Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 88.594 90.998 94.693 94.910 92.194 101.174 97.051 149.221 56.522
Custo dos produtos e serviços vendidos -40.603 -53.647 -50.629 -57.200 -53.424 -47.834 16.463 -26.886 -23.864
Lucro Bruto 47.991 37.351 44.064 37.710 38.770 53.340 113.514 122.335 32.658
Margem bruta (%) 54,2% 41,0% 46,5% 39,7% 42,1% 52,7% 117,0% 82,0% 57,8%
Despesas e receitas operacionais -7.134 -7.390 -14.814 -7.792 -8.616 -7.945 -9.463 -8.083 -8.800
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 40.857 29.961 29.250 29.918 30.154 45.395 104.051 114.252 23.858
EBITDA 44.498 33.813 32.826 33.476 33.709 48.949 107.615 118.467 28.068
Margem EBITDA (%) 50,2% 37,2% 34,7% 35,3% 36,6% 48,4% 110,9% 79,4% 49,7%
Resultado financeiro -3.367 -3.859 -4.019 -5.167 -5.636 -4.147 -4.151 -8.199 -4.840
Resultado antes de impostos 37.490 26.102 25.231 24.751 24.518 41.248 99.900 106.053 19.018
Impostos sobre o lucro -13.041 -8.004 -6.659 -8.624 -7.811 -8.346 -33.395 -25.776 -14.043
Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 34,8% 30,7% 26,4% 34,8% 31,9% 20,2% 33,4% 24,3% 73,8%
Lucro líquido do exercício 24.449 18.098 18.572 16.127 16.707 32.902 66.505 80.277 4.975
Margem líquida (%) 27,6% 19,9% 19,6% 17,0% 18,1% 32,5% 68,5% 53,8% 8,8%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 146.489 142.612 154.677 227.926 175.531 250.039 298.489 380.224 212.119
Disponibilidades 76.484 129.684 102.300 150.499 133.932 193.949 286.138 272.734 153.763
Clientes 60.925 0 36.303 32.142 32.088 36.258 4.520 93.329 31.901
Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Tributos a recuperar 8.100 12.112 15.215 44.607 9.132 19.587 1.302 8.989 20.439
Outros ativos circulantes 980 816 859 678 379 245 6.529 5.172 6.016
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 456.523 452.140 447.689 445.451 442.003 450.570 501.262 478.049 474.915
Realizável a longo prazo 21.509 20.394 18.787 19.773 19.582 31.103 33.461 14.165 14.488
Tributos diferidos 6.138 4.632 4.919 5.322 5.109 15.930 18.528 6.423 4.316
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 1.106
Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cauções e depósitos 3.430 4.187 3.773 4.674 4.992 4.962 5.016 5.157 4.996
Outros ativos não circulantes 11.941 11.575 10.095 9.777 9.481 10.211 9.917 2.585 4.070
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 435.014 431.746 428.902 425.678 422.421 419.467 467.801 463.884 460.427
Investimentos 0 0 0 0 0 0 1.795 1.795 1.795
Imobilizado 432.556 429.356 425.300 422.138 419.189 416.028 413.055 409.825 407.007
Intangível 2.458 2.390 3.602 3.540 3.232 3.439 52.951 52.264 51.625
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 603.012 594.752 602.366 673.377 617.534 700.609 799.751 858.273 687.034
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 110.461 124.737 159.836 183.002 142.311 234.737 206.260 211.759 216.882
Fornecedores 18.285 30.781 17.226 30.918 33.625 52.640 65.587 64.676 24.934
Obrigações sociais e trabalhistas 7.325 5.064 4.735 5.526 3.171 4.199 4.863 4.773 2.924
Obrigações fiscais 29.156 35.598 43.546 52.220 18.405 40.336 48.998 16.350 27.652
Empréstimos e Financiamentos 44.140 50.337 84.709 91.143 84.163 90.444 83.842 122.642 158.582
Dividendos a pagar 0 0 5.654 0 0 44.149 0 0 0
Outras obrigações 11.555 2.957 3.966 3.195 2.947 2.969 2.970 3.318 2.790
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 174.196 186.551 146.688 178.407 177.024 179.998 241.111 213.857 132.748
Empréstimos e Financiamentos - LP 159.869 159.901 119.925 150.396 147.873 150.229 209.627 181.111 99.098
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 948 12.995 12.550 13.253 13.826 14.076 14.691 15.009 15.177
Out. passivos não circulantes 13.379 13.655 14.213 14.758 15.325 15.693 16.793 17.737 18.473
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 318.355 283.464 295.842 311.968 298.199 285.874 352.380 432.657 337.404
Capital social 25.000 25.000 38.333 38.333 38.333 38.333 38.333 38.333 38.333
Reserva legal 21.000 21.000 7.667 7.666 7.666 7.666 7.667 7.667 7.667
Dividendo adicional proposto 0 0 30.476 30.476 0 0 87.014 87.014 0
Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras reservas de lucros 272.355 237.464 219.366 235.493 252.200 239.875 219.366 299.643 291.404
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 603.012 594.752 602.366 673.377 617.534 700.609 799.751 858.273 687.034
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 94.120 106.859 -25.271 23.869 19.145 61.112 153.632 -13.192 24.458
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -1.785 -670 -1.548 -16 -237 -1.095 -50.179 -212 -4.552
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -46.438 -52.990 -539 24.346 -35.475 0 -11.264 0 -139.079
45.897 53.199 -27.358 48.199 -16.567 60.017 92.189 -13.404 -119.173
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
-1,1
0,0
61,1
-35,5
set-15 jun-15
-0,2
dez-15
19,1
mar-15
24,3
0,0
23,9
-50,2
153,6
-11,3
94,1
-0,7
-25,3
jun-14
106,9
-1,8 -0,5
-46,4
-1,5
dez-14
-53,0
set-14 mar-16 jun-16
0,0
-0,2
-13,2
24,5
-4,6
-139,1
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
56,5
149,2
97,1101,2
92,294,994,791,088,6
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
23,926,9
-16,5
47,8
53,457,2
50,653,6
40,6
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
32,7
122,3
113,5
53,3
38,837,7
44,1
37,4
48,0
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
122
114
393844
37
48
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
dez-14 set-15
53
dez-15 jun-14 jun-15 set-14 mar-15 mar-16 jun-16
33
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
28,1
48,9
33,733,532,833,8
44,5
dez-15 jun-15 set-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14
107,6
jun-16
118,5
mar-16
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
24
-13
154
61
1924
-25
10794
28
118108
49
3433333444
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-4,8
-8,2
-4,2-4,1
-5,6-5,2
-4,0-3,9-3,4
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
19,0
41,2
24,825,226,1
37,5
24,5
jun-14 mar-15
99,9
dez-14 set-15 dez-15 jun-15 set-14 mar-16 jun-16
106,1
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
5,0
32,9
16,716,118,618,1
24,4
dez-15 set-14 jun-14 set-15
66,5
mar-15 dez-14 jun-15 jun-16 mar-16
80,3
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
32,90
16,1318,5718,10
24,45
20
25
30
35
0
15
10
70
75
65
5
80
85
dez-14 dez-15 mar-15 jun-15 set-15 set-14 jun-16
80,28
66,51
4,98
mar-16
16,71
jun-14
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
57,78
116,96
42,0539,7346,53
41,05
54,17
30,89
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
42,21 46,12
jun-16
52,72
81,98
32,71
107,21
31,52
44,87
mar-16 set-14
32,92
76,57
jun-15 dez-15 set-15 mar-15 dez-14 jun-14
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
110,88
36,5635,2734,6737,16
50,23 53,80
68,53
18,1216,9919,6119,89
27,60
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
48,38
jun-15 set-15 mar-15
32,52
dez-14 set-14
49,66
dez-15 mar-16
8,80
79,39
jun-16 jun-14
Margem Líquida
Margem EBITDA
6,94
1,68
2,90
8,38
1,741,94
3,91
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
mar-15 jun-14 dez-14 set-14 set-15
3,43
jun-15 dez-15 mar-16
0,52
jun-16
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
10,5
9,0
10,0
11,0
9,5
12,5
13,0
12,0
11,5
0,0
8,0
7,5
8,5
11,34
jun-14 mar-15
12,73
8,14
set-14 mar-16
11,29
jun-16 jun-15
7,78 7,72
9,19
dez-15
7,46
8,80
dez-14 set-15
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
1,29
1,39
0,94
0,82
1,04
0,69
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
mar-15
0,64
set-14 dez-15 dez-14
0,83
jun-15 set-15 jun-14 mar-16 jun-16
0,71
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
1,6
1,8
1,0
0,0
1,2
1,4
0,97
1,33
set-14 dez-14
1,25
1,14
jun-14
1,23
dez-15
1,80
0,98
jun-15 mar-15
1,45
mar-16 jun-16
1,07
set-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
1,80
1,45
1,07
1,25
0,97
1,14
1,331,23
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
jun-14 dez-15 set-14 set-15 mar-15 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
0,98
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,0
0,8
0,6
0,74
set-15
0,68
jun-15 dez-15
0,61
set-14 jun-14
0,59
0,52
0,69
0,57
mar-15 dez-14 jun-16 mar-16
0,93
0,65
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
1,29
0,94
0,82
0,640,69
1,80
1,45
1,07
1,231,25
0,97
1,14
1,33
1,80
1,45
1,07
1,231,25
0,97
1,14
1,33
0,93
0,74
0,610,52
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
dez-15
1,39
set-15 jun-14
0,57
0,68 0,59
dez-14 mar-15
0,69
0,83
set-14
1,04
jun-15
0,71 0,65
jun-16
0,98
mar-16
0,98
Liquidez Imediata
Liquidez Corrente
Liquidez Seca
Liquidez Geral
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,70
0,49
0,580,60
0,56
0,630,610,59
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
dez-14 dez-15 mar-15 jun-15 set-15 mar-16
0,33
jun-16 jun-14 set-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
258
304293
241232242
205210204
104
317
47
9891102
81
128
jun-14 dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
43,3041,25
45,7143,7643,64
40,8942,58
39,05
45,44
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 mar-15 jun-15 set-14 jun-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
19,97
10,11
12,4112,09
16,02
0
38
16
4
2
40
12
14
10
36
8
6
18
20
dez-15
35,46
set-15 mar-16
2,58
38,73
jun-14 set-14 mar-15 dez-14
10,35
jun-15 jun-16
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
46,04
20,68
25,1125,54
30,72
20
25
35
5
40
80
75
15
0
10
45
30
set-14 jun-15 dez-15
22,41
set-15 jun-16
5,90
74,22
mar-16
75,49
mar-15 jun-14 dez-14
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
37,08
18,9520,5422,0222,41
80
30
20
35
85
75
15
5
10
0
25 20,12
jun-14
75,58
mar-15 dez-15 set-15
5,30
jun-16 mar-16
82,37
jun-15 set-14 dez-14
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
450
460
470
370
0
440
380
390
410
400
480
430
420
dez-15 set-15
391,04
mar-15
475,57 471,37
jun-16
420,00
mar-16
408,56
390,64
366,57
dez-14
411,53
set-14 jun-15
404,49
jun-14
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 354.376 363.992 378.772 379.640 368.776 404.696 388.204 596.884 226.088
Ativo total 603.012 594.752 602.366 673.377 617.534 700.609 799.751 858.273 687.034
Giro dos Ativos 0,59 0,61 0,63 0,56 0,60 0,58 0,49 0,70 0,33
Margem Bruta (%) 54,2% 41,0% 46,5% 39,7% 42,1% 52,7% 117,0% 82,0% 57,8%
Margem EBITDA (%) 50,2% 37,2% 34,7% 35,3% 36,6% 48,4% 110,9% 79,4% 49,7%
Margem EBIT (%) 46,1% 32,9% 30,9% 31,5% 32,7% 44,9% 107,2% 76,6% 42,2%
Margem Líquida (%) 27,6% 19,9% 19,6% 17,0% 18,1% 32,5% 68,5% 53,8% 8,8%
EBIT/ Ativo 27,1% 20,2% 19,4% 17,8% 19,5% 25,9% 52,0% 53,2% 13,9%
ROE 30,7% 25,5% 25,1% 20,7% 22,4% 46,0% 75,5% 74,2% 5,9%
ROA 16,0% 12,1% 12,4% 10,1% 10,4% 20,0% 35,5% 38,7% 2,6%
Liquidez imediata 0,69 1,04 0,64 0,82 0,94 0,83 1,39 1,29 0,71
Liquidez corrente 1,33 1,14 0,97 1,25 1,23 1,07 1,45 1,80 0,98
Liquidez seca 1,33 1,14 0,97 1,25 1,23 1,07 1,45 1,80 0,98
Liquidez geral 0,59 0,52 0,57 0,69 0,61 0,68 0,74 0,93 0,65
Dívida bruta 204.009 210.238 204.634 241.539 232.036 240.673 293.469 303.753 257.680
Dívida Bruta/ EBITDA 1,15 1,55 1,56 1,80 1,72 1,23 0,68 0,64 2,30
Dívida líquida 127.525 80.554 102.334 91.040 98.104 46.724 7.331 31.019 103.917
Dívida líquida/ EBITDA 0,72 0,60 0,78 0,68 0,73 0,24 0,02 0,07 0,93
Dívida/ Patrimônio 39,1% 42,6% 40,9% 43,6% 43,8% 45,7% 45,4% 41,2% 43,3%
Fluxo de caixa operacional 94.120 106.859 25.271- 23.869 19.145 61.112 153.632 13.192- 24.458
Lucro por ação 3,91 2,90 1,94 1,68 1,74 3,43 6,94 8,38 0,52
Valor patrimonial por ação 12,73 11,34 7,72 8,14 7,78 7,46 9,19 11,29 8,80
Composição do ROIC
EBIT anualizado 163.428 119.844 117.000 119.672 120.616 181.580 416.204 457.008 95.432
alíquota efetiva de IR 34,8% 30,7% 26,4% 34,8% 31,9% 20,2% 33,4% 24,3% 73,8%
Capital investido 475.570 404.486 391.040 411.526 408.559 390.643 366.574 419.996 471.370
ROIC 22,4% 20,5% 22,0% 18,9% 20,1% 37,1% 75,6% 82,4% 5,3%
QTDE DE AÇÕES 25.000 25.000 38.333 38.333 38.333 38.333 38.333 38.333 38.333
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 94.120 106.859 -25.271 23.869 19.145 61.112 153.632 -13.192 24.458
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -1.785 -670 -1.548 -16 -237 -1.095 -50.179 -212 -4.552
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -46.438 -52.990 -539 24.346 -35.475 0 -11.264 0 -139.079
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23