Julho - 2018€¦ · 7 2015 2016 2017 2018 2005 2006 2007 2008 2009 2013 2012 2011 2010 2014...

Julho - 2018

Fundo de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento

FIC FIM Exodus Institucional

Material Confidencial

Nova SRM - Gestora FIDC Exodus2

Nossos Números

3

2005Fundação

da SRM

Atuação em

4 países:Brasil, Peru

Chile e Israel

R$1.178 Milhões em

ativos

11Fundos de

crédito sob

gestão

+ de 20 Produtos

oferecidos

+ de 2.500 Clientes

atendidos nos

setores

comercial

e industrial

+ de 6

bilhõesVolume anual

de operações

de crédito

Câmbio para

importação

e exportação

300Colaboradores

engajados com alto

nível de

comprometimento,

performance

e senioridade

Autorizada pela

CVM e SMV e

certificada pela

Anbima

+ de 20Escritórios nos

países de

atuação

+ de

2.400 Investidores

Avisos

FUNDOS DE INVESTIMENTOS NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR DO FUNDO, DO GESTOR DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO

DE SEGURO OU, AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS – FGC.

A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. É RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA DO

PROSPECTO E REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO PELO INVESTIDOR AO APLICAR SEUS RECURSOS. ESTA APRESENTAÇÃO CONSTITUI

MATERIAL PUBLICITÁRIO, NOS TERMOS DO ARTIGO 50 DA INSTRUÇÃO Nº 400, EDITADA PELA COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS EM 29 DE

DEZEMBRO DE 2003.

O INVESTIMENTO NO FUNDO ENVOLVE RISCOS E INCERTEZAS. PARA UMA DESCRIÇÃO MAIS DETALHADA DOS RISCOS ENVOLVIDOS NO

INVESTIMENTO NO FUNDO E NAS QUOTAS OBJETO DA OFERTA, LEIA A SEÇÃO “FATORES DE RISCO” DO PROSPECTO.

“LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA.”

O PROSPECTO DA OFERTA PODERÁ SER OBTIDO NOS SEGUINTES ENDEREÇOS ELETRÔNICOS INFORMADOS ABAIXO:

Comissão de Valores

Mobiliários CVM

www.cvm.gov.br

CETIP S.A. - Balcão Organizado

de Ativos e Derivativos

www.cetip.com.br

4

Leia o Regulamento antes de aceitar a oferta

http://www.cvm.gov.br/

http://www.cetip.com.br/

Avisos

I- A Gestora

I.I.- Perfil da Gestora

II – Feeders

III- Análise de Processos Internos

IV – Track Record/Informe Mensal

V - Contatos

5


I – A Gestora



7

2015 2016 2017 2018

2005 2006 2007 2008

2009

2010201120122013

2014

Fundação da SRM,

constituição do FIDC Exodus I,

o 1º FIDC multicedente e

multissacado do país. As duas

primeiras emissões ocorreram

em meados de jun/jul, com

volume total de R$ 10,5

milhões.

Novas emissões do

FIDC Exodus I são

lançadas com o volume

de R$ 8,5 milhões.

SRM se torna líder no

mercado de Fundos de

Investimento de Direitos

Creditórios (FIDC).

É constituído o fundo

Exodus II. Abertura de

novos escritórios em

Caxias do Sul (RS), Porto

Alegre (RS) e Curitiba

(PR).

Seis novas emissões do

FIDC Exodus I, totalizando

o montante de R$ 77,7

milhões. Constituição do

FIDC Exodus III, com sua

1ª oferta no valor de R$ 25

milhões.

Histórico

Ampliação e consolidação

da base São Paulo e Interior.

2ª emissão do FIDC Exodus

III, no volume de R$ 7,5

milhões.

Início das operações

em Tel Aviv, Israel.

Abertura das filiais de

Campinas (SP),

Guarulhos (SP) e

Vitória (ES).

Abertura da filial de Cuiabá (MT).

SRM inicia serviço exclusivo de

crédito a empresas exportadoras e

importadoras e serviço de

Câmbio. Início das operações da

TrustHub e abertura de mais 2

escritórios no Peru.

Abertura das filiais

de Americana (SP),

Londrina (PR), Goiânia (GO)

e Sorocaba (SP).

Abertura da filial em

Uberlândia (MG) e Alphaville

(SP). Abertura da filial em

Santiago, Chile. Emissão de 4

FICs FIM (Exodus 60, Exodus 90,

Exodus 180 e Exodus 360).

Abertura de 3 novas filiais em

São Paulo (SP), Santa Catarina

(SC) e Rio de Janeiro (RJ).

Constituição de novo Fundo FIDC

Exodus Master. Novas emissões

do FIDC Exodus I, 11ª e 12ª

séries, com o volume total de

R$ 160 milhões.

Início do Fundo FIDC Exodus

Institucional. Emissão da 13ª

Série de Quotas Seniores do FIDC

Exodus I, totalizando R$ 135

milhões. Abertura de mais 2

filiais: Florianópolis (SC) e São

Bernardo do Campo (SP).

Abertura de nova filial em

Belo Horizonte (MG). Emissão

ao mercado da 3ª Série de

Quotas Seniores do FIDC

Exodus Master, no montante

de R$ 60 milhões. Início das

operações de Trade Finance.

Abertura da segunda

base em Curitiba (PR).

Nova Emissão FIDC Exodus I,

14ª série, com o volume total

de R$ 100 milhões. Abertura da

filial Goiás (GO). Início das

operações do escritório em

Lima, no Peru.

8

PeruBrasil

Mato Grosso

Goiás

Minas Gerais

Rio de Janeiro

Espírito Santo

São Paulo

Paraná

Santa Catarina

Rio Grande do Sul

Chile

3 escritórios

1 escritório

20 escritórios

Israel

1 escritório

Presença Geográfica

Filiais em Minas Gerais

Belo Horizonte (2012)

Uberlândia (2015)

Filial no Rio de Janeiro

Rio de Janeiro (2010)

Matriz: São Paulo/SP (2005) Filiais no Sul

Curitiba (2007)

Porto Alegre (2007)

Caxias do Sul (2007)

Florianópolis (2012)

Blumenau (2015)

Londrina (2016)

Filiais no Peru

Lima (2014)

Trujillo (2017)

Arequipa (2017)

Filial no Chile

Santiago (2015)

Filial em Israel

Tel Aviv (2018)Filiais no Centro-Oeste

Goiânia (2016)

Cuiabá (2017)

Filiais em SP

Ribeirão Preto (2008)

São Bernardo do Campo (2011)

São José do Rio Preto (2015)

Alphaville (2015)

Sorocaba (2016)

Campinas (2018)

Guarulhos (2018)

Filial no Espírito Santo

Vitória (2018)

Perfil da Gestora

•A SRM é autorizada pela CVM através do Ato declaratório 11.179,

desde 2010, a prestar os serviços de Administração de Carteiras, atuar

na gestão de recursos independentes e tem como principal foco atender

os objetivos de seus investidores quanto ao retorno, prazo e proteção.

•Com três FIDCs sob gestão, o eixo de negócios da empresa está voltado

ao segmento de crédito para empresas Middle Market e a sua cultura

está atrelada ao seu “selo de qualidade”, que envolve transparência,

credibilidade e confiabilidade do mercado.

•A atuação da companhia se dá exclusivamente pela estruturação de

FIDCs. Atualmente, a SRM possui aproximadamente R$ 950 milhões em

ativos sob gestão, sendo detidos pelos sócios em cotas subordinadas o

volume de R$ 110 milhões.

•A gestão dos FIDCs Exodus e a propriedade das cotas subordinadas

proporciona absoluto alinhamento de interesses.

•O Fundo apoia-se na grande capacidade comercial da gestora, forte

potencial de originação e responsabilidade nas escolhas dos recebíveis.

•Possui alta pulverização por clientes e setor, concedendo robustez à

performance do mesmo. Além disso, há um rígido controle de risco,

baseado em minuciosas análises estatísticas.

Estrutura Acionária

Marcos Mansur Salim Mansur

FIQ de FIDC SRM

FIDC Exodus

Institucional

FIDC

Exodus III

FIDC Exodus

Institucional

NP

9

Organograma – Negócio

1010

Asset

Fabio Ohara

Crédito

Roberto Porto

Câmbio

Gerson Sakaguti

Mesa Câmbio Pronto

Exportação e

Importação

$ 250 M /ano

LATAM

Peru

Rui Matsuda

PL $ 10 M - Eqty

1 Hedge Fund Offshore

PL $ 50 MM - Eqty

2018- Fundo Ações

Fondo Comex

$ 60 MM – Eqty $ 6 MM

Fondo Exodus Local

$ 30 MM - Eqty $ 3 MM

Fondo Exodus

Chile

2018- Fundo Renda Fixa

Operações Garantias

Imobiliárias

Confirme

Cadeia Produtiva

Operações

Estruturadas L.P.

PL $ 1,2 Bi

$150 M - EqtyBoleto Parcelado

Subadquirência

Cash Management

Pagamento

Transferência

Depósito

Captação

Gerson Sakaguti

M-18 Inst. Pag.Corporate

TBD

Leasing Back

1 Fundo Multimercado

Conta Digital

$ 50 MM – Eqty $ 5 MM

Organograma – Grupo SRM

111

Marcos

Mansur

Salim

Mansur

Sócio/Diretor Sócio/Diretor

ComplianceCompliance/

Controles Internos/

Auditoria

Gerson M.

SakagutiRoberto Porto TBD TBD Fabio Ohara Rui Matsuda

Samantha

Abravanel

CTO Diretor Comercial Diretor de Câmbio

e Captação

Diretor RH Diretor Asset

ManagementCEO SRM SAFI

LATAMGerente Geral

Marcelo Otelac Alejandro

Quintanilla

Superintendente

Comercial

Corporate

Perfil da Gestora

12

A SRM prospecta clientes por

meio de uma base de dados

que conta mais de 900 mil

empresas entre os segmentos

da indústria, comércio e

serviços.

Prospecção de Clientes

Com sistema e metodologias

próprios, são analisadas,

em média, 150 operações

e liberados,

aproximadamente,

130 desembolsos diários.

Análise de Crédito

Funcionários capacitados

na formalização dos

desembolsos e cobrança

atuam na área operacional.

Efetivação e Cobrança

Gerindo fundos focados

em concessão de crédito

para empresas do segmento

Middle Market, com

faturamento entre R$ 60

e 500 milhões.

Gestão de Carteira

dos FundosSua relação com os Investidores

é pautada pela transparência e

agilidade, prestando contas e

atendendo aos cotistas sempre

de maneira pontual.

Relação com Investidores

A cada nova série

de cotas, a base de

investidores expande-se

e consolida-se.

Captação de Recursos

Adianta recursos cambiais

para operações de

importação e exportação e

de insumos, produtos

acabados ou commodities em

dólar previstos nos contratos

da sua empresa. Tudo com

segurança, após rigorosa

avaliação.

Trade Finance

Controle minucioso da

carteira de cada fundo, com

monitoramento contínuo. A

estrutura legal das operações

proporciona forte proteção

jurídica aos cotistas.

Controle Minucioso

Desenvolvimento e

aculturamento de ética,

controles internos e

prevenção a fraudes.

Compliance

050

100150200250300350400450500550600650700750800850900950

100010501100115012001250

R$ M

ilhões

Evolução do Patrimônio Total Sob Gestão

Evol. PL Brasil Evol. PL Global

Certificações

13

Capital Intelectual

A SRM está em constante busca por

profissionais engajados, com foco em

performance diferenciada. Desse modo, com o

objetivo de atingir com mais assertividade o

número de colaboradores que estejam

alinhados ao perfil da empresa e às exigências

do mercado, a SRM também passou a exigir

que seus profissionais possuam as

certificações necessárias para a execução das

suas atividades técnicas, conforme exigências

dos reguladores.

Certificações

Seguindo a premissa de contratação de

profissionais qualificados e de alta

performance, a SRM busca e investe em

certificações técnicas para os seus

colaboradores, como CPA10, CPA20, CGA

e outras que sejam necessárias e exigidas

para os órgãos reguladores.

Mapeamento

Em parceria com uma empresa especializada

na gestão da mudança pessoal e na educação

do comportamento, a SRM trouxe ferramentas

que permitem a análise dos perfis dos seus

colaboradores de forma mais assertiva. Um

dos exemplos é o teste PIR – Potencial de

Integridade Resiliente, que, avaliado junto a

um estudo pseudocientífico, contribui para

que nossa área de RH consiga avaliar o

comportamento, o conhecimento e as

habilidades de cada profissional. Desse modo,

fica muito mais viável potencializar os

talentos dos nossos colaboradores por meio de

atitudes de alta performance que gerem

resultados maiores.

II – Feeders



Feeders

Agência de Rating - Austin

R$ 25.000,00

(vinte e cinco mil reais)

Aplicação Mínima

Aplicação Adicional

R$ 1.000,00 (mil reais)

Classificação Sênior “ brA+ (sf)”

Classificação Mezanino “brBBB (sf)”

FIDC

Exodus Institucional

SRM Exodus

D+60

SRM Exodus

D+90SRM Exodus

D+120

SRM Exodus

D+180SRM Exodus

D+360 II

Cota Sênior 100% Cota Sênior 90%

Cota Mezanino 10%

Cota Sênior 86%

Cota Mezanino 14%Cota Sênior 79%

Cota Mezanino 21%

Cota Sênior 68%

Cota Mezanino 32%

15

125% - 127% CDI 122% - 123% CDI 121% - 122% CDI 119% - 120% CDI 117% - 118% CDI

Indicadores

Histórico

16

100,00%

102,00%

104,00%

106,00%

108,00%

110,00%

112,00%

114,00%

116,00% Performance

CDI Rentabilidade

0,00

1.500.000,00

3.000.000,00

4.500.000,00

6.000.000,00

7.500.000,00

9.000.000,00

10.500.000,00

12.000.000,00

13.500.000,00

15.000.000,00

16.500.000,00

18.000.000,00

SRM EXODUS 60

PL TOTAL

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano Acum

2017Fundo 1,24% 0,92% 1,09% 0,96% 0,94% 0,94% 0,75% 0,77% 0,68% 0,64% 9,31% 9,31%

% CDI 117,63% 116,84% 118,01% 118,19% 117,82% 117,88% 117,27% 119,35% 119,15% 119,21% 118,77% 118,77%

2018Fundo 0,69% 0,54% 0,63% 0,61% 0,61% 0,61% 0,64% 4,41% 14,12%

% CDI 117,98% 115,08% 117,43% 117,55% 117,53% 118,77% 118,71% 117,95% 119,04%

Indicadores

Histórico

17


2017Fundo 0,17% 1,27% 0,96% 1,12% 0,97% 0,96% 0,99% 0,78% 0,79% 0,69% 0,66% 9,76% 9,76%

% CDI 120,53% 120,58% 121,12% 121,23% 118,90% 120,39% 123,38% 122,06% 122,07% 122,09% 122,05% 122,17% 122,17%

2018Fundo 0,72% 0,57% 0,66% 0,64% 0,64% 0,64% 0,67% 4,62% 14,84%

% CDI 123,12% 122,00% 123,38% 123,11% 123,54% 123,95% 124,34% 123,83% 123,41%

100,00%

102,00%

104,00%

106,00%

108,00%

110,00%

112,00%

114,00%

116,00% Performance

CDI Rentabilidade

0,00

10.000.000,00

20.000.000,00

30.000.000,00

40.000.000,00

50.000.000,00

60.000.000,00

70.000.000,00

SRM EXODUS 90

PL TOTAL

Indicadores

Histórico

18


2017Fundo 1,35% 1,05% 1,28% 0,97% 1,13% 0,97% 0,97% 0,98% 0,77% 0,79% 0,69% 0,65% 12,24% 17,82%

% CDI 123,94% 121,73% 121,98% 123,57% 121,79% 119,82% 121,20% 122,36% 120,53% 121,59% 120,72% 120,26% 122,95% 123,09%

2018Fundo 0,71% 0,58% 0,68% 0,66% 0,66% 0,47% 0,19% 4,01% 22,54%

% CDI 121,35% 125,34% 127,24% 127,22% 126,93% 90,31% 35,54% 107,39% 120,23%

0,00

2.000.000,00

4.000.000,00

6.000.000,00

8.000.000,00

10.000.000,00

12.000.000,00

14.000.000,00

16.000.000,00

SRM EXODUS 120

PL TOTAL

100,00%

105,00%

110,00%

115,00%

120,00%

125,00% Performance

CDI Rentabilidade

Indicadores

Histórico

19


2017Fundo 0,28% 0,97% 1,14% 1,01% 1,00% 0,99% 0,79% 0,78% 0,69% 0,64% 8,61% 8,61%

% CDI 123,39% 123,55% 123,65% 124,31% 124,48% 124,02% 122,95% 120,46% 121,94% 118,03% 123,74% 123,74%

2018Fundo 1,23% 1,04% 0,20% 0,24% 0,12% 0,11% 0,15% 3,12% 11,99%

% CDI 210,06% 222,23% 37,20% 46,93% 24,15% 21,45% 26,93% 83,48% 109,52%

100,00%

102,00%

104,00%

106,00%

108,00%

110,00%

112,00%

114,00% Performance

CDI Rentabilidade

0,00

1.000.000,00

2.000.000,00

3.000.000,00

4.000.000,00

5.000.000,00

6.000.000,00

7.000.000,00

8.000.000,00

9.000.000,00

10.000.000,00

SRM EXODUS 180

PL TOTAL

Indicadores

FIDCs GeridosCaracterísticas de Cada Fundo

A SRM possui aproximadamente R$ 950 milhões de

ativos sob gestão, entre eles um FIC (Fundo de

Investimento em Cotas), veículo de investimento dos

sócios da SRM nos fundos, nas cotas subordinadas.

A divisão dos ativos, por fundo, ocorre da seguinte

forma:

R$ 1,7 milhões - FIDC Exodus I, iniciou em agosto de

2005;

R$ 3,7 milhões - FIDC Exodus III, iniciou em abril de

2008, para o qual a SRM atua como consultor

estratégico;

R$ 838,9 milhões - Exodus Institucional, iniciou em

setembro de 2011.

R$ 76,6 milhões - Exodus Institucional NP, iniciou em

março de 2016.

Os fundos possuem alta pulverização por clientes e

setor provendo robustez à performance dos mesmos.

Fundo Lançamento Condomínio

Ativos

(PL-Jul/18) Foco

FIDC Exodus I agosto/05 Fechado R$ 1,7

Milhões

Compra de

Recebíveis

performados

FIDC Exodus

III

abril/08 Fechado R$ 3,7

milhões

70% no capital

de giro para

empresas

Middle Market

e 30% no

desconto de

duplicatas.

FIDC Exodus

Institucional

setembro/11 Aberto R$ 838,9

milhões

Compra de

Recebíveis

performados.

FIDC Exodus

Institucional

NP

março/16 Aberto R$ 76,6

Milhões

Compra de

Recebíveis

20

Fluxograma Securitização

FIDC

Institucional

Gestão

Custodiante

Cedentes

Sacados

Agente de

cobrança

Recebíveis

Performados

Recebíveis

Performados

Preço de

Aquisição

Preço de

Aquisição

Auditor

Independente

Jurídico

Administração

21


III – Análise de Processos Internos



Análise de Processos

Sempre em busca da melhoria contínua de seus processos e atividades, o departamento de Auditoria Interna da

SRM realiza a revisão constante dos processos e controles internos.

O objetivo deste trabalho é demonstrar os procedimentos e práticas das áreas envolvidas diretamente nas operações

diárias dos processos que envolvem os departamentos da companhia, Cadastro, Decisão de Risco, Back Office, Cobrança,

Recuperação de Crédito, Jurídico, Administração de Fundos e T.I. Todas as análises foram embasadas no nível de

adequação dos manuais de normas internas, políticas, bem como dos órgãos reguladores.

Governança Corporativa

1- Modelo de análise e decisão para realização das operações baseado em direcionadores de performance financeira e

operacional dos clientes que reflete nos indicadores de inadimplência e rentabilidade dos fundos.

2- Workflow sustentado em ferramenta sistêmica que fundamenta o processamento das operações.

3- Agilidade nos processos de aprovação e pagamento das operações com os clientes.

4- Capacidade de ampliação das operações dado o contexto econômico atual de liquidez dos fundos.

5- Participação ativa da Diretoria nas decisões de riscos para a Instituição.

6- Senioridade das pessoas chaves na gestão dos principais processos de negócio.

7- Desenvolvimento e Implantação de Normas e politicas internas que garanta a segurança das operações.

23

IV - Track Record/Informe Mensal



Indicadores

25


Julho

Patrimônio Atual (R$) 920.813.582

Patrimônio Sênior 661.820.722

Patrimônio Mezanino 157.320.180

Patrimônio Subordinada 101.672.680

Indicadores do Fundo

Ret. Cota Sub Exodus Institucional (Acum. 12 meses) 233,46%

Ret. Cota Sub Exodus I (Acum. 12 meses) 58,08%

Ret. Cota Sub Exodus III (Acum. 12 meses) 166,08%

Retorno do CDI no mês 0,54%

Razão da Garantia 139%

PDD (em milhões R$) 78,4

Características do Fundo

Número de Operações (mês) 1.249

Número de Cedentes 897

Número de Sacados 46.675

Ticket Médio por operação (R$) 278.152

Prazo Médio da Carteira (Dias) 63

Vencimento dos Ativos em até 90 dias (%) 85%

Ramo de Atividade 3

Pulverização setorial (ramo industrial) 16

Saldo médio devedor por cedente (R$) 1.026.548

Saldo médio devedor por sacado (R$) 19.728

Valor total Operado no mês (R$) 347.412.413

45%

6%20%

29%

Perfil Investidores

Fundos de Investimento

RPPS/ Entidades e/ouFundações

Private PF

Instituições Financeiras/Corporate PJ

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

180%

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

Milhões

Evolução do Patrimônio - Razão de Garantia

PL TOTAL Razão de Garantia Exigida (Mínima 125%) Razão de Garantia

Gestora SRM - Julho/2018 - FIDC - EXODUS

29


7% 55%

14%

45%

79%

-

100.000.000

200.000.000

300.000.000

400.000.000

500.000.000

600.000.000

700.000.000

800.000.000

900.000.000

Exodus Inst NP

Participação Classe de Cotas FIDCs (%)

PL Subordinada PL Mezanino PL Sênior


27


30,93%

16,60%

15,98%

8,01%

7,98%

6,15%

3,02%

2,30%

1,81%

1,74%

1,34%

1,18%

1,11%

0,67%

0,62%

0,56%

Pulverização Setorial(Ramo Industrial)

Alimentos

Metalurgia/Usinagem/Fundição

Máquinas e Equipamentos

Têxtil

Plásticos

Produtos Químicos

Agropecuária

Curtume

Auto-Peças

Madeira e Móveis

Papel e Embalagens

Outros

Eletrônicos/Informática

Defensivos/Adubos/Fertilizantes

Minerais

Construção Civil

24,08%

67,64%

8,28%

Concentração por Ramos de Atividade

Comércio

Indústria

Serviços

60,25%

29,32%

4,09%

2,57%

0,06%

3,71%

Liquidez por Prazo No dia

7 dias

15 dias

30 dias

45 dias

Vencidos


28


55,26%

6,46%

9,58%

17,70%

9,50%

1,50%

Liquidez Geral da Gestora (de 0 a 30 dias)

Liquidação em Dia

Em Aberto

Liquidação em atraso

Pgto. Ted, Dep, Trf

Recompra

Liquidação em Cartório

36,69%

7,80%

5,58%7,45%

40,59%

1,90%

Liquidez da carteira MP

Liquidação em Dia

Em Aberto


Pgto. Ted, Dep, Trf

Recompra


59,88%

6,13%

10,57%

20,24%

1,78% 1,40%

Liquidez da Carteira Institucional(de 0 a 30 dias)

Liquidação em Dia

Em Aberto


Pgto. Ted, Dep, Trf

Recompra


4,92%

83,72%

0,88%

2,00%

3,16%

5,32%

Liquidez da Recompra

Crédito em Conta Corrente

Liquidação Bancária em Dia

Liquidação por Conta Gráfica

Recompra


Liquidação sem Financeiro

Confissão de Dívida


29


-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

(200,00)

(100,00)

-

100,00

200,00

300,00

400,00

500,00

600,00

700,00

800,00

900,00

Milh

õe

s

Histórico de Provisão Total/DC

PDD VENCIDOS A VENCER VENCIDOS/DC PDD/VENCIDOS

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

-

200

400

600

800

1.000

1.200

Milh

õe

s

Evolução Caixa & Direitos Creditórios - Cx / PL

DC CX CX/PL

51 53 5146 4850

47 48 47 48 47 46 49

52 55 5451 51 49 51 52

5653

5761

65 66 6662 61 62 62

65 6663

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

Duration - Prazo Médio dos Recebíveis

0 - 15 dias 16 - 30 dias 31- 45 dias 46 -60 dias 61 -75 dias 76-90 dias 91-120 dias 121-150 dias 151-180 dias

Gestora SRM – Julho/2018 - FIDC - EXODUS

30


ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18

Taxa de cessão (%)

271 263 258 249230 223

237261

244 253269 278


Ticket médio (mil R$)


Qtde de operações


Total de Ativos Cedidos (em milhões R$)


A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Os FIDCs não contam com garantia do gestor da

carteira, do administrador, de qualquer mecanismo seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos - FGC. Desta forma, mesmo com

consistência e critérios de medição e gerenciamento de riscos apresentada pela gestora, não há garantia completa da possibilidade de

perdas para o fundo de investimento e para o investidor. Estas informações estão em consonância com o regulamento dos FIDCs e,

portanto é recomendada a leitura cuidadosa tanto do prospecto quanto do regulamento dos fundos de investimento

pelo investidor ao aplicar seus recursos.

31


15% 14% 14% 16% 16% 16% 16% 16% 15% 15% 15% 16%

59

%

66

%

68

%

71

%

68

%

69

%

71

%

73

%

68

%

63

%

60

%

56

%

25

%

20

%

18

%

13

%

15

%

15

%

12

%

10

%

17

%

22

%

26

%

29

%

0

500

1000

1500

0%

50%

100%


Concentração por Cedente

10 maiores cedentes Carteira Remanescente Caixa Quantidade Cedentes

6% 7% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 9% 9% 10% 11%

68

%

73

%

74

%

78

%

76

%

77

%

79

%

81

%

74

%

69

%

65

%

61

%

25

%

20

%

18

%

13

%

15

%

15

%

12

%

10

%

17

%

22

%

26

%

29

%

0

20.000

40.000

60.000

0%

50%

100%


Concentração por Sacado

10 maiores sacados Carteira Remanescente Caixa Quantidade de Sacados

V – Relatório de Análise de Carteirade Recebíveis – Estudo KPMGPeríodo de 01/11/2012 a 31/10/2017



Análise de Carteira de Recebíveis *Fonte: Relatório de Análise de Carteira de Recebíveis

Estudo KPMG | 01/11/2012 a 31/10/2017

27,23%

11,03%

2,88%

58,85%

Comércio

Serviços

Não Identificado

Indústria

Consolidado

27,12%

11,87%

0,99%

60,02%

Comércio

Serviços

NãoIdentificado

Indústria


26,29%

11,26%

4,82%

57,62%

Comércio

Serviços

Não Identificado

Indústria

Exodus I

29,21%

8,22%

4,97%

57,60%

Comércio

Serviços

NãoIdentificado

Indústria

Exodus III

33


Estudo KPMG | 01/11/2012 a 31/10/2017

34

Análise de Carteira de Recebíveis

35

*Fonte: Relatório de Análise de Carteira de Recebíveis

Estudo KPMG | 01/11/2012 a 31/10/2017


Estudo KPMG | 01/11/2012 a 31/10/2017

36


Estudo KPMG | 01/11/2012 a 31/10/2017

37

Tabela 5 - Tipo de recebível

∑ do Valor dos

Títulos - R$ (000)%

Quantidade

de Tíulos%

∑ do Valor dos


Quantidade

de Tíulos%

Duplicata 5.292.888 94,22% 935.646 98,62% Duplicata 1.737.577 89,88% 335.625 99,38%

Nota Promissória 183.701 3,27% 1.822 0,19% Nota Promissória 188.272 9,74% 1.638 0,49%

Contrato 121.048 2,15% 10.258 1,08% Contrato 7.304 0,38% 460 0,14%

Confissão de Dívida 19.977 0,36% 1.004 0,11% Confissão de Dívida 14 0,00% 2 0,00%

Total 5.617.614 100,00% 948.730 100,00% Total 1.933.167 100,00% 337.725 100,00%

∑ do Valor dos


Quantidade

de Tíulos%

∑ do Valor dos


Quantidade

de Tíulos%

Duplicata 3.377.155 99,15% 614.497 99,73% Duplicata 10.407.621 94,99% 1.885.768 99,11%

Nota Promissória 16.962 0,50% 961 0,16% Nota Promissória 371.973 3,39% 3.460 0,18%

Contrato 11.130 0,33% 396 0,06% Confissão de Dívida 44.243 0,40% 2.425 0,13%

Confissão de Dívida 913 0,03% 314 0,05% Cheque 132.191 1,21% 10.656 0,56%

Total 3.406.160 100,00% 616.168 100,00% Contrato 913 0,01% 314 0,02%

Total 10.956.940 100,00% 1.902.623 100,00%

Tipo de Recebível


Tipo de Recebível

Exodus III

Tipo de Recebível

Exodus I

Tipo de Recebível

Consolidado

As tabelas acima apresentam ao longo do período analisado, o volume de aquisições de cada fundo segregado por tipo de recebível (duplicata, cheque, notapromissória, contrato e confissão de dívida), As análises de desempenho apresentadas nas páginas a seguir foram elaboras considerando os recebíveis representados,por duplicatas e cheques, que juntos representam 95% da totalidade dos recebíveis pelos 3 Fundos.


Estudo KPMG | 01/11/2012 a 31/10/2017

38

Aging - List - Carteria Completa

A tabela ao lado

apresenta os valores

das faturas vencidas e

liquidadas até a data-

base mencionada,

segregados por faixas

de liquidação, e

também as faturas

vencidas e não

liquidadas até a

referida data, somente

para os recebíveis

representados por

duplicadas, cheques,

contratos, confissões

de dívida e notas

promissórias. As faixas

de prazo consideram a

diferença entre as

datas de vencimento

das faturas e as datas

de baixa para o volume

liquidado, e a

diferença entre as

datas de vencimento e

as datas-bases

mencionadas para o

volume vencido.

Faixas

Exodus Institucional Exodus I

∑ do valor dos

Títulos 0 R$ (000) % Acum. %

∑ do valor dos Títulos -

R$ (000) % Acum. %

Total Sob Análise R$ 5.617.613,00 5,74 R$ 3.406.160,00

(-) Títulos Recomprados R$ 307.547,00 9,80% R$ 307.542,00 9,03%

(-) Títulos a vencer em 31 de outubro de 2017 R$ 550.350,00 0,84% R$ 4.048,00 0,12%

(-) Desconto / Saldo residual de pagamentos parciais R$ 47.371,00 0,35% R$ 138.267,00 4,06%

(+) Multa R$ 19.520,00 100,00% R$ 163.521,00 4,80%

Total vencido e/ou liquidado no vencimento R$ 4.731.866,00 11% R$ 3.119.823,00 100%

Títulos liquidados antecipados R$ 524.198,00 0,24% R$ 353.622,00 11,33%

Títulos antecipados acima de 60 dias R$ 11.155,00 0,42% 0,47% R$ 12.959,00 0,42% 0,83%

Títulos antecipados de 31 a 60 dias R$ 19.717,00 0,65% 0,65% R$ 27.803,00 0,89% 1,31%

Titulos antecipados de 16 a 30 dias R$ 30.691,00 0,57% 1,30% R$ 24.609,00 0,79% 2,10%



Títulos antecipados até 5 dias R$ 358.181,00 47,09% 11,08% R$ 213.701,00 6,85% 11,33%

Títulos liquidados no vencimento R$ 2.228.097,00 40,32% 58,17% R$ 1.538.652,00 49,32% 60,65%

Títulos liquidados com atraso R$ 1.907.771,00 31,19% 89,35% R$ 1.154.964,00 37,02%

Títulos liquidados com 1 a 5 dias de atraso R$ 1.475.825,00 3,92% 93,27% R$ 767.386,00 24,60% 85,25%

Títulos liquidados com 6 a 10 dias de atraso R$ 185.468,00 1,39% 94,67% R$ 133.297,00 4,27% 89,52%




Títulos liquidados acima de 60 dias de atraso R$ 13.149,00 R$ 25.143,00 0,81% 97,67%

Títulos vencidos R$ 71.800,00 1,52% R$ 72.586,00 0,01%

Títulos vencidos até 30 dias R$ 19.040,00 0,40% 98,89% R$ 136,00 0,00% 97,68%

Títulos vencidos de 31 a 60 dias R$ 2.390,00 0,05% 98,94% R$ 170,00 0,01% 97,68%



Títulos vencidos de 121 a 150 dias R$ 312,00 0,01% 99,03% R$ 93,00 0,00% 97,69%

Titulos vencidos de 151 a 180 dias R$ 2.822,00 0,06% 99,09% R$ 152,00 0,00% 97,70%

Títulos vencidos de 181 a 360 dias R$ 12.358,00 0,26% 99,35% R$ 4.871,00 0,16% 97,85%

Títulos vencidos acima de 360 dias R$ 30.651,00 0,65% 100% R$ 67.022,00 2,15% 100%


Estudo KPMG | 01/11/2012 a 31/10/2017

39

Aging - List - Carteria Completa (Cont.)

A tabela ao lado

apresenta os valores

das faturas vencidas e

liquidadas até a data-

base mencionada,

segregados por faixas

de liquidação, e

também as faturas

vencidas e não

liquidadas até a

referida data,

somente para os

recebíveis

representados por

duplicadas, cheques,

contratos, confissões

de dívida e notas

promissórias. As

faixas de prazo

consideram a

diferença entre as

datas de vencimento

das faturas e as datas

de baixa para o

volume liquidado, e a

diferença entre as

datas de vencimento

e as datas-bases

mencionadas para o

volume vencido.

Faixas

Exodus III Consolidado

∑ do valor dos Títulos 0 R$

(000) % Acum. %

∑ do valor dos Títulos -

R$ (000) % Acum. %

Total Sob Análise R$ 1.933.167,00 R$ 10.956.940,00

(-) Títulos Recomprados R$ 167.213,00 8,65% R$ 782.302,00 7,14%

(-) Títulos a vencer em 31 de outubro de 2017 R$ 36.912,00 1,91% R$ 591.310,00 5,40%

(-) Desconto / Saldo residual de pagamentos parciais R$ 58.537,00 3,03% R$ 244.174,00 2,23%

(+) Multa R$ 8.193,00 0,42% R$ 191.235,00 1,75%

Total vencido e/ou liquidado no vencimento R$ 1.676.700,00 100% R$ 9.530.389,00 100%

Títulos liquidados antecipados R$ 172.298,00 10,26% R$ 1.050.118,00 11,02%

Títulos antecipados acima de 60 dias R$ 2.740,00 0,16% 0,33% R$ 26.855,00 0,28% 0,56%




Títulos antecipados de 6 a 10 dias R$ 23.865,00 1,42% 3,22% R$ 1.560.037,00 1,64% 3,78%

Títulos antecipados até 5 dias R$ 118.181,00 7,04% 10,26% R$ 690.063,00 7,24% 11,02%

Títulos liquidados no vencimento R$ 897.095,00 53,44% 63,70% R$ 4.663.844,00 48,94% 59,96%

Títulos liquidados com atraso R$ 584.298,00 34,81% R$ 3.647.033,00 38,27%

Títulos liquidados com 1 a 5 dias de atraso R$ 385.552,00 32,97% 86,67% R$ 2.628.764,00 27,58% 87,54%





Títulos liquidados acima de 60 dias de atraso R$ 10.935,00 0,65% 98,51% R$ 49.227,00 0,52% 98,22%

Títulos vencidos R$ 25.008,00 1,49% R$ 169.394,00 1,78%

Títulos vencidos até 30 dias R$ 891,00 0,05% 98,58% R$ 20.068,00 0,21% 98,43%

Títulos vencidos de 31 a 60 dias R$ 424,00 0,03% 98,59% R$ 2.984,00 0,03% 98,46%



Títulos vencidos de 121 a 150 dias R$ 271,00 0,02% 98,65% R$ 675,00 0,01% 98,53%


Títulos vencidos de 181 a 360 dias R$ 4.032,00 0,24% 98,93% R$ 21.262,00 0,22% 98,79%

Títulos vencidos acima de 360 dias R$ 17.903,00 1,07% 100% R$ 115.576,00 1,21% 100%

VI – Contatos



Contatos

Gerson Mineo SakagutiDiretor de Captação e Câmbio

Fone: (11) 3334-2167

Cel. (11) 97528-9710

E-mail: [email protected]

Marcos MansurDiretor/Sócio

Fone: (11) 3334- 2104

E-mail: [email protected]

41

mailto:[email protected]

mailto:[email protected]

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