Financiamentos para Habitagida nos Financiamentos para Habitaççãoão

Premissas:

Valor da Unidade: R$ 100 mil

Percentual Empréstimo: 80%

Empréstimo: R$ 80 mil

Comprometimento da Renda: 30%

… deve ser limitado em comparação com condições melhores de crédito presentes nos últimos 3 anos e em decorrência do aumento do nível de emprego e do índice de confiança dos consumidores. 

20 25 309,0% 722 665 6319,5% 740 684 65010,0% 759 703 67010,5% 777 722 68911,0% 796 741 70911,5% 814 760 728

20 25 309,0% 2.406        2.216        2.103       9,5% 2.467        2.280        2.168       10,0% 2.529        2.343        2.233       10,5% 2.591        2.406        2.298       11,0% 2.653        2.470        2.363       11,5% 2.714        2.533        2.428       

Pagamentos Mensais (prestações)Prazo (anos)

Taxa de Juros 

Real (%

 p.a.)

Salário Mínimo Necessário (salário mensal)Prazo (anos)

Taxa de Juros 

Real (%

 p.a.)

CrCréédito Imobilidito Imobiliááriorio

Entrada dos Bancos Privados nos financiamentos com recursos do FGTS;

Maior Competição por recursos do FGTS:• Recursos do FGTS financiarão unidades de até R$350 mil e renda familiar acima de R$4.900Eficiência Operacional: Ponto Chave!

Valores Contratados SBPE + FGTSR$ bilhões

3.066 2.697 3.8615.478 6.768 6.919

3.199

9.7341.769 2.218

3.002

4.852

9.340

18.410

6.932

4.981

2002 2003 2004 2005 2006 2007 1S07 1S08

FGTS SBPEFonte: ABECIP, CBIC, Banco Central do Brasil,*SBPE 20088 até Mai/08

+45%

‐

50 

100 

150 

200 

250 

300 

350 

400 

450 

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Evolução do poder de compra do Salário Mínimo em termos reais

O que pretende comprar no prO que pretende comprar no próóximo ano a Classe C?ximo ano a Classe C?

9

16

10

13

20

25

26

18

21

28

37

41

10

14

11

17

18

23

20

19

20

33

41

40

9

10

11

16

17

18

19

20

20

32

37

37

EQUIPAMENTOS ESPORTIVOS

PROPRIEDADES

MOTO

FERRAMENTAS PARA TRABALHOS GERAIS

DECORAÇÃO

COMPUTADOR PARA CASA

TELEFONE CELULAR

TV, HI‐FI E VÍDEO

CARRO

LAZER/VIAGEM

MÓVEIS

ELETRODOMÉSTICOS

200520062007

“A intenção de adquirir uma propriedade continua em trajetória de alta...

...e atinge o recorde de 16% com acesso ao crédito facilitado.”

FONTE: Pesquisa CETELEM – iPSOS 2005/2006/2007

%

383.223 

627.342 

465.398 

541.129 

77.247 

86.358 

59.657  106.662 

231.232  280.083 

99.706 

240.610 

400.769 

108.670 

57.964 

61.384 

63.144 

68.186 

206.216 

163.423 

135.006  19

7.286 

283.785 

241.049 

247.684 

320.251 

398.671 

522.301 

526.208 

79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 2000 01 02 03 04 05 06 07

FGTS SBPE

FUTURO

Qual deve ser o tamanho do Mercado de Financiamento ImobiliQual deve ser o tamanho do Mercado de Financiamento Imobiliáário no Brasil?rio no Brasil?

Fonte: Banco Central do Brasil, Caixa Econômica Federal, e Câmara Brasileira da Indústria da Construção

# de unidades financiadas pelo FGTS + SBPE (Poupança)

Modelo Integrado de Modelo Integrado de NegNegóócioscios

Vantagens CompetitivasVantagens Competitivas

Modelo de Negócios Integrado

1ª Construtora do país certificadacomo Correspondente Negocial da

Caixa Econômica Federal

Larga experiência no modelo Associativo

Parceira Ininterrupta com a CEF há mais de 25 anos

Maior agilidade nas assinaturas eCrescimento no Volume de Operações

DiversificaDiversificaçção Geogrão Geográáficafica

Uma dúzia de novas cidades

potenciais identificadas

Presença marcante no centro

do PIB brasileiro

Foco em cidades mFoco em cidades méédiasdias

27 28

54

60 63

dez/04 dez/06 dez/07 abr/08 jun/08

+ 1

+ 26

+ 6+ 3

Número de cidades em atuação

ProdutosProdutosPr

eço

méd

iode

Lan

çam

ento

-R$’

000/

uni

d

Área média de unidades lançadas- m2

200

175

150

125

100

80

60

50 60 70 80 90 100 110 120

PARQUE

SPAZIO

VILLAGE

• Permite rígido controle de qualidade• Ampla aceitação em diferentes regiões• Confiança nos prazos de entrega

•• 160 items 160 items representamrepresentam 95% do 95% do total dos total dos custoscustos com com materiaismateriais•• 90% dos 90% dos insumosinsumos sãosão usadosusadosnosnos trêstrês modelosmodelos

Spazio Saint-Clair – São Paulo, SPParque Alcântara – Araraquara, SP Spazio Germania

Belo Horizonte, MG

Produtos PadronizadosProdutos Padronizados

Marketing e VendasMarketing e Vendas

Pesquisa e Pesquisa e AnAnáálise de lise de MercadoMercado

-- AquisiAquisiçção de Novos Terrenos ão de Novos Terrenos --

-- Desenvolvimento do Produto Desenvolvimento do Produto --

-- EstratEstratéégia de Vendas gia de Vendas --

Localização26%

Preço23%

Condições de 

pagamento21%

Qualidade17%

Tempo de entrega11%

Outros3%

Estratégia Orientada ao Cliente

Marca Forte

Equipe de Marketing eficiente e criativa

Baixo índice de cancelamento

Aumento na eficiência de vendas

Mais de 24 mil visitas no Web site MRV por dia (média 2008)

1.483 Corretores, 360 dedicados à vendas da MRV

Canal de Vendas (1S08)100% das unidades vendidas até a entrega da obra

Velocidade Média Mensal de Vendas em 2007 = 13%

Velocidade Média Mensal de Vendas em 1S08 = 11%

Marketing e VendasMarketing e Vendas

Imobiliárias Parceiras

70%Lojas

Próprias16%

Loja Virtual14%

33--1515mesesmeses

66--1818mesesmeses

66mesesmeses

1818--3636mesesmeses

66--1515mesesmeses

ConstruçãoLançamentoDesenvolvimento pré-lançamento

Aproximadamente 2 vezes mais rápido que o modelo tradicional;

Projetos maiores > maior efeciência;

Maior taxa de retorno por projeto.

66 1212 1818 2424 3030 3636 4242 4848 5454 6060

33mesesmeses

Modelo Tradicional – 30 a 60 meses

Modelo MRV – 12 a 33 meses

ProduProduççãoãoCiclo de Produção

CashCash FlowFlow –– Modelo MRV x Modelo CompetidoresModelo MRV x Modelo Competidores

‐30%

‐20%

‐10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

1º T 2º T 3º T 4º T 5º T 6º T 7º T 8º T 9º T 10º T 11º T 12º T 13º T 14º T 15º T 16º T 17º T

MRV ‐ Bancário MRV ‐ CEF Competidores

Capacidade de ConstruCapacidade de Construççãoão

209% de crescimento no potencial de construção em 12 meses, de acordo com os planos…

21.337 unidades em construção

… e no 4T08 estaremos construindo aproximadamente 23 mil unidades por ano (anualizadas).

Unidades Construídas

499 705 1.040 1.199

1.556

2.180

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 E 4T08 E

Trimestral Média 2007 Média 2008

R$ 300 milhões captados com a emissão de debêntures em 2008

e R$ 140 milhões com financiamento à construção (Plano Empresário)...

CashCash FlowFlow -- 20082008

2008E

Caixa líquido aplicado nas atividades operacionais (750)

Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento (51)

Caixa líquido originado das atividades de financiamento 361

Redução líquida de caixa (407)

Caixa no início do exercício 605

Caixa no final do exercício 198

NEGOCIANEGOCIAÇÇÃO C/ CLIENTEÃO C/ CLIENTEAQUISIAQUISIÇÇÃO DO TERRENOÃO DO TERRENO

INCORPORAINCORPORAÇÇÃOÃORECEITASRECEITAS

1m1m 2m2m 3m3m 5m5m

OBRASOBRAS

Modelo MRV LOGEm meses

6m6m 7m7m 8m8m 9m9m 10m10m 11m 12m4m4m 10 a 15 anos

MRV LOGMRV LOG

Compromisso de Capital : R$ 45 milhões.

Fatores de Sucesso: i) forte demanda e mercado; ii) experiência no mercado de centros de logística iii) expertise na compra de terrenos; e iv) baixos custos

Emprendimentos:

MRV LOG I – Construção iniciada. Área Bruta Locável -54.500 m².

MRV LOG II – Início de Construção – 4T08. Área bruta locável - 11.500 m².

MRV LOG

MRV LOG I

MRV Engenharia65,0 %

Autonomy35,0 %

DesafiosDesafios

Definindo a ambiçãoPlanejando o crescimento

ConstruçãoDespesas Gerais e AdministrativasContínua expansão e diversificação geográficaParcerias de longo prazo com fornecedores de matéria prima e equipamentos atendendo nossa demanda e o planejamento da produçãoExpansão da mão de obra própria e terceirizadaInvestimento em TIEstabelecimento de parcerias de longo prazo (construtoras e imobiliárias)

Gestão eficiente do processo global – Manutenção e /ou aumento das margens.

MAIOR MAIOR DESAFIODESAFIO

DESAFIOSDESAFIOS

MRV 40.000MRV 40.000

Resultados em linha com nossas metas...

DesafiosDesafios

Performance e Indicadores Performance e Indicadores FinanceirosFinanceiros

Desenvolvimento ImobiliDesenvolvimento Imobiliáário rio –– Banco de TerrenosBanco de Terrenos30/6/2008

163  177 

1.433 

10.009  10.122  10.384 10.087  10.252 

9.618 9.935 

2004 2005 2006 2007 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08

R$ Milhões

20%% Permuta

8%

Custo do Terreno vs. VGV do Land bank

Landbank %MRV R$'000 % por EstadoNº de 

Empreend.Unidades(mil)

Preço Médio (R$'000)

São Paulo SP 5.778,7            58,2% 124 57,1 101,1              Minas Gerais MG 1.767,0            17,8% 56 21,2 83,4                 Rio de Janeiro RJ 309,4               3,1% 15 3,7 84,2                 Goiás GO 457,1               4,6% 11 5,2 88,1                 Rio Grande do Sul RS 190,1               1,9% 6 1,8 104,6              Espírito Santo ES 469,9               4,7% 7 5,3 88,0                 Paraná PR 176,3               1,8% 8 1,6 108,1              Distrito Federal DF 28,6                  0,3% 3 0,3 100,7              Santa Catarina SC 157,8               1,6% 7 1,5 108,8              Ceará CE 166,4               1,7% 5 1,7 98,8                 Bahia BA 31,9                  0,3% 3 0,3 94,3                 Mato Grosso MT 115,3               1,2% 2 1,1 108,4              Mato Grosso do Sul MS 42,4                  0,4% 1 0,4 107,2              Rio Grande do Norte RN 243,8               2,5% 1 2,6 92,9                 Total 9.934,7            100,0% 249 103,8 95,7                 

30/6/2008Capitais 48%Interior 52%

VGV VGV (%MRV em R$ MM)(%MRV em R$ MM)

Lançamentos por Faixa de Preço

1S08

184,3

337,3

1.199,9

218,5 254,3

513,2

691,5

797,7

2005 2006 2007 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 % Guidance

265.1%

15.4%

551.1%

255.7%

56.2%

Guidance 2008(ponto médio)

R$2.650 MM

Até R$ 80.0009%

De R$ 80.001 a R$ 130.000

62%

De R$ 130.001 a R$ 180.000

27%

Acima de R$ 180.000

2%

Vendas ContratadasVendas Contratadas (%MRV em R$ MM)(%MRV em R$ MM)

Vendas Contratadas por Faixa de Preço

1S08

110,3

206,2

717,0

145,8 191,0

249,8

340,1

480,7

2005 2006 2007 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q08 % Guidance

Guidance 2008(mid-point)

R$1,900 MM

43.2%

229.7%

41.3%

550.1%

247.7%Até R$ 80.000

16%

De R$ 80.001 a R$ 130.000

48%

De R$ 130.001 a R$ 180.000

23%

Acima de R$ 180.000

13%

Receita Operacional LReceita Operacional Lííquida e Lucro Bruto quida e Lucro Bruto (R$ MM)(R$ MM)

95,2

140,3

384,1

80,3113,3 128,9

184,0

277,1

2005 2006 2007 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08

Net Operating Revenue (R$'MM)

303,4%

173,8%244,9%

37,4 49,6

153,8

30,4 45,9

54,7

75,7

112,7 39,3%

35,3%

40,0%37,9%

40,5%42,4% 41,1%

40,7%

2005 2006 2007 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08

Gross Profit (R$'MM) and Gross Margin %

270,4%311,4%

210,2%

Lucro Bruto e Margem Bruta

Receita Operacional Líquida

EBITDA e Lucro LEBITDA e Lucro Lííquido quido (R$ MM)(R$ MM)

25,2 22,5

93,4

17,5

31,4 32,1

44,4

68,826,5%

16,0%

24,3%21,8% 27,7%

24,9% 24,2%

24,8%

2005 2006 2007 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08

EBITDA (R$'MM)* and Margin EBITDA %

270,2%

315,0%293,4%

EBITDA e Margem EBITDA

23,717,0

107,7

16,1

37,945,4

50,8

66,724,8%

12,1%

28,0%20,1% 33,4%

35,2%27,6%

24,1%

2005 2006 2007 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08

Net Income (R$'MM)* and Net Margin %

355,0%

532,8%

313,5%

Lucro Líquido e Margem Líquida

Obs: EBITDA e Lucro Líquido no 2T07 e 1S07 excluem despesas não recorrentes originadas do IPO e despesas relacionadas à transações de Private Equity.

Indicadores de performanceIndicadores de performance%

da

Rec

eita

Líq

uida

% d

as V

enda

s C

ontr

atad

as%

dos

La

nçam

ento

s

G&A Ajustado (Exclui despesas com IPO)

Despesas Comerciais

Melhorando a performance….

7,2%

17,2%

14,2%

8,1%6,1%

8,1% 8,1%9,6%

2005 2006 2007 1S08

3,7%

7,2%

4,5%

2,5%

3,1%

3,4%

2,6%3,0%

2005 2006 2007 1S08

6,2%

11,7%

7,6%

4,5%5,3%

5,5%

4,3%5,4%

2005 2006 2007 1S08

ProjeProjeççõesões

A MRV acredita fortemente no crescimento do mercado de construção civil.

Esta crença tem pautado o planejamento de nossa atividade.

2008

VGV (% MRV) - R$ milhões 2.500 ~ 2.800

Vendas contratadas (% MRV) - R$ milhões 1.800 ~ 2.000

Margem bruta 40% ~ 44%

Margem EBITDA 24% ~ 28%

Margem líquida 21% ~ 25%

Porque MRV ?Porque MRV ?

28

20 19 18

2005 2006 2007 2008e

2 - Tempo de Entrega em redução(meses entre Lançamento e Entrega)

1 - Velocidade de Vendas crescente(média por mês)

3 - Crescimento excepcional em capacidade de construção (Mão de Obra de Produção)

Porque MRV?Porque MRV?

8%9%

13%

11%

2005 2006 2007 1S08

Colaboradores MRV - 46%

Terceirizados/Parceiros - 54 %

2.016 2.446

5.350

11.137

2005 2006 2007 ago/08

108%

90% CAGR

4- Tamanho do Projeto em crescimento(# de unidades por Projeto.cada terreno pode ter vários Projetos).

5- Pessoas

Porque MRV?Porque MRV?

Forte Cultura de Parceria, há mais de 11 anos

Período de Exercício Número de Pessoas Número de Ações2 years 17 53.3683 years 33 252.7005 years 9 292.9727 years 62 1.956.908TOTAL 97* 2.555.948

* 20 colaboradores participam de períodos de exercício diferentes

86

145

396

470

2005 2006 2007 1S08

97% CAGR

18,7%

Leonardo CorrêaVice-Presidente Executivo e Diretor de Relações com Investidores

Mônica SimãoDiretora Financeira

Tel.: (31) 3348-7171

E-mail: ri@mrv.com.br

www.mrv.com.br/ri

ContatosContatos

AnexosAnexos

Estrutura OrganizacionalEstrutura Organizacional

VICE PRESIDENTE EXECUTIVO, DIRETOR DE RI

LEONARDO CORREA

VICE PRESIDENTE COMERCIALEDUARDO BARRETO

VICE PRESIDENTE DE PRODUÇÃOHOMERO PAIVA

VICE PRESIDENTE DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO

HUDSON GONÇALVES

VICE PRESIDENTE FINANCEIROJOSÉ ADIB

VICE PRESIDENTE ADMINIST. E CONTROLADORIA

JUNIA GALVÃO

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

PRESIDENTE EXECUTIVORUBENS MENIN

ASSESSOR DA PRESIDÊNCIA EXECUTIVA

MARCOS CABALEIRO

SUPERINTENDENTE JURÍDICOMARIA FERNANDA

SUPERINTENDENTE EXECUTIVOSIMONE ABDALA

ManagementManagement

Rubens Menin Teixeira de SouzaPresidente do Conselho de Administração e Diretor Presidente da Companhia. Graduado em Engenharia Civil pela Universidade Federal de Minas Gerais em 1978, sócio-fundador do Grupo MRV e principal executivo. Exerce o cargo de Diretor-Presidente da Diretoria Executiva e Presidente do Conselho de Administração. Sócio-fundador da Intermedium e Presidente do Conselho de Administração desde a constituição desta companhia, em 1994.

Marcos Alberto Cabaleiro Fernandez. Graduado em direito pela Faculdade de Direito Milton Campos, em 1981. É sócio fundador da Construtora Becker Cabaleiro em 1977 e da CVG em 1986, Vice-Presidente da Câmara do Mercado Imobiliário de Belo Horizonte na relação com as construtoras e o Sindicato da Construção Civil de 1999 a 2002. É sócio fundador e membro do Conselho de Administração da Intermedium desde a constituição desta companhia, em 1994.

Levi Henrique. Graduado em engenharia pelo Instituto Tecnológico de Aeronáutica – ITA. Logo após a graduação ingressou na Cofap S.A., em 1959, alcançando a posição de Diretor da Fábrica de Amortecedores e permanecendo na empresa por 19 anos. Em 1978, juntou-se à Eluma S.A. no cargo de Diretor Superintendente da Divisão de Não-ferrosos e permaneceu por 8 anos. Entre 1985 e 1993, foi Diretor Superintendente nas empresas LaFonte Fechaduras S.A., Metalpó Indústria e Comércio Ltda. e Protendit Indústria e Comércio Ltda. Em 1994, estabeleceu a Geminids, sua empresa de consultoria em gestão empresarial, na qual permanece até o presente momento.

Eduardo Luiz de Mascarenhas Picchioni. Membro da diretoria das Empresas Picchioni, desde 1980, nos setores do mercado financeiro e de capitais, além de haver sido membro do Conselho Consultivo da empresa PBM – Picchioni Belgo-Mineira Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S/A, do setor financeiro. É responsável, desde 1997, no âmbito da empresa H.H. Picchioni S/A – CCVM, pela intermediação de produtos financeiros como fundos de investimento, clube de investimento em ações, títulos de renda fixa e outros. Credenciado pela ANCOR – Associação Nacional das Corretoras de Valores, Câmbio e Mercadorias, como Agente Autônomo de Investimento, desde 2003.

Conselho de Administração

Fernando Henrique da FonsecaGraduado em Ciências Econômicas pela Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG), com especialização nas áreas Financeira, Econômica e de Negócios. É diretor-Presidente da Celulose Nipo-Brasileira S.A. (CENIBRA), desde setembro de 2001. Totaliza 42 anos de experiência na área financeira em empresas públicas e privadas, tendo exercido os seguintes cargos: Presidente das financeiras Intermedium e Credicon de 1994 a 2001; Vice-Presidente do Banco BEMGE de 1987 a 1988; Presidente do Banco Agrimisa de 1988 a 1993, Diretor Executivo do Conselho de Política Financeira do Estado de Minas Gerais de 1983 a 1985; Gerente da Companhia Siderúrgica Belgo-Mineira de 1967 a 1975.

Robert Charles Gibbins.Formou-se "cum laude" em Finanças, na Universidade da Pennsylvania. Antes de constituir, em 2003, o fundo de investimento Autonomy Capital Research LLP, Robert Gibbins esteve, de 1994 a 2003, no Lehman Brothers, inicialmente como trader de dívidas de Governos Europeus e, após, liderando os investimentos proprietários em mercados emergentes. Antes de se unir ao Lehman Brothers, o Sr. Gibbins permaneceu de 1992 a 1994 no JP Morgan, onde, após se formar no seu "training program", atuou no mercado de renda fixa e derivativos de câmbio.

Roberto Miranda de LimaGraduado em engenharia civil na Escola Politécnica da Universidade de São Paulo, obteve sua especialização em Administração na Kellogg Business School e seu MBA na Fundação Dom Cabral. Desde 2007, é sócio e principal executivo (Chief Executive Officer) da AutonomyInvestimentos S.A., braço imobiliário da Autonomy Capital Research LLP no Brasil. De 1999 até2006, o Sr. Lima foi Diretor Operacional (Chief Operating Officer) da Tishman Speyer Propertiesno Brasil, onde era o responsável pelos empreendimentos comerciais da empresa no Brasil, bem como por suas áreas de Projetos e Obras, Administração Predial, Análise Financeira e Jurídico.

ManagementManagement

Rubens Menin Teixeira de Souza – Diretor Presidente. (Vide anterior)

Leonardo Guimarães Corrêa - Diretor Vice-Presidente Executivo de Relações com Investidores. Eleito Diretor Vice-Presidente da Diretoria Executiva, Diretor de Finanças e de Relações com Investidores da Companhia na reunião do Conselho de Administração realizada em 02 de junho de 2006. É graduado em economia pela Universidade Federal de Minas Gerais em 1980 e pós-graduado em Finanças pela FGV em 1986. Trabalhou de 1982 a 1990 no Lloyds Bank como Gerente de Tesouraria. De 1990 a 2000 trabalhou no JPMorgan, tendo como último cargo o de diretor tesoureiro para o Brasil. Foi sócio do Banco Pactual de 2000 a 2003. De 2003 a 2006 foi sócio da Perfin Administração de Recursos. Ingressou na Companhia em março de 2006.

Eduardo Paes Barreto - Diretor Vice-Presidente Comercial.Eleito para o cargo de Diretor Vice-Presidente Comercial da Diretoria Executiva da Companhia na reunião do Conselho de Administração realizada em 02 de junho de 2006. É graduado em Administração de Empresas pela FMU – Faculdades Metropolitanas Unidas, com especialização em Administração Mercadológica e Marketing pela FGV e ESPM. Foi Diretor da Associação de Dirigentes de Vendas do Brasil – ADVB e Presidente da Comissão de Varejo dessa associação. É palestrante de cursos e seminários da Associação Brasileira de Anunciantes – ABA. Foi Diretor Operacional da Companhia Brasileira de Distribuição – Grupo Pão de Açúcar de maio de 1986 até julho de 1993. Colabora com as empresas do Grupo MRV desde setembro de 2000 como responsável pela política comercial, coordenação e operacionalização da venda de imóveis, pesquisas de mercado, desenvolvimento de novos negócios e estratégia corporativa.

Homero Aguiar Paiva - Diretor Vice-Presidente de Produção. Foi eleito para o cargo de Vice-Presidente de Produção da Diretoria Executiva da Companhia na reunião do Conselho de Administração realizada em 02 de junho de 2006. É formado em Engenharia Civil na PUC - MG em 1984 e pós-graduado em Engenharia de Qualidade e Produtividade em 1991, pela Sociedade Mineira de Engenharia - MG. Tem um MBA em Gestão de Negócios pelo IBMEC/BH em 2000. Ingressou no Grupo MRV em 1987 como engenheiro, ascendendo a Supervisor de Engenharia em 1989. Em 1996 passou a ser Diretor Técnico e desde 2004 é nosso responsável pela Vice Presidência de Produção.

Diretoria Executiva

Júnia Maria de Sousa Lima Galvão - Diretora Vice-Presidente de Administração e Controladoria. Foi eleita para o cargo de Diretora Vice-Presidente de Administração e Controladoria da Diretoria Executiva da Companhia na reunião do Conselho de Administração realizada em 24 de janeiro de 2007. É graduada em Ciências Contábeis, pós graduada em Gestão Financeira e Negócios Internacionais pela Fundação Dom Cabral, pós-graduada em Recursos Humanos e em Sistemas de Informação. Trabalhou até janeiro de 2007 na RM Sistemas, recentemente vendida à Totvs S.A., nas áreas administrativa, financeira e contábil, tendo sido responsável e procuradora da RM Sistemas por 10 anos, de 1996 a 2006.

José Adib Tomé Simão - Diretor Vice-Presidente Financeiro. Foi eleito para o cargo de Diretor Vice-Presidente Administrativo da Diretoria Executiva da Companhia na reunião do Conselho de Administração realizada em 02 de junho de 2006. É graduado em engenharia civil em 1969 pela Faculdade de Engenharia da Universidade Federal de Minas Gerais. Em 1972 foi professor da antiga Escola de Engenharia Kennedy, em Belo Horizonte. De 1973 a 1986, em São Paulo, foi diretor da filial da Delphos Engenharia S.A., sediada em Belo Horizonte. De 1987 a 1988, foi assessor especial do Ministro-Chefe da Secretaria de Planejamento e Coordenação da Presidência da República. Iniciou em 1989 seu vínculo com o Grupo MRV , nas áreas técnicas, administrativa e comercial, passando a seu diretor administrativo a partir de 1999.

Hudson Gonçalves de Andrade - Diretor Vice Presidente de Desenvolvimento Imobiliário. Foi eleito para o cargo de Diretor Vice-Presidente de Desenvolvimento Imobiliário da Diretoria Executiva da Companhia na reunião do Conselho de Administração realizada em 02 de junho de 2006. É graduado em Engenharia Civil pela Escola de Engenharia Kennedy em 1993. Iniciou sua vida profissional em 1980 no Grupo MRV como Técnico de Edificações. Foi nomeado Diretor de Projetos em 2000, tendo assumido a Vice-Presidência de Desenvolvimento Imobiliário em 2005.

DEMONSTRATIVO DE RESULTADOSDEMONSTRATIVO DE RESULTADOS

2T08 1T08 2T07 Var %2T08 x 1T08

Var %2T08 x 2T07 1S08 1S07 Var %

1S08 x 1S07

Receita Bruta de Incorporação Imobiliária 309.955 205.754 88.250 50,6% 251,2% 515.709 156.849 228,8%Deduções da Receita Bruta

Impostos incidentes sobre vendas (19.058) (13.059) (3.436) 45,9% 454,7% (32.117) (6.505) 393,7%Descontos, abatimentos e devoluções (13.820) (8.713) (4.488) 58,6% 207,9% (22.533) (8.494) 165,3%

Receita Operacional Líquida 277.077 183.982 80.326 50,6% 244,9% 461.059 141.850 225,0%Custo dos Imóveis Vendidos (164.330) (108.305) (49.883) 51,7% 229,4% (272.635) (88.624) 207,6%

Lucro Bruto 112.747 75.677 30.443 49,0% 270,4% 188.424 53.226 254,0%Margem Bruta 40,7% 41,1% 37,9% -0,4 p.p. 2,8 p.p. 40,9% 37,5% 3,3 p.p.Receitas (Despesas) Operacionais

Vendas (26.644) (17.697) (6.449) 50,6% 313,1% (44.341) (11.635) 281,1%Gerais e administrativas (*) (20.981) (16.363) (10.533) 28,2% 99,2% (37.344) (21.027) 77,6%Gerais e administrativas - não recorrentes (**) - - (1.600) - - - (6.499) -100,0%Outras receitas operacionais, líquidas 3.049 2.331 3.856 30,8% -20,9% 5.380 8.997 -40,2%

Lucro Operacional antes do Resultado Financeiro 68.171 43.948 15.717 55,1% 333,7% 112.119 23.062 386,2%

Resultado FinanceiroDespesas financeiras (2.355) (975) (275) 141,6% 756,4% (3.330) (2.181) 52,7%Receitas financeiras 11.654 14.627 1.768 -20,3% 559,2% 26.281 4.218 523,1%Resultado financeiro proveniente de clientes 5.159 2.891 2.966 78,5% 73,9% 8.050 3.251 147,6%

Lucro Operacional 82.629 60.491 20.176 36,6% 309,5% 143.120 28.350 404,8%Resultado não operacional 89 7 33 1171,4% 169,7% 96 74 28,9%

Lucro antes do IR e CS 82.718 60.498 20.209 36,7% 309,3% 143.216 28.424 403,8%Imposto de Renda e Contribuição Social (10.618) (7.076) (5.670) 50,1% 87,3% (17.694) (10.538) 67,9%

Participação de acionista não controlador (5.364) (2.670) - 100,9% - (8.034) - -

Lucro Líquido do Período 66.736 50.752 14.539 31,5% 359,0% 117.488 17.886 556,9%

(-) Gastos não recorrentes (**) - - 1.600 - - - 6.499 -100,0%

Lucro Líquido do Período - Ajustado 66.736 50.752 16.139 31,5% 313,5% 117.488 24.385 381,8%Margem Líquida Ajustada 24,1% 27,6% 20,1% -3,5 p.p. 4,0 p.p. 25,5% 17,2% 8,3 p.p.

BALANBALANÇÇO PATRIMONIALO PATRIMONIALATIVO 30/06/08 31/03/08 Var%

CirculanteCaixa e bancos 34.896 20.946 66,6%Aplicações financeiras 119.336 359.031 -66,8%Clientes por incorporação de imóveis 399.657 288.225 38,7%Clientes por prestação de serviços 796 1.123 -29,1%Imóveis a comercializar 973.668 798.852 21,9%Outros ativos 34.184 13.381 155,5%Total do ativo circulante 1.562.537 1.481.558 5,5%

Não circulante

Realizável a longo prazo:Aplicações financeiras de longo prazo 496 834 -40,5%Clientes por incorporação de imóveis 336.989 232.551 44,9%Imóveis a comercializar 99.999 188.537 -47,0%Créditos com empresas ligadas 39.086 26.700 46,4%Despesas antecipadas 14.020 15.492 -9,5%Impostos diferidos ativos 16.138 19.030 -15,2%Depósitos judiciais e outros 610 685 -10,9%Total do realizável a longo prazo 507.338 483.829 4,9%

PermanenteInvestimentos:

Participações em controladas 11.468 - -Outros investimentos - 70 -100,0%

Imobilizado 32.714 13.108 149,6%Intangível 10.110 8.367 20,8%Total do permanente 54.292 21.545 152,0%Total do ativo não circulante 561.630 505.374 11,1%

TOTAL DO ATIVO 2.124.167 1.986.932 6,9%

BALANBALANÇÇO PATRIMONIALO PATRIMONIAL ((continuacontinuaççãoão))

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 30/06/08 31/03/08 Var%

CirculanteFornecedores 45.519 37.811 20,4%Empréstimos e financiamentos 14.117 15.471 -8,8%Salários, encargos sociais e benefícios 26.004 20.253 28,4%Impostos e contribuições a recolher 6.866 6.502 5,6%Contas a pagar por aquisição de terrenos 315.160 276.923 13,8%Adiantamentos de clientes 43.162 47.513 -9,2%Provisão para manutenção de imóveis 1.204 1.439 -16,3%Obrigações com empresas ligadas 113 113 0,0%Dividendos propostos - 10.166 -100,0%Impostos diferidos passivos 43.299 29.928 44,7%Outras contas a pagar 394 132 198,5%Total do passivo circulante 495.838 446.251 11,1%

Não circulante 73.717 73.495 0,3%

Resultado de exercícios futurosDeságio na aquisição de investimentos 8.893 8.893 0,0%

Participação de acionistas não controladores 54.484 34.558 57,7%

Patrimônio Líquido 1.491.235 1.423.735 4,7%

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.124.167 1.986.932 6,9%

FLUXO DE CAIXAFLUXO DE CAIXA1T08 1S08

Atividades OperacionaisLucro líquido do período 66.736 117.488 Despesas (receitas) que não afetam as disponibilidades:

PIS e COFINS diferidos 13.377 20.701 Depreciação e amortização 624 1.145 Encargos financeiros (13.046) (17.511) Resultado de acionistas não controladores 5.364 8.034 Provisão para manutenção de imóveis 433 1.485 Provisão para contingências 161 78 Impostos diferidos de IRPJ e CSSL - líquido 9.770 16.471

Variação de ativos e passivos:Aumento de clientes por incorporação de imóveis (210.398) (335.714) Aumento de estoques (59.344) (237.784) Outros 784 8.398 Caixa aplicado nas atividades operacionais (185.539) (417.209)

Atividades de InvestimentoRedução em aplicação financeira de longo prazo 338 404 Aumento de créditos com empresas ligadas (11.523) (23.766) Aumento de investimentos (11.398) (10.641) Adições de imobilizado e do intangível (21.973) (26.407) Caixa aplicado nas atividades de investimento (44.556) (60.410)

Atividades de FinanciamentoPagamentos líquidos de empréstimos e financiamentos (810) (2.033) Aumento dos acionistas não controladores 14.562 38.054 Aumento de capital 764 764 Dividendos pagos (10.166) (10.166) Caixa originado das atividades de financiamento 4.350 26.619

Redução do saldo de caixa e equivalentes de caixa (225.745) (451.000)

DisponibilidadesNo início do período 379.977 605.232 No fim do período 154.232 154.232 Redução do saldo de caixa e equivalentes de caixa (225.745) (451.000)

Informações adicionaisJuros pagos no período 1.294 1.813 Imposto de renda e contribuição social pagos no período - 2.186

Parâmetros Fluxo de Caixa Parâmetros Fluxo de Caixa –– Modelo MRVModelo MRV

Modelo MRV 1º 2º 3º 4º 5º 6º 7º 8º 9º 10º 11º 12º 13ºIndicadores OperacionaisCurva de Construção 14% 24% 29% 24% 9%Curva de Vendas 25% 25% 15% 15% 15% 5%

Fluxo de Caixa Financiamento Bancário / PERecebimento Bancário 100% 1% 2% 3% 3% 4% 4% 2% 80%Entrada de Financiamento PE 40% 12% 11% 11% 6%Amortização de Financiamento PE 40% 40%Desembolso para Terreno 8% 8%Desembolso para Pré-Produto 2% 1% 1%Desembolso para Obra 47% 4% 10% 13% 13% 8%Desembolso para Registros Finais 1% 1%Resultado 42% -9% -1% 1% -2% 4% 1% 2% 2% 2% 40%VPL 29%

Fluxo de Caixa CEFRecebimento CEF 100% 0,3% 0,5% 44% 28% 22% 1% 5%Desembolso para Terreno 8% 8%Desembolso para Pré-Produto 2% 1% 1%Desembolso para Obra 47% 4% 10% 13% 13% 8%Desembolso para Registros Finais 1% 1%Resultado 42% -9% -1% -3% -10% 31% 15% 14% 1% 5%VPL 32%

% ReceitaLíquida

Trimestre

Parâmetros Fluxo de Caixa Parâmetros Fluxo de Caixa –– Modelo CompetidoresModelo Competidores

Modelo Competidores 1º 2º 3º 4º 5º 6º 7º 8º 9º 10º 11º 12º 13º 14º 15º 16º 17º

Indicadores OperacionaisCurva de Construção 7% 12% 12% 15% 15% 18% 13% 8%Curva de Vendas 25% 25% 15% 15% 15% 5%

Fluxo de Caixa Financiamento Bancario PERecebimento Bancário 100% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 83%Entrada de Financiamento PE 40% 2% 6% 8% 8% 8% 5% 2%Amortização de Financiamento PE 40% 40%Desembolso para Terreno 8% 8%Desembolso para Pré-Produto 0%Desembolso para Obra 47% 3% 6% 6% 7% 7% 8% 6% 4%Desembolso para Registros Finais 1% 1%Resultado 42% -8% 1% 2% -1% -1% 3% 3% 2% 1% -1% -1% 43%VPL 26%

% ReceitaLíquida

Trimestre