BOLSA DE VALORES

BOLSA DE VALORES

“Mercado financeiro é o local onde duas pessoas negociam o mesmo ativo, pelo mesmo preço, uma na compra e outra na venda, e ambas têm certeza de que estão fazendo um grande negócio.”

(Autor desconhecido)

Expectativa de taxa de juros para 2009 esta entre 8,75% a 9,25% a.a

Taxa Juros

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Crescimento do mercado de renda variável

- Nos Estados Unidos, na década de 80/90 , a taxa de juros era 17% a.a e caiu para 5% a.a; fazendo do mercado de capitais a grande oportunidade de crescimento.

- O que se confirmou já que no mesmo período a bolsa americana subiu 500% em 10 anos.

- Hoje, 55% dos americanos investem em ações.

- O número de investidores em ações aumentou de 120 mil para mais de 500 mil pessoas, em 6 anos no Brasil; isso deve também a queda das taxas de juros, além do excelente desempenho da ações no mercado interno.

Renda Fixa para 2009 terá ganhos de 8,25%a.aRenda Variável para 2009? Já está em mais de

65% acumulada em 2009..... Petrobras (PETR4) 441%*; obteve em 2006 o maior lucro da história da

América Latina.

Bradesco (BBDC4) 502%*; maior banco privado do Brasil.

Gerdau (GGBR4) 692%*; maior produtora de aços longos da América Latina.

A bolsa de valores oferece também a oportunidade de ser sócio das maiores construtoras do país, sendo que a construtora Rossi obteve nos últimos anos uma valorização de 1132%*.

Para alcançar esta rentabilidade é necessário: Informação Conhecimento e Assessoria Profissional, ou seja, o profissional será voçê que esta lendo

este texto.

CVMCVM CVM – Comissão de Valores Mobiliários

Xerife do Mercado

O que é a BOVESPA?O que é a BOVESPA?

É a BOLSA DE VALORES DE SÃO PAULO, uma entidade auto-reguladora

Opera sob a supervisão da CVM. Dotada de autonomia administrativa, financeira e patrimonial.

É o local onde se vendem e compram as ações das companhias. Na BOVESPA, são regularmente negociados: Ações de companhias abertas, Opções sobre ações, Direitos e recibos de subscrição, Bônus de subscrição, Cotas de clubes e fundos de investimentos fechados, Debêntures e notas promissórias.

OPERAÇÕES NO RECINTO DE BOLSA APENAS VIA CORRETORAS

CorretorasCorretoras São as únicas instituições autorizadas pela CVM a

comprar e a vender ações na Bolsa de Valores.

BOLSA DEVALORES

Corretora 1

Corretora 4

Corretora 3

Corretora 2

Clientes 1

Clientes 4

Clientes 3

Clientes 2

CBLCCBLC

CBLC – Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia

Cofre virtual

Fiel depositária das ações

Empresas de capital abertoEmpresas de capital aberto

Por que as empresas abrem seu capital?

Financiamento do crescimento. Parceria no risco do negócio. Parceria no lucro do negócio.

Novos Sócios

Bolsa de Valores

O que é uma ação?O que é uma ação? São títulos emitidos por companhias São títulos emitidos por companhias

abertas que representam a abertas que representam a propriedade de uma propriedade de uma fração do Capital fração do Capital Social da Companhia – S/ASocial da Companhia – S/A, registrada , registrada na CVM.na CVM.

Capital Social da Empresa

Ação

O que é ser acionista!!!!!

É o mesmo que ser sócio da empresa Vibrar com as notícias positivas Sofrer com as notícias ruins Acompanhar os resultados Admirar/consumir os produtos Minoritário ou majoritário – lucros divididos É necessário menos dinheiro do que para abrir

um negócio próprio Caso algo o desagrade, você não precisa mais

do que 1 minuto para abandonar a sociedade

Tipos de ações:Tipos de ações:

Ações Ordinárias (ON) - Proporcionam participação nos resultados da empresa e conferem

ao acionista o direito de voto em assembléias gerais. - Na distribuição dos dividendos da empresa, seus proprietários só

recebem sua parcela correspondente depois que os proprietários das ações preferenciais tenham recebido suas parcelas.

- São representadas pelo número 3 depois das quatro letras do código da empresa.

Exemplo: ITAU3, NATU3 e SBSP3

Ações Preferenciais (PN) - Garantem ao acionista a prioridade no recebimento de dividendos

(geralmente em percentual mais elevado do que o atribuído às ações ordinárias) e no reembolso de capital, no caso de dissolução da sociedade. Não dão direito de voto.

- São representadas pelo número 4 depois das quatro letras do código da empresa. Exemplos: ITAU4, PETR4 e NETC4

- Algumas empresas diferenciam as séries de papéis lançados no mercado por letras, como por exemplo: PNA, PNB, PNC.

- Exemplo: VALE5, USIM5 é PNA

Rentabilidade das ações!!! Dividendo

Distribuição de parte do lucro após o Imposto de Renda.

Juros sobre Capital Próprio Remuneração sobre o capital investido na empresa, antes do

Imposto de Renda, substituindo total ou parcialmente o dividendo.

Bonificação Distribuição gratuita de novas ações decorrentes de aumento de

capital através da incorporação de reservas, em número proporcional às ações já possuídas. Não envolve captação de recursos.

Subscrição Direito de adquirir novas ações em quantidade proporcional às já

possuídas - estratégia de aumento de capital da empresa.Como não é obrigatório o exercício de preferência na subscrição de novas ações, o acionista poderá vender a terceiros, em bolsa, os direitos que detém.

O processo de negociaçãoO processo de negociação

Pregão Eletrônico Horário de Negociação

10h às 17h 11h às 18h (verão)

After-Market 17h 45min às 19h 18h 45min às 19h 30min (verão)

O que é o O que é o Home BrokerHome Broker??

Sistemas das corretoras interligados ao sistema da BOVESPA que permitem que o investidor envie, automaticamente, através da internet, ordens de compra e venda de ações.

Vantagens do home broker: * Acompanhamento da sua carteira de ações. * Acompanhamento da execução das ordens e a composição da sua

carteira sendo atualizada em tempo real. * Acesso as cotações em tempo real. * Agilidade e facilidade nas execuções das operações de qualquer lugar do

site. * Acesso às notícias e análises de empresas dos profissionais com

recomendações das melhores aplicações. * Acesso às análises gráficas de vários ativos atualizados diariamente. * Recebimento da confirmação de ordens executadas. * Atende tanto ao investidor com pouca ou sem experiência no mercado

acionário, quanto aquele que possui muita experiência. * Obs.: Não é necessário fazer um depósito inicial para abrir a conta e

começar a operar.

Indicadores e índices Servem como referências para medir o

desempenho de aplicações (benchmark). Índice Bovespa (IBOV) – indicador do

comportamento do mercado. Por isso, sua composição aproxima-se do maior

volume de negociação na bolsa (80% do volume total).

IBOV – recalculado a cada 4 meses. Hoje: IBOV = 64 papéis. Volume de negociação ≠ bons fundamentos. Outros índices: IEE, IGC, SMALL CAPS.

IBOVESPA

PETR3 2,5%

VALE5 10,0%

VALE3 2,4%

BBDC4 4,5%

USIM5 4,1%

TNLP4 3,6%

ITAU4 3,3%

GGBR4 2,7%

CSNA3 2,5%

VIVO4 1,9%ELET6 1,9%

BRKM5 1,8%ITSA4 1,8%

CSAN3 1,8%TNLP3 1,6%

ARCE3 1,6%BBAS3 1,6%

BRAP4 1,4%ELET3 1,4%

TAMM4 1,3%AMBV4 1,3%

CPLE6 1,3%

TCSL4 1,2%

ALLL11 1,1%

CCRO3 1,1%

EMBR3 1,1%

SDIA4 1,1%

BRTO4 1,1%

GOAU4 1,1%

GOLL4 1,1%

PRGA3 1,0%

NATU3 1,0%

PETR4 13,8%

CMIG4 2,1%UBBR11 1,9%

NETC4 1,9%

OUTRAS 13,0%

Tipos de Análises Análise Fundamentalista - para o Longo prazo Blue Chips: São as chamadas ações de

primeira linha. Ações de empresas de grande porte, com grande liquidez e volume de negócios nas Bolsas de Valores. Ex: Petrobrás, Vale do Rio Doce, Itau, Bradesco.

Análise Técnica - para o Curto Prazo Podemos operar com Blue Chips e também

com Small Caps (são empresas de segunda e terceira linhas, com patrimônio liquido bem inferior ao de empresas Blue Chips).

Análise Fundamentalista Determina o “preço justo” da ação Projeção de situações futuras Processo complexo de análise = valluation Análise da concorrência, mercado, consumidor,

renda, inflação, balança comercial entre outros.

Os termos mais comentados nos relatórios das empresas:

- Receita - Lucro líquido - EBITDA ou LAJIDA

Ebitda (LAJIDA) É o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização

Mede a geração bruta de caixa

Ebitda = Receita Líquida (-) Custo dos produtos vendidos

(-) Despesas com vendas, despesas gerais e despesas administrativas

Não sinaliza se houve lucro ou prejuízo, mas se a operação é superavitária ou deficitária

EBITDA alto + endividamento (DIV LIQ/PL) alto = resultado final

ruim

Preço da Ação / Lucro por Ação (P/L)

Indicador do tempo de recuperação do capital investido

Seja uma ação com cotação de R$ 10,00 e lucro por ação de R$ 1,00.

O P/L será 10,00 / 1,00 = 10O capital será recuperado em 10 anos

Quanto menor melhor (procurar P/L < 10-12) Serve de parâmetro, mas não se deve

descartar a empresa unicamente por esse valor;

Critério usado para avaliar uma empresa em um grupo já pré-selecionado.

Preço da ação/ Valor patrimonial por ação“P / VPA”

P/VPA

Indica se a empresa está sendo negociada abaixo (P/VPA<1,00) ou acima (P/VPA>1,00) de seu valor patrimonial.

Dividend Yield

Dividend Yield: significa o retorno da ação somente com o pagamento de dividendos e jcp.

É a relação entre o dividendo pago por ação e o preço da ação.

Ex.: Se a empresa paga 1,00 de dividendos + 1,50 por jcp, o total do retorno é de 2,50; se a ação custa R$ 25,00, o dividend yield é de 10%

Pode haver distorção por grandes variações do preço da ação.

Exemplo: Souza Cruz x Vale

Análise Fundamentalista

Empresa Vendas Líquidas

Preço/ Lucro

Preço/ VPA

Pay-out (%)

Yield (%)

Valor de Mercado (R$

Milhões)

BRADESCO - 14,31 4,07 34,11 2,38 78.887,00

BANCO DO BRASIL - 11,68 2,88 32,93 2,82 48.531,00

ITAÚ - 15,06 5,08 35,30 2,34 79.067,00

BANCO NOSSA CAIXA - 6,85 2,28 34,06 4,97 5.245,80

UNIBANCO - 26,16 5,16 39,50 1,51 48.084,00

Média - 14,81 3,89 35,18 2,81 51.962,96

Análise Fundamentalista

Empresa Vendas Líquidas

Preco/ Lucro

Preço/ VPA

Pay-out (%)

Yield (%)

Valor de Mercado

(R$ Milhões)

PETRÓLEO IPIRANGA 19.090,00 6,20 1,49 40,67 6,56 2.017,30

PETROBRAS 105.822,00 8,74 2,54 29,93 3,43 204.921,00

Média 62.456,00 7,47 2,02 35,30 4,99 103.469,15

Escolha das ações

O que buscar? Crescimento Lucro Boa administração Governança corporativa Diversificação setorial