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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 294.512 342.796 358.603 361.093 378.461 451.289 446.564 443.148 437.802
Custo dos produtos e serviços vendidos -215.623 -240.854 -260.811 -264.864 -270.720 -334.104 -337.007 -336.584 -325.520
Lucro Bruto 78.889 101.942 97.792 96.229 107.741 117.185 109.557 106.564 112.282
Margem bruta (%) 26,8% 29,7% 27,3% 26,6% 28,5% 26,0% 24,5% 24,0% 25,6%
Despesas e receitas operacionais -40.594 -47.379 -59.369 -48.452 -59.287 -60.205 -69.116 -68.414 -106.868
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 38.295 54.563 38.423 47.777 48.454 56.980 40.441 38.150 5.414
EBITDA 53.884 70.029 57.674 65.984 69.251 78.537 67.511 67.035 32.454
Margem EBITDA (%) 18,3% 20,4% 16,1% 18,3% 18,3% 17,4% 15,1% 15,1% 7,4%
Resultado financeiro -7.969 -2.342 -2.873 5.589 -12.069 10.900 -18.613 -19.094 -9.095
Resultado antes de impostos 30.326 52.221 35.550 53.366 36.385 67.880 21.828 19.056 -3.681
Impostos sobre o lucro -6.848 -16.029 -8.506 -17.723 -6.019 -24.364 1.745 -7.287 2.062
Minoritários 0 0 0 0 0 0 -33 61 212
Alíquota efetiva de IR (%) 22,6% 30,7% 23,9% 33,2% 16,5% 35,9% -8,0% 38,2% 56,0%
Lucro líquido do exercício 23.478 36.192 27.044 35.643 30.366 43.516 23.540 11.830 -1.407
Margem líquida (%) 8,0% 10,6% 7,5% 9,9% 8,0% 9,6% 5,3% 2,7% -0,3%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 564.432 620.182 614.734 694.094 717.296 1.211.016 871.960 827.322 729.408
Disponibilidades 151.121 178.524 181.066 188.220 193.095 245.247 241.283 210.805 119.816
Clientes 260.430 285.749 282.467 319.455 325.390 368.458 373.512 372.248 356.649
Estoques 121.163 125.564 127.478 156.544 176.810 180.474 181.831 176.012 155.379
Tributos a recuperar 24.709 24.319 14.911 16.254 22.001 22.286 22.958 26.762 24.674
Outros ativos circulantes 7.009 6.026 8.812 13.621 0 394.551 52.376 41.495 72.890
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 649.199 664.383 681.480 738.136 866.753 979.407 1.284.279 1.226.294 1.148.747
Realizável a longo prazo 68.778 67.865 74.140 77.735 84.329 94.361 99.932 105.327 121.194
Tributos diferidos 30.653 25.410 24.902 24.090 24.178 28.130 34.767 35.472 49.082
Impostos a recuperar 5.237 8.325 13.397 14.570 16.703 0 18.686 19.427 20.342
Contas a receber 3.137 3.345 6.555 9.461 14.175 14.433 15.273 18.985 20.003
Cauções e depósitos 29.751 30.785 29.286 29.614 29.273 33.993 31.206 31.443 31.298
Outros ativos não circulantes 0 0 0 0 0 17.805 0 0 469
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 580.421 596.518 607.340 660.401 782.424 885.046 1.184.347 1.120.967 1.027.553
Investimentos 22.406 16.289 22.502 21.683 22.414 21.672 26.284 26.102 0
Imobilizado 364.955 384.261 367.129 403.006 401.541 435.281 428.564 418.557 407.916
Intangível 193.060 195.968 217.709 235.712 358.469 428.093 729.499 676.308 619.637
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 1.213.631 1.284.565 1.296.214 1.432.230 1.584.049 2.190.423 2.156.239 2.053.616 1.878.155
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 256.911 305.650 299.838 324.757 344.837 397.114 437.464 408.651 555.257
Fornecedores 62.446 76.022 61.992 83.014 80.547 92.353 132.174 99.721 119.290
Obrigações sociais e trabalhistas 53.704 63.386 62.786 63.380 71.239 92.351 78.070 87.301 75.468
Obrigações fiscais 18.349 23.825 21.242 24.422 18.835 24.805 18.811 19.123 24.480
Empréstimos e Financiamentos 87.732 124.309 121.565 139.394 137.934 168.818 168.175 172.663 318.608
Dividendos a pagar 9.465 0 15.731 1 12.998 0 13.021 6 8
Outras obrigações 25.215 18.108 16.522 14.546 23.284 18.787 27.213 29.837 17.403
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 400.005 388.368 405.815 466.693 595.704 686.632 640.549 599.585 360.266
Empréstimos e Financiamentos - LP 356.791 343.883 357.584 414.856 544.863 630.684 583.248 545.430 301.662
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 12.273 12.702 19.272 20.382 18.582 23.426 22.955 18.537 19.419
Out. passivos não circulantes 30.941 31.783 28.959 31.455 32.259 32.522 34.346 35.618 39.185
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 556.715 590.547 590.561 640.780 643.508 1.106.677 1.065.756 1.033.031 952.237
Capital social 360.000 360.000 360.000 360.000 360.000 740.820 740.820 740.820 740.820
Reserva legal 33.309 33.309 38.816 38.816 38.816 38.816 45.469 45.469 45.469
Dividendo adicional proposto 0 0 10.238 10.238 0 0 16.094 16.094 0
Outros resultados abrangentes 3.299 7.455 13.644 26.827 24.488 65.578 34.949 -9.606 -73.521
Outras reservas de lucros 160.107 189.783 167.863 204.899 220.204 261.463 228.424 240.254 239.469
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 12.470 12.349 10.395
PASSIVO TOTAL 1.213.631 1.284.565 1.296.214 1.432.230 1.584.049 2.190.423 2.156.239 2.053.616 1.878.155
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 21.937 77.230 73.673 44.712 34.851 90.074 61.252 25.391 34.671
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -21.449 -31.246 -37.567 -40.459 -144.948 -420.026 20.433 -28.190 -12.370
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -3.252 -18.166 -31.221 7.249 111.319 365.859 -79.803 -19.620 -108.022
-2.764 27.818 4.885 11.502 1.222 35.907 1.882 -22.419 -85.721
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
20,4 61,3
mar-16 set-15 mar-15
-37,6
34,7 7,2
111,3
-31,2
77,2
jun-14
-3,3
-420,0
365,9
-40,5
dez-14
-18,2
90,1
-19,6
34,9 44,7
jun-15 dez-15
-144,9
-31,2
73,7
set-14
-12,4
25,4
-28,2
-79,8
jun-16
-108,0
-21,4
21,9
Atividades de investimentos Atividades operacionais Atividades de financiamento
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
437,8443,1446,6451,3
378,5361,1358,6
342,8
294,5
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
325,5336,6337,0334,1
270,7264,9260,8
240,9
215,6
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
112,3106,6
109,6
117,2
107,7
96,297,8101,9
78,9
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
112107
110
117
108
9698102
79
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 set-15 jun-16 dez-15 mar-15 set-14
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
53,9
70,0
jun-14
67,0
dez-15 jun-16
78,5
32,5
set-15 dez-14
67,5 69,3
set-14
57,7
mar-16
66,0
mar-15 jun-15
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
35
25
61
90
35
45
7477
22
32
6768
79
6966
58
70
54
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-9,1
-19,1-18,6
10,9
-12,1
5,6
-2,9-2,3
-8,0
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-3,7
mar-15 mar-16
21,8
jun-15 jun-16
36,4
dez-14
19,1
set-15 dez-15
35,6
jun-14
53,4
67,9
30,3
52,2
set-14
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-1,4
set-15 dez-14
27,0
23,5
mar-16
30,4
43,5
set-14 jun-14 jun-16 jun-15 dez-15
11,8
36,2 35,6
mar-15
23,5
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
32,5
35,0
37,5
40,0
45,0
42,5
-2,5
12,5
15,0
25,0
17,5
27,5
0,0
20,0
22,5
30,0
dez-14
27,04
mar-16
23,48
mar-15
11,83
43,52
set-14
30,37
35,64
-1,41
36,19
23,54
jun-16 set-15 jun-14 dez-15 jun-15
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
25,6524,0524,53
26,6527,27
29,74
26,79 25,97
28,47
8,619,06
12,6312,8013,23
10,71
15,92
13,00
0
5
10
15
20
25
30
mar-15 set-14 jun-14 dez-15 jun-16 dez-14
1,24
set-15 mar-16 jun-15
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
15,1315,12
18,3018,27
16,08
20,43
18,3017,40
-0,32
2,67
5,27
9,64
8,02
9,87
7,54
10,56
7,97
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
jun-15
7,41
set-15 mar-16 jun-16 dez-15 jun-14 mar-15 set-14 dez-14
Margem EBITDA
Margem Líquida
2,69
2,18
2,56
1,94
2,60
0,73
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
2,2
2,4
2,6
2,8
-0,09
jun-15 jun-16 dez-15 set-15 mar-16
1,45
mar-15
1,68
jun-14 set-14 dez-14
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
14,71
15,9516,46
17,09
11,4910,5910,59
9,99
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
set-15 set-14 dez-14 jun-15
11,54
mar-15 dez-15 mar-16 jun-14 jun-16
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,520,55
0,62
0,560,580,600,580,59
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
jun-14 set-14 dez-14 mar-16 dez-15 jun-16 set-15 jun-15
0,22
mar-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
3,2
3,0
1,4
1,8
2,4
2,8
0,0
2,2
2,6
2,0
1,6
1,31
2,02 1,99
set-15 jun-15
2,14
jun-16 mar-15
2,08 2,05
jun-14
2,20
dez-15
2,03
set-14 dez-14 mar-16
3,05
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
1,03
1,59
2,60
1,661,631,621,73
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
mar-16 dez-15 set-14
1,57
jun-15 set-15 jun-14
1,58
mar-15 jun-16 dez-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,0
1,4
1,2
jun-14
0,96
dez-14
0,98
set-14
0,99
0,93
dez-15
0,90
1,20
jun-16 set-15 mar-16
0,93
0,85
mar-15 jun-15
0,98
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,22
0,520,550,620,560,580,600,580,59
1,31
2,02
3,05
2,142,052,03
2,20
1,03
1,59
2,60
1,661,631,621,73
0,930,90
1,20
0,850,980,980,990,96
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,41,6
1,8
2,0
2,2
2,4
2,6
2,8
3,0
3,2
mar-16
1,58
jun-15
1,99
dez-14
1,57
mar-15
2,08
dez-15 set-15 jun-16
0,93
jun-14 set-14
Liquidez Imediata
Liquidez Geral
Liquidez Seca
Liquidez Corrente
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,93
0,860,830,82
0,961,01
1,111,07
0,97
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
jun-15 set-15 dez-14 set-14 jun-14 dez-15 jun-16 mar-15 mar-16
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
620
718751
800
683
554
479468445500507510
554490
366
298290293
jun-16 dez-15 set-15 mar-16 jun-15 mar-15 set-14 dez-14 jun-14
Dívida bruta Dívida líquida
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
39,4441,3541,94
51,48
46,3844,7944,2244,40
41,01
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
dez-15 jun-16 mar-16 jun-15 jun-14 dez-14 set-14 set-15 mar-15
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
2,25
4
8
-1
11
12
2
1
9
10
3
0
jun-14
11,59
7,80
-0,29
mar-16 dez-15 jun-16 dez-14
8,05
9,22
4,33
jun-15 mar-15
8,38
set-15 set-14
10,45
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
-0,59
4,58
8,84
20
2
4
16
22
24
6
8
18
26
-2
0
22,25
dez-14
16,87
set-15 dez-15
24,51
jun-14 set-14
18,88
mar-16 jun-16
15,73
18,32
jun-15 mar-15
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
0,66
13
17
11
16
14
6
8
18
9
0
1
12
10
7
15
jun-16
6,16
dez-15
10,98
set-15
10,68
jun-14
13,48
17,89
set-14
13,73
15,45
14,44
mar-16 dez-14 mar-15 jun-15
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
0
900
800
1.000
1.400
1.300
1.100
1.500
1.200
1.600
jun-16 mar-16 mar-15
1.451,00
dez-15
1.590,64
set-15
1.046,82
929,69
821,31 867,65
jun-14 set-14
1.367,62
845,43
1.530,13
dez-14 jun-15
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 1.178.048 1.371.184 1.434.412 1.444.372 1.513.844 1.805.156 1.786.256 1.772.592 1.751.208
Ativo total 1.213.631 1.284.565 1.296.214 1.432.230 1.584.049 2.190.423 2.156.239 2.053.616 1.878.155
Giro dos Ativos 0,97 1,07 1,11 1,01 0,96 0,82 0,83 0,86 0,93
Margem Bruta (%) 26,8% 29,7% 27,3% 26,6% 28,5% 26,0% 24,5% 24,0% 25,6%
Margem EBITDA (%) 18,3% 20,4% 16,1% 18,3% 18,3% 17,4% 15,1% 15,1% 7,4%
Margem EBIT (%) 13,0% 15,9% 10,7% 13,2% 12,8% 12,6% 9,1% 8,6% 1,2%
Margem Líquida (%) 8,0% 10,6% 7,5% 9,9% 8,0% 9,6% 5,3% 2,7% -0,3%
EBIT/ Ativo 12,6% 17,0% 11,9% 13,3% 12,2% 10,4% 7,5% 7,4% 1,2%
ROE 16,9% 24,5% 18,3% 22,2% 18,9% 15,7% 8,8% 4,6% -0,6%
ROA 7,8% 11,6% 8,4% 10,5% 8,1% 9,2% 4,3% 2,2% -0,3%
Liquidez imediata 0,59 0,58 0,60 0,58 0,56 0,62 0,55 0,52 0,22
Liquidez corrente 2,20 2,03 2,05 2,14 2,08 3,05 1,99 2,02 1,31
Liquidez seca 1,73 1,62 1,63 1,66 1,57 2,60 1,58 1,59 1,03
Liquidez geral 0,96 0,99 0,98 0,98 0,85 1,20 0,90 0,93 0,93
Dívida bruta 444.523 468.192 479.149 554.250 682.797 799.502 751.423 718.093 620.270
Dívida Bruta/ EBITDA 2,06 1,67 2,08 2,10 2,46 2,54 2,78 2,68 4,78
Dívida líquida 293.402 289.668 298.083 366.030 489.702 554.255 510.140 507.288 500.454
Dívida líquida/ EBITDA 1,36 1,03 1,29 1,39 1,77 1,76 1,89 1,89 3,86
Dívida/ Patrimônio 44,4% 44,2% 44,8% 46,4% 51,5% 41,9% 41,4% 41,0% 39,4%
Fluxo de caixa operacional 21.937 77.230 73.673 44.712 34.851 90.074 61.252 25.391 34.671
Lucro por ação 1,68 2,60 1,94 2,56 2,18 2,69 1,45 0,73 0,09-
Valor patrimonial por ação 9,99 10,59 10,59 11,49 11,54 17,09 16,46 15,95 14,71
Composição do ROIC
EBIT anualizado 153.180 218.252 153.692 191.108 193.816 227.920 161.764 152.600 21.656
alíquota efetiva de IR 22,6% 30,7% 23,9% 33,2% 16,5% 35,9% -8,0% 38,2% 56,0%
Capital investido 821.310 845.427 867.651 929.690 1.046.817 1.367.620 1.590.638 1.530.129 1.451.003
ROIC 14,4% 17,9% 13,5% 13,7% 15,5% 10,7% 11,0% 6,2% 0,7%
QTDE DE AÇÕES 55.750 55.750 55.750 55.750 55.750 64.750 64.750 64.750 64.750
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 21.937 77.230 73.673 44.712 34.851 90.074 61.252 25.391 34.671
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -21.449 -31.246 -37.567 -40.459 -144.948 -420.026 20.433 -28.190 -12.370
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -3.252 -18.166 -31.221 7.249 111.319 365.859 -79.803 -19.620 -108.022
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Desenvolvido por Didaticativa
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