Apresentação dos Resultados 1T14

1T14

RESULTADOS

2

Empresa Defesa & Segurança

Metalurgia & Plásticos

Guidance Resultados Estratégias

• MAIOR FABRICANTE DE REVÓLVERES DO

MUNDO

• LÍDER NACIONAL DE PRODUÇÃO DE

CAPACETES

• ÚNICA EMPRESA BRASILEIRA COM A

TECNOLOGIA METAL INJECTION MOLDING

3

Empresa

Forjas Taurus S.A.

1970 – Controle para investidores externos 1977 – Forjas Taurus adquirida pela Polimetal

1980 – Beretta 1982 – IPO 1983 – Internacionalização 1985 – Taurus Ferramentas 1986 – Induma 1988 – Taurus Holdings

1991 – Ativos da Champion 1997 – Rossi – Revólver

(uso da marca, tecnologia, ativos e processos produtivos)

1999 – Armas de polímero e titânio

2000 – Taurus Capacetes 2004 – Famastil 2004 – Máquinas-Ferramenta 2006 – Taurus Helmets 2006 – Lançamento do “The Judge” 2008 – Taurus Inv. Imobiliários 2008 – Rossi – Armas longas 2008 – Metus 2010 – Taurus Blindagens Nordeste 2011 – Jul:Ingresso Nível 2 BM&FBOVESPA / – Out: Aquisição da SteelInject – Dez: Segregação dos segmentos de negócios em Defesa & Segurança e

Metalurgia & Plásticos – Eleição de nova DRI. 2012 – Aquisição da Heritage Manufacturing

Inc. – Venda de ativo operacional TMFL – Aprovação da realocação dos sites

operacionais de armas longas e M.I.M. em São Leopoldo

2013 – Diamondback – Distribuição global - Início Lean – Polimetal e Armas Longas

- Steelinject em São Leopoldo - Repactuação da venda da TMFL

1939 – Forjas Taurus

00´s

30´s

70´s

80´s

90´s

4

Empresa

Acontecimentos 2014

• Aumento de Capital de até R$ 201 milhões, mediante a emissão de até

48.528.020 ações ordinárias e 97.056.038 ações preferenciais, pelo preço de

emissão de R$1,38 por ação (mais informações a seguir).

• Aprovação das Demonstrações Financeiras de 2013 e rerratificação do

exercício de 2012, face reapresentação espontânea em AGO/AGE de 30/04/14;

• Liquidação das debêntures da 1ª série; no montante de R$ 15 milhões;

• Obtenção de perdão (waiver) pela não decretação de vencimento

antecipado em 14/05/14, pelo Banco Citibank S.A., relativo ao total da Nota de

Crédito à Exportação (NCE) de R$ 20,3 milhões em 31/03/2014. Este waiver é dado

em decorrência do não cumprimento das obrigações dos índices financeiros de

31/12/13. Deste modo, cerca de R$ 6,8 milhões, que estão atualmente no curto

prazo, retornarão para o longo prazo no 2T14;

5

Empresa

Acontecimentos 2014

• Renúncia do Conselheiro Fernando José Soares Estima do Conselho de

Administração (“CA”) em 25/04/14, determinando eleição de todo o Conselho face ter

sido eleito por voto múltiplo (art. 141 da Lei das S.A.);

• Obtenção de perdão (waiver) pela não decretação de vencimento

antecipado em 30/04/14, pelo Banco Itaú Unibanco S.A., relativo ao total da

Cédula de Crédito Bancário de R$ 93 milhões em 31/03/2014. Este waiver é dado em

decorrência do não cumprimento das obrigações dos índices financeiros de 31/12/13.

Deste modo, cerca de R$ 49,5 milhões, que estão atualmente no curto prazo,

retornarão para o longo prazo;

• Redução do número de produtos no portfólio (SKUs) de 5.000 em

dezembro/13 para cerca de 800 em março de 2014, com meta de atingir 400 até o

final do segundo trimestre/14, concentrando em produtos com margens maiores e

adequações nos custos;

6

Empresa

Aumento de Capital Cronograma Parte 1

7

Empresa EVENTO DATA

AGE - aprovação aumento de capital 29/04/2014

Aviso aos Acionistas nos IPE (CVM) 05/05/2014

Aviso aos Acionistas nos jornais societários 06/05/2014

Data de corte dos acionistas que ainda terão direito de preferência (D+15 - úteis - da publicação do Aviso nos jornais societários)

27/05/2014

Início do período do direito de preferência (pregão seguinte a data de corte dos acionistas que terão direito de preferência)

28/05/2014

Data que as ações ficam ex-direitos de subscrição (pregão seguinte a data de corte dos acionistas que terão direito de preferência)

28/05/2014

Data de término do direito de preferência (D+30 - corridos - do início do direito de preferência)

27/06/2014

Aumento de Capital Cronograma Parte 2

8

Empresa EVENTO DATA

Início do 1º rateio de sobras (D+3 - úteis - do término do direito de preferência) - prazo solicitado pelo Itaú

03/07/2014

Fim do 1º rateio de sobras (D+5 - úteis - do início do 1º rateio de sobras)

09/07/2014

Início do 2º rateio de sobras (D+3 - úteis - do término do 1º rateio de sobras) - prazo solicitado pelo Itaú

14/07/2014

Fim do 2º rateio de sobras (D+5 - úteis - do início do 2º rateio de sobras)

21/07/2014

Convocação de AGE para homologação do aumento de capital - IPE (D+3 - úteis - do término do 2º rateio de sobras) - prazo solicitado pelo Itaú

24/07/2014

Convocação de AGE para homologação do aumento de capital - Jornais (D+1 - útil - da úblicação no IPE) - prazo solicitado pelo Itaú

25/07/2014 28/07/2014 29/07/2014

AGE de homologação (D+15 - corridos - contados da 1ª convocação de AGE nos jornais societários)

15/08/2014

Conselho de Administração

Luis Fernando Costa Estima

Danilo Angst

Carlos Augusto Leite Junqueira de Siqueira

Manuel Jeremias Leite Caldas

Marcos Tadeu de Siqueira

Ruy Lopes Filho

Conselho Fiscal

Amoreti Franco Gibbon

Suplente: Edgar Panceri

Juliano Puchalski Teixeira Suplente: Carlos Eduardo Bandeira de

Mello Francesconi

Marcelo de Deus Saweryn Suplente: Lisiane Miguel Wilke

Mauro César Medeiros de Mello Suplente: Roberto Hesketh

Reinaldo Fujimoto

Suplente: José Airton Veras Carvalho

9

Empresa

Diretoria Estatutária

André Ricardo Balbi Cerviño

Eduardo Feldmann Costa

Eduardo Ermida Moretti

Dóris Beatriz França Wilhelm

Administradores

10

Empresa

Unidades Fabris

100% DE TAG ALONG (ON e PN)

35% DE DIVIDENDOS (SEMESTRAIS)

VOTO ÀS

PREFERENCIAIS (EM MATÉRIAS RELEVANTES)

Go

ve

rna

nç

a C

orp

ora

tiv

a

11

Empresa

MÍNIMO DE 40%

CONSELHEIROS

INDEPENDENTES

ON 47.137.539 33,3%

PN 94.275.078 67,3%

TOTAL 141.412.617 100,0%

31/12/2012 30/04/2014

TOTAL ON PN TOTAL ON PN

PREVI 24% 14% 29% 24% 14% 29%

LFCE E ESTIMAPAR 15% 44% 0% 15% 44% 0%

FIGI FIA 3% 9% 0% 3% 9% 0%

GRAND PRIX 1% 0% 1% 3% 0% 5%

GERAÇÃO FUTURO 6% 7% 5% 0% 0% 0%

TESOURARIA 9% 6% 10% 9% 6% 10%

FREEFLOAT 42% 20% 55% 46% 27% 56%

12

30 de Abril de 2014

Empresa

Base Acionária

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

2009

2010

2011

2012

2013 ASSETS / FUNDOS

CLUBES DEINVESTIMENTOS

FUNDAÇÕES ESEGURADORAS

ESTRANGEIROS

PESSOA FISÍCA

PESSOA JURÍDICA

OUTROS

DIRETORA DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES Dóris B. F. Wilhelm

VP ADMINISTRATIVO FINANCEIRO

Eduardo Feldmann Costa

ACIONISTAS

CONSELHO DE ADMNISTRAÇÃO

DIRETOR-PRESIDENTE André Balbi

TAURUS HOLDINGS INC. DIRETOR-PRESIDENTE

Mark Kresser

AUDITORIA INTERNA

COMITÊS DE ASSESSORAMENTO

AO CA

GERENTE JURÍDICO E SECRETÁRIA DO CA Simone Baguinski

REMUNERAÇÃO E DESENVOLVIMENTO

DE PESSOAS

AUDITORIA E RISCOS

GESTÃO E GOVERNANÇA CORPORATIVA

VP VENDAS E MARKETING

Eduardo Moretti

CAPACETES E PLÁSTICOS GERENTE GERAL

Fernando Gonçalves

CONSELHO FISCAL

13

DIRETOR INDUSTRIAL Marco A. Cappelozza

ESTRUTURA ORGANIZACIONAL

DIRETOR SUPPLY CHAIN Marco A. Harzheim

14

Empresa

ESTRUTURA EMPRESARIAL

Taurus Holding Inc.

Taurus International

Manufacturing Inc.

Taurus Properties

Inc.

Taurus Invest. Imobiliários

Ltda.

Polimetal

Taurus Blindagens

Ltda.

Taurus Blindagens Nordeste

Ltda.

Taurus Helmets Ind. Plást. Ltda.

Famastil Taurus

Ferramentas S.A.

15




PRINCIPAIS FATORES DE IMPACTO

16

Defesa & Segurança

Sazonalidade

Grandes Feiras

Temporada de Caça

Demanda

Riscos

Inovação

Qualidade

Economia

Câmbio

Conjuntura Econômica

Custos

Mão de Obra

Matéria Prima

NATIONAL INSTANT CRIMINAL

BACKGROUND CHECK SYSTEM

Fonte: NSSF

17

Defesa & Segurança

500.000

700.000

900.000

1.100.000

1.300.000

1.500.000

1.700.000

1.900.000

2.100.000

2.300.000

2.500.000

2011 2012 2013 2014

Efeito Newtown

DISTRIBUIÇÃO GEOGRÁFICA

DO NICS

Fonte: FBI – Federal Bureau of Investigation

18

Defesa & Segurança

24% 22% 22% 22% 22% 23% 24% 24% 22% 22% 23% 24%

13% 12% 12% 12% 12% 12% 12% 11%

10% 12% 10% 13%

41% 43% 42% 44% 44% 45% 43% 46% 48% 45% 47% 41%

22% 23% 23% 22% 22% 20% 20% 19% 21% 21% 20% 21%

abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14

West

South

Other

Northeast

Midwest

PARES DE MERCADO

19

Defesa & Segurança

PRODUÇÃO

20

21

Defesa & Segurança 4ª Geração

• Armas de uso restrito

3ª Geração

• Armas Longas

2ª Geração

• Pistolas

1ª Geração

• Revólveres

Gerações de Produtos

• Gurizada de Futuro

• Biblioteca

• Espaço Digital

• Curso de Libras

• Incentivos Educacionais

• O IMPULSOR

22

COMPROMISSO SOCIAL

Defesa & Segurança

MARKETING &

VENDAS

23

24

Segurança Pública

Segurança Privada

Outros

Brasil Mercado de Consumo

• Hobby / Colecionador

• Esporte / Caça

• Civil /Outros

Segurança Pública

Segurança Privada

Estados Unidos

PRINCIPAIS MERCADOS

CONSUMIDORES Defesa & Segurança

25

2012 FIELD & STREAM BEST OF THE BEST AWARD TAURUS TRACKER 992

2011 NRA: HANDGUN OF THE YEAR

PT 740 SLIM

2013 MANUFACTURER OF THE YEAR

TAURUS INTERNATIONAL MFG, INC.

PRÊMIOS

Defesa & Segurança

Polícias civis e militares Polícia Federal - 15.182 efetivos (i)

Polícia Civil – 117.501 efetivos (i)

Polícia Militar – 113.295 oficiais (i)

Forças Armadas Forças Armadas – 275.403 efetivos (i)

SEGURANÇA PÚBLICA

SEGURANÇA

PRIVADA

27

Vigilantes em atividade – 660.513 (ii)

(i) Anuário de Segurança Pública 2012 (dados de 2011) (ii) Coordenação Geral de Controle de Segurança Privada 2012

Defesa & Segurança

28

412.154 452.441

509.829 552.052

660.513

2008 2009 2010 2011 2012

VIGILANTES EM ATIVIDADE – CARTEIRA

ASSINADA Defesa &

Segurança

Fonte: SEVESP

90% DO MERCADO DE ARMAS CURTAS

NO BRASIL

PARES: CBC E IMBEL 10% DE MERCADO

29

Defesa & Segurança

MERCADO

EXTERNO

30

31

CAMPANHA CARRY ON MOVEMENT

Campeã Mundial de Tiro em

Velocidade 2013

Jessie Harrison Atleta - Capitã do time

Taurus

Iniciativa da Taurus International Manufacturing Inc.

para incentivar o porte de arma e o tiro esportivo. Defesa & Segurança

32

Considerado uma revelação no tiro esportivo, Alex Larch é a nova contratação do time Taurus liderado pela Capitã Jessie Duff

Alex Larche

A Taurus passa a disponibilizar aos seus clientes um novo conceito em embalagens, proporcionando maior segurança e percepção de qualidade.

White Box


Defesa & Segurança

A Taurus se preocupa com seu cliente: novo SAC

disponível de leste à oeste.

33


Defesa & Segurança

EXPORTAÇÃO

PARA

+ DE 70 PAÍSES

34

Defesa & Segurança

35




Venda de Motocicletas Substituição de Carros por Motocicletas

Mobilidade e economia no trânsito

Serviços de entrega

Mototaxi

Crédito Aumento da Inadimplência

Restrição à liberação de crédito

% de entrada em financiamentos

Número de prestações

Manutenção da motocicleta X Aquisição de

capacetes

Inexistência de financiamento para motos usadas de

baixa cilindrada

FATORES DE IMPACTO

36


37

EMPLACAMENTOS DIÁRIOS

Fonte: Fenabrave


0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

2012

2013

2014

38

EMPLACAMENTOS DIÁRIOS x SELIC

Fonte: Fenabrave e BCB


0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

Soma de Emplacamentos/dia Soma de SelicMédia móvel de 5 anos de emplacamentos

39

Fonte: Taurus

CAPACETES TAURUS/DIA


4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14

NO BRASIL, EM MÉDIA, SÃO

CALCULADOS 1,6 CAPACETES POR

MOTOCICLETA COM REPOSIÇÃO A

CADA 6 ANOS

40


41

CAPACETES TAURUS x EMPLACAMENTOS

Fonte: Fenabrave e Taurus


1,30 1,21 1,18

1,29

1,51

1,73

1,53 1,45

1,68 1,64 1,70

1,51

1,70

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14

Varejo Atacado Magazines Frotistas Governo

Equipes e Representantes Comerciais

CLIENTES

42


43


58%

MARKET SHARE

DE CAPACETES

PARA

MOTOCICLISTAS

NO BRASIL

1,6 CAPACETES

POR MOTO

VENDIDA NO

BRASIL

4,8 MILHÕES DE

UNIDADES/ANO

DE MERCADO

POTENCIAL

SAN MARINO

REFERÊNCIA EM QUALIDADE E

SEGURANÇA COM BAIXO CUSTO

FÓRMULA 1

44


45

NOVIDADE! “Líder nacional na fabricação de capacetes, a Taurus amplia seu leque de produtos com o lançamento de novidades para usuários de motocicletas de média e alta cilindrada. Agora a marca passa a oferecer uma linha completa de capacetes, com novos produtos da linha TOP desenvolvidos em parceria com a empresa italiana Caberg” - MOTO.com.br


Taurus

58%

Demais Fabricantes e Importados

5%

Starplast, EBF e Tork

37%

PARES DE MERCADO

46


DIFERENCIAL COMPETITIVO

Qualidade

Matéria prima de fornecedores reconhecidos

Atendimento à norma brasileira de qualidade(NBR

7471/2001)

Adequação às normas europeias

Escala de Produção

Design

Design inovador e atualizado

Grafismos de excelente acabamento

47


Campanhas de segurança

no trânsito

Participações de

associações

APAE, ABAI e outras

Eventos de reciclagem e adequação à

Instituto Ambiental do

Paraná

CONSCIÊNCIA SOCIOAMBIENTAL

48


UMA NOVA CONSCIÊNCIA

NA COLETA DE RESÍDUOS

49


CLIENTES

Equipes e Representantes

Comerciais

Empreiteiras Revenda Condomínios Residenciais

Indústrias Prefeituras

50


Taurus

Demais fabricantes não normatizados e

importados

Contemar e Omnium

PARES DE MERCADO

51


PARA PROTEGER SUA VIDA, CONTE

COM OS COLETES BALÍSTICOS

TAURUS

52


M.I.M. (METAL INJECTION MOLDING) É TECNOLOGIA E

PRECISÃO NOS PRODUTOS TAURUS

53


PROCESSO M.I.M

54


55

PRINCIPAIS CLIENTES M.I.M.

DEFESA & SEGURANÇA

OUTROS


LINHA TAURUS

FERRAMENTAS PREMIUM.

QUALIDADE E INOVAÇÃO

PARTICIPAÇÃO DE

35% NA COLIGADA

56


57




EVOLUÇÃO RECEITA LÍQUIDA POR

MERCADO

58

Resultados

RECEITA LÍQUIDA POR GEOGRAFIA

59

Resultados

RECEITA LÍQUIDA POR SEGMENTO

60

Resultados

EBITDA AJUSTADO

61

Resultados

(1) Prejuízo da Taurus Máquinas-Ferramenta Ltda., dado que nestes períodos a operação não é descontinuada.

PERÍODO: 1T13 1T14

= LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 9.194 (4.540)

(+) IR/CSLL 14.813 (807)

(+) Despesa Financeira, Líquida 26.867 46.965

(-) Receita Financeira, Líquida (13.841) (37.081)

(+) Depreciação/Amortização 8.083 8.078

= EBITDA PERÍODO CVM Inst. 527/12 45.116 12.615

(+) Prejuízo da Taurus Máquinas-Ferramenta Ltda. (1) 1.850 1.702

= EBITDA AJUSTADO 46.966 14.317

62

INFORMAÇÕES POR SEGMENTO

Resultados

1T14 Part. % 1T13 Part. % Var. 1T14 1T13 Var. 1T14 1T13 Var.p.p

Armas 124,0 73,8% 181,4 79,3% -31,6% 30,2 63,8 -52,6% 24,3% 35,1% -10,8

Capacetes 32,6 19,4% 29,9 13,1% 9,1% 11,6 10,3 12,7% 35,6% 34,5% 1,1

Outros 11,5 6,8% 17,4 7,6% -33,9% 3,9 3,9 0,0% 34,0% 22,4% 11,5

Total 168,1 100,0% 228,7 100,0% -26,5% 45,7 78,0 -41,4% 27,2% 34,1% -6,9

1T14 Part. % 4T13 Part. % Var. 1T14 4T13 Var. 1T14 4T13 Var.p.p

Armas 124,0 73,8% 117,9 75,5% 5,2% 30,2 30,0 0,5% 24,3% 25,5% -1,1

Capacetes 32,6 19,4% 30,3 19,4% 7,6% 11,6 8,8 32,4% 35,6% 28,9% 6,7

Outros 11,5 6,8% 7,9 5,0% 46,0% 3,9 (3,3) NS 34,0% -42,1% 76,1

Total 168,1 100,0% 156,1 100,0% 7,7% 45,7 35,5 28,8% 27,2% 22,7% 4,4

Margem Bruta

Comparativo Trimestral - Trimestre Atual x Trimestre Anterior

Receita Líquida Resultado Bruto Margem Bruta

Comparativo Trimestral - Ano x Ano

Receita Líquida Resultado Bruto

63

Resultados

CAPITAL DE GIRO

64

CICLO FINANCEIRO x DIAS DE ESTOQUES

Resultados

100

150

200

250

300

350

1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14

Dias de Estoques LTM Ciclo Financeiro

65

NECESSIDADE DE INVESTIMENTO EM

GIRO Resultados

260.000

280.000

300.000

320.000

340.000

360.000

2011 2012 2013 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14

66

Resultados

ENDIVIDAMENTO

CRONOGRAMA DE VENCIMENTO DA

DÍVIDA

67

Resultados

POSIÇÃO FINANCEIRA

68

Resultados Em milhões de R$

31/03/2014 31/12/2013 31/03/2013Var. Mar/14 x

Dez/13

Var. Mar/14 x

Mar/13

Endividamento curto prazo 358,6 388,5 341,5 -8% 5%

Endividamento longo prazo 250,5 273,2 228,8 -8% 9%

Saques cambiais 62,3 0,0 5,1 N/A 1125%

Debêntures 54,4 57,6 95,9 -6% -43%

Antecipação de créditos imobiliários 17,0 19,6 26,6 -13% -36%

Adiantamento de Recebíveis 53,9 116,0 60,3 -54% -11%

Derivativos -19,7 -35,6 -29,8 -45% -34%

Endividamento bruto 777,1 819,2 728,4 -5% 7%

(-) Disponibilidades e aplicações financeiras 232,8 281,1 247,3 -17% -6%

Endividamento líquido 544,3 538,1 481,1 1% 13%

EBITDA Ajustado 67,4 100,0 141,0 -33% -52%

Endividamento líquido/EBITDA Ajustado 8,08x 5,38x 3,41x

EBITDA Ajustado/Despesas financeiras, líquidas 0,96x 1,36x 2,58x

69

Resultados

INVESTIMENTOS

INVESTIMENTOS EM IMOBILIZADO

70

Resultados

ORÇAMENTO DE CAPITAL 2014

71

Resultados

Resumo R$ Mil US$ Mil Part %

P&D 10.837 4.516 20%

Modernização 28.939 12.058 52%

TI 10.854 4.522 20%

Transferência da Filial 5 4.553 1.897 8%

Total 55.182 22.993 100%

72




GUIDANCE 2014

73

Guidance

A Administração optou por não fornecer estimativas

de Receita Líquida e de EBITDA para 2014;

CAPEX: o orçamento de capital para 2014 aprovado

em AGOE é de R$ 55,2 milhões, tendo sido realizado

5,6% até o 1T14.

74




75

Descontinuidade da Forjaria para terceiros: concluída em

novembro/2013;

Transferência da produção de armas longas para São

Leopoldo (previsão julho/2014), no conceito lean

manufacturing;

Redução da quantidade de modelos (SKUs);

AÇÕES DE REESTRUTURAÇÃO EM CURSO

76

Reimplantação do Sistema de Controle e Gestão de

Manufatura;

Redução de custos e de recursos empregados na

produção;

Estruturação da área de Supply Chain com ênfase no PCP;

Revisão de toda a cadeia logística (uso de novos modais e

redução de estoques).

AÇÕES DE REESTRUTURAÇÃO EM CURSO

77

Atualizar e introduzir novos módulos no sistema ERP,

melhorando os controles internos e relatórios gerenciais;

Integrar as operações do Planejamento e Controle da

Produção (PCP) no Brasil e nos EUA;

Ampliar os mercados do M.I.M. ( Metal Injection Molding)

para terceiros, promovendo maior rentabilidade do

segmento;

PRINCIPAIS FRENTES PARA 2014

78

PRINCIPAIS FRENTES PARA 2014

Reduzir a dependência com o mercado americano através do

aumento do volume de exportações para outros países;

Ampliar o fornecimento as Forcas Armadas , aproveitando

nossa condição de EED;

Preparar a Companhia para a prestação de serviços de

manutenção de produtos.

FELIPE G. OLIVEIRA Analista de Relações com

Investidores

LETÍCIA D. KASCHNY Analista de Relações com

Investidores

DORIS B. F. WILHELM

Diretora de Relações com

Investidores

55 51 3021 3001 [email protected]

79

EDUARDO F. COSTA

Diretor Vice-Presidente Administrativo Financeiro

55 51 3021 3001

[email protected]

Apresentação dos Resultados 1T14

Investor Relations

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