QUAL O RISCO DA RENDA FIXA?
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QUAL O RISCO DA RENDA FIXA?
• RENDA FIXA: CADERNETA DE POUPANÇA; TÍTULOS DA DÍVIDA PÚBLICA; CDB; FUNDOS DE RENDA FIXA ETC
• RENDA VARIÁVEL: AÇÕES; IMÓVEIS; NEGÓCIOS PRÓPRIOS.
QUANDO VALE A PENA APLICAR EM RENDA FIXA?
• RESERVA DE EMERGÊNCIA (SUGESTÃO EQUIVALENTE A 6 MESES DE SUAS DESPESAS USUAIS APLICADO EM RENDA FIXA)
• COMPRA DE UM CARRO, VIAGEM AO EXTERIOR, COMPRAR APTO EM MENOS DE CINCO ANOS.
RENDA FIXA
• TENDE A NOS PASSAR A ILUSÃO DE QUE O RENDIMENTO QUE OBTEMOS COM ELE É COMPLETAMENTE PREVISÍVEL OU CONHECIDO.
RENDA FIXA SEMPRE SERÁ UM EMPRÉSTIMO
• TÍTULOS PÚBLICOS – AO GOVERNO
• DEBÊNTURES – AS EMPRESAS
• CDBs – AOS BANCOS
RENDA FIXA
REMUNERAÇÃO DO DINHEIRO TAXA PRÉ-FIXADA OU PÓS-FIXADA?????
RENDA FIXA
• TAXA PRÉFIXADA – AO CONTRATAR O INVESTIMENTO, VOCÊ JÁ SABE ANTECIPADAMENTE QUAL TAXA IRÁ RECEBER PELO PRAZO QUE DEIXAR SEU DINHEIRO “APLICADO”.
RENDA FIXA: PRÉ-FIXADA
• CDBs R$ 1.000,00 DURANTE 12 MESES, A JUROS DE 10% AO ANO.
• RECEBIMENTO, ANTES DO PAGAMENTO DO IMPOSTO DE RENDA.
• R$ 1.100,00 AO FINAL DE UM ANO.
RENDA FIXA: PÓS-FIXADA
• REMUNERAÇÃO ESTÁ VINCULADA AO DESEMPENHO DE ALGUM ÍNDICE QUE PODE VARIAR AO LONGO DO TEMPO.
RENDA FIXA: PÓS-FIXADA
• R$ 1.000,00 PARA APLICAÇÃO90% DO CDI6% ACIMA DA INFLAÇÃO MEDIDA PELO
IPC-ARESULTADO DEPENDERÁ DA EVOLUÇÃO
DOS INDICADORES
CDI: (DI) CERTIFICADO DE DEPÓSITO INTERBANCÁRIO EMPRESTIMO REALIZADO ENTRE GRANDES BANCOS –COSTUMA ESTAR PRÓXIMO AOS JUROS BASE DA ECONOMIA (TAXA SELIC), TANTO ACIMA QUANTO ABAIXO
RENDA FIXA: PÓS-FIXADA
• 1° OPÇÃO: CDI ACUMULADO EM 12 MESES FOR DE 10%, RECEBIMENTO SERÁ 90% DESSE ÍNDICE, OU 9% ANTES DO IMPOSTO.
• 2° OPÇÃO: SE A INFLAÇÃO FOR DE 3,5%, VOCÊ RECEBERÁ 9,5% ANTES DA RETENÇÃO DO IMPOSTO.
QUAL É A MELHOR?
• SE A TENDÊNCIA DOS JUROS É DE QUEDA – MELHOR NEGÓCIO TAXAS PRÉ-FIXADAS.
• SE O FUTURO É INCERTO, AS TAXAS PÓS FIXADAS SÃO MELHORES, POIS EM CASO DE INFLAÇÃO, O GOVERNO TENDE A ELEVAR JUROS PARA DESAQUECER A ECONOMIA.
QUAL É A MAIS SEGURA?
• OPÇÃO MAIS CONSERVADORA É A RENDA FIXA PÓS-FIXADA (EM CASO DE DESEQUILIBRIO DA ECONOMIA).
• PRÉ-FIXADA É MAIS ESPECULATIVA, POIS TENDE A GERAR DIFERENCIAIS APENAS SE A PREVISÃO DE QUEDA NOS JUROS SE CONCRETIZAR.
QUAL DEVO ESCOLHER?
• SEGURANÇA: PÓS-FIXADA
CADERNETA DE POUPANÇA
• RENDIMENTOS EQUIVALENTES À VARIAÇÃO DA TAXA REFERENCIAL (TR) MAIS 0,5% a.m.
• REMUNERAÇÃO É FEITA A CADA MÊS COMPLETADO
• NÃO HÁ INCIDÊNCIA DE IMPOSTO DE RENDA SOBRE OS RENDIMENTOS, PARA PESSOAS FÍSICAS.
TR É CALCULADA COM BASE NA REMUNERAÇÃO MENSAL MÉDIA DOS CDBs EMITIDOS A TAXAS DE MERCADO PREFIXADAS PELOS BANCOS, DEDUZIDA POR UM FATOR REDUTOR ESTABELECIDO PELO BANCO CENTRAL
CADERNETA DE POUPANÇA
• NÃO HÁ INCIDÊNCIA DE IOF (IMPOSTO SOBRE OPERAÇÕES FINANCEIRAS).
• DEPÓSITOS EM CHEQUE CONTAM DESDE O DIA DO DEPÓSITO, E NÃO DA COMPENSAÇÃO, DESDE QUE O CHEQUE NÃO VOLTE POR FALTA DE FUNDOS.
• É POSSÍVEL EFETUAR DEPÓSITOS DE PEQUENO VALOR
• RECURSOS APLICADOS ESTÃO PROTEGIDOS PELO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO, ATÉ O LIMITE DE R$ 70 MIL POR CPF.
• RECURSOS APLICADOS NA CADERNETA DE POUPANÇA DA CAIXA ECONÔMICA FEDERAL ESTÃO TOTALMENTE GARANTIDOS PELA UNIÃO, POR DECRETO-LEI.
IOF: SÓ COSTUMA INCIDIR SOBRE REDIMENTOS DE RECURSOS RESGATADOS ANTES DE 30 DIAS APÓS A APLICAÇÃO
TÍTULOS DA DÍVIDA PÚBLICA
• SÃO EMITIDOS PELOS GOVERNOS FEDERAL, ESTADUAL E MUNICIPAL COM A FINALIDADE DE CAPTAR RECURSOS E FINANCIAR AS DIVERSAS ATIVIDADES DO ORÇAMENTO PÚBLICO.
• COMPRA DIRETA DÍVIDA PÚBLICA FEDERAL – CADASTRAMENTO ATRAVÉS DE UM AGENTE DE CUSTÓDIA (BANCO OU CORRETORA).
TÍTULOS DA DÍVIDA PÚBLICA
• 0,40% SOBRE O VALOR DO INVESTIMENTO A TÍTULO DE TAXA DE CUSTÓDIA, a.a.
• O PAGAMENTO DO PRIMEIRO ANO É FEITO NO ATO DA COMPRA.
• ESSE VALOR NÃO É DEVOLVIDO CASO O INVESTIDOR DECIDA RESGATAR O TÍTULO ANTES DE COMPLETAR UM ANO.
• AGENTES DE CUSTÓDIA - SOBRETAXA DE SERVIÇO A PARTIR DE 0,5%.
LETRA DO TESOURO NACIONAL (LTN)
• TÍTULO PRÉ-FIXADO, COM RENTABILIDADE DEFINIDA NO MOMENTO DA COMPRA.
SEGURANÇA? RISCO?
Ex: COMPRA HOJE UM TÍTULO QUE LHE PAGARÁ 11% a.a. DURANTE DEZ ANOS.
UM ANO DEPOIS. . . . . . .
LETRA DO TESOURO NACIONAL (LTN)
• PRECISAMOS RECURSOS E DECIDIMOS REVENDÊ-LO. . . . .
• SUPONHA QUE OS JUROS ESTEJAM A 20% a.a.. QUEM GOSTARIA DE COMPRAR UM TÍTULO QUE LHE PAGARÁ 11% a.a. SE O MERCADO ESTÁ PAGANDO 20%
• PARA COMPENSAR O TÍTULO É REVENDIDO COM UM DESCONTO ENORME.
LETRA DO TESOURO NACIONAL (LTN)
• LTNs SÃO, PORTANTO, BOM NEGÓCIO PARA QUEM SE SENTIR SATISFEITO COM SUA RENTABILIDADE E PUDER ESPERAR ATÉ O VENCIMENTO.
• ESPECULADORES QUE ACREDITAM NA QUEDA DOS JUROS TAMBÉM SE SENTIRÃO ATRAÍDOS POR ESSE TIPO DE TÍTULO.
LETRA FINANCEIRA DO TESOURO (LFT)
• RENTABILIDADE ACOMPANHA A TAXA DE JUROS BÁSICA DA ECONOMIA (TAXA SELIC), COM O PAGAMENTO DO VALOR INVESTIDO MAIS OS RENDIMENTOS APENAS NO FINAL DO PRAZO CONTRATADO OU NA DATA DO RESGATE ANTECIPADO.
• INVESTIMENTO DE BAIXÍSSIMO RISCO
NOTA DO TESOURO NACIONAL – SÉRIE B (NTN-B)
• ACOMPANHA VARIAÇÃO DO IPC-A, ACRESCIDA DE JUROS PREVIAMENTE DEFINIDOS NO MOMENTO DA COMPRA (IPC-A + 6%, OU 6% a.a. ACIMA DA VARIAÇÃO APURADA PARA IPC-A)
• PAGAMENTO SEMESTRAL DE JUROS• DATA DO VENCIMENTO APENAS A
DEVOLUÇÃO DO VALOR INVESTIDO E OS JUROS DO ÚLTIMO SEMESTRE DE INVESTIMENTO.
• INVESTIMENTO CONSERVADOR
NOTA DO TESOURO NACIONAL – SÉRIE C (NTN-C)
• TÍTULO IDÊNTICO À NTN-B PORÉM. . .
• RENTABILIDADE ATRELADA À VARIAÇÃO DO IGP-M
NOTA DO TESOURO NACIONAL – SÉRIE B PRINCIPAL (NTN-B PRINCIPAL)
• TÍTULO IDÊNTICO À NTN-B, PORÉM SEM O PAGAMENTO SEMESTRAL DE JUROS.
• INVESTIMENTO CONSERVADOR
NOTAS DO TESOURO NACIONAL – SÉRIE F (NTN-F)
• TÍTULO COM RENTABILIDADE PRÉ-FIXADA A PARTIR DE JUROS DEFINIDOS NO MOMENTO DA COMPRA, COMO A LTN, PORÉM COM PAGAMENTO SEMESTRAL DOS REDIMENTOS.
TÍTULOS DA DÍVIDA PÚBLICA
LIMITAÇÃO - LIQUIDEZ SEMANAL (4° FEIRA)
TESOURO NACIONAL EFETUA A RECOMPRA TODAS AS QUARTAS-FEIRAS, SEM LIMITAÇÃO DE QUANTIDADE OU VALOR.
NECESSIDADE DE REINVESTIMENTO DOS TÍTULOS (JUROS SEMESTRAIS – CUPONS)
CERTIFICADOS DE DEPÓSITO BANCÁRIO - CDBs
• CDB É UM EMPRÉSTIMO CONCEDIDO A UMA INSTITUIÇÃO FINANCEIRA POR SEUS CLIENTES.
• QUANTO MAIOR A CREDIBILIDADE DE UM BANCO, MAIS OS CLIENTES DEPOSITAM SEUS RECURSOS NA INSTITUIÇÃO, MAIS ELA CONSEGUE EMPRESTAR E, COM ISSO, MAIS ELA LUCRA E SE FORTALECE.
CERTIFICADOS DE DEPÓSITO BANCÁRIO - CDBs
CERTIFICADOS DE DEPÓSITO BANCÁRIO - CDBs
• AS TAXAS DE JUROS PODEM SER PRÉ OU PÓS-FIXADAS
• TRIBUTAÇÃO SÓ É DESCONTADA NO RESGATE OU AO FINAL DO CONTRATO
• TRIBUTAÇÃO SERÁ SOBRE O GANHO IMPOSTO DE RENDA DE 17,5%
TRIBUTAÇÃO - CDB
GARANTIAS - CDB
• o CDB conta com a proteção do Fundo Garantidor de Crédito de até R$ 70 mil por CPF/CNPJ, somando os valores de conta corrente (depósito a vista), poupança e depósitos a prazo.
RDB RECIBO DE DEPÓSITO BANCÁRIO
• MESMAS CARACTERÍSTICAS DO CDB, PORÉM SEM A POSSIBILIDADE DE NEGOCIAÇÃO (RESGATE) ANTES DA DATA DO SEU VENCIMENTO.
• PRAZO 30 E 180 DIAS
• RENTABILIDADE LIGEIRAMENTE MAIOR
CERTIFICADOS DE DEPÓSITO BANCÁRIO - CDBs
• JUROS SÃO DEFINIDOS DE ACORDO COM A NECESSIDADE DE CAIXA DO BANCO E COM O VOLUME APLICADO PELO CLIENTE
FALSAS POUPANÇAS
• SUPERPOUPANÇA• HIPERPOUPANÇA• POUPANÇA PREMIADA
Poupança 6% a.a. divididos em 0,5% ao mês mais TR
DEBÊNTURES
• GERALMENTE PAGAM ACIMA DO CDI
• TÍTULOS REMUNERAM MAIS DO QUE OS INVESTIMENTOS TRADICIONAIS DO MERCADO
• PROPORCIONAM A EMPRESA CAPTAÇÃO DE RECURSOS MAIS BARATO DO QUE NOS BANCOS
DEBÊNTURES
• Somente companhias abertas podem emitir publicamente debêntures, devendo convocar uma Assembleia Geral dos acionistas, para autorizar a emissão, elaborar uma escritura de emissão, registrada em cartório, efetuar o registro dessa emissão na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), emitir e providenciar a negociação das debêntures no mercado comprador.
DEBÊNTURES
• Para financiar iniciativas a médio e longo prazos, como por exemplo, ampliar sua fábrica, comprar uma nova linha de maquinário ou trocar a frota de veículos, uma empresa precisa de recursos financeiros. Entre as alternativas disponíveis para se levantar esses recursos está a emissão de um título de crédito denominado debênture.
DEBÊNTURES
• INVESTIDOR: LUCRA MAIS
• EMPRESA: CAPTA MAIS BARATO
• BANCO: PARTICIPAM DA OPERAÇÃO COMO EMISSORES DOS TÍTULOS
DEBÊNTURES
• EMISSÃO PRAZO CERTO• REMUNERAÇÃO CERTA: PRÉ OU PÓS
FIXADA• ALGUMAS EMPRESAS CONVERTEM AS
DEBÊNTURES EM AÇÕES VENCIMENTO• TÍTULOS DE DÍVIDA NÃO DÃO DIREITO
AOS LUCROS OU BENS DA EMPRESA
DEBÊNTURES
• NEGOCIAÇÃO ATRAVÉS DE BANCOS E CORRETORAS
• PRAZOS VARIAM ENTRE DOIS E TRÊS ANOS
• TÍTULOS NORMALMENTE A PARTIR DE R$ 100MIL
DEBÊNTURES
• NOTAS PROMISSÓRIAS (COMMERCIAL PAPERS) VENCIMENTO EM PRAZO INFERIOR A UM ANO
• DEBÊNTURES - PRAZO É MAIOR
LETRAS HIPOTECÁRIAS E LETRAS DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO
• SIMILARES AO CDBs
• TÍTULOS NORMALMENTE A PARTIR DE R$ 50 MIL
• RENDIMENTOS SÃO ISENTOS DE IMPOSTO DE RENDA
• RECURSOS CAPTADOS SÃO DIRECIONADOS PARA FINANCIAMENTO DE IMÓVEIS
LETRAS HIPOTECÁRIAS E LETRAS DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO
• LETRAS HIPOTECÁRIAS: LASTREADA EM HIPOTECA IMOBILIÁRIA.
• quando um cliente precisa de dinheiro emprestado oferece seu imóvel como garantia
LETRAS HIPOTECÁRIAS E LETRAS DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO
• LETRAS DE CRÉDITO IMOBILIARIO: LASTREADA EM ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA DE IMÓVEIS.
O banco paga à vista pelo imóvel e recebe a prazo pelo cliente, permanecendo o imóvel em nome do banco (alienado) até que o cliente salde sua dívida.
• EMITIDOS POR BANCOS - GRANDE CARTEIRA DE FINANCIAMENTO IMOBILIÁRIO
CERTIFICADO DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS - CRI
• TÍTULO DE RENDA FIXA COSTUMA PAGAR UM RETORNO DE IGPM MAIS JUROS, LASTREADO EM RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS (ORIGINADO EM NEGOCIAÇÕES NO MERCADO IMOBILIÁRIO), GARANTIDO POR ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA DOS IMÓVEIS.
• É EMITIDO POR COMPANHIA SECURITIZADAS DE CRÉDITOS IMOBILIÁRIOS E SUA NEGOCIAÇÃO É LIVRE EM MERCADO DE BALCÃO - CORRETORA
LETRAS HIPOTECÁRIAS E LETRAS DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO
• NEGOCIAÇÃO É FEITA EM TÍTULOS NORMALMENTE A PARTIR DE R$50 MIL.
OURO
• CONTRATOS FUTUROS NEGOCIADOS NA BOLSA DE MERCADORIAS E FUTUROS (BM&F)
• CERTIFICADOS REPRESENTATIVOS DE OURO EMITIDOS POR BANCOS AUTORIZADOS
• PRÓPRIA MERCADORIA FÍSICA
OURO
• CORRETORAS• OPÇÃO DE COMPRA DE
CERTIFICADOS DE OURO POR MENOS DE R$1.000,00
• SEGURANÇA EM MANTER O ATIVO EM CASA OU TAXA DE CUSTÓDIA?
• JÓIAS???• NEGOCIADO EM BOLSA!!• TRIBUTAÇÃO 15% SOBRE OS
GANHOS
FUNDOS DE RENDA FIXA
• Não são alternativas de investimentos
• Serviço de investimento
• Montar uma estratégia e selecionar os melhores títulos para investir em troca de uma taxa de administração cobrado pelo serviço.
Gestor de fundos
• PROFISSIONAL ALTAMENTE QUALIFICADO QUE SE PROPÕE A SEGUIR A ESTRATÉGIA INFORMADA NO PROSPECTO E NO REGULAMENTO DO FUNDO.
PROSPECTO: DOCUMENTO QUE INFORMA A ESTRATÉGIA DO FUNDO, SUAS REGRAS, HISTÓRICO E ASPECTOS TRIBUTÁRIOS
FUNDOS DE RENDA FIXA
DEFINIR ESTRATÉGIAS: PRÉ OU PÓS, CURTO OU LONGO PRAZO E QUAL INDICADOR ACOMPANHAR – PÓS FIXADO.
• TAXA DE ADMINISTRAÇÃO COMPETITIVA (MENOS DE 2%a.a.)
• BOAS ESCOLHAS DE PRAZOS DE VENCIMENTO FEITAS PELO GESTOR
IMPOSTOS
• CADERNETA DE POUPANÇA E TÍTULOS QUE LASTREIAM FINANCIAMENTOS IMOBILIÁRIOS SÃO LIVRE DE IMPOSTOS
IMPOSTOS
• IMPOSTO SOBRE OPERAÇÕES FINANCEIRAS (IOF)
• IMPOSTO DE RENDA (IR)
AMBOS SÃO RETIDOS NA FONTE
IMPOSTOS
IOF: INCIDE SOBRE O LUCRO (NUNCA SOBRE O PRINCIPAL INVESTIDO) DAS APLICAÇÕES QUE TIVEREM RESGATE DENTRO DE UM PRAZO DE ATÉ 30 DIAS APÓS A CONTRATAÇÃO DO INVESTIMENTO.
TABELA DECRESCENTE DO PERCENTUAL DA ALÍQUOTA ATÉ 30 DIAS
IMPOSTOS
• IR – DEPENDERÁ DO PRAZO DE PERMANÊNCIA NO INVESTIMENTO. QUANTO MAIS TEMPO SEU DINHEIRO FICAR INVESTIDO, MENOS IMPOSTO PAGARÁ.
• A LÓGICA DA TRIBUTAÇÃO REGRESSIVA É UMA INICIATIVA DO BANCO CENTRAL DO BRASIL E DA RECEITA FEDERAL PARA ESTIMULAR A POUPANÇA DE LONGO PRAZO, AINDA INCIPIENTE NO BRASIL
IMPOSTO DE RENDA
• 22,5% DO LUCRO EM APLICAÇÕES COM PRAZO DE ATÉ 180 DIAS;
• 20% DO LUCRO EM APLICAÇÕES COM PRAZO DE 181 DIAS ATÉ 360 DIAS;
• 17,5% DO LUCRO EM APLICAÇÕES COM PRAZO DE 361 DIAS ATÉ 720 DIAS;
• 15% DO LUCRO EM APLICAÇÕES COM PRAZO ACIMA DE 720 DIAS.
Explique o significado das siglas
• CDI• CDB• RDB• IR• IOF• IGP-M• CBLC• NTC• LTN• FGC• TR