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Relatório dos Fundos de Investimento Mobiliário | Fundos de Eficiência Fiscal 361
BPI Reforma Investimento PPR/E
EFICIÊNCIA FISCAL
Tipo de Fundo: Fundo aberto. Fundo Poupança Reforma / Educação
Data de Início: 2 de Dezembro de 1991
Objectivo: Proporcionar aos seus participantes o estabelecimento de Planos
Poupança Reforma e de Planos Poupança Educação, através da
capitalização dos investimentos realizados numa carteira de activos
seleccionada de acordo com a política de investimentos estabelecida.
O Fundo poderá investir em acções cotadas em bolsa de valores até um
máximo de 25% da carteira.
Política de Distribuição de Rendimentos: Fundo de capitalização
Banco Depositário: Banco BPI, S.A.
Locais de Comercialização: Banco BPI, S.A; Banco Português de Investimento, S.A.
Canais Alternativos de Comercialização à Distância: Internet – www.bpionline.pt; www.bpinet.pt.
Telefone – BPI Directo (800 200 500)
O BPI Reforma Investimento acabou o ano com um montante sob gestão de cerca de 490 milhões de
euros, correspondendo a um incremento de cerca de 52 milhões de euros face ao ano 2003.
A carteira teve uma rentabilidade positiva de 5.50% no ano 2004, tendo todas as classes de activos
contribuído positivamente para a performance do fundo, mas com especial destaque as acções
europeias e nacionais e as obrigações de países emergentes, que tiveram uma forte rentabilidade em
função da continuidade da retoma económica e dos fundamentais de ambas as classes, em simultâneo
com uma ausência de pressões inflacionistas.
Ao longo do ano 2004, o fundo aumentou ligeiramente a sua exposição a acções através do aumento
da exposição a acções nacionais. O peso total da carteira de acções no final de 2004 era de 16% que
compara com 14% no final de 2003.
Taxa Fixa (64%)Taxa Variável (7%)
Liquidez (8%)Acções Nacionais (4%)
Acções Internacionais (12%)Outros (5%)
Activo do fundo em31.12.2004
Brisa (Privatizadas) 0.9%
EDP – Energias de Portugal 0.9%
Sonae – SGSP 0.8%
Portugal Telecom – SGPS 0.7%
Banco Santander Central Hispano 0.4%
Principais Acções em carteira
362 BPI Fundos | Relatório e Contas 2004
BPI Reforma Investimento PPR/E
2004
UP em circulação no início do período 36 514 902
UP emitidas em 2004 5 381 946
UP resgatadas em 2004 3 144 080
UP em circulação no final do período 38 752 768
Movimento de unidades de participação
Valor*Mês
Janeiro 12.14387
Fevereiro 12.26231
Março 12.28183
Abril 12.19278
Maio 12.09003
Junho 12.16793
Julho 12.12477
Agosto 12.25240
Setembro 12.28306
Outubro 12.39119
Novembro 12.52758
Dezembro 12.64793
Evolução do valor da unidade de participação
200420032002
Valor líquido global * 433 409 437 782 490 142
Valor da UP 11.05697 11.98912 12.64793
Número de UP 39 197 847 36 514 902 38 752 768
Evolução do fundo nos últimos 3 anos (final do ano)
* (Milhares de euros)
* Valores da Unidade de Participação no final de cada mês
Evolução do activodo fundo até31.12.2004
2003
M.€
500 000
490 000
480 000
470 000
460 000
450 000
440 000
430 000
420 000
410 000
400 0002002 2004
Evolução do valor daunidade de participaçãoem 2004
€
12.70
12.60
12.50
12.40
12.30
12.20
12.10
12.00J F M A M J J A S O N D
Subscrição Inicial 1.00 euro Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis
Entregas Adicionais 1.00 euro Prazo mínimo investimento 5 dias úteis
Comissões
Subscrição 2% (máx. 50.00 euros) Gestão 1.50%
Resgate 0% Depositário 0.025%
Transferência 2%
Condições de Investimento em 31.12.2004
Relatório dos Fundos de Investimento Mobiliário | Fundos de Eficiência Fiscal 363
BPI Reforma Investimento PPR/E
BALANÇOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004 E 2003
2003
Activo líquido
ACTIVO
Carteira de títulos
Obrigações 3 266 987 416 11 082 325 (1 387 053) 276 682 688 242 027 674
Acções 3 26 664 278 5 538 767 (427 978) 31 775 067 27 814 513
Unidades de participação 3 125 902 988 7 944 934 (539 694) 133 308 228 80 581 367
Outros instrumentos de dívida - - - - 3 264 167
419 554 682 24 566 026 (2 354 725) 441 765 983 353 687 721
Contas de terceiros
Outras contas de devedores 17 2 499 984 - - 2 499 984 6 602 796
Disponibilidades
Depósitos à ordem 3 40 892 923 - - 40 892 923 107 912 797
Contas de regularização
Proveitos a receber 3 e 18 5 109 456 5 109 456 3 769 301
Outras contas de regularização 18 814 032 - - 814 032 70 282
5 923 488 - - 5 923 488 3 839 583
Total do activo 468 871 077 24 566 026 (2 354 725) 491 082 378 472 042 897
Total do número de unidades de participação 1 38 752 768 36 514 902
2004
Activo líquido
Menos-valias // provisões
Mais-valiasActivo bruto
Notas
(Montantes expressos em euros)
2003CAPITAL DO FUNDO E PASSIVO
Capital do fundo
Unidades de participação 1 193 763 842 182 574 508
Variações patrimoniais 1 164 001 461 147 080 570
Resultados transitados 1 108 126 446 74 854 302
Resultado líquido do exercício 1 24 250 685 33 272 144
Total do capital do fundo 490 142 434 437 781 524
Contas de terceiros
Resgates a pagar a participantes 19 315 945 646 192
Comissões a pagar 19 616 338 554 295
Outras contas de credores 19 - 33 055 064
932 283 34 255 551
Contas de regularização
Outras contas de regularização 20 7 661 5 822
Total do Passivo 939 944 34 261 373
Total do Capital do Fundo e do Passivo 491 082 378 472 042 897
Valor unitário da unidade de participação 1 12.64793 11.98912
2004Notas
(Montantes expressos em euros)
O anexo faz parte integrante do balanço em 31 de Dezembro de 2004.
364 BPI Fundos | Relatório e Contas 2004
BPI Reforma Investimento PPR/E
2003
DIREITOS SOBRE TERCEIROS
Operações cambiais
Forwards cambiais 7 285 444 159 129
Futuros 11 72 786 781 -
80 072 225 159 129
Operações sobre cotações
Futuros 13 13 161 829 21 976 052
Total dos direitos 93 234 054 22 135 181
RESPONSABILIDADES SOBRE TERCEIROS
Operações cambiais
Forwards cambiais 11 6 534 028 150 594
Futuros - 59 171 793
6 534 028 59 322 387
Operações sobre cotações
Futuros 13 12 920 766 -
Total das responsabilidades 19 454 794 59 322 387
2004Notas
CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS (Montantes expressos em euros)
O anexo faz parte integrante do balanço em 31 de Dezembro de 2004.
Relatório dos Fundos de Investimento Mobiliário | Fundos de Eficiência Fiscal 365
BPI Reforma Investimento PPR/E
DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004 E 2003
2003CUSTOS E PERDAS
Juros e custos equiparados
Da carteira de títulos 5 4 456 612 7 098 641
De operações correntes 5 2 459 6 923
Comissões
Da carteira de títulos 5 481 167 260 054
Outras, de operações correntes 5 7 060 354 6 473 374
Perdas em operações financeiras
Na carteira de títulos 5 145 870 235 199 881 343
Em operações extrapatrimoniais 5 67 866 698 66 364 528
Impostos e taxas
Indirectos - 27 039
Directos 363 -
Custos e perdas eventuais
Perdas de exercícios anteriores 15 642 -
Resultado líquido do exercício 24 250 685 33 272 144
250 004 215 313 384 046
2004Notas
(Montantes expressos em euros)
2003PROVEITOS E GANHOS
Juros e proveitos equiparados
Da carteira de títulos 5 14 016 294 19 059 967
Outros, de operações correntes 5 867 538 809 152
Rendimento de títulos
Da carteira de títulos 5 1 034 656 1 697 555
Ganhos em operações financeiras
Na carteira de títulos 5 161 104 077 222 599 711
Em operações extrapatrimoniais 5 72 884 278 69 157 233
Proveitos e ganhos eventuais
Ganhos de exercícios anteriores 97 372 60 428
250 004 215 313 384 046
2004Notas
(Montantes expressos em euros)
O anexo faz parte integrante da demonstração de resultados para o exercício findo em 31 de Dezembro de 2004.
Operações sobre as unidades do fundoRecebimentos:
Subscrição de unidades de participação 66 547 087 41 600 735
Pagamentos:
Resgates de unidades de participação (38 767 108) (73 921 397)
Fluxo das operações sobre as unidades do Fundo 27 779 979 (32 320 662)
Operações da carteira de títulosRecebimentos:
Venda de títulos 816 467 226 1 003 758 467
Reembolso de títulos 6 308 956 28 974 377
Rendimento de títulos 8 648 771 1 660 127
Resgate de unidades de participação noutros fundos 320 089 801 337 103 350
Juros e proveitos similares recebidos 4 861 676 8 434 441
Outros recebimentos relacionados com a carteira 212 769 60 489
Pagamentos:
Compra de títulos (873 577 556) (837 392 509)
Subscrições de títulos - (2 074 641)
Subscrições de unidades de participação (371 513 753) (409 822 897)
Juros e custos similares pagos (4 456 612) -
Taxas de bolsa suportadas (160 248) (51 637)
Taxas de corretagem (99 147) (98 897)
Outras taxas e comissões (13 832) (65 822)
Outros pagamentos relacionados com a carteira (78 474) (174 785)
Fluxo das operações da carteira de títulos (93 310 423) 130 310 063
Operações a prazo e de divisasRecebimentos:
Juros e proveitos similares recebidos 525 -
Recebimentos em operações cambiais 296 405 1 003 726
Recebimentos em operações sobre cotações 44 657 165 378
Margem inicial em contratos de futuros e opções 77 869 983 71 908 181
Outros recebimentos em operações a prazo e de divisas 5 966 654 5 515 458
Pagamentos:
Pagamentos em operações cambiais (374 293) (534 318)
Pagamentos em operações sobre cotações (159 607) (629 800)
Margem inicial em contratos de futuros e opções (71 820 183) (69 401 501)
Outros pagamentos em operações a prazo e de divisas (7 645 640) (8 212 658)
Fluxo das operações a prazo e de divisas 4 178 501 (185 534)
Operações de gestão correnteRecebimentos:
Juros de depósitos bancários 1 031 813 850 150
Outros recebimentos correntes - 21 647
Pagamentos:
Comissão de gestão (6 745 406) (6 220 120)
Comissão de depósito (112 423) (103 669)
Juros devedores de depósitos bancários (2 459) (24 441)
Impostos e taxas (72 075) (3 204)
Outros pagamentos correntes - (65 885)
Fluxo das operações de gestão corrente (5 900 550) (5 545 522)
Operações eventuaisRecebimentos:
Ganhos imputáveis a exercícios anteriores 232 619 61 446
Pagamentos:
Perdas imputáveis a exercícios anteriores - (1 017)
Fluxo das operações eventuais 232 619 60 429
Saldo dos fluxos de caixa do período (67 019 874) 92 318 774
Disponibilidades no início do período 107 912 797 15 594 023
Disponibilidades no fim do período 40 892 923 107 912 797
366 BPI Fundos | Relatório e Contas 2004
BPI Reforma Investimento PPR/E
DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004 E 2003
20032004
(Montantes expressos em euros)
O anexo faz parte integrante da demonstração dos fluxos de caixa para o exercício findo em 31 de Dezembro de 2004.
Relatório dos Fundos de Investimento Mobiliário | Fundos de Eficiência Fiscal 367
Anexo às demonstrações financeiras BPI Reforma Investimento PPR/E
INTRODUÇÃO
A constituição do Fundo de Investimento Mobiliário Aberto BPI
Reforma Investimento PPR/E (Fundo) foi autorizada pela Portaria
do Ministério das Finanças n.º 341 / 91, de 2 de Outubro, tendo
iniciado a sua actividade em 2 de Dezembro de 1991. É um
fundo de investimento mobiliário aberto, constituído por tempo
indeterminado, e tem como finalidade a realização de Planos de
Poupança Reforma e de Planos Poupança Educação. Para o
efeito, está autorizado a investir na generalidade dos
instrumentos financeiros disponíveis no mercado, seguindo uma
política de aplicações baseada em critérios de diversificação do
risco e potencial de valorização a longo prazo, privilegiando as
obrigações de taxa fixa e de taxa indexada e as acções cotadas.
O Fundo é administrado, gerido e representado pela BPI Fundos
– Gestão de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade
Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo
Banco BPI, S.A.
As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial
definida no Plano de Contas dos Fundos de Investimento
Mobiliário. As notas cuja numeração se encontra ausente não
são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a
leitura das demonstrações financeiras anexas.
1. CAPITAL DO FUNDO
O capital do Fundo está formalizado através de unidades de
participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade
aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades,
com um valor inicial de subscrição de 5 euros cada. O valor de
subscrição e de reembolso das unidades de participação é
calculado com base no valor do capital do Fundo por unidade de
participação, no dia em que são subscritas ou é solicitado o seu
resgate, respectivamente.
Durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2004, o
movimento no capital do Fundo foi o seguinte:
Saldo em 31.12.2004
Resultado líquidodo exercício
OutrosResgatesSubscriçõesSaldo em 31.12.2003
Valor base 182 574 508 26 909 732 (15 720 398) - - 193 763 842
Diferença para o valor base 147 080 570 39 637 354 (22 716 463) - - 164 001 461
Resultados acumulados 74 854 302 - - 33 272 144 - 108 126 446
Resultado líquido do exercício 33 272 144 - - (33 272 144) 24 250 685 24 250 685
437 781 524 66 547 086 (38 436 861) - 24 250 685 490 142 434
Número de unidades de participação 36 514 902 5 381 946 (3 144 080) - - 38 752 768
Valor da unidade de participação 11.98912 - - - - 12.64793
O valor líquido global do Fundo e o valor de cada unidade de participação no último dia de cada trimestre dos exercícios de 2002 a
2004 foram os seguintes:
Valor da Unidade de ParticipaçãoValor líquido Global do FundoMesesAno
2004 Março 456 806 785 12.28183
Junho 449 558 557 12.16793
Setembro 451 000 930 12.28306
Dezembro 490 142 434 12.64793
2003 Março 403 246 737 11.10268
Junho 410 155 529 11.58902
Setembro 408 929 218 11.72848
Dezembro 437 781 524 11.98912
2002 Março 509 687 944 10.91901
Junho 491 646 294 10.79947
Setembro 454 471 749 10.78262
Dezembro 433 409 227 11.05697
368 BPI Fundos | Relatório e Contas 2004
BPI Reforma Investimento PPR/E
Os participantes só podem exigir o reembolso das unidades de
participação nas seguintes situações:
– Reforma por velhice, desde que sejam decorridos cinco anos
após o início da subscrição;
– Despesas de educação, desde que sejam decorridos cinco anos
após o início da subscrição e respeitados os restantes
requisitos definidos na lei;
– Desemprego de longa duração;
– Incapacidade permanente para o trabalho;
– Doença grave;
– A partir dos 60 anos de idade, desde que a subscrição se
tenha iniciado há pelo menos cinco anos;
– Transferência do valor capitalizado, a pedido do participante,
para outra entidade gestora da mesma natureza.
2. VOLUME DE TRANSACÇÕES
Durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2004, as
transacções de valores mobiliários efectuadas pelo Fundo
tiveram a seguinte composição:
Total (1)+(2)
Bolsa Fora bolsaDescrição
Dívida pública 620 312 695 - 603 746 890 - 1 224 059 585 -
Fundos públicos e equiparados - - - - - -
Obrigações diversas 56 317 155 - 41 456 155 - 97 773 310 -
Acções 167 203 924 - 168 593 582 - 335 797 506 -
Títulos de participação - - - - - -
Direitos - - - - - -
Unidades de participação 355 513 754 - 305 948 044 - 661 461 798 -
Contratos de futuros 2 450 021 259 - 2 456 915 045 - 4 906 936 304 -
Contratos de opções - - - - - -
Total 3 649 368 787 - 3 576 659 716 - 7 226 028 503 -
Vendas (2)
Bolsa Fora bolsa
Compras (1)
Bolsa Fora bolsa
Os montantes apresentados no quadro acima relativos a compras
e vendas em contratos de futuros correspondem ao valor nocional
das posições abertas e fechadas pelo Fundo durante o ano.
Durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2004, foram
cobradas as seguintes comissões de subscrição e resgate:
As comissões cobradas revertem a favor da Sociedade Gestora.
Em 31 de Dezembro de 2004 os participantes do Fundo podem
agrupar-se de acordo com os seguintes escalões:
N.ºIntervalos
Até € 500 6 819
Entre € 500 e € 2 500 12 848
Entre € 2 500 e € 12 500 24 662
Entre € 12 500 e € 50 000 9 212
Mais de € 50 000 1 141
Total 54 682
Comissõescobradas
Valor(nota 1)
Subscrições 66 547 086 643 498
Resgates 38 436 861 16 906
3. CARTEIRA DE TÍTULOS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
Relatório dos Fundos de Investimento Mobiliário | Fundos de Eficiência Fiscal 369
BPI Reforma Investimento PPR/E
SomaJuros corridosValor dacarteira
Menos-valiasMais-valiasPreço deaquisição
Descrição dos títulos
1. VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
Mercado de cotações oficiais de bolsas de valores Portuguesas
Títulos da Dívida Pública
OT 9,5%Fev-96 / 06 87 890 - (7 211) 80 679 6 058 86 737
87 890 - (7 211) 80 679 6 058 86 737
Obrigações Diversas
BANCO BPI-C.S.ZONA EURO 1999 / 2007-OC 992 740 98 666 - 1 091 406 - 1 091 406
992 740 98 666 - 1 091 406 - 1 091 406
Acções
BRISA – (PRIVATIZADAS) 3 976 943 335 504 - 4 312 447 - 4 312 447
EDP – ENERGIAS DE PORTUGAL – N 4 166 274 115 727 - 4 282 001 - 4 282 001
SONAE – SGPS 1 715 116 2 063 737 - 3 778 853 - 3 778 853
PORTUGAL TELECOM, SGPS 3 390 472 147 963 - 3 538 435 - 3 538 435
GESCARTAO, SGPS 212 880 135 012 - 347 892 - 347 892
SONAE INDUSTRIA – SGPS 191 953 - (29 129) 162 824 - 162 824
VAA – VISTA ALEGRE ATLANTIS – STOCK SPLIT 198 339 - (150 672) 47 667 - 47 667
LISGRAFICA-IMP.E ARTES GRAFICAS 154 398 - (137 078) 17 320 - 17 320
14 006 375 2 797 943 (316 879) 16 487 439 - 16 487 439
Mercado de cotações oficiais de bolsas de valores de estados membros da U.E.
Títulos da Dívida Pública
BUNDESREPUB.DEUTSCH.-4.25%(04.07.2014) 66 894 840 1 914 968 - 68 809 808 1 657 523 70 467 331
REPUBLIC OF ITALY – CZ (31.12.2004) 30 725 746 271 154 - 30 996 900 - 30 996 900
BUONI POLIENNALI – 1.65% (15.09.2008) 12 113 664 648 336 - 12 762 000 58 044 12 820 044
REP. GRECIA – 5.9% (22.10.2022) 5 504 500 504 500 - 6 009 000 56 575 6 065 575
BUNDESOBLIGATION – 4.5% (18.08.2006) 5 736 100 - (55 370) 5 680 730 91 541 5 772 271
FRANCE (GOVT OF) – 5% (25.4.2012) 5 266 150 240 850 - 5 507 000 171 233 5 678 233
BUONI POLIENNALI – CZ (31.08.2005) 1 669 356 1 098 - 1 670 454 - 1 670 454
REP. OF ARGENTINA – 12% (19.6.2031) 172 763 32 685 - 205 448 - 205 448
128 083 119 3 613 591 (55 370) 131 641 340 2 034 916 133 676 256
Obrigações Diversas
REVERSE CLN CSFB-TV (20.09.2008) 10 957 143 - (76 700) 10 880 443 6 278 10 886 721
EUROPEAN CREDIT LUX-TV (16.8.2006) 5 000 000 303 275 - 5 303 275 15 228 5 318 503
INTESA BCI TIER1 FRN – PERP. 4 678 658 294 842 - 4 973 500 39 293 5 012 793
BPI CAPITAL FINANCE(CAY)-TX.VR-PERP 3 500 700 174 300 - 3 675 000 17 726 3 692 726
FORD MOTOR CREDIT – 6.75% (14.1.2008) 3 350 568 - (9 048) 3 341 520 202 544 3 544 064
CADBURY SCHWEPPES INVEST-4.25% (30.06.2009) 3 360 000 103 488 - 3 463 488 71 987 3 535 475
HILTON GR. FINANCE PLC-6.5% (17.7.2009) 3 266 184 9 603 - 3 275 787 86 543 3 362 330
IMPERIAL TOBACCO FIN.-6.25% (06.06.2007) 3 270 000 - (49 200) 3 220 800 106 849 3 327 649
Obrigações Diversas (cont.)
DIAGEO CAPITAL BV-3.875% (6.1.2009) 3 096 900 80 290 - 3 177 190 128 987 3 306 177
TELEFONICA EUROPE – 5.125% (14.2.2013) 2 900 000 248 820 - 3 148 820 130 351 3 279 171
OLIVETTI FINANCE NV – 6.575% (30.07.09) 3 105 645 87 495 - 3 193 140 79 062 3 272 202
UPM-KYMMENE CORP – 6.125% (23.1.2012) 3 001 900 110 275 - 3 112 175 157 853 3 270 028
AVENTIS – 4.25% (15.09.2010) 3 099 659 114 111 - 3 213 770 38 623 3 252 393
MMO2 PLC – 6.375% (25.01.2007) 2 917 535 77 905 - 2 995 440 166 307 3 161 747
LAFARGE – 5.448% (4.12.2013) 2 932 868 167 276 - 3 100 144 11 445 3 111 589
GENL MOTORS ACCEPT CORP-6.125%(15.3.07) 2 914 800 - (10 758) 2 904 042 136 730 3 040 772
SAINT-GOBAIN NEDER B.V. – 4.75% – 9/7/2009 2 844 729 100 674 - 2 945 403 63 539 3 008 942
REED ELSEVIER CAPITAL – 5.75% (31.7.2008) 2 951 730 - (14 130) 2 937 600 65 077 3 002 677
ENI SPA – 6.125% (9.6.2010 2 892 839 901 - 2 893 740 87 722 2 981 462
LVMH MOET-HENNESSY – 5% (29.04.2010) 2 819 610 58 860 - 2 878 470 90 986 2 969 456
UNILEVER NV – 4.25% (26.9.2007) 2 896 600 2 240 - 2 898 840 31 299 2 930 139
GALLAHER GROUP PLC – 5.75% (2.10.2006) 2 918 619 - (36 644) 2 881 975 38 919 2 920 894
LINDE FINANCE BV – 6.375% (14.6.2007) 2 855 060 - (42 120) 2 812 940 90 822 2 903 762
AXA – 6.75% – (15.12.2020) 2 527 875 366 375 - 2 894 250 7 397 2 901 647
REPSOL INTL FINANCE – 5.75% (4.12.2006) 2 902 500 - (56 430) 2 846 070 11 484 2 857 554
EUROHYPO CAP.FUND.- TRUST1- 6.445%OB.PERP. 2 400 000 305 040 - 2 705 040 94 079 2 799 119
CGNU PLC – 5.75% (14.11.2021) 2 497 250 274 000 - 2 771 250 18 510 2 789 760
ALLIANZ FIN.II B.V.-6.5% (13.01.2025) 2 038 515 367 160 - 2 405 675 128 517 2 534 192
ING VERZEKERINGEN NV – 6.25% (21.06.2021) 2 104 124 294 946 - 2 399 070 69 731 2 468 801
PHILIP MORRIS FIN (CI) – 4.5% (6.4.2006) 2 226 670 138 979 - 2 365 649 77 273 2 442 922
FRANCE TELECOM -8.125% (28.1.2033) 1 890 815 396 774 - 2 287 589 120 955 2 408 544
JAPAO (CGD) -CZ- 2013 2 000 000 277 800 - 2 277 800 - 2 277 800
FORTFINLUX – TX.VR.-CONV. (29.11.2049) 1 872 750 379 750 - 2 252 500 10 196 2 262 696
DB FX FWD INDEX(D.BK.AG.L)CZ(19.8.2008) 2 500 000 - (441 250) 2 058 750 - 2 058 750
HVB FUNDING TRUST VIII-7.055% (28.3.2049) 1 500 000 237 300 - 1 737 300 80 601 1 817 901
MUNICH RE FINANCE BV-6.75% (21.6.2023) 1 491 270 248 280 - 1 739 550 53 538 1 793 088
RBS CAPITAL TRUST A- OB.PERP. 1 644 750 90 900 - 1 735 650 48 901 1 784 551
GENERALI FINAN BV – 5,0625% (28/5/2019) 1 622 189 109 899 - 1 732 088 48 909 1 780 997
WESTLB -CZ – 08.12.2008 1 593 819 - (38 674) 1 555 145 - 1 555 145
UNIBANCO – 9.375% (30.04.2012) 1 204 928 172 107 - 1 377 035 19 731 1 396 766
BCP FINANCE BANK-4.75% (20.6.2011) CONV 1 079 400 153 529 - 1 232 929 30 296 1 263 225
UNION BANK OF NORWAY-7.068(19.11.2012)OP 1 000 000 193 600 - 1 193 600 8 050 1 201 650
PEMEX PROJ.FDG MAST TR.- 7.75% (02.08.2007) 1 078 125 30 475 - 1 108 600 32 062 1 140 662
GERLIND KONZERN ALL.V-7%(12.8.2024) 844 645 93 585 - 938 230 22 985 961 215
TORNATOR FIN.-S.1-C.B1-TX.VR(19.01.2033) 900 000 36 693 - 936 693 18 921 955 614
370 BPI Fundos | Relatório e Contas 2004
BPI Reforma Investimento PPR/E
SomaJuros corridosValor dacarteira
Menos-valiasMais-valiasPreço deaquisição
Descrição dos títulos
Obrigações Diversas (cont.)
PETROBRAS INTL FINANCE-9.75% (6.7.2011) 673 960 118 934 - 792 894 31 138 824 032
BANCO HIPOTECARIO SA-3% (01.12.2013) 339 110 356 696 - 695 806 2 952 698 758
BANCO BRADESCO – 8.75% (24.10.2013) 618 938 63 184 - 682 122 10 011 692 133
BANCO BRADESCO – 10.25% (15.12.2011). 526 760 87 365 - 614 125 2 195 616 320
TUBE LINES FINANCE – 8.6801%(31.03.2010) 560 238 36 931 - 597 169 12 257 609 426
TRAC-X EUROPE HIGH YIELD-6.25%(20.32009) 505 000 26 900 - 531 900 24 306 556 206
FOCUS WICKES FINANCE PLC-9.25% (28.7.2011) 520 596 - (846) 519 750 8 338 528 088
CIA BRASILEIRA BEBIDA-8.75%(15.09.2013) 439 060 74 118 - 513 178 11 242 524 420
ALSTOM – 5% (26.07.2006) 426 250 82 000 - 508 250 10 822 519 072
WESTLB – CZ – 08-12.2008 477 094 - (11 727) 465 367 - 465 367
ALCATEL – 7% (7.12.2006) 419 250 23 750 - 443 000 2 236 445 236
SAZKA – 7.375% (5.5.2014) 390 797 5 485 - 396 282 4 414 400 696
HBV GROUP LT2 – TV (22.12.2008) 359 693 830 - 360 523 253 360 776
ROYAL&SUN ALLIANCE INS-8.5%- PERP 286 601 36 270 - 322 871 1 519 324 390
GAZPROM INTL SA-7.201% (1.2.2020) 293 664 16 886 - 310 550 8 870 319 420
WESTLB- CZ – 08.12.2008 319 337 - (7 849) 311 488 - 311 488
EMI GROUP – 8.625% (15.10.2013) 250 000 45 250 - 295 250 4 492 299 742
PEMEX PROJECT FDG MASTER-7.75%-PERP. 293 664 3 671 - 297 335 126 297 461
CAPITAL ISSUING GMBH-7.133%- PERP 220 000 32 428 - 252 428 6 578 259 006
HARVEST CLO SA-SR.IX-CL.E (29.3.2017) 250 000 - (78) 249 922 6 267 256 189
ABB INTL FINANCE LTD-11% (15.1.2008) 188 550 26 730 - 215 280 18 989 234 269
UNIBANCO CAYMAN – 17.9% -(14.06.2006) 220 248 - - 220 248 1 973 222 221
JENOPTIK AG- 7.875% (15.11.2010) 197 356 18 644 - 216 000 1 969 217 969
LIGHTHOUSE INTL CO – 8% (30.04.2014) 200 000 5 180 - 205 180 2 667 207 847
HORNBACH BAUMARKT AG-6.125 (15.11.2014) 203 500 - (240) 203 260 1 395 204 655
CIRSA FINANCE LUX- 8.75% (15.5.2014) 168 750 - (750) 168 000 1 641 169 641
ENDESA-CHILE – 8.625% (1.8.2015) 131 754 26 111 - 157 865 4 717 162 582
PARMALAT NETHERL -Cv-0.875 (30.6.2021) 458 547 - (304 447) 154 100 - 154 100
RIVERDEEP GROUP-9.25% (15.4.2011) 125 000 8 750 - 133 750 2 409 136 159
HTM SPORT&FREIZEIT-8.5%(1.2.2014) 130 000 - (3 900) 126 100 4 573 130 673
PARMALAT FINANCE CORP-6.125%(29.9.2010) 63 750 46 250 - 110 000 - 110 000
ROCKWOOD SPECIALTIES-7.625% (15.11.2014) 100 000 2 983 - 102 983 1 059 104 042
YELL FINANCE BV – 0% (1.8.2011) 79 382 11 820 - 91 202 - 91 202
130 888 221 7 258 713 (1 104 791) 137 042 143 2 955 714 139 997 857
Acções
BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO 2 074 184 344 - 2 074 528 - 2 074 528
GRUPO FERROVIAL 1 276 990 783 417 - 2 060 407 - 2 060 407
Relatório dos Fundos de Investimento Mobiliário | Fundos de Eficiência Fiscal 371
BPI Reforma Investimento PPR/E
SomaJuros corridosValor dacarteira
Menos-valiasMais-valiasPreço deaquisição
Descrição dos títulos
372 BPI Fundos | Relatório e Contas 2004
BPI Reforma Investimento PPR/E
SomaJuros corridosValor dacarteira
Menos-valiasMais-valiasPreço deaquisição
Descrição dos títulos
Acções (cont.)
GAMESA CORP TECNOLOGICA 1 554 234 483 271 - 2 037 505 - 2 037 505
BANCO POPULAR ESPANOL 1 492 181 259 978 - 1 752 159 - 1 752 159
ALTADIS SA 1 095 847 627 200 - 1 723 047 - 1 723 047
7 493 436 2 154 210 - 9 647 646 - 9 647 646
Mercado de cotações oficiais de bolsas de valores de estados não membros da U.E.
Obrigações Diversas
RESIDENTIAL REINSUR- TV (8.6.2007) 954 409 11 930 - 966 339 6 641 972 980
BINA – ISTRA – 8% (15.12.2022) 836 000 81 000 - 917 000 2 805 919 805
TOYS R US – 7.375% (15.10.2018) 374 972 - (35 423) 339 549 5 715 345 264
INMARSAT FINANCE PLC-7.625%(30.06.2012) 110 123 4 406 - 114 529 2 799 117 328
STANDARD COMM.CORP – 8% (15.04.2012) 73 416 2 019 - 75 435 1 240 76 675
2 348 920 99 355 (35 423) 2 412 852 19 200 2 432 052
Acções
NEWMONT MINING CORP HOLDING CO 987 226 16 979 - 1 004 205 - 1 004 205
PLACER DOME INC – USD 397 272 38 886 - 436 158 - 436 158
GOLDCORP INC 447 990 - (71 190) 376 800 - 376 800
GOLD FIELDS LTD – SP ADR 312 979 - (16 120) 296 859 - 296 859
WHEATON RIVER MINERALS LTD(USD) 151 676 39 794 - 191 470 - 191 470
GOLDEN STAR RESOURCES LTD 156 810 - (22 564) 134 246 - 134 246
VERIZON COMMUNICATIONS 77 175 - (473) 76 702 - 76 702
MCDONALDS CORPORATION 77 436 - (752) 76 684 - 76 684
2 608 564 95 659 (111 099) 2 593 124 - 2 593 124
Acções preferenciais
PINTO TOTTA INTL.FIN. – USD – PREF.PERP. 2 555 903 490 955 - 3 046 858 89 702 3 136 560
2 555 903 490 955 - 3 046 858 89 702 3 136 560
Em processo de admissão em mercado estrangeiro
Obrigações Diversas
VICT.ACQSTION III BV-7.875%(1.10.2014) 150 000 750 - 150 750 2 691 153 441
150 000 750 - 150 750 2 691 153 441
2. OUTROS VALORES
Valores mobiliários estrangeiros não cotados
Obrigações Diversas
BNP PARIBAS- (20.02.2007) – C/Z 4 086 338 - (183 320) 3 903 018 - 3 903 018
FRESENIUS MED CAP-7.375%(15.6.2011) 275 000 11 250 - 286 250 768 287 018
WDAC SUBSIDIARY CORP-8.5% (01.12.2014) 75 188 - (938) 74 250 407 74 657
4 436 526 11 250 (184 258) 4 263 518 1 175 4 264 693
3. UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO DE FIMS
FIM Domiciliados em Portugal
Unidades de Participação de FIMS Abertos
BPI EUROPA VALOR 7 321 503 1 499 103 - 8 820 606 - 8 820 606
BPI AMERICA 2 782 360 - (405 138) 2 377 222 - 2 377 222
Relatório dos Fundos de Investimento Mobiliário | Fundos de Eficiência Fiscal 373
BPI Reforma Investimento PPR/E
SomaJuros corridosValor dacarteira
Menos-valiasMais-valiasPreço deaquisição
Descrição dos títulos
Unidades de Participação de FIMS Abertos (cont.)
BPI EUROPA CRESCIMENTO 2 077 788 242 525 - 2 320 313 - 2 320 313
BPI REESTRUTURAÇÕES 1 107 831 75 500 - 1 183 331 - 1 183 331
13 289 482 1 817 128 (405 138) 14 701 472 - 14 701 472
FIM Domiciliados em estados membros da U.E.
Unidades de Participação de FIMS Harmonizados
Franklin Templ. Invest Funds Franklin High Yield Fund 12 983 972 653 433 - 13 637 405 - 13 637 405
GOLDMAN SACHS – GLOBAL HIGH YIEL 8 837 980 215 104 - 9 053 084 - 9 053 084
JPMorgan Fleming Funds – Global High Yield Bond Fund 7 216 863 125 187 - 7 342 050 - 7 342 050
Odey Investment Funds PLC – Pan European Fund 4 999 976 962 152 - 5 962 128 - 5 962 128
SOCGEN INTERNATIONAL 4 410 188 882 159 - 5 292 347 - 5 292 347
UBS EMERGING EC. GLOBAL FUND 4 724 609 509 769 - 5 234 378 - 5 234 378
MERRILL LYNCH EUROPEAN OPP.FUND 4 900 460 77 332 - 4 977 792 - 4 977 792
JPMorgan Fleming Funds – Europe Small Cap Fund 4 811 139 115 215 - 4 926 354 - 4 926 354
Schroder Int Sel Fund – US Smaller Companies 4 283 700 466 047 - 4 749 747 - 4 749 747
UBS SICAV – HI YIELD 4 272 716 281 805 - 4 554 521 - 4 554 521
DWS EUROPE CONVERGENCE BONDS FD 3 949 944 403 220 - 4 353 164 - 4 353 164
Pioneer Funds – European Small Companies 3 209 027 85 755 - 3 294 782 - 3 294 782
JP MORGAN FLEMING EMER MKTS BOND 2 832 676 303 863 - 3 136 539 - 3 136 539
Pioneer Funds – US High Yield Corporate Bond 3 141 414 - (134 556) 3 006 858 - 3 006 858
SCHRODER I.SEL.FUND.EUR.SMALLER C. CL.A 2 708 717 99 291 - 2 808 008 - 2 808 008
Pioneer Funds – Emerging Markets Bond 2 633 608 32 575 - 2 666 183 - 2 666 183
Franklin Templ. Invest Funds Emerging Markets Bond Fund 2 377 806 231 974 - 2 609 780 - 2 609 780
GOLDMAN SACHS GL HY EURO HDG 2 006 964 67 285 - 2 074 249 - 2 074 249
MERRIL L. IIF-US HIGH YLD A2-USD 1 840 017 44 991 - 1 885 008 - 1 885 008
PARV EUROPE MID CAP-INSTI 1 688 527 26 649 - 1 715 176 - 1 715 176
ING L Renta Fund – Global High Yield 1 504 681 56 042 - 1 560 723 - 1 560 723
Merrill Lynch Intl. Invest Fund – Global High Yield Bond Fund 1 501 643 27 899 - 1 529 542 - 1 529 542
PICTET-SMALL CAP EUR 906 840 17 900 - 924 740 - 924 740
CREDIT SUISSE B.F. HIGH YIELD-I 840 306 29 396 - 869 702 - 869 702
JPMorgan Fleming Funds – FF Emerging Markets Debt Fund 29 733 4 236 - 33 969 - 33 969
92 613 506 5 719 279 (134 556) 98 198 229 - 98 198 229
FIM Domiciliados em Estados não membros da U.E.
BPI STRATEG – VASCO DA GAMA 20 000 000 408 527 - 20 408 527 - 20 408 527
20 000 000 408 527 - 20 408 527 - 20 408 527
TOTAL 419 554 682 24 566 026 (2 354 725) 441 765 983 5 109 456 446 875 439
374 BPI Fundos | Relatório e Contas 2004
BPI Reforma Investimento PPR/E
Em 31 de Dezembro de 2004, os depósitos à ordem que compunham o saldo desta rubrica estavam denominados essencialmente em
Euros e venciam juros à taxa média anual de 2.1%.
O movimento nas rubricas de disponibilidades durante o exercício de 2004 foi o seguinte:
Saldo final
ReduçõesAumentosSaldo inicial
Depósitos à ordem 107 912 797 - (67 019 874) 40 892 923
Em 31 de Dezembro de 2004, a carteira de títulos inclui as
seguintes obrigações de países considerados de risco, de acordo
com as normas do Banco de Portugal sobre risco-país:
Valor dacarteira
Menos-valiasMais-valiasPreço deaquisição
País
Títulos da dívida pública:
Argentina 172 763 32 685 - 205 448
172 763 32 685 - 205 448
Obrigações diversas:
Argentina 339 110 356 696 - 695 806
Brasil 3 683 894 515 708 - 4 199 602
Chile 131 754 26 111 - 157 865
Croácia 836 000 81 000 - 917 000
México 1 371 789 34 146 - 1 405 935
República Checa 390 797 5 485 - 396 282
Rússia 293 664 16 886 - 310 550
7 047 008 1 036 032 - 8 083 040
7 219 771 1 068 717 - 8 288 488
Relatório dos Fundos de Investimento Mobiliário | Fundos de Eficiência Fiscal 375
BPI Reforma Investimento PPR/E
4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS
CONTABILÍSTICAS
As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos
registos contabilísticos do Fundo, mantidos de acordo com o
Plano de Contas dos Fundos de Investimento Mobiliário,
estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e
regulamentação complementar emitida por esta entidade, no
âmbito das competências que lhe estão atribuídas através do
Decreto-Lei n.º 252 / 2003, de 17 de Outubro.
As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na
preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:
a) Especialização de exercícios
O Fundo regista as suas receitas e despesas de acordo com o
princípio da especialização de exercícios, sendo reconhecidas à
medida que são geradas, independentemente do momento do
seu recebimento ou pagamento.
Os juros corridos relativos a títulos adquiridos são registados na
rubrica JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS, atendendo a que a
periodificação dos juros a receber é efectuada desde o início do
período de contagem de juros dos respectivos títulos.
b) Carteira de títulos
As compras de títulos são registadas na data da transacção, pelo
valor efectivo de aquisição.
Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de
mercado ou presumível de mercado, de acordo com as seguintes
regras:
i) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou à negociação em
mercados regulamentados são valorizados diariamente, com
base na última cotação disponível no momento de referência.
Caso não exista cotação nesse dia, utiliza-se a última cotação
de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 30
dias anteriores;
ii) As acções não cotadas ou cujas cotações não sejam
consideradas pela Sociedade Gestora como representativas do
seu presumível valor de realização, são valorizadas com base
em valores de oferta de compra e de venda, difundidos por
um market maker da sua escolha, disponibilizados para o
momento de referência do dia em que se esteja a proceder à
valorização da carteira do Fundo.
iii) Os valores representativos de dívida não cotados, ou cujas
cotações não sejam consideradas representativas do seu
presumível valor de realização, são valorizados diariamente
com base na cotação que no entender da Sociedade Gestora
melhor reflicta o seu presumível valor de realização. Essa
cotação é procurada em sistemas internacionais de
informação de cotações tais como o Financial Times
Interactive Data, o ISMA – International Securities Market
Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam
considerados credíveis pela Sociedade Gestora.
Alternativamente, a cotação pode ser obtida junto de market
makers da escolha da Sociedade Gestora, ou através de
modelos teóricos de avaliação de obrigações.
iv) As unidades de participação em fundos de investimento são
registadas ao custo de aquisição e valorizadas com base no
último valor de resgate divulgado.
As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de
valorização descritos anteriormente, são reconhecidas na
demonstração de resultados do exercício nas rubricas GANHOS OU
PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS, por contrapartida das rubricas
MAIS-VALIAS e MENOS-VALIAS do activo.
Os dividendos são registados quando atribuídos / recebidos na
rubrica RENDIMENTO DE TÍTULOS, da demonstração de resultados.
376 BPI Fundos | Relatório e Contas 2004
c) Valorização das unidades de participação
O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o
valor do capital do Fundo pelo número de unidades de participação
em circulação. O capital do Fundo corresponde ao somatório das
rubricas unidades de participação, variações patrimoniais,
resultados transitados e resultado líquido do exercício.
A rubrica VARIAÇÕES PATRIMONIAIS resulta da diferença entre o valor
de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de
participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença
apurada é repartida entre a fracção imputável a exercícios
anteriores e a parte atribuível ao exercício.
d) Comissão de gestão
A comissão de gestão corresponde à remuneração da Sociedade
responsável pela gestão do património do Fundo. De acordo com
o regulamento de gestão do Fundo, esta comissão é calculada
diariamente por aplicação de uma taxa anual de 1.5% ao capital
do Fundo, sendo a sua liquidação efectuada mensalmente. Este
custo é registado na rubrica COMISSÕES (nota 5).
e) Comissão de depósito
A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco
depositário. De acordo com o regulamento de gestão do Fundo,
esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma
taxa anual de 0.025% ao capital do Fundo, sendo a sua
liquidação efectuada mensalmente. Este custo é registado na
rubrica COMISSÕES (nota 5).
f) Taxa de supervisão
A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores
Mobiliários, constitui um encargo do Fundo, sendo calculada por
aplicação de uma taxa sobre o valor global do Fundo no final de
cada mês e registada na rubrica COMISSÕES (nota 5).
A taxa mensal aplicável ao Fundo é de 0.0133‰, com um limite
mensal mínimo e máximo de 100 euros e 10 000 euros,
respectivamente.
g) Operações em moeda estrangeira
Os activos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com
base no câmbio indicativo para operações à vista (“fixing”),
divulgado pelo Banco de Portugal na data de encerramento do
balanço. Os ganhos e perdas resultantes da reavaliação cambial são
registados como proveitos e custos do exercício, respectivamente.
Os activos para os quais tenham sido celebrados contratos de
fixação de câmbio, são actualizados ao fixing, por contrapartida de
custos ou proveitos. Os contratos de fixação de câmbio são
reavaliados com base nas taxas de juro em vigor para as diferentes
moedas e prazos residuais das operações, sendo as mais e menos
valias apuradas registadas na demonstração de resultados do
exercício em GANHOS OU PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS, por
contrapartida de CONTAS DE REGULARIZAÇÃO, activas e passivas.
h) Operações com contratos de “Futuros”
As posições abertas em contratos de futuros, transaccionados
em mercados organizados, são reflectidas em rubricas
extrapatrimoniais. Estas são valorizadas diariamente com base
nas cotações de mercado, sendo os lucros e prejuízos, realizados
ou potenciais, reconhecidos como proveito ou custo nas rubricas
de GANHOS OU PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS.
A margem inicial é registada na rubrica OUTRAS CONTAS DE
DEVEDORES, sendo os ajustamentos de cotações registados
diariamente na rubrica DEPÓSITOS À ORDEM.
i) Impostos
Em conformidade com o artigo 21.º do Estatuto dos Benefícios
Fiscais, os rendimentos gerados pelos fundos de investimento
poupança – reforma estão isentos de Imposto sobre o
Rendimento das Pessoas Colectivas.
BPI Reforma Investimento PPR/E
Relatório dos Fundos de Investimento Mobiliário | Fundos de Eficiência Fiscal 377
BPI Reforma Investimento PPR/E
5. COMPONENTES DO RESULTADO
No exercício de 2004, as componentes do resultado do Fundo
apresentam o seguinte detalhe:
A rubrica GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS – EM OPERAÇÕES
EXTRAPATRIMONIAIS inclui ainda 10 302 498 euros resultantes da
reavaliação cambial dos activos do Fundo.
Proveitos e ganhos
Ganhos de Capital
Mais-valiasSoma
Natureza
Operações “à vista”
Acções e direitos 5 538 767 36 300 955 41 839 722 - 89 702 934 285 1 023 987
Obrigações 11 082 325 43 649 543 54 731 868 8 970 413 5 019 754 - 13 990 167
Títulos de participação - - - - - - -
Unidades de participação 7 944 934 56 587 553 64 532 487 - - 100 371 100 371
Instrum. de dívida de curto prazo - - - 26 127 - - 26 127
Depósitos - - - 867 538 - - 867 538
Operações “a prazo”
Cambiais
Forwards 751 256 1 877 777 2 629 033 - - - -
Swaps - 1 819 012 1 819 012 - - - -
Futuros - 56 617 535 56 617 535 - - - -
Taxa de juro
FRA - - - - - - -
Swaps - - - - - - -
Futuros - 1 516 200 1 516 200 - - - -
Cotações
Futuros - - - - - - -
Opções - - - - - - -
Total 25 317 282 198 368 575 223 685 857 9 864 078 5 109 456 1 034 656 16 008 190
Ganhos com carácter de juro Rendimentode títulos
Soma
Jurosdecorridos
Juros vencidosPotenciais Efectivas
378 BPI Fundos | Relatório e Contas 2004
Custos e perdas
Perdas de Capital
Menos-valiasSoma
Natureza
Operações “à vista”
Acções e direitos 427 978 36 873 134 37 301 112 - - -
Obrigações 1 387 053 44 177 536 45 564 589 4 456 612 - 4 456 612
Títulos de participação - - - - - -
Unidades de participação 539 694 62 464 840 63 004 534 - - -
Depósitos - - - 2 459 - 2 459
Operações “a prazo”
Cambiais
Forwards - 2 095 719 2 095 719 - - -
Swaps - 1 819 012 1 819 012 - - -
Futuros - 51 478 892 51 478 892 - - -
Taxa de juro
FRA - - - - - -
Swaps - - - - - -
Futuros - 1 530 790 1 530 790 - - -
Cotações
Futuros - - - - - -
Opções - - - - - -
Comissões
De gestão - - - 6 806 433 - 6 806 433
De depósito - - - 113 441 - 113 441
Taxa de supervisão - - - 72 764 - 72 764
Taxa de operações de bolsa - - - 144 612 - 144 612
Taxa de corretagem - - - 336 555 - 336 555
Outras comissões - - - 67 716 - 67 716
Total 2 354 725 200 439 923 202 794 648 12 000 592 - 12 000 592
Juros e comissões suportados
Jurosdecorridos
SomaJuros vencidos ecomissõesPotenciais Efectivas
BPI Reforma Investimento PPR/E
A rubrica PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS – EM OPERAÇÕES
EXTRAPATRIMONIAIS inclui ainda 10 942 285 euros resultantes da
reavaliação cambial dos activos do Fundo.
Relatório dos Fundos de Investimento Mobiliário | Fundos de Eficiência Fiscal 379
BPI Reforma Investimento PPR/E
11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL
Em 31 de Dezembro de 2004, as posições cambiais mantidas
pelo Fundo podem resumir-se da seguinte forma:
12. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO
Em 31 de Dezembro de 2004, os activos com taxa de juro
invariável detidos pelo Fundo podem resumir-se da seguinte
forma:
13. EXPOSIÇÃO AO RISCO COTAÇÕES
Em 31 de Dezembro de 2004, a exposição ao risco de cotações
pode resumir-se da seguinte forma:
MaturidadesMontante em
carteira (A)Saldo (A) ± (B)
de 0 a 1 ano 33 758 760 - - - - 33 758 760
de 1 a 3 anos 30 967 264 - - - - 30 967 264
de 3 a 5 anos 38 175 308 - - - - 38 175 308
de 5 a 7 anos 12 855 923 - - - - 12 855 923
mais de 7 anos 124 559 663 - - - - 124 559 663
Extra-patrimoniais (B)
FRA Swaps (IRS) Futuros Opções
Moedas À vistaPosição Global
Opções
CAD 735 488 - - - - 735 488
CHF 24 232 - - - - 24 232
GBP 858 982 - - - - 858 982
SEK 249 278 - - - - 249 278
USD 94 225 109 (8 900 000) (99 142 875) (108 042 875) - (13 817 766)
Contravalor Euro 70 886 050 (6 534 028) (72 786 781) (79 320 809) - (8 434 759)
A prazo
Forward Futuros Total a prazo
Acções e valores similaresMontante
(euro)Saldo
Acções 31 775 067 241 063 - 32 016,130
Extra-patrimoniais
Futuros Opções
380 BPI Fundos | Relatório e Contas 2004
15. CUSTOS IMPUTADOS
Os custos imputados ao Fundo durante o exercício findo em 31
de Dezembro de 2004 apresentam a seguinte composição:
17. CONTAS DE TERCEIROS – ACTIVO
Esta rubrica tem a seguinte composição:
As operações de venda de títulos a regularizar correspondem às
vendas que se encontravam pendentes de liquidação financeira.
18. CONTAS DE REGULARIZAÇÃO – ACTIVO
Esta rubrica tem a seguinte composição:
19. CONTAS DE TERCEIROS – PASSIVO
Esta rubrica tem a seguinte composição:
Em 31 de Dezembro de 2003, as operações de bolsa a
regularizar correspondem às compras de títulos que se
encontravam pendentes de liquidação financeira.
20. CONTAS DE REGULARIZAÇÃO – PASSIVO
Esta rubrica tem a seguinte composição:
BPI Reforma Investimento PPR/E
20032004
Devedores por operações sobre futuros
Margem inicial 2 395 679 2 571 433
Operações de títulos a regularizar 37 979 3 883 335
Juros a receber de depósitos à ordem 35 091 81 115
Outros devedores 31 235 66 913
2 499 984 6 602 796
20022003
Juros a receber da carteira de títulos (nota 3) 5 109 456 3 769 301
Outras contas de regularização:
Impostos a regularizar 61 990 61 990
Ajustamento de cotações de operações cambiais 751 256 8 292
Outras 786 -
814 032 70 282
5 923 488 3 839 583
20032004
Resgates a pagar a participantes 315 945 646 192
Comissão de gestão a pagar 606 235 545 208
Comissão de depósito a pagar 10 103 9 087
616 338 554 295
Operações de bolsa a regularizar - 33 055 064
932 283 34 255 551
20032004
Outras contas de regularização:
Imposto a regularizar 356 -
Taxa de supervisão 6 519 5 822
Outras contas de regularização 786 -
7 661 5 822
% VLGFValorCustos
Comissão de Gestão 6 806 433 1.50%
Comissão de Depósito 113 441 0.025%
Custos de Transacção 481 167 0.11%
Taxa de Supervisão 72 764 0.02%
Custos de Auditoria - 0.00%
TOTAL 7 473 805
TAXA GLOBAL CUSTOS (TGC) 1.54%
Certificação legal das contas e Relatório de Auditoria
Relatório dos Fundos de Investimento Mobiliário | Fundos de Eficiência Fiscal 381
BPI Reforma Investimento PPR/E
CERTIFICAÇÃO LEGAL DAS CONTAS E RELATÓRIO DE AUDITORIA
Introdução1. Nos termos da legislação aplicável, apresentamos a Certificação Legal das Contas e Relatório de Auditoria sobre a informação
financeira do exercício findo em 31 de Dezembro de 2004, do Fundo de Investimento Mobiliário Aberto BPI ReformaInvestimento PPR/E (Fundo), gerido pela BPI Fundos – Gestão de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (SociedadeGestora), incluída no Relatório de Gestão, no balanço, que evidencia um total de 491 082 378 euros e um total de capitaldo fundo de 490 142 434 euros, incluindo um resultado líquido de 24 250 685 euros, nas demonstrações dos resultados edos fluxos de caixa do exercício findo naquela data e no correspondente anexo.
Responsabilidades2. É da responsabilidade do Conselho de Administração da Sociedade Gestora: (i) a preparação de demonstrações financeiras que
apresentem de forma verdadeira e apropriada a posição financeira do Fundo, o resultado das suas operações e os seus fluxos decaixa; (ii) que a informação financeira histórica seja preparada de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites eque seja completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos Valores Mobiliários; (iii) aadopção de políticas e critérios contabilísticos adequados e a manutenção de um sistema de controlo interno apropriado; (iv) ainformação de qualquer facto relevante que tenha influenciado a sua actividade, posição financeira ou resultados.
3. A nossa responsabilidade consiste em examinar a informação financeira contida nos documentos de prestação de contasacima referidos, incluindo a verificação se, para os aspectos materialmente relevantes, é completa, verdadeira, actual, clara,objectiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos Valores Mobiliários, competindo-nos emitir um relatório profissional eindependente baseado no nosso exame.
Âmbito4. O exame a que procedemos foi efectuado de acordo com as Normas Técnicas e as Directrizes de Revisão / Auditoria da
Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, as quais exigem que seja planeado e executado com o objectivo de obter um graude segurança aceitável sobre se as demonstrações financeiras estão isentas de distorções materialmente relevantes. Esteexame incluiu, para os aspectos materialmente relevantes: (i) a verificação, numa base de amostragem, do suporte dasquantias e informações divulgadas nas demonstrações financeiras e a avaliação das estimativas, baseadas em juízos ecritérios definidos pelo Conselho de Administração da Sociedade Gestora, utilizadas na sua preparação; (ii) a apreciaçãosobre se são adequadas as políticas contabilísticas adoptadas e a sua divulgação, tendo em conta as circunstâncias; (iii) averificação da adequada avaliação dos valores do Fundo; (iv) a verificação do cumprimento dos critérios de avaliaçãodefinidos no regulamento de gestão do Fundo; (v) a verificação do controlo sobre eventuais operações efectuadas fora debolsa; (vi) a verificação do registo e controlo dos movimentos de subscrição e resgate das unidades de participação do Fundo;(vii) a verificação da aplicabilidade do princípio da continuidade das operações; (viii) a apreciação sobre se é adequada, emtermos globais, a apresentação das demonstrações financeiras; e (ix) a apreciação sobre se a informação financeira écompleta, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita. O nosso exame abrangeu ainda a verificação da concordância dainformação financeira constante do Relatório de Gestão com os restantes documentos de prestação de contas. Entendemosque o exame efectuado proporciona uma base aceitável para a expressão da nossa opinião.
Deloitte & Associados, SROC S.A.Inscrição na OROC n.º 43Registo na CMVM n.º 231
Edifício Atrium SaldanhaPraça Duque de Saldanha, 1 - 6.º1050-094 LisboaPortugal
Capital Social: 500.000,00 euros – NIPC: 501 776 311 - Matriculada na CRC de Lisboa sob o nº 11.743Sede: Edifício Atrium Saldanha - Praça Duque de Saldanha, 1 – 6º, 1050-094 LisboaTel: +(351) 210 427 500 Fax: +(351) 210 427 950 - www.deloitte.com/pt· Porto: Edifício Aviz, Av. da Boavista, 3523 - 1º, 4100-139 Porto - Tel. +(351) 226 191 300 - Fax: +(351) 226 101 204
A expressão Deloitte refere-se a uma ou várias sociedades que operam ao abrigo de um acordo com a Deloitte Touche Tohmatsu, uma Swiss Verein, bem como às suas respectivas representadase afiliadas. Deloitte Touche Tohmatsu é uma associação mundial de sociedades dedicadas à prestação de serviços profissionais de excelência, concentradas no serviço ao cliente sob uma estratégiaglobal, aplicada localmente em, aproximadamente, 150 países. Como Swiss Verein (associação), nem a Deloitte Touche Tohmatsu nem qualquer das suas sociedades membro assumem qualquerresponsabilidade isolada ou solidária pelos actos ou omissões de qualquer das outras sociedades membro. Cada uma das sociedades membro é uma entidade legal e separada que opera sob amarca “Deloitte”, “Deloitte & Touche”, “Deloitte Touche Tohmatsu” ou outros nomes relacionados.
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382 BPI Fundos | Relatório e Contas 2004
BPI Reforma Investimento PPR/E
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Opinião5. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras referidas no parágrafo 1 acima, apresentam de forma verdadeira e
apropriada, em todos os aspectos materialmente relevantes, a posição financeira do Fundo de Investimento Mobiliário AbertoBPI Reforma Investimento PPR/E em 31 de Dezembro de 2004, o resultado das suas operações e os seus fluxos de caixa noexercício findo naquela data, em conformidade com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal para osfundos de investimento mobiliário e a informação financeira nelas constante é, nos termos das definições incluídas nasDirectrizes mencionadas no parágrafo 4 acima, completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita.
Lisboa, 28 de Fevereiro de 2005
DELOITTE & ASSOCIADOS, SROC S.A.Representada por António Marques Dias
Deloitte & Associados, SROC S.A.Inscrição na OROC n.º 43Registo na CMVM n.º 231