Antonio Delfim Netto

30 de setembro de 2014 São Paulo, SP

A TRAGÉDIA INDUSTRIAL

Abiplast - IV Seminário de Competitividade

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2014 T

2

PIB Total PIB Indústria

PIB Serviços PIB Agropecuária

2 Fonte: IBGE; Elaboração: Ideias Consultoria

I. Desempenho do PIB por Setor

PIB Trimestral Índice Encadeado Dessazonalizado (2006/T1=100)

130,7 131,7

126,3

113,8

3

II. Deterioração da Indústria - Desempenho Produção Industrial: Variação em Igual Mês do Ano Anterior e

Acumulado em 12 meses (%)

Fonte: IBGE (Nova série); Elaboração: Ideias Consultoria

Acumulada em 12 meses

Mês do ano anterior

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II. Deterioração da Indústria - Custos

Fonte: Firjan; Elaboração: Ideias Consultoria 4

Custo da Energia Elétrica para a Indústria em 2014 - Tarifa (R$/MWh)

Previsão Firjan p/ 2015: 420,2

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Produtividade

Folha de pagamento real por trabalhador

Folha / Produtividade

II. Deterioração da Indústria - Custos

Fonte: Banco Mundial; Elaboração: Ideias Consultoria 5

Produtividade do trabalho e custo real do salário por trabalhador na industria de transformação (2002=100) média móvel de 12 meses

4,0% a.a.

0,91% a.a.

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SP

(200

7=10

0)

II. Deterioração da Indústria - Custos

Fonte: Fiesp, BCB; Elaboração: Ideias Consultoria 6

Câmbio Real = Câmbio Nominal / Salário Nominal

Taxa de Câmbio Nominal R$/US$

Salário Nominal na Indústria de SP

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2014

Produção industrial

Vendas Reais no Varejo

Suprido pela importação

II. Deterioração da Indústria

Fonte: Ipeadata; Elaboração: Ideias Consultoria 7

Produção Industrial e Vendas Reais no Varejo (janeiro/2003=100, sazonalmente ajustado)

*Para este triênio foi utilizada a série antiga de produção industrial do IBGE Fonte: IBGE; Elaboração: Ideias Consultoria

Produção Industrial e Comércio Varejista Variação em Relação ao Triênio Anterior (%)

8

II. Deterioração da Indústria

11,7

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2004-2006 * 2007-2009 2010-2012 2013

Comércio Varejista

Indústria de Transformação

Suprido pela Importação

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Crédito doméstico ao setor privado fornecido pelos bancos

Renda domiciliar per capita média

II. Deterioração da Indústria - Papel do Crédito e da Renda

Fonte: Banco Mundial e IBGE; Elaboração: Ideias Consultoria 9

Crédito em % PIB e Renda Domiciliar per Capita em R$ de 2013

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Saldo (US$ Bilhões)

Câmbio/Salário

A

B

* Estimativa Fonte: FIESP, BCB, Secex; Elaboração: Ideias Consultoria

Produtos Manufaturados: Saldo Comercial e Relação Câmbio/Salário

10

II. Deterioração da Indústria

A + B ≈ US$ 370 bilhões de demanda subtraída da indústria

0,68

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11 Fonte: Banco Mundial; Elaboração: Ideias Consultoria

II. Deterioração da Indústria

+15,5% a.a.

-1,2% a.a.

Participação do Brasil nas Exportações Mundias de Manufaturados (%)

1,1 1,31,2

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1981-1983 1991-1993 2001-2003 2011-2013

Brasil

Coreia do Sul

China

Fonte: OMC Elaboração: Ideias Consultoria 12

II. Deterioração da Indústria - Política Comercial

Participação nas Exportações Mundiais, médias do períodos (%)

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65 anos ou mais

15-64 anos

0-14 anos

Fonte: IBGE; Elaboração: Ideias Consultoria 13

IV. Revolução Demográfica

População do Brasil – Censos (milhões de habitantes)

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T1

2014

T2

Investimento

PIB

14 Fonte: IBGE; Elaboração: Ideias Consultoria

V. Investimento

Contribuição do Investimento para o Crescimento do PIB (% aa)

V. Investimento - Infraestrutura

Fontes: Fonte: Frischtak, C., "O investimento em Infraestrutura no Brasil, 2012“ /IBGE/Funcex/SRF Elaboração: Ideias Consultoria 15

Investimento, Exportação e Crescimento (média anual)

Invesimento em Infraestrutura 1971/1980 2001/2010

Investimento em Infraestrutura (% PIB)

Eletricidade 2,13 0,67

Telecomunicações 0,80 0,65

Transportes 2,03 0,71

Água e saneamento 0,46 0,29

Total 5,42 2,32

Investimento total (% PIB)

Investimento privado 18,4 15,1

Investimento público 3,5 2,0

Total 21,9 17,1

Carga tributária bruta (% PIB) 25,2 33,3

Exportações (% a.a.)

Quantum 9,2 6,4

US$ 22,1 13,9

PIB (% a.a.) 8,6 3,6

População (% a.a.) 2,4 1,2

VI. Por Que o Brasil Não Cresce

16

1) Investe-se pouco

a) Porque a prioridade do governo foi a expansão do custeio e

não do investimento (deterioração da infraestrutura).

b) Porque no setor privado:

(i) Existe excesso de burocracia que inibe a iniciativa e

aumenta o risco; intervenções pontuais diminuíram a

previsibilidade da política e aumentam as incertezas.

(ii) Porque o clima de negócios ficou mais difícil.

VI. Por Que o Brasil Não Cresce

17

2) Porque faltou apoio às exportações:

a) Política cambial previsível e sem objetivos secundários,

como o controle da inflação.

b) Taxa de câmbio relativamente competitiva.

c) Inteligente sistema de tarifas efetivas.

d) “Draw-back” verde amarelo

e) Absoluta exoneração tributária das exportações.

f) Crédito a taxa de juros internacional.

VI. Por Que o Brasil Não Cresce

18

3) Governo perdeu a credibilidade:

a) Financiamentos questionáveis: BNDES, Caixa

Econômica Federal

b) Contabilidade “criativa” na área fiscal

c) Intervenções mal sucedidas no setor elétrico e nos

portos

d) Desarranjos na Petrobras

e) Incertezas quanto aos marcos regulatórios

f) Desconfiança mútua: Governo x Empresas privadas

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19 *Expectativas em relação à produção, ao emprego e à situação dos negócios no futuro próximo Fonte: FGV; Elaboração: Ideias Consultoria

VI. Por Que o Brasil Não Cresce - Confiança

Índice de Confiança do Empresário Industrial - Expectativas*

média do período

VII. Para Fazer o Brasil Crescer

20

PIB = [# de trabalhadores ≡ L] x [produtividade média por trabalhador]

1. Taxa de crescimento da 1. Educação e saúde

população ≡ N 2. Aumento do estoque de capital

2. Taxa de participação ≡ L/N K = infraestrutura + capital privado por

trabalhador, ou seja, K/L

3. Tecnologia e pesquisa

K e L mais sofisticados

4. Economia de escala

Tamanho do mercado interno

Exportação

5. Crescimento de K depende do investimento

Logo: CRESCIMENTO DO PIB = INVESTIMENTO + EXPORTAÇÃO

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2014

*

VIII. Melhora Social - Ascenção das Classes de Menor Renda Índice de Bem-Estar Social

PIB per capita x (1 – Coeficiente de Gini), 1995=100

Fonte: IBGE e IPEA. PIB per capita a preços de 2013; Elaboração: Ideias Consultoria * Estimativa supondo PIB per capita estável em 2014 e ritmo de queda da desigualdade igual ao dos últimos 2 anos. 21

1995-2002 ρ = 2,3% π = 9,3%

2003-2013 ρ = 3,5% π = 5,9%

IX. Perspectivas para 2015

22

1. Será um período de ajustes. A abrangência e a profundidade

das medidas dependem de quem for eleito.

2. As primeiras ações do governo serão importantes para que

se tenha maior credibilidade junto ao empresariado.

3. Os fundamentos básicos da economia (PIB, inflação, fiscal e

setor externo) não conseguem produzir mudanças num

prazo curto.

4. No entanto, as expectativas do setor privado podem se

alterar. Se elas forem positivas, os empresários vão ampliar

seus negócios, investindo e tomando riscos.