QUAL O RISCO DA RENDA FIXA?

• RENDA FIXA: CADERNETA DE POUPANÇA; TÍTULOS DA DÍVIDA PÚBLICA; CDB; FUNDOS DE RENDA FIXA ETC

• RENDA VARIÁVEL: AÇÕES; IMÓVEIS; NEGÓCIOS PRÓPRIOS.

QUANDO VALE A PENA APLICAR EM RENDA FIXA?

• RESERVA DE EMERGÊNCIA (SUGESTÃO EQUIVALENTE A 6 MESES DE SUAS DESPESAS USUAIS APLICADO EM RENDA FIXA)

• COMPRA DE UM CARRO, VIAGEM AO EXTERIOR, COMPRAR APTO EM MENOS DE CINCO ANOS.

RENDA FIXA• TENDE A NOS PASSAR A ILUSÃO DE

QUE O RENDIMENTO QUE OBTEMOS COM ELE É COMPLETAMENTE PREVISÍVEL OU CONHECIDO.

RENDA FIXA SEMPRE SERÁ UM EMPRÉSTIMO

• TÍTULOS PÚBLICOS – AO GOVERNO• DEBÊNTURES – AS EMPRESAS• CDBs – AOS BANCOS

RENDA FIXA

REMUNERAÇÃO DO DINHEIRO TAXA PRÉ-FIXADA OU PÓS-FIXADA?????

RENDA FIXA• TAXA PRÉFIXADA – AO CONTRATAR

O INVESTIMENTO, VOCÊ JÁ SABE ANTECIPADAMENTE QUAL TAXA IRÁ RECEBER PELO PRAZO QUE DEIXAR SEU DINHEIRO “APLICADO”.

RENDA FIXA: PRÉ-FIXADA• CDBs R$ 1.000,00 DURANTE 12

MESES, A JUROS DE 10% AO ANO.• RECEBIMENTO, ANTES DO

PAGAMENTO DO IMPOSTO DE RENDA.

• R$ 1.100,00 AO FINAL DE UM ANO.

RENDA FIXA: PÓS-FIXADA• REMUNERAÇÃO ESTÁ VINCULADA AO

DESEMPENHO DE ALGUM ÍNDICE QUE PODE VARIAR AO LONGO DO TEMPO.

RENDA FIXA: PÓS-FIXADA• R$ 1.000,00 PARA APLICAÇÃO90% DO CDI6% ACIMA DA INFLAÇÃO MEDIDA PELO

IPC-ARESULTADO DEPENDERÁ DA EVOLUÇÃO

DOS INDICADORES

CDI: (DI) CERTIFICADO DE DEPÓSITO INTERBANCÁRIO EMPRESTIMO REALIZADO ENTRE GRANDES BANCOS –COSTUMA ESTAR PRÓXIMO AOS JUROS BASE DA ECONOMIA (TAXA SELIC), TANTO ACIMA QUANTO ABAIXO

RENDA FIXA: PÓS-FIXADA• 1° OPÇÃO: CDI ACUMULADO EM 12

MESES FOR DE 10%, RECEBIMENTO SERÁ 90% DESSE ÍNDICE, OU 9% ANTES DO IMPOSTO.

• 2° OPÇÃO: SE A INFLAÇÃO FOR DE 3,5%, VOCÊ RECEBERÁ 9,5% ANTES DA RETENÇÃO DO IMPOSTO.

QUAL É A MELHOR?• SE A TENDÊNCIA DOS JUROS É DE

QUEDA – MELHOR NEGÓCIO TAXAS PRÉ-FIXADAS.

• SE O FUTURO É INCERTO, AS TAXAS PÓS FIXADAS SÃO MELHORES, POIS EM CASO DE INFLAÇÃO, O GOVERNO TENDE A ELEVAR JUROS PARA DESAQUECER A ECONOMIA.

QUAL É A MAIS SEGURA?• OPÇÃO MAIS CONSERVADORA É A

RENDA FIXA PÓS-FIXADA (EM CASO DE DESEQUILIBRIO DA ECONOMIA).

• PRÉ-FIXADA É MAIS ESPECULATIVA, POIS TENDE A GERAR DIFERENCIAIS APENAS SE A PREVISÃO DE QUEDA NOS JUROS SE CONCRETIZAR.

QUAL DEVO ESCOLHER?

• SEGURANÇA: PÓS-FIXADA

CADERNETA DE POUPANÇA• RENDIMENTOS EQUIVALENTES À VARIAÇÃO DA

TAXA REFERENCIAL (TR) MAIS 0,5% a.m.• REMUNERAÇÃO É FEITA A CADA MÊS

COMPLETADO• NÃO HÁ INCIDÊNCIA DE IMPOSTO DE RENDA

SOBRE OS RENDIMENTOS, PARA PESSOAS FÍSICAS.

TR É CALCULADA COM BASE NA REMUNERAÇÃO MENSAL MÉDIA DOS CDBs EMITIDOS A TAXAS DE MERCADO PREFIXADAS PELOS BANCOS, DEDUZIDA POR UM FATOR REDUTOR ESTABELECIDO PELO BANCO CENTRAL

CADERNETA DE POUPANÇA• NÃO HÁ INCIDÊNCIA DE IOF (IMPOSTO SOBRE

OPERAÇÕES FINANCEIRAS).• DEPÓSITOS EM CHEQUE CONTAM DESDE O DIA

DO DEPÓSITO, E NÃO DA COMPENSAÇÃO, DESDE QUE O CHEQUE NÃO VOLTE POR FALTA DE FUNDOS.

• É POSSÍVEL EFETUAR DEPÓSITOS DE PEQUENO VALOR

• RECURSOS APLICADOS ESTÃO PROTEGIDOS PELO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO, ATÉ O LIMITE DE R$ 70 MIL POR CPF.

• RECURSOS APLICADOS NA CADERNETA DE POUPANÇA DA CAIXA ECONÔMICA FEDERAL ESTÃO TOTALMENTE GARANTIDOS PELA UNIÃO, POR DECRETO-LEI.

IOF: SÓ COSTUMA INCIDIR SOBRE REDIMENTOS DE RECURSOS RESGATADOS ANTES DE 30 DIAS APÓS A APLICAÇÃO

TÍTULOS DA DÍVIDA PÚBLICA

• SÃO EMITIDOS PELOS GOVERNOS FEDERAL, ESTADUAL E MUNICIPAL COM A FINALIDADE DE CAPTAR RECURSOS E FINANCIAR AS DIVERSAS ATIVIDADES DO ORÇAMENTO PÚBLICO.

• COMPRA DIRETA DÍVIDA PÚBLICA FEDERAL – CADASTRAMENTO ATRAVÉS DE UM AGENTE DE CUSTÓDIA (BANCO OU CORRETORA).

TÍTULOS DA DÍVIDA PÚBLICA• 0,40% SOBRE O VALOR DO INVESTIMENTO

A TÍTULO DE TAXA DE CUSTÓDIA, a.a.• O PAGAMENTO DO PRIMEIRO ANO É FEITO

NO ATO DA COMPRA. • ESSE VALOR NÃO É DEVOLVIDO CASO O

INVESTIDOR DECIDA RESGATAR O TÍTULO ANTES DE COMPLETAR UM ANO.

• AGENTES DE CUSTÓDIA - SOBRETAXA DE SERVIÇO A PARTIR DE 0,5%.

LETRA DO TESOURO NACIONAL (LTN)

• TÍTULO PRÉ-FIXADO, COM RENTABILIDADE DEFINIDA NO MOMENTO DA COMPRA.

SEGURANÇA? RISCO?Ex: COMPRA HOJE UM TÍTULO QUE LHE

PAGARÁ 11% a.a. DURANTE DEZ ANOS.

UM ANO DEPOIS. . . . . . .

LETRA DO TESOURO NACIONAL (LTN)

• PRECISAMOS RECURSOS E DECIDIMOS REVENDÊ-LO. . . . .

• SUPONHA QUE OS JUROS ESTEJAM A 20% a.a.. QUEM GOSTARIA DE COMPRAR UM TÍTULO QUE LHE PAGARÁ 11% a.a. SE O MERCADO ESTÁ PAGANDO 20%

• PARA COMPENSAR O TÍTULO É REVENDIDO COM UM DESCONTO ENORME.

LETRA DO TESOURO NACIONAL (LTN)

• LTNs SÃO, PORTANTO, BOM NEGÓCIO PARA QUEM SE SENTIR SATISFEITO COM SUA RENTABILIDADE E PUDER ESPERAR ATÉ O VENCIMENTO.

• ESPECULADORES QUE ACREDITAM NA QUEDA DOS JUROS TAMBÉM SE SENTIRÃO ATRAÍDOS POR ESSE TIPO DE TÍTULO.

LETRA FINANCEIRA DO TESOURO (LFT)

• RENTABILIDADE ACOMPANHA A TAXA DE JUROS BÁSICA DA ECONOMIA (TAXA SELIC), COM O PAGAMENTO DO VALOR INVESTIDO MAIS OS RENDIMENTOS APENAS NO FINAL DO PRAZO CONTRATADO OU NA DATA DO RESGATE ANTECIPADO.

• INVESTIMENTO DE BAIXÍSSIMO RISCO

NOTA DO TESOURO NACIONAL – SÉRIE B (NTN-B)

• ACOMPANHA VARIAÇÃO DO IPC-A, ACRESCIDA DE JUROS PREVIAMENTE DEFINIDOS NO MOMENTO DA COMPRA (IPC-A + 6%, OU 6% a.a. ACIMA DA VARIAÇÃO APURADA PARA IPC-A)

• PAGAMENTO SEMESTRAL DE JUROS• DATA DO VENCIMENTO APENAS A

DEVOLUÇÃO DO VALOR INVESTIDO E OS JUROS DO ÚLTIMO SEMESTRE DE INVESTIMENTO.

• INVESTIMENTO CONSERVADOR

NOTA DO TESOURO NACIONAL – SÉRIE C (NTN-C)

• TÍTULO IDÊNTICO À NTN-B PORÉM. . .• RENTABILIDADE ATRELADA À

VARIAÇÃO DO IGP-M

NOTA DO TESOURO NACIONAL – SÉRIE B PRINCIPAL (NTN-B PRINCIPAL)

• TÍTULO IDÊNTICO À NTN-B, PORÉM SEM O PAGAMENTO SEMESTRAL DE JUROS.

• INVESTIMENTO CONSERVADOR

NOTAS DO TESOURO NACIONAL – SÉRIE F (NTN-F)

• TÍTULO COM RENTABILIDADE PRÉ-FIXADA A PARTIR DE JUROS DEFINIDOS NO MOMENTO DA COMPRA, COMO A LTN, PORÉM COM PAGAMENTO SEMESTRAL DOS REDIMENTOS.

TÍTULOS DA DÍVIDA PÚBLICALIMITAÇÃO - LIQUIDEZ SEMANAL (4°

FEIRA)TESOURO NACIONAL EFETUA A

RECOMPRA TODAS AS QUARTAS-FEIRAS, SEM LIMITAÇÃO DE QUANTIDADE OU VALOR.

NECESSIDADE DE REINVESTIMENTO DOS TÍTULOS (JUROS SEMESTRAIS – CUPONS)

CERTIFICADOS DE DEPÓSITO BANCÁRIO - CDBs

• CDB É UM EMPRÉSTIMO CONCEDIDO A UMA INSTITUIÇÃO FINANCEIRA POR SEUS CLIENTES.

• QUANTO MAIOR A CREDIBILIDADE DE UM BANCO, MAIS OS CLIENTES DEPOSITAM SEUS RECURSOS NA INSTITUIÇÃO, MAIS ELA CONSEGUE EMPRESTAR E, COM ISSO, MAIS ELA LUCRA E SE FORTALECE.

CERTIFICADOS DE DEPÓSITO BANCÁRIO - CDBs

CERTIFICADOS DE DEPÓSITO BANCÁRIO - CDBs

• AS TAXAS DE JUROS PODEM SER PRÉ OU PÓS-FIXADAS

• TRIBUTAÇÃO SÓ É DESCONTADA NO RESGATE OU AO FINAL DO CONTRATO

• TRIBUTAÇÃO SERÁ SOBRE O GANHO IMPOSTO DE RENDA DE 17,5%

TRIBUTAÇÃO - CDB

GARANTIAS - CDB

• o CDB conta com a proteção do Fundo Garantidor de Crédito de até R$ 70 mil por CPF/CNPJ, somando os valores de conta corrente (depósito a vista), poupança e depósitos a prazo.

RDB RECIBO DE DEPÓSITO BANCÁRIO

• MESMAS CARACTERÍSTICAS DO CDB, PORÉM SEM A POSSIBILIDADE DE NEGOCIAÇÃO (RESGATE) ANTES DA DATA DO SEU VENCIMENTO.

• PRAZO 30 E 180 DIAS• RENTABILIDADE LIGEIRAMENTE

MAIOR

CERTIFICADOS DE DEPÓSITO BANCÁRIO - CDBs

• JUROS SÃO DEFINIDOS DE ACORDO COM A NECESSIDADE DE CAIXA DO BANCO E COM O VOLUME APLICADO PELO CLIENTE

FALSAS POUPANÇAS• SUPERPOUPANÇA• HIPERPOUPANÇA• POUPANÇA PREMIADA

Poupança 6% a.a. divididos em 0,5% ao mês mais TR

DEBÊNTURES• GERALMENTE PAGAM ACIMA DO CDI• TÍTULOS REMUNERAM MAIS DO QUE

OS INVESTIMENTOS TRADICIONAIS DO MERCADO

• PROPORCIONAM A EMPRESA CAPTAÇÃO DE RECURSOS MAIS BARATO DO QUE NOS BANCOS

DEBÊNTURES• Somente companhias abertas podem

emitir publicamente debêntures, devendo convocar uma Assembleia Geral dos acionistas, para autorizar a emissão, elaborar uma escritura de emissão, registrada em cartório, efetuar o registro dessa emissão na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), emitir e providenciar a negociação das debêntures no mercado comprador.

DEBÊNTURES• Para financiar iniciativas a médio e

longo prazos, como por exemplo, ampliar sua fábrica, comprar uma nova linha de maquinário ou trocar a frota de veículos, uma empresa precisa de recursos financeiros. Entre as alternativas disponíveis para se levantar esses recursos está a emissão de um título de crédito denominado debênture.

DEBÊNTURES• INVESTIDOR: LUCRA MAIS• EMPRESA: CAPTA MAIS BARATO• BANCO: PARTICIPAM DA OPERAÇÃO

COMO EMISSORES DOS TÍTULOS

DEBÊNTURES• EMISSÃO PRAZO CERTO• REMUNERAÇÃO CERTA: PRÉ OU PÓS

FIXADA• ALGUMAS EMPRESAS CONVERTEM AS

DEBÊNTURES EM AÇÕES VENCIMENTO• TÍTULOS DE DÍVIDA NÃO DÃO DIREITO

AOS LUCROS OU BENS DA EMPRESA

DEBÊNTURES• NEGOCIAÇÃO ATRAVÉS DE BANCOS

E CORRETORAS• PRAZOS VARIAM ENTRE DOIS E TRÊS

ANOS• TÍTULOS NORMALMENTE A PARTIR

DE R$ 100MIL

DEBÊNTURES• NOTAS PROMISSÓRIAS

(COMMERCIAL PAPERS) VENCIMENTO EM PRAZO INFERIOR A UM ANO

• DEBÊNTURES - PRAZO É MAIOR

LETRAS HIPOTECÁRIAS E LETRAS DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO

• SIMILARES AO CDBs• TÍTULOS NORMALMENTE A PARTIR

DE R$ 50 MIL• RENDIMENTOS SÃO ISENTOS DE

IMPOSTO DE RENDA • RECURSOS CAPTADOS SÃO

DIRECIONADOS PARA FINANCIAMENTO DE IMÓVEIS

LETRAS HIPOTECÁRIAS E LETRAS DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO

• LETRAS HIPOTECÁRIAS: LASTREADA EM HIPOTECA IMOBILIÁRIA.

• quando um cliente precisa de dinheiro emprestado oferece seu imóvel como garantia

LETRAS HIPOTECÁRIAS E LETRAS DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO

• LETRAS DE CRÉDITO IMOBILIARIO: LASTREADA EM ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA DE IMÓVEIS.

O banco paga à vista pelo imóvel e recebe a prazo pelo cliente, permanecendo o imóvel em nome do banco (alienado) até que o cliente salde sua dívida.

• EMITIDOS POR BANCOS - GRANDE CARTEIRA DE FINANCIAMENTO IMOBILIÁRIO

CERTIFICADO DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS - CRI

• TÍTULO DE RENDA FIXA COSTUMA PAGAR UM RETORNO DE IGPM MAIS JUROS, LASTREADO EM RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS (ORIGINADO EM NEGOCIAÇÕES NO MERCADO IMOBILIÁRIO), GARANTIDO POR ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA DOS IMÓVEIS.

• É EMITIDO POR COMPANHIA SECURITIZADAS DE CRÉDITOS IMOBILIÁRIOS E SUA NEGOCIAÇÃO É LIVRE EM MERCADO DE BALCÃO - CORRETORA

LETRAS HIPOTECÁRIAS E LETRAS DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO

• NEGOCIAÇÃO É FEITA EM TÍTULOS NORMALMENTE A PARTIR DE R$50 MIL.

OURO• CONTRATOS FUTUROS NEGOCIADOS

NA BOLSA DE MERCADORIAS E FUTUROS (BM&F)

• CERTIFICADOS REPRESENTATIVOS DE OURO EMITIDOS POR BANCOS AUTORIZADOS

• PRÓPRIA MERCADORIA FÍSICA

OURO• CORRETORAS• OPÇÃO DE COMPRA DE

CERTIFICADOS DE OURO POR MENOS DE R$1.000,00

• SEGURANÇA EM MANTER O ATIVO EM CASA OU TAXA DE CUSTÓDIA?

• JÓIAS???• NEGOCIADO EM BOLSA!!• TRIBUTAÇÃO 15% SOBRE OS

GANHOS

FUNDOS DE RENDA FIXA• Não são alternativas de investimentos• Serviço de investimento• Montar uma estratégia e selecionar os

melhores títulos para investir em troca de uma taxa de administração cobrado pelo serviço.

Gestor de fundos• PROFISSIONAL ALTAMENTE QUALIFICADO

QUE SE PROPÕE A SEGUIR A ESTRATÉGIA INFORMADA NO PROSPECTO E NO REGULAMENTO DO FUNDO.

PROSPECTO: DOCUMENTO QUE INFORMA A ESTRATÉGIA DO FUNDO, SUAS REGRAS, HISTÓRICO E ASPECTOS TRIBUTÁRIOS

FUNDOS DE RENDA FIXADEFINIR ESTRATÉGIAS: PRÉ OU PÓS,

CURTO OU LONGO PRAZO E QUAL INDICADOR ACOMPANHAR – PÓS FIXADO.

• TAXA DE ADMINISTRAÇÃO COMPETITIVA (MENOS DE 2%a.a.)

• BOAS ESCOLHAS DE PRAZOS DE VENCIMENTO FEITAS PELO GESTOR

IMPOSTOS• CADERNETA DE POUPANÇA E

TÍTULOS QUE LASTREIAM FINANCIAMENTOS IMOBILIÁRIOS SÃO LIVRE DE IMPOSTOS

IMPOSTOS• IMPOSTO SOBRE OPERAÇÕES

FINANCEIRAS (IOF)• IMPOSTO DE RENDA (IR)

AMBOS SÃO RETIDOS NA FONTE

IMPOSTOSIOF: INCIDE SOBRE O LUCRO (NUNCA

SOBRE O PRINCIPAL INVESTIDO) DAS APLICAÇÕES QUE TIVEREM RESGATE DENTRO DE UM PRAZO DE ATÉ 30 DIAS APÓS A CONTRATAÇÃO DO INVESTIMENTO.

TABELA DECRESCENTE DO PERCENTUAL DA ALÍQUOTA ATÉ 30 DIAS

IMPOSTOS• IR – DEPENDERÁ DO PRAZO DE

PERMANÊNCIA NO INVESTIMENTO. QUANTO MAIS TEMPO SEU DINHEIRO FICAR INVESTIDO, MENOS IMPOSTO PAGARÁ.

• A LÓGICA DA TRIBUTAÇÃO REGRESSIVA É UMA INICIATIVA DO BANCO CENTRAL DO BRASIL E DA RECEITA FEDERAL PARA ESTIMULAR A POUPANÇA DE LONGO PRAZO, AINDA INCIPIENTE NO BRASIL

IMPOSTO DE RENDA • 22,5% DO LUCRO EM APLICAÇÕES

COM PRAZO DE ATÉ 180 DIAS;• 20% DO LUCRO EM APLICAÇÕES COM

PRAZO DE 181 DIAS ATÉ 360 DIAS;• 17,5% DO LUCRO EM APLICAÇÕES

COM PRAZO DE 361 DIAS ATÉ 720 DIAS;

• 15% DO LUCRO EM APLICAÇÕES COM PRAZO ACIMA DE 720 DIAS.

Explique o significado das siglas• CDI• CDB• RDB• IR• IOF• IGP-M• CBLC• NTC• LTN• FGC• TR