Um Guia Para Comprar Acoes Americanas Morando No Brasil

7/26/2019 Um Guia Para Comprar Acoes Americanas Morando No Brasil

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A reproduo indevida, no autorizada, deste relatrio ou de qualquer parte dele sujeitar o infrator a multa de at 3 milvezes o valor do relatrio, apreenso das cpias ilegais, responsabilidade reparatria civil e persecuo criminal, nostermos dos artigos 102 e seguintes da Lei 9.610/98

A burocracia para calar chinelo em Wall Street

Como comprar aes americanas morando no Brasil

O dinheiro cruzando o Oceano Atlntico sem passagem garantida de volta. No bilhete deida, o mercado de aes dos Estados Unidos aparece assinalado como destino. Outropas, outro idioma, outro sistema financeiro, outras empresas... Outras empresas?

Repare no espelho por um minuto. O iPhone cabe perfeitamente no bolso do seu shortNike. O distintivo Ford brilha na chave do carro, ao lado da carteira comprada na

Amazon graas ao novo notebook da Dell. Se voc aguentar o tranco do adeus ao seu

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Investindo no exterior


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dinheiro no saguo do aeroporto, seja bem-vindo: d para virar scio dessas empresassem sair do Brasil. E, quem sabe, chegar bancando o gringo no Carnaval.

A festa comeou. Cresce o nmero de pessoas endinheiradas cogitando investir a grana

em empresas listadas em Wall Street. Segundo o gestor brasileiro de um hedge fund emNova York que administra quase US$ 60 bilhes, o desejo de ter EUA na carteira refletemais incertezas com o Brasil do que mritos americanos. Ele sente o mercado com visbem desfavorvel para Dilma Rousseff, ainda mais sob chances elevadas de reeleio.

Na empresa de planejamento tributrio internacional Baker Tilly, as solicitaes deconsultoria de gente daqui querendo investir no exterior mais do que dobraram do anopassado para c. Por si s, um cidado brasileiro pode abrir conta em corretora dos EUAe comprar e vender aes de empresas dos ndices Nasdaq e Dow Jones.

Antes do passo a passo para aterrissarmos em solo gringo, algumas observaes.

Quem acompanha de perto a Bolsa de Valores, talvez j ouviu falar nos BDRs, ouBrazilian Depositary Receipts. So contratos negociados como aes na Bovespa queequivalem ao da empresa estrangeira cotada no exterior.

H dois tipos de BDRs. Ambos so emitidos por uma instituio financeira depositria,mas os Patrocinados resultam de um acordo com a empresa estrangeira, enquanto os

No Patrocinados funcionam sem esse envolvimento. Por meio deste ltimo formato, aBolsa brasileira hoje tem papis de cerca de 80 companhias americanas.

Mas o acesso a nomes como Apple, Coca-Cola, McDonalds, Walt Disney e Wells Fargoest restrito a um seleto grupo de investidores. Um pessoa fsica de carne e osso precisater em mos R$ 1 milho em aplicaes financeiras para comear a brincar. Na tela dohomebroker, um BDR da Apple est valendo algo na faixa de R$ 134,00.

Historicamente, a liquidez dos BDRs tem sido bem pequena. Talvez para decolar, os

papis necessitem de apoio dos fundos de investimento. Alguns fundos, inclusive, tambmse sensibilizaram ao interesse de brasileiros em pisar na Bolsa de Nova York. De olho nacrista da onda, mais bancos e corretoras oferecem produtos para o investidorinteressado em aplicar em aes de empresas americanas.

BDRs e fundos que investem no exterior so opes para diversificar o portflioacessando as bolsas americanas. Mas qual a burocracia para investir diretamente emWall Street, tomando decises prprias e comprando uma ao da Apple de fato?

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Passaporte, RG, internet, scanner e ingls

Abrir conta em uma corretora estrangeira para operar nos EUA se assemelha aoprocesso de se habilitar a comprar e vender aes no Brasil. A burocracia surge na horade comprovar a origem do dinheiro e, naturalmente, na cobrana de tributos. Porm nose assuste. Os EUA so o pas do trading, repleto de corretoras vidas por clientes.

O primeiro passo escolher uma corretora. No so todas as intermediadoras devalores americanas que topam fazer o servio de conta de investimento paraestrangeiros, especificamente cidados brasileiros. A Empiricus encontrou duas que estode portas abertas para o mundo: Interactive Brokers e TD Ameritrade.

Corretora selecionada, hora de clicar em open an account e criar uma conta on-line.

Tudo resolvido via internet. Sero exigidos dados pessoais para o cadastro, assim comoocorre aqui no Brasil. Um scanner tambm ser necessrio para o envio dedocumentos. Outro requisito mnimo saber ler em ingls. Financistas experientesrecomendam no colocar o dinheiro em algo que voc no conhea. Naturalmente, virarscio de uma companhia dos EUA requer o conhecimento da lngua inglesa.

A conta poder ser individual pessoa fsica, conjunta ou pessoa jurdica. Mais adiante,falaremos do tratamento tributrio para investir na Bolsa americana.

Na hora do cadastro, os seguintes documentos sero exigidos: um comprovante deidentidade no expirado (RG, CNH ou Passaporte) e um comprovante de residncia(conta de gua, luz, gs, internet, telefone fixoou banco). Conta de celular no vale. Onome do preenchimento precisa ser idntico identidade, assim como o endereo. Aanlise das informaes muito minuciosa. Voc tambm ter de revelar informaespessoais, como status matrimonial, endereo e profisso. O passo a passo costumacontar com tutorial. Em alguns casos, haver um chat disponvel para tirar dvidas.

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Alm de aspectos pessoais, as corretoras querem saber quais produtos o potencialcliente tm interesse em operar (aes, opes, futuros, moedas, ttulos) e qual suaexperincia como investidor. Aqui ser levado em considerao o tempo operando naBolsa, nmero mdio de negcios por ano e conhecimento de finanas.

Tambm ser necessrio listar suas fontes de renda, com uma descrio detalhada decomo pretende capitalizar a conta. preciso especificar o patrimnio lquido, bruto e arenda anual e apontar se vir depsito, transferncia de outra aplicao financeira e etc..

A etapa de enviar o dinheiro corretora gringa pode reservar um pouco de dor de

cabea, j que ser necessrio fechar o cmbio junto a algum banco brasileiro. Se aburocracia dos EUA no ajuda, todos sabemos como a do Brasil.

Outra etapa do cadastro consiste em aspectos regulatrios. Um questionrio para saberse o futuro investidor pertence a alguma situao de parte relacionada. Ou seja, se umfuncionrio importante em alguma companhia listada na Bolsa ou se tem algum familiarque trabalha como corretor.

Independentemente da corretora, o cliente brasileiro precisar preencher o formulrio

W-8BEN, que implica tratamento tributrio benfico como residente do Brasil, comiseno do imposto de renda nos EUA. Falaremos sobre impostos mais adiante.

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Ainda no cadastro, para tudo ser aprovado, os documentos citados acima precisaro serenviados corretora pela internet. Basta usar um scanner. No caso da TD Ameritrade,alm dos documentos, eles pedem um extrato bancrio comprovando a existncia deuma conta corrente em seu nome. J na Interactive Brokers possvel subir os arquivos

scaneados durante a criao da conta no prprio site. Depois, o sistema avisar se faltaalguma documentao alm dos procedimentos para enviar os recursos.

Ainda na Interactive Brokers, o valor mnimo para abertura de conta de US$ 10 mil.No h exigncia de um volume mnimo de negociao, mas h uma taxa mensal de US$10 para manuteno da conta. A taxa pode ser reduzida a zero conforme forem geradascorretagens no ms. Em outras palavras, a corretora consegue assim cobrir custos declientes inativos que visualizam as cotaes em tempo real e no geram receita. A taxade corretagem de US$ 1 a cada lote mnimo de 100 aes.

Nos EUA, a corretagem mais referenciada em volume (quantidade de aes) do queem ordem. Paga-se US$ 1 para comprar 100 aes da Apple (AAPL) por US$ 56 mil;assim como paga-se US$ 1 para comprar 100 aes do Groupon (GRPN) por US$ 900.

J na TD Ameritrade o custo para operar de US$ 9,99 por ordem. Aqui no hnecessidade de aporte inicial para abrir a conta.

Segundo brasileiros que operam nos EUA, as plataformas oferecidas pelas corretoras

americanas esto uns 10 anos frente de diferena das melhores fornecidas hoje pelasintermediadoras de valores do Brasil, especialmente para quem pensa em trading. Hopes em que voc no precisa operar via web, basta instalar o sistema na mquina.

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Iseno de imposto nos EUA

Deciso tomada, cadastro pronto, conta aberta. Chegou a hora de negociar aes emWall Street. Melhor saber desde j, porm, como seus rendimentos na Bolsa serotributados. Na prtica, funciona exatamente ao aplicado para aes brasileiras.

A questo tranquila perante o governo americano. O formulrio W-8BEN se aplica atodos os investidores estrangeiros que querem investir nos Estados Unidos. Aosbrasileiros interessados em investir na Bolsa dos EUA, confere iseno de impostos.

O W-8BEN tem dois propsitos. Em primeiro lugar, conhecer o cliente no contexto deauditoria anti-lavagem de dinheiro. Depois, assegurar que o cliente est pagandoimpostos corretamente. No se trata de algo discriminatrio, os americanos tambm

assinam formulrios similares com os mesmos objetivos.

A diferena crucial aqui que o W-8BEN tambm inclui uma seo para informaes dapessoa vindas de seu prprio pas de origem, como o CPF no Brasil.

No caso do governo brasileiro, a coisa muda de figura. H recolhimento de imposto paraquem opera diretamente via pessoa fsica, ou via empresa sediada no exterior.

Quem constitui uma companhia off shore em paraso fiscal pode enviar os recursos paraconta bancria desta companhia no exterior a ttulo de aporte de capital. A partir da,realizar as operaes na Bolsa, tributando apenas quando da remessa dos valores que

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estavam no exterior para o Brasil. A empresa off shore, enquanto no pagar dividendosaos acionistas, no tributada no Brasil pelos ganhos obtidos no exterior.

J o investidor pessoa fsica brasileiro que abre uma conta a nome prprio no exterior

ter de recolher mensalmente o imposto de renda incidente sobre estas operaes,mesmo no sendo disponibilizada diretamente a renda no Brasil. Veja como abaixo.

Quais os impactos fiscais de investir no exterior?

BRASIL EXTERIOR

PESSOA FSICA ------------------ > AES AMERICANAS (1)

PESSOA FSICA < ------------------ AES AMERICANAS (2) (3)

1) De cara, rola o famoso IOF (Imposto sobre Operaes Financeiras). Depois de fecharo cmbio no Brasil para enviar a grana na conta aberta na corretora americana, opessoa fsica local estar sujeito alquota de 0,38% de IOF.

2) Os rendimentos provenientes de investimentos em aes negociadas nos EstadosUnidos esto sujeitos tributao sob a forma de recolhimento mensal obrigatrio

(carn-leo) e na declarao de ajuste anual. O carn-leo calculado conforme atabela progressiva vigente no ms do recebimento dos dividendos. Veja abaixo a tabelade janeiro a dezembro de 2012:

Para efetuar o pagamento necessrio emitir um Documento de Arrecadao deReceitas Federais (Darf) e acertar a conta at o ltimo dia til do ms subsequente ao

rendimento da operao no site do Banco Central. Cada um pessoalmente responsvelpelo pagamento do imposto.

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3) Os resultados positivos obtidos com venda das aes em Wall Street esto sujeitos alquota de 15%. O chamado imposto sobre ganho de capital deve ser recolhidotambm por meio do site do Banco Central na internet at to ltimo dia til do mssubsequente quele em que o ganho for realizado.

Vale destacar que qualquer ganho de capital apurado pela venda de aes abaixo de R$20 mil estar isento de Imposto de Renda. No caso de venda fora do mercado de balco(fora de sistemas administrados por entidades de balco organizado ou em bolsa), olimite para iseno para fins de clculo do ganho de capital de R$ 35 mil.

Por fim, na hora de retornar a grana para o Brasil, a operao de cmbio sofre IOF alquota de 0,38%.

Observaes sobre dinheiro no exterior

Os brasileiros que possuem ativos no exterior em valor de mercado igual ou superior aUS$ 100 mil no dia 31 de cada ano precisam apresentar a Declarao de CapitaisBrasileiros no Exterior ao Banco Central.

Se os valores chegarem cifra igual ou acima de R$ 100 milhes, ou o equivalente emoutras moedas, a pessoa deve prestar informaes trimestralmente, por meio eletrnico.

Caso tais regras relativas a capitais brasileiros no exterior no sejam cumpridas, asinfraes acarretam em multas de at R$ 250 mil.

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Disclosure

Elaborado por analistas independentes da Empiricus, este relatrio de uso exclusivo de seu destinatrio, nopode ser reproduzido ou distribudo, no todo ou em parte, a qualquer terceiro sem autorizao expressa. O

estudo baseado em informaes disponveis ao pblico, consideradas confiveis na data de publicao. Postoque as opinies nascem de julgamentos e estimativas, esto sujeitas a mudanas. Nem a Empiricus nem osanalistas respondem pela veracidade ou qualidade do contedo.

Este relatrio no representa oferta de negociao de valores mobilirios ou outros instrumentos financeiros.As anlises, informaes e estratgias de investimento tm como nico propsito fomentar o debate entre osanalistas da Empiricus e os destinatrios. Os destinatrios devem, portanto, desenvolver suas prprias anlises eestratgias.

Informaes adicionais sobre quaisquer sociedades, valores mobilirios ou outros instrumentos financeiros aqui

abordados podem ser obtidas mediante solicitao.

Os analistas responsveis pela elaborao deste relatrio declaram, nos termos do artigo 17 da InstruoCVM n 483/10, que:

+ As recomendaes do relatrio de anlise refletem nica e exclusivamente as suas opinies pessoais e foramelaboradas de forma independente.

+ Os analistas so scios e participam dos lucros da Iguatemi Gesto, que mantm em fundos e carteiras devalores mobilirios que administra ativos objeto de anlise por parte da Empiricus Research, podendo daresultar conflito de interesses.

* O analista Rodolfo Amstalden o responsvel principal pelo contedo do relatrio e pelo cumprimento dodisposto no Art. 16, pargrafo nico da Instruo ICVM 483/10.

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Analistas Responsveis

Beatriz Nantes, CNPI

Felipe Miranda, CNPI

Rodolfo Amstalden, CNPI*

Roberto Altenhofen, CNPI

Assistentes de Anlise

Gabriel Casonato, CNPI-T

Joo Franolin

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