Balanço de 2017 (até novembro) · 2014 2015 2016 jan-out 2016 jan-out 2017 27,2% 35,1% 31,3%...
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COLETIVA DE MERCADO DE CAPITAIS
Balanço de 2017 (até novembro)
DESTAQUES
• Emissões no mercado já superam 2016. No comparativo até novembro, avanço foi de 44%;
• Volume de emissões de ações é o maior desde 2011, com destaque para os IPOs;
• Maioria das ofertas de ações em 2017 foi para reforço de caixa das empresas;
• Emissões de notas promissórias com prazo maior do que um ano têm crescimento contínuo desde a criação da Instrução CVM 566;
• Debêntures de infraestrutura avançam. Volume em 2017 é o maior desde a criação da Lei 12.431;
• Cresce demanda de investidores institucionais e pessoas físicas por produtos do mercado de capitais;
• Apetite por papéis no mercado externo é o maior desde 2014;
• 68% das debêntures emitidas no ano foram distribuídas a mercado – apenas 32% foram encarteiradas pelos bancos;
• Volume de emissões de CRAs cresce 10%. 2
19,0 14,3 23,9 15,4 18,3 10,7 8,8 31,7
118,1 148,2 133,6 143,9 109,6 114,3 90,0 123,8
62,1 96,2 79,9 102,1
23,7 69,1 69,1
86,7 T = 199,2
T = 258,7 T = 237,4
T = 261,4
T = 151,7 T = 194,1
T = 167,9
T = 242,2
2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017
Total de Ofertas - Mercado Externo (RF) + Mercado Doméstico (RF + RV) Volume (R$ bilhões)
Renda Variável Renda Fixa e Híbridos (Doméstico) ² Renda Fixa (Externo) ¹
Volume de ofertas já supera 2016 com 44% de crescimento
¹ Valores convertidos em R$ na data de emissão; ² Não considera ofertas de debêntures leasing. Fonte: CVM e ANBIMA
Número de operações
2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017
Renda Fixa (Externo) 54 63 39 46 8 16 16 25
Renda Fixa e Híbridos (Doméstico) ² 578 650 733 767 609 637 529 573
Renda Variável 23 13 18 2 6 10 9 22
Total 655 726 790 815 623 663 554 620
Volume médio (R$ milhões) 304,2 356,3 300,5 320,7 243,5 292,8 303,0 390,6 3
MERCADO DE CAPITAIS DOMÉSTICO E EXTERNO
4 Fonte: CVM e ANBIMA
CAPTAÇÃO DOMÉSTICA - DEBÊNTURES
Prazo médio – 1ª repactuação
2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov
2016 jan-nov
2017
5,2 6,1 5,9 5,4 4,7 4,5 4,4 4,6
Crescimento das emissões de debêntures incentivadas puxa alongamento dos prazos dos papéis
Setores de debêntures em 2017
Setor Volume
(R$ bilhões) % VT
Nº de emissões
Energia Elétrica 16,8 25% 65
Transporte e Logística 8,5 13% 28
TI e Telecomunicações 7,4 11% 15
Outros Serviços 5,0 7% 15
Petróleo e Gás 5,0 7% 1
Comércio Atacadista e Varejista
4,9 7% 10
Indústria e Comércio 3,9 6% 4
Assistência Médica 3,7 5% 7
Empr. e Part. 3,4 5% 6
Construção CIvil 2,2 3% 5
Demais Setores 6,5 10% 31
25,4% 24,8% 28,9% 38,0%
49,6% 56,6% 59,0% 45,0%
52,2% 44,5% 42,1%
39,2% 34,0%
28,9% 28,8% 35,9%
16,6% 17,7% 16,7% 10,4%
7,6% 4,7% 2,9% 12,6% 5,9% 12,9% 12,3% 12,5% 8,8% 9,8% 9,3% 6,5%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov2016
jan-nov2017
Perfil dos prazos (1ª repactuação) Participação por número
Até 3 anos De 4 a 6 anos De 7 a 9 anos 10 anos ou mais
5 ¹ Volume das ofertas encerradas. Fonte: CVM e ANBIMA
CAPTAÇÃO DOMÉSTICA - DEBÊNTURES
Relação distribuição/originação
2014 2015 2016 jan-out 2016 jan-out 2017
27,2% 35,1% 31,3% 25,9% 70,7%
68% das debêntures emitidas foram distribuídas a mercado, com crescimento da demanda por investidores institucionais e pessoas físicas
69,2
57,4 60,8
42,6
55,8
18,8 20,2
19,0
11,0
39,5
2014 2015 2016 jan-out 2016 jan-out 2017
Originação e distribuição de debêntures¹ no Ranking ANBIMA
Participação por volume (R$ bilhões)
Originação Distribuição
3,5% 5,0% 3,1% 2,2% 4,5%
34,5% 31,8% 32,0% 28,6%
63,2%
62,1% 63,2% 64,9% 69,2%
32,3%
2014 2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017
Perfil dos subscritores de debêntures¹ Participação por volume
Intermediários e Demais Participantes Ligados a Oferta
Investidores Institucionais
Pessoas Físicas
2,9 2,1 1,0
1,1 4,0
4,8
5,3
4,5 3,5
7,8
T = 4,0
T = 6,1
T = 4,8
T = 6,3
T = 4,5 T = 3,5
T = 7,8
2012 2013 2014 2015 2016 jan - nov2016
jan - nov2017
Ofertas de debêntures 12.431 Volume (R$ bilhões)
Art. 1º Art. 2º
6 ¹ Volume das ofertas encerradas. Fonte: CVM e ANBIMA
CAPTAÇÃO DOMÉSTICA - DEBÊNTURES
Volume de debêntures de infraestrutura emitidas em 2017 é o maior desde a criação da Lei 12.431. Participação das pessoas físicas mantém alta.
55,0% 48,3% 39,7% 31,3% 38,8%
31,3% 39,5% 36,0%
35,4% 30,5%
13,7% 12,2% 24,3% 33,3% 30,7%
2014 2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017
Perfil dos subscritores de debêntures 12.431¹
Participação por volume
Intermediários e demais participantes ligados à oferta
Investidores institucionais
Pessoas físicas
Número de operações
2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov
2016 jan-nov
2017
9 14 17 23 22 20 32
7
CAPTAÇÃO DOMÉSTICA - NOTAS PROMISSÓRIAS
Fonte: CVM e ANBIMA
Volume de notas promissórias até novembro é o maior desde 2014, com destaque para o aumento do prazo das emissões de papéis com mais de um ano
19,6 22,7 21,1
31,2
13,3 9,2 6,9
21,8
2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov2016
jan-nov2017
Emissões de notas promissórias Volume (R$ bilhões)
Número de operações
2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov
2016 jan-nov
2017
94 112 172 177 98 68 60 77
5,3% 12,3% 14,6% 5,5% 12,0% 8,6% 9,3% 4,5%
68,4% 68,4% 70,9% 81,1%
43,0%
17,8% 17,9% 14,1%
26,3% 19,3% 14,6% 13,4%
16,9%
28,3% 27,9% 26,6%
28,2% 45,4% 45,0% 54,8%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov2016
jan-nov2017
Perfil dos prazos Participação por número
Até 90 dias De 91 a 180 dias
De 181 a 365 dias 366 dias ou mais
8
CAPTAÇÃO DOMÉSTICA – LETRAS FINANCEIRAS E FII
Fonte: CVM e ANBIMA
Número de operações
2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov
2016 jan-nov
2017
2 8 7 12 4 3 3 5
Cresce o número de ofertas públicas de letras financeiras
0,5
2,1
4,0 3,8
1,5 1,8 1,8 2,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov2016
jan-nov2017
Emissões de letras financeiras Volume (R$ bilhões)
16,2 15,7 12,7
5,5
9,7 7,2 7,0 5,7
2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov2016
jan-nov2017
Ofertas públicas de fundos imobiliários Volume (R$ bilhões)
Número de operações
2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov
2016 jan-nov
2017
47 74 58 32 55 68 60 51
1,1 0,1 1,1 0,5 1,3
37,5
50,7
38,1 44,4
7,6 20,3 20,3
27,1
T = 38,6
T = 50,8
T = 38,1
T = 45,5
T = 8,1
T = 20,3 T = 20,3
T = 28,4
2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov2016
jan-nov2017
Captações externas - dívida e renda variável Volume (US$ bilhões)
Renda Variável (ADRs / GDRs) Renda Fixa (Bônus / MTN's / Securitização)
Apetite por papéis no mercado externo é maior desde 2014 Emissores de bônus em 2017
CAPTAÇÃO EXTERNA
9 Fonte: ANBIMA
10
RENDA VARIÁVEL
Volume de emissões de ações é o maior desde 2011, com destaque para IPOs e ofertas via Instrução CVM 476
Follow-on
Emissões de ações em 2017 IPO
Fonte: CVM e ANBIMA
7,5 4,4
17,7
0,4 0,9 0,8 0,8
14,2
11,5
9,9
6,2
15,0 17,5
10,0 8,0
17,5 T = 19,0
T = 14,3
T = 23,9
T = 15,4 T = 18,3
T = 10,7 T = 8,8
T = 31,7
2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017
Emissão de ações Volume (R$ bilhões)
IPO Follow-on
11
RENDA VARIÁVEL
Fonte: CVM e ANBIMA
Ofertas em andamento
69,7% das emissões de ações em 2017 foram para reforço de caixa das empresas. Há expectativa de novas emissões até o fim do ano
14,1 12,0 7,2
15,1 17,7
6,0 5,7
22,1
4,9 2,3
16,7 0,3 0,6
4,7 3,0
9,6
T = 19,0
T = 14,3
T = 23,9
T = 15,4 T = 18,3
T = 10,7 T = 8,8
T = 31,7
2011 2012 2013 2014 2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017
Tipo de emissão de ações Volume (R$ bilhões)
Emissão Primária Distribuição Secundária
SECURITIZAÇÃO
¹ Volume das ofertas encerradas. Fonte: CVM e ANBIMA
12
Volume de emissões de CRA e de FIDC até novembro cresce comparado com 2016. Pessoas físicas são os maiores investidores de CRA.
77,8% 75,2% 70,5% 86,9%
10,5% 12,7% 14,0% 7,8% 11,7% 12,1% 15,5% 5,3%
2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017
Perfil dos investidores de CRA¹ Participação por volume
9,6
8,8
4,5
Participação dos produtos de securitização Volume (R$ bilhões)
Até novembro/2016
6,2
9,6
11,3
Até novembro/2017
10,6% 10,1% 16,3% 41,2% 34,3%
72,7% 74,7% 44,8% 55,1%
17,2% 9,1% 14,0%
2015 2016 jan-nov 2016 jan-nov 2017
Perfil dos investidores de CRI¹ Participação por volume
Coordenação de agenda de desenvolvimento do mercado de capitais como foco em:
• Fomentar financiamento de longo prazo com objetivo de ampliação da participação do mercado;
• Aprimorar regulação e autorregulação de ofertas, ampliando a autorregulação de renda fixa, com foco nas ofertas de CRA;
• Estimular mercado secundário de títulos privados.
13
AGENDA DA ANBIMA Plano de ação 2018
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05425-070 São Paulo SP Brasil + 55 11 3471 4200
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