Congresso internacional de tintas - ABRAFATI Brasil 2018 ... · Tinta automotiva 13,7 13,4 Tinta...
Transcript of Congresso internacional de tintas - ABRAFATI Brasil 2018 ... · Tinta automotiva 13,7 13,4 Tinta...
Mark Essle
Outubro, 2017
Brasil 2018 - Perspectivas e Desafios
Congresso internacional de tintas - ABRAFATI
A.T. Kearney 36/18220/dtp 2
2018 evidencia claras incertezas no campo político e econômico em todos os setores. Como devemos nos preparar?
Como gerar um
orçamento
eficiente com
base em
diferentes
cenários – dada
as inconstâncias
e incertezas?
• Em 2018, é necessário aprofundar os ajustes do últimos anos, como reduções de pessoal e investimentos?
• Quais áreas do negócio são mais propícios ao investimento, de acordo com as perspectivas nacionais?
• Qual deverá ser o impacto internacional no mercado brasileiro –cambio, tratados de livre comércio, geopolítica?
• Como as dinâmicas internas devem evoluir e impactar os negócios – demografia, consumo das famílias, investimento em infraestrutura?
• Quais classes de custos terão maior reajuste? Quais serão as maiores restrições em financiamentos?
• Quais são os prováveis cenários políticos e como eles devem impactar nossas decisões de investimento?
• Como podemos antecipar os próximos anos com cenários?
Fonte: A.T. Kearney
A.T. Kearney 36/18220/dtp 3
Nos últimos anos, a crise econômica brasileira levou as empresas a reduzirem receitas e custos, adiando investimentos
Produção industrialJan/02=100
90
100
110
120
130
140
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
Salários na indústriaUSD – Média de 12 meses
0
40
80
120
160
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
Crescimento do créditoVariação anual de volumes
Índice de confiança das empresasConfiança neutra = 100
40
10
20
30
-10
0
Dec-14Dec-13Jun JunDec-12 Jun Dec-15
40
60
80
100
120
140
jul/10 jul/11 jul/12 jul/13 jul/14 jul/15 jul/16
Fonte: FGV; XP Investimentos; IBGE; A.T. Kearney
A.T. Kearney 36/18220/dtp 4
Nesse cenário a indústria de tintas cresceu acima do PIB global, embora o Brasil não tenha acompanhado esse crescimento
EUATMCA < PIB Global2
Outros América (exclui EUA e Brasil)3
Europa4
Oriente Médio & África5
China
Outros Ásia-Pacífico6
20,8
4,1%
20142010
17,7
Valor de mercado regional da indústria de tinta1
US$ Bi
TMCA > PIB Global2
TMCA
2014
4,9%
2010
7,46,1
29,4
13,3%
2014
48,5
2010
26,1
2011
10,6%
15,8
2014
18,9%
20142010
6,63,3
1,2%
2014
26,7
2010
28,0
1. Estimativas e previsões Marketline
2. Crescimento PIB Nominal Global (USD a PPC) é ~4.3% TMCA entre 2010 e 2014
3.Outros América inclui Canadá, México, Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, Venezuela
4.Turquia está incluída na Europa
5. Oriente Médio inclui Egito, Israel, Nigéria, Arábia Saudita, África do Sul, Emirados Árabes
6. Outros Ásia Pacífico inclui Austrália, Índia, Indonésia, Japão, Nova Zelândia, Singapura, Coreia do Sul, Taiwan, Tailândia
7. Considera valor fabricante das estatísticas ABRAFATI
Fonte: Worldbank, Marketline, ABRAFATI, A.T. Kearney
Brasil7
4,84,6
2010 2014
1,1%Total Global
103,6
20142010
142,2
8,2%
A.T. Kearney 36/18220/dtp 5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
3614 34 38323020 282218 262416 5640 5852 605048 62 6442 44 46 54 78 860 76722 70 8268 7410864 12 8066 84
SingapuraMalásia
África do Sul
Austrália
Índia
PIB per capita (milhares US$, 2014)
Brasil²
França
Emirados Árabes
Suécia
Alemanha
EUA
Reino Unido
Espanha
ItáliaRússia
Polônia
Turquia
Holanda
Japão
Canadá
Suíça
Coreia do Sul
China
No Brasil o custo de pintar é alto com relação ao poder de compra da população, medido pelo PIB per capita
Gasto per capita com tinta decorativa1 vs. PIB per capita
Gasto per capita com tinta
decorativa (US$, 2014)
1. Inclui: Tinta decorativa, laquê e verniz comprados por consumidores através de canais de varejo. Exclui: vendas comerciais para construtores profissionais / comerciantes / empreiteiros etc.2. Considera valor de mercado da Estatística ABRAFATIFonte: Euromonitor, World Bank, Estatísticas dos países, A.T. Kearney
Visão Geral do Mercado Global & Brasil
Linha de média
Considerando o poder aquisitivo do
brasileiro, tinta é um produto caro
Alto gasto per capita com tinta comparado
ao PIB per capita
Baixo gasto per capita com tinta comparado
com PIB per capita
A.T. Kearney 36/18220/dtp 6
Brasil terá que evoluir em tecnologia bem como buscar a mudança da característica de venda concentrada
Segmento imobiliário – Características globais 2014
Fonte: PPG, A.T. Kearney
Tecnologia
Tinta base água
• Brasil está evoluindo tecnologicamente:
– 75% da sua tinta em 2014 era base água e em países desenvolvidos entre 85-90%
• Ainda tem potencial de se aproximar de economias desenvolvidas, como EUA e Europa Ocidental
Sazonalidade
Sazonalidade de vendas
•Receita de vendas é concentrada em apenas 4 meses do ano no Brasil
•Nos outros países há variação da concentração de vendas de 9 a 10 meses do ano
80 90 85 85 75 70
20 15 15 25 30
Europa Ocidental
Turquia BrasilEUA
10
Média global
China
Base águaOutros
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
Brasil
Estados Unidos, Turquia, Europa Ocidental
China
A.T. Kearney 36/18220/dtp 7
Volume (L) por carro produzido Volume (L) por veículo da frota
• Comparativamente aos outros países, Brasil tem indicador de volume/frota baixo
• O volume de tinta repintura por frota caiu em média 3% a.a. de 2008 a 2015 no Brasil, de forma contrária à tendência de crescimento dos outros países
• Consumo por veículo deveria ter estabilidade
• Em um mercado com queda de produção de veículos, as ineficiências deveriam ter gerado aumento do consumo de tintas
No segmento de tintas automotivas, a repintura tem desafios estruturais similares aos do segmento imobiliário
Segmento automotivo – Volume por unidade
1. Taxa Média de Crescimento AnualFonte: Relatório Profound, OICA, ANFAVEA, A.T. Kearney
1,5
8,8 9,8 10,7
Tinta automotiva Tinta repintura
13,7 13,4
19,0
29,2
TMCA¹ para Brasil (2012-2016)
TMCA¹ para Brasil (2011-2015)
-1%
JapãoBrasil EUACanadá Brasil EUACanadáJapão
-2%
A.T. Kearney 36/18220/dtp 8
• Retomada no lançamento de empreendimentos com foco em 1a residência (mais de 30 nos próximos meses)
• Mercado de imóveis retomando para 2018, e ainda mais forte em
2019, puxado por mudanças relevantes no cenário econômico:
– Queda nos juros para financiamento imobiliário
(queda nos juros de 14% para 7%)
– Bancos menos restritivos na concessão de crédito
– Taxa de desemprego estável (12,9% para 12,4%)
• Termino da onda de destrato na compra de novos imóveis e novos projetos focando todos os segmentos de mercado
As perspectivas de retomada do setor imobiliário para 2018 devem ajudar no crescimento do mercado de tintas
Perspectivas do mercado imobiliário 2018
Fonte: Executivos de mercado, A.T. Kearney
A.T. Kearney 36/18220/dtp 9
• Desalavancagem das
empresas (menor taxa de
juros)
• Diminuição do endividamento
dos consumidores
• Efeito PIS/ PASEP injetará mais R$ 16 bi de caixa na mão do consumidor até o primeiro trimestre 2018
• Salário real maior com forte baixa da inflação
• Recuperação gradual do emprego em construção civil, varejo e indústria
Além da dinâmica setorial, algumas tendências importantes se sobrepõem para formação dos cenários para 2018
Principais elementos para a construção de cenários
Fonte: A.T. Kearney
• Impacto do pacote de R$ 80
bilhões de enterprise value
proveniente de concessões e
privatizações em 2018
• Investimentos decorrentes
(entre 2017 e 2020) de R$ 200
bilhões em energia e R$ 100
bilhões em Infraestrutura
• Em 2018 a população será de 209 milhões - 17,6 milhões a mais de brasileiros que em 2008
– Maior concentração no grupo de 25 – 59 anos
– Jovens até 24 anos decresceu em 6,3 milhões
– Pessoas acima de 60 anos cresceu em 5,9 milhões
Crescimento demográfico
Estímulos ao consumo
Plano de privatização
Maior capital de giro
A.T. Kearney 36/18220/dtp 10
Cenário global
Cenário nacional
Adicionalmente eventos nacionais e globais terão impacto imprevisível no ambiente de negócios em 2018
Wild cards em 2018
Fonte: A.T. Kearney
A.T. Kearney 36/18220/dtp 11
Diferentes cenários levarão a uma aceleração ou retração do PIB nacional e a capacidade de expansão de negócios
Cenários potenciais para 2018
Ambiente interno desfavorável
Ambiente interno favorável
Am
bie
nte
ex
tern
o d
es
favo
ráve
lA
mb
ien
te e
xte
rno
favo
ráve
l
Fonte: A.T. Kearney
• Reformas estruturais
• Eleição com viés liberal
• Resultado fiscal de curto prazo dentro da expectativa
• Plano de concessão executado
• Crise/ baixo
crescimento
das
econômica
relevantes
(EUA, Europa,
China)
• Queda das
commodities
agrícolas
• Alta dos juros
Norte
Americanos
• Sem choques nas economias americana, europeia e chinesa
• Títulos do tesouro americano seguindo tendência atual
• Valorização do USD
• Valorização gradual das Commodities
• Reformas paradas ou com ritmo lento
• Processo eleitoral tumultuado
• Frustação de expectativas fiscais
A.T. Kearney 36/18220/dtp 12
Diferentes cenários levarão a uma aceleração ou retração do PIB nacional e a capacidade de expansão de negócios
Cenários potenciais para 2018
Ambiente interno desfavorável
Ambiente interno favorável
Am
bie
nte
ex
tern
o d
es
favo
ráve
lA
mb
ien
te e
xte
rno
favo
ráve
l
PIB: Crescimento maior que 3%
• Crescimento bem distribuído entre setores
• Rápida recuperação de investimentos em infraestrutura
• Visível recuperação de capacidade ociosa, margens e indicadores de confiança
PIB: Variação entre 1% e 2%
• Crescimento sustentado por setores selecionados (ex.: financeiro e infraestrutura)
• Volatilidade em margens, crescimento de receita e indicadores de confiança
PIB: Variação entre 0% e +1%
• Crescimento sustentado por setores exportadores (ex.: agropecuária e mineração)
• Pouca ou nenhuma recuperação de receita, margens e indicadores de confiança
PIB: Variação entre -1% e 0%
• Setores de consumo interno e bens de capital são maiores impactados
• Queda em receita, margens e indicadores de confiança
Fonte: A.T. Kearney
A.T. Kearney 36/18220/dtp 13
A assertividade no orçamento 2018 requer a harmonização de diferentes drivers de custo e receita (1/4)
Premissas para seu Budget 2018
Fonte: A.T. Kearney; Relatórios dos principais bancos; Projeções de economistas
• Inflação: 2,5 a 3,5% a.a. - abaixo da banda de 4,5%
• USD: 3,40 a 3,90 / Euro: 3,70 a 4,00
• Projeção PIB: 1,5% sobre 2017
• Selic: média anual 6,5% vs. taxa bancária de giro:
10 a 12%
• Salário mínimo: R$ 1.003 (+6,47% sobre 2017);
Dissidio: ~3,5% (IGPM 2017)
• Balança comercial equilibrada
• Fluxo de Investimento direto positivo maior que
2017 – Pressão de valorização do Real
• Desequilíbrio das contas públicas – Pressão de
desvalorização do Real
Índices Exógenos
Premissas para as
Receitas
Drivers do Custo Fixo
Drivers de Custo Variável
A.T. Kearney 36/18220/dtp 14
• Alugueis: -10 a 0% de reajuste (topo é de metade do IGPM de 2017)
• Produtividade M.O.: aumento de 0,3%
• Preços dos fornecedores (R$): 2,4% (70% da Inflação 2017 de 3,4%)
A assertividade no orçamento 2018 requer a harmonização de diferentes drivers de custo e receita (2/4)
Premissas para seu Budget 2018
Fonte: A.T. Kearney; Relatórios dos principais bancos; Projeções de economistas
Índices Exógenos
Premissas para as
Receitas
Drivers do Custo Fixo
Drivers de Custo Variável
A.T. Kearney 36/18220/dtp 15
• Preço KWH 2018: R$ 200/KWH - hidrologia estressada
• Commodities internacionais:
– Aço: +10% sobre 2017
– Petróleo: ~USD 55/barril brent
• Importação: maior acesso ao mercado internacional
• Gasolina e diesel: em linha com a variação cambial e mercado global
• Transportes: preços estáveis
A assertividade no orçamento 2018 requer a harmonização de diferentes drivers de custo e receita (3/4)
Premissas para seu Budget 2018
Fonte: A.T. Kearney; Relatórios dos principais bancos; Projeções de economistas
Índices Exógenos
Premissas para as
Receitas
Drivers do Custo Fixo
Drivers de Custo Variável
A.T. Kearney 36/18220/dtp 16
A assertividade no orçamento 2018 requer a harmonização de diferentes drivers de custo e receita (4/4)
Premissas para seu Budget 2018
Fonte: A.T. Kearney; Relatórios dos principais bancos; Projeções de economistas
Índices Exógenos
Premissas para as
Receitas
Drivers do Custo Fixo
Drivers de Custo Variável
• Guidance para top-line igual ao PIB de +1,5%
– Melhoria imperceptível na propensão para consumo -recuperação de empregos e salários não é significativa em 2018
•Guidance para aumento de preços de 1 a 2%
– Efeito de reposição e demanda represada de 2015-17 trazem dinâmica positiva
• Inadimplência B2C: Melhora de 10% sobre 2017
• Inadimplência B2B: Melhora de 30% sobre 2017
– Maior disponibilidade de fluxo de caixa das empresas desata as cadeias de valor da economia e há um giro maior de mercadorias diminuindo atrasos e inadimplência
• Impostos: Carga tributária semelhante a 2017
– Aumentos de PIS/Cofins e IOF, reversão de desonerações do governo Dilma e revisão da bitributação na base de calculo do ICMS diminuindo a carga – resultado neutro
• Exportação: +10 a 15% no cenário de Real sem valorizaçãosignificativa
– Cenário positivo para a exportação para America Latina e Asiaem relação a 2017
• Sazonalidade: Eleição 2018 afetará o 2º e 3º trimestres de 2018 –efeito “wait and see” diminui a propensão de investimentos e limita compras de bens duráveis
A.T. Kearney 36/18220/dtp 17
Exercícios de Scenario Planning e ZBB são formas modernas para se preparar para um ano como 2018
Se preparando para o futuro iminente
Scenario Planning (Future Proof)
• A fim de desenvolver possíveis cenários de mercado, identificar os principais drivers que afetam o setor em foco é essencial
• Com base em drivers selecionados com o maior potencial de impacto, pode-se discutir "futuros tangíveis" (cenários de mercado mais prováveis)
• Para o cenário escolhido, é possível desenvolver o mapa de crescimento estratégico
• A lógica do OBZ é simples: despesas devem ser justificadas para cada novo período, com base em necessidades e custos demonstráveis
• Exemplos de alavancas: redução da demanda, modelos de should cost, otimização de políticas, benchmarks, big data, análise de contratos
• Transformação inclui gestão da cultura e da mudança em diferentes níveis da organização
Orçamento Base-Zero
• Redução de custo unitário
• 30-40% das oportunidades
• Realinhamento e dimensionamento organizacional
• 5-30% das oportunidades
• Melhorias operacionais
• > 60% das oportunidades
ZBB
Fonte: A.T. Kearney
A.T. Kearney 36/18220/dtp 18
A.T. Kearney is a leading global management consulting firm with offices in 40 countries. Since 1926,
we have been trusted advisors to the world's foremost organizations. A.T. Kearney is a partner-owned firm,
committed to helping clients achieve immediate impact and growing advantage on their most mission-critical
issues. For more information, visit www.atkearney.com.
Americas Atlanta
Bogotá
Boston
Calgary
Chicago
Dallas
Detroit
Houston
Mexico City
New York
San Francisco
São Paulo
Toronto
Washington, D.C.
Asia Pacific Bangkok
Beijing
Brisbane
Hong Kong
Jakarta
Kuala Lumpur
Melbourne
Mumbai
New Delhi
Perth
Seoul
Shanghai
Singapore
Sydney
Tokyo
Europe Amsterdam
Berlin
Brussels
Bucharest
Copenhagen
Düsseldorf
Frankfurt
Istanbul
Lisbon
Ljubljana
London
Madrid
Milan
Moscow
Munich
Oslo
Paris
Prague
Rome
Stockholm
Stuttgart
Vienna
Warsaw
Zurich
Middle East
and Africa
Abu Dhabi
Doha
Dubai
JohannesburgRiyadh