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Slides #03 - Estratégias para o Mercado de Ações
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Economy & Finance
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Estratégias para o Mercado de Ações
Índice
1. Estratégias
a. Buy and Hold
b. Operando Tendências
c. Aluguel de Ações
d. Financiamento com Opções
e. Compra e Venda a Termo
f. Operação CAIXA (Cash & Carry)
g. Operação Long & Short
2. Conclusão
Índice
1. Estratégias
a. Buy and Hold
b. Operando Tendências
c. Aluguel de Ações
d. Financiamento com Opções
e. Compra e Venda a Termo
f. Operação CAIXA (Cash & Carry)
g. Operação Long & Short
2. Conclusão
Estratégias
Buy and Hold
Estratégia indicada para aqueles que operam no longo prazo.
Consiste na montagem de uma carteira com ações de empresas sólidas, de
acordo com a avaliação fundamentalista. Ou seja, empresas que têm boa
avaliação de valor real (Valuation).
Escolhe-se ativos correlacionados de modo que um proteja o outro (hedge).
Ou seja, um deve estar em alta enquanto o outro estiver em baixa, e vice-
versa (Fronteira Eficiente), de modo que exista baixo risco de ambos estarem
em baixa. Por isso, uma carteira diversificada diminui o risco sistêmico.
Índice
1. Estratégias
a. Buy and Hold
b. Operando Tendências
c. Aluguel de Ações
d. Financiamento com Opções
e. Compra e Venda a Termo
f. Operação CAIXA (Cash & Carry)
g. Operação Long & Short
2. Conclusão
Estratégias
Operando Tendências
Estratégia indicada para aqueles que operam no curto e médio prazos.
Consiste na montagem de uma carteira de ações, levando-se em consideração
indicações de alta ou de baixa, de acordo com a Análise Gráfica do ativo.
Além de considerar os fundamentos dos ativos escolhidos, deve-se identificar a
tendência secundária no gráfico. Se os fundos do gráfico são ascendentes, a
tendência é de alta e pode ser bom momento de compra. Se os fundos são
descendentes, a tendência é de baixa e pode ser momento de venda.
Estratégias
Operando Tendências
Os traços vermelhos representam a tendência
secundária. Pode-se identificar uma tendência de
alta, uma tendência de baixa, e uma tendência de
alta novamente, no gráfico abaixo.
Índice
1. Estratégias
a. Buy and Hold
b. Operando Tendências
c. Aluguel de Ações
d. Financiamento com Opções
e. Compra e Venda a Termo
f. Operação CAIXA (Cash & Carry)
g. Operação Long & Short
2. Conclusão
Estratégias
Aluguel de Ações
Um investidor que disponibiliza títulos para empréstimos é chamado de
Doador. Aquele que toma um título emprestado é chamado Tomador.
O Tomador deve fazer um aporte inicial como garantia, além de pagar juros
pelo aluguel. A CBLC garante as operações e vigia os processos.
Estratégias
Aluguel de Ações
Doador:
Disponibiliza as ações e, após prazo pré-determinado, as pega de volta.
Recebe por isso uma taxa de aluguel, que é fixa.
Ou seja, trata-se de uma operação conservadora de renda fixa
Interessante para quem não pretende se desfazer do papel no curto prazo.
Gera remuneração para sua carteira, enquanto o papel fica parado.
Exemplo: No dia 29/06 era possível alugar RDCD3 por mais de 30% a.a.
Estratégias
Aluguel de Ações
Tomador:
Aluga as ações para revendê-las. Ou seja, vende uma ação sem tê-la.
Essa operação é também conhecida como venda descoberta.
Interessante para o mercado de baixa. Vende-se a ação hoje por um
preço maior do que o estimado para recomprá-la no futuro.
É necessário recomprar a ação para fechar a operação, ou seja, devolver
para quem tomou alugado.
Operação de médio risco, já que opera-se alavancado. É necessário ter
uma margem de garantia para o aluguel, caso a ação valorize além do
preço estimado para a recompra.
Índice
1. Estratégias
a. Buy and Hold
b. Operando Tendências
c. Aluguel de Ações
d. Financiamento com Opções
e. Compra e Venda a Termo
f. Operação CAIXA (Cash & Carry)
g. Operação Long & Short
2. Conclusão
Estratégias
Financiamento com Opções
O que é uma opção de compra (call)?
Este derivativo garante ao seu detentor o direito de comprar uma ação, por um
determinado preço (strike), até uma determinada data. É necessário pagar um
valor (prêmio) para se ter posse desse direito. Quem possui uma opção de
compra pode exercer seu direito de comprar a ação, ou não.
Exemplo de código de uma opção: PETR B 32
é a ação a que se refere a opção, no caso ação da PETR4 (Petrobras).
Indica o vencimento da opção. B = fev.
Normalmente se refere ao preço exercício, no caso R$ 32,00.
Estratégias
Financiamento com Opções
Sua montagem consiste na execução de 2 operações:
1) Compra da ação por um preço P
2) Venda da opção
Dependendo do preço de exercício (strike), pode-se ter 3 cenários:
ITM (In The Money, ou seja, dentro do dinheiro): strike < P
ATM (At The Money, ou seja, no dinheiro): strike = P
OTM (Out The Money, ou seja, fora do dinheiro): strike > P
O valor que o comprador da opção está arriscando é apenas o prêmio pago pelo direito daquela opção de compra.
O valor que o vendedor da opção está arriscando é maior: o preço P, que ele pagou originalmente pela ação no mercado.
Estratégias
Financiamento com Opções
Financiamento ITM (In The Money):
Operação conservadora, busca praticamente uma renda fixa.
A idéia é dar maior previsibilidade ao resultado da operação garantindo
lucros e gerando menores riscos.
Se o valor atual da ação for maior do que o preço de strike (strike < P), o
investidor vai optar por exercer seu direito de compra.
Estratégias
Financiamento com Opções
Financiamento ATM (At The Money):
Operação um pouco mais arriscada do que ITM, e com menores ganhos.
Quando espera-se uma pequena alta do mercado (strike = P ou muito
próximo de P). Pode-se obter um pequeno prêmio, ou pode-se admitir uma
pequena perda.
Se o direito de compra não for exercido, o lucro do vendedor será o valor
do prêmio, ainda que mantenha uma ação depreciada em sua carteira.
Estratégias
Financiamento com Opções
Financiamento OTM (Out the Money):
Operação de financiamento mais arriscada, montada quando espera-se
uma grande alta do mercado.
Se o preço de strike for maior do que o valor de mercado (strike > P), o
comprador não vai exercer seu direito de compra. O lucro do vendedor
acaba sendo o prêmio já pago pelo comprador desistente.
O vendedor pode optar por esta operação quando tem uma forte
desvalorização de uma ação, e precisa fazer algum dinheiro antes de se
desfazer dela realmente.
Índice
1. Estratégias
a. Buy and Hold
b. Operando Tendências
c. Aluguel de Ações
d. Financiamento com Opções
e. Compra e Venda a Termo
f. Operação CAIXA (Cash & Carry)
g. Operação Long & Short
2. Conclusão
Estratégias
Compra e Venda a Termo
Operações a termo consistem em comprar ações a um preço fixo e prazos
pré-determinados. Recebe-se/entrega-se a ação hoje e paga-se/recebe o valor
no vencimento do termo.
Vendedores a termo recebem uma taxa fixa, assim como em aluguel de ação.
Exemplo: no dia 29/06/2009, VALE5 custava R$ 30,30. Quem vendesse VALE5
a termo de 30 dias, teria uma rentabilidade de 0,80% no período. Recebendo,
no vencimento, R$ 30,54 por ação.
Estratégias
Compra e Venda a Termo
Compradores a termo pagam juros por sua posições, e precisam depositar
margem de garantia para realizar a operação.
Quem compra a termo está esperando que aconteça uma alta do mercado
antes do vencimento do termo.
A ideia é receber a ação hoje, vendendo quando estiver tendo lucro.
No exemplo, o lucro seria quando a ação estivesse acima de R$ 30,54.
O comprador só paga pela compra da ação no vencimento do termo.
Índice
1. Estratégias
a. Buy and Hold
b. Operando Tendências
c. Aluguel de Ações
d. Financiamento com Opções
e. Compra e Venda a Termo
f. Operação CAIXA (Cash & Carry)
g. Operação Long & Short
2. Conclusão
Estratégias
Operação CAIXA (Cash & Carry)
É um tipo de operação a termo. Funciona da seguinte forma:
Venda da ação no mercado à vista
Compra da ação a termo
Logo, o investidor continua tendo a ação, já que comprou a termo. Porém, não
fica com o dinheiro preso, pois fez a venda da ação. Com isso, aproveita o
dinheiro em caixa para operações de curto prazo.
Claro, é importante observar sempre que o lucro obtido com essas operações
deve ser superior aos custos do termo.
Índice
1. Estratégias
a. Buy and Hold
b. Operando Tendências
c. Aluguel de Ações
d. Financiamento com Opções
e. Compra e Venda a Termo
f. Operação CAIXA (Cash & Carry)
g. Operação Long & Short
2. Conclusão
Estratégias
Operação Long & Short
É identificar um par de ações similares ou opostas. Uma você já tem (Long) e a
outra você terá de comprar (Short) no momento certo. E prestar atenção
quando a diferença de preço das ações correlacionadas sai da média histórica.
Quando uma das ações está em alta, você vende e compra a outra que está
em baixa. Quando ambas alcançarem o equilíbrio, a operação se encerra.
Você ganhará dinheiro sem precisar investir capital a mais, e sem depender da
variação da Bolsa. Depende apenas da variação dos dois papeis.
É possível ganhar na alta, na baixa, ou mesmo na manutenção do mercado.
Índice
1. Estratégias
a. Buy and Hold
b. Operando Tendências
c. Aluguel de Ações
d. Financiamento com Opções
e. Compra e Venda a Termo
f. Operação CAIXA (Cash & Carry)
g. Operação Long & Short
2. Conclusão
Conclusão
Talvez você se sinta um pouco perdido neste momento, depois de conhecer
tantos tipos de operações. Existem ainda muitos outros!
O importante é que você procure conhecer mais sobre cada uma dessas
operações. Para tanto, o Link Trade oferece palestras específicas para cada
estratégia apresentada.
Veja quais cursos e palestras acontecem perto de você:
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