Post on 31-Jan-2020
Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a BM&FBOVESPA se insere.Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “prever”, “planejar”, “projetar”, “almejar” e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA.Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdições estrangeiras.Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros.Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações.
Considerações Iniciais (Disclaimer)
2
1Ajustadas pelo plano de opções de compra de ações, depreciação, PDD e imposto relacionado aos dividendos recebidos do CME Group2Ajustado pelo reconhecimento de passivo diferido da amortização do ágio, plano de opções de compra de ações e equivalência patrimonial da participação da Companhia
no CME Group (líquida de imposto)3Ajustado pelo plano de opções de compra de ações
Destaques Operacionais e Financeiros
Volume de BM&F. Média diária de 2,7 milhões de contratos no 2T11, alta de 5,8% em relação ao 2T10.
Crescimento de 11% dos volumes dos HFTs no segmento BOVESPA em relação ao 1T11 (7,4% do volume total no 2T11 e 8,6% em Jul/11)
21 ofertas públicas até jul/11, sendo 11 IPOs e 10 follow ons
Novo programa de recompra: aquisição de até 30 milhões de ações até dez/11
Dividendos: R$235,3 milhões, 80% do Lucro Líquido no 2T11.
Projetos Estratégicos
Nova estrutura de tarifação: fim dos subsídios cruzados, fortalecimento da posição competitiva e alinhamento internacional.
Entrega do módulo de derivativos da nova plataforma de negociação no 3T11
CORE: nova arquitetura de administração de risco que será utilizada no projeto integração das clearings
Formador de mercado para opções sobre ações
Destaques do 2T11Fortalecimento da posição estratégica frente às condições de mercados desfavoráveis
Receita Líquida: R$468M (2T10: R$476M)
Despesas Ajust.1: R$144M (2T10: R$124M)
Lucro Ajust.2: R$409M (2T10: R$424M)
EBITDA Ajust.3: R$323M (2T10: R$351M)
Margem EBITDA Ajust.: 69,1% (2T10: 73,7%)
LPA Ajust.: R$0,209 (2T10: R$0,211)
3
Receitas – 2T11 vs. 2T10O segmento BM&F continua crescendo frente às dificuldades do mercado A receita de Empréstimo de Títulos aumentou 39,3% sobre o 2T10
R$ milhares 2T11 2T10Var. %
2T11 x 2T10
Receita operacional 521.324 528.996 -1,5%
BOVESPA Neg. e/ou Liq. 240.574 259.309 -7,2%
BM&F Neg. e/ou Liq. 191.148 184.139 3,8%
Outras receitas 89.602 85.548 4,7%
Depos., custódia e back-office 22.937 22.270 3,0%
Vendors 16.301 16.819 -3,1%
Emprést. de valores mobiliários 17.202 12.345 39,3%
Acesso dos participantes 12.078 13.431 -10,1%
Listagem de valores mobiliários 11.617 10.754 8,0%
Banco 5.096 3.931 29,6%
Outros 3.028 4.942 -38,7%
Bolsa Brasileira de Mercadorias 1.343 1.056 27,2%
Desempenho operacional 2T11 2T10Var. %
2T11 x 2T10
BOVESPA ADTV - em R$ milhões 6.207,1 6.682,6 -7,1%Margem – em bps 5,862 6,131 -0,269 bp
BM&FADTV – em milhares de contratos 2.670,2 2.523,4 5,8%RPC – em R$ 1,127 1,145 -1,5%
46%
37%
17%
Neg. e/ou Liq. - Bovespa
Neg. e/ou Liq - BM&F
Outras receitas
4
2,1
1,71,5 1,5 1,5
1,3
30%
50%
70%
90%
110%
130%
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
ADTV em R$ bilhões Turnover Velocity2,0
2,3
2,1
2,2
2,3
2,1
1,8
1,9
1,7
2,3
2,3
2,1
2,1
1,7
1,5
1,5
1,5
1,3
0,6
0,6
0,4
0,6
0,6
0,6
0,2
0,2
0,1
0,2
0,1
0,1
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
2T11
Institucional Estrangeiro Pes. Físicas Inst. Financ. Empresas e Outros
R$6,7 bi
R$5,9 bi
R$6,8 bi
R$6,7 bi
R$6,2 bi
R$6,6 bi
Dadas as condições de mercado, as pessoas físicas reduziram o volume negociado (velocidade de giro), mas não houve
perda de estoque (valor custodiado)
Performance do Segmento BOVESPAQueda dos volumes das pessoas-físicas dadas as condições de mercado desfavoráveis
ADTV do 2T11: R$6,2 bi vs. R$6,7 bi (2T10)
Queda da turnover velocity * das PFs
Volume Custodiado das PFs constante
2T11 vs. 1T11:
A queda de 0,106 bp no mercado à vista é explicada pelo crescimento de 11% do ADTV dos HFTs. Queda da participação dos derivativos de ações que impactam a margem total.
2T11 vs. 2T10:
Queda da participação de opções sobre ações no total negociado, os quais possuem margem superior à média, no total negociado; e crescimento da atividade dos HFTs.
R$ bilhões
*Relação entre o volume negociado e o valor custodiado das PFs
Atividade Pessoa Física
Explicada, principalmente, pela desaceleração das pessoas físicas (PFs) no ADTV
Margem de Negociação (em pontos base)
558 556
631 611 597 603
-
25
50
75
100
125
150
0
100
200
300
400
500
600
700
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Número de Contas em milhares Volume Custodiado R$bi
5
Mercado 2T10 1T11 2T11
Mercado a Vista 5,398 5,501 5,395
Derivativos de Ações 14,701 13,249 13,627
Termo de ações 12,998 12,999 12,998
Opções sobre ações 15,308 13,393 13,963
Total BOVESPA 6,131 6,017 5,862
1.720 2.127
1.833 1.661 1.636 1.606
187
128 100
96 85 78
543 422
491 481 603 590
119 102
104 106 100 95
101 88
89 84 99 85
R$1,13 R$1,14 R$1,17
R$ 1,10 R$1,04 R$1,13
0,40
0,50
0,60
0,70
0,80
0,90
1,00
1,10
1,20
1,30
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
2T111T114T103T102T101T10
Tx. de Juros em R$ Tx. de Juros em US$ Tx. de Câmbio Outros Índices de Ações RPC
ADTV de 2,7 milhões de contratos no 2T11, acima dos 2,5 milhões no 2T10, principalmente por conta doscontratos de taxa de juros em R$ em USD
Receita Média por Contrato (RPC)
A RPC caiu para R$1,13, em comparação com R$1,14 e subiu em relação aos R$1,04 no 1T11
2T11 x 2T10: alteração do mix de contratos negociados: (i) aumento da participação dos contratos de Taxas de Juros em Dólares (margem inferior à média); (ii) redução da participação dos contratos de Taxa de Câmbio (margem mais elevada do que a média)
Volume Médio Diário Negociado (ADTV)
2.6702.8662.616
2.4282.523
2.454
R$ Milhares de contratos
Queda da volatilidade no 2T11
RecordeHistórico
Segmento BM&FVolume de derivativos se mantém em nível elevado
6
Crescimento da receita de Empréstimos de AçõesBenefícios de um modelo de negócio diversificado
39,3%
-3,1%
3,0%
(em milhares de R$) Crescimento de 8,8% do número médio de contas de custódia, de 580 mil para 631 mil de contas no 2T10; número de contas levemente acima do 1T11
Aumento de 13,6% do valor médio em depositado (desconsiderando a custódia de ADRs e de inv. estrangeiros)
Nova Política de Preços implementada em Ago/10, reduziu as tarifadas relacionadas ao acesso online de inv. pessoas-físicas (Home Broker), com o objetivo de atrair mais investidores
Apreciação cambial média do R$ em relação ao US$, de 11,0% (aproximadamente 30% da receita de vendors)
Aumento do nível de atividade do serviço de empréstimos de ações em relação ao 2T10 e 1T11
Aumento de 42,0% do volume financeiro médio de contratos em aberto em relação ao 2T10
16.819
16.301
12.345
17.202
22.270
22.937
2T10
2T11
2T10
2T11
2T10
2T11
Ve
nd
ors
Em
pré
st. d
e v
alo
res
mo
biliá
rios
De
po
sitá
ria
e c
ustó
dia
7
115,5 124,4 145,8 159,0 140,6 143,7
9,3 11,5 15,1
18,9 22,3 10,1 9,0 7,0
5,5 9,4
24,5 10,1
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Desp. Operacionais Ajustadas Depreciação Plano de opções Outros
143,5133,8
167,6188,7 188,7
166,8
Abertura de despesas – 2T11
(em R$ milhões)
53%
14%
6%
7%
6%
14%
Pessoal Proc. de dados
Depr./ Am. Serv. de Terc.
Prom. e Divulgação Outras
Despesas operacionais de R$166,8 milhões no 2T11, devido ao aumento planejado do número de funcionários em relação ao 2T10
Queda de 11,6% das despesas operacionais em relação ao 1T11, explicada pelo primeiro vesting do novo programa de opções, cujo reconhecimento das despesas se concentrou no 1T11
Alta de 15,5% das despesas ajustadas em relação ao 2T10, em linha com a estratégia de crescimento da Companhia e com o intervalo previsto do orçamento (de R$615,0 milhões a R$635,0 milhões)
Leve aumento (2,2%) das despesas ajustadas em relação ao 1T11, explicado pelo aumento de despesas com pessoal - desligamento e hora extra
Despesas Operacionais abaixo do Trimestre AnteriorLeve aumento das despesas ajustadas; em linha com a estratégia da empresa
8
54,7 57,4 66,2 80,9 72,9 78,0
9,0 7,0 5,5
9,4 24,5 10,1
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Pessoal Ajust.
Plano de opções
9,3 11,5
15,1 18,9
15,5
10,1
6,8
6,8
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Aumento de 22,9% do número médio de funcionários em relação ao 2T10 (fortalecimento das áreas de desenvolvimento, fomento e tecnologia, em linha com a estratégia de crescimento da Companhia)
Queda de 9,5% em relação ao trimestre anterior, devido às despesas com o novo plano de opções no 1T11
Alta de 7% da despesa de pessoal ajustada sobre o 1T11, devido ao reconhecimento de despesas não recorrentes, tais como desligamento e hora extra de funcionários ligados à implantação de projetos
22,3
Despesas de Pessoal e Depreciação: queda sobre o 1T11As despesas de pessoal ajustadas foram impactadas pelo aumento das despesas com desligamento e hora extra relacionada à implantação de projetos estratégicos
63,7 64,471,7
90,397,4 88,2
Queda de 12,3% das despesas de depreciação em relação ao 2T10 e 54,7% na comparação com o 1T11
O 2T11 inclui a alocação das despesas com depreciação dos equipamentos e amortização dos softwares para os custos de projetos de TI onde referidos equipamentos ou softwares tem sido utilizados
No 2T11, R$6,8 milhões de despesas foram revertidas do 1T11 e alocadas para os custos de projetos de TI onde equipamentos e softwares estão sendo utilizados
(em R$ milhões)
Despesas com Depreciação
Despesas com Pessoal
(em R$ milhões)
9
959
1.116
496
463
269
238
1.712
1.538
4T10
2T11
Garantias de Participantes em $ e Outros*
Fundos Restritos
Controladas / coligadas**
Recursos Disponíveis
R$43,7 milhões no 2T11, atingindo R$73,0 milhões no 1S11; Dentro do intervalo orçado de R$235,0 milhões a R$255,0 milhões
3.435
3.355
*Inclui garantias em dinheiro depositadas por participantes, proventos e direitos sobre títulos em custódia e proventos ainda não pagos** Inclui recursos de terceiros (R$142 milhões no 4T10 e R$101 milhões no 2T11) e fundos restritos(R$11 milhões no 4T10 e no 2T11) do Banco BM&F
R$70,8 milhões no 2T11: 6,3% abaixo do 2T10
Receita Financeira: R$87,9 milhões, 13,2% acima do 2T10, devido ao aumento da taxa média de juros
Despesas Financeiras: R$17,1 milhões, comparados a R$2,1 milhões no 2T10, principalmente devido ao custo da dívida
Investimentos (Capex)
Programa aprovado em Ago/10 concluído: 60 milhões de ações foram recompradas
Novo programa permite a aquisição de até 30 milhões de ações até Dez/11 (6,5 milhões de ações foram recompradas em Jul/11)
Recompra de Ações
R$235,3 milhões em dividendos aprovados no 2T11, 80% do lucro líquido
Distribuição de Lucros
Caixa e Aplicações Financeiras (R$ milhões) Resultado Financeiro
Destaques FinanceirosForte geração de caixa, mantendo a distribuição de proventos e programa de recompra em benefício dos acionistas
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Avanços nos projetos estratégicosFortalecimento do modelo de negócio e da posição de mercado
• Refletir a estrutura de custos da Companhia, eliminando os subsídios cruzados e fortalecendo a posição competitiva
• Alinhamento com o mercado internacional
• Neutralidade nas receitas e margens da Companhia
• Entrará em vigor no 2S11: seg. Bovespa: 26/08 e seg. BM&F: 31/10
Nova Estrutura de Tarifação
• A integração das quatro clearings trará sinergias, reduzirá o custo de transação e elevará a eficiência do mercado
• O CORE será a arquitetura base para os sistemas de risco e liquidação da nova clearing
• O desenvolvimento será concluído em 2012, sendo que a certificação e a migração ocorrerão em 2013
Integração das Clearings
• Módulo de Derivativos concluído no 3T11
• Aumento da capacidade, redução da latência, mais funcionalidades
• Aumento de eficiência e sinergias para os participantes de mercado
• Aumento da atividade de Alta Frequência
Estado da Arte em TI
Nova Plataforma de Negociação Multiativos
11
Nova Estrutura de Tarifação da BM&FBOVESPAEliminando distorções e fortalecendo posição competitiva
pontos baseEstrutura Atual Nova Estrutura
Menor Maior Menor Maior
Neg. 1,90 2,85 0,70 0,70
Pós Neg. 0,60 0,60 1,80 2,75
Total 2,50 3,45 2,50 3,45
(76%)
(24%)
(100%)
(83%)
(17%)
(100%)
(28%)
(72%)
(100%)
(20%)
(80%)
(100%)
Nova Política de Tarifação – Seg. Bovespa
Nota: a menor tarifa é paga pelo institucional local e clube de investimentos, e no caso de day trade para todos investidores
Fortalecimento da posição competitiva
Elimina subsídios cruzados entre negociação e pós-negociação
O rebalanceamento das tarifas tem efeito neutro no custo de negociação para o investidor e nas receitas e margens da Companhia
Nova Política de Tarifação – Seg. BM&F
Rebalanceamento das tarifas de negociação e
pós-negociação (tarifas de liquidação e registro)
60% pós-negociação e 40% negociação
All in cost em linha com o mercado
internacional
12
Integração das ClearingsFortalecimento da posição de mercado e redução de custos
DERIVATIVOS FINANCEIROS E COMMODITIES
AÇÕES, DERIVATIVOS DE AÇÕES E
EMPRÉSTIMO DE AÇÕES
RENDA FIXA
CÂMBIO SPOT
EFICIÊNCIA OPERACIONAL
SISTEMAS INTEGRADOS
EFICIÊNCIA NA LIQUIDAÇÃO
REDUÇÃO DOS VALORES A PAGAR VIA MAIOR PODER DE NETTING
EFICIÊNCIA NA ADMINISTRAÇÃO DE RISCO
REDUÇÃO NA ALOCAÇÃO DE CAPITAL
A integração dos sistemas de administração de risco, colaterais e compensação simplificará as operações e gerará eficiência
A nova arquitetura CORE beneficiará os participantes que concentrarem suas transações na BVMF, fortalecendo nossa posição competitiva
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Evolução Estratégica em TIConstruindo a plataforma mais eficiente do mercado
Sistema de Negociação
(multiativos)
Nova Clearing
(integração)
Módulo de derivativos da plataforma de negociação multiativos (3T11)
Capacidade de processamento de 200 milhões de mensagens/dia (recorde de 6 milhões de mensagens/dia no segmento BM&F)
Latência de aproximadamente 1 milissegundo, indo para microssegundos em 2012
Demais módulos: ações (1S12) e renda fixa (2012)
TradingTechnology (TT) passará a oferecer telas de negociação para seus clientes
Desenvolvimento da infraestrutura de TI que suportará a nova clearing(processo de integração)
suportará as atividades de compensação, liquidação e depositária das quatro clearings existentes atualmente.
Processo de desenvolvimento será concluído em 2012; certificação e migração da plataforma em 2013
14
Foco em prioridades estratégicas
• Oportunidade de capturar crescimento macroeconômico
• Apesar da situação macroeconômica recente, os mercados de capitais e derivativos brasileiros oferecem excelentes oportunidades de crescimento da BVMF no longo prazo
Crescimento consistente de receitas e resultados
• Desenvolvimento da nova plataforma de negociação multiativos (estado da arte em TI)
• Aumento da eficiência de capital com a integração das clearings
• Primeiro módulo da plataforma multiativos será entregue no 3T11
• Rebalanceamento da estrutura de tarifas
Fortalecimento da posição competitiva
• Diversificação do mix de produtos como direcionador de crescimento de longo prazo
• Parceria com CME oferece oportunidade de inovações
• Novos produtos (formador de mercado, HFT e cross listing)
Investimento em produtos e parcerias
• Foco no controle de custo – despesas ajustadas dentro do orçamento
• Estratégia de maximizar o retorno do acionista
• Elevado payout combinado com recompra
Entrega consistente de resultados
15
Resumo da Demonstração de Resultados
R$ mil 2T11 2T10 Variação2T11 / 2T10
1T11 Variação2T11/1T11
Receita operacional 521.324 528.996 -1,5% 525.477 -0,8%
Receita operacional líquida 467.639 475.631 -1,7% 472.157 -1,0%
Despesas operacionais (166.762) (143.474) 16,2% (188.714) -11,6%
Resultado operacional 300.877 332.157 -9,4% 283.443 6,2%
Result. de equivalência patrimonial 22.091 - - 37.541 -41,2%
Result. financeiro 70.815 75.536 -6,3% 63.193 12,1%
Result. antes da tributação 393.783 407.693 -3,4% 384.177 2,5%
Lucro líquido do período* 294.171 305.646 -3,8% 270.756 8,6%
EBITDA 313.216 343.681 -8,9% 308.060 1,7%
Margem EBITDA 67,0% 72,3% -528 bps 65,2% 173 bps
Lucro Líquido Ajustado 409.150 424.304 -3,6% 384.216 6,5%
LPA ajustado (em R$) 0,20895 0,21131 -1,1% 0,19565 6,8%
EBITDA Ajustado 323.342 350.692 -7,8% 332.604 -2,8%
Margem EBITDA Ajustada 69,1% 73,7% -459 bps 70,4% -130 bps
Despesas Operacionais Ajustadas (143.725) (124.418) 15,5% (140,628) 2,2%
* Lucro Líquido do Período Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA
17
Reconciliação do Lucro Líquido Ajustado
Reconciliação do Lucro Societário e Ajustado (R$ milhões) – 2T11
* Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA
R$ mil 2T11 2T10Var.
2T11/2T101T11
Var.2T11/1T11
Lucro Líquido* 294.171 305.646 -3,8% 270.756 8,6%
(+) Programas Stock Option 10.127 7.011 24.544
(+) Passivo Diferido 124.706 111.647 124.134
(-) Equivalência Patrimonial Líquida de imposto
19.853 - 35.218
Lucro Líquido Ajustado 409.150 424.304 -3,6% 384.216 6,5%
294,2 409,2
10,1124,7 (19,9 )
Lucro líq. Societário Plano de opões Passivo diferido Equivalênciapatrimonial
Lucro líq. Ajustado
18
R$ mil 2T11 2T10Var. %
2T11/2T101T11
Var. %2T11/1T11
Despesas Totais 166.762 143.474 16,2% 188.714 -11,6%
(-) Depreciação 10.101 11.524 -12,3% 22.294 -54,7%
(-) Plano de Opções 10.127 7.011 44,4% 24.544 -58,7%
(-) Imposto relacionado à Equivalência Patrimonial
2.238 - - 2.323 -3,7%
(-) PDD 572 521 9,8% (1.075) -153,2%
(=) Despesas Ajustadas 143.725 124.418 15,5% 140.628 2,2%
Reconciliação das Despesas Operacionais
19
ATIVO 30/06/2011 31/12/2010 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 30/06/2011 31/12/2010
Circulante 2.209.697 2.547.589 Circulante 1.537.560 1.416.204
Disponibilidades 25.097 104.017 Garantias recebidas em operações 1.069.276 954.605
Aplicações financeiras 1.980.414 2.264.408 Outros 468.284 461.599
Outros 204.186 179.164 Não-circulante 2.007.194 1.798.723
Não-circulante 20.354.276 20.086.386 Empréstimos 945.726 1.010.059
Realizável a longo prazo 1.540.061 1.216.812 Imp. de Renda e Contribuição Difer. 997.192 732.074
Aplicações financeiras 1.349.746 1.066.920 Outros 64.276 56.590
Outros 190.315 149.892
Investimentos 2.189.976 2.286.537 Patrimônio líquido 19.019.219 19.419.048
Imobilizado 358.650 367.134 Capital social 2.540.239 2.540.239
Reserva de capital 16.675.682 16.662.480
Intangível 16.265.589 16.215.903 Outros (213.541) 200.046 Participação minoritária de controladas 16.839 16.283
ATIVO TOTAL22.563.973 22.633.975
PASSIVO TOTAL E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 22.563.973 22.633.975
Balanço PatrimonialEm R$ mil
20
Mercado 2T11 2T10 1T112T11/2T10
(%)2T11/1T11
(%)
Ações e seus derivativos 503.616 431.120 500.391 16,8% 0,6%
Ações a vista 422.148 348.130 409.150 21,3% 3,2%
Derivativos 81.467 82.990 91.241 -1,8% -10,7%
Termo de ações 1.277 1.485 1.433 -14,0% -10,8%
Opções sobre ações e índices 80.190 81.505 89.809 -1,6% -10,7%
Renda fixa e outros a vista 13 13 13 5,5% 2,7%
Total BOVESPA 503.629 431.133 500.404 16,8% 0,6%
ADTV (R$ milhões)
Número Médio de Negócios
Margem de Negociação (pontos base)
Segmento BOVESPA: desempenho operacional
Mercado 2T11 2T10 1T112T11/2T10
(%)2T11/1T11
(%)
Ações e seus derivativos 6.205,8 6.679,6 6.734,9 -7,1% -7,9%
Ações a vista 5.857,3 6.166,3 6.290,7 -5,0% -6,9%
Derivativos 348,5 513,3 444,2 -32,1% -21,5%
Termo de ações 121,3 134,9 161,6 -10,1% -24,9%
Opções sobre ações e índices 227,2 378,4 282,6 -40,0% -19,6%
Renda fixa e outros a vista 1,3 3,0 0,5 -58,4% 144,3%
Total BOVESPA 6.207,1 6.682,6 6.735,4 -7,1% -7,8%
Mercado 2T11 2T10 1T11
Renda Variável 5,857 6,113 6,012
Mercado a Vista 5,395 5,398 5,501
Derivativos 13,627 14,701 13,249
Termo de ações 12,998 12,998 12,999
Opções a vista sobre ações e índices 13,963 15,308 13,393
Total BOVESPA 5,862 6,131 6,017 21
Segmento BM&F: desempenho operacional
ADTV (milhares de contratos)
2T11 2T10 1T112T11/2T10
(%)2T11/1T11
(%)
Taxas de Juros em R$ 1.719,8 1.635,7 2.127,0 5,1% -19,1%
Taxas de Câmbio 543,4 603,5 422,0 -10,0% 28,8%
Índices de Ações 101,4 99,3 87,7 2,1% 15,6%
Taxas de Juros em US$ 186,8 84,5 127,5 121,1% 46,5%
Commodities 15,2 10,1 10,3 50,4% 47,7%
Mini Contratos 91,2 79,5 76,7 14,7% 18,9%
Balcão 12,3 10,8 14,5 14,8% -14,6%
Total 2.670,2 2.523,4 2.865,8 5,8% -6,8%
RPC (R$)
2T11 2T10 1T112T11/2T10
(%)2T11/1T11
(%)
Taxas de Juros em R$ 0,930 0,905 0,843 2,7% 10,3%
Taxas de Câmbio 1,847 1,838 2,016 0,5% -8,4%
Índices de Ações 1,753 1,515 1,639 15,7% 7,0%
Taxas de Juros em US$ 0,893 1,163 1,102 -23,2% -19,0%
Commodities 1,948 2,106 2,016 -7,5% -3,4%
Mini Contratos 0,137 0,129 0,142 5,6% -3,5%
Balcão 1,682 1,772 1,393 -5,1% 20,7%
Total 1,127 1,145 1,040 -1,5% 8,4%
22
155
74 77 66 101
50
43 38 43
45
93
90 93 82
95
42
17
10
6,0%
4,9%
4,8%3,6%
4,7%301
207
251
208
251
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Câmbio Índice Mini-Contratos Taxa de Juros em R$ % no ADTV Total (%)
HFT – Segmento BM&F (ADTV em milhares de contratos)**
HFT – Segmento Bovespa**
**Considera os dois lados de uma operação - compra e venda
Investidores de Alta Frequência (HFT)Papel relevante dos HFTs nos segmentos BM&F e Bovespa
191,4 290,8 267,2
181,5
205,0 184,1
160,0
318,6 447,3 4,3%
6,1%7,4%
532,9
814,5 898,6
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
100,0%
120,0%
-
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
900,0
1.000,0
nov-dez/10 1T11 2T11
PF - day trade (R$ milhões) Inv. Institucionais- day trade (R$ milhões)
Estrangeiros - day trade (R$ milhões) % sobre o Vol.Total
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