1

Brasil 2013 e Argentina

13 de novembro de 2012 robertotroster@uol.com.br

2

3

Bolsas em 2012

Dow J

ones

Deuts

che

B

FTSE 100

Nikkei

225

Hong

Kong

Boves

paChil

e

Méx

ico

Argen

tina

(15.0) (10.0) (5.0)

- 5.0

10.0 15.0 20.0 25.0

5.9

20.5

6.9 2.2

20.1

(5.4)

12.4

18.2

(13.2)

Fonte: Economist

Commodities em 12 meses

Índice em U$

Índice em £ Índice em € Ouro Petróleo (10.0) (8.0) (6.0) (4.0) (2.0)

- 2.0 4.0 6.0 8.0

(0.8) (0.2)

6.9

(5.7)

(8.8)

Fonte: Economist

6

União Europeia

20,4%

China 18,2%

EUA11,7%

Argentina 7,5%

Outros42,2%

7

Jan/

99

Nov/9

9

Sep/0

0

Jul/0

1

May

/02

Mar

/03

Jan/

04

Nov/0

4

Sep/0

5

Jul/0

6

May

/07

Mar

/08

Jan/

09

Nov/0

9

Sep/1

0

Jul/1

1

May

/12

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

1.6

1.8

1.14

0.84

1.59

1.28

Fonte: Bloomberg

9

Projeções do PIB 2012

Alemanha França Espanha Grécia Área do Euro

-8.0

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0 0.2 -

(0.7)

(7.5)

(0.3)

0.8 0.1

(1.6)

(6.1)

(0.5)

Dec-11 Nov-12

Fonte: The Economist

PIB 2012 - 2013

Fonte: Economist

Euro

Aleman

ha

Bélgica

Espan

ha

Franç

a

Gré

cia

Holand

aItá

lia-7

-5

-3

-1

1

(0.5)

0.8

(0.1)

(1.6)

0.1

(6.1)

(0.5)

(2.4)

- 0.3 0.2

(1.8)

0.1

(0.9)

2012 2013

12

Conta corrente China

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

0

2

4

6

8

10

12

1.31

10.13

2.76

Fonte: FMI

Projeção

14

Desemprego EUA

1977 1982 1987 1992 1997 2002 2007 2012 st0

2

4

6

8

10

12 9.7

4.9

9.6

7.8

Fonte: US Department of Labor

16

Projeções do PIB 2012

EUA China Euro Argentina Brasil-1.00.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0

1.9

8.2

(0.3)

3.5 3.5

2.1

7.8

(0.5)

2.1 1.5

Dec-11 Nov-12

Fonte: The Economist

Libor 6 meses

1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 out0

1

2

3

4

5

6

7

8 6.86

0.67

Fonte: Bloomberg

Soja US$/bushell

Jan/

11

Mar

/11

May

/11

Jul/1

1

Sep/1

1

Nov/1

1

Jan/

12

Mar

/12

May

/12

Jul/1

2

Sep/1

2

Nov/1

20

200400600800

1,0001,2001,4001,6001,800

1,413.0

1,409.8

Fonte: Bloomberg

Consumo mundial

1950 1970 1990 2010 2025 -

1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0

2.2 2.5 4.0 4.4 3.7

0.3 0.9

1.2 2.4

4.2

População não consumidora Consumidora

Fonte: McKinsey

Crescimento mundo

1992 1997 2002 2007 2012 2017-1

0

1

2

3

4

5

6

3.3

4.6

Fonte: IMF

24

25

26

27

28

Balanço de pagamentos

2002 dez

2004 dez

2006 dez

2008 dez

2010 dez

2012 set

-5-4-3-2-101234

-2.15

2.75

-0.60

TC IED NFE

Fonte: Banco Central do Brasil

Índice de atividade IBC-Br

Jan/

11

Mar

/11

May

/11

Jul/1

1

Sep/1

1

Nov/1

1

Jan/

12

Mar

/12

May

/12

Jul/1

290

95

100

105

110

115

120

100.0

100.9 103.6

Observado Dessazonalizado

Fonte: Banco Central

Emprego indústria jan 2011 = 100

Jan/

11

Mar

/11

May

/11

Jul/1

1

Sep/1

1

Nov/1

1

Jan/

12

Mar

/12

May

/12

Jul/1

297

98

99

100

101

100.0

100.7

98.7 98.6

Fonte: IBGE

Inflação

Jan/

11

Mar

/11

May

/11

Jul/1

1

Sep/1

1

Nov/1

1

Jan/

12

Mar

/12

May

/12

Jul/1

2

Sep/1

24.04.55.05.56.06.57.07.5

4.85

5.97

5.45

IPC-Fipe IPC (IGP-DI) IPCA

Fonte: Banco Central do Brasil

CDI

ano

1 2 3 4 57.0

7.5

8.0

8.5

9.0

9.5 9.24

9.03 8.85

10 de setembro 9 de outubro 9 de novembro

Fonte: BMF

Projeção PIB 2012

Dec/1

1

Jan/

12

Feb/1

2

Mar

/12

Apr/1

2

May

/12

Jun/

12

Jul/1

2

Aug/1

2

Sep/1

2

Oct/

12-2

0

2

43.30

1.54

3.00

-0.09

Total Indústria

Fonte: Banco Central do Brasil

Projeção PIB 2015

Dec/1

1

Jan/

12

Feb/1

2

Mar

/12

Apr/1

2

May

/12

Jun/

12

Jul/1

2

Aug/1

2

Sep/1

2

Oct/

120

1

2

3

4

54.50

3.894.00

3.58

Total Indústria

Fonte: Banco Central do Brasil

36

37

Impacto da tributação

Dias p/ começar empresa

Índice de direitos

Práticas trabalhistas

Rating país

Capacidade de inovação

Regulação de futuros

Tamanho do mercado

144

139

118

114

34

34

8

7

Práticas trabalhistas

Impacto da tributação

Etapas p/ começar empresa

Índice de direitos

Qualidade pesquisa

Escolas de Adm.

Celulares/100 h

Tamanho do mercado

139

136

134

99

47

34

26

21

40

41

42

Balanço de pagamentos

2012 2013 2014 2015 2016-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

TC IED NFE

Fonte: Banco Central do Brasil

Balança comercial

2012 2013 2014 2015 2016-400

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

249.7

350.0

(231.8) (335.2) 18.2 11.0

Exportações Importações Saldo

Fonte: Banco Central do Brasil

R$ / US$

Fonte: Banco Central do Brasil

2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 -

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

1.74

2.05 2.01

Projeção do mercado

Dívida pública

dez/

2002

dez/

2003

dez/

2004

dez/

2005

dez/

2006

dez/

2007

dez/

2008

dez/

2009

dez/

2010

dez/

2011

dez/

2012

dez/

2013

dez/

2014

dez/

2015

dez/

2016

0

10

20

30

40

50

60

70 60.4

36.4

30.2

Fonte: Banco Central do Brasil

Projeção do mercado

Inflação IPCA

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

2011

2013

2015

0

5

10

15

20

25 22.41

6.50 5.00

Fonte: Banco Central do Brasil

Projeção do mercado

Taxa Selic fim de ano

Fonte: Banco Central do Brasil

2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 -

5

10

15

20

25

30

25.00

11.00

7.25 8.75

Projeção do mercado

Projeções do PIB 2017

Argen

tina

Brasil

Chile

Colôm

bia

Méx

ico

Parag

uai

Perú

EUA

Urugu

ai -

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

4.0 4.1 4.6 4.5

3.3

4.7

6.0

3.3 4.0

Fonte: FMI

Crescimento PIB

1980

1983

1986

1989

1992

1995

1998

2001

2004

2007

2010

2013

2016

-15-10-505

1015

Argentina Brasil

Fonte: FMI

Participação no PIB mundial

1980

1983

1986

1989

1992

1995

1998

2001

2004

2007

2010

2013

2016

0123456

1.20 0.92 0.91

3.94

2.90 2.85

5.13

3.82

3.76

Argentina Brasil Arg + Br

Fonte: FMI

52

53