Ano II • Número 8 • Junho/2012

Cenário volátil reforça incerteza dos investidores » A volatilidade tem sido característica marcante do mercado de renda fixa, fruto da incerteza sobre os rumos da economia mundial e doméstica, e com impactos relevantes nos indicadores do segmento.

Captações se concentram no mercado de dívida local » O contexto externo influenciou as captações das companhias em maio, com ausência de ofertas de ações, redução acentuada das captações externas e concentração em renda fixa local, embora com forte redução dos volumes.

Incerteza reduz ganhos dos fundos Renda Fixa Índices » Aumento da incerteza e seus reflexos sobre a economia brasileira elevaram a volatilidade dos títulos de renda fixa de maior duration e reduziram a valorização acumulada pelos fundos Renda Fixa Índices.

2RENDA FIXA

Cenário volátil reforça incerteza dos investidores • Marcelo Cidade

►

►

►

9,69,810,010,210,410,610,811,011,211,411,611,8

0200400600800

1.0001.2001.4001.600

Mil

Títu

los

Leilões de NTN-F 2023

quantidade aceita taxa média

Pioram as condições de colocaçãodos prefixados longos

Fonte: Tesouro Nacional

%

05

101520253035%

Volatilidades - Cambio , IRF-M 1+ e IMA-B 5+

Volatilidade IRF-M 1 + Volatilidade IMA-B 5 +

Volatilidade Câmbio

Volatilidade dos IMA's é a maior desde setembro/11

Fontes: ANBIMA e Banco Central

1ª fase 2ª fase 3ª fase

3RENDA FIXA

►

►

►

0

20

40

60

80

jan-12 fev mar abr mai

R$ B

ilhõe

s

Volume negociado de NTN-B

Até 1 ano Entre 1 e 5 anos Acima de 5 anos

Maio registra aumento das negociações com NTN-B

Fonte: Tesouro Nacional

80 % 67 %70 %

67 %

70 %19 % 32 %

28 %32 %

27 %

1.500

1.000

1.500

1.000

1.500

1.000

1.500 1.500 1.500

838

0 76 0239

0

343 252478

- 200 400 600 800

1.000 1.200 1.400 1.600

2016 2016 2018 2018 2022 2022 2030 2040 2050

Mil

Títu

los

Leilões de NTN-B em maio de 2012

quantidade ofertada quantidade aceita

Tesouro não aceitou propostas para três vencimentos

Fonte: Tesouro Nacional

Vencimentos

4RENDA FIXA

►

►

►

4,44,64,85,05,25,45,65,86,06,2

252

378

504

630

756

882

1.00

81.

134

1.26

01.

386

1.51

21.

638

1.76

41.

890

2.01

62.

142

Vértices

Inflação Implícita

02/01/2012 06/06/2012

Incerteza eleva o patamar dos vértices mais longos

Fonte: ANBIMA

%

-7 500

-5 500

-3 500

-1 500

500

2 500

4 500

6 500

8 500

Jan/12 Fev Mar Abr Mai

Fluxo cambial em 2012

Saldo Comercial Saldo Financeiro

US$

milh

ões

Fonte: Banco Central

Segmento Financeiro registrou déficit de US$ 6,3 bilhões em maio

5MERCADO DE CAPITAIS

Captações se concentram no mercado de dívida local • Vivian Corradin

►

►

►

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

1 M

ês

3 M

eses

6 M

eses

1 An

o

2 An

os

3 An

os

5 An

os

7 An

os

10 A

nos

20 A

nos

30 A

nos

Redução das taxas dos títulos americanosEUA: Evolução da Curva de Juros (%)

30/04/2012 31/05/2012

Fonte: U.S. Department of the Treasury

0,02,04,06,08,0

10,012,014,016,018,0

jan/

11 fev

mar ab

rm

ai jun jul

ago

set

out

nov

dez

jan/

12 fev

mar ab

rm

ai

Renda Fixa Renda VariávelFonte: ANBIMA

Volume de emissões se reduz fortemente em maioCaptações Domésticas - Emissões Mensais (R$ bilhões)

6MERCADO DE CAPITAIS

►

►

►

0,01,02,03,04,05,06,07,08,09,0

10,0

jan/

11 fev

mar ab

rm

ai jun jul

ago

set

out

nov

dez

jan/

12 fev

mar ab

rm

ai

Debêntures Notas PromissóriasFonte: ANBIMA

Volume de notas se equipara ao de debênturesCaptações Mensais de Notas Promissórias e Debêntures (R$ bilhões)

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12

Estrangeiro registra saldo negativo na bolsa Saldo de Operações dos Investidores Estrangeiros na BOVESPA

(R$ bilhões)

Fonte: BM&FBOVESPA

7MERCADO DE CAPITAIS

►

►

►

Empresas Abertas51,0%

Empresas Fechadas

49,0%

Montante

Empresas Abertas29,6%

Empresas Fechadas

70,4%

Número

Cresce paticipação das empresas fechadas nas emissões de notas Composição das Ofertas de Notas Promissórias ICVM 476 em 2012

Fonte: ANBIMA.

0 03

52 2

6

15

24

19

6

10

5

10

15

20

25

30

50 100 250 500 1000 Mais

Emissões 400 Emissões 476

Freq

uênc

ia

Fonte: ANBIMA. (*) Até maio.

Debêntures 476 concentradas na faixa de R$ 250 MMDistribuição de Frequência das Debêntures 476 em 2012

(R$ milhões)

8FUNDOS DE INVESTIMENTO

Incerteza reduz ganhos dos fundos Renda Fixa Índices • Antônio Filgueira

►

►

►

-1.100

-700

-300

100

500

900

1.300

1.700

2.100

2 mai 7 mai 10 mai 15 mai 18 mai 23 mai 28 mai 31 mai

Poupança registra captação recorde

Fonte: ANBIMA

Caderneta de Poupança - Captação Líquida Diária (R$ milhões)

-347-6.740

3.797

-5.275

1.149

3.902

-402

-321

-8.000

-6.000

-4.000

-2.000

0

2.000

4.000

6.000

Curt

o Pr

azo

Refe

renc

iado

DI

Rend

a Fi

xa

Mul

timer

cado

s

Açõe

s

Prev

idên

cia

Estr

utur

ados

Out

ros

Indústria resgata R$ 4,2 bi no mês

Fonte: ANBIMA

Captação Líquida (R$ milhões)

9FUNDOS DE INVESTIMENTO

►

►

►

1.348

1.023851

562

146167266

657

969

1.465

0200400600800

1.0001.2001.4001.600

Jan Fev Mar Abr Mai

Renda Fixa Índices atrai clientes do varejo

Renda Fixa Renda Fixa ÍndicesFonte: ANBIMA

Captação Líquidado Varejo (R$ milhões)

IMA-B 59.118 31,2 75IMA-Geral 39.580 20,9 27Composite 31.381 16,6 21IRF-M 1 20.778 11,0 17IMA-B 5+ 13.046 6,9 25IRF-M 12.814 6,8 22IMA-B 5 7.522 4,0 19IMA-Geral ex-C 3.757 2,0 5IRF-M 1+ 736 0,4 8IDkA IPCA 2A 507 0,3 1IMA-S 50 0,0 2Total Geral 189.291 100,0 222Fonte: ANBIMA

IMA-B é o indicador mais utilizado Utilização de Índices de Renda Fixa pelos Fundos

Índice PL (R$ milhões) % Nº

10FUNDOS DE INVESTIMENTO

►

►

►

-2,5

-1,5

-0,5

0,5

1,5

2,5

2/4 9/4 16/4 23/4 30/4 7/5 14/5 21/5 28/5

Incerteza aumenta volatilidade em maio

IMA-B IMA-GERAL

Variação diária do IMA-Geral e do IMA-B em abril e maio (%)

Fonte: ANBIMA

0%2%4%6%8%

10%12%14%

2/1 23/1 13/2 7/3 28/3 19/4 11/5 1/6

Aumento da incerteza reduz valorização

Fonte: ANBIMA

Renda Fixa Índices - Rentabilidade Acumulada no Ano

11

Superintendência Geral

Luiz Kaufman

coordenação

Enilce Leite MeloAssessoria Econômica

redação

Antonio Filgueira, Marcelo Cidade, Vivian CorradinAssessoria Econômica

edição e reviSão

Marcelo BilliComunicação Institucional

preSidente: Denise Pauli Pavarina

vice-preSidenteS: Carlos Massaru Takahashi, Celso Portásio, Celso Scaramuzza, José Olympio da Veiga Pereira, Pedro Lorenzini, Robert J. Van Dijk, Sérgio Cutolo e Valdecyr Gomes

diretoreS: Alexsandra Camelo Braga, Carlos Eduardo Andreoni Ambrósio, Carolina Lacerda , Jair Ribeiro da Silva Neto, José Carlos Lopes Xavier de Oliveira, José Hugo Laloni, Luciane Ribeiro, Luiz Carlos Sorge, Luiz Fernando Figueiredo, Marcio Guedes Pereira Junior, Pedro Augusto Bastos, Regis de Abreu Filho, Saša Markus e Silvia Cristina Werther de Araújo

comitê executivo: Luiz Kaufman (Superintendente Geral), Euridson Sá (Representação), José Carlos Doherty (Supervisão de Mercado), André Mello (Produtos e Serviços e Gestão e Infraestrutura) e Ana Claudia Leoni (Comunicação Institucional)

rio de Janeiro: Avenida República do Chile, 230 13º andar CEP 20031-170 + 21 3814 3800

São paulo: Av. das Nações Unidas, 8501 21º andar CEP 05425-070 + 11 3471 4200

www.anbima.com.br