Post on 15-Apr-2017
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 28.788 34.360 49.636 58.609 36.567 40.275 56.428 63.838 35.853
Custo dos produtos e serviços vendidos -35.531 -38.404 -45.547 -49.128 -44.507 -44.276 -50.579 -52.995 -47.437
Lucro Bruto -6.743 -4.044 4.089 9.481 -7.940 -4.001 5.849 10.843 -11.584
Margem bruta (%) -23,4% -11,8% 8,2% 16,2% -21,7% -9,9% 10,4% 17,0% -32,3%
Despesas e receitas operacionais -5.079 -5.416 -6.776 -7.019 -5.140 -6.404 -5.796 -6.523 -7.952
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional -11.822 -9.460 -2.687 2.462 -13.080 -10.405 53 4.320 -19.536
EBITDA -8.412 -6.051 725 5.899 -9.614 -6.925 3.296 7.250 -16.644
Margem EBITDA (%) -29,2% -17,6% 1,5% 10,1% -26,3% -17,2% 5,8% 11,4% -46,4%
Resultado financeiro 80 2 -436 -406 -820 -481 -588 -497 -1.617
Resultado antes de impostos -11.742 -9.458 -3.123 2.056 -13.900 -10.886 -535 3.823 -21.153
Impostos sobre o lucro 653 0 0 -1.124 1.124 0 0 -1.390 1.390
Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 5,6% 0,0% 0,0% 54,7% 8,1% 0,0% 0,0% 36,4% 6,6%
Lucro líquido do exercício -11.089 -9.458 -3.123 932 -12.776 -10.886 -535 2.433 -19.763
Margem líquida (%) -38,5% -27,5% -6,3% 1,6% -34,9% -27,0% -0,9% 3,8% -55,1%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 25.724 27.887 33.061 38.355 22.465 24.192 33.614 35.337 20.548
Disponibilidades 7.687 4.282 2.928 10.023 1.408 177 4.499 6.525 2.991
Clientes 10.057 14.729 23.065 19.240 12.140 14.791 21.211 18.857 7.625
Estoques 3.008 4.573 3.786 3.581 3.134 3.016 3.998 3.330 2.343
Tributos a recuperar 1.190 1.259 1.346 360 1.566 1.568 1.588 933 2.353
Outros ativos circulantes 3.782 3.044 1.936 5.151 4.217 4.640 2.318 5.692 5.236
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 334.661 331.635 331.270 328.648 326.972 324.219 323.995 322.611 323.933
Realizável a longo prazo 3.785 4.076 6.082 5.837 6.139 6.451 8.058 8.422 9.956
Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 3.785 4.076 6.082 5.837 6.139 6.451 8.058 0 0
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 0 0 0 0 0 0 0 8.422 9.956
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 330.876 327.559 325.188 322.811 320.833 317.768 315.937 314.189 313.977
Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Imobilizado 330.876 327.559 325.188 322.811 320.833 317.768 315.937 314.189 313.977
Intangível 0 0 0 0 0 0 0 0 0
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 360.385 359.522 364.331 367.003 349.437 348.411 357.609 357.948 344.481
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 37.498 45.678 44.933 41.747 37.925 45.964 51.148 48.159 51.819
Fornecedores 6.283 9.982 13.777 12.281 8.875 9.475 12.914 11.359 9.127
Obrigações sociais e trabalhistas 5.305 6.500 4.847 6.070 7.915 8.502 7.153 8.743 9.183
Obrigações fiscais 804 1.550 2.436 4.281 3.627 3.057 3.144 5.679 4.409
Empréstimos e Financiamentos 0 0 1.748 2.118 2.118 2.118 2.381 2.662 2.944
Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras obrigações 25.106 27.646 22.125 16.997 15.390 22.812 25.556 19.716 26.156
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 6.555 6.970 15.647 15.672 14.704 16.525 21.074 21.969 24.605
Empréstimos e Financiamentos - LP 0 0 7.767 7.238 6.708 6.179 9.367 8.583 7.800
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 6.555 6.970 7.880 8.434 7.736 8.745 9.476 10.185 12.658
Out. passivos não circulantes 0 0 0 0 260 1.601 2.231 3.201 4.147
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 316.332 306.874 303.751 309.584 296.808 285.922 285.387 287.820 268.057
Capital social 438.780 438.780 438.780 443.681 443.681 443.681 443.681 443.681 443.681
Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras reservas de lucros -122.448 -131.906 -135.029 -134.097 -146.873 -157.759 -158.294 -155.861 -175.624
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 360.385 359.522 364.331 367.003 349.437 348.411 357.609 357.948 344.481
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 1.482 -3.313 -9.808 8.346 -6.454 -123 2.336 3.785 -298
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -113 -92 -1.041 -1.066 -1.605 -553 -1.416 -1.203 -2.681
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 0 0 9.495 -185 -556 -555 3.402 -556 -555
1.369 -3.405 -1.354 7.095 -8.615 -1.231 4.322 2.026 -3.534
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
jun-16
-0,6
-2,7
-0,3
mar-16
-0,6
set-14
0,0
-0,2
dez-14
-1,0
jun-15 set-15
-1,2
2,3
-0,1
mar-15
9,5
0,0
-6,5
-0,1
1,5
8,3
jun-14
3,8
dez-15
-0,6 -0,6
-0,1
3,4
-1,4 -0,6
-1,6 -1,1
-9,8
-3,3
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
35,9
63,8
56,4
40,3
36,6
58,6
49,6
34,4
28,8
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
47,4
53,050,6
44,344,5
49,1
45,5
38,435,5
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-11,6
10,8
5,8
-4,0
-7,9
9,5
4,1
-4,0
-6,7
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
11
9
4
-7
6
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
jun-16
-12
mar-16 dez-14 jun-15 set-14
-4 -4
jun-14 mar-15
-8
set-15 dez-15
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
7,3
3,3
-6,9
-9,6
5,9
-6,1
-8,4
0,7
jun-14 set-14 dez-14 jun-16 jun-15 dez-15 mar-15
-16,6
mar-16 set-15
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0
42
0
-6
8
-10
-3
1
-17
7
3
-7
-10
6
1
-6
-8
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-1,6
-0,5-0,6
-0,5
-0,8
-0,4-0,4
0,00,1
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
3,8
-13,9
2,1
-3,1
-9,5
-11,7
-0,5
-10,9
jun-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 mar-16 dez-15 set-15 jun-16
-21,2
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
2,4
-0,5
-10,9
-12,8
0,9
-3,1
-11,1
-9,5
dez-14 mar-16 dez-15 set-15 jun-16 jun-14 mar-15
-19,8
jun-15 set-14
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-0,54
-11,09
2,43
0,93
4
-12
-2
-4
-6
-8
-20
0
-10
2
mar-15 set-14 dez-14
-19,76
set-15 jun-14 jun-16
-3,12
mar-16
-12,78
jun-15 dez-15
-10,89
-9,46
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
16,9916,18
8,2410,37
0,09
6,774,20
-5,41
20
10
-30
15
-25
-55
-35
-40
-10
0
-5
5
-25,83
jun-16
-32,31
dez-15 set-15
-41,07
-23,42
set-14
-35,77
dez-14 mar-15
-27,53
jun-14
-21,71
mar-16
-54,49
-9,93
jun-15
-11,77
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
11,36
5,8410,07
1,46
-29,22
-38,52
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
-55,12
-0,95
-27,03
set-15
-17,61
-34,94
dez-14
-17,19
mar-15 jun-15 jun-16 set-14
-27,53
3,81
mar-16
-6,29
jun-14 dez-15
1,59
-46,42
-26,29
Margem EBITDA
Margem Líquida
0,30
0,11
-0,38
-1,37
-0,06
-2,4
-2,2
-2,0
-1,8
-1,6
-1,4
-1,2
-1,0
-0,8
-0,6
-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
mar-16
-2,40
dez-15 jun-16 set-15 jun-15
-1,32
set-14
-1,17
-1,55
jun-14 dez-14 mar-15
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
8,138,738,658,67
9,009,399,369,45
9,74
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
jun-16 mar-16 dez-15 jun-15 dez-14 set-15 mar-15 set-14 jun-14
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,06
0,14
0,09
0,00
0,24
0,20
0,0
0,2
0,4
dez-14 set-14 jun-15
0,04
0,09
mar-15
0,07
dez-15 set-15 jun-14 mar-16 jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,8
1,0
0,4
0,6
set-15 dez-15 dez-14 mar-15
0,59
0,74
0,66
0,73
mar-16 jun-14
0,69
0,40
jun-15 set-14
0,92
0,53
0,61
jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,66
0,58
0,46
0,83
0,65
0,51
0,61
0,0
0,5
1,0
mar-16 jun-16 dez-15 set-15
0,35
jun-15
0,51
jun-14 set-14 dez-14 mar-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,6
0,8
0,4
0,62
0,58
set-15
0,49
0,40
dez-15 jun-16 mar-16
0,54
jun-15 dez-14 mar-15 set-14 jun-14
0,67
0,77
0,61
0,65
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,06
0,140,09
0,000,04
0,24
0,070,09
0,20
0,73
0,66
0,53
0,92
0,74
0,61
0,69
0,51
0,61
0,67
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
0,49
set-15 jun-15
0,54 0,51
0,46
mar-15
0,77
0,66
dez-15
0,59
0,83
0,58 0,58
jun-16
0,35 0,40
mar-16
0,40
0,62 0,65 0,65
set-14 dez-14
0,61
jun-14
Liquidez Seca
Liquidez Geral Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,71
0,63
0,46
0,64
0,54
0,38
0,32
0,42
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
set-14 set-15 jun-14
0,42
jun-15 dez-15 jun-16 mar-16 mar-15 dez-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
111112
89910
00
8
5
78
7
-1
7
-4
-8
jun-16 dez-15 set-15 mar-16 jun-15 mar-15 set-14 dez-14 jun-14
Dívida bruta Dívida líquida
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
3,853,763,95
2,892,93
0,00
3,04
0,00
0,25
0,50
0,75
1,00
1,25
1,50
1,75
2,00
2,25
2,50
2,75
3,00
3,25
3,50
3,75
4,00
set-14 dez-15 jun-14 mar-16
2,82
jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14
0,00
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
2,72
1,02
-3,45
-0,61
-12,01
0
-2
-4
-12
-6
-14
-10
-8
4
-22
-24
2
set-15 set-14
-22,51
-12,48
mar-16 mar-15 jun-15 jun-14 dez-14
-10,51
dez-15 jun-16
-14,27
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
3,38
1,20
-4,11
-14,02
-0,75
-14
-18
-8
-4
-12
-2
-16
2
4
-6
0
-30
-10
dez-14 set-14 mar-15
-12,33
jun-14 jun-15 jun-16
-17,22
mar-16
-15,23
set-15 dez-15
-29,49
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
0,07
-14,05
3,70
1,43
-3,48
2
4
-12
-14
-2
-26
-6
-4
-16
0
-10
-8
jun-16 mar-16
-25,17
dez-15 set-15
-13,78
-12,27
jun-14 jun-15
-15,57
mar-15 dez-14 set-14
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
312,5
315,0
292,5
310,0
290,0
297,5
320,0
302,5
305,0
317,5
307,5
0,0
295,0
300,0
jun-15 dez-14
297,11
mar-15
317,75
jun-14
308,45
302,01
308,81
296,89
mar-16 set-14 jun-16 dez-15
290,08
308,80
311,83
set-15
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 115.152 137.440 198.544 234.436 146.268 161.100 225.712 255.352 143.412
Ativo total 360.385 359.522 364.331 367.003 349.437 348.411 357.609 357.948 344.481
Giro dos Ativos 0,32 0,38 0,54 0,64 0,42 0,46 0,63 0,71 0,42
Margem Bruta (%) -23,4% -11,8% 8,2% 16,2% -21,7% -9,9% 10,4% 17,0% -32,3%
Margem EBITDA (%) -29,2% -17,6% 1,5% 10,1% -26,3% -17,2% 5,8% 11,4% -46,4%
Margem EBIT (%) -41,1% -27,5% -5,4% 4,2% -35,8% -25,8% 0,1% 6,8% -54,5%
Margem Líquida (%) -38,5% -27,5% -6,3% 1,6% -34,9% -27,0% -0,9% 3,8% -55,1%
EBIT/ Ativo -13,1% -10,5% -3,0% 2,7% -15,0% -11,9% 0,1% 4,8% -22,7%
ROE -14,0% -12,3% -4,1% 1,2% -17,2% -15,2% -0,7% 3,4% -29,5%
ROA -12,0% -10,5% -3,5% 1,0% -14,3% -12,5% -0,6% 2,7% -22,5%
Liquidez imediata 0,20 0,09 0,07 0,24 0,04 0,00 0,09 0,14 0,06
Liquidez corrente 0,69 0,61 0,74 0,92 0,59 0,53 0,66 0,73 0,40
Liquidez seca 0,61 0,51 0,65 0,83 0,51 0,46 0,58 0,66 0,35
Liquidez geral 0,67 0,61 0,65 0,77 0,54 0,49 0,58 0,62 0,40
Dívida bruta - - 9.515 9.356 8.826 8.297 11.748 11.245 10.744
Dívida Bruta/ EBITDA - - 3,28 0,40 0,23- 0,30- 0,89 0,39 0,16-
Dívida líquida 7.687- 4.282- 6.587 667- 7.418 8.120 7.249 4.720 7.753
Dívida líquida/ EBITDA 0,23 0,18 2,27 0,03- 0,19- 0,29- 0,55 0,16 0,12-
Dívida/ Patrimônio 0,0% 0,0% 3,0% 2,9% 2,9% 2,8% 4,0% 3,8% 3,9%
Fluxo de caixa operacional 1.482 3.313- 9.808- 8.346 6.454- 123- 2.336 3.785 298-
Lucro por ação 1,37- 1,17- 0,38- 0,11 1,55- 1,32- 0,06- 0,30 2,40-
Valor patrimonial por ação 9,74 9,45 9,36 9,39 9,00 8,67 8,65 8,73 8,13
Composição do ROIC
EBIT anualizado 47.288- 37.840- 10.748- 9.848 52.320- 41.620- 212 17.280 78.144-
alíquota efetiva de IR 5,6% 0,0% 0,0% 54,7% 8,1% 0,0% 0,0% 36,4% 6,6%
Capital investido 317.754 308.451 308.811 311.825 308.799 302.010 297.111 296.895 290.082
ROIC -14,1% -12,3% -3,5% 1,4% -15,6% -13,8% 0,1% 3,7% -25,2%
QTDE DE AÇÕES 32.463 32.463 32.463 32.986 32.986 32.986 32.986 32.986 32.986
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 1.482 -3.313 -9.808 8.346 -6.454 -123 2.336 3.785 -298
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -113 -92 -1.041 -1.066 -1.605 -553 -1.416 -1.203 -2.681
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 0 0 9.495 -185 -556 -555 3.402 -556 -555
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Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23