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Porto Alegre, 8 de fevereiro de 2006 GERDAU S.A. – CONSOLIDADO

Resultados do exercício de 2005 Legislação societária brasileira

Destaques de 2005 Teleconferências 8 de fevereiro de 2006 Português: 14h00 (Brasília) Inglês: 16h00 (Brasília)

Para participar: - Português (código: GERDAU) do Brasil: 0800 702.5666 ou 11 2101.1490 demais países: +55 11 2101.1490

- Inglês (código: 6939410) dos EUA: 1 800 514.5257 ou +1 973 935.2800 do Brasil: 0800 891.3951 ou +1 973 935.2800 do Reino Unido: 0800 032.3836 ou +1 973 935.2800 demais países: +1 973 935.2800

- Internet: www.gerdau.com.br/ri Valor de mercado em 31 de dezembro de 2005 Gerdau S.A. Bovespa: US$ 7,5 bilhões

Metalúrgica Gerdau S.A. Bovespa: US$ 2,6 bilhões

Gerdau Ameristeel Corp. Toronto: US$ 1,7 bilhão Ações em circulação em 31 de dezembro de 2005 Gerdau S.A. Bovespa: GGBR3 e GGBR4, NYSE: GGB e Latibex: XGGB ON: 154.404.672 PN: 287.611.666 442.016.338

Metalúrgica Gerdau S.A. Bovespa: GOAU3 e GOAU4 ON: 41.584.395 PN: 81.721.590 123.305.985

Gerdau Ameristeel Corp. Toronto: GNA.TO e NYSE: GNA ON: 304.471.493

� Faturamento • Em 2005, o faturamento consolidado atingiu R$ 25,5 bilhões, 8,9% superior ao de 2004.

• A consolidação das unidades da North Star Steel (EUA), da Diaco (Colômbia) e da Sipar (Argentina), estas duas últimas no 4º trimestre, contribuiu de forma importante para este crescimento.

• A melhor demanda na América do Norte e nos países da América do Sul onde a Gerdau tem operações, bem como o aumento das exportações foram igualmente fatores que contribuíram para o desempenho do exercício de 2005.

• As operações no Brasil geraram um faturamento de R$ 13,2 bilhões, 51,8% do consolidado. As unidades na América do Norte alcançaram R$ 10,8 bilhões, 42,5% do total, e as empresas no Uruguai, Chile, Argentina e Colômbia somaram R$ 1,5 bilhão, 5,7% do consolidado.

• O somatório do faturamento das unidades no exterior e das exportações a partir do Brasil representou 60,9% do faturamento consolidado de 2005.

� Lucro líquido • O lucro líquido consolidado atingiu R$ 3,2 bilhões em 2005, nos mesmos níveis do lucro de 2004.

• As operações no Brasil apresentaram um lucro de R$ 2,4 bilhões, 10,6% a mais que em 2004. Na América do Norte, o lucro líquido foi de R$ 685,1 milhões contra R$ 896,3 milhões e na América do Sul, excetuando o Brasil, de R$ 166,3 milhões contra R$ 174,2 milhões.

• Em 2005, a margem líquida consolidada ficou em 15,3%.

� Exportações • Os embarques ao exterior, realizados a partir do Brasil, totalizaram 2,8 milhões de toneladas no ano, 2,6% maiores que em 2004.

• A receita de exportações atingiu US$ 1,2 bilhão em 2005 contra US$ 1,1 bilhão no ano anterior.

� EBITDA • A geração de caixa operacional, representada pelo EBITDA (lucro bruto, menos despesas com vendas, gerais e administrativas, mais depreciação e amortizações), alcançou R$ 4,9 bilhões no exercício.

• A margem EBITDA (EBITDA divido pela receita líquida) foi de 23,1% no exercício.

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� Produção • A produção de placas, blocos e tarugos alcançou 13,7 milhões de toneladas em 2005, 1,7% superior à de 2004.

• Em laminados, a produção totalizou 10,8 milhões de toneladas, 5,2% acima do volume produzido em 2004.

Informações principais Exercício de 2005

Exercício de 2004 Variação

Produção (1.000 t) Placas, blocos e tarugos Laminados

13.680 10.806

13.448 10.275

1,7% 5,2%

Vendas (1.000 t) 13.551 12.561 7,9% Faturamento (R$ milhões) 25.486 23.408 8,9% Receita líquida (R$ milhões) 21.246 19.597 8,4% EBITDA (R$ milhões) 4.910 5.553 (11,6%) EBTDA (R$ milhões) 4.880 5.377 (9,2%) Lucro líquido (R$ milhões) 3.245 3.235 0,3% Patrimônio líquido (R$ milhões) 10.141 7.613 33,2% Ativos totais (R$ milhões) 21.879 18.664 17,2% Margem bruta 27,0% 31,9% Margem EBITDA 23,1% 28,3% Margem líquida 15,3% 16,5% Lucro líquido/Patrimônio líquido1 32,0% 42,5% Dívida líquida/Capitalização total2 17,7% 36,3% Dívida líquida/EBITDA 0,4x 0,8x 1) Lucro líquido do exercício sobre o patrimônio líquido final. 2) Capitalização total = Patrimônio líquido + Dívida líquida.

Produção de aço bruto bate recorde e alcança 13,7 milhões de toneladas em 2005, 1,7% superior à produção de 2004. Faturamento cresce 8,9% e supera R$ 25 bilhões em 2005. As exportações e as empresas no exterior, no seu conjunto, contribuíram com 60,9% para este valor. Em 2005, o balanço reflete a consolidação das unidades da North Star Steel (EUA), da Diaco (Colômbia) e da Sipar (Argentina), estas duas últimas no 4º trimestre. As exportações totalizaram 2,8 milhões de toneladas em 2005, mais 2,6% em relação a 2004, e geraram receitas de US$ 1,2 bilhão no período. EBITDA (geração de caixa operacional) atinge R$ 4,9 bilhões no exercício de 2005 e a margem situa-se em 23,1%.

� Dividendos • 4º trimestre

- Pagamento em 2 de março de 2006. - Base nas posições detidas em 17 de fevereiro de 2006. - Acionistas da Metalúrgica Gerdau S.A. receberão R$ 85,1 milhões (R$ 0,69 por ação – base 123.730.185 ações).

- Acionistas da Gerdau S.A. receberão R$ 186,1 milhões (R$ 0,42 por ação – base 443.184.338 ações).

• Acumulado do ano - Metalúrgica Gerdau S.A.: dividendos de R$ 364,1 milhões e retorno aos acionistas (dividendos por ação/cotação das ações em 6 de fevereiro) de 5,2%.

- Gerdau S.A.: dividendos de R$ 796,4 milhões e retorno aos acionistas de 3,9%.

� Bonificação • Deliberada em 31 de março de 2005. • 50% na Metalúrgica Gerdau S.A. e 50% na Gerdau S.A. • Base na posição de 11 de abril de 2005. • Resultante da capitalização de Reservas de Investimentos e Capital de Giro.

• Metalúrgica Gerdau S.A. passou de 83,2 milhões para 124,8 milhões de ações emitidas.

• Gerdau S.A. passou de 296,7 milhões para 445,1 milhões de ações emitidas.

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Lucro líquido atinge R$ 3,2 bilhões no ano, mantendo-se nos mesmo níveis de 2004. A margem líquida alcança 15,3%. Acionistas receberão os dividendos do 4º trimestre no dia 2 de março. A Metalúrgica Gerdau S.A. pagará R$ 0,69 por ação e a Gerdau S.A. R$ 0,42 por ação. Bonificação de 50% concedida em março de 2005 resultou em aumento de liquidez das ações e facilitou o acesso aos investidores com a redução do preço do lote-padrão. Ações preferenciais da Metalúrgica Gerdau passaram a integrar o Índice Bovespa a partir de 2 de maio. Com isto, as duas companhias abertas integram este índice. A Gerdau fez, em setembro de 2005, sua primeira emissão de Guaranteed Perpetual Senior

Securities (Bônus Perpétuo), num total de US$ 600 milhões, com juros de 8,875% ao ano.

� Recompra de ações • Período de 31 de maio a 29 de julho. • Para permanência em tesouraria e posterior cancelamento. • Utilização de Reservas de Lucros existentes. • Metalúrgica Gerdau S.A. comprou 424,2 mil ações preferenciais.

• Gerdau S.A. comprou 740,2 mil ações preferenciais.

� Metalúrgica Gerdau S.A. no IBOVESPA • Em 2 de maio, as ações preferenciais da Metalúrgica Gerdau passaram a integrar a carteira teórica do Índice Bovespa.

• Com a inclusão das ações desta Empresa, as duas companhias abertas da Gerdau fazem parte deste índice.

� Prêmio Anefac-Fipecafi-Serasa - Troféu Transparência • Pelo 6º ano consecutivo, a Gerdau ficou entre as 10 empresas que apresentaram as melhores demonstrações contábeis em 2004.

• Concorrem as 500 maiores e melhores empresas privadas no Brasil nas áreas de comércio, indústria e serviços, exceto serviços financeiros, além das 50 maiores estatais.

• Os critérios de avaliação foram: qualidade e grau das informações, transparência, adesão aos princípios contábeis, layout, legibilidade, concisão, clareza e divulgação de informações não exigidas legalmente, tais como Fluxo de Caixa, Valor Adicionado, EBITDA e Balanço Social.

� Operações Financeiras • Guaranteed Perpetual Senior Securities (Bônus Perpétuo)

- Bancos: HSBC e Citigroup. - Valor da operação: US$ 600 milhões (demanda superior a US$ 3,0 bilhões).

- Juros de 8,875% ao ano, a serem pagos trimestralmente a partir de 22.12.2005.

- Resgatável, à discrição da Gerdau, em 22.09.2010 ou, a partir desta mesma data, a cada pagamento de juros.

- Classificação de risco da operação: Ba1 (estável) da Moody’s Investor Service, Inc. BB- (estável) da Standard & Poor’s BB- (estável) da Fitch Ratings.

• Euro Commercial Paper (3ª emissão) - Banco: Santander. - Valor da operação: US$ 200 milhões. - Juros de 5,0% ao ano. - Vencimento em 11.10.2006.

• Financiamento para aquisição de equipamentos - Bancos: BNP Paribas e The Industrial and Commercial Bank of China, com aval do Sinosure.

- Valor da operação: US$ 236,5 milhões. - Fornecedor dos equipamentos e tecnologia: MinMetals Development Co. e China Metallurgical Construction.

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Em janeiro de 2006 a Gerdau concluiu a aquisição de 40% de participação acionária na Corporación Sidenor, da Espanha. O investimento foi de € 185,3 milhões. Relações com Investidores Tel.: +55 51 3323.2703 E-mail: inform@gerdau.com.br Informações adicionais Este documento e as informações complementares referentes ao 4º trimestre e ao exercício de 2005 encontram-se disponíveis no site www.gerdau.com.br/ri.

� Classificação de Risco (Rating) • Em 3 de novembro, a Standard & Poor’s anunciou a reclassificação de risco para moeda estrangeira de algumas empresas da América Latina, da Ásia e da Região do Pacífico. Para a Gerdau, particularmente, a classificação de BB- (estável) passou para BB+ (estável), o que significa um avanço de dois níveis na escala de classificação de risco desta Agência de Rating e apenas um nível abaixo de investment grade.

� Aquisições • Sipar (Argentina)

- Setembro de 2005. - Aquisição de 35,98% das ações de emissão da Sipar Aceros S.A., laminadora de aços longos na Argentina.

- Participação da Gerdau passou a ser de 74,44% do capital social da Sipar Aceros S.A.

- Para participação adicional, serão desembolsados US$ 40,5 milhões ao longo dos próximos três anos.

• Diaco (Colômbia) - Final do 3º trimestre de 2005. - Conclusão da operação para adquirir de 57,1% do capital social da Diaco S.A., maior produtora de vergalhões da Colômbia.

- Investimento de US$ 75,2 milhões.

• Sidenor (Espanha) - 11 de janeiro de 2006. - Aquisição de 40% do capital social da Corporación Sidenor S.A., maior fabricante de aços longos especiais e de peças forjadas e fundidas da Espanha e um dos principais fabricantes de forjados por estampa naquele país.

- Investimento de € 185,3 milhões.

� Reorganização Societária e Operacional • Objetivos

- Desenvolver alternativas para o crescimento futuro e obter maiores vantagens estratégicas na América do Sul.

- Buscar maior eficiência operacional e de gestão, por meio da especialização das diferentes Unidades e Operações de Negócios.

- Concentrar esforços da organização em suas competências principais, via atuação focada, ganho de massa crítica dentro de cada operação e sinergia operacional.

• Implementada em 29 de julho de 2005 quando os acionistas da Gerdau Açominas S.A. aprovaram a cisão da empresa e incorporação do acervo líquido cindido nas empresas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau Comercial de Aços S.A. Foi constituída também a Gerdau América do Sul Participações S.A. para abrigar as operações nos demais países da América do Sul, excetuando o Brasil.

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Desempenho no 4o trimestre de 2005 Gerdau S.A. - Consolidado

Produção e Vendas • A produção de placas, blocos e tarugos atingiu 3,4 milhões de toneladas no 4º trimestre, 4,8% superior à do 3º trimestre. No exercício, a produção alcançou 13,7 milhões de toneladas, crescimento de 1,7% em relação a 2004.

Produção (1.000 toneladas)

4o Trim. de 2005

3o Trim. de 2005

Variação Exercício de 2005

Exercício de 2004

Variação

Aço Bruto (placas, blocos e tarugos) Brasil 1.695,5 1.651,8 2,6% 6.888,8 7.284,5 (5,4%) América do Norte 1.531,9 1.500,9 2,1% 6.257,1 5.735,5 9,1% América do Sul 194,5 111,1 75,1% 534,0 428,2 24,7% Total 3.421,9 3.263,8 4,8% 13.679,9 13.448,2 1,7% Laminados Brasil 1.040,2 1.003,2 3,7% 4.012,5 4.338,9 (7,5%) América do Norte 1.532,6 1.484,7 3,2% 6.153,2 5.451,4 12,9% América do Sul 267,1 123,7 116,0% 640,0 484,3 32,2% Total 2.839,9 2.611,6 8,7% 10.805,7 10.274,6 5,2%

• Em laminados, a produção totalizou 2,8 milhões de toneladas no 4º trimestre e 10,8 milhões de toneladas no ano de 2005, apresentando aumentos de 8,7% e de 5,2%, respectivamente.

Produção de Placas, Blocos e Tarugos

(1.000 toneladas) Produção de Laminados

(1.000 toneladas)

3.4223.264

3.4813.5123.4673.3413.411

3.229

1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05

Brasil Exterior

2.8402.6122.6872.6672.5832.6412.591

2.460

1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05

Brasil Exterior

• As vendas consolidadas totalizaram 3,4 milhões de toneladas no 4º trimestre, volume semelhante ao do 3º trimestre. No ano de 2005, as vendas atingiram 13,6 milhões de toneladas, 7,9% superiores às do exercício de 2004.

• Esse desempenho se deve, em boa parte, à consolidação das unidades siderúrgicas incorporadas à Gerdau na América do Norte (North Star Steel) e na América do Sul (Diaco e Sipar).

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Vendas (1.000 toneladas)

4o Trim. de 2005

3o Trim. de 2005

Variação Exercício de 2005

Exercício de 2004

Variação

Brasil Mercado interno 853,7 912,3 (6,4%) 3.508,7 3.881,4 (9,6%) Exportações 680,0 622,0 9,3% 2.819,3 2.748,2 2,6% Total 1.533,7 1.534,3 - 6.328,0 6.629,6 (4,5%) Exterior América do Norte 1.505,5 1.700,8 (11,5%) 6.420,7 5.410,9 18,7% América do Sul 330,6 155,4 112,8% 801,8 520,4 54,1% Total 1.836,1 1.856,2 (1,1%) 7.222,5 5.931,3 21,8% Total Consolidado 3.369,8 3.390,5 (0,6%) 13.550,5 12.560,9 7,9%

Vendas

(1.000 toneladas) • No Brasil, em conseqüência da menor atividade econômica verificada durante o ano, as vendas para clientes no País caíram 9,6% no exercício.

• Parte desta redução pode ser compensada com exportações, que cresceram 2,6% no ano, atingindo 2,8 milhões de toneladas. Estes embarques geraram uma receita de US$ 1,2 bilhão no exercício.

• No 4º trimestre, o aumento das exportações compensou plenamente a redução das vendas no mercado doméstico. A receita dos embarques ao exterior gerou divisas de US$ 275,7 milhões no período.

3.3703.3913.4163.3743.1073.1713.1343.148

1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05

Mercado interno Exportações Exterior

Resultados • No 4º trimestre, a receita líquida de vendas consolidada atingiu R$ 4,9 bilhões, 4,0% inferior à do 3º trimestre. Esta redução reflete o menor volume de vendas no mercado doméstico e o efeito cambial sobre as receitas das empresas no exterior tendo em vista que o dólar médio do último trimestre foi menor que o do período anterior.

• No exercício, a receita líquida alcançou R$ 21,3 bilhões, 8,4% superior à de 2004. As operações no Brasil contribuíram com 47,1% deste valor, ou seja, R$ 10,0 bilhões. As unidades na América do Norte alcançaram R$ 10,1 bilhões (47,3% do total) e as empresas no Uruguai, Chile, Argentina e Colômbia somaram R$ 1,2 bilhão, 5,6% da receita líquida consolidada. - A consolidação das unidades da North Star Steel (EUA), da Diaco (Colômbia) e da Sipar (Argentina), estas duas últimas no 4º trimestre, contribuiu de forma importante para este crescimento.

- A melhor demanda na América do Norte e nos países da América do Sul onde a Gerdau tem operações, bem como o aumento das exportações foram igualmente fatores que contribuíram para o desempenho do exercício de 2005.

• A receita líquida das unidades no exterior, somada às exportações a partir do Brasil, representou 66,5% da receita líquida consolidada de 2005.

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Receita Líquida (R$ milhões)

4o Trim. de 2005

3o Trim. de 2005

Variação Exercício de 2005

Exercício de 2004

Variação

Brasil 2.247,2 2.416,3 (7,0%) 9.997,6 9.975,8 0,2% América do Norte 2.238,0 2.424,1 (7,7%) 10.054,0 8.857,6 13,5% América do Sul 401,1 251,8 59,3% 1.194,1 763,9 56,3% Total 4.886,3 5.092,2 (4,0%) 21.245,7 19.597,3 8,4%

• Com a ligeira elevação do custo das vendas no 4º trimestre, o lucro bruto apresentou uma redução de 5,6% em relação ao 3º trimestre. A margem bruta, por conseqüência, passou de 26,8% para 26,4%. No exercício, a margem bruta ficou em 27,0%.

• As despesas com vendas e os gastos gerais e administrativos totalizaram R$ 457,5 milhões no 4º trimestre de 2005, 5,6% superiores às do 3º trimestre, conseqüência do aumento das despesas com serviços portuários em função do maior volume exportado e da elevação dos custos dos incentivos de longo prazo dos colaboradores da Gerdau Ameristeel. Em decorrência, a participação destas despesas em relação à receita líquida de vendas cresceu de 8,5%, no 3º trimestre, para 9,4%, no 4º trimestre de 2005.

Receita líquida por tonelada

(R$ por tonelada)* Margem Bruta

(%)

1.4651.303

1.214

1.460 1.487

1.213

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

2200

1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05

Brasil América do Norte América do Sul

9,6%

38,2%

40,2%

34,8%

17,0%

31,6%

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05

Brasil América do Norte América do Sul

* Os preços do gráfico estão influenciados por eventual alteração no mix de produtos e pela variação cambial do período.

EBITDA (R$ milhões)

4o Trim. de 2005

3o Trim. de 2005

Variação Exercício de 2005

Exercício de 2004

Variação

Brasil 602,7 733,3 (17,8%) 3.137,0 3.704,5 (15,3%) América do Norte 334,4 350,0 (4,5%) 1.480,4 1.597,2 (7,3%) América do Sul 99,4 61,9 60,6% 292,4 251,0 16,5% Total 1.036,5 1.145,2 (9,5%) 4.909,8 5.552,7 (11,6%)

• O EBITDA (geração de caixa operacional) alcançou R$ 1,0 bilhão no 4º trimestre, resultando em uma margem de 21,2% no período. No exercício, o EBITDA atingiu 4,9 bilhões e a margem ficou em 23,1%.

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EBITDA

(R$ milhões) Margem EBITDA

(%)

1.0371.145

1.3131.415

1.289

1.6651.715

883

1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05

Brasil América do Norte América do Sul

26,8%

37,9%

31,2%

10,1%

14,9%

24,8%

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05

Brasil América do Norte América do Sul

Obs.: O EBITDA, em reais, das empresas no exterior está influenciado pela variação cambial do período. • As despesas financeiras líquidas (despesas financeiras menos receitas financeiras) totalizaram R$ 219,6 milhões no último trimestre do ano. Excluídas as despesas com a variação cambial resultante da desvalorização do real no 4º trimestre (de 30 de setembro para 31 de dezembro) frente ao dólar norte-americano sobre a dívida em moeda estrangeira (R$ 196,6 milhões) e as variações monetárias (R$ 12,4 milhões), as despesas financeiras líquidas somaram R$ 10,6 milhões no período. No ano de 2005, as despesas financeiras líquidas totalizaram R$ 29,9 milhões, estando incluídos R$ 19,8 milhões de despesas de variações monetárias e R$ 166,5 milhões de receitas de variações cambiais.

EBTDA (R$ milhões)

4o Trim. de 2005

3o Trim. de 2005

Variação Exercício de 2005

Exercício de 2004

Variação

Lucro bruto 1.289,2 1.366,2 (5,6%) 5.725,9 6.245,0 (8,3%) Despesas com vendas (142,7) (128,0) 11,5% (514,4) (455,2) 13,0% Desp. Gerais/administrativas (314,7) (305,3) 3,1% (1.140,3) (1.003,8) 13,6% Depreciação e amortizações 204,7 212,3 (3,6%) 838,6 766,7 9,4% EBITDA 1.036,5 1.145,2 (9,5%) 4.909,8 5.552,7 (11,6%) Despesas financeiras líquidas (excluídas as variações monetária e cambial)

(10,6) 25,8 - (176,6) (280,8) (37,1%)

Var. monetária e cambial (209,0) 164,5 - 146,7 104,7 40,1% EBTDA 816,9 1.335,5 (38,8%) 4.879,9 5.376,6 (9,2%)

• No 4º trimestre foram contabilizados na linha de Outras Receitas Operacionais R$ 69,6 milhões decorrentes de ganhos por reversão de provisões para contingências e do êxito final da Gerdau S.A. em processo judicial sobre recolhimentos indevidos de PIS, com base nos Decretos-Lei 2.445/88 e 2.449/88.

• O efeito da desvalorização do real frente ao dólar norte-americano (de 30 de setembro para 31 de dezembro) sobre os investimentos da Gerdau no exterior resultou em uma equivalência patrimonial positiva de R$ 195,9 milhões no 4º trimestre, cujo valor também inclui reservas de incentivos fiscais e ágios amortizados no período.

• O lucro líquido do 4º trimestre atingiu R$ 730,5 milhões, apresentando uma margem líquida de 14,9% contra 15,9% no trimestre anterior. No exercício, o lucro líquido alcançou R$ 3,2 bilhões, crescimento de 0,3% sobre o de 2004 e margem líquida de 15,3%.

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Lucro Líquido (R$ milhões)

4o Trim. de 2005

3o Trim. de 2005

Variação Exercício de 2005

Exercício de 2004

Variação

Brasil 461,6 666,2 (30,7%) 2.393,8 2.164,4 10,6% América do Norte 207,1 118,6 74,6% 685,1 896,3 (23,6%) América do Sul 61,8 26,8 130,6% 166,3 174,2 (4,5%) Total 730,5 811,6 (10,0%) 3.245,2 3.234,9 0,3%

Investimentos • Em continuidade ao programa de investimentos estabelecido pela Empresa, foram aplicados, no 4º trimestre, US$ 188,8 milhões em ativo imobilizado. Além disso, foram ainda destinados US$ 10,6 milhões para a conclusão da aquisição da Sidelpa, na Colômbia, uma subsidiária da Diaco, cuja aquisição do controle foi concluída no final do 3º trimestre.

Investimentos (US$ milhões)

4o Trim. de 2005 3o Trim. de 2005 Exercício de 2005

Brasil 158,4 131,1 568,8 Exterior 41,0 163,5 289,2 América do Norte 21,5 42,4 135,9 América do Sul 19,5 121,1 153,3 Total 199,4 294,6 858,0

Passivo Financeiro • A dívida líquida (empréstimos e financiamentos mais debêntures menos disponibilidades e títulos e valores mobiliários), em 31 de dezembro, era de R$ 2,2 bilhões, 14,4% inferior à de 30 de setembro de 2005.

• Considerando a dívida bruta (empréstimos e financiamentos mais debêntures), 17,4% eram de curto prazo (R$ 1,3 bilhão) e 82,6% de longo prazo (R$ 6,3 bilhões).

• Com a estratégia de alongamento do perfil da dívida, as operações financeiras realizadas ao longo do ano de 2005 contribuíram substancialmente para alcançar este objetivo. O prazo médio da dívida mais que dobrou no período, passando de 4 anos para 9 anos.

• Em 31 de dezembro, a dívida bruta era composta por 22,5% em moeda nacional, 47,0% em moeda estrangeira contratada pelas empresas no Brasil e 30,5% em diferentes moedas contratadas pelas diversas empresas no exterior.

• Em 12 de outubro foi concluída a 3ª emissão de Euro Commercial Paper no valor de US$ 200 milhões, com vencimento final em 11 de outubro de 2006 e juros de 5,0% ao ano.

• Em 31 de dezembro, as disponibilidades de caixa e as aplicações financeiras somavam R$ 5,5 bilhões, dos quais R$ 2,2 bilhões (41,0%) estavam indexados em moeda estrangeira, principalmente dólar norte-americano.

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Endividamento (R$ milhões)

31.12.2005 30.09.2005 31.12.2004

Curto Prazo Moeda nacional (Brasil) 228,4 237,3 201,8 Moeda estrangeira (Brasil) 349,6 335,5 704,8 Empresas no exterior 751,9 693,5 1.064,8 Total 1.329,9 1.266,3 1.971,4 Longo Prazo Moeda Nacional (Brasil) 1.497,2 1.536,2 1.211,3 Moeda estrangeira (Brasil) 3.245,3 2.950,4 1.653,1 Empresas no exterior 1.579,0 1.492,5 1.541,0 Total 6.321,5 5.979,1 4.405,4 Dívida Bruta 7.651,4 7.245,4 6.376,8 Disponibilidades e aplicações financeiras 5.464,7 4.691,7 2.042,0 Dívida Líquida 2.186,7 2.553,7 4.334,8

• Os principais indicadores do endividamento das empresas Gerdau, ao final do exercício, eram os seguintes:

Indicadores 31.12.2005 30.09.2005 31.12.2004

Dívida líquida / Capitalização total2 17,7% 20,9% 36,3% EBITDA1 / Despesas financeiras líquidas1 (excluídas as variações monetária e cambial)

21,0x 23,3x 19,8x

Dívida bruta / EBITDA1 1,6x 1,4x 1,1x Dívida líquida / EBITDA1 0,4x 0,5x 0,8x

1 – Acumulado dos últimos 12 meses 2 – Capitalização total = Patrimônio líquido + Dívida líquida

Reunião APIMEC • Em 23 de novembro, a Gerdau realizou uma reunião com analistas e profissionais de investimento em São Paulo com vistas a apresentar os resultados obtidos até setembro de 2005 e perspectivas para os meses seguintes.

• O evento contou com a presença de mais de 250 pessoas. Para dar oportunidade aos que não puderam participar pessoalmente, o evento foi também transmitido pela internet.

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Informações não-consolidadas Metalúrgica Gerdau S.A.

• Dividendos - 4º trimestre - Pagamento em 2 de março de 2006.

Base nas posições detidas em 17 de fevereiro de 2006. Acionistas receberão R$ 85,1 milhões (R$ 0,69 por ação).

- Acumulado no ano - Dividendos de R$ 364,1 milhões e retorno aos acionistas (dividendos por ação/cotação das ações em 6 de fevereiro) de 5,2%.

Período Dividendos (R$ milhões)

Por ação (R$)

Quantidade de ações base

(milhões)

Data do pagamento

1o trimestre 89,1 0,72 123,7 24/05/05 2o trimestre 97,4 0,79 123,3 24/08/05 3º trimestre 92,5 0,75 123,3 30/11/05 4º trimestre 85,1 0,69 123,7 02/03/06

Total 364,1 2,95 123,7 -

BOVESPA (Base 100) • Negociação das ações da Metalúrgica Gerdau S.A. (GOAU) na Bolsa de Valores de São Paulo durante o ano de 2005: - Volume financeiro: R$ 2,7 bilhões (+32,6% sobre o de 2004).

- Volume médio diário: R$ 10,2 milhões (R$ 7,5 milhões em 2004).

- Número de negócios: 123.361 (+95,2% em relação ao ano anterior).

- Quantidade negociada: 65,8 milhões de ações (+80,4% sobre 2004).

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GOAU4 Ibovespa

• Resultados

- No 4º trimestre, a Metalúrgica Gerdau S.A. atingiu um lucro líquido de R$ 297,8 milhões, 8,0% inferior ao do 3º trimestre (R$ 2,42 por ação).

- No exercício, o lucro líquido alcançou R$ 1,3 bilhão, 11,2% a menos que em 2004 (R$ 10,34 por ação).

- Em 31 de dezembro de 2005, o patrimônio líquido da Empresa era de R$ 3,9 bilhões, representando um valor patrimonial de R$ 31,30 por ação.

Gerdau S.A.

• Dividendos - 4º trimestre - Pagamento em 2 de março de 2006.

Base nas posições detidas em 17 de fevereiro de 2006. Acionistas receberão R$ 186,1 milhões (R$ 0,42 por ação).

- Acumulado no ano - Dividendos de R$ 796,4 milhões e retorno aos acionistas (dividendos por ação/cotação das ações em 6 de fevereiro) de 3,9%.

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Período Dividendos (R$ milhões)

Por ação (R$)

Quantidade de ações base

(milhões)

Data do pagamento

1o trimestre 199,2 0,45 442,7 24/05/05 2o trimestre 212,2 0,48 442,0 24/08/05 3º trimestre 198,9 0,45 442,0 30/11/05 4º trimestre 186,1 0,42 443,2 02/03/06

Total 796,4 1,80 443,2 - • Negociação das ações da Gerdau S.A. em 2005

- Na Bolsa de Valores de São Paulo - GGBR Volume financeiro: R$ 9,1 bilhões (+25,1% sobre o de 2004). Volume médio diário: R$ 34,8 milhões (R$ 26,4 milhões em 2004). Número de negócios: 345.572 (+54,3% em relação ao ano anterior). Quantidade negociada: 292,6 milhões de ações (+83,5% sobre 2004).

- Na Bolsa de Valores de Nova York – GGB (ADR Nível 2) Volume financeiro: US$ 2,9 bilhões (+127,1% sobre o de 2004). Volume médio diário: US$ 11,6 milhões (US$ 5,1 milhões em 2004). Quantidade negociada: 219,7 milhões de ações (+174,6% sobre 2004).

- No Latibex (Bolsa de Valores de Madri) – XGGB Volume financeiro: € 19,5 milhões (+214,5% sobre o de 2004). Volume médio diário: € 75,8 mil (€ 24,0 mil em 2004). Quantidade negociada: 1,9 milhão de ações (+290,2% sobre 2004).

BOVESPA (Base 100) NYSE (Base 100)

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GGBR4 Ibovespa

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dez-04 mar-05 jun-05 set-05 dez-05

Gerdau S.A. ADRs Dow Jones

• Resultados - No 4º trimestre, a Gerdau S.A. atingiu um lucro líquido de R$ 642,4 milhões, 8,3% inferior ao do 3º trimestre (R$ 1,45 por ação).

- No exercício, o lucro líquido alcançou R$ 2,8 bilhões, 1,8% a menos que em 2004 (R$ 6,29 por ação).

- Em 31 de dezembro de 2005, o patrimônio líquido da Empresa era de R$ 8,0 bilhões, representando um valor patrimonial de R$ 18,19 por ação.

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Gerdau Ameristeel Corporation • Negociação das ações da Gerdau Ameristeel Corporation em 2005

- Na Bolsa de Valores de Toronto – GNA.TO Volume financeiro: Cdn$ 692,6 milhões (+38,4% sobre o de 2004). Volume médio diário: Cdn$ 2,8 milhões (Cdn$ 2,0 milhões em 2004). Quantidade negociada: 104,1 milhões de ações (+24,2% sobre 2004).

- Na Bolsa de Valores de Nova York – GNA (início das negociações - outubro de 2004) Volume financeiro: US$ 307,3 milhões. Volume médio diário: US$ 1,2 milhão. Quantidade negociada: 55,9 milhões de ações.

TORONTO (Base 100) NYSE (Base 100)

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dez-04 mar-05 jun-05 set-05 dez-05

Gerdau Ameristeel Corp. TS 300 Index

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dez-04 mar-05 jun-05 set-05 dez-05

Gerdau Ameristeel Corp. Dow Jones

• Resultados

- No 4º trimestre, a receita líquida de vendas, ajustada às normas contábeis brasileiras, alcançou R$ 2,2 bilhões, 7,7% inferior à do 3º trimestre, conseqüência da redução de 11,5% nas toneladas vendidas no período. No exercício, a receita líquida atingiu R$ 10,1 bilhões, 13,5% superior à de 2004, o que se deve, principalmente, à consolidação das unidades adquiridas ao longo de 2004.

- O EBITDA atingiu R$ 334,4 milhões no 4º trimestre, 4,5% inferior ao do 3º trimestre. A margem EBITDA apresentou ligeira elevação no período em função do aumento do spread metálico (diferença entre o preço final dos produtos vendidos e o custo de consumo da sucata), passando de 14,4% para 14,9%. No ano, o EBITDA foi de R$ 1,5 bilhão, com margem de 14,7%.

- O lucro líquido atingiu R$ 207,1 milhões no 4º trimestre, 74,6% superior ao do 3º trimestre. No exercício, o lucro líquido alcançou R$ 685,1 milhões contra R$ 896,3 milhões em 2004.

A ADMINISTRAÇÃO

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GERDAU S.A. - ConsolidadoBALANÇO PATRIMONIAL

Legislação Societária - R$ mil Dez. 2005 Set. 2005ATIVO TOTAL 21.879.186 20.690.928 Ativo Circulante 12.129.178 11.447.709Disponibilidades 271.399 234.282Contas a receber de clientes 2.059.806 2.274.572Créditos tributários 199.764 234.862Títulos e valores mobiliários 5.193.295 4.457.402Estoques 4.018.629 3.829.052Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 386.285 417.539Ativo Realizável a Longo Prazo 882.798 810.977Créditos com Pessoas Ligadas - 3.751Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 882.798 807.226Ativo Permanente 8.867.210 8.432.242Investimentos 112.668 138.646Imobilizado 8.693.501 8.236.172Diferido 61.041 57.424

Legislação Societária - R$ mil Dez. 2005 Set. 2005PASSIVO TOTAL 21.879.186 20.690.928 Passivo Circulante 4.189.108 3.772.441Empréstimos e Financiamentos 1.327.248 1.259.836Debêntures 2.719 6.479Fornecedores 1.675.464 1.490.213Impostos, Taxas e Contribuições 306.067 349.423Dividendos a Pagar 208.774 7.659Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 668.836 658.831Passivo Exigível a Longo Prazo 7.549.558 7.259.925Empréstimos e Financiamentos 5.352.420 4.984.520Debêntures 969.043 994.548Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 1.228.095 1.280.857Participações Minoritárias 2.098.334 1.873.730Patrimônio Líquido 8.042.186 7.784.832Capital Social Realizado 5.206.969 5.206.969Reservas de Capital 376.684 376.684Reservas de Lucro 2.458.533 473.596Lucros Acumulados - 1.727.583

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GERDAU S.A. - ConsolidadoDEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO

Legislação Societária - R$ mil 4T2005 3T2005 4T2004 2005 2004RECEITA BRUTA DE VENDAS 5.935.277 6.167.559 5.843.157 25.485.818 23.407.573 Deduções da Receita Bruta (1.048.970) (1.075.399) (948.743) (4.240.070) (3.810.311) Receita Líquida de Vendas 4.886.307 5.092.160 4.894.414 21.245.748 19.597.262 Custo das Vendas (3.597.056) (3.725.953) (3.410.686) (15.519.861) (13.352.238) Lucro Bruto 1.289.251 1.366.207 1.483.728 5.725.887 6.245.024 Despesas com Vendas (142.735) (127.980) (127.439) (514.443) (455.175) Despesas Gerais e Administrativas (314.717) (305.329) (258.476) (1.140.264) (1.003.826) Receitas Financeiras 207.775 168.509 42.106 452.980 209.846 Despesas Financeiras (427.344) 21.784 40.327 (482.896) (385.952) Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas 69.607 (8.470) 43.136 131.426 187.866 Resultado da Equivalência Patrimonial 195.924 (104.925) (60.200) (131.195) (343.116) Lucro Operacional 877.761 1.009.796 1.163.182 4.041.495 4.454.667 Receitas (Despesas) Não Operacionais Líquidas (7.098) (5.660) (2.383) 292.755 (24.930) Lucro antes dos impostos e participações 870.663 1.004.136 1.160.799 4.334.250 4.429.737 Provisão para IR e Contribuição Social (150.088) (189.028) (307.676) (915.043) (951.201) IR Diferido 18.458 2.399 (86.310) (146.628) (202.286) Participações/Contribuições Estatutárias (8.538) (5.907) (17.721) (27.339) (41.363) Lucro Líquido do Exercício 730.495 811.600 749.092 3.245.240 3.234.887

Participação dos Controladores 642.399 700.517 635.778 2.781.340 2.831.339 Participações Minoritárias 88.096 111.083 113.314 463.900 403.548 GERDAU S.A. - ConsolidadoFLUXO DE CAIXA

Legislação Societária - R$ mil 4T2005 3T2005 4T2004 2005 2004LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 730.495 811.600 749.092 3.245.240 3.234.887 Equivalência patrimonial (195.924) 104.925 60.200 131.195 343.116 Provisão para riscos de crédito (6.984) 1.980 (1.125) (12.792) 7.323 Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado 4.674 5.368 2.840 10.642 9.058 Ganho e/ou perda na alienação/incorporação de investimentos (1) 88 11 (305.844) 4.382 Variações monetárias e cambiais (1) 273.661 (195.599) (138.706) (82.009) (99.284) Depreciações e amortizações 204.701 212.325 191.147 838.606 766.665 Imposto de renda e contribuição social (70.900) (13.627) (64.539) 50.965 463.938 Juros sobre a dívida 157.479 134.392 85.264 520.126 406.534 Contingências / depósitos judiciais (51.248) (3.793) (8.880) (66.845) 5.295 Variação de contas a receber de clientes 348.402 (19.925) 263.955 466.687 (687.562) Variação nos estoques (26.702) 279.382 (453.209) 144.981 (1.402.408) Variação de fornecedores 101.893 (42.268) (15.886) (133.785) 490.458 Outras contas da atividade operacional (20.581) 64.113 (173.196) 147.852 (56.428) Caixa líquido da atividade operacional 1.448.965 1.338.961 496.968 4.955.019 3.485.974

Aquisição/alienação de imobilizado (480.425) (333.417) (470.634) (1.641.230) (1.173.491) Acréscimo de diferido (5.287) (8.523) (7.602) (27.905) (18.006) Aquisição/alienação de investimentos 18.632 (116.329) (27.353) (97.679) (37.686) Aquisições de ativos - - (924.457) - (924.457) Aplicação de caixa em investimentos (467.080) (458.269) (1.430.046) (1.766.814) (2.153.640)

Fornecedores de imobilizado (1.904) 25.932 146.150 (28.636) 144.574 Financiamento do capital de giro 33.873 1.534.698 66.360 1.239.903 (136.784) Debêntures (80.990) (20.918) 369.291 (91.117) 399.120 Aportes de financiamentos do permanente 131.792 132.091 491.638 711.495 762.766 Amortização de financiamentos do permanente (77.664) (69.386) (128.501) (476.266) (677.357) Pagamento de juros de financiamentos (128.626) (76.918) (46.926) (420.528) (372.676) Mútuos com empresas ligadas 22.151 (7.527) 25.004 11.808 32.872 Aumento de capital/Ações em Tesouraria (3.305) (3.712) 491.819 533.040 466.146 Pagamento de dividendos/juros e participações (237.872) (246.231) (300.127) (1.077.179) (843.493) Caixa líquido da atividade financeira (342.545) 1.268.029 1.114.708 402.520 (224.832) Variação no saldo do caixa 639.340 2.148.721 181.630 3.590.725 1.107.502 Saldo de CaixaNo início do período 4.691.684 2.627.131 1.947.618 2.041.967 1.017.006 Efeito de câmbio no caixa 129.630 (116.584) (87.281) (210.426) (82.541) Saldo inicial de empresas consolidadas no período 4.041 32.416 - 42.428 No final do período 5.464.694 4.691.684 2.041.967 5.464.694 2.041.967

Composição do caixa finalTítulos e valores mobiliários 5.193.295 4.457.402 1.708.247 5.193.295 1.708.247 Disponibilidades 271.399 234.282 333.720 271.399 333.720

(1) inclui ganho e/ou perda de Swap

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GERDAU S.A. - Não-consolidadoBALANÇO PATRIMONIAL

Legislação Societária - R$ mil Dez. 2005 Set. 2005ATIVO TOTAL 10.634.287 10.201.279 Ativo Circulante 1.535.800 1.467.906 Disponibilidades 243 362 Créditos tributários 39.449 35.589 Títulos e valores mobiliários 1.275.722 1.341.154 Outros 220.386 90.801 Ativo Realizável a Longo Prazo 154.757 120.999 Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 154.757 120.999 Ativo Permanente 8.943.730 8.612.374 Investimentos 8.943.730 8.612.374

Legislação Societária - R$ mil Dez. 2005 Set. 2005PASSIVO TOTAL 10.634.287 10.201.279 Passivo Circulante 304.376 145.878 Empréstimos e Financiamentos 2.770 2.629 Impostos, Taxas e Contribuições 1.397 12.080 Dividendos a Pagar 186.137 - Dívidas com Pessoas Ligadas 101.371 119.328 Outros 12.701 11.841 Passivo Exigível a Longo Prazo 2.287.725 2.270.569 Empréstimos e Financiamentos 1.404.420 1.333.320 Debêntures 786.506 787.698 Provisão para contingências e outros 42.130 94.882 Imp. de renda e contrib social diferidos 54.669 54.669 Patrimônio Líquido 8.042.186 7.784.832 Capital Social Realizado 5.206.969 5.206.969 Reservas de Capital 376.684 376.684 Reservas de Lucro 2.458.533 473.596 Lucros Acumulados - 1.727.583

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GERDAU S.A. - Não-consolidadoDEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO

Legislação Societária - R$ mil 4T2005 3T2005 4T2004 2005 2004RECEITA BRUTA DE VENDAS - - - - - Deduções da Receita Bruta - - - - - Receita Líquida de Vendas - - - - - Custo das Vendas - - - - - Lucro Bruto - - - - - Despesas Gerais e Administrativas (5.630) (16.558) (5.770) (33.181) (43.942)Receitas Financeiras 58.109 5.335 3.407 66.705 42.326 Despesas Financeiras (149.838) (6.906) (19.204) (211.598) (49.329)Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas 78.081 462 25.859 136.787 28.057 Resultado da Equivalência Patrimonial 655.222 737.156 637.120 2.527.731 2.836.486 Lucro Operacional 635.944 719.489 641.412 2.486.444 2.813.598 Receitas (Despesas) Não Operacionais Líquidas - - (1.065) 305.839 (1.065)Lucro antes dos impostos e participações 635.944 719.489 640.347 2.792.283 2.812.533 Provisão para IR e Contribuição Social 9.249 (10.876) 3 (1.627) 4 IR Diferido (2.566) (7.894) (4.204) (8.418) 20.063 Participações/Contribuições Estatutárias (228) (202) (368) (898) (1.261)Lucro Líquido do Exercício 642.399 700.517 635.778 2.781.340 2.831.339

Lucro por ação - R$ 1,45 1,58 2,15 6,29 9,59 Valor patrimonial por ação - R$ 18,19 17,61 20,58 18,19 20,58 Número de ações em circulação (milhares) 442.016 442.016 295.135 442.016 295.135 GERDAU S.A. - Não-consolidadoFLUXO DE CAIXA

Legislação Societária - R$ mil 4T2005 3T2005 4T2004 2005 2004LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 642.399 700.517 635.778 2.781.340 2.831.339 Equivalência patrimonial (655.222) (737.157) (637.120) (2.527.731) (2.836.486) Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado - - 1.065 - 1.065 Ganho e/ou perda na alienação/incorporação de investimentos - - - (305.839) - Variações monetárias e cambiais 75.229 (32.676) (6.008) 33.033 (9.556) Depreciações e amortizações - - - - - Imposto de renda e contribuição social (22.261) 18.522 3.808 (5.467) (34.703) Juros sobre a dívida 67.051 37.854 23.307 166.094 53.277 Contingências / depósitos judiciais (57.322) (236) (46) (66.351) (110) Variação de fornecedores 500 (21) 72 428 72 Outras contas da atividade operacional (30.951) (22.351) (28.170) (95.118) (42.524) Caixa líquido da atividade operacional 19.423 (35.548) (7.314) (19.611) (37.626)

Aquisição/alienação de imobilizado - - - - - Aquisição/alienação de investimentos - - (522.496) (4.772) (802.735) Receb. de juros s/capital próprio/distrib. lucros 203.817 218.355 272.246 951.782 833.126 Aplicação de caixa em investimentos 203.817 218.355 (250.250) 947.010 30.391

Financiamento do capital de giro - 1.362.782 - 1.362.782 - Debêntures (34.620) (21.498) 368.527 (38.697) 411.560 Pagamento de juros de financiamentos (31.627) - - (31.627) - Mútuos com empresas ligadas (23.883) 15.401 (46.324) (53.553) 196.195 Aumento de capital/ações em tesouraria - (3.969) - (16.608) (27.036) Pagamento de dividendos/juros e participações (198.661) (212.130) (274.398) (889.440) (735.459) Caixa líquido da atividade financeira (288.791) 1.140.586 47.805 332.857 (154.740) Variação no saldo do caixa (65.551) 1.323.393 (209.759) 1.260.256 (161.975) Saldo de CaixaNo início do período 1.341.516 18.123 225.468 15.709 177.684 No final do período 1.275.965 1.341.516 15.709 1.275.965 15.709

Composição do caixa finalTítulos e valores mobiliários 1.275.722 1.341.154 14.362 1.275.722 14.362 Disponibilidades 243 362 1.347 243 1.347

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METALÚRGICA GERDAU S.A. - ConsolidadoBALANÇO PATRIMONIAL

Legislação Societária - R$ mil Dez. 2005 Set. 2005ATIVO TOTAL 21.963.123 20.776.953 Ativo Circulante 12.178.168 11.499.332 Disponibilidades 273.285 239.996 Contas a receber de clientes 2.101.137 2.322.125 Créditos tributários 206.714 245.054 Títulos e valores mobiliários 5.122.178 4.386.905 Estoques 4.018.629 3.829.052 Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 456.225 476.200 Ativo Realizável a Longo Prazo 915.740 843.335 Créditos com Pessoas Ligadas - 3.978 Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 915.740 839.357 Ativo Permanente 8.869.215 8.434.286 Investimentos 113.216 139.195 Imobilizado 8.694.958 8.237.667 Diferido 61.041 57.424

Legislação Societária - R$ mil Dez. 2005 Set. 2005PASSIVO TOTAL 21.963.123 20.776.953 Passivo Circulante 4.203.474 3.787.833 Empréstimos e Financiamentos 1.329.651 1.266.292 Debêntures 2.719 6.479 Fornecedores 1.665.862 1.478.525 Impostos, Taxas e Contribuições 312.359 357.137 Dividendos a Pagar 209.683 7.659 Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 683.200 671.741 Passivo Exigível a Longo Prazo 7.384.746 7.100.313 Empréstimos e Financiamentos 5.352.420 4.984.520 Debêntures 679.186 708.002 Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 1.353.140 1.407.791 Participações Minoritárias 6.515.335 6.149.481 Patrimônio Líquido 3.859.568 3.739.326 Capital Social Realizado 2.496.000 2.496.000 Reservas de Capital 10.842 10.842 Reservas de Lucro 1.352.166 440.639 Lucros Acumulados 560 791.845

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METALÚRGICA GERDAU S.A. - ConsolidadoDEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO

Legislação Societária - R$ mil 4T2005 3T2005 4T2004 2005 2004RECEITA BRUTA DE VENDAS 5.935.277 6.167.559 5.843.157 25.485.818 23.407.573 Deduções da Receita Bruta (1.048.970) (1.075.399) (948.743) (4.240.070) (3.810.311)Receita Líquida de Vendas 4.886.307 5.092.160 4.894.414 21.245.748 19.597.262 Custo das Vendas (3.597.056) (3.725.950) (3.410.684) (15.519.861) (13.352.238)Lucro Bruto 1.289.251 1.366.210 1.483.730 5.725.887 6.245.024 Despesas com Vendas (142.735) (127.980) (127.439) (514.443) (455.175)Despesas Gerais e Administrativas (321.458) (310.706) (267.150) (1.167.080) (1.050.953)Receitas Financeiras 213.899 178.366 50.906 483.231 249.261 Despesas Financeiras (416.700) 31.082 39.226 (441.080) (397.642)Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas 70.870 (7.380) 43.856 140.383 191.043 Resultado da Equivalência Patrimonial 193.438 (113.090) (60.200) (157.903) (344.628)Lucro Operacional 886.565 1.016.502 1.162.929 4.068.995 4.436.930 Receitas (Despesas) Não Operacionais Líquidas (2.022) 1.247 166.171 304.738 144.102 Lucro antes dos impostos e participações 884.543 1.017.749 1.329.100 4.373.733 4.581.032 Provisão para IR e Contribuição Social (155.477) (193.209) (311.467) (932.420) (957.000)IR Diferido 20.048 1.577 (129.836) (142.882) (238.405)Participações/Contribuições Estatutárias (9.159) (6.389) (18.665) (29.587) (44.530)Lucro Líquido do Exercício 739.955 819.728 869.132 3.268.844 3.341.097

Participação dos Controladores 297.803 323.700 404.543 1.275.584 1.437.075 Participações Minoritárias 442.152 496.028 464.589 1.993.260 1.904.022 METALÚRGICA GERDAU S.A. - ConsolidadoFLUXO DE CAIXA

Legislação Societária - R$ mil 4T2005 3T2005 4T2004 2005 2004LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 739.955 819.728 869.132 3.268.844 3.341.097 Equivalência patrimonial (193.438) 113.090 60.200 157.903 344.628 Provisão para riscos de crédito (6.955) 2.185 (1.084) (12.339) 7.647 Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado 4.674 5.368 2.840 10.642 9.058 Ganho e/ou perda na alienação/incorporação de investimentos (5.077) (6.818) (168.466) (317.827) (164.058) Variações monetárias e cambiais(1) 274.755 (194.512) (137.534) (77.587) (94.087) Depreciações e amortizações 204.740 212.363 191.186 838.760 766.819 Imposto de renda e contribuição social (70.603) (11.891) (16.936) 43.656 505.551 Juros sobre a dívida 145.645 121.521 85.063 473.421 412.152 Contingências / depósitos judiciais (51.247) (3.914) (8.913) (67.216) 4.351 Variação de contas a receber de clientes 354.596 (9.318) 263.383 492.287 (720.363) Variação nos estoques (26.702) 279.382 (453.209) 144.981 (1.402.408) Variação de fornecedores 103.979 (47.816) (26.323) (128.858) 477.292 Outras contas da atividade operacional (29.211) 62.834 (199.702) 134.564 (100.288) Caixa líquido da atividade operacional 1.445.111 1.342.202 459.637 4.961.231 3.387.391

Aquisição/alienação de imobilizado (480.425) (333.417) (470.634) (1.641.230) (1.173.491) Acréscimo de diferido (5.287) (8.523) (7.602) (27.905) (18.006) Aquisição/alienação de investimentos 18.633 (116.331) 373.986 (129.282) 362.905 Aquisição de ativos - - (924.457) - (924.457) Aplicação de caixa em investimentos (467.079) (458.271) (1.028.707) (1.798.417) (1.753.049)

Fornecedores de imobilizado (1.904) 25.932 146.149 (28.636) 144.573 Financiamento do capital de giro 27.760 1.513.688 76.637 1.175.121 (133.006) Debêntures (72.042) (6.134) 30.559 12.235 85.305 Aportes de financiamentos do permanente 131.792 132.091 491.638 711.495 762.766 Amortização de financiamentos do permanente (77.665) (69.385) (128.501) (476.266) (677.357) Pagamento de juros de financiamentos (129.206) (78.435) (49.471) (426.284) (379.801) Mútuos com empresas ligadas 22.378 (9.263) 4.673 11.590 35.944 Aumento de capital/Ações em Tesouraria (3.871) (7.517) 491.817 520.048 451.704 Pagamento de dividendos/juros e participações (240.382) (248.366) (303.880) (1.102.601) (853.710) Caixa líquido da atividade financeira (343.140) 1.252.611 759.621 396.702 (563.582) Variação no saldo do caixa 634.892 2.136.542 190.551 3.559.516 1.070.760 Saldo de CaixaNo início do período 4.626.901 2.574.527 1.900.675 2.003.945 1.015.726 Efeito de câmbio no caixa 129.629 (116.584) (87.281) (210.426) (82.541) Saldo inicial de empresas consolidadas no período 4.041 32.416 - 42.428 - No final do período 5.395.463 4.626.901 2.003.945 5.395.463 2.003.945

Composição do caixa finalTítulos e valores mobiliários 5.122.178 4.386.905 1.666.178 5.122.178 1.666.178 Disponibilidades 273.285 239.996 337.767 273.285 337.767

(1) inclui ganho e/ou perda de Swap

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METALÚRGICA GERDAU S.A. - Não-consolidadoBALANÇO PATRIMONIAL

Legislação Societária - R$ mil Dez. 2005 Set. 2005ATIVO TOTAL 4.082.018 3.877.081 Ativo Circulante 137.625 34.263 Disponibilidades 10 - Créditos tributários 6.181 8.942Títulos e valores mobiliários 49.302 23.533Outros 82.132 1.788Ativo Realizável a Longo Prazo 17.544 19.539 Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 17.544 19.539Ativo Permanente 3.926.849 3.823.279 Investimentos 3.925.401 3.821.795Imobilizado 1.448 1.484

Legislação Societária - R$ mil Dez. 2005 Set. 2005PASSIVO TOTAL 4.082.018 3.877.081 Passivo Circulante 99.277 12.692 Fornecedores 12 38Impostos, Taxas e Contribuições 464 217Dividendos a Pagar 85.081 - Dívidas com Pessoas Ligadas 137 219Outros 13.583 12.218Passivo Exigível a Longo Prazo 123.173 125.063 Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 123.173 125.063Patrimônio Líquido 3.859.568 3.739.326 Capital Social Realizado 2.496.000 2.496.000Reservas de Capital 10.842 10.842Reservas de Lucro 1.352.166 440.640Lucros Acumulados 560 791.844

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METALÚRGICA GERDAU S.A. - Não-consolidadoDEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO

Legislação Societária - R$ mil 4T2005 3T2005 4T2004 2005 2004RECEITA BRUTA DE VENDAS - - - - - Deduções da Receita Bruta - - - - - Receita Líquida de Vendas - - - - - Custo das Vendas - - - - - Lucro Bruto - - - - - Despesas Gerais e Administrativas (2.557) (1.613) (4.176) (11.895) (32.059)Receitas Financeiras 1.042 1.784 844 7.360 10.239 Despesas Financeiras (1.190) (1.222) (1.294) (4.893) (6.852)Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas 30 152 32 4.684 96 Resultado da Equivalência Patrimonial 305.432 324.775 291.465 1.281.519 1.342.842 Lucro Operacional 302.757 323.876 286.871 1.276.775 1.314.266 Receitas (Despesas) Não Operacionais Líquidas - - 170.990 - 170.953 Lucro antes dos impostos e participações 302.757 323.876 457.861 1.276.775 1.485.219 Provisão para IR e Contribuição Social (2.982) - (2.624) (2.982) (2.624)IR Diferido (1.352) 305 (49.749) 4.038 (42.352)Participações/Contribuições Estatutárias (620) (481) (945) (2.247) (3.168)Lucro Líquido do Exercício 297.803 323.700 404.543 1.275.584 1.437.075

Lucro por ação - R$ 2,42 2,63 4,90 10,34 17,42 Valor patrimonial por ação - R$ 31,30 30,33 35,90 31,30 35,90 Número de ações em circulação (milhares) 123.306 123.306 82.487 123.306 82.487 METALÚRGICA GERDAU S.A. - Não-consolidadoFLUXO DE CAIXA

Legislação Societária - R$ mil 4T2005 3T2005 4T2004 2005 2004LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 297.803 323.700 404.543 1.275.584 1.437.075 Equivalência patrimonial (305.432) (324.775) (291.465) (1.281.519) (1.342.842) Ganho e/ou perda na alienação/incorporação de investimentos - - (170.990) - (170.953) Variações monetárias e cambiais 1.077 1.103 1.172 4.422 5.198 Depreciações e amortizações 36 36 37 145 145 Imposto de renda e contribuição social 4.612 (430) 52.989 (9.809) 47.393 Juros sobre a dívida - 3 - 4 778 Contingências / depósitos judiciais (1) - (32) (372) (940) Variação de fornecedores (27) (8) 37 (51) 58 Outras contas da atividade operacional 1.479 (825) (30.141) 1.233 (33.737) Caixa líquido da atividade operacional (453) (1.196) (33.850) (10.363) (57.825)

Aquisição/alienação de investimentos 22.812 (1) 155.926 (8.791) 155.144 Receb. de juros s/capital próprio/distrib. lucros 98.099 108.270 131.637 434.156 351.884 Aplicação de caixa em investimentos 120.911 108.269 287.563 425.365 507.028

Financiamento do capital de giro (2.214) (2.161) (2.014) (8.549) (7.778) Debêntures - - - - (586) Pagamento de juros de financiamentos - (3) - (4) - Mútuos com empresas ligadas (81) (1.631) (20.419) (129) 2.839 Aumento de capital/Ações em tesouraria - (3.775) - (12.992) (14.441) Pagamento de dividendos/juros e participações (92.384) (98.545) (135.560) (439.816) (358.623) Caixa líquido da atividade financeira (94.679) (106.115) (157.993) (461.490) (378.589) Variação no saldo do caixa 25.779 958 95.720 (46.488) 70.614 Saldo de CaixaNo início do período 23.533 22.575 80 95.800 25.186 No final do período 49.312 23.533 95.800 49.312 95.800

Composição do caixa finalTítulos e valores mobiliários 49.302 23.533 95.702 49.302 95.702 Disponibilidades 10 - 98 10 98

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