Apresentação Institucional
Marcos Lopes – Presidente ExecutivoRoberto Amatuzzi – Diretor Financeiro e de [email protected]
Aviso Importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de
ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida
formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A. e
controladas (“Lopes”) datadas de 30 de julho de 2007. Esta apresentação não deve ser entendida como
aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a
forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma
representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não
garantias de desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão
sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da Lopes,
tais como: pressões competitivas, o desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de
mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Lopes. Tais riscos podem fazer com que os
resultados da Lopes sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais
afirmações acerca do futuro.
A Lopes acredita que, baseada mas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as
expectativas e hipóteses refletida nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a Lopes não pode
garantir eventos ou resultados futuros, bem como expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer
previsões futuras aqui presentes.
Destaques de Investimento
Modelo de Negócio
Simples e Focado baseado na
Criação de Valor
Modelo de Negócio
Simples e Focado baseado na
Criação de Valor
Principal Canal de Distribuição
em uma Indústria em Crescimento com um Plano de Nacionalização
Principal Canal de Distribuição
em uma Indústria em Crescimento com um Plano de Nacionalização
Negócio de Baixo Risco com base de
Clientes Diversificada:
Companhia Geradora de Caixa
Negócio de Baixo Risco com base de
Clientes Diversificada:
Companhia Geradora de Caixa
Posição Estratégica que Permite
Beneficiar-se do Crescimento do
Mercado Resultante dos IPOs dos
Incorporadores
Posição Estratégica que Permite
Beneficiar-se do Crescimento do
Mercado Resultante dos IPOs dos
Incorporadores
Fortes Barreiras para Novos Players -
Escala e Alcance Incomparáveis
Fortes Barreiras para Novos Players -
Escala e Alcance Incomparáveis
Administração Experiente e
Excelente Histórico
de Negócio
Administração Experiente e
Excelente Histórico
de Negócio
Destaques de Investimentos
Sr. Francisco Lopes inicia suas atividades intermediando a venda de propriedades
193540´s
50´s60´s
70´s
80´s
90´s
00´s
Lançamento dos primeiros edifícios dentro do conceito de condomínios
Primeiro comercial de TV de um empreendimento imobiliário
Inicia parcerias de longo prazo com a Gomes de Almeida Fernandez (Gafisa)
Lançamento e venda de 14 edifícios comerciais na Av. Paulista
Lançamento e venda de 11 edifícios comerciais na Região da Faria Lima
Criação do sistema de lançamento com estandes de vendas e material de marketing, atraindo clientes especialmente durante o final de semana
Identifica Marginal Pinheiros como uma área atrativa e lança um dos primeiros edifícios na região
Inicia a venda de flats
Sócia do Grupo Espírito Santo na venda de um dos maiores lançamentos em Lisboa: Parque dos Príncipes
Introduz o conceito de clubes de condomínios
Conquista do primeiro prêmio Top Imobiliário em 1993 – Maior Corretora Imobiliária
Torna-se um importante “player” no segmento de loteamentos
Em uma década, triplica de tamanho, reforçando sua posição de liderança
Conquista o prêmio Top Imobiliário pela 13ª vez
consecutiva
Primeiro logo da Companhia
Torna-se referência em lançamentos imobiliários e apresenta seu novo logo
O Mercado de Intermediação Imobiliária Não Possui Outra Companhia com o Histórico Similar ao da Lopes
Evolução da Participação de Mercado da Lopes – São Paulo
Líder incontestável no mercado imobiliário de São Paulo por mais de 10 anos
Posic
ion
am
en
to
1
2
3
4
5
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Lopes Companhia 2
Companhia 3 Companhia 4
2006
Participação de Mercado da Lopes - São Paulo
Posicionamento no Mercado - VGV
1S07
Fonte: Embraesp. VGV de lançamento na Grande São Paulo.
R$ Milhões
Fonte: Embraesp. VGV de lançamento na Grande São Paulo. Informação não oficial para 2006 e 2007. Em 2006, ajustado pela exclusão de lançamentos que não se referem ao mesmo ano.
Companhia 5
Companhia 6
25% 24%
28%
23%
18%21%
25%
33%
31%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006E 1S07E
Relacionamento formal por meio de contratos de exclusividade
Mais de 100 Clientes
46.393 compradores efetivos1
926.129 compradores em prospecção
Cliente-IncorporadorCliente-Incorporador Cliente-CompradorCliente-Comprador
Com
o
Com
o
op
era
mos?
op
era
mos?
Com
o g
an
ham
os d
inh
eir
o?
Com
o g
an
ham
os d
inh
eir
o?
Lopes está exclusivamente focada em oferecer serviços de consultoria e intermediação imobiliária de valor agregado para seus clientes incorporadores, sem conflitos de
interesses
$ 0,53$ 0,53$ 0,12$ 0,12
$ 2,45$ 2,45
$ 100
$ 10
Preço Total
Entrada ComissãoBruta
$ 0,73$ 0,73
$ 0,12$ 0,12
$ 1,05$ 1,05
Corretores+ Gerentes
Recon
hecim
en
toR
econ
hecim
en
to d
e R
eceita
de R
eceita
$ 5
Incorporadora
Notas: 1 Nos últimos 5 anos em São Paulo 2 Dados ilustrativos não-financeiros
$ 1,90
$ 3,10
Comissão Líquida PrêmioTaxa de Consultoria
Modelo de Negócio Simples e Focado…
Capital de Giro Capital de Giro é Fundamentalé Fundamental
Pré-VendaPré-Venda
Velocidade de Vendas
Concentrada no Período de
Lançamento
Confiança na Escala e Eficiência da Força de VendasConfiança na Escala e Eficiência da Força de Vendas
Incorporação ImobiliáriaIncorporação ImobiliáriaDinâmica do Mercado ImobiliárioDinâmica do Mercado Imobiliário
O negócio da Lopes é fundamental para a lucratividade e retorno de seus clientes….
…e sua escala e alcance – praticamente impossíveis de se replicar – reforçam essa importância
Velocidade de Velocidade de Vendas é Vendas é
Fundamental Fundamental para a para a
LucratividadeLucratividade
Mais de 2. 400 corretoresMais de 2. 400 corretores
Mais de 270 Pontos de Vendas Mais de 270 Pontos de Vendas Patrocinados e ExclusivosPatrocinados e Exclusivos
Papel Relevante no Processo de Lançamento Imobiliário…
Lopes oferece a seus clientes uma linha completa de serviços de consultoria, desde a consultoria na aquisição do terreno até a formatação,
desenvolvimento e venda do produto.
Determinação da
Vocação do Local
Determinação da
Vocação do Local
Pesquisade
Mercado Realizada
por Especialist
as
Pesquisade
Mercado Realizada
por Especialist
as
Formato dos
ProdutosAtendendo aos Desejos
e Necessidad
es dos Comprador
es
Formato dos
ProdutosAtendendo aos Desejos
e Necessidad
es dos Comprador
es
Desenvolvimento de
Campanhas de Marketing
Desenvolvimento de
Campanhas de Marketing
Otimizaçãode
Negociação de Mídia
Otimizaçãode
Negociação de Mídia
Coordenação de Eventos
para Lançamento de Produtos
Coordenação de Eventos
para Lançamento de Produtos
Serviços de Valor Agregado no Período de Incorporação
100% vendidos em 20 dias
Incremento de margem da incorporadora de 20%
Incorp.: Cyrela-Lucio-Agra
CASE
Mooca / SPMooca / SP
115/157/202 m2115/157/202 m2
Central Park – Jun/06
564 Unidades – VGV - R$284 MM564 Unidades –
VGV - R$284 MM
LocalLocal
Área ÚtilÁrea Útil
VendasVendas
Apartamentos junto à praia
96% vendidos em 1 semana
Incorp.: CCDI
CASE
Bertioga / SPBertioga / SP
153/197/230 m2153/197/230 m2
Península de S Lourenço - Out/06
60 Unidades – GSV -R$ 54MM60 Unidades – GSV -R$ 54MM
LocalLocal
Área ÚtilÁrea Útil
VendasVendas
2 torres – um apto por andar - 50% vendidos em 4 semanas
Preço Médio de Venda - R$1,55 milhão
Incorp.: Even-Tishman Speyer
CASE
Campo Belo / SPCampo Belo / SP
385-674 m2385-674 m2
Particolare – Ago/06
62 Unidades – VGV - R$100 MM
62 Unidades – VGV - R$100 MM
LocalLocal
Área ÚtilÁrea Útil
VendasVendas
2 torres – Projeto Único50% Vendidos em 35
dias. Incorp.: Odebrecht
CASE
Morumbi /SPMorumbi /SP
146-352 m2146-352 m2
Riverside – Mai/06
132 Unidades – VGV -R$84 MM132 Unidades – VGV -R$84 MM
LocalLocal
Área ÚtilÁrea Útil
VendasVendas
3 torres
78% vendidos em 2
meses
Incorp.: ZKF
CASE
Jabaquara / SPJabaquara / SP
54-122 m254-122 m2
Oasis – Jun/06
285 Unidades –VGV - R$38 MM285 Unidades –
VGV - R$38 MM
LocalLocal
Área ÚtilÁrea Útil
VendasVendas
ALTA
MÉDIA-ALTA
MÉDIA
ECONÔMICA
LAZER
Expertise de Vendas em Todos os Segmentos de Mercado
Notas: Relatórios Gerenciais. Absorção calculada sobre unidades disponíveis
0-150k
150k-350k
> 600k
42%
31%
15%
12%
1.634 Unidades
620 Unidades
1S07
Unidades Vendidas Totais: 5.286
812 Unidades350k-600k
2.220 Unidades
Contratos de Pré-Venda por Segmento de RendaMercado Primário em SP*
Notas: Exclui LCI-RJ ou Unidades de Mercado Secundário. Inclui loteamentos (LIL).
Não considera vagas adicionais de garagem vendidas com unidades. Inclui terrenos.
0-150k
150k-350k
350k-600k
> 600k
41%
32%
15%
12%
Unidades Vendidas Totais: 8.078
3.338 Unidades
2.555 Unidades
1.178 Unidades
1.007 Unidades
Unidades Vendidas por Segmento de Renda (R$)
2006
O alcance incomparável e a escala extraordinária da Lopes se completam, aumentando seu índice de sucesso e permanentemente
atraindo novos corretores
Mais Mais CorretoresCorretores
(2.400 (2.400 Corretores)Corretores)
Maior Maior Eficiência Eficiência
em Vendasem Vendas
Maior Maior confiança das confiança das IncorporadorIncorporador
asas
Maior Fluxo Maior Fluxo de Negóciosde Negócios
• Amplifica Inteligência de Amplifica Inteligência de
MercadoMercado
• Aumenta Desempenho Aumenta Desempenho
Financeiro Financeiro
• Atrai e Mantém os Melhores Atrai e Mantém os Melhores
TalentosTalentos
Mais Mais Pontos de Pontos de
VendasVendas(270 (270
Pontos de Pontos de Vendas)Vendas)
Maior Maior Exposição Exposição na Mídiana Mídia
2.000 pág. / 2.000 pág. / anoano
Ciclo Virtuoso de Crescimento: Forte Barreira de Entrada
Evolução da Força de Vendas
2006
1.400
1.097
2005
Força de Vendas – Número de Corretores Independentes
28%
2.400
71%
set/07
… e Unidades de Negócios Diversificadas
Organizada na ponta de varejo do mercado imobiliário brasileiro e bem posicionada como a melhor provedora de soluções em termos de serviços intermediação, consultoria e
assessoramento
Localização: São PauloLocalização: São Paulo
Prestação de Serviços de
Intermediação Imobiliária no Estado do Rio
de Janeiro.
LPS Brasil (Lopes)LPS Brasil (Lopes)
Prestação de serviços de assessoria
técnico imobiliária aos
clientes compradores
de lançamentos imobiliários.
SATI SATI
Prestação de Serviços de
Intermediação Imobiliária de
em revenda de imóveis de terceiros.
Prestação de Serviços de
Intermediação imobiliária de loteamentos e outros serviços no interior do estado de São
Paulo.
Prestação de Serviços de
Intermediação Imobiliária,
exclusivamente para um cliente-
incorporador específico.
Prestação de Serviços de
Intermediação Imobiliária na região sul do
Brasil.
Prestação de Serviços de
Intermediação Imobiliária no
Estado da Bahia.
Prestação de Serviços de intermediação de lançamentos imobiliários e
participação em empresas.
Novas UnidadesRio de Janeiro
Novas UnidadesRio de Janeiro
Serviços de Consultoria
Serviços de Consultoria
Mercado Secundário
São Paulo
Mercado Secundário
São PauloSão PauloSão PauloNovas Unidades
São Paulo
Novas UnidadesSão Paulo
Novas UnidadesRegião Sul
Novas UnidadesRegião Sul
Novas UnidadesBahia
Novas UnidadesBahia
Novas UnidadesEspírito Santo
Novas UnidadesEspírito Santo
Prestação de Serviços de
Intermediação Imobiliária no
Estado do Espírito Santo.
Nota: Não inclui a LPS Recife, pois até a presente dada não havia sido concluída a liquidação financeira da aquisição da Sérgio Miranda Imobiliária
LRLR LILLIL EBCEBC LCI – RJ LCI – RJ LPS-LPS-Dirani Dirani
LPS LPS NordestNordest
ee
LPS - LPS - ActualActual
Atual Estrutura Societária da Lopes
Legenda: LPS Brasil – Consultoria de Imóveis S.A.Controladas: EBC – Consultoria de Imóveis Ltda.LCI Brasil – Consultoria e Marketing Imobiliário Ltda.LIL – Intermediação Imobiliária Ltda.
LPS Nordeste – Consultoria de Imóveis Ltda. LPS Sul – Consultoria de Imóveis Ltda. LR – Consultoria de Imóveis Ltda. SATI – Assessoria Imobiliária Ltda.
LPS ES – Consultoria de Imóveis Ltda.LPS Recife – Consultoria de Imóveis Ltda.
LIL
LPS Brasil
99,9% 99,9%99,9%75,0%99,9%99,9%
EBC LPS SULLPS-NELIL LR SATILCI-RJ
99,9%
LPS-ES LPS-PE
60% 60%
Estrutura Societária da Lopes
Expansão Geográfica
Nordeste:
BAHIA – Operação greenfield iniciada na Bahia para explorar o potencial do mercado nordestino começando por Salvador.
PERNAMBUCO – Ingresso neste mercado pela aquisição da Sergio Miranda Imobiliária, uma das líderes do mercado pernambucano (ainda em aprovação pela assembleia)
Lopes Sul:
REGIÃO SUL – Após a aquisição do controle da Dirani em maio, a Lopes já apresenta benefícios oriundos das sinergias operacionais e encontra espaço para consolidar ainda mais a sua posição de liderança.
Sudeste:
SÃO PAULO – Lopes é líder incontestável no maior mercado nacional.
RIO DE JANEIRO – LCI-RJ demonstra avanços contínuos, ganhando posição de mercado e crescendo receita, lucro e margem.
ESPÍRITO SANTO – Ingresso neste mercado pela aquisição da Actual, maior player de vendas do mercado.
Lopes se expande nacionalmente
Lopes acompanha os movimentos dos incorporadores regionais, consolidando sua posição de único player de consultoria e
vendas com presença nacional.
Região Sudeste
Região Sul
PPRR
RJRJ
BABA
SSPP
RRSS
EESS
Região Nordeste
PEPE
SCSC
LPS Nordeste
SalvadorSalvador Migração de incorporadores imobiliários reconhecidos
nacionalmente para o estado da Bahia Mercado de lançamentos fragmentado com imobiliárias de pouca
relevância no setor, apesar do bom nível de VGV de intermediação e lançamentos
2.247 unidades lançadas no 4T06, duas vezes o número de unidades lançadas no mesmo período de 2005.
1.733 unidades vendidas no 1T07, 60% acima das vendas do 1T06.
O pipeline da Lopes Nordeste já conta com R$ 1,0 bilhão em lançamentos esperados preliminarmente para
setembro de 2008.
Início de Operações em 24 de julho
Com base na experiência positiva no Rio de Janeiro, as operações seguirão a mesma estratégia de entrada em um novo mercado
Contratação de dois administradores locais, amplamente reconhecidos no mercado
Lopes Nordeste já é a maior força de vendas no estado: 120 corretores
Foto da Recepção da Lopes Nordeste em Salvador
LPS Sul
Lopes Sul já mostrou progressos no primeiro mês de operação, com aumento do pipeline de lançamentos e conquista de novos clientes
abr/07* jul/07
1.3341.443
R$ Milhões
Força de VendasForça de Vendas
100
No de Corretores
jul/07
PipelinePipeline de de LançamentosLançamentos
LPS Sul é reconhecida como o principal player na região sul, prestando serviços de valor agregado que fortalece sua base de clientes no Rio Grande do Sul, Paraná e Santa Catarina
*Pipeline da Dirani na ocasião da aquisição*Pipeline da Dirani na ocasião da aquisição
LPS Espírito Santo
LPS Espírito Santo já foi inaugurada e começa como líder em vendas de lançamentos imobiliários no estado capixaba.
R$ Milhões
Força de VendasForça de Vendas
60
No de Corretores
Ago/07
PipelinePipeline de Lançamentos de Lançamentos
Lopes ES é reconhecida como o principal “player” na região , prestando serviços de valor agregado que fortalece sua base de clientes locais e nacionais.
1 Dado gerencial fornecido pela Actual (Adquirida)
2 Expectativa para 2007.Ago/07
800
20051 20061
49101
R$ Milhões
Valor Geral de VendasValor Geral de Vendas
20072
150
Resumo Expansão Geográfica - Lopes
Nome: LCI RJ
Operação Greenfield
Rio de Janeiro
Nome: LPS Nordeste
Operação Greenfield
Bahia
Nome: Actual Negócios Imobiliários
Valor(Cenário Base): R$14,4 milhões
% Adquirida: 60%
Espírito Santo
Rio Grande do Sul, Paraná e Santa Catarina
Nome: Dirani
Valor(Cenário Base): R$ 28 milhões
% Adquirida: 75%
Pernambuco
Nome: Sergio Miranda Imobiliária
Valor(Cenário Base): R$ 9,1 milhões
% Adquirida: 60%
Lopes se expande nacionalmente, consolidando sua posição de liderança no atendimento às principais incorporadoras do Brasil.
Aquisições
Aquisição da Dirani
Mecanismo de earn out com cap e floor alinha interesses e coloca aquisição dentro de um range de valuation bastante accretive.
9.0x P/E 2008
7.5x P/E 2008
P/E da Aquisição
Parcela fixa inicial de R$ 15,1 milhões (VPL) em 5 semestrais até maio de 2009.
Saldo em duas parcelas variáveis em maio de 2010 atreladas ao lucro acumulado em 36 meses.
Valor estimado no cenário base para a transação de R$ 28 milhões1
1dos 75% adquiridos, baseada em projeção de fluxo de caixa estimado sem garantia de performance futura.
Valores e Condições da TransaçãoValores e Condições da Transação
ValuationValuation da DIRANI da DIRANI
Aquisição da Actual
Mecanismo de “earn out” alinhado com interesses da Companhia e coloca aquisição dentro de um range de valuation bastante accretive.
8,0x P/E 2008
7,0x P/E 2008
P/E da Aquisição
Valor estimado no cenário base para a transação de R$ 14,4 milhões1
Parcela fixa inicial de R$ 4,32 milhões, mais uma parcela de R$ 1,44 milhão em 6 meses.
Saldo a ser pago em uma parcela variável atrelada ao lucro acumulado nos 36 meses posteriores à aquisição.
Possibilidade de aquisição dos 40% remanescentes após os 3 primeiros anos por meio da utilização de mecanismo de opções call /put
1 Considerando os 60% adquiridos, baseada em projeção de fluxo de caixa estimado sem garantia de desempenho futuro.
ValuationValuation da ACTUAL da ACTUAL
Valores e Condições da TransaçãoValores e Condições da Transação
Aquisição da Sérgio Miranda Imobiliária
ValuationValuation da SÉRGIO MIRANDA IMOBILIÁRIA da SÉRGIO MIRANDA IMOBILIÁRIA
Mecanismo de “earn out” alinhado com interesses da Companhia e coloca aquisição dentro de um range de valuation bastante accretive.
10,1x P/E 2008
10x P/E 2008
P/E da Aquisição
Valores e Condições da TransaçãoValores e Condições da Transação
Parcela fixa inicial no valor de R$3 milhões, com pagamento a vista de R$546 mil e o restante em 9 parcelas de R$273 mil, a serem pagas em parcelas mensais sucessivas.
Saldo em uma parcela variável a ser paga após 36 meses da data do fechamento atrelada ao lucro acumulado nos 36 meses posteriores à aquisição, com cap de R$11,15 milhões.
Valor estimado no cenário base para a transação de R$9,1 milhões1
Valores do exercício do call e put apresentam caps de R$9 milhões e R$3,2 milhões, respectivamente
1 Considerando os 60% adquiridos, baseada em projeção de fluxo de caixa estimado sem garantia de desempenho futuro.
Mercado Imobiliário
... a tendência de expansão de crédito teve seus reflexos no mercado no primeiro semestre de 2007.
Disponibilização de crédito imobiliário pelos bancos comerciais - Brasil
R$ Bilhões
Fonte: ABECIP, Banco Central
2006
2.2
20052003 2004 UDM Jun/07
Recursos provenientes da poupança (SBPE)
3
4.8
9.5
12.1
Mercado Imobiliário - Cenário atual
Os bancos comerciais foram os principais responsáveis pela expansão imobiliária em 2006
CAGR: 77 %
CAGR: 77 %
Somente em junho, o montante financiado pelos bancos comerciais superou todos os números anuais
desde 2002.
Hipotecas - % do PIB
16% 16%21%
53%
62%
10%2%
Brasil México Tailândia Chile Malásia EUA Inglaterra
Fonte: FMI
33%
46%
60% 64%
51%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
2003 2004 2005 2006 UDM Mai/07
São Paulo – Unidades Lançadas nos últimos 10 anos
Fonte: Secovi
Un
idad
es
Ven
did
as:
30 m
il -
64%
UnidadesLançadas O
fert
a T
ota
l –
Mai/
07
47 m
il
Ab
sorç
ão d
e
Merc
ad
o
UD
M M
aio
/07
Maio/2007 - Visão GeralSão Paulo – Absorção do Mercado
OfertaInicial 18 mil
29 mil
Absorção do Mercado
Mercado Imobiliário em SP – Cenário atual
Em milhares de unidades
Média: 26.9
• Na região metropolitana de São Paulo, o volume de lançamento de novas unidades nos últimos 12 meses foi inferior a 10% da média dos últimos dez anos
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
UDM M
ai/0
7
• Maior profissionalismo
• Rápido desenvolvimento de produtos
• Maior escala nos lançamentos
Ofertas Públicas - Incorporadoras
(R$ MM)
6901.268
2.456
7.370
2S05 1S06 2S06 1S07
Novo nível de negócios para o
mercado
Capitalização da Indústria
Fonte: CVM.
Recurso Líquidos captados por empresas do segmento imobiliário em Ofertas Públicas de ações e títulos, desde Setembro de 2005.
Incorporadoras captaram R$ 11,8 Incorporadoras captaram R$ 11,8 bilhões no Mercado de Capitais nos bilhões no Mercado de Capitais nos
últimos 2 anosúltimos 2 anos
Resultados Positivos
Destaques Operacionais em 2006 e 1S07
Vendas Contratadas – Volume Total
38%
1S06*
1S07
Mercado Secundário
Mercado Primário*
1.338
1.847
VGV Escriturado Total (R$ MM)
* Dados gerenciais, até 2006
VGV Escriturado de Lançamentos (R$
MM)
1.253
1.556
200320042005
CAGR: 28 %
CAGR: 28 %
1.853
850
591
1.166
200220002001 2006*
2.545
152
148
1.699
1.186
1S07
Contratos de Pré-Venda por Segmento de RendaMercado Primário em SP*
Notas: Exclui LCI-RJ ou Unidades de Mercado Secundário. Inclui loteamentos (LIL).
Não considera vagas adicionais de garagem vendidas com unidades. Inclui terrenos.
Faturamento por Segmento de Renda (R$)
Faturamento Total: R$49,6 MM
10%
38%
25%
27%
0-150k
> 600k
350k-600k
150k-350k
2006
Faturamento Total: R$77,6 MM
> 600k
350k-600k
150k-350k
0-150k
41%
22%
26%
11%
Vendas Contratadas – Mercado primário
42%
2T06* 2T07
743
1.058
2T07 (R$ MM)
43%
1S06*
1S07
1.186
1.699
1S07 (R$ MM)
* Dados gerenciais até 2006
Destaques Financeiros em 2006 e 1S07
Destaques Financeiros
50%
35.256
53.013
20.770 32.069
1S06 1S072º Trimestre
Receita Líquida
(R$ 000)
54%
50%64.256
82.008
2005 2006
(R$ 000)
Destaques Financeiros
Lucro Líquido (R$MM)
27,0
31,7
16,4
19,7
46,6%
42,1%
37,1%
38,6%
2005 2006 1S06 1S07
Margem Líquida
17%
Lucro Líquido
20%
34,6
34.6
19,5 26,1
53,8%
55,3%
49,2%49,6%
2005 2006 1S06 1S07
EBITDA (R$MM) Margem EBITDA
40,7
EBITDA Ajustado
34%
18%
*Divulgamos o EBITDA Ajustado como uma medida para nossa performance.EBITDA Ajustado é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no lucro líquido antes das participações de acionistas minoritários, imposto de renda e contribuição social, resultado financeiro líquido (receitas e despesas financeiras), depreciação, amortização e resultado não-operacional. O cálculo do EBITDA Ajustado não corresponde a uma prática contábil adotada no Brasil ou em outros países, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado substituto do lucro líquido, como indicador de seu desempenho operacional ou substituto do fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA Ajustado não tem significado padronizado e a definição de EBITDA Ajustado adota pela Lopes pode não ser igual ou comparável à definição de EBITDA ou EBITDA Ajustado utilizada por outras companhias.
Dois componentes sazonais:
• Variação natural das vendas durante o ano devido aos feriados. No 1T, férias e feriado do Carnaval.
• Variação resultante do pipeline das Incorporadoras – os lançamentos estão sujeitos a adiamentos devido a aprovações legais, gerando distorções relevantes entre os trimestres.
Importância da análise de longo prazo das receitas
37%
4T
21%17%
25%
3T1T 2T
29%
4T
31%
18%22%
3T1T 2T
Contribuição Trimestral para as Vendas Contratadas Anuais
2005 2006
Comportamento instável das contribuições trimestrais para as vendas anuais
% do VGV Contratado anual
1 st DraftLPS BRASIL – CONSULTORIA DE IMÓVEIS S.A.