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RESULTADOS 1T07Teleconferência de Resultados
10 de maio de 2007
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O material que se segue é uma apresentação de informações gerais da Camargo Corrêa Desenvolvimento Imobiliário S.A (“CCDI”). Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27A da SecuritiesAct of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da CCDI e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais de tais sociedades podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a CCDI acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a CCDI não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A CCDI isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
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Oferta Pública Inicial
Data: 31 de janeiro de 2007
Oferta Primária e Secundária
Valor estabelecido da ação: R$ 14,50
Volume total da captação: R$ 522 milhões
Colocação Primária: R$ 478,5 milhões
Encerramento: 22 de fevereiro de 2007
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Perspectivas Setoriais
Manutenção da estabilidade e cenário macroeconômico favorável
Expansão do Crédito Imobiliário incentiva vendas
Alargamento de prazos
Recuo nas taxasNovos segmentos/classes sendo beneficiados
Novo framework legal
Demanda reprimida
Entretanto, o primeiro trimestre de 2007 foi marcado por poucos lançamentos imobiliários
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Desempenho Operacional - Lançamentos
Segundo lançamento da CCDI na PSL
Condomínio CassisBertioga (SP)Área útil total (m2): 16.527
Unidades: 71
VGV: R$ 71,0 milhões100% CCDI
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Desempenho Operacional - Lançamentos
33,0
71,4
1T06 1T07
VGV LANÇADO (R$ milhões)
+116%
UNIDADES LANÇADAS
80
71
1T06 1T07
-11%%
7
Desempenho Operacional - Lançamentos
500 500 407 407
71 164
2006 Lançamentos Unidades Vendidas 1T07
UNIDADES DISPONÍVEIS PARA VENDA
114 148
370
241
1816
2006 1T07
Unidades Prontas Unidades em Construção Unidades “na planta”
UNIDADES DISPONÍVEIS PARA VENDA
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Desempenho Operacional – Vendas Contratadas
29,1
87,3
1T06 1T07
VENDAS CONTRATADAS(R$ milhões)
+200%
171,3
87,3
2006 1T07
VENDAS CONTRATADAS(R$ milhões)
51%
92
164
1T06 1T07
UNIDADES VENDIDAS
+78%
3.260,53.295,7
2006 1T07
PREÇO MÉDIO DE VENDA(R$/m2)
+1%
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Desempenho Operacional – Aquisição de Terrenos
Nome Terreno m2 Localização VGV potencial
(R$ milhões)
Tipo de
Permuta
Percentual de
Permuta (1)
Segmento
(2)
Vila Rica 1.389 Santos (SP) 30 --- 0% Médio
Q155 8.855 Jardim Sul 43 Financeira 100% Médio
Morumbi 10.098 São Paulo 38 Financeira 88% Altíssimo
Aldeia da Serra 752.927 Aldeia da Serra (SP) 120 Financeira 100% Médio-Baixo
Pinheiros 3.920 São Paulo 33 Financeira 50% Alto
Ponta da Praia 6.209 Santos (SP) 25 Física 88% Médio-Alto
Enseada 21.104 Guarujá (SP) 78 --- 0% Altíssimo
Total 804.502 367 Média: 85%
Seletividade na aquisição de novas áreas
Manutenção da estratégia de privilegiar permutas para maximização da utilização de capital
Atuação em novas cidades e segmentos
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Desempenho Econômico – Financeiro: Resultado Bruto
7,8
24,4
46,1
1T05 1T06 1T07
CAGR: +144%
RECEITA BRUTA (R$ milhões)
1,4
4,9
9,9
1T05 1T06 1T07
LUCRO BRUTO (R$ milhões)
CAGR: +162%
19,521,2
22,4
1T05 1T06 1T07
MARGEM BRUTA (%)
+2,9 p.p.
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Desempenho Econômico – Financeiro: Resultados a Apropriar
173,6
244,9
1T06 1T07
RECEITA DE VENDA DE IMÓVEIS A APROPRIAR (R$ milhões)
+41%.
42,5
60,1
1T06 1T07
RESULTADO DE VENDA DE IMÓVEIS A APROPRIAR (R$ milhões)
+41%.
24,5 24,5 24,8 24,5
1T06 1T07 4T06 1T07
MARGEM SOBRE VENDA DE IMÓVEISA APROPRIAR (%)
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Análise de Margem
Receita líquida $100
Custo de construção e outros $46
Terreno $15
Lucro bruto $32
Margem bruta 32%
Projeto típico da CCDI
Receita líquida $88
Custo de construção e outros $ 46
Lucro bruto $42
Margem bruta 48%
Diferença de 16 pontos percentuais na margem
Outras companhias
Margem Construtora $ 4
VGV $103 VGV $103
Broker Fees $ 3 Broker Fees $ 0
Custo financiamento $ 3 Custo financiamento $ 0
Margem Construtora $ 0
Terreno $ 0
Exemplo de projeto típico
Terreno $ 0 Terreno $ 15
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Desempenho Econômico – Financeiro: Lucro e EBITDA
-0,6
2,8
2,1
1T05 1T06 1T07
EBITDA (R$ milhões)
(1,1)
2,2
(12,9)
1T05 1T06 1T07
LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões)
Apropriação, no período, de R$ 26,2 milhões de Despesas de IPO
SG&A crescendo por conta da preparação da companhia para a expansão operacional esperada para 2007 e 2008
CAPACIDADE DE MANTER O CRESCIMENTO
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Principais Diferenciais Competitivos
Real Estate Puro Otimização de Capital Developer
Não consolida resultados de construtora
(-) Diferença de margem(+) Preço Máximo Garantido
Não tem comercializadorainterna
(-) Receita Bruta élíquida de comissão(+) Agilidade, flexibilidade e networking
Alavancagem por projeto(-) Diferença de margem(+) Incremento no retorno do projeto
Repasse e/ou securitizaçãode recebíveis
Não carregamos risco de crédito pós-chaves
Edifícios comerciais serão alugados para posterior comercialização
Não temos visão patrimonialista
FOCO NO BUSINESS DE MAIOR VALOR AGREGADO
MAXIMIZAÇÃO DA UTILIZAÇÃO DO CAPITAL
BUSCA DE MARGENS DIFERENCIADAS
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LAND BANK
R$ 5,5 bilhões de VGV potencial (parcela CCDI)
2,4 milhões de metros quadrados de áreas para futuros empreendimentos
~90% adquirido por permuta financeira
Negociações em andamento: R$ 4 bilhões de VGV (fechamento estimado: 50%)
3,6
0,9
0,20,4
0,20,2
RMSP SP - Litoral eInterior
Rio de Janeiro
Residenciais Comerciais Loteamentos
LANDBANK – VGV POTENCIAL Tipo de Empreendimento - (R$ bilhões) - Parte CCDI
0,69
1,18
0,970,86
0,70
100 a 200 200 a 350 350 a 500 500 a 1000 + de 1000
LANDBANK – VGV POTENCIAL Residencial em R$ mil por unidade - (R$ bilhões) - Parte CCDI
16% 27% 22% 20% 16%
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Lançamentos Futuros
1,41,4
1,7
1,0
2007 2008 2009 2010 e depois
LANDBANK – VGV POTENCIAL Data de Lançamento - (R$ bilhões) - Parte CCDI – Acumulado
Land Bank já adquirido
Lançamentos planejados e faseados, com gerenciamento de oferta e demanda
Trabalho antecipado no desenvolvimento de produto, marketing e aprovações
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INVESTMENT CASE
A CCDI é a companhia mais ágil e que mais cresce no setor
Reconhecimento da marca
Banco de terrenos
Administração experiente
Sem risco de construção
Eficiência financeira
Agilidade