Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)

Fundo de Investimentos em Direitos CreditóriosFIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)

Apresentação aos Investidores – maio de 2006

Estruturador

1. Resumo da Estrutura

2. Direitos Creditórios

3. Estrutura e Funcionamento do FIDC

4. Teste de Investimento

5. Oferta de Quotas

6. Dacasa Financeira Highlights

FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)

Agenda

2





5. Oferta de Quotas


Agenda

FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto) 3

FIDC - Dacasa Financeira (Grupo Dadalto)

Fundo de Investimento em Direitos Creditórios que tem por objetivo aquisição de forma

continuada de direitos creditórios que a Dacasa Financeira (Cedente/Originador) detém,

referente ao financiamento de Crédito Direto ao Consumidor (CDC) e Crédito Pessoal (CP)

para uma base diversificada de clientes.

Características do FIDC

√ Montante da Primeira Série: R$ 100 milhões;

√ Valor total das Quotas Sênior da Primeira Série: R$ 80 milhões;

√ Cedente/Originador: Dacasa Financeira;

√ Tipo de FIDC: Fechado e Multi Séries;

√ Prazo do FIDC: até 2018;

√ Prazo da Primeira Série: 36 meses;

√ Overcollateral: 20 % de Quotas Subordinadas;

√ Valor Unitário de Emissão da cada Cota: R$ 1.000,00;

Resumo da Estrutura


Características do FIDC (continuação)

√ Pagamento dos Juros: no 6º. mês, 9º., 12º., 15º., 18º., 21º., 24º. 25º., 26º., 27º.,

28º., 29º., 30º., 31º., 32º., 33º., 34º., 35º. e 36º.);

√ Resgate Programado do Principal: em 12 parcelas (25º., 26º., 27º., 28º., 29º., 30º.,

31º., 32º., 33º., 34º., 35º. e 36º.);

√ Remuneração: Teto de 112% do CDI;

√ Forma de Colocação das Quotas Sênior: 50% de garantia firme e o restante por melhores esforços;

√ Rating Preliminar: ‘AA+(bra)’ – Fitch Ratings;

√ Auditoria: Deloitte Touche Tohmatsu;

√ Custodiante: Banco Bradesco S.A.;

√ Administrador: BEM – DTVM (Grupo Bradesco);

√ Gestor: BRAM – Asset Management S.A. (Grupo Bradesco);

√ Agente de Recebimento: Banco Bradesco S.A.;

√ Bancos Arrecadadores: Santander, CEF e Bradesco;

√ Correspondente Bancário: Santander

√ Distribuidor: Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A.

Resumo da Estrutura


Resumo da Estrutura


Investidores Qualificados

R$

DireitosCreditório

s

R$

Contraprestaçõe

s

Quotas Subordinadas

CUSTODIANTE

R$

R$

CLIENTESCarnê

sCDC F I D C

Fluxo da Estrutura

CLIENTES

Bancos Arrecadadores

Banco – Agente de

Recebimento

Quotas

SêniorLOJISTAS

R$

Entrega das mercadorias

Carnês

CP

R$

R$

R$

80 %

20 %

100 % 100 %

Direitos Creditórios

Outros Ativos

Quotas Sênior

Quotas Subordinadas

Resumo da Estrutura

Política de Investimento e Classes de Quotas






5. Oferta de Quotas


Agenda



Originários dos financiamentos de CDC e CP da Dacasa Financeira à seus

clientes do estado de Espírito Santo, sul da Bahia e da cidade de Campos (RJ).

Carteira de recebíveis da cedente/originador foi analisada pela Deloitte Touche Tohmatsu abrangendo basicamente:

√ Análise da carteira de recebíveis (faturamento, recebimento, inadimplência, etc.)

no período de 40 meses anteriores à data base de 31/10/2005;

√ Informações referentes ao histórico de comportamento da carteira de recebíveis,

atentando para os índices de inadimplência no período sob análise;

√ Conciliação entre os saldos contábeis, que registram essas operações, com os

relatórios mensais; e

√ Descrição do fluxo operacional da Dacasa Financeira envolvendo as operações

de concessão de crédito a seus clientes nas modalidades de CDC e CP.



Perfil da Carteira


Mês Valor em R$% Sobre o

volume totaljul./02 12.808.523 1,47%ago./02 11.761.917 1,35%set./02 10.995.219 1,27%out./02 12.128.545 1,40%nov./02 11.559.510 1,33%dez./02 15.103.221 1,74%jan./03 11.941.436 1,37%fev./03 10.941.406 1,26%mar./03 10.104.054 1,16%abr./03 12.145.621 1,40%mai./03 15.056.610 1,73%jun./03 14.879.053 1,71%jul./03 17.477.167 2,01%ago./03 16.629.951 1,91%set./03 17.739.731 2,04%out./03 19.405.372 2,23%nov./03 17.924.053 2,06%dez./03 27.048.366 3,11%jan./04 19.978.919 2,30%fev./04 17.485.039 2,01%mar./04 19.500.776 2,25%

Mês Valor em R$% Sobre o

volume totalabr./04 17.524.191 2,02%mai./04 19.385.645 2,23%jun./04 21.170.758 2,44%jul./04 21.030.924 2,42%

ago./04 23.404.642 2,69%set./04 21.766.071 2,51%out./04 25.898.766 2,98%nov./04 33.197.258 3,82%dez./04 47.295.858 5,45%jan./05 32.692.389 3,76%fev./05 29.478.586 3,39%mar./05 34.618.236 3,99%abr./05 32.451.044 3,74%mai./05 33.991.898 3,91%jun./05 31.341.086 3,61%jul./05 29.245.112 3,37%

ago./05 34.418.468 3,96%set./05 28.175.977 3,24%out./05 28.844.795 3,32%

Total 868.546.193 100%

FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto) 10Fonte: Dacasa Financeira e Deloitte Touche Tomatsu

Perfil da Carteira - continuação


Safra mensal

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

jul./02 out./02 jan./03 abr./03 jul./03 out./03 jan./04 abr./04 jul./04 out./04 jan./05 abr./05 jul./05 out./05

Mil

hõe

s

Mês


Fonte: Dacasa Financeira e Deloitte Touche Tomatsu

Indicadores de Desempenho da Carteira


Composição da carteira de jul/02 até out/05 Valor em R$ Percentual - %

A vencer 147.871.550 17,03%Antecipado 200.009.647 23,03%

Em dia 169.873.936 19,56%Com atraso 266.339.910 30,67%

Descontos 5.780.145 0,67%Aberto 41.920.267 4,83%Perdas 34.826.016 4,01%

Amortizações 266.040 0,03%Baixas especiais 1.658.682 0,19%

Valor Total 868.546.193 100,00%



Indicadores de Desempenho da Carteira - continuação


Percentuais da Carteira de jul/02 até de out/05

4,83%

0,67%

0,03%0,19%

4,01%

17,03%

23,03%30,67%

19,56%

A vencer

Antecipado

Em dia

Com atraso

Descontos

Aberto

Perdas

Amortizações

Baixas especiais




Composição Mensal da Carteira



Valores em reais mil - R$ 000Data Valor Rendas Taxas Total Antecip Em dia Com atraso Descontos Juros A vencer Aberto Perdas Amortiz Bx especjul-02 9.637 3.075 96 12.809 3.647 2.585 5.645 116 -385 0 0 1.178 6 16ago-02 8.852 2.822 88 11.762 3.417 2.190 5.267 58 -364 0 0 1.167 9 18set-02 8.285 2.634 76 10.995 3.146 1.876 5.115 48 -354 0 0 1.138 10 17out-02 9.096 2.949 83 12.129 3.417 2.032 5.733 61 -410 0 0 1.266 9 22nov-02 8.659 2.824 77 11.560 3.283 1.997 5.340 59 -398 0 0 1.248 11 21dez-02 11.334 3.657 111 15.103 4.103 2.488 7.298 74 -554 0 0 1.642 15 38jan-03 8.844 3.018 79 11.941 2.982 2.311 5.642 63 -426 0 0 1.340 11 18fev-03 8.057 2.812 72 10.941 2.762 2.168 5.106 63 -372 0 0 1.192 10 13mar-03 7.443 2.595 66 10.104 2.821 1.855 4.688 57 -341 0 0 998 8 19abr-03 8.909 3.157 80 12.146 3.231 2.407 5.632 75 -386 0 0 1.156 9 21mai-03 11.147 3.809 100 15.057 4.177 3.267 6.485 80 -442 0 0 1.459 10 22jun-03 11.172 3.605 102 14.879 3.950 3.706 6.148 81 -405 0 0 1.373 9 17jul-03 13.339 4.022 116 17.477 4.221 5.320 6.702 102 -426 0 0 1.518 9 31ago-03 12.746 3.775 108 16.630 4.035 5.069 6.225 95 -390 0 1 1.552 7 35set-03 13.540 4.084 116 17.740 4.152 5.421 6.873 96 -421 0 1 1.552 8 58out-03 14.670 4.609 126 19.405 4.612 6.137 7.291 116 -446 0 7 1.646 6 37nov-03 13.656 4.156 112 17.924 4.502 5.535 6.592 90 -409 0 18 1.558 14 24dez-03 20.614 6.257 178 27.048 6.745 7.532 11.005 137 -671 0 57 2.187 7 49jan-04 15.115 4.744 120 19.979 5.015 4.972 8.476 140 -476 0 66 1.745 7 33fev-04 13.185 4.191 109 17.485 4.627 4.655 6.924 131 -415 0 102 1.405 5 50


Composição Mensal da Carteira - continuação



Valores em reais mil - R$ 000Data Valor Rendas Taxas Total Antecip Em dia Com atraso Descontos Juros A vencer Aberto Perdas Amortiz Bx espec

mar-04 14.716 4.664 122 19.501 5.161 4.912 8.014 138 -466 2 188 1.503 6 43abr-04 13.213 4.200 112 17.524 4.986 4.106 7.194 124 -402 44 246 1.200 3 23mai-04 14.709 4.549 128 19.386 5.713 4.723 7.693 133 -437 23 368 1.102 6 62jun-04 16.057 4.969 145 21.171 6.154 5.006 8.482 139 -473 53 608 1.160 5 38jul-04 15.912 4.982 138 21.031 6.089 5.091 8.282 151 -462 67 894 858 4 59ago-04 17.644 5.606 154 23.405 6.659 5.797 8.976 177 -500 195 1.421 625 4 51set-04 16.330 5.294 142 21.766 6.282 4.925 8.404 175 -460 389 1.910 59 5 78out-04 19.391 6.339 169 25.899 7.343 5.377 9.796 217 -538 811 2.802 0 5 88nov-04 24.939 8.039 220 33.197 8.767 7.002 11.661 241 -647 2.090 3.909 0 8 167dez-04 35.708 11.259 329 47.296 12.008 9.338 16.829 333 -939 3.881 5.743 0 8 95jan-05 24.434 8.049 209 32.692 7.523 6.938 10.620 274 -593 4.187 3.670 0 6 67fev-05 21.785 7.508 185 29.479 6.582 5.811 9.003 266 -498 4.961 3.257 0 5 93mar-05 25.653 8.748 218 34.618 7.428 6.476 9.880 273 -508 7.304 3.655 0 5 104abr-05 23.819 8.427 206 32.451 6.975 5.242 8.255 256 -403 8.909 3.171 0 4 43mai-05 24.983 8.793 216 33.992 6.793 5.024 7.747 231 -355 11.539 2.955 0 5 52jun-05 22.831 8.312 199 31.341 5.875 3.993 5.866 239 -253 13.181 2.422 0 4 12jul-05 21.166 7.900 179 29.245 4.449 3.169 4.071 174 -158 15.565 1.959 0 2 14ago-05 25.200 8.979 240 34.418 3.868 2.449 3.043 215 -91 23.309 1.613 0 2 10set-05 20.390 7.588 198 28.176 2.039 973 1.030 174 -19 23.099 876 0 1 2out-05 21.173 7.482 189 28.845 472 0 0 109 0 28.263 0 0 0 0Total 648.353 214.482 5.711 868.546 200.010 169.874 283.033 5.780 -16.693 147.872 41.920 34.826 266 1.659


Histórico de Inadimplência - 2004

Mês vcto. Tipo 0 - 30 31 - 60 61 - 90 91 - 120 121 - 150 151 - 180 181 - 240 241 - 300 301 - 360

Vencidas 18.307.342 18.307.342 18.307.342 18.307.342 18.307.342 18.307.342 36.911.477 36.911.477 36.911.477

jan/04 Abertas 5.429.547 2.330.522 1.864.615 1.705.131 1.561.479 1.440.016 2.713.457 1.987.765 1.056.882

Abertas - Perdas 2.608 20.668 43.595 76.333 115.743 175.762 600.854 1.263.946 2.119.450

Perc. Abertas 29,67% 12,84% 10,42% 9,73% 9,16% 8,83% 8,98% 8,81% 8,61%

Vencidas 18.604.135 18.604.135 18.604.135 18.604.135 18.604.135 18.604.135 37.087.034 37.087.034 37.087.034

fev/04 Abertas 6.833.569 2.528.591 2.012.140 1.854.801 1.701.800 1.589.165 2.751.773 2.079.848 1.012.278

Abertas - Perdas 3.103 17.011 37.267 66.869 113.950 172.128 658.292 1.261.498 2.252.552

Perc. Abertas 36,75% 13,68% 11,02% 10,33% 9,76% 9,47% 9,19% 9,01% 8,80%

Vencidas 18.482.899 18.482.899 18.482.899 18.482.899 18.482.899 18.482.899 37.166.619 37.166.619 37.166.619

mar/04 Abertas 5.578.558 2.682.969 2.041.103 1.811.889 1.652.534 1.545.312 2.817.372 2.097.061 961.907

Abertas - Perdas 2.223 14.792 34.614 71.165 115.476 175.190 669.532 1.290.993 2.342.476

Perc. Abertas 30,19% 14,60% 11,23% 10,19% 9,57% 9,31% 9,38% 9,12% 8,89%

Vencidas 18.683.720 18.683.720 18.683.720 18.683.720 18.683.720 18.683.720 37.141.286 37.141.286 37.141.286

abr/04 Abertas 5.910.434 2.729.476 2.106.583 1.884.095 1.737.363 1.617.673 2.806.111 1.994.764 898.149

Abertas - Perdas 3.673 16.705 43.601 77.774 125.624 191.163 672.013 1.383.743 2.402.003

Perc. Abertas 31,65% 14,70% 11,51% 10,50% 9,97% 9,68% 9,36% 9,10% 8,89%

Vencidas 18.457.566 18.457.566 18.457.566 18.457.566 18.457.566 18.457.566 37.092.390 37.092.390 37.092.390

mai/04 Abertas 5.812.120 2.631.698 2.007.172 1.771.985 1.641.582 1.541.362 2.710.251 1.881.029 832.801

Abertas - Perdas 4.615 24.509 50.045 88.034 139.545 203.705 712.853 1.448.444 2.432.566

Perc. Abertas 31,51% 14,39% 11,15% 10,08% 9,65% 9,45% 9,23% 8,98% 8,80%

Vencidas 18.634.824 18.634.824 18.634.824 18.634.824 18.634.824 18.634.824 37.688.536 37.688.536 37.688.536

jun/04 Abertas 5.763.562 2.581.376 2.022.576 1.833.514 1.702.496 1.572.045 2.610.542 1.799.739 819.958

Abertas - Perdas 5.693 23.622 50.757 90.802 139.834 204.446 760.698 1.492.574 2.404.783

Perc. Abertas 30,96% 13,98% 11,13% 10,33% 9,89% 9,53% 8,94% 8,74% 8,56%

ESCALA DE INADIMPLÊNCIA - 2004 - Geral




Histórico de Inadimplência 2004 - continuação


Mês vcto. Tipo 0 - 30 31 - 60 61 - 90 91 - 120 121 - 150 151 - 180 181 - 240 241 - 300 301 - 360

Vencidas 19.053.712 19.053.712 19.053.712 19.053.712 19.053.712 19.053.712 38.558.022 38.558.022 38.558.022

jul/04 Abertas 5.686.175 2.421.331 1.947.005 1.749.675 1.602.110 1.471.437 2.476.758 1.702.359 815.576

Abertas - Perdas 5.771 24.103 52.613 91.649 140.302 215.339 791.078 1.500.605 2.354.458

Perc. Abertas 29,87% 12,83% 10,49% 9,66% 9,14% 8,85% 8,48% 8,31% 8,22%

Vencidas 19.504.310 19.504.310 19.504.310 19.504.310 19.504.310 19.504.310 39.662.175 39.662.175 39.662.175

ago/04 Abertas 5.548.752 2.552.949 1.965.918 1.750.422 1.546.991 1.438.035 2.479.405 1.760.153 862.455

Abertas - Perdas 5.157 25.092 51.780 91.206 148.396 226.664 824.278 1.477.950 2.322.938

Perc. Abertas 28,48% 13,22% 10,34% 9,44% 8,69% 8,54% 8,33% 8,16% 8,03%

Vencidas 20.157.866 20.157.866 20.157.866 20.157.866 20.157.866 20.157.866 40.611.633 40.611.633 40.611.633

set/04 Abertas 6.074.189 2.634.812 2.042.077 1.752.148 1.608.362 1.477.790 2.463.161 1.772.774 863.272

Abertas - Perdas 5.992 23.184 52.102 96.677 158.156 241.914 850.330 1.458.904 2.325.213

Perc. Abertas 30,16% 13,19% 10,39% 9,17% 8,76% 8,53% 8,16% 7,96% 7,85%

Vencidas 20.453.767 20.453.767 20.453.767 20.453.767 20.453.767 20.453.767 41.487.325 41.487.325 41.487.325

out/04 Abertas 6.340.584 2.627.625 1.878.923 1.665.196 1.586.406 1.425.656 2.507.669 1.846.909 886.771

Abertas - Perdas 6.140 27.425 58.573 108.306 174.684 258.745 834.233 1.434.607 2.334.134

Perc. Abertas 31,03% 12,98% 9,47% 8,67% 8,61% 8,24% 8,06% 7,91% 7,76%

Vencidas 21.033.558 21.033.558 21.033.558 21.033.558 21.033.558 21.033.558 43.816.890 43.816.890 43.816.890

nov/04 Abertas 6.314.157 2.401.402 1.943.895 1.679.425 1.602.394 1.466.289 2.659.792 1.978.764 1.041.990

Abertas - Perdas 7.292 28.784 65.213 118.056 185.363 267.399 829.145 1.449.489 2.347.326

Perc. Abertas 30,05% 11,55% 9,55% 8,55% 8,50% 8,24% 7,96% 7,82% 7,74%

Vencidas 22.783.332 22.783.332 22.783.332 22.783.332 22.783.332 22.783.332 48.903.751 48.903.751

dez/04 Abertas 5.905.327 2.554.493 2.093.210 1.884.693 1.723.708 1.555.832 3.090.048 2.376.240

Abertas - Perdas 10.331 34.976 73.098 128.905 195.596 266.509 812.619 1.462.607

Perc. Abertas 25,96% 11,37% 9,51% 8,84% 8,42% 8,00% 7,98% 7,85%

Vencidas 234.157.031 234.157.031 234.157.031 234.157.031 234.157.031 234.157.031 476.127.138 476.127.138 427.223.387Abertas 71.196.975 30.677.245 23.925.218 21.342.973 19.667.224 18.140.613 32.086.338 23.277.406 10.052.037Abertas - Perdas 62.598 280.871 613.259 1.105.777 1.752.669 2.598.963 9.015.924 16.925.359 25.637.899Perc. abertas 30,43% 13,22% 10,48% 9,59% 9,15% 8,86% 8,63% 8,44% 8,35%


TOTAL


Histórico de Inadimplência 2005



Mês vcto. Tipo 0 - 30 31 - 60 61 - 90 91 - 120 121 - 150 151 - 180 181 - 240 241 - 300 301 - 360

Vencidas 26.120.418 26.120.418 26.120.418 26.120.418 26.120.418 26.120.418 53.221.960 53.221.960

jan/05 Abertas 7.322.532 3.069.069 2.411.912 2.174.233 2.081.945 1.936.298 3.850.851 3.125.101

Abertas - Perdas 9.582 35.113 73.949 126.887 181.283 251.782 787.312 1.429.941

Perc. Abertas 28,07% 11,88% 9,52% 8,81% 8,66% 8,38% 8,71% 8,56%

Vencidas 27.101.542 27.101.542 27.101.542 27.101.542 27.101.542 27.101.542 55.011.826

fev/05 Abertas 9.042.244 3.733.243 2.958.642 2.630.574 2.422.294 2.320.911 4.367.284

Abertas - Perdas 9.515 34.104 68.753 110.533 165.889 233.037 778.441

Perc. Abertas 33,40% 13,90% 11,17% 10,11% 9,55% 9,42% 9,35%

Vencidas 27.910.284 27.910.284 27.910.284 27.910.284 27.910.284 27.910.284 56.838.429

mar/05 Abertas 8.607.579 4.123.909 3.186.659 2.846.497 2.644.020 2.457.202 4.932.061

Abertas - Perdas 11.305 34.947 61.274 103.899 156.597 227.420 778.626

Perc. Abertas 30,88% 14,90% 11,64% 10,57% 10,03% 9,62% 10,05%

Vencidas 28.928.145 28.928.145 28.928.145 28.928.145 28.928.145 28.928.145

abr/05 Abertas 9.842.530 4.603.160 3.629.538 3.274.315 3.026.726 2.843.190

Abertas - Perdas 9.980 29.064 59.910 101.373 156.250 236.872

Perc. Abertas 34,06% 16,01% 12,75% 11,67% 11,00% 10,65%

Vencidas 29.731.212 29.731.212 29.731.212 29.731.212 29.731.212 29.731.212

mai/05 Abertas 9.814.481 4.894.857 3.837.354 3.398.835 3.156.699 2.956.774

Abertas - Perdas 11.313 32.566 60.934 104.547 169.194 243.522

Perc. Abertas 33,05% 16,57% 13,11% 11,78% 11,19% 10,76%



Histórico de Inadimplência 2005 - continuação


Mês vcto. Tipo 0 - 30 31 - 60 61 - 90 91 - 120 121 - 150 151 - 180 181 - 240 241 - 300 301 - 360

Vencidas 30.681.027 30.681.027 30.681.027 30.681.027 30.681.027

jun/05 Abertas 10.293.274 5.271.977 4.162.428 3.729.435 3.497.100

Abertas - Perdas 13.064 33.391 64.019 116.194 175.049

Perc. Abertas 33,55% 17,18% 13,57% 12,16% 11,40%

Vencidas 31.177.590 31.177.590 31.177.590 31.177.590

jul/05 Abertas 10.902.367 5.255.070 4.223.985 3.795.741

Abertas - Perdas 12.139 31.327 67.098 113.349

Perc. Abertas 34,97% 16,86% 13,55% 12,17%

Vencidas 31.645.973 31.645.973 31.645.973

ago/05 Abertas 10.494.147 5.622.645 4.458.178

Abertas - Perdas 13.512 38.435 70.642

Perc. Abertas 33,16% 17,77% 14,09%

Vencidas 32.366.325 32.366.325

set/05 Abertas 11.129.760 5.901.949

Abertas - Perdas 15.570 38.030

Perc. Abertas 34,39% 18,23%

Vencidas 31.959.568

out/05 Abertas 11.261.492

Abertas - Perdas 17.024

Perc. Abertas 35,24%

Vencidas 297.622.085 265.662.516 233.296.192 201.650.218 170.472.629 139.791.602 165.072.215 53.221.960 0Abertas 98.710.407 42.475.879 28.868.696 21.849.629 16.828.785 12.514.376 13.150.195 3.125.101 0Abertas - Perdas 123.005 306.977 526.579 776.782 1.004.263 1.192.634 2.344.379 1.429.941 0Perc. abertas 33,21% 16,10% 12,60% 11,22% 10,46% 9,81% 9,39% 8,56% 0,00%


TOTAL





5. Oferta de Quotas


Agenda


Estrutura e Funcionamento do FIDC

Critérios de Elegibilidade de Direitos Creditórios

√ Características exigidas para aquisição a serem verificadas pelo Custodiante:

Prazo de Vencimento

* Não seja superior a 24 meses

da data de aquisição

* Não seja superior a data de

duração de cada série

* Não seja inferior a 8 dias

contados da data de aquisição

Exposição Máxima

* Exposição máxima por cliente/CPF até R$ 5 mil



* Exposição máxima de CP em até 45% do total da carteira em DC’s do FIDC




Situação do Cliente

* Adimplente com o FIDC

* Não incluído no CCF do

BACEN

* Não incluído no SPC (Brasil) na data de aquisição do DC.

Direitos Creditórios Clientes


Prazo de Vencimento







Exposição Máxima






Situação do Cliente

* Adimplente com o FIDC

* Não incluído no CCF do

BACEN

* Não incluído no SPC (Brasil) na data de aquisição dos DC’s

Direitos Creditórios Clientes


Prazo de Vencimento







Exposição Máxima


Condições Adicionais

* Contrato de financiamento contém somente DC’s com valor nominal pré-fixado e freqüência de pagamento mensal

* Cliente não se encontra inadimplente no cumprimento de suas obrigações nos termos de outro contrato de financiamento , perante o Cedente / Originador

Cedente / Originador

* Clientes novos serão aceitos somente após o pagamento da 1ª. parcela



Funcionamento do FIDC

√ Conforme os Direitos Creditórios são pagos, o caixa será utilizado para a aquisição de

novos recebíveis junto ao cedente/originador;

√ Direitos Creditórios serão adquiridos pelo valor nominal, pelo prazo do respectivo recebível,

descontados com base na maior taxa de desconto entre:

* 80% (oitenta por cento) da taxa média de juros praticada nos Direitos Creditórios cedidos ao

FIDC, observada na data de aquisição = (TMDC x 0,80)

* Benchmark da Quota Sênior (BMS) acrescido do Fator de Spread (FS). O Fator de Spread

da primeira série será de 50% = (BMS + FS)


√ As quotas sênior serão remuneradas com teto de 112% do CDI e o spread excedente será

repassado para valorizar as Quotas Subordinadas.


Funcionamento do FIDC


√ Durante o prazo do FIDC devem ser obedecidos certos procedimentos:

* Resumo da Política de Investimento;

* Razão de Garantia;

* Da Amortização e Resgate das Cotas.


Resumo da Política de Investimento

Percentual Máximo em Relação ao Patrimônio Líquido Mínimo % Máximo %

a) Direitos Creditórios 50 100

b) Moeda Corrente Nacional 0 50

c) Títulos Público de emissão do Tesouro Nacional

ou Bacen 0 50

d) Certificados e Recibos de Depósito Bancário de

emissão das Instituições Autorizadas 0 50

e) Fundos Mútuos de Investimento de RF de perfil

conservador, com liquidez diária, conforme

previsto no Regulamento 0 50



Razão de Garantia


√ Diariamente será verificada a Razão de Garantia

Razão de Garantia

Valor das Quotas Sênior

Patrimônio Líquido do Fundo

= 80%≤

Disponível + Valor da Carteira + Valores a

Receber - Exigibilidades

QS * CDI * spread

No caso de reenquadramento da Razão de Garantia o Administrador comunicará ao Cedente/Originador, e este por sua vez deverá subscrever com novos Direitos Creditórios para restabelecer o percentual fixado de garantia.


Da Amortização e Resgate das Cotas

√ Constituir Reserva de Liquidez para pagamento das Quotas Sênior e Subordinadas:

42 dias úteis

21 dias úteis

Amortização e Resgate Reserva Constituída

50% do Valor Estimado do Resgate

100% do Valor Estimado do Resgate

Aplicação da Reserva

Prioritariamente em:

* Ativos pós fixados

* Vencimentos

compatíveis com a

data do Resgate

* Ativos com liquidez

no mercado



Da Amortização e Resgate das Cotas - continuação

√ Cronograma para pagamento dos Juros e do Principal das Quotas Sênior e Subordinadas:


Poderão ocorrer amortizações (rendimentos e principal) extraordinárias de Quotas

Subordinadas se a Razão de Garantia exceder em mais 5%

(cinco por cento) do estabelecido.

Meses Juros Principal

6º mês 6 meses

9º mês 3 meses12º mês 3 meses15º mês 3 meses18º mês 3 meses21º mês 3 meses24º mês 3 meses

25º mês 1 mês 1/12 avos26º mês 1 mês 2/12 avos27º mês 1 mês 3/12 avos28º mês 1 mês 4/12 avos29º mês 1 mês 5/12 avos30º mês 1 mês 6/12 avos31º mês 1 mês 7/12 avos32º mês 1 mês 8/12 avos33º mês 1 mês 9/12 avos34º mês 1 mês 10/12 avos35º mês 1 mês 11/12 avos36º mês 1 mês 12/12 avos

CARÊNCIA

1º.

dia

úti

l d

o m

ês s

egu

inte

a e

ste

s m

eses

, se

nd

o q

ue

par

a o

36º

. m

ês

ser

á n

o s

eu

ú

ltim

o d

ia ú

til

1º.

dia

úti

l d

o m

ês s

egu

inte

a e

ste

s m

eses

, se

nd

o q

ue

par

a o

36º

. m

ês

ser

á n

o s

eu

ú

ltim

o d

ia ú

til


Principais Eventos de Avaliação

√ inobservância pela Administradora de seus deveres e obrigações conforme descrito no Regulamento;

√ aquisição reiterada, pelo Fundo, de direitos creditórios em desacordo com os critérios de

elegibilidade, conforme exposto no Regulamento, verificada pelo Custodiante;

√ ocorrência de qualquer dos Eventos de Rescisão do Contrato, conforme definidos no Contrato de

Cessão;

√ amortização de Quotas Subordinadas em desacordo com o disposto no Regulamento;


√ inobservância pelo Custodiante de seus deveres e obrigações conforme descrito no Regulamento;

√ não pagamento, nas datas de amortização e/ou na data de resgate do valor da amortização e/ou

do valor do resgate das quotas sênior;

√ extinção, resilição ou término do Contrato de Custódia;

√ elevação da inadimplência da carteira conforme os patamares descritos no Regulamento, 3 dias

consecutivos ou 5 dias intercalados no período de 1 (um) mês;


Procedimentos em Eventos de Avaliação

√ Comunicação aos quotistas;

√ Suspensão da aquisição de Direitos Creditórios; e

√ Convocação de Assembléia Geral para avaliação do grau de comprometimento da

securitização.

Assembléia Geral

Ajustes e ContinuidadeEvento de Liquidação

maioria da totalidade das quotas detidas pelos

quotistas presentes na Assembléia Geral



Principais Eventos de Liquidação

√ caso a cedente venha a ingressar em regime de administração extrajudicial temporária

– RAET ou sofrer processo de intervenção ou liquidação judicial ou extrajudicial;

√ a ocorrência de eventos que prejudiquem ou impossibilitem as atividades do Fundo;

√ a resolução, por qualquer motivo, do Contrato de Cessão ;

√ rebaixamento superior a dois níveis da classificação de risco inicialmente conferida às séries de

Quotas por agência de classificação de risco em operação no país; e

√ caso a Razão de Garantia seja reduzida abaixo do patamar referido; e


√ na hipótese de extinção, impossibilidade legal de aplicação, falta de apuração ou de divulgação de

quaisquer dos índices ou parâmetros estabelecidos neste Regulamento para o cálculo do valor das

Quotas Sênior, por prazo superior a 10 dias úteis consecutivos ou a 15 dias úteis alternados,

durante um período de 180.


Procedimentos em Eventos de Liquidação

√ Comunicação aos quotistas;

√ Suspensão imediata de amortização de Quotas Subordinadas;

√ Suspensão da aquisição de Direitos Creditórios;

√ Início aos procedimentos para liquidação antecipada do FIDC; e

√ Convocação de Assembléia Geral.

Assembléia Geral

Resgate em igualdade de condições de todas

as Quotas Sênior

Evento de

Liquidação


maioria da totalidade das quotas detidas pelos

quotistas presentes na Assembléia Geral





5. Oferta de Quotas


Agenda


Teste de Investimento

Pontos Fortes da Estrutura

√ Qualidade dos Direitos Creditórios;

√ Direitos Creditórios Performados;

√ Solidez da estrutura montada;

√ Constituição de overcollateral em nível bastante segura;

√ Mecanismo dinâmico de manutenção do nível de garantias protege contra eventual

deterioração na qualidade dos recebíveis;

√ Recebíveis de curto prazo dão segurança de recebimento mesmo no caso de interrupção

das atividades da cedente/originador;

√ Histórico de inadimplência equiparado aos praticado no mercado;


√ Repasse elevado do spread do cedente/originador para o FIDC, sendo que o excedente após

valorização das quotas sênior será repassado para valorizar as quotas subordinadas;

Teste de Investimento

Pontos Fortes da Estrutura

√ Comprovada capacidade técnica do Custodiante;

√ Competência do Administrador e Gestor;

√ Rating preliminar ‘AA+(bra)’ atribuído pela Fitch Ratings.

√ Deloitte fez levantamento histórico da carteira de recebíveis, que demonstra a qualidade

dos Direitos Creditórios;


√ Preferência do Cedente/Originador pela compra da inadimplência;

√ Competência do Distribuidor; e





5. Oferta de Quotas


Agenda


Ofertas de Quotas

Características e Procedimentos

√ A Distribuidora realizará a distribuição pública das Quotas Sênior objeto da oferta em

regime de garantia firme de subscrição e colocação, em mercado de balcão não

organizado. Será adotado o procedimento diferenciado de distribuição, não havendo lotes

máximos ou mínimos, nem reservas antecipadas ;

√ Taxa com teto de 112%a.a. do CDI;

√ Definição da colocação das cotas sênior através do regime de Garantia Firme;

√ Oferta somente a investidores qualificados conforme definição da CVM;

√ Protocolo junto à CVM: 26 de maio de 2006;

√ Recebimento de ordens: estimada para a semana de __ de junho de 2006; e

√ Liquidação financeira: estimada até __ de agosto de 2006.


Ofertas de Quotas

Participantes da Operação

√ Estruturador:

√ Administrador:

√ Custodiante:

√ Auditor:

√ Agência de Rating:

√ Assessoria Legal:

√ Cedente/Originador:

Bradesco

√ Distribuidor:

√ Bancos Arrecadores:

√ Agente de Recebimento:

Bradesco

Bradesco

√ Correspondente Bancário:


√ Gestor:

√ Consultor do Originador:

http://www.santander.com.br/portal/bsb/script/templates/index.do

http://www.santander.com.br/portal/bsb/script/templates/index.do





5. Oferta de Quotas


Agenda


Dacasa Financeira Highlights

Unidade da Matriz

localizada em

Vitória - ES


A DACASA FINANCEIRA é uma empresa genuinamente capixaba que está há 23 anos no mercado oferecendo soluções em crédito. Hoje temos mais de 1.170.000 de clientes e estamos presentes em mais de 5.450 pontos de venda em todo o estado do ES, Sul da Bahia e Campos - RJ.

O público-alvo é composto pelas classes C, D e E que adquirem um empréstimo pessoal (CP) ou um bem nos lojistas credenciados (CDC). Disponibiliza também um Sistema de Cartão de Crédito com bandeira própria que está presente em mais de 2.620 estabelecimentos e possui ainda uma área de Captação de Recursos e Relacionamentos com Investidores e Parceiros, a Dacasa Investimentos.



O Sr. Antônio Dadalto fundava na localidade de Santa Luzia, município de Castelo/ES, um modesto armazém de secos e molhados no fundo de sua residência, com firma individual denominada “Antônio Dadalto Primo”.

19371937

19461946

Sr. Antônio resolveu expandir seu negócio, comprando o estabelecimento de seu concorrente. A partir desse momento, passou a oferecer seus produtos em um local mais amplo e de mais fácil acesso.

Os Dadalto inauguraram com grande sucesso a 1ª filial da empresa na cidade de Castelo.

19561956

19611961Para melhor administrar seus negócios, foi criada a “Dadalto Café e Cereais LTDA” com bastante experiência no ramo.

Contando com o apoio e dedicação dos filhos, foi dada continuidade ao processo de expansão, instalando uma nova filial em Cachoeiro de Itapemirim.

19631963



19661966

Com a criação do BNH (Banco Nacional de Habitação) o grupo resolveu criar uma construtora, hoje Laje de Pedra, para atender ao segmento de construção civil no ES.

O grupo vai para a capital do Estado, abrindo sua 1ª loja em Vitória. Desde então o Grupo Dadalto não parou de crescer.

19721972

19821982Criação da Dadalto Financeira para financiar as compras dos clientes da Dadalto S/A. Posteriormente denominada Dacasa Financeira.

Criação da Fundação Educacional Antônio Dadalto (FEAD), instituição sem fins lucrativos, com a missão de oferecer educação profissional à comunidade.

19931993

Criação do D&D Home Center, o primeiro home center do Estado. 20052005


Fundado há 68 anos, o Grupo Dadalto é hoje um dos principais conglomerados do Espírito Santo. Atua de maneira destacada nos ramos de varejo (Dadalto S/A e D&D Home Center LTDA), exportação de café (Dadalto Café S/A), instituições financeiras (Dacasa Financeira S/A e Dadalto DTVM LTDA) e construção civil (Construtora Laje de Pedra LTDA). O grupo também possui um braço social, a FEAD – Fundação Educacional Antônio Dadalto.




Dadalto S.A. Lojas de

Departamento

Dadalto S.A. Lojas de

Departamento

Dadalto Administração e

Participações Ltda.

Dadalto Administração e

Participações Ltda.

Dadalto Café Ltda.

Exportação e Importação

Dadalto Café Ltda.

Exportação e Importação

Construtora Laje de Pedra

Ltda.

Construtora Laje de Pedra

Ltda.

D&D Home Center

D&D Home Center

Dacasa Financeira

S.A.

Dacasa Financeira

S.A.

Dadalto D.T.V.M.

Ltda.

Dadalto D.T.V.M.

Ltda.

0,83%

95,66% 99,99% 99,99% 99,98% 96,46% 97,67%

Organograma Societário do Grupo Dadalto

Fonte: Dacasa Financeira



Em 10 de abril de 1993, nasceu a FEAD – Fundação Educacional Antônio Dadalto. Uma instituição sem fins lucrativos, declarada de utilidade pública federal, estadual municipal que tem como missão a Inclusão Social.

Responsabilidade Social



Tecnologia

A Dacasa Financeira investe pesado em tecnologia de última geração a fim de alcançar eficiência e bons resultados,

desenvolvendo ferramentas que facilitam a gestão da empresa em todos os níveis. Dentre as principais características

podemos destacar:

* Todos os sistemas utilizados pela empresa são desenvolvidos em ambiente Microsoft utilizando-se o pacote NET

Framework, disponibilizando os mesmos num ambiente Web;

* Todos os funcionários de TI da empresa são certificados (MCP) em produtos Microsoft;

* Com um ambiente totalmente baseado em tecnologia Microsoft, utiliza o Microsoft SQL Server para armazenamento

de todos os Bancos de Dados;

* Possui um departamento dedicado exclusivamente para o gerenciamento das informações (GI), utilizando para tanto

ferramentas de modelagem e ‘data minning’ da Computer Associates;

* Possui uma infra-estrutura de rede baseada 100% em equipamentos Cisco, utilizando entre outras a tecnologia de

telefonia IP para comunicação no Call Center e em toda a área administrativa, inclusive filiais; e

* Possui somente equipamentos de primeira linha tanto para desktops como para servidores.



Call Center

A DACASA FINANCEIRA investe em um ambiente de trabalho focado em alta tecnologia. Está entre as primeiras empresas brasileiras a investirem em Telefonia IP(Internet Protocol), e, hoje, é o 5º maior Call Center de Telefonia IP do Brasil.



Call Center



Crescimento

Nesses últimos 10 anos, com a estabilização da moeda, a Dacasa teve um crescimento elevado e sustentado. Sua Rentabilidade e Liquidez são asseguradas através dos ativos recebíveis, que estão lastreados em 662.874 contratos em 2005, cujos valores não ultrapassam parcelas de R$ 80,00 (em média), dado sua origem em empréstimos, uso de cartão de crédito ou financiamentos de produtos com liquidez diária. A inadimplência (cliente em perda) também é estável, não ultrapassa 10% da carteira de crédito, um percentual considerado baixo para esse segmento.



22,66%

20,00%

17,86%

12,98%

6,60%

2,37%

2,10%

1,69%

1,33% 11,03%1,39% Móveis e Eletrodomésticos

Eletro Eletrônicos

Móveis

Material de Construção

Moda

Brinquedos

Celular

Calçados

Bicicletas

Magazine

Outros

Ramo de Atividade dos Financiamentos para CDC (média out à dez/05)

Fonte: Dacasa Financeira

Aviso Importante


Disclaimer

* As informações contidas nesta apresentação estão em consonância com o Prospecto e o Regulamento, entretanto não o substituem.

*A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura.

* É Recomendada a leitura cuidadosa do Prospecto e do Regulamento, com especial atenção para as disposições relativas aos objetivos e à política de investimentos do FIDC, assim como aos fatores de risco a que o FIDC está exposto.

* Os documentos relacionados ao FIDC objeto desta apresentação foram protocolados junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) em 26 de maio de 2006.

Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)

Documents

Transcript of Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios FIDC - DACASA FINANCEIRA (Grupo Dadalto)