Variação Cambial (V.C.) sobre os Investimentos no Exterior

Em R$ Milhões

Investimentos Perman. no Exterior em 31/12/02

(-) Investimentos em Pesos (-) Investimento AOLA (-) Investimento Itaú-BBA

Investimentos Permanentes no Exterior em US$

7.615

a) (366)b) (848)c) (894)

5.506

Observações:a) O efeito do hedge para US$ está contabilizado em outras contas.b) O investimento AOLA em US$ está sendo tratado como investimento em R$ porque os valores

foram recebidos em dezembro de 2000 e as ações são tratadas pelo valor de mercado.c) Valor referente à participação do Itaubank-Cayman (parcela do HVB) que está investida no

Brasil.d) Efeito da variação cambial: -18,7% (Cotação R$/US$ de 3,5333 em 31/12/02 e 2,8720 em

30/06/03)

Em US$ Milhões

2.155

(104)(240)(253)

1.558

Efeito V.C. (d)(R$ Milhões)

(1.425)

69159167

Variação Cambial sobre os Investimentos Permanentes no Exterior em US$ (1.031)

Outros Efeitos 33

Variação Cambial Total – 1º Semestre de 20031º Trimestre de 20032º Trimestre de 2003

(998)(229)(769)