Reunião Pública Anual com Analistas e Investidores...
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Reunião Pública Anual com Analistas e Investidores 2012 06 de Dezembro de 2012 MAURO ARCE – Presidente e Diretor Financeiro e de Relações com Investidores ARMANDO SHALDERS NETO – Diretor Administrativo MITUO HIROTA – Diretor de Geração
Transcript of Reunião Pública Anual com Analistas e Investidores...
Reunião Pública Anual com Analistas e Investidores 2012
06 de Dezembro de 2012
MAURO ARCE – Presidente e Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
ARMANDO SHALDERS NETO – Diretor Administrativo
MITUO HIROTA – Diretor de Geração
1. Panorama Setorial
• O mercado em 2012
• Perspectivas atuais da geração
2. Panorama da CESP
• Visão geral da CESP
• Situação operacional
• Situação financeira
4. Perguntas & Respostas
2
Sumário
3. Renovação das Concessões
1. Panorama
Setorial
3
4 Fonte: Empresa de Pesquisa Energética
O Mercado em 2012
Industrial Residencial Comercial Outros Total
153
93 61 53
360
153
97 65 56
372
2011 2012Consumo Nacional
TWh
(+3,3%)
Dados de Consumo por Classe (acumulado janeiro a outubro)
5
Perspectivas Atuais de Geração (Situação dos Reservatórios)
Fonte: ONS (novembro/2012)
58,7 %
31,9 %
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
J F M A M J J A S O N D
% E
ne
rgia
Arm
aze
nad
a M
áxim
a %EARmax – SE/CO
2011 2012
0,00
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
300,00
350,00
400,00
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
*
Perspectivas Atuais da Geração
6 Fonte: CCEE
PLD médio 2011 x 2012 - Sudeste / C. Oeste
PLD – Preço de Liquidação das Diferenças * Previsão
2011
2012
28,71 48,04 25,50 12,20 17,35 31,80 23,08 19,61 21,18 37,14 45,55 44,47
23,14 50,67 124,97 192,70 180,94 118,49 91,24 119,08 182,94 280,39 375,54 197,63
2. Panorama
da
CESP
7
• Controlador: Estado de São Paulo (95,3% ON’s e 40,6% Total)
• Geração 100% hidráulica (maior do Estado e 4ª do Brasil)
• Produção de energia 9M12: 4.900 MW Médios
• 82 clientes
• 1.242 empregados
• Capacidade instalada: 7.456 MW (Garantia Física: 3.916 MW Médios)
• Ativo: R$ 16,8 bi / Passivo: R$ 6,4 bi / PL: R$ 10,4 bi
• EBITDA de R$ 2,4 bi (últimos 12 meses)
• Dívida / EBITDA: 1,6x
8
Visão Geral da CESP
Porto Primavera Jaguari Paraibuna
Ilha Solteira Três Irmãos Jupiá
9
Situação Operacional
10
8,9% 8,1% 7,6%
6,2% 6,0% 5,8% 5,7% 5,2%
3,9%
2,2% 4º
10 maiores geradores de energia elétrica
(por potência instalada em MW)
Fonte: ANEEL Nov/2012
Situação Operacional
11
CAPACIDADE
INSTALADA
ILHA SOLTEIRA (IS)
14 1.540 1.017 23/Jan1999 21/Mai/28
2 85 50 20/Abr/1978 09/Mar/21
2 28 14 05/Mai/1972 20/Mai/20
57 7.456 3.916 - -
20 3.444 - 18/Jul/1973 07/Jul/15
5 808 - 28/Nov/1993 18/Nov/11 TRÊS IRMÃOS (TI)
COMPLEXO (IS/TI) 25 4.252 1.949 - -
14 1.551 886 14/Abr/1969 07/Jul/15
53 7.343 3.852 - -
4 113 64 - -
BACIAS/USINAS Nº DE
UNIDADES
GARANTIA FÍSICA
MW/MÉDIOS
INÍCIO
DA
OPERAÇÃO
VENCIMENTO
DA
CONCESSÃO
JUPIÁ
PORTO PRIMAVERA
RIO PARANÁ
PARAIBUNA
JAGUARI
RIO PARAÍBA
TOTAL
Situação Operacional Parque Gerador da CESP
2006 2007 2008 2009 2010 2011 11M12
42.896
41.203 41.139
39.831
40.947 41.056
39.011
Garantia Física
(Produção Nominal: 34.304 GWh = 3.916 MW médios)
34.304
Situação Operacional
Produção de energia (GWh)
12 Fonte: CESP
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
0,921 0,921 0,934 0,928 0,934 0,930 0,926
0,896
0,896
Situação Operacional
Fonte: ABRAGE 13
0,0252
0,0252
0,0106 0,0105
0,0054 0,0059
0,0063
0,0069
0,0093
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
14
1.602
522 503 341 230 230 230 230
1.572
1.554 1.372 710 821 821 821 821
634
1.732
555
41%
41% 56%
17% 45%
23%
Distribuidores Mercado Livre Energia descontratada
PORTFÓLIO DE CLIENTES
68% 78% 78% 78% 78% 42%
14% 21% 32% 22% 22% 22% 22%
124,05
123,53 123,21
134,22 134,22 135,09 137,27 139,16 113,88 142,83 143,90 155,03 166,09 166,09 166,09 166,09
17%
45%
23%
Preços R$/MWh (30/09/2012) Preços Médios dos Contratos e % de Energia Descontratada
Situação Operacional
Fonte: CESP 15
Distribuidores Mercado Livre Energia descontratada
Situação
Financeira
16
17
Margem EBITDA 72,2% 69,1% +3,1p.p
Receita Operacional 2.882,7 2.470,9 +16,7%
Receita Operacional Líquida 2.548,8 2.161,8 +17,9%
EBITDA 1.840,2 1.493,7 +23,2%
Lucro Líquido 444,6 34,9 +1.170,6%
DESTAQUES FINANCEIROS
Resultado Financeiro (456,6) (543,4) -16,0%
R$ milhões
Receita Bruta Receita Líquida
Receitas
18 Fonte: CESP (Valores em R$ milhões)
529 586 712 803 787 827 954
546 646
721 753 794 803
985 658 680
786 739 862 841
943
659 713
769 789 876 908
2.391 2.626
3.379 3.319 3.084 2.987
2.882
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
450 490 589 669 696 726 842
490 541 602
658 688 700 875 570 565
657 645
757 735
831
551 588
632 681
764 796
2.061 2.184
2.480 2.653
2.905 2.957
2.548
Despesas Operacionais Despesas Financeiras Ajustadas
(sem variação cambial)
Despesas
19 Fonte: CESP (Valores em R$ milhões)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12
1.244 1.122
1.635 1.523
1.722 1.771
1.338
2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12
1.133
814 721
592
466 443
271
Número de Empregados
20 Fonte: CESP
* Efeito líquido de admissões no concurso público e desligamentos.
2009 2010 2011 3T12
1284
1463
1330
1242
179* -122
-88
EBITDA
(R$ milhões) Margem EBITDA (%)
Evolução do EBITDA
21 Fonte: CESP
2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12
1.256
1.500 1.626
1.849 1.917 2.043
1.840
2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12
60,9
68,7
65,6
69,7
67,4 69,1
72,2
22
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3T12
45% 55% 36% 39% 35% 37% 34%
55%
45% 64% 61%
65% 63% 66%
6,9 7,0
-61,2%
Moeda Nacional
7,5
4,5 5,3
4,2
Evolução da Dívida por Moeda
DÍVIDA FINANCEIRA
3,8
31%
69%
9,8
Posição: 30/09/2012 R$ 3.845 milhões
8,1 6,2 4,6 4,3 2,8 2,2 2,1 1,6
Divida/EBITDA
DÍVIDA EM MOEDA ESTRANGEIRA
23
OUTROS R$ 2
0% PLANO BRADY
R$ 117 9%
BÔNUS R$ 450
34% BNDES(BRADY)
R$ 744 57%
Posição: 30/09/2012: R$ 1.313 milhões
FIDC R$ 1.053 42%
BÔNUS SÉRIE 8
R$ 1.025 40%
ELETROBRÁS
R$ 169 7%
BIB’S
R$ 73 3%
BNDES Finame
R$ 24 1% Fundação CESP
R$ 188 7%
DÍVIDA EM MOEDA NACIONAL
24
Posição: 30/09/2012 R$ 2.532 milhões
2012 2013 2014 2015 2016 Após 2016
122
416 351
1.343
205 96 65
598
136
101
106 306
PERFIL DA DÍVIDA FINANCEIRA
25
Posição: 30/09/2012 R$ 3.845 milhões
783 1.014
487
1.444
311 402
Moeda Nacional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12
203 194 144 168
84 29 12 11
37 41
42 42
71
87 78 86
Manutenção / Modernização Porto Primavera
Investimentos de Capital
240 235
186 210
155
116 90
Investimentos
26 Fonte: CESP (Valores em R$ milhões)
97
Distribuição do Capital Social da CESP
AÇÕES
Espécie Quantidade Capital
(R$ milhões) Valor de Mercado
(R$ milhões)
ON 109.167.558 1.991,8 1.692,1
PNA 7.702.726 140,5 173,3
PNB 210.632.389 3.843,1 3.757,6
TOTAL 327.502.673 5.975,4 5.623,0
Distribuição do Capital
27 Fonte: CESP
30.Nov.2012
Acionistas ON PNA PNB Total Fazenda do Est. SP 94,08 - 7,19 35,98 Metrô 1,21 - - 0,40 CPP - - 6,56 4,21 Sabesp 0,01 - - - Subtotal – Est. SP 95,30 - 13,76 40,60 HSBC Bank, Plc - - 15,53 9,99 UBS AG London Branch - - 12,42 7,99 Eletrobrás S.A 0,03 86,52 - 2,03 Outros acionistas 4,67 13,48 58,29 39,39 Subtotal - Demais acionistas 4,70 100,00 86,24 59,40 TOTAL 100,0 100,0 100,0 100,0
Distribuição do Capital - CESP
28 Fonte: CESP
30.nov.2011 em percentual (%)
29
EVOLUÇÃO DA COTAÇÃO
Fonte: AE Broadcast
IEE- Índice de Energia Elétrica
IBOVESPA: +0,79%
IEE: -16,46%
CESP6: -42,71%
Período de 30/12/2011 a 30/11/2012
3. Renovação
das
Concessões
30
31
Usinas
Nº de Unidades
Capacidade Instalada
Garantia Física
Vencimento da
Indenização Tarifa O&M Receita
Conforme Tarifa
Geradoras MW Médio Concessão R$ milhões R$/kW.ano R$ milhões
Ilha Solteira 20 3.444 1.949
07/07/15 21,9
Três Irmãos 5 808 18/11/11 1.737,9
Complexo 25 4.252 1.949 1.759,8 28,63 121,7
Jupiá 14 1.551 886 07/07/15 - 40,26 62,4
UHE´s MP 579 39 5.803 2.835 1.759,8 31,74 184,1
Porto Primavera 14 1.540 1.017 21/05/28
Paraibuna 2 85 50 09/03/21
Jaguari 2 28 14 20/05/20
Demais UHE´s 57 1.653 1.081
Total CESP 57 7.456 3.916
4. Perguntas
e
Respostas
32
