Estratégia corporativa da PETROBRAS 2007-2011
-
Upload
camiltonsantos -
Category
Documents
-
view
568 -
download
1
description
Transcript of Estratégia corporativa da PETROBRAS 2007-2011
11
Plano de Negócios 2007-2011
05 de Julho de 2006
José Sergio Gabrielli de AzevedoPresidente
2
As apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos ou incertezas previstos ou não pela Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros.
Aviso aos Investidores Norte-Americanos:
A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados.
Aviso
3
Apresentação do Plano de Negócios 2007-2011
• Revisão das premissas quantitativas relacionadas às tendências do mercado e de preços e margens do petróleo e derivados, no âmbito internacional;
• Mantém as metas agressivas de crescimento da produção com a inclusão de projeção de metas para 2015;
• Ajuste na Estratégia Corporativa, expandindo a participação no mercado de biodiesel e etanol;
• Ajustes no programa de investimentos da cadeia de gás natural visando desenvolver e consolidar de forma rentável o negócio, assegurando a estruturação de um sistema confiável, flexível e competitivo de abastecimento;
• O Plano de Investimento foi redimensionado preservando-se as condições de financiabilidade e o retorno requeridos, bem como a solvência e liquidez da Companhia.
4
Liderar o mercado de petróleo, gás natural e derivados na América Latina, atuando como empresa integrada de energia, com expansão seletiva
da petroquímica e da atividade internacional.
Crescimento Rentabilidade Crescimento Rentabilidade ResponsabilidadeResponsabilidadeSocial e Ambiental Social e Ambiental
Consolidar e ampliar as vantagens
competitivas no mercado brasileiro e
sul-americano de petróleo e
derivados
Desenvolver e liderar o mercado brasileiro de gás natural e atuar de forma integrada
nos mercados de gás e energia
elétrica na América do Sul
Expandir seletivamente
a atuação internacional
de forma integrada com os negócios da
companhia
Expandir seletivamente a atuação no
mercado petroquímico
Expandir a participação no
mercado de biocombustíveis,
liderando a produção nacional
de biodiesel e ampliando a
participação no negócio de etanol.
Excelência operacional, em gestão, recursos humanos e tecnologia
Liderar o mercado de petróleo, gás natural, derivados e biocombustíveis na América Latina, atuando como empresa integrada de energia, com expansão seletivada petroquímica, da energia renovável e da atividade internacional.
Estratégia Corporativa
Estratégia Corporativa
O posicionamento estratégico no que se refere à Missão e Visão 2015 não foi alterado; a Estratégia Corporativa passou a dar maior visibilidade e foco no posicionamento emEnergias Renováveis
5
Resumo das Estratégias de Negócios
E&PCrescer produção e reservas, otimizando o desenvolvimento das reservas provadas com foco no aumento da produção de óleos leves e na produção e oferta de gás natural. AbastecimentoAumentar as vendas de produtos e serviços no Brasil e exterior e ampliar a atuação sustentável na indústria do biorrefino, da biomassa e nos negócios em petroquímica e fertilizantes.BR DistribuidoraLiderar o mercado brasileiro de derivados de petróleo e biocombustíveis, fazendo da marca Petrobras a preferida dos consumidores e atuar no negócio de energia, de forma integrada com os negócios da Companhia.Gás & EnergiaDesenvolver e consolidar o negócio de gás natural de forma rentável, buscando integração na América do Sul e assegurando a estruturação de um sistema confiável, flexível e competitivo de abastecimento no país.Atuar no negócio de biocombustíveis de forma integrada, liderando a produção nacional de biodiesel e ampliando a participação no negócio etanol.InternacionalAssegurar a liderança como empresa integrada de energia na América Latina e expandir a atuação em E&P no Golfo do México e na África; a expansão dos negócios internacionais sempre se pautará na agregação de valor ao petróleo produzido no Brasil.
6
2006 – 62,002007 – 55,002008 – 40,00
2009~2011 – 35,00
Brent para financiabilidade (US$/bbl)
Parametrizados pelos preços do mercado internacional, sem alteração nos preços relativos
Preços de Derivados
23,00Brent de robustez (US$/bbl)
4,2PIB – Mundo (% ao ano) – PPP3,7PIB – América Latina (% ao ano) – PPP (*)
2,50Taxa de Câmbio (R$/US$)4,0PIB – Brasil (% ao ano)
2007-2011Indicadores
(*) PPP – paridade do poder de compra
Premissas Macroeconômicas
7
54
29
3856
62
42 38 38 39 41 42 43 44
0
20
40
60
80
100
120
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Máx. e Min. PN 2006-2010Petrobras (US$ nominais - US$ 35 a partir de 2009 em valores reais)Máx. e Mín PN 2007-2011
Previsões Preços do Brent 2006-2015 (US$ Nominais)
Ban
da d
e Pr
evis
ões
2006
-201
0
Obs.: Previsões em valores nominais
US$
/bbl
Ban
da d
e Pr
evis
ões
2007
-201
1
Previsões dos preços do Brent para o médio e longo prazos indicam a continuidade de alta volatilidade nos preços do petróleo(US$ / bbl Nominais)
8
3545
25 2530
25
353540
5562
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Curva de Preços PN 2006/10
Curva de Preços PN 2007/11
Preços do Petróleo: Curvas do Brent Premissas Petrobras – preço do petróleo
9
0
50
100
150
200
250
300
350
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Custos F&D - média de 3 anos Preço do petróleo (Brent)
Evolução dos custos de E&P da indústria e do preço de petróleo
Fonte : Custos – PFC Energy -Média das empresas: Exxon, BP, Shell, Total, Chevron, COP, Eni, Repsol, PetPreços – Platt´s
1995=100
10
315 368237 282
777935
128
211
201 224
10897
0
500
1000
1500
2000
2500
2005 2011
GLP Gasolina A Nafta Diesel* + QAV OC Coque e Outros
Mercado de Derivados de Petróleo no Brasil
mil bpd
1.766
2.1173,1% a.a
*Inclui biodiesel
11
20
71
30
48,4
7,124,8
38,6
13,5
34,0
0
20
40
60
80
100
120
140
Consumido em 2005 Demanda Esperada2011(*)
Oferta Esperada 2011
Termelétricas Industrial OutrosGNL Produção Doméstica Importação da Bolívia
Milhões m3/dia
* Consumo potencial de GN para geração elétrica considerando despacho máximo de todas as térmicas
121,0
Mercado Doméstico de Gás Natural
17,7% a.a.
121,0
45,4
12
9%4%
3% 26%
56%
3%
Nota: Inclui Internacional
US$ 87,1 bilhões
49,3
23,07,5
3,32,31,8
9%4%
2%
59%
24%
2%
31,0
4,712,4
1,01,0
2,3
PN 2006-10(Período 2007-11)US$ 52,4 bilhões
E&P RTC G&EPetroquímica Distribuição Corporativo
PN 2007-11
Plano de Investimentos
13
US$ bilhões
A previsão indica uma média anual de investimento no período 2007-11 de US$ 17,4 bilhões
(*) Obs.: US$ 52,4 refere-se ao investimento do Plano anterior para o período 2007-2011, ou seja, US$ 56,4 menos invest. 2006 adicionado ao invest. de 2011.
34,7
0,7
1,3
5,4
2,6
8,8
15,7
Diferença
87,1
1,7
2,2
12,1
7,2
23,1
40,7
2007-2011(PN 2007-11)
6652,4Total
811,0Corp
1310,9Distrib
826,7Inter
564,6G&E
6214,3Abast
6325,0E&P
Participação Diferença (%)
2007-2011(PN 2006-10) (*)Área
Plano de Investimentos
14
34,787,152,4Total17,417,4-Novos-0,4-0,4Retirados0,40,4-Antecipados17,369,352,0Mantidos
DiferençaPN 2007-11PN 2006-10Classificação de Projetos(Período 2007-11)
A tabela abaixo apresenta o investimento relativo a novos projetos por Área de Negócio
0,6Distribuição
5,6Internacional
17,4Total
0,1Corporativo
2,3Gás & Energia
3,6Abastecimento
5,2E&P
PN 2007-11Projetos NovosUS$ bilhões
Plano de Investimentos
A dinâmica da carteira de projetos da Companhia indica US$ 17,4 bilhões referentes a Novos Projetos e US$ 0,4 bilhão referentes a Projetos Antecipados
15
Plano de Investimentos
Os novos projetos representam 50% do incremento de investimento no período 2007-11
• Novos exploração Brasil• Desenv. da produção
Jabuti, ESS-164• HBIO, modernização RPBC• Atuação na exportação de
etanol• Novos navios • GNL Nordeste e Sudeste • Novos projetos de E&P e
refino no exterior
• Proj. exploração e desenv.• Produção offshore• Carteira coque, diesel e
gasolina• Programa de renovação e
expansão da frota
Novos Projetos17.412
Aumento de Custos7.792
Alt. da Taxa de Câmbio
4.189
Alt. Modelo de Negócio
2.957Outros
517
Alt. de Escopo1.824
PN 2006-1052.430
16
86,7
12,6
2004-2010Recursos de Terceiros
Geração Própria (líquidode dividendos)
Fontes(US$ 99,3 bilhões)
87,1
12,2
2004-2010Amortização
Investimentos
(US$ 99,3 bilhões)
Plano de Investimentos
Usos
• Geração de Valor pelo EVA acumulado 2006-2015: US$ 83,4 bilhões(US$ 53,9 bilhões até 2011)
1717
As projeções dos indicadores de retorno, solvência e financiabilidade também sãorobustas e indicam maior conforto em relação às projeções do plano anterior
Principais Indicadores Financeiros
1,5
8,6x
28
4,4
2,9
15
Média2006-2010
1,5
13,7x
25
3,5
3,1
16
Média2007-2011
FCO antes juros e impostos / Juros
Fluxo de Caixa Operacional Livre (US$ Bilhão)
Saldo de Caixa (final do ano) (US$ Bilhão)
Dívida Líq. / Dívida Líq. + Patrimônio (Alavancagem Financeira) (%)
Captação de Recursos por Financiamento LP (US$ Bilhão)*
Retorno sobre o Capital Empregado (ROCE) (%)
Indicadores
(*) Inclui captações de financiamentos convencionais, Project Finance, Leasing e Afretamentos.
18
Sensibilidade em 2007-2011(média anual)
Sensibilidade ao preço do Brent:
• Cada variação de US$ 5,00 no preço acarretará 3 pp de variação no ROCE;
• Cada variação de US$ 5,00 no preço acarretarávariação de US$ 3,5 bilhões na geração de caixa operacional;
• Cada variação de US$ 5,00 no preço resultará em variação de 10 pp na alavancagem .
PETROBRAS
1919
1 . 6 8 4 1 . 8 8 01 . 5 4 0 1 . 4 9 3
2 5 0 2 6 5 2 7 4
2 8 91 3 3
1 6 1 1 6 81 6 3
8 51 0 1
9 49 6
2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 M e t a 2 0 0 6
Ó l e o + L G N B r a s i l G á s N a t u r a l B r a s i l
Ó l e o + L G N I n t e r n a c i o n a l G á s N a t u r a l I n t e r n a c i o n a l
Produção Total – Óleo & LGN e Gás NaturalMetas Corporativas
2.036
2 . 3 7 42 . 8 1 2
5 5 1
7 2 4
7 4 2
1 8 5
2 7 8
3 8 3
M e t a
2 0 1 1
M e t a
2 0 1 5
2.0202.217
2.403
3.493
4.556Mil boed
7,8% a.a.
7,5% a.a.
Projeção2015
PETROBRAS
2020
2.374
2.195
2.0611.979
1.880
1.684
2.368
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
2.400
2.600
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Metas Corporativas
Parque das Conchas***100.000 bpd
2011
Parque das Conchas***100.000 bpd
2011
Principais Projetos de Produção de Óleo e LGN da Petrobras no Brasil
Albacora LesteP-50
180.000 bpdAbril/2006
Albacora LesteP-50
180.000 bpdAbril/2006
JubarteFase 1P-34
60.000 bpdOut/2006
JubarteFase 1P-34
60.000 bpdOut/2006
Marlim LesteP-53*
180.000 bpd2009
Marlim LesteP-53*
180.000 bpd2009
FPSO CapixabaGolfinho Mod. 1
100.000 bpdMaio 2006
FPSO CapixabaGolfinho Mod. 1
100.000 bpdMaio 2006
Frade100.000 bpd
2009
Frade100.000 bpd
2009
RoncadorP-52
180.000 bpd2007
RoncadorP-52
180.000 bpd2007
RoncadorP-54
180.000 bpd2007
RoncadorP-54
180.000 bpd2007
Marlim SulMódulo 2
P-51180.000 bpd
2008
Marlim SulMódulo 2
P-51180.000 bpd
2008
Piranema20.000 bpdOut 2006
Piranema20.000 bpdOut 2006
JubarteFase 2P-57
180.000 bpd2010
JubarteFase 2P-57
180.000 bpd2010
Rio de janeiroEspadarte Mód. II
100,000 bpd2007
Rio de janeiroEspadarte Mód. II
100,000 bpd2007
ESS-130Golfinho Mód. III****
(FPSO)100.000 bpd
2008
ESS-130Golfinho Mód. III****
(FPSO)100.000 bpd
2008
PostergadoCidade de VitóriaGolfinho Mod. 2
100.000 bpd2007
Cidade de VitóriaGolfinho Mod. 2
100.000 bpd2007
Novo
* No plano anterior a P-53 estava prevista 2008**No plano anterior a P-55 estava programada para 2010 *** Abalone, Ostra, Argonauta e Nautilus (antigo BC10): participação Petrobras 35%**** No plano anterior, Golfinho Mód. 3 estava previsto para 2010
RoncadorP-55**
180.000 bpd2011
RoncadorP-55**
180.000 bpd2011
Mil bpd
Antecipado
PETROBRAS
2121
1.6841.530
1.358
1.176
987
786
570
1.684
1.8801.979
2.0612.195
2.368 2.374
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Mil
bpd
1.804
Total de capacidade instalada no período = 1.804 mbpd
1.114
690Aumento liquido da produção
Declínio natural da produção
Curva de produção do E&P BrasilPN 2007-2011
PETROBRAS
2222
Plano de Investimentos
Para sustentar o crescimento da produção de petróleo serão implementados 15 grandes projetos entre 2011-2015 com destaque para:
E&P Brasil – Entre 2011 e 2015
2.374
2.812
2100
2200
2300
2400
2500
2600
2700
2800
2900
2011 2015
• Marlim Sul P-56• Roncador P-55• Papa-Terra Mod. 1 e 2• Marlim Sul Mod 4• Roncador Mod 4• Cachalote e Baleia Franca• Baleia Azul
PETROBRAS
2323
7070,6
65,2
49,4
34,1
27,5
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Albacora Leste(P-50)2006 Golfinho Mód 1
2006
Jubarte(P-34)2006
Manati2006
Piranema2006
UrucuInício da
venda do gás2007
GolfinhoMód 22007
Roncador (P-54)2007
Peroá-CangoaFase 22007
Roncador(P-52)2007
Cavalo Marinho
2010
Marlim Leste(P-53)2009
Mexilhão2009
Marlim SulMód 2(P-51)2008
Frade2009
Roncador(P-55)2011
Jubarte Fase 2(P-57)2010
SPS252009
AlbacoraComplementar
2007
GN
associado
GN
Não associado
Peroá-CangoaFase 12006
EspadarteMód. 22007
ESS1642008
Canapu2008
ESS1302008
Tambaú/Uruguá2010
RJS6332010
Parque das Conchas
2011
Curva de entrega de gás natural
Milhões m3/dia
PETROBRAS
2424
Os investimentos totais (Petrobras e Parceiros) relacionados à Cadeia do Gás Natural no mercado brasileiro somam US$ 22,1 bilhões no período 2007-11
Plano em vigor
13,14,98,222,44,517,9Total Gás Natural
0,20,10,10,30,00,3Outros Mercados
0,30,20,10,10,10,0Internacional4,40,24,27,10,56,6Gás e Energia0,40,30,10,00,00,0Abastecimento7,84,23,614,93,911,0E&P
12,94,88,122,14,517,6Mercado Brasileiro
Total2007-11
ParcelaParceiros 2007-11
ParcelaPetrobras2007-11
TotalParcela
Parceiros2007-11
ParcelaPetrobras2007-11
Área/Cadeia de Gás
Natural
US$ bilhões
Investimentos em Gás NaturalPlano de Investimentos
PETROBRAS
2525
3,36
4,28
5,73
6,32
5,60
2003 2004 2005 1T06 Meta 2011
Custos de Extração e Produção de óleo e LGN
US$/bbl
Metas Corporativas
• Novas metas de custos de extração ajustadas aos novos patamares da indústria, parcialmente compensados pelos ganhos de escala provenientes do aumento da produção.
PETROBRAS
2626
2.013
2.757
3.554
1.9082.376
3.201
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
2006 2011 2015
Produção de Óleo e LGN Total (Mil bbl/dia) Carga Fresca Processada Total (Mil bbl/dia)
O crescimento da produção de óleo e LGN e da carga processada de refino asseguram a manutenção do balanceamento dos segmentos E&P e Abastecimento da Companhia, assim como, abrem opções de integração vertical pela materialidade dessas atividades no Brasil e no exterior.
Produção de Óleo e LGN x Carga Processada de Refino (Mil bbl/dia)Metas Corporativas
PETROBRAS
2727
Investimentos de US$ 23,1 bilhões na área de Abastecimento....
Plano de Investimentos
61%
13%
12%
14%
Refino Transporte D&TTransporte Marítimo Petroquímica
US$ 14,2
US$ 3,2
US$ 3,0
US$ 2,8
Abastecimento
19%
12%
8%
19%
6%
26%
5%
5%
Qualidade Gasolina Qualidade DieselManutenção Infraestrutura AmpliaçãoSMS ConversãoOutros Especiais
... sendo US$ 14,2 bilhões de investimentos no refino
US$ 2,7
US$
0,9
US$ 3,7
US$ 1,1
US$ 1,7US$ 2,7
US$ 0,7US$ 0,7
PETROBRAS
2828
Plano de InvestimentosRefino
31%
19%
14%
26%
10%
Qualidade Gasolina e Diesel Ampliação
Manutenção e SMS Conversão
Outros
PN 2007-2011- US$ 14,2 bilhões de investimentos no refino
US$ 2,0
US$ 3,7US$ 2,7
US$ 4,4
US$ 1,4
41%
14%
12%
25%
8%US$ 3,3
US$ 2,0
US$ 1,1
US$ 1,0
US$ 0,6
PN 2006-2010- US$ 8 bilhões de investimentos no refino
PETROBRAS
2929
(*) Importação nacional e Refinarias Privadas(**) Deduzida a parcela de biodiesel
Produção Internacional383
Produção Brasil2.374
383 584+
1.710
Importação309
584
Carga Processadano Brasil 1.877
Consumo de Derivados no Brasil (**) 2.099
Óleo 167
Derivados (*)142
Vendas Internacionais de Óleo967
80
Mil bpd
Fluxo de produtos líquidos: em 2011 vendas internacionais totalizarão 967 mil bpdEstratégia de Negócios
PETROBRAS
3030
1,38
1,90 1,90
2,90
2004 2005 1T 06 Meta 2011
Custo de Refino
US$/bbl
Metas Corporativas
• Aumento dos custos de refino em função da apreciação do câmbio e do aumento da complexidade do parque de refino, à medida que entram a cada ano novas unidades de conversão.
PETROBRAS
3131
Plano de Investimentos
Investimentos de US$ 3,3 bilhões (US$ 2,3 bilhões no PN 2006-2010)
PTA Pernambuco
Complexo Acrílico/SAP
Fafen BA
Unidade de Fertilizantes Nitrogenados IIIComplexo Petroquímico do Rio de Janeiro
Projetos
Investimentos em Petroquímica
PETROBRAS
3232
Plano de Investimentos
Investimentos de US$ 2,8 bilhões (US$ 1,4 bilhão no PN 2006-2010)
10 PSV (Navio de Suprimento de Plataforma)
1 FSO (Floating, Storage & Offloading)
PROMEF 16 Navios
Programa de modernização e expansão da frota (PROMEF) 26 Navios
Projetos
Investimentos em Transporte Marítimo
PETROBRAS
3333
Investimentos em Gás NaturalPlano de Investimentos
Malha de gasodutos do Nordeste Ampliação trecho sul do Gasbol (escoamento do GNL)Ampliação GasbelMalha de gas do SudesteManutenção da infra-estrutura de transporte de GNGasoduto Urucu-Coari-ManausGasene - Perna NorteGNL - Gás Natural Liquefeito
Projetos
Investimentos de US$ 6,5 bilhões (US$ 4,5 bilhões no PN 2006-2010)
PETROBRAS
3434
Investimento 2007-2011 Meta 2011
Plantas de Biodiesel Disponibilização de 855 Mil m3/ano
H-Bio (Bio-Refino) Processamento de óleo vegetal425 Mil m3/ano
Energia Eólica
Energia SolarCapacidade Instalada de Geração de
Energia Elétrica de Fontes Renováveis de 240 MW
AlcooldutosExportação de 3,5 milhões m3 de Etanol
Navio Projeto Álcool
Outras Fontes de Energia Renovável
Energia RenovávelEstratégias de Negócios
Total de investimentos em desenvolvimento energético de fontes renováveis e biocombustíveis de US$ 0,7 bilhão
PETROBRAS
3535
168 163
38396
185
94
2004 2005 Meta 2011
Óleo e LGN Gás Natural
568
Metas Corporativas - Internacional
262 259
Mil boed
• Foco no crescimento da produção no Golfo do México e Nigéria
PETROBRAS
3636
70,2%
24,8%
0,8%
1,7%0,8%1,7%
E&P Refino & MarketingPetroquímica G&EDistribuição Corporativo
Investimentos de US$ 12,1 bilhões
70% dos investimentos para a área internacional serão destinados ao E&P.Internacional
Investimento por região
3,1
1,41,4
28%
16%
23%
33%
América do Sul ÁfricaAmérica do Norte Outros*
3,3
4,02,0
2,8
* Inclui investimentos em Angola em fase de definição
Além dos investimentos em E&P destaque para investimento em parque de refino
PETROBRAS
3737
Investimentos em SMS, TI, Tecnologia (P&D) e Telecomunicações
26%
5%
24%
45%
SMS Tec. Inform. Tecnologia Telecom
2,6
1,4
1,50,3
Investimentos de US$ 5,8 bilhõesMetas para 2011
Taxa de Freqüência de Acidentados com Afastamento
de 0,5 (acidentados/Milhão de HHER)
Total de Emissões Evitadas de Gases de Efeito Estufa 3,93
(Milhões de Toneladas de CO2Equivalente)
PETROBRAS
3838
Conclusões
• Contínuo e expressivo crescimento da produção de petróleo no Brasil e no exterior inclusive após 2011;
• Investimentos na adequação e ampliação do parque de refino para melhoria da qualidade de produtos e valorização do petróleo nacional;
• Consolidação da infra-estrutura para o desenvolvimento do mercado de gás natural;
• Expansão seletiva no setor petroquímico agregando valor a produção;
• Crescimento com responsabilidade, metas de segurança operacional ambiciosas e nova meta de emissões de gases de efeito estufa;
• Liderança no mercado de biodiesel.
PETROBRAS
3939
Sessão de Perguntas