dezenove_regras_operacionais_para_se_tornar_um_vencedor.pdf

8/6/2019 dezenove_regras_operacionais_para_se_tornar_um_vencedor.pdf

1/10

Dezenove Regras Operacionais Para Se Tornar Um Vencedor*

Operadores bem-sucedidos so aqueles que no apenas conhecem osmecanismos do mercado mas tambm tm um plano de ao e oseguem religiosamente. Desde que operar no mercado basicamente

um processo de trabalhar com probabilidades e aumentar suaschances, qualquer um que participe do mercado deve fazer umesforo consciente para estabelecer algum tipo de estrutura que lhepermita administrar suas emoes. Se voc reconhece que tem umproblema antes de abrir uma posio ou assumir compromissos delongo prazo voc estar em melhor posio para aproveitar debaclespotenciais.

As regras aqui descritas no so as nicas, mas geralmente soconsideradas como as mais importantes. Assume-se que voc, neste

estgio, j tem algum conhecimento rudimentar do funcionamento domercado e tambm um mtodo para tomar decises operacionais. Seumtodo pode ser de qualquer tipo, tcnico, fundamentalista, etc. Oveculo no importante desde que ele tenha sido testado, bem comose sinta confortvel com ele. Todas as religies tentam nos levaressencialmente ao mesmo lugar (i.e., a descoberta da verdade), masseus caminhos so diferentes. Assim tambm so os mtodos e osmercados. Todas as abordagens tm o lucro como objetivo, mas cadaindivduo tem de escolher seu prprio caminho. No vale a pena utilizarum mtodo praticado por um trader proeminente ou por umapublicao sobre o mercado (newsletter, revista, etc.) se voc no sesente totalmente confortvel com ele, porque quando as coisastornam-se difceis, como certamente ficam, mais provvel que oabandone. Tambm, se voc tem sorte o bastante de adotar um estilooperacional ou uma abordagem com a qual sinta-se completamente vontade, as chances so boas de que encontrar motivao paratrabalhar mais duro ainda.

Selecionar uma metodologia normalmente no difcil; execut-la .Administrar suas emoes precisamente para o que servem asmetodologias. Vamos a elas!

1. Quando em Dvida, Fique Fora

Quando operando os mercados, importante ter um certo nvel deconfiana no que est fazendo. Muita confiana o leva a no darimportncia e a operar em demasia o que no bem-vindo. Por outrolado, se voc abre uma posio com pouco ou nenhum entusiasmovoc est se colocando numa posio de um perfeito idiota quandoalguma coisa ruim acontece. Se houver a menor dvida na sua mentesobre iniciar uma operao, ento voc no deveria inici-la, porque

no ter a firmeza emocional para permanecer nela quando as coisascomearem a sair erradas. Por exemplo, se estiver na dvida, tender a


2/10

concentrar-se sobre qualquer fato negativo inesperado. Na medida emque os preos carem, voc ficar mais e mais desencorajado.Consequentemente, quando os preos chegarem num suporte ounuma zona de compra, voc estar mais disposto a vender do que acomprar.

Alternativamente, voc pode entrar numa posio baseado numapesquisa slida e confiante, mas no de um modo excessivamenteentusiasmado. Mais adiante, surgem novas evidncias que lhe deixammenos otimista do que antes. No curto prazo, algumas dvidas sobre algica inicial para entrar na operao comeam a formigar na suamente. No importa se o preo est acima ou abaixo do inicial. O fatoimportante que agora comea a duvidar da sua lgica original. Sobtais circunstncias s existe um caminho lgico a seguir - sair fora. Voc j no tem a firmeza que veio da forte convico. Isto significa que

provavelmente voc cair fora ao primeiro sinal de problema.

importante lembrar-se que a principal razo de estar no mercado para ganhar dinheiro. Se as chances disto acontecer diminuram, voctem poucas justificativas para manter a posio. Alm do mais, estano sua ltima chance operacional; sempre haver outraoportunidade estrada abaixo.

2. Nunca Opere ou Invista Baseado na Esperana

Ela se delineia como uma regra operacional, desde que muitos de nsnos agarramos a posies perdedoras bem mesmo depois que algica racional para t-la iniciado j desapareceu h muito. A nicarazo para no vender esperana, e o mercado normalmenterecompensa a esperana com prejuzos. Quando se encontrar nestasituao, venda prontamente.

3. Opere sobre Seu Prprio Julgamento ou ento AssumaInteiramente o Julgamento de Terceiros

J foi dito anteriormente, que se voc no comea uma operaocom confiana total, provavelmente se assustar ao primeiro sinal deproblema. Se voc se encontrar confiando no seu corretor ou amigospara dicas e conselhos, as chances so de que no tenha consideradocuidadosamente todas as ramificaes. Isto significa que no ter afora emocional para se comprometer totalmente com a operao seas coisas comearem a dar errado. muito melhor considerar todos osargumentos, tanto altistas quanto baixistas, antes de assumir umcompromisso. Deste modo, voc estar numa boa posio para julgarse o ltimo preo o resultado de uma mudana global ou se meramente parte do fluxo e refluxo normal de qualquer mercado.


3/10

Corretores, amigos, e outros que voc respeita podem ser teis emabastec-lo com idias, mas voc o nico que dever tomar adeciso final. Isto significa balancear os prs e os contras, ouvindo essasopinies antes de considerar cuidadosamente sua prpria concluso.Afinal de contas, se as coisas vo mal, voc o nico que perde

dinheiro, no os seus amigos.

4. Compre Baixo (dentro da Fraqueza), Venda Alto (dentro daFora)

Todo mundo sabe que se comprar baixo e vender alto estar apto aganhar dinheiro. Isto no to fcil quanto parece pois, de outromodo, no estaria lendo este livro. A idia que estou querendo passaraqui alguma coisa um pouco diferente; pode ser melhor expressacomo Compre na fraqueza, venda na fora. Quando os preos

sobem, assim tambm a confiana. Por outro lado, preos que caemprogressivamente, atraem um nmero cada vez maior depreocupao. A razo que preos ascendentes normalmente vemacompanhados de notcias positivas, fazendo-nos sentir maisconfortveis. Tendemos a passar por cima dos nossos medos nestashoras e, portanto, assumir mais riscos.

5. No Opere Demais

Muitos traders sentem necessidade de operar o tempo todo. As razes

variam. Alguns desejam excitao. Outros, como uma muleta paraapoiar suas esperanas. Se voc est fora do mercado, no v a horade voltar, pois sente que o lucro est escorrendo pelos seus dedos.Quando tudo na sua vida resulta em desapontamento, a operao ouinvestimento serve como alguma coisa sobre a qual coloca suasesperanas. Nestas situaes, o trader ou investidor est usando omercado para compensar suas frustraes. Para outros, a motivao deestar constantemente no mercado nada menos do que puraganncia.. Em todos estes casos, as motivaes so inconsistentes;ento no surpreende que os resultados tambm sejam.

6. Aps uma Campanha Bem Sucedida e Lucrativa, Tire umasFrias das Operaes

Muitos traders acham que acumular lucro relativamente fcil; a partedifcil mant-los. Eu tenho certeza de que, se a maioria dos traders lhemostrar um grfico da sua performance, ele se parecer com umoscilador, porque falham em reconhecer quando sua sorte e habilidadeatingiram seu pico. No curto, eles no sabem quando sair da mesa.

7. Faa Periodicamente um Inventrio Mental para Ver ComoVoc Est Indo


4/10

Algumas vezes ficamos to absorvidos com nossas operaes einvestimentos que ficamos sem noo para aonde estamos indo.Portanto, torna-se necessrio, de tempos em tempos, refletir sobre paraonde estamos sendo levados e ter certeza de que estamos fazendo a

coisa certa. Como parte deste processo, voc poderia questionar-sesobre algumas perguntas do tipo: estou capacitado a assumir os riscos aque estou me expondo? Estou especulando ou investindointeligentemente ou estou jogando? Estou seguindo o sistema certo?Estou tentando lutar contra a tendncia predominante? Estou muitoperto do mercado? Estou operando demais?

Existem muitas outras perguntas que se poderia se fazer, incluindo asoutras regras aqui includas. Este pequeno e simples exerccio o ajudara dirigir sua ateno para qualquer erro que possa estar cometendo ou

regras que possam estar sendo quebradas. Adicionalmente, servir parareforar as regras na sua mente, de modo que elas tenham maiorchance de eventualmente se tornarem um bom hbito.

8. Analise seus erros constantemente

Quando somos bem-sucedidos, tendemos a pensar que este processoveio do trabalho duro ou do bom julgamento. Raramente atribumos chance ou sorte de estarmos no lugar certo na hora certa. Por outrolado, quando as coisas vo contra ns, responsabilizamos a falta desorte ou algum outro bode expiatrio conveniente. claro, deveramosestar questionando primeiro o nosso prprio julgamento porque afonte mais provvel de qualquer erro que possa ter sido cometido. somente quando cometemos um erro que comeamos a tomarresponsabilidade por nossas prprias aes e aprender destes erros.Voc pode ler livros sobre a psicologia dos mercados, mas somentequando sentir a dor da perda do dinheiro e atribu-la ao seu erro vocestar preparado para tentar no repeti-lo novamente..

Este processo de autocrtica tem de ser contnuo. Aps um breveperodo, as chances so de que voc ir apoiar-se neste falso sentido

de segurana, na medida em que os lucros comeam a retornar. Nestetipo de situao, a maioria das pessoas retornar ao seu antigoprocesso.

O maior benefcio de analisar suas transgresses que suas falhasaparecem e freqentemente so o seu melhor professor; isto lhe traz devolta realidade de que, se voc tivesse seguido as regrasreligiosamente, no estaria neste apuro. Que curso mais natural do quesegui-lo na prxima vez? Muitos erros aparecem das deficinciasemocionais - o medo de estar errado ou o de sentir-se um tolo no

momento de encarar seu corretor ou outra pessoa com o prejuzo. Istotambm verdade para os administradores profissionais que no


5/10

apenas tm de trabalhar com os caprichos do mercado e com suasprprias emoes e com as dos clientes tambm. Esta ltima batalha -o medo de perder o cliente - freqentemente a mais devastadora detodas.

O primeiro passo encarar esses medos, reconhecer que so umafora destrutiva, e tomar algumas medidas para corrigi-los.

9. No V com Muita Fome ao Pote

Em qualquer investimento ou situao operacional, haver sempre atentao de assumir uma posio antes que a metodologia que estusando tenha todas as suas condies preenchidas. Entusiasmo substituia prudncia. Isto uma prtica pobre porque significa que noestamos realmente seguindo o mtodo e decidimos que sabemos mais.

Raramente este tipo de poltica remunera. Depois de tudo, porque ter otrabalho de pesquisar uma metodologia ou abordagem e estabelecerregras, se voc no est preparado para segu-las? Quando tentado afazer isto, foi porque convenceu-se de que esta uma situaoexcepcional e que justifica agir imediatamente. O problema queestas situaes excepcionais continuaro ocorrendo at se tornaremuma experincia diria. Com efeito, a disciplina foi totalmenteabandonada.

10. No Tente Capturar Cada Virada do Mercado

No nosso desejo natural de perfeccionistas do mercado, bastantecompreensvel que sintamos necessidade de capturar cada virada.Infortunadamente, a tarefa inatingvel. Se nos encontrarmos tentandoadvinhar cada oscilao e virada no movimento do preo, no apenasseremos levados frustrao, mas tambm perderemos totalmentequalquer senso de perspectiva.

11. Nunca Entre numa Operao sem Primeiro Estabelecer aRelao Risco/Recompensa

No possvel fixar uma relao matemtica especfica dos lucrosesperados frente ao prejuzo mximo aceitvel em todos os casos. Adeciso deveria ser tomada considerando-se a proporo de capitalexposta ao risco numa operao em particular ou investimento. Outrofator se relaciona com a caracterstica pessoal de cada investidor.Investidores avessos a risco no deveriam procurar investimentos de altorisco associados a altos ganhos, e vice-versa. Risco sempre relativo. Oque financeiramente uma ameaa de risco para alguns pode seroportunidade de ganhos para outros. Falando em geral, voc deveriausar uma boa dose de bom senso, tendo certeza de que a razo de

ao menos 3-1.


6/10

12. Corte as Perdas, Deixe os Lucros Crescerem

Esta regra, provavelmente, a mais conhecida de todas. Tambm uma das mais importantes. Entramos em qualquer operao com oobjetivo de lucrar, ento, quando a operao vai contra ns, natural

sentir-mos algum tipo de dor emocional. Muitos preferem ignorar asperdas, racionalizando que o mercado voltar. Outras vezes justificamosa queda dizendo que o mercado caiu com baixo volume, ele podeter cado, mas a atividade foi boa e vou segurar mais um pouco. Outradesculpa favorita vem da racionalizao da razo da queda. Foi umasrie de noticias ruins, mas surpreendeu como o mercado caiu apenas50%; obviamente est muito forte tecnicamente.

surpreendente como podemos jogar com as nossas emoes demodo que justifiquem quase tudo. Isto ocorre porque queremos ver o

preo subindo (ou caindo se estivermos vendidos), mas ns tambmesquecemos ou optamos por ignorar que o mercado est para semover em direo contrria desejada por ns. O mercado totalmente objetivo, os participantes que so emocionais. Esperamospor uma subida mas no h nenhum elemento que justifique estasituao, a no ser pelos nossos desejos, prximos de sonhos ou acimade qualquer julgamento. Precisamos lembrar-nos que, se o mercadocaiu quando espervamos que subisse, uma advertncia de que aanlise original est inconsistente. Se isto ocorre, ento no h razolgica para ainda estarmos na posio. Deveramos liquidar aoperao e assumir nossos prejuzos.

Isto no significa que, cada vez que entrar numa operao e ela viercontra ns, deveramos vender. Um bom trader estabelecer opotencial da recompensa e definir o risco aceitvel antes de abrir suaposio. Parte da aceitao do risco envolve a possibilidade e mesmoa probabilidade de que o mercado cair antes de subir. Seria de umotimismo extremo da nossa parte esperar que cada operao setornasse imediatamente lucrativa. No, a regra sobre cortar as perdasrefere-se at o ponto em que este risco aceitvel excedido, que quando o mercado est nos dizendo que nossa anlise original foi falha.

Mesmo aps estes nveis de estope previamente definidos terem sidoexcedidos e ter sido estopado, ainda fica uma sensao de volta.Ainda que o mercado tenha dado a sua deciso, no gostamos deaceitar que nossas esperanas e certezas no mais se realizaro. Em taiscircunstncias, a tentao quebrar a auto-imposta disciplina e voltarpara o mercado. Freqentemente isto feito num nvel mais alto doque aquele em que ocorreu a liquidao. Preos ascendentes, lembre-se, geram confiana. Entretanto, minha experincia tem sido que, se umestope cuidadosamente bem escolhido foi atingido, raramente vale apena voltar. Na maioria das vezes, teria sido mais lucrativo reverter para

o outro lado (venda), mas muito poucas pessoas possuem agilidademental para fazer isto.


7/10

Cortar as perdas uma tcnica fundamentalmente importante naadministrao dos seus recursos, porque lhe ajuda a proteger seucapital e, portanto, capacita-o a lutar outro dia.

Deixar os lucros correrem realmente envolve o mesmo princpio decortar as perdas. Quando o mercado excede o seu ponto deinterrupo para baixo (seu estope), est advertindo-o que cometeuum erro. Por outro lado, tanto quanto a tendncia geral movimenta-se aseu favor, o mercado est lhe dando um voto de confiana, de modoque dever continuar com a posio e deixar seu lucro crescer. H umditado famoso que diz a tendncia sua amiga. Com efeito, isto uma outra maneira de nos dizer para deixar que nossos lucros cresam.Tendncias, uma vez em andamento, tm o hbito de perpetuar-se,mas ningum sobre a terra pode prognosticar sua magnitude ou

durao, independente do que possa ler nas newsletters e na mdia.Tanto quanto sua anlise ou metodologia indique que a tendnciacontinua a mover-se a seu favor, voc tem poucas reas para vender,a menos que seja para realizar algum lucro parcial. Os mercadosgastam muito tempo indo e vindo sem sair do lugar, numa congesto,em geral confusa, frustrante e pouco lucrativa para permitir que otrader se d ao luxo de sair fora, prematuramente, de uma tendnciaem movimento.

O problema que muitas pessoas, quando tm um lucro, queremrealiz-lo agora e pronto. A lgica baseia-se na teoria de que melhorfazer caixa agora; de outro modo o lucro ir embora. Certamente verdade que voc nunca quebrar por realizar lucro.Infortunadamente, cada trader ou investidor no pode evitar posiesperdidas. Uma situao de lucro lquido positivo s pode ser atingida seas operaes lucrativas sobrepujarem as negativas, e usualmentepoucas operaes altamente lucrativas mantm a posio dos traders.Entretanto, realizando lucro muito cedo, geralmente limita seu potencialde ganho. interessante como muitas pessoas so avessas ao riscoquando esto ganhando e o procuram quando esto perdendo. Elaspreferem um ganho pequeno, mas certo, e relutam em participar de

uma aposta esperta, com maior potencial de ganho. Por outro lado,elas esto mais dispostas a expor seu capital ao risco de uma grandeperda incerta do que a um pequeno ganho certo.

13. Faa Numerosas Pequenas Apostas Sobre Idias de BaixoRisco

Desde que uma alta proporo de suas operaes inevitavelmente nosero proveitosas, uma sbia poltica fazer pequenas apostas, demodo que uma parcela substancial do seu capital no fique exposta

em s uma operao. Como uma regra geral, no aconselhvelarriscar mais do que 5% do seu capital disponvel em uma nica


8/10

operao. Isto vai contra a tendncia natural de muitos de ns. Nanossa busca por grandes e rpidos lucros, parece mais fcil e maislgico colocar todo nosso dinheiro sobre um cavalo. Tambm importante estar certo que qualquer operao ou investimento quevoc faa seja cuidadosamente pensado num ambiente de pouco

risco. O potencial da recompensa estimada dever ser muito maior (aomenos 3-1) do que o risco mximo aceitvel.

14. Olhe Para Baixo, No Para Cima

A maioria das pessoas entra numa operao a partir do clculo de umlucro provvel e cria suas expectativas a partir desta suposio. Comoresultado, elas esto preparando para si uma situao de provveldesapontamento. A questo a se perguntar antes de iniciar umaoperao O que de pode acontecer de pior? Olhando para baixo

e no para cima, voc est se dirigindo para o que deve ser seuobjetivo nmero um: preservar seu capital. Se voc erodir a base do seucapital, ento voc no deixar nada para que possa crescer. Quasetodos os traders perdem na mesma relao com que ganham. Osvencedores so os que fazem mais operaes vencedoras, mas o maisimportante perder menos nas mal-sucedidas. Olhando para baixo,eles esto, sem dvida, estimando onde deveriam interromper suasperdas frente do tempo. Se o potencial da margem de erro provar sermuito grande, simplesmente no fazem a operao.

15. Nunca Opere ou Invista Mais Do Que Possa PerderRazoavelmente

Em qualquer momento em que coloca seu capital em risco voc nopode se dar ao luxo de perder, pois voc estar merc do mercado.Seu nvel de estresse estar muito alto, e voc perder todaobjetividade. As decises sero emocionais porque estar focado sobreganhos monetrios e as dolorosas conseqncias psicolgicas de umprejuzo, e no se baseando em fatos como, na realidade, eles so.


9/10

16. No Enfrente a Tendncia

Existe uma mxima que diz: Uma corda para cima levanta qualquernavio. Em linguagem do mercado significa que melhor estaroperando na direo do mercado, se o mercado sobe, trazendo como

efeito o crescimento de todas as posies compradas. Estar vendidonum mercado de alta, entretanto, engloba um risco considervel; pordefinio, a no ser que voc seja gil demais para realizar seus lucrosno momento certo, um prejuzo ser certamente iminente.

O oposto ser verdadeiro para um mercado que cai, quando asreaes so esporadicamente imprevisveis e tenebrosas. Se vocestudar a grande maioria dos resultados de grande parte do sistema deoperao ver que, inevitavelmente, os resultados advm de posiesque so montadas na direo oposta da tendncia principal.

Obviamente, voc nem sempre ter uma opinio firme a respeito dadireo primria, mas quando voc a tiver, estar muito mais sensvel ano operar contra ela.

17. Sempre que possvel Opere Mercados Lquidos

Geralmente, voc dever operar somente mercados lquidos, ou seja,aqueles em que a diferena entre preo de compra e venda sejabastante prximo. Operar em mercados estreitos ou ilquidos significaque, alm do pagamento de comisses a corretores, voc tambm

est pagando, de alguma forma, os custos destes spreads muitolargos. Voc poder pensar que isto poder ser superado atravs deuma espera paciente para compra a um determinado preo, emcontrapartida colocao de ordens a preo de mercado.

18. Nunca se Coloque Diante de uma Chamada de Margem

Esta regra muito importante se aplica somente aos operadoresalavancados. Chamadas de margem acontecem por dois motivos.Primeiro, o mercado est contra voc, ou seja, voc se encontra cominsuficincia de fundos na sua conta. Segundo, a chamada de margemdo ativo que voc tem em sua posio aconteceu porque elasimplesmente foi elevada por novas regras. No momento de chamadapelo seu corretor ter duas alternativas: primeira - regularizar comrecursos o nvel de suas garantias; segundo - reduzir a sua chamadapela liquidao de parte ou de sua posio total. Para tomar a decisocorreta, voc dever examinar a situao de suas contas nestemomento desconfortvel. Em qualquer uma das situaes o efeito serum incremento emocional do seu comprometimento, e porconseguinte, uma situao indesejada. Em situaes de desconfortocomo neste caso, a melhor coisa a fazer se retirar completamente do

mercado por um perodo, de forma que as suas ondas emocionais seacalmem e a objetividade seja restabelecida.


10/10

19. Quando For Colocar um Estope Utilize a Lgica, No aConvenincia

Operadores geralmente seguem a disciplina de pr-determinarem onvel de perda e risco pela colocao de um estope ligeiramenteabaixo daquele ponto. Se este ponto foi determinado atravs de umarazo tcnica ou anlise fundamentalista, isto representa um mtodointeligente de operao. Entretanto, se iniciar uma operao em basesde que voc no pode perder, por exemplo, mais do que $300, ecoloca seu estope no limite que represente este valor, as suas chancesde obter uma operao ganhadora sero drasticamente reduzidas.Neste momento voc no est tomando decises baseadas emmovimento de preos, onde o mercado tem a oportunidade de lhemostrar que est errado. Contrariamente, voc est arbitrando um

ponto baseado no seu julgamento de quanto voc pode vir a perder.

*O texto das regras operacionais uma traduo resumida de parte docaptulo 12 do livro de Martin J. Pring Investment Psychology Explainededitado pela John Wiley & Sons, Inc.

dezenove_regras_operacionais_para_se_tornar_um_vencedor.pdf

Documents

Transcript of dezenove_regras_operacionais_para_se_tornar_um_vencedor.pdf