A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Mar/2011 1
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
26 de setembro de 2014
Processos Decisórios da
Petros e Gestão de Riscos
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
1 Resultados dos Investimentos – PP2
2 Modelo de Governança da Diretoria Executiva
3 Gestão de Risco
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Direcionadores – Políticas de InvestimentosDirecionadores Política de Investimentos
A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA
Na definição das estratégias de alocações dos Planos de Benefícios são utilizadas algumas ferramentas para ajudar definição da melhor opção de alocação;
No caso de um Plano de Beneficio Definido e Plano Petros 2, a ferramenta utilizada é o Estudo de ALM que busca alinhar os compromissos atuariais com o fluxo de caixa dos investimentos. Esse movimento é conhecido como “casar” o Ativo com o Passivo;
De Planos BDs PP2
Características dos Planos de Benefício
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Gestores confrontam-se com objetivos interdependentes:
Estratégico (longo prazo);
Tático (curto prazo);
Necessidade de avaliação das características do plano para avaliar a melhor estratégia
Características dos Planos de Benefício
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Características dos Planos de Benefício
Plano constituído na modalidade Contribuição Variável;
Plano aberto em 2007;
A renda (aposentadoria) é calculada com base na poupança individual acumulada ao longo do tempo e rentabilizada pela cota do Plano;
Duration do Plano: 384 meses (32 anos);
PP2
Ativo; 99,27%
Assistido; 0,73%
PP2
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RENDA FIXA82%
RENDA VAR-IÁVEL
9%INV. ESTRU-TURADOS
3%IMÓVEIS
3%EMPRÉSTIMOS 4%
Alocação de investimentos
Composição dos InvestimentosPP2
Patrimônio : R$ 7,8 bilhões
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Composição PP2
Segmento PLPercentual
Alocado
Percentual 2014/2018 Mínimo
Percentual 2014/2018 Máximo
Renda Fixa 6.473.974.872,31 82,2% 45% 92%
- Títulos Públicos 203.239.089,16
- Crédito Privado 242.160.988,40
- Fundos 6.028.574.794,75
Renda Variável 696.022.829,73 8,8% 3% 30%
- Carteira de Participações 630.838.532,44
- Carteira de Giro 27.987.704,57
- Fundos de Ações 37.196.592,72
Investimentos Estruturados 198.955.414,90 2,5% - 10%
- FIP/FIEE 44.917.632,86
- FIP Governança 71.250.707,86
- Fundos Imobiliários 82.787.074,18
Imóveis 223.801.880,49 2,8% - 8%
Empréstimos a Participantes 280.531.561,41 3,6% - 15%
RGRT 7.873.286.558,84 100,0%
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Composição PP2
O PP2 possui 19,82% dos seus recursos geridos internamente e 80,18% sob gestão terceirizada.
Renda Fixa Renda Variável Inv. Estruturados Imóveis Empréstimos Total0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
6.14%
94.66%
0.00%
100.00% 100.00%
19.82%
93.86%
5.34%
100.00%
0.00% 0.00%
80.18%
Tipos de Gestão
Gestão Interna Gestão Terceirizada
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Rentabilidade de Curto Prazo
A rentabilidade do PP2 está acima do CDI no acumulado do ano até agosto/2014. O Plano apresentou desempenho
negativo no mês de janeiro, reflexo da volatilidade apresentada no mercado financeiro. Entretanto conseguiu reverter
essa situação nos meses subsequentes.
Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-140.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
6.87%
Rentabilidade PP2 2014
PP2 CDIElaboração: GDI /PetrosElaboração: GDI /Petros
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Rentabilidade de Longo Prazo
No longo prazo, observa-se que a rentabilidade do Plano supera os principais indicadores de mercado incluindo o
CDI;
Nos últimos 6 anos e 8 meses, o plano teve um desempenho de 96,71% contra 89,33% do CDI;
Esse desempenho corrobora com a visão de longo prazo dos planos de previdência complementar.
2008 2009 2010 2011 2012 2013 41852-60.00%
-40.00%
-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%96.71%
89.33%
21.36%
55.57%
Rentabilidade PP2 acumulada
PP2 CDI IBrX Poupança
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1 Resultados dos Investimentos – PP2
2 Modelo de Governança da Diretoria Executiva
3 Próximos passos na Gestão de Risco
2 Modelo de Governança da Diretoria Executiva
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Oportunidade de Investimento
PETROS Gerência de Novos Projetos
COMACRE
COMINJURÍDICO PETROS
Diretoria Executiva
São realizadas reuniões com o
Diretor de Investimentos e (ou) a
(com) equipe da Gerência de Novos
Projetos para apresentação das oportunidades de
investimento pelos ofertantes.
Avaliação do material apresentado nas reuniões com os
ofertantes e posterior avaliação sobre a
atratividade da oportunidade
apresentada, vis a vis as Políticas de
Investimentos da Petros.
Realização de análise técnica das ofertas de
investimentos selecionadas e
elaboração de material para encaminhamento
aos membros dos Comitês e Gerência
Jurídica.
Deliberação (aprovação ou reprovação) sobre as oportunidades de
investimentos recomendadas pelos
Comitês (COMACRE / COMIN)
COMACREAvaliação e
recomendação (ou não) para a Diretoria
Executiva de ativos de renda fixa com
características de crédito e prazo de até 4
anos.
COMINAvaliação e
recomendação (ou não) para a Diretoria Executiva das
oportunidades de investimentos com prazo superior a 4
anos.
Jurídico PetrosAnálise e chancela de todos os instrumentos
jurídicos das oportunidades
encaminhadas para os Comitês.
Bancos, Gestores, e Estruturadores,
encaminham para a Petros novas
oportunidades de Investimento,
solicitando uma reunião para
apresentação da oportunidade.
Obs.: Não se aplica a investimentos em imóveis, empresas listadas em bolsa e fundos de ações e multimercados.
Modelo de Governança (GNP) –Novos Investimentos *Modelo de Governança – Novos Investimentos *
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Fluxo (GPI) – Novos Empreendimentos Imobiliários
Oportunidade de
InvestimentoPetros Análise
Preliminar
Análise e Contratação
de Laudos de Avaliação
Diretoria Executiva e Conselho
Deliberativo
Efetivação do
Investimento
Elaboração de Análise
Preliminar do Empreendimento, vis à vis as Políticas de
Investimentos e Critérios de
Alocação dos Segmentos Imobiliários.
Se aprovado, elaborar processo para deliberação
da Diretoria Executiva e do
Conselho Deliberativo.
Realizar análise técnica das
ofertas selecionadas, providenciar a contratação de
avaliadores independentes
para elaboração de laudos de
avaliação.
Recebimento da Proposta de
Investimento de Empreendimento
Imobiliário.
Enviar Relatório de Análise com a consolidação das informações dos
laudos de avaliação,
informações de mercado e análise
de documentação.
Reuniões com o Diretor de
Investimentos e/ou com a equipe da
Gerência de Participações
Imobiliárias para apresentação
das oportunidade de investimentos
e informações sobre o
empreendimento pelos ofertantes.
Caso seja aprovado nas
duas instâncias, realizar Due
Dilligence da documentação,
análise técnica e legal para
efetivação do investimento através de
Documento a ser aprovado pela
Gerência Jurídica.
FLUXO – Novos Empreendimentos Imobiliários
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Modelo de Governança – Processo Decisório
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Guia prático para os ofertantes de investimentos, indicando os principais pontos que uma oferta de investimentos deve contemplar para se iniciar um processo de análise na Petros
Documento disponibilizado em www.petros.com.br;
Objetivo: dar mais transparência e agilidade ao processo de recebimento e análise de novas ofertas de investimento;
Ativos Contemplados: Debêntures; Cédulas de Crédito Bancário (CCBs); Certificado de Cédulas de Crédito Bancário (CCCBs); Fundo de Investimento em Ações (FIAs); Fundos de Investimentos Multimercado (FIM); Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios (FIDCs); Fundos de Investimentos em Participações (FIPs); Fundos Mútuos de Investimentos em Empresas Emergentes (FMIEEs); Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs); Cédulas de Crédito Imobiliário (CCIs); Fundos de Investimento Imobiliário (FII); Títulos do Agronegócio (CDCA, CPR-F, CRA e LCA) e Imóveis
Critérios Mínimos para Proposta de InvestimentoCritérios Mínimos para Proposta de Investimentos
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Apresentação dos ratings mínimos aceitos; e
Apresentação das Empresas habilitadas para avaliação imobiliária.
Critérios Mínimos para Proposta de Investimentos
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1 Resultados dos Investimentos – PP2
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3 Gestão de Risco
2 Modelo de Governança da Diretoria Executiva
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Melhora na qualificação tecnológica – Sistemas focados em gestão de investimentos;
Constantemente aumentar qualificação técnica e estimular a transmissão do conhecimento;
Formalizar e revisar constantemente procedimentos que definam objetivamente como os funcionários devem atuar;
Política de Risco de deve conter parâmetros de limites de risco por plano de benefícios;
Análise de varáveis relacionadas ao default de forma a estimar uma probabilidade de inadimplência e utilização de modelos de credit rating;
Definição de limites de risco de default para a carteira de cada plano;
Concentração por ativo, levando em consideração setor, liquidez, volatilidade, risco de crédito entre outros.
Critérios Mínimos para Proposta de InvestimentoGestão de Risco
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Obrigado
Diretoria de Investimentos
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