APRESENTAÇÃO APIMEC

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Institucional APRESENTAÇÃO APIMEC Abril de 2013

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APRESENTAÇÃO APIMEC. Abril de 2013. Destaques. A BRADESPAR é uma Companhia de Investimentos que se destaca pela defesa de uma Governança Corporativa moderna nas empresas em que detém participação. Aproximadamente R$ 11,6 bilhões investidos (Valor de Mercado em 28 de março de 2013) - PowerPoint PPT Presentation

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Abril de 2013

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A BRADESPAR é uma Companhia de Investimentos que se destaca pela defesa de uma Governança Corporativa moderna nas empresas em que detém participação.

• Aproximadamente R$ 11,6 bilhões investidos (Valor de Mercado em 28 de março de 2013)

• Sólido grupo de controle

• Histórico comprovado de sucesso

• Listada na BM&FBOVESPA S.A. – Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e Latibex –

Mercado de Empresas Latino-Americanas da Bolsa de Valores de Madri

• Governança Corporativa – Bovespa Nível 1

• Nota de crédito de longo prazo ‘AAA(bra)’ pela Fitch Ratings para Terceira Emissão de

Debêntures e ‘F1+(bra)’ de curto prazo para a Quarta Emissão de Debêntures, ambas notas

máximas

Destaques

2

MISSÃO: Gerar Valor e Otimizar a Remuneração para seus Acionistas

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Composição Acionária Atual

Grupo de Controle77,6% Votante1,4% Não-Votante28,1% Total

Free Float22,4% Votante98,6% Não-Votante71,9% Total

BRADESPAR

Controlada pelo mesmo grupo de acionistas que controla o Banco Bradesco, um

dos maiores conglomerados financeiros privados do Brasil3

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Principais Ações Realizadas pela BRADESPAR

2ª Emissão Pública de Debêntures no valor de R$ 800 milhões e liquidação financeira da 2ª Emissão Pública de Notas Promissórias;

Liquidação financeira do saldo da 1ª Emissão Pública de Debêntures;

Alienação de 16.600.000 ações ON da CPFL-E pelo valor de R$ 531,2 milhões e liquidação financeira parcial da 1ª Emissão Pública de Debêntures;

Reestruturação administrativa com redução das despesas depessoal, gerais e administrativas.

2007

Reorganização societária de VBC/CPFL-E com a saída da BRADESPAR da VBC, passando a BRADESPAR a ser titular diretamente de 8,97% do capital social;

Venda da Bradesplan e liquidação dos Bonds emitidos pela controlada Millennium, zerando o endividamento do grupo;

2006

Tag Along de 80% às PNs e 100% às ONs;

Oferta Pública Secundária de ações, aumentando o free float de 60,7% para 71,6%;

Conclusão da venda das ações da NET Serviços.

2005

Oferta Pública de Ações PN da BRADESPAR com captação superior a R$ 1 bilhão;

Abertura de capital da CPFL Energia, com a venda parcial de ações da CPFL Energia por parte da VBC;

Compra de ações da Valepar pertencentes ao Opportunity pelo montante de R$ 376,9 milhões, paralelamente à cisão da Elétron. 

.

2004

Consolidação do controle da Valepar sobre a VALE;

Constituição da CPFL Energia;

Venda da Scopus Tecnologia por R$ 37 milhões.

2002

Liquidação financeira da operação de descruzamento das participações acionárias da VALE e da CSN;

Aumento de Capital da BRADESPAR no valor de R$ 500 milhões, decorrente do ingresso do Grupo Espírito Santo.

2001

2008

Captação de R$ 1,4 bilhão com a 1ª Emissão Pública de Notas Promissórias. Os recursos foram utilizados no investimento de R$ 1,376 bilhão, por meio da Valepar, na Oferta Global de ações da VALE.

2009

Oferta Pública de Aquisição de Ações de Emissão da BRADESPAR por seus acionistas controladores;

Constituição da BRADESPAR.

2000

Política de Dividendos mínimos, elevando a previsibilidade da remuneração dos acionistas;

Venda de participação na Valepar para a Mitsui pelo montante de R$ 2,5 bilhões;

2003

4

Aquisição de 45% das ações detidas pela Sweet River na Valepar pelo total de R$ 827 milhões.

2010

Liquidação Financeira da Primeira Série da Segunda Emissão Pública de Debêntures Simples, no montante de R$ 152,9 milhões.

2011

Liquidação Financeira da Segunda Série da Segunda Emissão de Debêntures. Terceira Emissão Pública de Debêntures.

Reorganização societária da Bradesplan com a transferência de suas participações na Antares e Millennium para a BRADESPAR.

1ª Emissão Pública de Debêntures no valor de R$ 610 milhões e 2ª Emissão Pública de Notas Promissórias no valor de R$ 690 milhões.

2012

Liquidação Financeira da Primeira Série da Terceira Emissão de Debêntures. Quarta Emissão Pública de Debêntures.

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Organograma

5

100% V/T

BRADESPAR

Antares

BrumadoMillennium Valepar

100% V/T

100% V/T

3,6% V/T 1,7% V/T

21,2% V17,0% T

53,9% V33,7% T

%V= % Capital Votante%T= % Capital Total

0,0% V0,4% T

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Destaques dos Investimentos - VALE

A BRADESPAR participa do controle da VALE através da Valepar

GrupoBRADESPAR

Litel/Litela(Previ)

BNDESPar

Outros(Bancos)

VALE

21,2% V17,4% T Valepar

49,0% V55,0% T

11,5% V9,8% T

0% V2,8% T

53,9% V33,7% T

BRADESPARParticipação indireta na VALE: 5,9%Valor de Mercado (28.03.13): R$ 10,5 bilhõesValor Contábil (31.12.12): R$ 8,1 bilhões

Mitsui18,3% V15,0% T

Destaques: (R$ milhões)

2012 2011

Receita Bruta 90.953 101.075 -10,0%

EBITDA 27.087 58.821 -53,9%

Lucro Líquido Básico 22.182 39.169 -43,4%

Destaques da VALE em 2012:

6

• Receita operacional de R$ 91 bilhões;• O lucro líquido básico atingiu R$ 22,2

bilhões, contra R$39,2 bilhões em 2011;• O lucro líquido básico é o lucro líquido

excluindo os efeitos contábeis não caixa de itens não recorrentes;

• Geração de caixa, medida pelo EBITDA, de R$ 27,1 bilhões;

• Investimentos, excluindo aquisições, de US$ 17,7 bilhões em 2012; e

• Distribuição de dividendos aos acionistas no valor de US$6,0 bilhões, o segundo maior da história da Vale e o maior entre as grandes mineradoras em 2012.

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Destaques dos Investimentos - CPFL

Camargo Corrêa¹

Previ¹

Energia SP FIA (Funcesp, Petros,

Sistel, Sabesprev)¹

CPFL - E

24,4% V/T

(1) Signatários do Acordo de Acionistas da CPFL Energia

BRADESPARParticipação na CPFL: 5,3%Valor de Mercado (28.03.13): R$ 1,1 bilhãoValor Contábil (31.12.12): R$ 73,1 milhões

Destaques da CPFL Energia em 2012:

Destaques: (R$ milhões)

2012 2011

Receita Bruta 21.422 18.866 13,5%

EBITDA 3.898 3.852 1,2%

Lucro Líquido 1.257 1.624 -22,6%

BRADESPAR Outros

30% V/T

14,9% V/T

5,3% V/T 25,4% V/T

7

• Distribuição de R$ 1,1 bilhão em dividendos referentes a 2012, com dividend yield de 4,6%;• Investimentos de R$ 537 milhões no 4T12 e de R$ 2,5 bilhões em 2012;• Capex estimado de R$ 2,3 bilhões em 2013, totalizando R$ 8,7 bilhões entre 2013 e 2017;• Aquisição, em conjunto com a Equatorial Energia, dos ativos do Grupo Rede, sujeito a determinadas condições suspensivas; e• Atribuição da nota de crédito brAA+ pela Standard & Poor’s às emissões de debêntures de controladas e manutenção da nota de crédito AA+(bra) pela Fitch Ratings à CPFL Energia e subsidiárias.

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Demonstração do Resultado - 2012

8

(1) Em 2012, a BRADESPAR apresentou receita operacional de R$ 624,8 milhões, inferior ao mesmo período de 2011. Resultado de R$382,8 milhões relacionado à equivalência patrimonial da Valepar/VALE, R$ 168,5 milhões referentes aos juros das ações resgatáveis da Valepar e R$ 73,5 milhões de dividendos recebidos da CPFL Energia;

(2) Em 2012, as despesas de pessoal, gerais e administrativas somaram R$ 12,6 milhões, representando queda de 22,3% em

relação ao mesmo período de 2011; e

(3) O lucro líquido ajustado da BRADESPAR, excluindo os efeitos contábeis não recorrentes, foi de R$ 1,2 bilhão em 2012. Com a inclusão dos ajustes contábeis não recorrentes, que não afetaram o resultado financeiro, o lucro líquido da BRADESPAR foi de R$ 476,7 milhões no ano.

Demonstração de Resultado (R$ mil)2012 2011 Var %

Equivalência Patrimonial 382.805 1.947.329 -80,3%

Juros Ações Preferenciais Resgatáveis 168.504 216.845 -22,3%Dividendos de Investimentos 73.465 64.801 13,4%Receita Operacional¹ 624.774 2.228.975 -72,0%Receitas / (Despesas) Financeiras (61.499) (80.678) -23,8%Despesas Gerais e Administrativas² (6.183) (9.581) -35,5%Despesas de Pessoal² (6.368) (6.566) -3,0%Outras Receitas / (Despesas) Operacionais (41.787) (45.128) -7,4%Resultado Operacional antes do IR / CS 508.937 2.087.022 -75,6%Imposto de Renda / Contribuição Social (32.200) (63.470) -49,3%Lucro Líquido³ 476.737 2.023.552 -76,4%

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Balanço Patrimonial

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ATIVO (R$ mil) PASSIVO (R$ mil)31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011

CIRCULANTE 883.604 730.296 CIRCULANTE 1.012.084 773.286Caixa e Equivalentes de Caixa 254.205 263.983 JCP e Dividendos a Pagar 4.780 413.783Dividendos Ações Resgatáveis a Receber 24.444 29.930 Debêntures a Pagar 951.257 306.882

JCP a Receber 412.278 269.387 Provisão para IR e CS 29.284 25.642

Ações Preferenciais Resgatáveis 192.657 166.824 Outras Obrigações 26.763 26.979Outros Valores 20 172NÃO CIRCULANTE 10.177.221 10.009.130 NÃO CIRCULANTE 732.396 1.291.487

Realizável a Longo Prazo 2.053.359 2.427.560 Debêntures a Pagar - 540.036

Ações Resgatáveis 807.338 999.995 Provisão para IR e CS 457.428 536.818

Ativos Financeiros Disponíveis para Venda 1.081.595 1.315.098 Provisão e Obrigações Legais 274.968 214.633

Tributos a Compensar e Recuperar 143.324 112.305 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 9.316.345 8.674.653

Depósitos Judiciais 21.102 162 Capital Social 3.900.000 3.220.000Reservas de Lucros 4.145.248 4.568.545

Investimentos 7.518.311 7.515.114 Ajuste de Avaliação Patrimonial 1.271.097 886.108Investimentos (Reserva Reflexa) 605.519 66.419 Resultado do Período - -Imobilizado 32 37

TOTAL 11.060.825 10.739.426 TOTAL 11.060.825 10.739.426

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Evolução do Lucro Líquido

10* Corresponde a 10 meses de atividade

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855

10.919

29-fev-00

Histórico de Sucesso e de Criação de Valor...

Valor Líquido dos Ativos da BRADESPAR(R$ milhões)

Valorização (1)

Valor Líquido dos Ativos1176% (21,5% p.a.)Ibovespa 219% (9,3% p.a.) CDI481% (14,4% p.a.)

(1) Entre 29.02.2000 e 28.03.2013;

(2) Dívida Líquida em 29.2.2000 ajustada por: (i) aumento de capital de R$ 500 milhões em 2001 e R$ 1,044 bilhão em 2004 e (ii) Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos pagos pela BRADESPAR entre maio de 2001 e fevereiro de 2013. Esses valores foram descontados pelo CDI acumulado entre as datas em que ocorreram e 29.2.2000.

(3) Dívida Líquida em 28.03.2013.

Valor Líquido dos Ativos a Mercado

(R$ milhões)

29.2.2000 28.03.2013

Valepar / VALE 764 10.566

CPFL Energia 201 1.066

Net Serviços 725 -

CSN 694 -

Scopus Tecnologia 16 -

Total de Ativos 2.400 11.632

Dívida Líquida (1.545)(2) (713)(3)

Valor Líquido dos Ativos 855 10.919

21,5% p.a.

29.2.2000 28.03.2013

11

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10.448

11.63210.919 9.108

VALE ON(1) VALE PNA(1) CPFL-E ON(1) Valor TotalDos Ativos

DívidaLíquida (2)

Valor Líquido dos AtivosBradespar

Valor de Mercado

Bradespar(1)

Desconto

95,7% 106,5% 100%83,4%

-6,5%1,1% 9,7% 16,6%

1.8111.066 (713)

…com Valor Ainda a ser Capturado

Avaliação pela soma das partes (com base no valor de mercado) (R$ milhões)

(1) Considerando o valor de mercado em 28.03.2013; (2) Dívida Líquida em 28.03.2013.

12

118

Não considera prêmio de controle

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Evolução do Desconto da BRADESPAR

OBS.: Desconto no último dia útil de cada mês.

13

10,3% 10,9%

5,9%

8,9% 8,8%

11,4%12,7% 12,9%

15,7% 15,1%13,7% 13,8%

16,6%

Ma

r/12

Ab

r/12

Ma

i/12

Ju

n/1

2

Ju

l/12

Ag

o/1

2

Set

/12

Ou

t/12

No

v/1

2

De

z/12

Jan

/13

Fev

/13

Ma

r/13

Evolução do Desconto entre o Valor Líquido dos Ativose o Valor de Mercado da BRADESPAR

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Evolução Comparativa das Cotações

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Desempenho das Ações na BM&FBOVESPA

Fonte: Economatica.Cotações ajustadas por proventos, incluindo Dividendos e/ou Juros Sobre Capital Próprio.

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

BRAP3 BRAP4 VALE3 CPFE3 IBOVESPA

-8% +10% +13% -13% +7%

2013 -16% -20% -17% -1% -8%

2012

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0,2 0,1 0,1 0,1 0,4 0,5 1,3 0,9 0,4 0,4 0,3 0,2 0,4 2,2

8,1

2,1 1,1 1,5

5,4

14,1

32,2

58,3

47,7

32,8 33,9 35,4

33,9

41,4

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13

Evolução do Volume Financeiro Médio Diário de Ações Negociadas(R$ milhões)

BRAP3

BRAP4

Evolução do Volume Negociado

Fonte: Economatica.

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Pagamento de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio

Em 28 de fevereiro de 2012, foi anunciada a proposta da Diretoria para pagamento de remuneração mínima em Reais, distribuída na forma de dividendos e juros sobre o capital próprio, equivalente a US$ 320 milhões, dividida em duas parcelas de US$ 160 milhões, pagas em maio e novembro.

No pagamento da 1ª parcela, em 15 de maio de 2012, foram distribuídos R$ 237,0 milhões a título de dividendos e R$ 65,0 milhões de juros sobre o capital próprio.

A 2ª Parcela, paga em 14 de novembro de 2012, compreendeu R$ 220,0 milhões de juros sobre o capital próprio e R$ 105,1 milhões de dividendos.

Os juros sobre o capital próprio e dividendos pagos em 2012 somaram R$ 627,1 milhões, equivalentes a US$ 320 milhões, representando o maior volume anual já pago na história da BRADESPAR.

Em fevereiro de 2013, a BRADESPAR anunciou a distribuição mínima no valor total equivalente a US$ 200 milhões para o corrente exercício, a serem convertidos em Reais pela cotação do Dólar de venda (Ptax-opção 5), divulgada pelo Banco Central do Brasil, do dia útil anterior ao da realização das reuniões de Conselho de Administração, previstas para os dias 29 de abril e 31 de outubro de 2013.

16

Juros sobre Capital PróprioDividendos

(R$ mil)Data Pagamento

Div. / JCP

14.11.2012105.134

220.034

2012 (627.104)

2011 (661.870)

2012 (220.034)

15.5.201265.000

236.936

Valor Ano/Caixa Ano/Competência

30.5.2001 27.811 2001

(27.811) 2000

(27.811)

24.1.2005 80.000 2005

(180.000)

2004 (80.000)

11.11.2005 100.000 2005

(227.445)15.5.2006 127.445

2006 (212.957)

13.11.2006 85.512

2006 (262.827)

8.1.2007 120.000

2007 (385.111)

15.5.200757.315

84.932

2007 (379.996)

14.11.200741.864

81.000

15.5.2008 172.200

2008 (376.910)

143.510

15.5.2009165.400

2009 (392.740)

52.980

2009 (322.740)

13.11.2009128.000

46.360

2008 (383.710)

14.11.200868.000

14.5.201095.400

2010 (344.330)

77.810

2010 (569.530)

12.11.2010160.000

11.120

13.5.201165.600

2011 (575.400)

255.000

14.11.2011253.000

1.800

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Históricocomprovado

de gestão

Alternativa atraenteà VALE e CPFL(Desconto, Controle

na VALE e Tag Along)

Elevadospadrões deGovernançaCorporativa

BRADESPAR

A BRADESPAR Representa uma AtraenteOportunidade de Investimento

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Advertência

Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional).

BRADESPAR S.A.

Departamento de Relações com InvestidoresLuiz Mauricio Leuzinger – CEORenato da Cruz Gomes - DRI

Gustavo BonettiDaniel Picerni Sarmento

Tel: +55 (11) 2178-6300Fax: +55 (11) 2178-6315

E-mail: [email protected] Website: www.bradespar.com

18

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BRADESPAR S.A.