ApresentaçãOdos Resultadosdo4 T07
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2
Destaques do 4T07
115,2
77,7
4T06 4T07
31,5
55,9
4T06 4T07
EBITDA Lucro líquido
48,3%77,5%
150,3 193,8
212,9220,3
4T06 4T07
Aluguel e franchising Seminovos
Receita líquida
363,2414,1
14,0%
3,5%
28,9%
R$
milh
ões
14.105 18.980
12.10615.246
4T06 4T07
Aluguel de carros Aluguel de frotas
Frota média alugada
26.211
34.226
34,6%
25,9%
30,6%
Qua
ntid
ade
R$
milh
ões
R$
milh
ões
3
Destaques de 2007
403,5
311,3
2006 2007
138,2
190,2
2006 2007
EBITDA Lucro líquido
29,6% 37,6%
555,1 678,5
590,3853,2
2006 2007
Aluguel e franchising Seminovos
Receita líquida
1.145,4
1.531,7
44,5%
22,2%
33,7%
R$
milh
ões
12.842 15.937
11.63514.295
2006 2007
Aluguel de carros Aluguel de frotas
Frota média alugada
24.47730.232
24,1%
22,9%
23,5%
Qua
ntid
ade
R$
milh
ões
R$
milh
ões
4
Expansão geográfica
83
117145
178
2004 2005 2006 2007
+114,5%
+34
+28
+33
Número de agências próprias
Divisão de aluguel de carros
A estratégia de expansão geográfica e o foco nos mercados fora de aeroportos ...
5
Mercados: aeroportos e fora de aeroportos
... tem reduzido a participação do mercado de aeroportos nas receitas do aluguel de carros.
53% 54% 59% 62%
47% 46% 41% 38%
2004 2005 2006 2007
Fora de aeroportos Aeroportos
Crescimento da receita – Aluguel de carros
2006 2007 4T07
Aeroportos 16,0% 13,8% 18,3%
Fora de aeroportos 46,7% 27,8% 37,0%
100% 100% 100% 100%
Breakdown da receita de aluguel de carros
Divisão de aluguel de carros
6
Consistentes margens de EBITDA
Margem por divisão 2004 2005 2006 2007
42,0%
Franchising 15,4% 36,6% 36,4% 46,1% 31,6% 45,0%
69,1%
51,2%
4,5%
56,1%
4T074T06
44,5% 38,4%
69,2%
48,5%
2,3%
51,7%
68,7%
52,6%
5,4%
59,5%
Aluguel Carros 40,1% 45,3% 46,5%
Aluguel Frotas 63,4% 62,3% 68,8%
Consolidado aluguel e franchising 48,6% 51,0% 53,4%
Seminovos 12,1% 13,2% 5,3%
EBITDA total / receita de aluguel e franchising 59,6% 64,8% 59,4%
Aluguel de carros
49%Aluguel de
frotas39%
Franchising1%Seminovos
11%
Breakdown do EBITDA - 2007Breakdown da receita - 2007
Aluguel de carros
29%
Aluguel de frotas15%
Seminovos56%
Franchising0%
7
Investimento em frota e produtividade
493,1
690,0
930,31.060,9
303,0448,2
590,3
853,2
2004 2005 2006 2007
22.18226.105
33.52038.050
15.715 18.76323.174
30.093
2004 2005 2006 2007 (*) inclui acessórios
Comprados Vendidos
7.34210.346
6.467
7.957
241,8
340,0
190,1
207,7
Quantidade Investimento líquido (*)(R$ milhões)
60,6% 58,8%65,5% 70,7%
2004 2005 2006 2007
+10,1 p.p.
5,2 p.p.
Taxa de utilização
Em 2007, a frota média alugada cresceu 23,5% enquanto a frota média operacional
cresceu 18,1%
8
Endividamento e alavancagem
404,3
0,9
350,9
0,967,0 66,7 66,7
189,5
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Dívida Disponibilidades + Aplicações em títulos e valores mobiliários
Cronograma de amortização da dívida
Dívida líquidaR$ 214,8 milhões 1ª emissão de debêntures
108,5% do CDI
2ª emissão de debênturesCDI + 0,44% a.a.
Saldos em final de período 2004 2005 2006 2007Dívida líquida / frota 46% 60% 36% 51%
Dívida líquida / (PL+ Dív. Líquida) 49% / 51% 58% / 42% 41% / 59% 56% / 44%
Dívida líquida / EBITDA (usgaap) 1.3x 1.9x 1.4x 1.9x
Dívida líquida / EBITDA (brgaap) 1.1x 1.5x 1.0x 1.4x
Dívida líquida / valor de mercado 35% 30% 10% 20%
Dívida líquida (R$ milhões) 281 539 443 768
Custo financeiro e prazos de amortização de dívida adequados ao nosso negócio.
9
Fluxo de caixa livre
30,1 32,5
340,4
199,6
0,6p.p.0,9p.p.
3,7p.p.
9,8p.p.
0
2 0 0
4 0 0
2004 2005 2006 2007
0 ,0 %
6 ,0 %
1 2 ,0 %
FCF antes do crescimento Aumento real do preço dos carros novos
222,0
118,468,6%
Fluxo de caixa livre 2004 2005 2006 2007
Capex outros imobilizados (10,2) (28,0) (32,7) (23,7)Fluxo de caixa livre antes do crescimento 30,1 32,5 340,4 199,6
Capex carros – crescimento (143,8) (194,0) (287,0) (221,9)Fluxo de caixa livre (113,7) (161,5) 53,4 (22,3)Variação na conta de fornecedores de veículos (21,9) (25,5) 222,0 (51,0)
EBITDA após impostos 156,6 245,2 268,6 340,1Variação capital de giro – (aumento) diminuição (15,7) (49,9) 217,4 (37,8)
Caixa gerado antes do capex 140,9 195,3 486,0 302,3Capex de carros - renovação (349,3) (496,0) (643,3) (839,0)Custo dos carros vendidos 248,7 361,2 530,4 760,0
Capex líquido para renovação (100,6) (134,8) (112,9) (79,0)
O caixa gerado após o investimento para renovação de 30.093 carros foi de R$ 199,6 milhões.
10
EVA
(1) Para cálculo do EVA®, utilizamos o capital médio do período.
114.3
76.2
39.2
55.5 15.7%16.9%
11.0% 11.2%
24.6% 24.8%
18.7%
21.3%
-
5 0
1 0 0
1 5 0
2004 2005 2006 2007
0 %
2 0 %
4 0 %
EVA WACC ROIC
2004 2005 2006 2007 Variação
21,3%11,2%8,4%
11,5%
10,11.137.460
114.33438.133
Spread (ROIC-WACC) – p.p. 7,7 9,1 7,7 2,4Investimento médio de capital – R$ mil (1) 507.362 606.327 986.232 151.228
EVA – R$ mil 39.198 55.530 76.201 38.133Acréscimo de EVA – R$ mil 16.332 20.671 84,5%
ROIC 24,6% 24,8% 18,7% 2.6p.p.WACC - nominal 16,9% 15,7% 11,0% 0.2p.p.Custo do capital de terceiros 11,6% 13,6% 10,9% (2.5)p.p.
Custo do capital próprio 20,0% 16,2% 11,0% 0.5p.p.
O aumento do ROIC foi devido à maior margem de lucro operacional (NOPAT), calculado sobre as receitas de aluguel.
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Desempenho RENT3 X IBOVESPA
0
5
10
15
20
25
23-M
ay7-
Jun
21-Ju
n5-
Jul
19-Ju
l2-
Aug
16-A
ug30
-Aug
14-S
ep28
-Sep
13-O
ct27
-Oct
11-N
ov28
-Nov
12-D
ec26
-Dec
10-Ja
n24
-Jan
8-Fe
b22
-Feb
10-M
ar24
-Mar
7-Ap
r25
-Apr
10-M
ay24
-May
7-Ju
n22
-Jun
6-Ju
l20
-Jul
3-Au
g17
-Aug
31-A
ug15
-Sep
29-S
ep16
-Oct
30-O
ct14
-Nov
30-N
ov14
-Dec
2-Ja
n16
-Jan
31-Ja
n14
-Feb
2-Mar
16-M
ar30
-Mar
16-A
pr30
-Apr
15-M
ay29
-May
13-Ju
n27
-Jun
12-Ju
l26
-Jul
9-Au
g23
-Aug
6-Se
p21
-Sep
5-Oct
22-O
ct6-
Nov22
-Nov
6-Dec
20-D
ec
Pre
ço
0
20
40
60
80
100
120
Volum
e-R$ m
il
Volume RENT3 RENT3 IBOVESPA
393%
164%
Do IPO à 28/12/2007
2005 2006 2007
RENT3: Performance
4,57
10,5813,54
2005 2006 2007
+132%
Performance RENT3 IBOV
2005 +149% +38%
2006 +124% +33%
2007 -12% +44%
Desde o IPO +393% +164%
Volume médio diário negociado (R$ milhões)
+28%
A RENT3 foi a 68ª ação mais negociada na Bovespa em 2007
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Evolução da Receita x PIB
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
PIB médio: 1,9%
PIB médio: 4,4%
+30,3%
+16,5%
O crescimento do PIB tem contribuído significativamente para o aumento do volume de negócios.
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A Localiza é uma empresa com vocação para o crescimento …
… e continua com o foco no objetivo de ser a consolidadora na fragmentada indústria de aluguel de carros no Brasil.
Consultorias 2008 Objetivo Conclusão
Booz Allen Hamilton Adequação da estrutura FEV/08para o crescimento
Stern & Stewart Compensação / EVA ABR/08
INDG – Instituto de Melhoria de processos JUL/08Desenvolvimento Gerencial
Accenture Adequação do planejamento 2008de TI para o crescimento