Apresentação de Resultados 3T10

11 de novembro de 2010

BRProperties

BRProperties 3T10

Destaques

2

Destaques

Financeiros

Destaques

Operacionais

Com a aquisição de 41% do Ventura Corporate Towers II, atingimos 84% da meta de aquisição

proposta no orçamento de capital após o IPO da Companhia, e um recorde de aquisições de mais

de R$1,5 bilhão no ano.

Ao término do 3T10, nosso portfólio totalizou 1.014.636 m² de área bruta locável (ABL), um

aumento de 139% em relação ao mesmo período do ano anterior

Companhia realizou emissão de Bônus Perpétuo, no valor de US$ 200 milhões, ofertados à

investidores qualificados. O bônus emitido possui direito de recompra ao par após o 5° ano, e

pagará juros de 9% ao ano. Os recursos captados serão utilizados principalmente para novas

aquisições

Contratamos aproximadamente R$ 238 milhões de empréstimos atrelados à TR de longo prazo;

tipo de crédito que representa 78% de nossa dívida total, não incluindo o bônus perpétuo

Nossa receita de administração de imóveis aumentou em 72% no 3T10 comparado com o 3T09

A receita bruta do 3T10 cresceu 91% em relação ao 3T09, totalizando R$ 58,5 milhões

Apresentamos um EBITDA ajustado para despesas de bônus e plano de opções de R$ 45,4

milhões ao final do 3T10, acréscimo de 101% sobre 3T09

No período de 3T10 e 9M10, estimamos um EBITDA ajustado pro-forma de R$ 49,0 milhões e

R$ 162,4 milhões, com margem de 85% e 88%, respectivamente. Excluídas as despesas de

vacância, estas margens vão para 93% e 92% no 3T10 e 9M10, respectivamente.

Lucro líquido da Companhia foi de R$ 10,4 milhões, um aumento de 67% sobre 3T09 e o FFO

consolidado totalizou R$ 17,9 milhões, com uma margem FFO de 33%

BRProperties 3T10

Aquisições Recentes

Em agosto de 2010, adquirimos em conjunto do Banco BTG

Pactual, o equivalente a 82% de uma das torres que

compõem o Ventura Towers, complexo Triple A de escritórios,

por R$ 680 milhões.

Aquisição foi feita por meio do fundo imobiliário Ventura II-A

Fundo de Investimento Imobiliário-FII, do qual a BR Properties

será responsável pela gestão

É o maior e mais moderno centro de escritórios do Rio de

Janeiro, localizado no centro da cidade, uma das áreas

corporativas mais valorizadas de todo o país e onde há ótima

infra-estrutura e fácil acesso ao aeroporto Santos Dumont.

Com a aquisição, o portfólio da BR Properties alcançou a

faixa de mais de 1 milhão de m² de ABL, sendo cerca de 108

mil m² no centro da cidade do Rio de Janeiro.

Ventura Corporate Towers II

3

Tipo: Escritório AAA

ABL: 21.493 m²

% Adquirido: 41%

Andares: 17

Capex: R$ 340 MM

BRProperties 3T10

Portfólio

Evolução do Portfólio (ABL m²)

Composição do Portfólio

(% valor de mercado)

Composição do Portfólio

(% ABL)

4

58%

38%

1% 3%

Escritório Industrial Outros Desenvolvimento

27%

72%

1%

Escritório Industrial Outros

993.143

1.014.636 21.493

2T10 Aquisição Ventura Towers 3T10

BRProperties 3T10

A BR Properties já investiu R$ 1,2 bilhões, ou 84%, do valor total de aquisições previstas no orçamento de

capital após o IPO

Atualmente, estamos 25% acima da nossa meta de aquisições estabelecida para os recursos do IPO em

2010

Aquisições

Cronograma de CAPEX de Aquisição Pós IPO Aquisições Pós IPO

5

1.212

mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10

Orçamento de Capital

Realizado

1.452

968

1.212

mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10

Orçamento de Capital

Realizado

+25%

BRProperties 3T10

Apresentamos uma vacância financeira de 12,3% no período; Excluindo os imóveis CBOP -Jacarandá, Torre

Nações Unidas e Ventura Towers II, nossa vacância financeira no período diminui para 1,8%

Destaques Operacionais

Composição da Vacância

Ed. Jacarandá: pago apenas sinal de 18% do valor total da aquisição, está 55% locado e em processo de

locação, a cargo do vendedor

TNU: em fase final de retrofit, encontra-se 55% locado, e esperamos um upside no preço de aluguel por m²

nas próximas locações

Ventura II: adquirido em agosto deste ano, encontra-se 50% locado para o BNDES e British Gas

Vacância por Imóvel

6

6,6%

5,2%

1,8%

10,4%

12,3%

1,8%

2T10 3T10 3T10 Ex CBOP, TNU & Ventura

Física

Financeira

4,7%

3,0%

2,8%

0,9%0,5%

0,2%0,2% 0,0%

Ventura

Castelo Branco Office Park

TNU

Piraporinha

DP Louveira 9

Plaza Centenário

Raja Hills

Number One

BRProperties 3T10

Destaques Operacionais

7

Revisões Novas Locações

-4,2%

13,6%

-0,4%

13,4%

0,0%

14,4%

3,9%

7,1%

3T09 3T10 9M09 9M10

Escritório

Industrial

-3,7%

6,6%

1,8%

7,7%

-13,3%

13,7%

-12,3%

13,6%

3T09 3T10 9M09 9M10

Escritório

Industrial

Leasing Spread 3T10 3T09 var % 9M10 9M09 var %

Leasing Spread (Revisões) - Escritórios 13,6% -4,2% n/a 13,4% -0,4% n/a

Leasing Spread (Revisões) - Galpões 14,4% 0,0% n/a 7,1% 3,9% 82,5%

Área Revisões - Escritórios (m²) 2.545 6.362 -60,0% 3.490 8.823 -60,4%

Área Revisões - Galpões (m²) 1.107 1.612 -31,3% 17.899 4.964 260,6%

Leasing Spread (Novas Locações) - Escritórios 6,6% -3,7% n/a 7,7% 1,8% n/a

Leasing Spread (Novas Locações) - Galpões 13,7% -13,3% n/a 13,6% -12,3% n/a

Área Novas Locações - Escritórios (m²) 7.330 2.903 152,5% 24.955 12.584 98,3%

Área Novas Locações - Galpões (m²) 19.752 9.054 118,2% 26.919 10.814 148,9%

* Leasing spreads líquidos de inflação

BRProperties 3T10

Destaques Operacionais

% Receita

% ABL

% ABL

% Receita

Cronograma de Revisional de 3 anos dos Contratos de Locação

Cronograma de Vencimento dos Contratos de Locação

8

0% 6%8% 30%

57%

2010 2011 2012 2013 >2013

2%5%

6%36%

51%

2010 2011 2012 2013 >2013

16%

36%

20%

27%

1%

2010 2011 2012 2013 >2013

17%

44%

23%

15%

1%

2010 2011 2012 2013 >2013

BRProperties 3T10

Destaques Operacionais

Propriedades Administradas Receitas de Administração de Imóveis

9

494.499

894.240

3T09 3T10

24

29

3T09 3T10

BRProperties 3T10

Destaques Financeiros

Receita Líquida

Lucro Líquido FFO

10

27.616 53.688 57.336

86.886

140.177

183.613

3T09 3T10 3T10 Pro Forma 9M09 9M10 9M10 Pro Forma

94%

7%

108%

61%

31%

111%

6.231 10.437

23.783

41.501

3T09 3T10 9M09 9M10

67%

74%

10.290 17.918

36.075

60.105

37%33%

42% 43%

3T09 3T10 9M09 9M10

Margem FFO

74%

67%

BRProperties 3T10

Demonstrações Pro-Forma

Adicional de Receita Bruta Pro-forma

(não auditado)

EBITDA Ajustado

(não auditado)

11

153.897

198.492

4.346 500 2.844 6.035

6.802 8.863

15.206

9M10 Real BBP DP Araucária

TNU Ed. Jacarandá

Louveira 3-6

Louveira 8-9

Ventura 9M10 Pro-forma

22.580 45.356 49.004 53.087

73.995

118.995

162.430 169.831

82%84% 85%

93%

85% 85%88%

92%

3T09 3T10 3T10 Pro -Forma

3T10 Pro -Forma (ex -vacância)

9M09 9M10 9M10 Pro -Forma

9M10 Pro -Forma

(ex -vacância)

Margem EBITDA Ajustado

101%

8%

61%

37%135%

130%

8%

5%

BRProperties 3T10

Endividamento

Cronograma de Amortização do Principal

Dívida Líquida 3T10 Perfil da Dívida 3T10

12

245.152

70.394 88.875 84.998

109.550 108.015 120.282

266.214

86.263 77.732

44.756

22.684 10.591

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

362

1.429

890

93

974 539

Dívida CP Obrigações por

Aquisição

Dívida LP Dívida Total Caixa Dívida Líquida

*

* Inclui dívida de curto prazo, que será integralmente paga utilizando o caixa da Companhia até o final de 2010

78%

3%

20%

TR

IGPM

CDI

BRProperties 3T10

Bônus Perpétuo

13

BancoBônus

USD

115,64% CDIUSD

BRProperties

Em outubro de 2010, realizamos a emissão de Bônus Perpétuo, no valor de US$ 200 milhões, ofertados para

investidores institucionais qualificados. O bônus emitido possui direito de recompra ao par após o 5° ano, e pagará

juros de 9% ao ano.

Operação de Swap

O cupom a ser pago foi fixado por 5 anos em moeda local, atrelado à variação do CDI,

a fim de mitigar a exposição frente a variação cambial

Apesar de a operação de hedge fixar somente o cupom, podendo haver volatilidade no saldo da

dívida, o efeito no fluxo de caixa é nulo, uma vez que a dívida não possui prazo de vencimento.

> Manutenção de crescimento da Companhia > Alogamento do prazo da dívida

> Captação de recursos a custos inferiores ao mercado local > Diminuição do custo médio da dívida de longo-prazo

> Alternativa ao crédito imobiliário para financiamento de longo-prazo

Objetivos

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Performance da Ação

14

N° Total de Ações: 139.403.585 Valor de Mercado: R$ 2,4 bilhões Vol. médio de negociação (30d): R$ 11,1 milhões

* Em 9 de novembro de 2010

GP Investments14%

Laugar S.A.5%

Silverpeak4%

Free Float77%

33,46%

4,53%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

BRPR3

Ibovespa

A atual composição acionária da BR Properties é altamente fragmentada, com controle difuso, sem acordo de

acionistas e com 77% das ações em free float

BRProperties 3T10

Glossário

EBITDA (Earnings Before Income, Tax, Depreciation and Amortization): medida não contábil que mensura a

capacidade da Companhia de gerar receitas operacionais, sem considerar sua estrutura de capital. Calculada excluindo

as despesas gerais e administrativas do lucro bruto, e somando de volta a depreciação e amortização do período

(Lucro Bruto – Despesas Gerais e Administrativas + Depreciação + Amortização)

EBITDA Ajustado: ajustes feitos ao número do EBITDA de forma a excluir R$ 0,2 milhões referentes às despesas do

Plano de Opções de compra de Ações da Companhia, além de R$ 1,1 milhões em provisão de bônus de funcionários e

administradores

FFO (Funds From Operations): medida não contábil que soma de volta as despesas de depreciação ao lucro liquido, de

forma a medir, utilizando o demonstrativo de resultado, o caixa líquido gerado no período

(Lucro Líquido + Depreciação)

Leasing Spread: ganho real (líquido de inflação) entre os novos aluguéis negociados nas revisões ou novas locações

comparadas com os valores anteriormente praticados nas mesmas unidades dos imóveis

Vacância - Financeira: estimada multiplicando o valor de aluguel por m² que poderia ser cobrado pelas respectivas áreas

vagas, e posteriormente dividindo este resultado pelo valor potencial de aluguel mensal da propriedade como um todo.

Mensura-se então o percentual de receita mensal que foi perdida devida a vacância do portfólio.

Vacância - Física: estimada utilizando o total de áreas vagas do portfólio dividido pela ABL total do portfólio

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Diretor Financeiro e de Relações com Investidores

Leonardo Fernandes

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Marcos Haertel

Analista de Relações com Investidores

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