Resultados 2T12 FLRY 3 Agosto / 2012 - Fleury | Relações...
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TODOS OS DIREITOS RESERVADOS – 2012
Resultados 2T12 – FLRY 3
Agosto / 2012
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Aviso Legal
Esta apresentação pode conter informações sobre eventos futuros. Tais informações não seriamapenas fatos históricos, mas refletiriam os desejos e as expectativas da direção da companhia. Aspalavras "acredita", “espera", “planeja", "prevê", “estima“, "projeta", "almeja" e similares pretendemidentificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscosconhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços eserviços, aceitação dos serviços no mercado, transações de serviço da companhia e de seuscompetidores, aprovação regulamentar, flutuação da moeda, mudanças no mix de serviçosoferecidos e outros riscos descritos nos relatórios da companhia. Esta apresentação está atualizadaaté a presente data e o Grupo Fleury não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ouacontecimentos futuros.
Todas as comparações realizadas são relativas ao 2T11
exceto quando especificado diferentemente
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Destaques Operacionais
3
Em 28 de Maio, o Programa de Excelência no Atendimento ao Cliente do Grupo Fleury foipremiado pelo Grupo Padrão e pelo Instituto GFK. O presidente da Companhia e a diretora deintimidade com o cliente também foram premiados.
Em 11 de Junho, o Centro de Medicina Diagnóstica Integrada do Aparelho Locomotor foiinaugurado. Este centro é mais um resultado de Planejamento Estratégico de EspecialidadesMédicas (PEEM).
Em 02 de Julho, as operações de Labs D’Or foram integradas ao SAP.
Em 30 de Abril, a empresa inaugurou uma nova unidade deatendimento em São Paulo: Fleury Granja Viana.
Em 24 de Maio, “a+” completou 01 ano. Uma nova campanhade marketing foi lançada para prosseguir com o processo deconstrução do conhecimento da marca e reforçar seusatributos:
a+ é ágil, acolhedora, acessível, moderna e sustentável.
PSC Fleury Granja Viana
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Destaques Financeiros
Crescimento continua acelerado: Receita Bruta apresenta crescimento de 59,4% em relação ao2T11. Crescimento Orgânico atinge 13.3%.
Unidades de Atendimento: Receita Bruta cresce 59% no trimestre atingindo R$ 355 MMimpulsionada pelo crescimento orgânico e aquisições. O crescimento orgânico alcança 15,3%.
Operações Diagnósticas em Hospitais: Receita Bruta 86% superior no trimestre, alcançando R$ 55,4MM. Esta linha de negócio representa 13% da Receita do Grupo. Se excluirmos aquisições econtratos cancelados, o crescimento seria de 12,1%.
EBITDA atinge R$ 81,7 milhões (margem de 21,9%).
EBIT (Lucro Operacional) alcança R$ 56,1 milhões (15.0% de margem).
O Lucro Líquido atinge R$ 32,2 milhões (8,6% de margem).
Geração de Caixa Operacional atinge R$ 74 milhões no trimestre.
Contas a Receber vencidas acima de 120 dias foram reduzidas e agora representam 16% do total de Contas a Receber.
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Evolução(R$ milhões)
5
Receita Bruta Receita Líquida
22.9% 23.1%23.3% 17.7%
15.2% 23.1% 17.7%
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Evolução(R$ milhões)
6
EBITDA EBIT
22.9% 23.1%23.3% 17.7%
15.2% 23.1% 17.7%
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7
Receita BrutaCrescimento Orgânico
Abertura do 2T12: 2T11 vs 2T12:
Crescimento Orgânico atinge 13,3%
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Abertura por Tipo de Exame (%)
8
Receita BrutaAbertura por tipo de exame
Unidades de Atendimento atingiram um portfólio balanceado de exames.
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Receita Bruta: R$ 426 milhões
9
Receita Bruta e LíquidaAbertura 2T12
Crescimento 2T12 vs 2T11:
Receita Líquida: R$ 374 milhões
Crescimento 2T12 vs 2T11:
R$ 107 MM | 52,7%
R$ -0,4 MM
R$ 0,7 MM | 13,6%
R$ 21 MM | 77,2%
R$ 132 MM | 59,0%
R$ 0,9 MM | 16,4%
R$ -0,4 MM
R$ 26 MM | 85,9%
R$ 0,7 MM | 9,1% R$ 0,4 MM | 5,5%
R$ 160 MM | 59,4% R$ 129 MM | 52,9%
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Unidades de AtendimentoDesempenho da linha de negócio
1010
Eficiência dos Ativos nas UAsReceita Líquida (R$ MM) e Número de Exames (milhões)
Receita Bruta cresce 59,0% no trimestre, atingindo R$ 355 milhões.
Crescimento Orgânico de 15,3%
Receita Líquida cresce 52,7% em relação ao 2T11.
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Receita Bruta cresce 85,9% em relação ao 2T11,
atingindo R$ 55,4 milhões. Excluindo aquisições e
contratos cancelados, o crescimento seria de 12,1%.
Receita Líquida 77.2% superior no trimestre.
As operações da Rede D’Or forem 100%
consolidadas.
Essa linha de negócio representa 13% da receita
líquida do Grupo.
Amplo portfólio de exames , incluindo serviços de
imagem nos hospitais Oswaldo Cruz e São Luiz.
11
Receita Líquida R$ (MM) e Número de Exames (milhões)
Operações Diagnósticas em HospitaisDesempenho da linha de negócio
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Laboratório de ReferênciaDesempenho da linha de negócio
12
Laboratório de Referência (Excluindo Operações Descontinuadas) alcança Receita Bruta de R$ 8,6
milhões no 2T12, um aumento de 9,1% comparado com 2T11.
Receita Líquida de R$ 7,8 milhões no trimestre (+5,5% em relação ao 2T11).
Receita Líquida R$ (MM) e Número de Exames (milhões)
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Medicina PreventivaDesempenho da linha de negócio
1313
Receita Bruta: Aumento de 16,4% no 2T12,totalizando R$ 6,6 milhões e representando2% da Receita Total do Grupo.
Receita Líquida: Crescimento de 13,6% YoY.
1313
Receita Líquida (R$ milhões)
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Custos dos Serviços Prestados – 2T12
1414
A partir do 1T12, depreciação e custos com remuneração variável relacionados a operação,anteriormente contabilizadas em G&A, foram alocados como Custos dos Serviços Prestados.
A estratégia Labs D'Or é orientada para uma maior utilização dos serviços de imagem nas unidades deatendimento, que resulta em menor eficiência de custo quando comparado com a preferênciahistórica do Grupo Fleury pelo conceito "one-stop-shop". Devido a isso, o impacto estimado de Labsno Custo de Pessoas e Serviços Médicos do Grupo (em % da Receita Líquida) é 100 bps (compensadopor menores despesas de SG&A como % da Receita Líquida).
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Margem Bruta – 2T12
1515
Abertura da Margem Bruta
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Despesas Operacionais
1616
Despesas Gerais e Administrativas (exc. Depreciação) totalizaram R$ 37,5 milhões no 2T12,representando 10% da Receita Líquida (166 bps inferior ao 2T11).
Depreciação e Amortização aumentaram para R$ 6,5 milhões principalmente em função daamortização dos contratos para a prestação de serviços nos Hospitais da Rede D’Or (R$ 3,9 MMpor trimestre).
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EBITDA
Margem EBITDA de 21,9%, atingindo R$ 81,7 milhões, um aumento de 58,5% comparado ao 2T11.
EBITDA e Margem EBITDA
17
21.9%22.0%
(R$ milhões)
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EBIT (Lucro Operacional)
1818
Crescimento de 31,1%, atingindo R$ 56,1 milhões.
Margem de Lucro representa 15,0% da receita líquida.
EBIT e Margem EBIT
(R$ milhões)
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Lucro Líquido
1919
R$ 32,2 milhões no 2T12.
Margem de Lucro representa 8,6% da receita líquida no trimestre.
Lucro por Ação de R$ 0,21.
Lucro Líquido e Margem de Lucro
(R$ milhões)
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Capex
2020
Investimentos de R$ 97 milhões nos 6M12.
O montande de investimentos para 2012 está sob revisão e esperamos que fique entre
R$130 milhões e R$ 155 milhões. O valor final será confirmado próximo ao final do ano.
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Endividamento
21
Posição da Dívida Total
(R$ MM)
Próximos 12
meses
Empréstimos Bancários 120 88
Debêntures 452 2
Aquisições 45 19
Impostos 92 34
Dívida Total 709 143
Caixa e Equivalentes de Caixa 236 -
Dívida Líquida 473 -
EBITDA (LTM) 257 -
Dívida Líquida/ EBITDA (LTM) 1,85 -
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Melhorias no Capital de Giro
2222
Contas a Receber
(R$ MM)
30/6/2012 31/12/2011
Duplicatas a Receber 368 328
PDD (43) (43)
Total 325 285
Aging do Contas a Receber
(R$ MM)
30/6/2012 31/12/2011
A vencer 216 176
Vencidos até 120 dias 93 62
Vencidos de 121 a 360 dias 45 69
Vencidos acima de 361 dias 15 20
30/6/2012 31/12/2011
Cobertura de Recebíveis vencidos
acima de 120 dias.
72% 48%
Desde o início do ano, a Companhia decidiuadequar o nível de provisão para refletir umpotencial aumento nos prazos depagamentos.
Como consequência deste aumento,alinhado com os esforços de Recuperação deCaixa, o total de provisão representa 72% dosaldo de Contas a Receber vencido acima de120 dias.
Contas a Receber vencidas acima de 120dias foram reduzidas de 27% para 16% nosúltimos 12 meses.
Recebíveis vencidos há mais de 120
dias / Saldo total de Recebíveis
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Fluxo de Caixa
23
Fluxo de Caixa 2T12 (R$ MM)
Lucro Líquido 32
Depreciação e Amortização 26
Provisões 35
Capital de Giro (42)
Outros 24
Fluxo de Caixa Operacional 74
Capex (36)
Aquisições (7)
Atividades de Financiamento (47)
Fluxo de Caixa (16)
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Mercado de Capitais
2424
Ações e Market Cap - 30/06/2012
Total de Ações 156.293.356
Free Float 36,1%
Market Cap R$ 4,0 bilhões
Fechamento R$ 25,50
Performance da Ação
2T12 +5,8%
LTM 12,2%
Desde o IPO +59,4%
Volume Médio Diário (ADTV)
LTM R$ 4,7 mm
2T12 R$ 3,9 mm
Abertura do Free Float
Fonte: Dados Fleury, Junho2012
+59,4%
-20,8%
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Agenda de RI – Próximos Eventos
25
2012 Events
22 Ago JP Morgan – 6th Annual Brazil Retail & Healthcare Check Up – São Paulo
23 Ago 2nd Fleury Investor’s Day – São Paulo
10-12 Set Morgan Stanley – 15th Annual Morgan Stanley Latin America Conference – Londres
11-13 Set Merrill Lynch – Global Healthcare Conference - Londres
19-20 Set UBS – Global Life Sciences Conference – Nova Iorque
28 Set Latin Finance – São Paulo
14-15 Nov Bradesco – CEO Fórum Brasil 2013 Uma Visão de Líderes - Nova Iorque
27-29 Nov JP Morgan – Brazil opportunities Conference – São Paulo
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26