São Paulo - SP - cyrela.globalri.com.br · em São Paulo Expansão para RJ e ... Construtoras e...
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Apresentação
Cyrela by Pininfarina São Paulo - SP
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
CYRELA – VISÃO GERAL
Posição de liderança na indústria
50 anos de história
~ 15.000 funcionários¹
Mais de 200.000 clientes
Recebíveis – R$ 6,2 bilhões (Junho, 2016)
A “Empresa Mais Admirada do Brasil” na categoria de construtora e incorporadora pelo 11º ano consecutivo.
45% 21% 34%
Free-float Fundadores Top
Shareholders
Grupo sólido com profundo conhecimento do setor
Distribuição geográfica (Lançamentos) Rating
Composição acionária estável, com foco na criação de valor
• Rating Nacional: AA-(bra) • Escala Global: BB • Perspectiva: Estável.
• Rating Nacional: brAA- • Escala Global: BB • Perspectiva: Negativa
• Rating Nacional: Aa3.br • Escala Global: Ba2 • Perspectiva: Negativa
Nota: (1) Inclui terceiros;
Sul
Minas Gerais
17%
10%
Rio de Janeiro
17%
São Paulo - Interior
14%
São Paulo 43%
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
HISTÓRICO SÓLIDO
Fundação da Cyrela em São Paulo
Expansão para RJ e outros estados
Cyrela IPO
Spin-off da CCP (Cyrela Commercial Properties)
1ª emissão de debenture ( de uma série de 6 emissões)
1º emissão de CRI (de uma série de 2 CRIs)
Lançamento do canal de vendas via Facebook
6ª emissão de debenture
Anos 60 Anos 80 e 90 Anos 00-10 Anos 11-13
Integração vertical:
Compradora de terrenos
Desenvolvimento de produto
Cyrela se torna companhia listada em bolsa
Fundação Integração Expansão Consolidação
Pagamento de dividendos: aproximadamente
25,0% do lucro líquido ajustado.
Comitês internos em linhas com as
melhores práticas de Governança
Corporativa e práticas de mitigação de
riscos.
Práticas de governança corporativa baseada em
princípios que privilegiam a transparência.
Gestão do negócio, modelo contábil e
acompanhamento baseados em princípios éticos.
Conselho composto por pelo menos 5
membros
Ao menos 20% são conselheiros
independentes
Programa de stock option
Permitir à Companhia e suas subsidiárias a atrair e
reter pessoas elegíveis
Programa de stock option
Permitir à Companhia e suas subsidiárias a atrair
e reter pessoas elegíveis
Transparência
Corpo diretivo forte
e independente
1ª construtora listada no
Novo Mercado
Políticas internas claras
Processos de negócios bem
definidos
Alinhamento de interesses
Crescimento
orgânico
Controle
interno de
processos-
chave
Foco nos
segmentos
chave
Disciplina
financeira
Foco em
rentabilidade
em vez de
crescimento
GOVERNANÇA CORPORATIVA & ESTRATÉGIA
1 Fonte: Cyrela
Estratégia
Governanca Corporativa
CYRELA – DESTAQUES
1 Posição de liderança no setor e nos principais mercados
2 Presença de abrangência nacional
3 Operação integrada desde a aquisição do terreno até a
construção
4 Cobertura de todas as categorias de clientes
Equipe de gestão altamente qualificada, com profundo
conhecimento do setor imobiliário 5
Sólida situação financeira e relacionamentos firmados com os principais bancos
6
Expertise em design e projetos inovadores 7
Forte Marca:Top Imobiliário 2011 (Incorporadora), 50 marcas mais valiosas do Brasil (Brand Analytics; Millward Brown)
8
PRÊMIOS RECENTES
O Cyrela by Pininfarina foi vencedor do iF Design Award 2016 na categoria Arquitetura e Interiores. Com 60 anos de tradição, este prêmio alemão é um dos mais conceituados da área.
A empresa mais admirada no Brasil em 2015, na categoria Construtoras e Incorporadoras.
A segunda melhor incorporadora e construtora do País em 2016.
Em 2015, a Cyrela recebeu a certificação Top Employer, um reconhecimento dado aos melhores empregadores do mundo.
Presente no ranking “Anuário Inovação Brasil” a Cyrela assume 4ª posição na categoria “Engenharia, Infraestrutura e Logistica”, destacando-se pela implantação de processos que visam reduzir prazos, diminuir desperdícios e aumentar a produtividade na obra.
Vencedora na categoria Comunicação de Marca com o case “Identidade Cyrela”, o projeto de branding iniciado pela companhia em 2013.
Internas
PRÁTICAS DE SUSTENTABILIDADE
Externas
Melhora da condição de vida dos nossos
colaboradores e de seus familiares
Eliminação do analfabetismo dos operários
Aumento da renda familiar média dos colaboradores, oferecendo
cursos profissionalizantes às suas esposas
Treinamento profissional aos jovens com relação de parentesco com os
operários
Impacto positivo nas comunidades locais
Instituto Cyrela (veículo que desenvolve programas de
desenvolvimento junto a ONGs)
Treinamento de iniciação profissional a jovens de comunidades carentes
Objetivos
Objetivos
Exemplos de iniciativas
Exemplos de iniciativas
Cartilha de Sustentabilidade e Acessibilidade
Produção Sustentável
Critérios de sustentabilidade para fornecedores
Benchmark em gestão de resíduos
Programa de Reciclagem
Programa CarboboNeutro®
Diretrizes ambientais para os projetos:
Coleta seletiva de lixo
Economizadores de água
Coleta de pilhas e baterias usadas
Medidores individuais de água e gás
Economizadores de energia elétrica
Coleta de óleo para reciclagem
Otimização de recursos
Acessibilidade
Bicicletário
Gestão de resíduos
Desenvolvimento tecnológico
Obra amiga da natureza
A Companhia avança na definição de atividades integradas de ecoeficiência
PRÁTICAS DE SUSTENTABILIDADE
Iniciativas diferenciadas para reduzir os impactos no meio ambiente
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
Execução Controle de custo de obra
Melhoria de sistemas e processos
Engenharia Corporativa
Remuneração variável – foco na entrega
Perenização Desenvolvimento de Líderes Meritocracia Fortalecimento da cultura Cyrela
Disciplina Financeira Foco em margem Cultura de custo Redução da alavancagem
Resgate do DNA Cyrela Foco no médio e no alto padrão Living como marca MCMV através da Cury
RETOMADA DO RUMO EM PROCESSO INICIADO EM 2010,
COM PRIORIDADE À RENTABILIDADE
Governança Comitês Processos e politicas
Back to Basics
REESTRUTURAÇÃO DO MODELO ESTRATÉGICO, MAIS
FOCADO EM CRESCIMENTO ORGÂNICO
Partnerships
Startups
Closing / Acquisition
Final Position
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 ... 2016
5 11 11 9 7 4 4 ... 4
MUDANÇA DE ESTRATÉGIA JÁ SE REFLETE EM UM
NÚMERO MAIOR DE OPERAÇÕES ORGÂNICAS
Participação da Cyrela nos projetos (%) Participação da Cyrela na Gestão da Obra (%)
0% 20% 40% 60% 80% 100%
95%
97% 2016
94%
2015
34%
2009
2007
2006 44%
28%
2008
2013
2011
60%
47%
2010
91%
81%
2014
2012 87%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
2016 78%
2015 78%
2014 82%
2013 71%
2012 73%
2011 81%
2010 77%
2009 76%
2008 59%
2007 65%
2006 73%
1 2
1 Participação nos projetos lançados 2 Cyrela + JV’s
A companhia pretende continuar mantendo parcerias nos projetos
A Cyrela tem privilegiado a estrutura própria de engenharia
MARGEM BRUTA
E esperamos que a margem continue em níveis adequados ao longo dos próximos anos
39,6%
33,0%
Margem Bruta Margem Bruta EX Ret / Riserva Golf
MARCAS RECONHECIDAS E NOSSA
PLATAFORMA DE NEGÓCIOS
SP RJ SUL CO
JV’s Novos Negócios
Solidez financeira, credibilidade e visão empreendedora
COMO ATUAMOS NO MERCADO IMOBILIÁRIO POR
MEIO DE NOSSA PLATAFORMA DE NEGÓCIOS
Luxo / Alto
Médio
Econômico
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros.
Portfólio.
AGENDA
VGV potencial de R$ 51,8 bilhões (100%) e R$ 44,8 bilhões (%CBR)
76,5% desse valor adquirido por meio de permutas
(R$ bilhões)
ESTOQUE DE TERRENOS
Outros
7,6
Sul
4,2
São Paulo
14,6
Rio de Janeiro
25,5
11,2
14,3
Total
51,8
37,6
14,3 Permuta
CH
Cyrela – Estoque de terrenos (100%)
HISTÓRICO OPERACIONAL
984
1.2641.373
1.460
1.728
1.512
946
514529327
2006
+40%
-13%
2015 2011 2009 2013 2010 2008 2007 2014 2012
6,6
2012 2011
5,6
2010
7,9
6M16 2015 2014 2013
2,9
5,8
-20%
+1%
5,7 5,4 5,5
2008
7,6
2009 2007
1,2
2008
26,4 27,6
2009 2010 2007
16,9 18,3
2011
26,1 27,9
2012 2013
23,4
+18%
6M16
3,4
2014
-21%
13,1
8,4
2015
4,4
-31%
2008
5,1 5,2 6,2
2009
6,5
2010
6,0
2011
7,2
2012
5,7
2013
3,4
2014
1,1
2015
+9%
6M16 2007
Lançamentos – VGV (bilhões)
Vendas contratadas – VGV (bilhões) Funcionários diretos
Total de unidades lançadas (milhares)
CYRELA
RESULTADOS OPERACIONAIS
12 projetos lançados no 6M16, 91 projetos lançados em 2015, 53 lançamentos em 2014 e 74 em 2013.
3,0 mil unidades vendidas no 6M16, 9,0 mil unidades vendidas em 2015, 14,6 mil unidades vendidas em 2014 e 27,9 mil
em 2013.
2,9
2,4
0,5
2014
5,8
4,9
1,0
2013
6,6
4,6
2,0
2012
5,6
3,9
1,7
2011
7,9
6,3
1,6
2010
7,6
6,0
1,7
2009
5,7
4,5
1,2
2015
5,5
3,8
1,7
2007
5,4
2008
2,0
6M16
1,2
0,9
0,3
3,4 2,6
0,8
2014
5,7
4,7
1,0
2013
7,2
5,1
2,1
2012
6,0
4,4
1,6
2011
6,5
5,3
1,2
2010
6,2
4,8
1,4
6M16
1,1
0,9
0,2
2015 2009
5,2
3,4
1,3
2008
5,1
3,1 4,0
2007
4,4
2,9
1,5
2,1
Lançamentos – R$ Milhões Vendas contratadas – R$ Milhões
CBR Parceiros
VENDAS
* Considerando as vendas 12 meses
(R$ bilhões)
-15% +10%
6M16
1,1
2015
3,4
2014
5,7
2013
7,2
2012
6,0
2011
6,5
2010
6,2
2009
5,2
2008
5,1
2007
4,4
VSO LTM ex-Faixa 1
VSO LTM
1T16
32,2%
32,2%
4T15
33,1%
33,1%
3T15
39,2%
38,6%
2T15
38,1%
37,5%
2T16
30,1%
30,1%
Vendas – VGV (bilhões) Vendas 2016 – Por região
Velocidade de vendas – 12 meses
Nordeste
-0.8%
Sul
12.3% Centro Oeste
2.2%
Norte
-2.1% Espírito Santo
0.9% Minas Gerais 4.0%
Rio de Janeiro
21.4%
São Paulo - Interior
16.0%
São Paulo 40.1%
0.2%
O VSO12M do 2T16 foi de 30,1% .
(R$ milhões)
-31,4%
2T16
558
306
252
2T15
814
391
36
386
(62% ex-Faixa 1)
VENDA POR SAFRA DE LANÇAMENTO
Vendas por safra de lançamentos Vendas sobre oferta 12M - VSO
36%
47%
37%
38%
42%
22%
10%
5%
17%
7%
6%
5%
6%
5%
4%
2T16
1T16
4T15 47%
3T15 69%
2T15 74%
55%
Em 15 meses
Em 12 meses
Em 9 meses
Em 6 meses
Em 3 meses
Lçtos Anos Anteriores
Lçtos do Tri
Lçtos do Ano
ESTOQUES
R$ 6,6 bilhões de estoque (R$ 5,4 bilhões %CBR).
1T16
6.480
4.523
1.957
4T15
6.563
4.936
1.627
3T15
6.853
5.110
1.743
2T15
7.250
5.459
1.791
2T16
6.558
4.450
2.108
Em Andamento
Concluído
Estoque – Valor de mercado ( R$ Milhões) Estoque – Data de entrega
Entrega Estoque
A EntregarTotal Consolidação Equivalência
Pronto 2.108 1.731 377
12 Meses 1.638 1.456 182
24 Meses 1.822 1.628 194
36 Meses 873 842 31
48 Meses 117 - 117
Total 6.558 5.657 902
R$ 2.108 milhões de estoque pronto (vs. R$ 1.957 milhões no 1T16)
(R$ milhões)
ESTOQUE PRONTO
Estoque Pronto Breakdown do estoque pronto
2.108
Estoque Pronto 2T16
-50
Var. Preço Entrega Estoque Pronto
274 1.957 -72
Estoque Pronto 1T16
Vendas Estoque Pronto
São Paulo
9,2% Espírito Santo
1,9%
Rio de Janeiro
São Paulo - Interior
26,3%
15,9%
Minas Gerais
1,1%
Nordeste 23,0%
Sul
15,5%
Centro Oeste
1,9%
Norte
5,2%
5,8 mil unidades entregues no 2T16, em 17 projetos. No ano, 10,2 mil unidades entregues em 36 projetos.
Entregas segmento Médio + MCMV: 2,9 mil unidades entregues em 7 projetos no 2T16.
As unidades entregues no 2T16 possuíam um VGV de lançamento de R$ 2,1 bilhões. No semestre, o VGV entregue atingiu
R$ 4,1 bilhões.
(Unidades mil)
UNIDADES ENTREGUES CYRELA
2014
20,8
9,2
2013
11,6
25,0
11,8
2010
8,3
7,1
14,8
23,8
13,2
13,2
-16,9% +5,3%
10,2
6M16
+15,2%
2,1
7,5
5,4
5,2
5,0
24,0
2015
10,6
2011
15,4
9,1
2012
Alto padrão
Médio + MCMV
1.985
500
1.562
1T16
2.132
570
1.357
2T16
1.485
537
1.894
+7,4%
2T15
+12,6%
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
RESULTADOS FINANCEIROS - YTD
Margem Bruta Margem EBTIDA
(R$ milhões)
Margem Líquida Lucro Líquido
571
106
448
661719
498
600
2015 2014 2013 2012
660
2011 2010 6M16
* Dados antes de “CPC” (IFRS 10 e 11) “Ex-RET”
Ex RET
31,4%
30,3%
32,3%
32,7%
32,1%
34,6%
36,9%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 6M16
12,3%
8,8%
11,7%
13,4%
11,4%
10,3%
7,3%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 6M16
16,5%
15,2%
19,4%
20,5%
18,0%
17,3%
12,4%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 6M16
RESULTADOS FINANCEIROS
(R$ milhões)
1.495
2.234
1.166
662833
2T16 1T16 2T15 6M16 6M15
-43% -21%
-33%
282399
760
536
254
36,9%35,1%
39,6%
34,8%
6M16
-29%
-36% -10%
35,0%
2T16 6M15 2T15 1T16
117
236
390
180
63
12,4%
20,8%
9,8%
14,4%
1T16
-54%
18,0%
2T16
-73%
6M16 6M15
-46%
2T15
61
118
219
106
45
7,3%
10,1%10,4%
7,0%7,6%
-27% -62%
6M15 2T16 1T16 6M16
-52%
2T15 Margem
Receita Bruta
EBITDA e Margem EBITDA
Lucro Bruto e Margem Bruta
Lucro Líquido e Margem Líquida
(R$ milhões)
(R$ milhões) (R$ milhões)
RETURN ON EQUITY
Ex-RET
Ex-RET
2T16
5,7%
1T16
7,0%
4T15
10,6%
3T15
11,9%
2T15
12,3%
O Return on Equity (medido como Lucro Líquido dos últimos 12 meses sobre PL médio) atingiu um valor de 5,7%.
LIQUIDEZ E ENDIVIDAMENTO
(R$ milhões)
* Dados anteriores ao “CPC” (IFRS 10 e 11)
24,1% 22,2%
32,8%
39,6% 41,5%
55,1%
2013 2011 2012 2015 6M16 2014
Divida Bruta
Divida Líquida / PL
Dívida Bruta 1T16
3,63
Dívida Liquída
1,63
Caixa e Disponib.
1,88
Prazo
3,51
2,35
1,16
Dívida Bruta 2T16
3,51
2,39
1,13
2,31
1,32
Dívida Bruta 4T15
3,71
2,32
1,40 IndicadoresDívidaTotal
Dívida sem SFH
Dívida Líquida/ EBITDA 12M
3,0x -1,4x
Dívida Líquida/ Patrimônio Líq.
24,1%
Custo MédioSem SFH: 99,4% CDISFH: TR + 9,11% a.a.
Duration 1,8 ano 2,0 ano
Curto Prazo 33% 17%
Longo Prazo 67% 83%
REPASSES, ALIENAÇÕES E QUITAÇÕES
No 2T16, o volume de quitações, repasses e alienações foi de R$ 792 milhões, 20,5% maior do que no 1T16 e 10,9%
menor que no 2T15. No ano, R$ 1.449 milhões, volume 16% menor vs. 6M15.
(R$ milhões) (mil unidades)
Volume Unidades
3,8
6M15
5,5
7,9
1,9
3,5
4,2
0,1
1,9
2T16
0,2 2,8
2T15
0,1
-17,7% 2,3
+19,6%
1,3
2,4
0,9 1,4
0,1
6M16 1T16
2,9
6,4
0,3
-20%
662414
1.302
837
213
308207
391
515
423
14
6M16 2T16 2T15 1T16
61
889
6M15
37
+21%
792
1.733
657
40
1.449
98
-16%
-11%
Alienações Repasses Quitações
CICLO DO NEGÓCIO E FLUXO DE CAIXA
1 Fonte: Cyrela 2 Nota: (1) Ciclo I: Em relação ao VGV de um projeto; Ciclo II Em relação ao % de receita de um projeto
Permuta ou aquisição de
terreno
Desenvolvimento 12 – 24 meses
Vendas & Construção 24 – 36 meses
Consumo de 15% em caso de aquisição
Baixo consumo de caixa
5% recuperação de caixa
Recuperação de 25% de caixa
- - - Reconhecimento de receita como % PoC
Entrega 3 – 12 meses
Final 70% do VGV
100% da receita reconhecida
Lançamento
3% de consumo com marketing
3% de reconhecimento de receita
Fluxo de Caixa
Contábil
70%
(15%)
0%
100%
Fluxo de caixa
Contábil
Ciclo do negócio
GERAÇÃO DE CAIXA*
Consumo de caixa de R$ 29 milhões no 2T16, contra um consumo de caixa de R$ 13 milhões no 1T16 e uma
geração de caixa de R$ 219 milhões no 2T15. No ano, consumo de caixa de R$ 42 milhões vs. geração de R$ 622
milhões no 6M15.
-42-29
219
-29-13
1T16 2T16 2T15 2T16 6M15
622
6M16
(R$ milhões)
*Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações, aquisição de participação societária
Cyrela
Visão Geral;
Histórico;
Foco estratégico;
Desempenho operacional;
Indicadores financeiros;
Portfólio.
AGENDA
MANDARIM
SÃO PAULO (2006)
Prédio residencial mais alto
da América Latina (2006);
Salão de festas no 41º andar;
Primeiro projeto com
diferentes tipologias no mesmo
empreendimento.
CIRAGAN
SÃO PAULO (2007)
Primeiro projeto a
integrar residencial e
comercial no mesmo
empreendimento
LE PALAIS
RIO DE JANEIRO (2010)
Arquitetura inspirada em prédios históricos;
Os prédios foram restaurados e adaptados com áreas de lazer.
CENTRAL PARK MOOCA
SÃO PAULO (2010)
Primeiro projeto em uma área industrial de SP (Mooca)
Inovador, com um parque interno;
560 unidades vendidas em 10 dias.
LE PARC
SALVADOR / BAHIA (2012)
Maior projeto da Cyrela;
18 torres 1.138 unidades;
VGV de R$ 1 bi (2013 valor
de mercado);
RISERVA GOLF
RIO DE JANEIRO (2014)
Projeto único na Barra da Tijuca;
Campo de Golf das Olimpíadas de 2016;
Preço médio do m² entre R$25 mil e R$30 mil reais.
CYRELA BY PININFARINA
SÃO PAULO(2014)
Projeto único em São Paulo (Vila Olímpia)
Preço médio do m²: R$ 25 mil
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Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.