Apresentação dos resultados 4 t10
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Teleconferência de Resultados – 4T10
25 de março de 2011
DestaquesDestaques
• Recuperação da economia mundial refletindo nos setores de aço e industrial
• Resultados operacionais expressivos em 2010
2
• Adequação financeira significativa com redução do endividamento e do capital de giro
• Passos estratégicos importantes rumo ao crescimento
769769769769
642642642642
768768768768
Aço bruto, aço inox e cimentoAço bruto, aço inox e cimento
Em milhões de t
781781781781
659659659659
830830830830
Cimento – mundo ex-ChinaAço bruto – mundo ex-China
Próximo de2008
6% abaixo 2008
252525252626262631313131
2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010
2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010
3Fonte: International Stainless Steel, Sindicato Nacional da Indústria do Cimento (SNIC); resultados preliminares
2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010
Cimento - BrasilAço Inox - mundo
19% acima 2008
14% acima 2008
525252525252525259595959
2008200820082008 2009200920092009 2010-E2010-E2010-E2010-E
DestaquesDestaques
• Recuperação da economia mundial refletindo nos setores de aço e industrial
• Resultados operacionais expressivos em 2010
4
• Adequação financeira significativa com redução do endividamento e do capital de giro
• Passos estratégicos importantes rumo ao crescimento
Resultados expressivosResultados expressivos
• Receita líquida de R$ 2,3 bilhões, 18,2% de crescimento, 27% sem efeito de câmbio:- Em dólar cresceu 43,1%- Em euros cresceu 20,4%
• 61,9% de crescimento na linha de Serviços, receita de R$ 159,1 milhões agregando retorno ao capital empregado sem investimento adicional
2010
• 34,8% de crescimento do setor industrial no 4T10 (versus 4T09), 7,7% durante o ano –aumentando a diversificação fora do aço
• R$ 365,2 milhões de fluxo de caixa operacional – quase 3x o de 2009
• R$ 92,3 milhões de lucro líquido
• R$ 461,8 milhões de EBITDA com crescimento superior a 28% sobre 2009
5
2.276,4
Receita líquida de R$ 2,3 bi com expressivo crescimentoReceita líquida de R$ 2,3 bi com expressivo crescimento
+18%
Receita líquida total R$ milhões
27% de crescimento sem efeito do
câmbio
1.926,8
2009 2010
6
43,1% e 20,4% de crescimento da
vendas em dólares e euros, respectivamente
Restruturação da CompanhiaRestruturação da Companhia
Líder nacional Consolidação / transição Líder global
• Brasil
• Estrutura familiar
• Multi-região
• Novo Mercado
• Foco regional
• Restruturação
• “Truly global”
• Foco por linha de negócios
• VPs globais por negócio
3 linhas de produtos globais3 linhas de produtos globais
Minerais • Atividades relacionadas a extração de minerais destinados a terceiros tais como
magnesita, dolomita, talco, entre outros,
8
Refratários
Serviços
• Inclui todos os produtos e serviços dentro da cadeia de valor do CPP e de vendas convencionais
• Atividades relacionadas à instalação e reciclagem de refratários e manutenção
mecânica e eletromecânica (com baixo capital empregado)
469,8476,9
4T09 4T10
1.703,31.959,3
2009 2010
37,7
68,8
125,2
158,0+26,2%
+82,4%
Crescimento em todas as linhas com destaque Crescimento em todas as linhas com destaque para serviços e mineraispara serviços e minerais
Receita líquida anual R$ milhões
Receita líquida trimestralR$ milhões
Refratários
+15,0% +1,5%
Foi criada uma Diretoria de Serviços para crescer o negócio e expandir o modelo globalmente
98,3
159,1
2009 2010
4T09 4T102009 2010
9
+61,9%+40,8%
Minerais
Serviços
30,2
42,5
4T09 4T10
Obs: Números ajustados ao padrão IFRS
53,0
71,5
Industrial 15,0%
Expressivo crescimento no setor industrial no 4T10Expressivo crescimento no setor industrial no 4T10
Receita trimestral do setor Industrial
R$ milhões
+34,8%
100% = R$ 476,9 milhões
4T10 No ano, o crescimento no setor foi de 7,7%
Segmentação da receita por setor-cliente
4T09 4T10
Aço 85,0%
Industrial 15,0%
Foi criada uma VP comercial global para o setor industrial para focar nas oportunidades de crescimento do setor
10Obs: Números ajustados ao padrão IFRS
183,3
196,2 199,2 194,9187,4
34,1% 34,7% 36,1% 34,2%31,9%
20%
30%
40%
50%
150
160
170
180
190
200
210
4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
Lucro Bruto (R$ milhões) Margem Bruta (%)
626,9777,7
32,5% 34,2%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2009 2010Lucro Bruto (R$ milhões) Margem Bruta (%)
Lucro bruto e margem brutaR$ milhões, %
Lucro bruto e margem brutaR$ milhões, %
Recuperação da margem operacional em 2010 Recuperação da margem operacional em 2010 com queda da margem bruta no 4T10 com queda da margem bruta no 4T10
11
Ebitda e margem ebitdaR$ milhões, %
133,9123,1 119,5
108,6 110,5
24,9% 21,8% 21,7% 19,0% 18,8%0%
10%
20%
30%
40%
50%
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA (%)
360,1
461,8
18,7%20,3%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
200
250
300
350
400
450
500
550
600
2009 2010EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA (%)
Ebitda e margem ebitdaR$ milhões, %
Obs: Números ajustados ao padrão IFRS
~3x fluxo de caixa operacional e mais de R$90 milhões ~3x fluxo de caixa operacional e mais de R$90 milhões de lucro líquidode lucro líquido
Fluxo de caixa operacional1
R$ milhões
~2,8 x
Resultado líquidoR$ milhões
92,3
60
80
100
131,2
365,2
121 Fluxo de caixa operacional calculado a partir do último dia de cada ano
-32,5-60
-40
-20
0
20
40
2009 2010
Fluxo de caixa operacional quase o triplo de 2009
Lucro líquido de R$ 92,3 milhões
Fluxo de caixa
operacional (%)
7% 16%
131,2
2009 2010
Obs: Números ajustados ao padrão IFRS
DestaquesDestaques
• Recuperação da economia mundial refletindo nos setores de aço e industrial
• Resultados operacionais expressivos em 2010
13
• Adequação financeira significativa com redução do endividamento e do capital de giro
• Passos estratégicos importantes rumo ao crescimento
773,5802,5
880,9
934,1
832,6
161 159184 187
153131 131
156 149121
43 45 49 39 4573 73 77 77 77
Capital de GiroCapital de Giro
Conversão de caixa1
DiasCapital de giro1R$ milhões
4T09 1T10 2T10 3T10 4T104T09 1T10 2T10 3T10 4T10
Ciclo Financeiro Estoques Pagamentos Recebimentos
14
34 dias de redução no ciclo de
conversão de caixa
1 Conversão de caixa e capital de giro calculados a partir do último dia de cada ano
Mais de R$ 100 milhões de redução do capital de giro
no 4T10
Reorganização da estrutura de capitalReorganização da estrutura de capital
5,6 x
Net Debt/EBITDA
3,9 x
R$ 350,0 M em oferta de ações
(out ’09)
US$ 400,0 M em emissão de títulos
(mar ’10)
R$ 340,0 M (oferta de ações +
Pico da criseRedução de juros +
alongamento de prazo
15
Dez/09 Mar/10 Dez/10 (Pro-forma)
3,2 x
2,1 x
(oferta de ações + ganho judicial)
Jun/09
Dívida Líquida
Capital de giro
1.414,8 1.413,6 962,91.918,6
R$ milhões
826,6 773,5 802,5 832,6
Dívida líquida ~=capitall de giro
285,7
412,1
657,9
EndividamentoEndividamento
Cronograma de amortização da dívida pro-formaR$ milhões
Endividamento pro-formaR$ milhões
1.302,6(669,5)
124,922,5
148,7
285,7
2,2 2,2
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
16
124,9
962,61.847,2
(669,5)
(340,0)
Dívida Bruta
Caixa Dívida Líquida
Recursos Dívida Líquida
(pro-forma)
DestaquesDestaques
• Recuperação da economia mundial refletindo nos setores de aço e industrial
• Resultados operacionais expressivos em 2010 pela Magnesita
17
• Adequação financeira significativa com redução endividamento e do capital de giro
• Passos estratégicos importantes rumo ao crescimento
Estratégia de criação de valorEstratégia de criação de valor
Aumento na verticalização (de 70% para 90%)
Maximizar o valor das reservas minerais
18
Expandir globalmente o modelo de negócio baseado em soluções (CPP)
Buscar oportunidades globais de crescimento
No 4T10, os preços das matériasNo 4T10, os preços das matérias--primas continuaram a subirprimas continuaram a subir
Evolução dos preços das matérias-primasIBF (Mar/09 = 100)
233
303
200
250
300
350IBF (m
ar/09 = 100)
19
128155
100
150
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
IBF (m
ar/09 = 100)
Grafita cristalina 90% Alumina branca fundida Magnésia eletrofundida 98% Zircônia fundida
R$ 300 R$ 300 milhõesmilhões emem verticalizaçãoverticalização –– rumorumo a 90% de a 90% de verticalizaçãoverticalização
Investimento: R$ 220,0 milhões em 2 anos
Financiamento: 80% a pequenas taxas (bancos de
fomento)
Produção: aumento da capacidade em 120 mil tpa
Investimento: R$ 80,0 milhões em 2 anos
Financiamento: 80% a taxas mais atrativas (bancos de
fomento)
Produção : capacidade de 40 mil tpa
20 tpa para garantir 100% de autossuficiência
Magnesita (Brumado/BA) Grafita (Almenara/MG)
20
Racional:
Assegurar autossuficiência em sínter M-30
Mudanças estruturais na dinâmica dos preços
do sínter
Preocupações ambientais e energéticas
(China diminuiu em 10,7% as cotas de
exportações)
20 tpa para garantir 100% de autossuficiência
20 tpa para vender a outros mercados
Racional:
Atingir autossuficiência em grafita
Mudanças estruturais na dinâmica dos preços
da grafita (+30% em 3 meses, +14% p.a.)
Nova demanda (e.g. baterias de carros
elétricos)
(1) According to Industrial Minerals
Os dois projetos seguem dentro do cronograma
214
17
Antes de 2008
2008 2009 2010 Total
17 novos contratos de CPP no mundo em 201017 novos contratos de CPP no mundo em 2010
24
57
Novos contratos de CPPNº de contratos
24 26 27 31 36 40 42 47 52 57
Antes de 2008
2008 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
Evolução dos contratos de CPPNº de contratos
Receita de refratários da siderurgia
21
Região 2010 Total
América do Norte 5 13
Europa 6 7
Ásia 4 4
América do Sul 2 33
TOTAL 17 57
• Ano recorde em novos contratos CPP – 17
• 34% das receitas em CPP (rumo à meta de 65%)
• Crescente tração na Europa
• Contratos na Ásia pela primeira vez
25,0% 27,7% 34,2%
75,0% 72,3% 65,8%
2008 2009 2010
VolumeCPP
Receita de refratários da siderurgia%