TeleconferênciaResultados 2T07

25 de julho de 2007

António Martins da CostaDiretor Presidente

Antonio José SellareDiretor Vice-Presidente de Finanças e Relações com Investidores

Flavia HellerSuperintendente de Relações com Investidores

2

Aviso Importante

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quaisestão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.

Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.

Desempenho Operacional

4

Distribuição

Recuperação do mercado na área de concessão da Enersul (+6,4%) e forte crescimento na área da Escelsa (+6,9%)

Crescimento do volume de energias em trânsito (+4,0%)

3.218 3.328

1.991 2.128763 812

6.2685.972

2T06 2T07Bandeirante Escelsa Enersul

Volume de Energia Distrib. (GWh) Energia Distribuída por Segmento (GWh)

62% 62%

37% 37% 1% 1%5.972 6.268

2T06 2T07Clientes Finais Energia em Trânsito Outros

5,0%5,0%

5

8,5% 9,0% 8,9% 9,0%

4,1% 3,8% 4,0% 4,2%

12,6% 12,8% 12,9% 13,2%

Jun/05 Jun/06 Dez/06 Jun/07

Técnicas Comerciais

DistribuiçãoPrograma de Combate às Perdas

No 2T07, foram investidos R$28 milhões em programas voltados à contenção do nível de perdas técnicas e comerciais.

Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída - últimos 12 Meses)

~ 167 mil inspeções realizadas no 2T07

~ 72 mil fraudes identificadas

~ 700 mil inspeções programadas para 2007

Instalação de redes protegidas e telemedição

2,3 2,4

Jun/06 Jun/07Jun/05

2,2 2,2

Dez/06

5,0 5,4

Jun/06 Jun/07

6,0

Jun/05

5,4

Dez/06

6,67,6

Jun/06 Dez/06

5,9

Jun/05

7,8

Jun/07

6

Projeto Vanguarda

Produtividade (Cliente/Colaborador)

456 502 462

776654

585

1.071

890762

1.287

1.060943 923

1.236

1.057

Bandeirante Escelsa Enersul

1998 2001 2005 2006 2T07

171%111%

100%

Captura de Poupanças Advindas do PDV (R$ milhões/ano)

Economias advindas do PDV:

• R$ 8,0 milhões no 2T07 vs. 2T06

• R$ 44,4 milhões em economias anualizadas acumuladas desde a implementação

24.835.6

60.04.0

5.2

8.4

27.738.8

4.2

5.628.8 31.9

40.8 44.4

68.4

Dez/06 Realizado até

Dez/06

Jun/07 Realizado até

Jun/07

Dez/07

Indireto (Realizado)Direto (Realizado)

Indireto (Estimado)Direto (Estimado)

7

Geração

Crescimento do volume de energia vendida

• Início dos contratos de venda de energia da 4a

máquina de Mascarenhase da PCH São João

766941

2T06 2T07

Volume de Energia Produzida (GWh)

516

1.043452 50 25

Capacidade Instalada (MW)

PeixeAngical

4ª Maq. Masc.

PCHS. João Atual

2005

22,9%

1.1771.303

2T06 2T07

Volume de Energia Vendida (GWh)

10,7%

8

Participação em leilões de energia

Aquisição de ativos existentes

Usinas térmicas a biomassa: estudos preliminares

PCH em construção: +29 MW (Santa Fé)

Repotenciações: +50 MW (em estudo)

PCHs – Registro ativo para estudo de quebra de rios e elaboração de

projetos básicos: +438 MW

Estudos de viabilidade para 7 UHEs: +590 MW (235 MW em parceria com

Eletronorte)

Parceria com a MPX Mineração e Energia para a construção de usinas

térmicas a carvão: + 525 MW (50% de cada projeto)

– UTE Maranhão: + 350 MW

– UTE Pecém: + 700 MW

Geração – Criando Oportunidades de Crescimento

9

Comercialização

Crescimento do volume de energia vendida a clientes livres (+13,7%) compensou o término do contrato com a Enerpeixe

1.400 1.569

446 346

1.846 1.915

2T06 2T07Outros Empresas do Grupo ENBR

Vol. de Energia Comercializada (GWh)

63 64

2T06 2T07

Número de Clientes

3,8%

1,6%

Desempenho Financeiro

11

26

113

2T06 2T07

163

312

64%63%

31%

31%

5%

6%

2T06 2T07Distribuição Geração Comercialização

Desempenho Financeiro

Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões)

Lucro Líquido (R$ milhões)

27,3%

909

77%76%

10%11%

13%13%

1.157

2T06 2T07Distribuição Geração Comercialização

91,6%

333,0%

12

Gastos Gerenciáveis

R$ milhões 2007 2006 Var.

Pessoal 86,1 126,6 -40,5 -32,0%

Material 10,0 11,8 -1,8 -15,0%

Serviços de Terceiros 84,7 68,7 16,0 23,2%

Provisões 42,1 15,4 26,6 172,3%

Outros 22,6 20,2 2,4 12,1%

Total 245,4 242,7 2,7 1,1%

Var.%

2º Trimestre

Custos e Despesas

Os custos gerenciáveis foram impactados por despesas não-recorrentes

Detalhamento dos Custos e Despesas1 - 2T07

Detalhamento dos Custos e Despesas Gerenciáveis

R$ 845,7 milhõesR$ 845,7 milhões

Custos não gerenciáveis

R$ 600,3 milhões

(71%)

Custos gerenciáveis

R$ 245,4 milhões

(29%)

Custos gerenciáveis

R$ 245,4 milhões

(29%)

Nota:

1 Exclui depreciação e amortização

Provisões:

+ R$ 11,7 MM em provisões por não-repasse de receita por agentearrecadador

+ R$ 6,7 MM relativos a contingências cíveis e trabalhistas

+ R$ 3,0 MM referentes a recebíveis com a Ampla

13

R$ milhões 2T07 2T06 Var.%

Receita Financeira 56,8 67,6 -16%

Despesa Financeira (89,6) (97,8) -8%

Resultado Cambial Líquido (8,7) (16,9) -49%

SWAP - resultado líquido (38,3) (18,7) 105%

Variação cambial 29,6 1,8 1525%

TOTAL (41,5) (47,0) -12%

Redução dos encargos financeiros devida à queda no CDI e na TJLP

Resultado Financeiro

14

Endividamento

Dívida bruta por indexador(Jun/07)

** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC

Endividamento – 2T07 (R$ Milhões)Evolução da Dívida Líquida

* Rácio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses

1,6x1,6x**

1,5x1,5x**

Dívida Líquida / Ebitda

Investimentos * – não inclui LPT** (R$ MM)

Distribuição Geração

2007 (E) 1S07 (R)

192

466

173

19

658

192

Programas de Universalização R$MM (inclui LPT **)

2007 (E) 1S07 (R)

105

26

* Não inclui capitalização de juros e/ou projetos novos **LPT: Luz Para Todos

34%

59%

5%2%

US$ Pré-fixadoTJLP Taxas Flutuantes **

* inclui R$ 5,5 milhões de depósitos vinculados à dívida com BNDES

1,889

Longo Prazo

2.2861,850

Curto Prazo

726(698)

(425)

Divida Bruta Jun/07 (-) Caixa e Aplicações * (-) Ativos e PassivosRegulatórios

Divida Líquida Jun/07 Divida Líquida Mar/07

3.012

15

220.4

307.4

528.5 511.8 490.8

261.8 240.9207.4

130.7

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Após

2014

Endividamento Alongamento do Perfil

Cronograma de vencimentos da dCronograma de vencimentos da díívida vida –– Jun/07Jun/07 vsvs Jul/07Jul/07 (R$ milhões)(R$ milhões)**

Emissão de Debêntures em Emissão de Debêntures em Jul/07Jul/07–– EscelsaEscelsa

R$250R$250 MilhõesMilhões

Prazo: 7 anosPrazo: 7 anos

Carência de juros e principal: 5 anos Carência de juros e principal: 5 anos

RemuneraRemuneraççãoão: 105% do CDI: 105% do CDI

Redução da dívida de curto prazoRedução da dívida de curto prazo

Extensão do prazo médio da dívidaExtensão do prazo médio da dívida

Redução do custo médio da dívidaRedução do custo médio da dívida

* Emissão de debêntures concluída em 02/07/2007

697.6

582.5

307.4

528.5 511.8 490.8

178.5 157.5124.0 130.7

Caixa e

aplicações

(jun/07)

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Após 2014

Cronograma de Vencimento da Dívida (R$ MM)

Jun/07 Após emissão de debêntures e resgate das Senior Notes

16

95

100

105

110

115

120

125

130

135

140

2/4/2007 24/4/2007 16/5/2007 6/6/2007 28/6/2007

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

160.000

Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE IBX

Desempenho no Mercado Acionário

+27%

+19%

+18%

VolumeR$ Mil

Atualizado até 29 de junho de 2007

Capitalização de Mercado: R$6,5 bilhões

+33%

ENBR3 x Indexes Performance

Base 100: 02/04/07

Abril: R$ 7.178

Maio: R$ 15.403

Junho: R$ 13.495

Volume médio diário (R$ mil)

2T07: R$ 12.134

Teleconferência

Resultados 2T07

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