Apresentação de resultados do terceiro trimestre de 2012
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1
Apresentação de Resultados 3T12 Apresentação
Marcos Lopes – CEO
Francisco Lopes – COO
Marcello Leone – CFO e DRI
Bruno Gama – COO CrediPronto!
Aviso importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou
compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação
aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis
S.A e suas controladas (“LPS” ou “Companhia”), referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de 2012. Este
material não deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se
propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na
exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita
em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões,
não garantias de performance futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão
e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios
da LPS Brasil , tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor imobiliário,
mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela LPS
Brasil. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Companhia sejam materialmente diferentes de
quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A LPS Brasil acredita que baseada nas informações atualmente disponíveis para os administradores da
Companhia, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a
LPS Brasil não pode garantir eventos ou resultados futuros. Finalmente a LPS Brasil expressamente nega qualquer
obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
2
Destaques
Apesar dos lançamentos do mercado terem apresentado redução de 25%1 nos 9
primeiros meses do ano, a LPS Brasil manteve seu volume de lançamentos e apresentou
crescimento de 5% nas suas vendas intermediadas no mesmo período.
Vendas intermediadas totais de R$ 5,0 bilhões. Crescimento de 16% em relação ao 3T11;
R$ 3,8 bilhões em vendas intermediadas no mercado primário, 14% acima do 3T11;
R$ 1,2 bilhão no mercado secundário, 23% superior ao 3T11;
Receita Líquida de R$ 111,5 milhões. Aumento de 24% na comparação com o 3T11*;
EBITDA atingindo R$ 42,2 milhões com margem de 38%. Crescimento de 92% vs. 3T11*;
Lucro Líquido dos Acionistas Controladores Antes do IFRS de R$ 25,5 milhões com margem
de 23%. Aumento de 94% na comparação com o 3T11*
CrediPronto! originou R$ 362 milhões no 3T12, atingindo R$ 1,1 bilhão em originações em
9M12;
*Ex-Earn Out
1 - Fonte: Inteligência de Mercado Lopes. Considera Empreendimentos Residenciais Verticais, Comerciais e Flat/Hotel lançados nos principais
mercado brasileiros.
5
Vendas Intermediadas
(R$ MM)
Vendas Intermediadas
7
Unidades Intermediadas
+16%
3T12
4.975
3.793
1.181
3T11
4.286
3.326
960
Mercado Primário Mercado Secundário
+16%
3T12
15.061
12.525
2.536
3T11
12.929
10.872
2.057
As vendas intermediadas no 3T12 tiveram um crescimento de 16% em relação ao mesmo período do ano de anterior.
Velocidade de Vendas sobre Oferta
VSO Consolidado Brasil VSO Habitcasa
8
3T12 2T12
22,8% 20,9%
3T12
34,7%
2T12
38,2%
Unidades Intermediadas
VGV Intermediado
9
15.061 unidades
R$ 4.975 milhões
36%
22%
31%
11%
3T11
34%
28%
31%
7%
>600 350-600 150-350 <150
3T12
9%
12%
36%
42%
3T11
10%
19%
37%
34%
3T12
Vendas Intermediadas por Faixa de Preço – Mercado Primário e Secundário
R$ 4.286 milhões
12.929 unidades
Vendas Intermediadas por Região - Mercado Primário e Secundário
Vendas Intermediadas
10
8%
12%
5%
7%
21%
47%
3T11
5%
15%
6%
4%
20%
50%
Outros
Nordeste
Sul
Brasília
Rio de janeiro
São Paulo
3T12
11
Detalhamento das Vendas Intermediadas
Breakdown Vendas Intermediadas
3T12
24%
24%
52%
3T11
22%
32%
45%
9M11 9M12
24%
28%
47%
21%
35%
44%
Mercado Secundário Incorporadores Listados Incorporadores Não Listados
38,0
51,0
-25%
9M12 9M11
* Fonte: Inteligência de Mercado Lopes. Considera Empreendimentos Residenciais Verticais, Comerciais e Flat/Hotel lançados nos principais mercado brasileiros.
Lançamentos e Vendas Intermediadas – Mercado Primário 9M12
10,510,0
+5%
9M12 9M11
Evolução de Lançamentos 9M12
Mercado*
Vendas Intermediadas – Mercado Primário 9M12
LPS
Apesar da queda de 25% no volume de lançamentos no Mercado Primário, a LPS apresentou manutenção de seus volumes de lançamentos e crescimento das
vendas intermediadas neste mercado
Evolução de Lançamentos 9M12
LPS
17,017,3
-1%
9M12 9M11
13
Detalhamento das Vendas – Clientes Incorporadores
Quebra 5 Maiores Incorporadores Clientes Incorporadores
49% 53%
56% 54% 57%
51% 47% 44% 46% 43%
2010 2011 1T12 2T12 3T12
Demais Clientes 10 Maiores Incorporadores
7,6% 9,5% 8,9%
6,2%
12,2%
7,1%
5,3% 6,2%
6,1%
4,9%
6,1% 5,2% 5,0%
5,6%
4,4%
6,1% 5,1% 4,4% 5,3%
4,4%
4,7% 4,0% 4,1% 5,1% 3,6%
2010 2011 1T12 2T12 3T12
1º 2º 3º 4º 5º
292 236 301 Nº de Incorporadores 272 308
CrediPronto!
15
R$362 MM em geração de
financiamentos
LTV Médio de 60,19%
1.134 Contratos Prazo Médio de
311 meses Taxa Média de
9,3% + TR
3T12
Volume Financiado
CrediPronto!
No terceiro trimestre de 2012, a CrediPronto! financiou R$362 milhões, atingindo um volume financiado de R$1.063 milhões no 9M12. Isso representa um aumento de 19% em
relação ao mesmo período ano passado
(R$ MM)
16
(R$ MM)
Volume Financiado 9M12
362358
+1%
3T12
3T11
1.063
895
+19%
9M12 9M11
Carteira de Financiamento
CrediPronto!
O Saldo Médio da Carteira de Financiamentos no 3T12 foi de R$2,3 bilhões.
(R$ MM)
17
*Não inclui as amortizações.
2.4922.266
+10%
Saldo final Saldo inicial
Saldo Final da Carteira
CrediPronto!
(R$ MM)
18
392 472
634 809
1.058
1.380
1.661
1.883
2.196
2.492
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
O saldo final da carteira da CrediPronto! cresceu em média 7% ao mês desde jun/10 e já está em 2,5 bilhões
20
Comissão Líquida por Mercado
Comissão Líquida
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
BRASIL 2,3% 2,4% 2,4% 2,4% 2,3% 2,4% 2,4%
Primário
SP 2,9% 3,0% 2,9% 3,1% 2,8% 3,1% 3,0%
Habitcasa 1,9% 1,9% 2,1% 2,1% 2,0% 1,9% 2,1%
RJ 2,2% 2,0% 2,2% 2,1% 2,1% 2,1% 2,0%
Outros 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% 2,0% 2,1%
Secundário
SP 2,2% 2,3% 2,3% 2,4% 2,2% 2,2% 2,4%
RJ 2,4% 2,5% 2,4% 2,3% 2,3% 2,0% 2,3%
Outros 2,1% 2,4% 2,4% 2,5% 2,3% 2,5% 2,1%
Receita Bruta e Líquida
Receita Líquida
21
(R$ MM)
Receita Bruta
(R$ MM)
Neste trimestre, atingimos R$ 111,5 milhões de receita líquida.
+24% Earn Out Itaú
3T12
111,5
3T11
97,9
90,1
7,8 +18%
Earn out Itaú
3T12
126,9
3T11
115,2
107,4
7,8
Reconciliação Receita Bruta
IMPORTANTE CRITÉRIO PARA VENDAS INTERMEDIADAS
O VGV divulgado como vendas contratadas do trimestre tem por critério reconhecer
somente as vendas faturadas que multiplicadas pela comissão líquida foram reconhecidas
como receita bruta no trimestre.
Sendo assim as vendas contratadas reportadas no trimestre representam todos os critérios
para a contabilização da receita bruta da companhia, que incluem inclusive a aprovação do
contrato da venda pelo incorporador. Vendas adicionais que foram geradas dentro do
período que não tenham atingido todos os critérios para a sua contabilização não foram
consideradas como vendas contratadas neste mesmo período. 22
3T12 - Reconciliação Receita Bruta (R$ MM)
VGV Faturado (a) 4.975
Taxa Líquida (b) 2,38%
Receita Bruta
com Intermediação (a) x (b)118,3
Apropriação de Receita
da operação Itaú3,6
Outras Receitas 5,8
AVP (0,8)
Receita Bruta 126,9
Resultado 3T12
23
Resultado 3T12 Antes do IFRS
(R$ milhares, exceto percentuais)
Lançamentos Pronto! CrediPronto! Consolidado
Receita Bruta de Serviços 93.180 27.957 5.765 126.901
Receita de Intermediação Imobiliária 89.555 27.957 5.765 123.276
Apropriação de Receita da Operação Itaú 3.625 - - 3.625
Earn Out - -
Receita Operacional Líquida 81.853 24.559 5.135 111.546
(-)Custos e Despesas (35.103) (14.386) (4.375) (53.865)
(-)Holding (11.365) (3.540) (14.905)
(-)Despesas de Stock Option CPC10 (384) - - (384)
(-)Apropriação de Despesas da Itaú (238) - - (238)
(=)EBITDA 34.762 6.633 760 42.155
Margem EBITDA 42,5% 27,0% 14,8% 37,8%
(+/-) Outros resultados não recorrentes
(-)Depreciações e amortizações (3.484) (875) (16) (4.376)
(+/-)Resultado Financeiro 4.469 404 17 4.891
(-)Imposto de renda e contribuição social (8.099) (2.318) 106 (10.311)
(=)Lucro líquido Antes do IFRS* 27.648 3.843 867 32.359
Margem Líquida Antes do IFRS 33,8% 15,7% 16,9% 29,0%
(=)Lucro líquido Após IFRS 21.399 (2.622) 867 19.645
Margem Líquida do exercício 26,1% -10,7% 16,9% 17,6%
Sócios não controladores (2.943)
(=)Lucro Líquido atribuível aos Controladores Após IFRS 16.702
Margem líquida Controladores 15,0%
* Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da companhia.
Lucro Líquido 3T12 por Segmento
24
Lucro Líquido Lançamentos 3T12 (R$ Milhares)
Lucro Líquido Pronto! 3T12 (R$ Milhares)
Lucro Líquido Lançamento
Antes do IFRS
34%
27.648
Amortização de Intangível
4.710
IR/CSLL diferido sobre Intangível
3.385
Efeitos não caixa com Call e Put
5.498
Baixa de Earn Out
574
Lucro Líquido Lançamento
Após IFRS
26%
21.399
Lucro Líquido Pronto! Antes do IFRS
16%
3.843
Amortização de Intangível
5.761
IR/CSLL diferido sobre Intangível
0
Efeitos não caixa com Call e Put
1.317
Baixa de Earn Out
613
Lucro Líquido Pronto! Após IFRS
-11%
2.622
Resultado 3T12 - Lançamento
25
DRE Lançamentos 3T12 Antes do IFRS
(R$ milhares, exceto percentuais)
3T12 3T11 ∆%
(=)VGV 3.793.350 3.326.106 14,0%
(=)Receita bruta 93.180 80.981 15,1%
(-)Deduções da receita (11.327) (13.035) -13,1%
(=)Receita líquida 81.853 67.946 20,5%
(-)Despesas (47.091) (41.285) 14,1%
(=)EBITDA 34.762 26.661 30,4%
Margem EBITDA 42,5% 39,2% + 3,2 p.p.
(-)Depreciações e amortizações (3.484) (2.489) 40,0%
(+/-)Resultado financeiro 4.469 6.930 -35,5%
(-)Imposto s/ resultado (8.099) (6.981) 16,0%
(=)Lucro líquido 27.648 24.121 14,6%
Margem líquida 33,8% 35,5% - 1,7 p.p.
26
Resultado 3T12 – Lançamento antes do IFRS
34.762
26.661
+30%
3T12
42,5%
3T11
39,2%
Lançamento EBITDA e Margem
Lançamento Lucro Líquido e Margem Antes do IFRS
27.648
24.121
+15%
3T12
33,8%
3T11
35,5%
(R$ Milhares) (R$ Milhares)
Resultado 3T12 – Pronto!
27
DRE Pronto! 3T12 Antes do IFRS
(R$ milhares, exceto percentuais)
3T12 3T11 ∆%
(=)VGV 1.181.439 959.976 23,1%
(=)Receita bruta 27.957 25.868 8,1%
(-)Deduções da receita (3.398) (4.164) -18,4%
(=)Receita líquida 24.559 21.704 13,2%
(-)Despesas (17.926) (20.499) -12,6%
(=)EBITDA 6.633 1.205 450,5%
Margem EBITDA 27,0% 5,6% + 21,5 p.p.
(-)Depreciações e amortizações (875) (1.317) -33,5%
(+/-)Resultado financeiro 404 503 -19,7%
(-)Imposto s/ resultado (2.318) (1.622) 42,9%
(=)Lucro líquido 3.843 (1.231) -412,2%
Margem líquida 15,7% -5,7% + 21,3 p.p.
28
Resultado 3T12 – Pronto! antes do IFRS
6.633
1.205
+450%
3T12
27,0%
3T11
5,6%
Pronto! EBITDA e Margem
Pronto! Lucro Líquido e Margem Antes do IFRS
3.843
-1.231
+412%
3T12
15,7%
3T11
-5,7%
(R$ Milhares) (R$ Milhares)
29
Despesas Operacionais
* Não considera IFRS
Evolução das Despesas Operacionais*
65,0
+1%
3T12
69,4 4,4
3T11
68,5
64,8
3,7
CrediPronto!
Lançamento + Pronto!
(R$ MM)
Despesas não recorrentes 3T12
(R$ milhões)
Despesas com M&A 2,0
Consultorias 0,4
Total 2,4
EBITDA
EBITDA* Margem Ebitda¹ (%)
(R$ MM)
30
*Consideramos o EBITDA, excluindo a linha outras despesas (receitas) operacionais, que considera efeitos não caixa do IFRS, o melhor
indicador de desempenho para análise da companhia
¹ A margem de 2011 desconsidera efeitos com o recebimento do Earn Out do Itaú líquido de impostos.
+92%
Earn Out Itaú
3T12
42,2 (37,8%)
3T11
29,5
21,9 (24,4%)
7,5
31
Impactos IFRS – Lucro líquido antes da participação dos não controladores
DescriçãoAntes do
IFRSEfeitos do IFRS* Após IFRS
Receita Operacional Líquida 111.546 111.546
Custos e Despesas -69.392 - -69.392
Depreciação e amortização -4.376 -10.471 -14.847 (1)
Resultado Financeiro 4.891 -5.628 -737 (2)
Lucro Operacional 42.670 -16.099 26.571 (1)+(2)
Imposto de Renda e Contribuição Social -10.311 3.385 -6.926 (3)
Lucro Líquido 32.359 -12.714 19.645 (1)+(2)+(3)
Acionistas não controladores -6.906 3.963 -2.943 (4)
Lucro Líquido Atribuível aos Acionistas
da Controladora25.453 -8.751 16.702 (1)+(2)+(3)+(4)
* Efei tos não ca ixa referentes ao IFRS 3 (Combinação de Negócios)
(1) Amortização de Intangíveis
(2) Efeito combinado com: i)Ganhos e Perdas com efeitos líquidos não caixa das contabilizações das
opções de call e put das companhias controladas, baseado em valor justo conforme estimativas futuras e
ii) correção/baixa, sem efeito caixa, das parcelas de Earn Outs a pagar.
(3) IR Diferido sobre ativos intangíveis da LPS Brasil.
(4) Efeitos relacionados com IR diferido e amortização de intangíveis nos acionistas não controladores. de
intangíveis nos acionistas não controladores.
(R$ Milhares)
Lucro Líquido Atribuíveis aos Acionistas da Controladora
Lucro Líquido Atribuível aos Controladores Pós
IFRS (acionistas LPSB3)
Margem Líquida¹ (%)
32
(R$ MM)
Lucro Líquido Atribuível aos Controladores Antes
do IFRS* (acionistas LPSB3)
Margem Líquida¹ (%)
*Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da companhia; ¹ A margem de 2011 desconsidera efeitos com o recebimento do Earn Out do Itaú líquido de impostos.
(R$ MM)
-26%
Earn out Itaú
3T12
16,7 (35%)
3T11
29,7
22,7 (23%)
7,0
+94%
Earn out Itaú
3T12
25,5 (22,8%)
3T11
20,2
13,1 (14,6%)
7,0
Teleconferências dos Resultados de 3T12
Em Português Em Inglês
Data: 14/11/2012, quarta-feira Data: 14/11/2012, quarta-feira
Horário: 10h00 (Horário de Brasília) 07h00 (NY)
Horário: 12h00 (Horário de Brasília) 9h00 (NY)
Telefone: (11) 2188 0155 Senha: Lopes
Telefone Brasil: +55 (11 )2188 0155 Telefone EUA: (+1) 646 843 6054 Telefone outros países: (+44) 203 051 6929 Senha: Lopes
Replay: Replay:
http://webcall.riweb.com.br/lpsbrasil/ http://webcall.riweb.com.br/lpsbrasil/english/
CONTATOS
Marcello Leone Diretor Financeiro e de RI
Tel. +55 (11) 3067-0015
RI
Tel. +55 (11) 3067-0218
E-mail: [email protected]
www.lopes.com.br/ri
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