Divulgação de Resultados 2T09Divulgação de Resultados 2T09

Agosto/2009Agosto/2009

Destaques do Trimestre

• CSC: início da operação antecipado para meados de maio, comimportantes indicadores operacionais já atingidos;

• Ganhos de eficiência do CSC: com a estabilização e o desligamentodos sistemas de apoio, os ganhos ficarão mais evidentes a partir do4T09;

• EAD: lançamento de cinco cursos nos 54 pólos credenciados,expectativa de cerca de 5 mil alunos matriculados no final de 2009;

• Graduação: redução do número de cursos para 78. A partir do 1S10, 40• Graduação: redução do número de cursos para 78. A partir do 1S10, 40serão nacionalmente padronizados (87% da base de alunos);

• Campanhas de Marketing: em São Paulo a transição definitiva da marcaRadial para Estácio está em processo de conclusão. Na RegiãoNordeste esta transição será conduzida de forma mais gradual,respeitando a força das marcas regionais;

• Renegociação: postura mais rígida continua para o ciclo de renovação2009.2;

• Orçamento: redução significativa das DG&A como resultado domonitoramento do Orçamento Base Zero e Matricial.

Webcast 2T09 – 13/08/2009 1

198196

207

211

202

+4,7%

Crescimento da Base de Alunos (em milhares)

193

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09

2

A base de alunos chegou a 202 mil no 1S09, um crescimento de 4,7% comrelação ao 1S08. A postura mais conservadora na renegociação comalunos devedores continuará em vigor no 2S09, visando melhora derentabilidade, redução da inadimplência e preservação do capital de giroda Companhia.

Webcast 2T09 – 13/08/2009

Resumo da DRE – 2T09 e 1S09

R$ Milhões 2T08 2T09 Variação 1S08 1S09 Variação

Receita Líquida 238,0 248,5 4,4% 475,6 513,0 7,9%

Lucro Bruto 85,1 84,7 -0,5% 186,7 196,7 5,4%

Mg Bruta 35,8% 34,1% -1,7 p.p. 39,3% 38,3% -0,9 p.p.

EBITDA 12,2 18,0 47,2% 51,0 61,0 19,7%

Mg EBITDA 5,1% 7,2% 2,1 p.p. 10,7% 11,9% 1,2 p.p.

3

Mg EBITDA 5,1% 7,2% 2,1 p.p. 10,7% 11,9% 1,2 p.p.

Mg EBITDA ex-aluguéis

13,5% 15,9% 2,4 p.p. 19,3% 20,7% 1,4 p.p.

Lucro Líquido 6,2 10,9 76,7% 39,3 43,5 10,7%

Expansão de margem EBITDA de 2,1 p.p. da receita no 2T09, refletindo: i)ganhos significativos nas despesas gerais e administrativas; ii) rígidocontrole das despesas comerciais; e iii) estabilidade na linha de pessoal.

Webcast 2T09 – 13/08/2009

223,6228,1351,0 360,7

699,2741,2

Bruta

Bruta

Deduções

2,8%

6,0%

2,0%

7,9%

Receita (R$ milhões)

238,0 248,5

475,6 513,0

113,0 112,2

2T08 2T09 1S08 1S09

Deduções

Líquida

Líquida(0,7%)

4,4%

4

Expansão da receita líquida em 4,4% no 2T09 em função de: crescimentona base de alunos e maturação de empresas adquiridas.

Webcast 2T09 – 13/08/2009

117,9 126,4

220,4240,1

35,037,4

68,5

76,2

163,8

(65,9% RL)

316,3

(61,7% RL)

152,9

(64,2% RL)

288,9

(60,7% RL)

7,2%

9,0%

CSP (R$ milhões)

46,8% RL

49,5% RL

46,3% RL

50,9% RL

2T08 2T09 1S08 1S09

Pessoal e Encargos Sociais Outros

5

O aumento na linha de pessoal como percentual da receita líquida, em parte,deve-se a maior representatividade das empresas adquiridas, cujos ganhos deeficiência ainda não foram totalmente incorporados. Além disso, visando melhoriana qualidade do serviço ao aluno, a Companhia reforçou a importância de suascoordenadorias de curso.

Webcast 2T09 – 13/08/2009

288,9316,3

84,7

186,7196,7

(0,5%)

5,4%

9,5%

Lucro Bruto (R$ milhões)

39,3% RL38,3% RL

35,8% RL 34,1% RL

152,9 163,8

288,9

85,1 84,7

2T08 2T09 1S08 1S09

CSP Lucro Bruto

7,1%

6

Com impacto maior em custos, o lucro bruto chegou a R$84,7M (34,1% demargem) no 2T09, comparado a R$85,1M (35,8% de margem) no 2T08. No1S09, o lucro bruto somou R$196,7M (38,3% de margem) vs. R$186,7M(39,3% de margem) no 1S08.

2Q09 Webcast – 08/13/2009

Despesas Comerciais, Gerais e Admin. - VGA (R$ milhões)

Receita Líquida

Comerciais

17,6M

G&A

51,5M

VGA 27,8%

2T09

Receita Líquida

Comerciais

19,2M

G&A

53,7M

VGA 30,6%

2T08

7

Comerciais

Gerais e Administrativas

8,1% RL

22,6% RL

7,1% RL

20,7% RL

2T08 2T09

Marketing: 3,3%

PDD: 3,8%

Marketing: 2,9%

PDD: 5,2%

(1,9) p.p.

A PDD no 2T09 foi de R$9,4M, o que representa uma queda de 23,3% em relaçãoao 2T08.

Webcast 2T09 – 13/08/2009

Receita Líquida

Comerciais

35,3M

G&A

105,2M

VGA

27,4%

1S09

Receita Líquida

Comerciais

28,4M

G&A

111,2M

VGA

29,4%

1S08

Despesas Comerciais, Gerais e Admin. - VGA (R$ milhões)

8

Gerais e Administrativas

6,0% RL

23,4% RL

6,9% RL

20,5% RL

1S08 1S09

Marketing: 3,8%

PDD: 3,1%

Marketing: 2,6%

PDD: 3,3%

(2,9) p.p.

Forte ganho de eficiência em despesas Gerais e Administrativas permitiram adotaruma estratégia de marketing mais agressiva e manutenção da abordagemconservadora em PDD.

Webcast 2T09 – 13/08/2009

Comerciais

12,2

18,0

51,0

61,0

16,3%

5,1%

7,2%

10,7%

11,9%

47,2%

19,7%

6,2

10,9

39,3

43,5

2,6%

12,3%

4,4%

8,3%

8,5%

76,7%

10,7%

EBITDA e Lucro Líquido (R$ milhões)

Lucro LíquidoEBITDA

2T08 2T09 1S08 1S09 2T08 2T09 1S08 1S09

9Webcast 2T09 – 13/08/2009

O crescimento do EBITDA deve-se, principalmente, da redução das demaisdespesas administrativas, queda da PDD e estabilidade dos custos edespesas de pessoal. O lucro líquido registrou R$10,9 milhões (4,4% demargem líquida) no 2T09, equivalente a uma evolução de 76,7% com relaçãoao 2T08. O aumento do resultado operacional consistiu no principal fator parao incremento do lucro líquido.

7,814,8

26,621,64,3

21,2

Capex, Capitalização e Caixa Líquido (R$ milhões)

•Caixa Líquido de R$215,6 milhões

• Investimentos orgânicos da ordem de R$14,8 milhões, totalizando R$21,6

2T08 2T09 1S08 1S09

Orgânico Aquisições

10

Capitalização e Caixa Líquido

R$ milhões 31/03/2009 30/06/2009

Patrimônio Liquido

451,8 460,6

Dívida Total 9,7 8,1

Caixa 251,9 223,8

Caixa Líquido 242,2 215,6

totalizando R$21,6 milhões no 1S09.

Webcast 2T09 – 13/08/2009