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BUSINESS VALUATION E MODELAGEM FINANCEIRA

PARCERIA INSTITUCIONAL

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O Centro de Capacitação Profissional AB-

VCAP (VCAPE) é uma iniciativa que tem

o objetivo de qualificar os mais diversos

integrantes da indústria de private equity,

venture e seed capital por meio de treina-

mentos certificados pela ABVCAP.

Os treinamentos do VCAPE são realizados

em parceria com instituições renomadas,

nacionais e internacionais, como é o caso

da SHP Financial Training.

A atuação da ABVCAP objetiva facilitar o relaciona-mento entre os integrantes da comunidade de inves-timentos de longo prazo, seja em âmbito nacional e internacional, propiciando um ambiente favorável a debates e intensificação de relacionamentos.

Os programas de treinamento, o desenvolvimento de estudos e pesquisas sobre a indústria, a divulgação de dados confiáveis, a promoção de boas práticas entre os integrantes da comunidade que representa e nas empresas investidas, fazem parte de nosso dia-a-dia em prol de um desenvolvimento saudável de relacio-namento entre mercados e divulgação da cultura de investimento de longo prazo.

Mais de 200 membros

123 Gestores

15 Investidores Institucionais

82 Prestadores de Serviço

A SHP Financial Training oferece cursos

presenciais de curta duração nas áreas de

valuation, inglês financeiro, finanças e con-

tabilidade, assim como cursos profissiona-

lizantes para CEIV (Certified in Entity and

Intangible Valuations), CFA (Chartered Fi-

nancial Analyst) e ACCA (Association of

Chartered Certified Accountants).

A SHP ajuda organizações a desenvolverem compe-tências essenciais e estratégicas necessárias para o sucesso.

Suporte inigualável para estudantes que se prepa-ram para qualificações profissionais internacionais em Finanças, Contabilidade e Valuation.

Aperfeiçoamento em habilidades avançadas de co-municação em inglês para profissionais de finanças.

Tutores altamente qualificados e com experiência profissional relevante.

Material de estudo de qualidade – e, em alguns cur-sos, proveniência – internacional e metodologias de estudo comprovadas.

Opções flexíveis de aprendizagem: online ao vivo, presencial e in-company.

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A SHP Financial Training é uma escola especializada em preparar profissionais para certificações internacionais de finanças, como as certificações da ACCA e do CFA Institute.

Além disso, capacita talentos através do ensino do Inglês Financeiro e da disseminação das técnicas de Business Valuation e Modelagem Financeira.

Com metodologia de ensino de qualidade didática comprovada, é o único ACCA Silver Learning Partner no Brasil e está habilitada a ministrar não só cursos, mas também exames da associação no Brasil.

A SHP oferece workshops, cursos de curta duração e cursos profissionalizantes focados em profissionais de alta performance e com pouca disponibilidade de tempo.

Desde 2014:• 7 turmas do curso Business Valuation e Modelagem Financeira• 32 programas SHP• 200+ participantes

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Quem deve participar?Gestores e administradores de fundos de private equity e venture capital e profissionais

interessados em desenvolver suas habilidades na avaliação de portfolios segundo os parâ-

metros de valor justo (“fair value”)

Quais os benefícios?• Conhecimento das políticas e procedimentos de avaliação no valor justo

• Selecionar e justificar as premissas gerais, macroeconômicas, do mercado e da empresa a

serem utilizadas na valuation

• Selecionar os inputs e calcular a taxa de desconto (WACC, CAPM).

• Elaborar o fluxo de caixa descontado, incluindo as projeções das demonstrações

financeiras (demonstração de resultados, balanço, e fluxo de caixa), as planilhas de apoio

(ativos fixos e depreciação, capital de giro, dívida e patrimônio), e o valor terminal.

• Selecionar empresas e transações comparáveis, calcular e aplicar os múltiplos do mercado.

• Reconciliar as abordagens de avaliação, incluindo a análise de calibragem, de

sensibilidade, e de cenário.

• Cumprir todas as normas e leis aplicáveis na elaboração do relatório de conclusão final

do valor da empresa.

BUSINESS VALUATION E MODELAGEM FINANCEIRA - ICVM 579

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PROGRAMA

FLUXO DE

TRABALHO

MÓDULO 1 - FUNDAMENTOS TEÓRICOS

Desenvolver políticas e procedimentos de

avaliação robustos

MÓDULO 2 - PRÁTICA

Elaborar e revisar a análise de avaliação das

empresas do private equity

1Definir o Contexto de

Business Valuation

e Modelagem

Financeira

• Entender o que significa business valuation.

• Entender as premises e os standards of value,

incluindo valor justo.

• Conhecer as principais diretrizes reguladoras

e setoriais a serem consideradas no

desenvolvimento de políticas de avaliação

(ICVM 579, IFRS 13) e as instruções do IPEV

(International Private Equity and Venture Capital

Valuation Guidelines).

• Identificar as principais funções e

responsabilidades dos envolvidos na

administração da política e no processo de

avaliação (por exemplo, profissionais especialistas

em investimento, comitês de avaliação, equipes

de finanças internas, auditores, administradores,

empresas de avalição independente, etc).

• Estabelecer o escopo dos investimentos (e demais

ativos e passivos relacionados) aos quais a política

de avaliação se aplica.

• Determinar e documentar a premise e o standard

of value.

• Selecionar e justificar as abordagens de valuation

adequadas

• Pesquisar e documentar as perspectivas

econômicas - fatores macroeconômicos que

podem afetar o valor justo do investimento.

• Pesquisar e documentar as perspectivas do setor –

incluindo, por exemplo, as tendências da indústria,

fatores regulatórios e fatores competitivos que

podem afetar o valor justo do investimento.

• Analisar o desempenho da empresa – incluindo

fatores quantitativos (por exemplo, dados

financeiros históricos e projetados) e qualitativos

(por exemplo, gerenciamento de equipe, iniciativas

principais, produtos/serviços, etc.) que ajudam a

avaliar as perspectivas futuras de cada empresa.

• Documentar e justificar as principais premissas

– de acordo com o IFRS 13, o uso de premissas

de “participantes de mercado” deve ser bem

documentado e o mais objetivo possível.

2Realizar a Análise de

Valuation

• Conhecer as abordagens gerais de avaliação que

serão consideradas na determinação do valor justo

para cada investimento.

• Conhecer as técnicas de avaliação e principais

considerações que podem ser aplicadas na

determinação do valor justo (que pode variar

com base no tipo de ativos, setor, estágio de

desenvolvimento, etc.).

• Saber como o valor pode ser calculado utilizando

as seguintes abordagens: market, income e cost.

• Entender a diferença entre Enterprise Value e

Equity Value (FCFF, FCFE).

• Elaborar as projeções das demonstrações

financeiras (demonstração de resultados, balanço,

e fluxo de caixa) e de planilhas de apoio (ativos

fixos e depreciação, capital de giro, dívida e

patrimônio).

• Calcular o valor terminal.

• Selecionar os inputs e calcular da taxa de

desconto (WACC, CAPM).

• Calcular e aplicar os múltiplos do mercado.

3Completar os

Procedimentos de

Reconciliação

• Entender os procedimentos de reconciliação

e aprender como comparar o valor derivado

utilizando diferentes abordagens.

• Reconciliar as abordagens de avaliação,

incluindo a análise de calibragem, de

sensibilidade, e de cenário.

4Concluir o valor

da empresa

• Cumprir todas as normas e leis aplicáveis na

elaboração do relatório de conclusão final do valor

da empresa

• Concluir sobre o valor da empresa avaliando

todos os fatores citados e a racionalidade do valor

justo, bem como a consistência com a política de

avaliação.

SHP FINANCIAL TRAININGAvenida Paulista, 2.202 - Bela Vista - São Paulo

Módulo 1 - sábado dia 12 de agosto de 2017, das 09:00h às 17:00h

Módulo 2 - sábados dias 19 e 26 de agosto de 2017, das 09:00h às 17:00h

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Susan HawkinsFundadora e CEO da SHP Financial Training. A Susan possui três anos de experiência integral

em treinamentos e dez anos de experiência profissional no Banco da Inglaterra e na EY em

internal e external assurance, planos de contingência para instituições financeiras em dificul-

dade e business valuation. Ela é formada em Economia e Gestão pela Universidade de Oxford

no Reino Unido, CFA Charterholder e Membro da Sociedade CFA do Brasil. Ela é qualificada

como Chartered Accountant pelo Institute of Chartered Accountants of Scotland e aprovada

nos exames ASA 1 e ASA 2 da American Society of Appraisers. Possui ACCA Certificado In-

ternational Financial Reporting e CELTA (Certificado de Ensino de Inglês para Adultos).

INSCRIÇÕESwww.shptraining.com/inscricao

INFORMAÇÕESeventos@abvcap.com.br

+55 (21) 3970-242

Curso: Presencial

Vagas: 30 (trinta)

Coordenação Acadêmica

Instrutores

Investimento: R$ 3.160,00 (não membro ABVCAP)

R$ 2.760,00 (membro ABVCAP)

Até 30/06 – R$ 2.800,00 / R$ 2.400,00

Até 15/07 – R$ 2.900,00 / R$ 2.500,00

Parcelamento pelo Paypal em até 3 vezes

Inclui material e dois coffee-breaks por dia de curso.

Almoço não incluso.

Nicolas Ballian Diretor de Valuation Advisory Services da Duff & Phelps Brasil, com mais de 10 anos de expe-

riência na área de avaliação em várias indústrias, assessorando empresas públicas e privadas,

firmas de capital de risco e times de corporate finance. Na Europa, Estados-Unidos e Australia,

assessorou vários tipos de transações, incluindo por fins fiscais, contábeis em IFRS e US GAAP

ou em um contexto de transação (analise de valor, modelização financeira). Sua experiência

em avaliação transnacional inclui alocações de preço de compra e testes de depreciação para

Publicis e Technicolor, avaliações fiscais no contexto da compra dos ativos francês da ABN

Amro pela RBS e da compra da Organon pela Merck, avaliação de ativos visando a criação de

uma joint venture entre a Nestlé e a Lactalis e avaliações de um portfolio de marcas de cerveja

e de vinho por fins estratégicos. No Brasil, trabalhou na avaliação para fins contábeis e fiscais

de ativos de refino da Petrobras, as aquisições do IBOPE por WPP, o HSBC Brasil por Bradesco

e Osklen pela Alpargatas. Graduado e pós-graduado em economia pela Dauphine University

na França e pós-graduado em finanças pela Brandeis University nos Estados Unidos. ACCA

Certificado International Financial Reporting.

Rebecca Nascimento Gerente de Valuation Services da Duff & Phelps Brasil, com mais de cinco anos de experiên-

cia em avaliações de empresas de diversos setores, assessorando empresas públicas e priva-

das, bem como fundos de investimento. Sua experiência contempla a condução de projetos

de avaliação econômico-financeira, alocação de preço de compra e testes de imparidade,

processos de fusões e aquisições, captação de recursos e reestruturação financeira, com foco

nos setores de Instituições Financeiras, Indústria, Real Estate, Saúde e Oil & Gas. É formada

em Administração de Empresas pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo.

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“O curso de business valuation e modelagem financeira foi ótimo. Não apenas trabalhou nos conceitos teóricos do valuation, como também o aplicou de forma prática, em planilhas excel que certamente funcionarão como modelo e futuras referências quando eventuais dúvidas surgirem.

O instrutor conseguiu aliar seus conhecimentos e experiência no assunto com uma abordagem clara e didática, deixando uma excelente impressão da SHP.”Ruben DoegeAnalista Econômico-Financeiro

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Avenida Paulista, 2.202 - Bela Vista

São Paulo 01310-932

Telefone: +55 11 3280 3181

www.shptraining.com

Esperamos vê-lo no próximo treinamento

Avenida Rio Branco nº 123, sala 1505 - Centro

Rio de Janeiro 20040-005

Telefone: + 55 21 3970-2432

Rua São Bento, 470, 10º andar, ímpar

Centro - São Paulo 01010-001

Telefone +55 11 3106-5025

www. abvcap.com.br