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Abril de 2018

RELATÓRIO E CONTAS

Exercício de 2017

Lusitania, Companhia de Seguros, S.A. Pág. 2/144


ÍNDICE

ORGÃOS SOCIAIS.................................................................................................................. 5

I. A DINÂMICA DOS MERCADOS ........................................................................................ 11

1. ENQUADRAMENTO MACROECONÓMICO .................................................................... 11

2. O MERCADO SEGURADOR ............................................................................................ 12

II. FACTOS RELEVANTES EM 2017 .................................................................................... 15

III. A ATIVIDADE DA LUSITANIA.......................................................................................... 16

1. SÍNTESE DA ATIVIDADE ................................................................................................. 16

2. PRÉMIOS DE SEGURO DIRETO ..................................................................................... 16

3. PRÉMIOS ADQUIRIDOS .................................................................................................. 17

4. CUSTOS COM SINISTROS DE SEGURO DIRETO ........................................................ 17

5.CUSTOS DE EXPLORAÇÃO DE SEGURO DIRETO ....................................................... 18

6. RESSEGURO CEDIDO ..................................................................................................... 19

7. CUSTOS POR NATUREZA A IMPUTAR ......................................................................... 20

8. ATIVIDADE FINANCEIRA ................................................................................................. 20

9. PROVISÕES TÉCNICAS .................................................................................................. 21

10. GARANTIAS FINANCEIRAS E RÁCIO DE SOLVÊNCIA .............................................. 21

11. RESULTADO LÍQUIDO E CAPITAIS PRÓPRIOS ......................................................... 22

12. RECURSOS HUMANOS ................................................................................................. 22

13. SISTEMAS DE GESTÃO DE RISCOS E DE CONTROLO INTERNO .......................... 23

IV. PROPOSTA DE APLICAÇÃO DE RESULTADOS .......................................................... 23

V. PERSPETIVAS PARA 2018 ............................................................................................. 23

a) A atividade económica ............................................................................................ 23

b) O enquadramento do mercado segurador ............................................................ 24

c) A estratégia do triénio 2017-2019 .......................................................................... 24

VI CONSIDERAÇÕES FINAIS .............................................................................................. 25

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS .................................................................................... 27

CERTIFICAÇÕES ................................................................................................................ 105

ANEXO - RELATÓRIO DE SUSTENTABILIDADE ............................................................. 115


ORGÃOS SOCIAIS

Assembleia Geral

Presidente Vitor José Melícias Lopes

Secretários José Joaquim Fragoso António Ferreira Carvalho

Conselho de Administração

Presidente Eduardo José da Silva Farinha

Vice-Presidente Fernando Dias Nogueira

Vogal Artur Luís Martins

Vogal Paulo José Martins Jorge da Silva

Comissão Executiva

Presidente Fernando Dias Nogueira

Vogal Artur Luís Martins

Vogal Paulo José Martins Jorge da Silva

Conselho Fiscal

Presidente José Augusto Perestrello Alarcão Troni

Vice-Presidente Gabriel Fernando Martins de Mesquita Gabriel

Efetivo Paula Alexandra Flores Noia da Silveira

Suplente Maria Fernanda Rodrigues Fernandes

Revisor Oficial de Contas

KPMG & Associados, Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, SA

Representado por Inês Maria Bastos Viegas Clare Neves

Suplente Silvia Cristina de Sá Velho Correia da Silva Gomes

Comissão de Vencimentos

Vitor José Melícias Lopes Norberto da Cunha Junqueiro F. Félix Pilar José de Almeida Serra


RELATÓRIO DO CONSELHO

DE ADMINISTRAÇÃO


O Conselho de Administração da Lusitania, Companhia de Seguros, S.A., nos termos da Lei e do Contrato de Sociedade, apresenta o Relatório e Contas relativo ao exercício de 2017.


I. A DINÂMICA DOS MERCADOS

1. ENQUADRAMENTO MACROECONÓMICO

A economia global deverá atingir um crescimento de 3%, em 2017, de acordo com as estimativas do Banco

Mundial. Esta melhoria, segundo a instituição, é reflexo das condições favoráveis de financiamento, das políticas

monetárias expansionistas, do aumento da confiança e da estabilidade nos preços das matérias-primas.

No que diz respeito aos EUA, o crescimento deverá atingir os 2,3% em 2017, suportado pelo aumento do

investimento privado. O acréscimo dos lucros das empresas, a desvalorização do dólar e a robustez da procura

externa, contribuíram, também, para este desempenho. O mercado de trabalho norte-americano continua a

caminhar para o pleno emprego e começa, agora, a registar um crescimento, ainda que moderado, no nível de

salários. O crescimento económico aliado ao desempenho do mercado de trabalho, levou a Reserva Federal a

continuar com o seu processo de normalização de política monetária em 2017, aumentando a taxa de juro de

referência e reduzindo gradualmente o seu balanço.

Na Zona Euro, o crescimento económico em 2017, deverá atingir os 2,4%, beneficiando dos estímulos da atual

política monetária e de um fortalecimento da procura global. A taxa de desemprego atingiu o valor mais baixo

desde 2009, havendo, no entanto, pouco crescimento ao nível de salários. Este facto, aliado à apreciação do

Euro, deverá adiar o aumento da inflação. O índice de preços, deverá permanecer abaixo do objetivo definido

pelo Banco Central Europeu, pelo que poderão não ocorrer subidas de taxas de juro em 2018.

Na Europa, os mercados acionistas encerraram o ano de 2017 com valorizações positivas, embora tenha

ocorrido alguma volatilidade pontual (durante o ano), causada pelas eleições presidenciais francesas e pelo

referendo à independência da Catalunha. Os índices acionistas norte-americanos terminaram 2017 com

valorizações significativas, tendo o ano sido marcado, por um nível de volatilidade atipicamente reduzido.

Região Índice Var. 2017

EUA

S&P 500 19,42%

Nasdaq 100 31,52%

Dow Jones Industrial 25,08%

Europa

DAX (Alemanha) 12,51%

CAC 40 (França) 9,26%

IBEX 35 (Espanha) 7,40%

PSI 20 (Portugal) 15,15%

FTSE MIB (Itália) 13,16%

FTSE 100 (Reino Unido) 7,63%

Ásia Nikkei 225 (Japão) 19,10%

Hang Seng (Hong Kong) 35,99%

Fonte: Bloomberg

A economia portuguesa, em 2017, apresentou um aumento do Produto Interno Bruto (PIB) de 2,7%, mantendo-

se uma expectativa de recuperação do crescimento económico. Esta tendência manter-se-á, segundo o Banco

de Portugal, durante os próximos anos devendo atingir os 2,9% em 2018.


O desempenho da economia portuguesa deverá acompanhar os níveis de crescimento da Zona Euro. Numa

ótica per capita, Portugal continuará a convergir ligeiramente para a média europeia, facto que é justificado,

também, pela redução da população nacional.

2016 2017 2018P 2019P

Produto Interno Bruto 1,60% 2,70% 2,90% 1,90%

Consumo Privado 2,10% 2,10% 2,10% 1,80%

Formação Bruta de Capital Fixo 1,50% 9,00% 6,10% 5,90%

Exportações 4,40% 7,90% 6,50% 5,00%

Fonte: Banco de Portugal

O consumo privado atingiu em 2017 um crescimento de 2,1%, beneficiando de condições monetárias e

financeiras favoráveis. A recuperação do mercado de trabalho contribuiu, igualmente, para a melhoria deste

indicador.

O consumo público deverá reduzir ligeiramente em 2017, segundo as projeções do Banco de Portugal. No

entanto, em 2018, poderá haver, novamente, lugar a uma aceleração desta rubrica justificada, em parte, pela

perspetiva de menores poupanças com parcerias público-privadas.

A formação bruta de capital fixo registou uma aceleração robusta em 2017, alcançando um crescimento de 9,0%,

refletindo um elevado dinamismo nas principais componentes deste indicador, nomeadamente, na construção,

máquinas e equipamentos e material de transporte.

Em 2017, as exportações alcançaram uma dinâmica bastante positiva, voltando a aumentar o peso desta

componente no PIB. Destaca-se a evolução positiva do segmento de bens e serviços, com particular relevância

para o setor do turismo.

O mercado de trabalho registou uma evolução favorável, com a taxa de desemprego a evoluir dos 11,1% em

2016, para os 8,9% em 2017. O Banco de Portugal prevê que o mercado de trabalho continue a apresentar uma

tendência de recuperação, com uma taxa de desemprego de 7,8% e 6,7%, em 2018 e 2019, respetivamente.

2. O MERCADO SEGURADOR

De acordo com a Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (ASF), no ano de 2017, o volume

da produção de seguro direto situou-se nos 10,7 mil milhões de euros, tendo-se verificado uma inversão da

tendência decrescente dos dois últimos anos, com um aumento de 4,1%, em relação ao ano transato.


Fonte: Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões

2015 2016 2017 ∆ 17/16

VIDA 8.407 6.422 6.629 3,2%

Contratos de Seguros 3.341 2.429 2.419 -0,4%

Vida Não Ligados 3.303 2.395 2.388 -0,3%

Vida Ligados 38 34 31 -9,3%

Capitalização 0 0 0 0,0%

Contratos de Investimentos 5.066 3.993 4.210 5,4%

Vida Não Ligados 2.989 2.374 2.165 -8,8%

Vida Ligados 2.076 1.619 2.045 26,3%

Capitalização 1 0 0 0,0%

NÃO-VIDA 3.535 3.855 4.073 5,7%

Acidentes e Doença 1.233 1.378 1.518 10,2%

Acidentes de Trabalho 515 593 661 11,5%

Doença 612 674 733 8,8%

Acidentes (Outros) 106 111 124 11,7%

Incêndio e Outros Danos 699 732 735 0,4%

Automóvel 1.307 1.422 1.477 3,9%

Restantes 296 323 343 6,2%

TOTAL 11.942 10.277 10.702 4,1%


Para este aumento do volume de produção, contribuiu de forma significativa o segmento Vida, com um

crescimento de 3,2%, revelando um progresso assinalável face aos anos anteriores, que foram de decréscimo

(2015: -17,8%, 2016: -23,6%). O volume de prémios atingiu os 6,6 mil milhões de euros, representando 62% do

total da produção.

No segmento Vida, salientam-se os planos de poupança reforma (PPR), que apresentaram um crescimento de

30%, o que demonstra a atratividade destes produtos dado o atual contexto de baixas taxas de juro. Os seguros

ligados a fundos de investimento registaram um acréscimo de 26,3%, face a 2016.

Em 2017, os ramos Não Vida continuaram a registar uma evolução positiva, com um crescimento de 5,7%, o

que representa um aumento de 3,4 pontos percentuais face a 2016, com uma produção de cerca de 4,1 mil

milhões de euros.

O ramo que mais se destaca continua a ser Acidentes e Doença, com um crescimento de 10,2%, tornando-se o

ramo com maior peso no total da produção, atingindo os 37,3%.

2015 2016 2017

8,407

6,422 6,628

3,535 3,855 4,073

Evolução dos Prémios

Vida Não-Vida


A modalidade Acidentes de Trabalho evidencia um crescimento de 11,5%, em conformidade com o que tem

acontecido nos últimos quatro anos, atingindo um peso de 16,2% do total dos ramos Não Vida. Este

comportamento decorre do crescimento económico, que induz o aumento da massa salarial, bem como da

correção dos prémios devido à elevada sinistralidade.

Também o ramo Doença evidencia uma tendência de evolução favorável, com um crescimento de 8,8%,

representando 18% do mercado Não Vida. Este comportamento resulta essencialmente do aumento do universo

de pessoas seguras.

O ramo Automóvel representa 36,3% do total da produção Não Vida, com um crescimento de 3,9%, muito

suportado no aumento do número de veículos seguros.

Apesar de um crescimento mais moderado, o ramo Incêndio e Outros Danos, apresentou uma evolução de

0,4%, com maior foco nos seguros de multirriscos, que representam aproximadamente 90% da produção total

do ramo. No decorrer do segundo semestre de 2017, verificou-se um maior crescimento nos produtos

multirriscos. Esta situação resultou, em parte, da recuperação do mercado imobiliário, que beneficiou do

acréscimo de procura de investidores não residentes e do aumento do crédito à habitação.

Os Custos com Sinistros registaram um decréscimo de 23,3% face a 2017, situando-se nos 9,2 mil milhões de

euros.

(milhões de euros)

2015 2016 2017 Δ 15/16 Δ 16/17

VIDA 9.943 9.355 6.285 -5,9% -32,8%

NÃO VIDA 2.382 2.694 2.959 13,1% 9,8%

Acidentes de Trabalho 546 645 642 18,1% -0,4%

Doença 465 490 528 5,4% 7,6%

Incêndio e Outros Danos 301 384 564 27,5% 46,8%

Automóvel 951 1.065 1.094 11,9% 2,8%

Restantes Ramos 119 110 131 -7,7% 19,3%

TOTAL 12.325 12.049 9.244 -2,2% -23,3%



A redução observada nos Custos com Sinistros, é justificada com a diminuição ocorrida no ramo Vida de 32,8%,

que resulta em grande medida, da diminuição dos resgates em 34,2%, face ao período homólogo.

Em 2017, nos ramos Não Vida, registou-se um crescimento de 9,8% dos Custos com Sinistros, face ao período

homólogo. Este aumento foi influenciado pelo acréscimo ocorrido no ramo Incêndio e Outros Danos de 46,8%,

resultado dos trágicos incêndios ocorridos durante o ano.

A estrutura dos Custos com Sinistros do segmento Não Vida, tem sido idêntica ao longo dos anos, sendo de

salientar, que, para o período em análise, o ramo Incêndio e Outros Danos registou um acréscimo de 4,8 p.p.

Por outro lado, o ramo Automóvel e a modalidade Acidentes de Trabalho, diminuíram em 2,5 e 2,2 p.p.,

respetivamente.

II. FACTOS RELEVANTES EM 2017

No exercício de 2017, a Lusitania orientou a sua atuação comercial com base nos objetivos de negócio por

segmento, com uma atuação intensa no canal de Mediação, tendo sido desenvolvidas ações específicas com

vista ao fortalecimento das parcerias com os atuais agentes e, também, para a captação de novos parceiros.

O foco de dinamização comercial centrou-se nos produtos de maior rendibilidade, mantendo uma gestão

criteriosa dos produtos de massa, procurando, simultaneamente, uma maior fidelização dos clientes através do

aumento do cross selling. Relativamente à estrutura da carteira de produtos, foram estabelecidas metas para o

reforço da exposição a produtos estratégicos.

Esta orientação traduziu-se em várias campanhas comerciais, que se intensificaram com ações dirigidas aos

diferentes segmentos de mediadores da Companhia. Os vetores destas campanhas assentaram no aumento da

qualidade dos riscos sob gestão, bem como na retenção de carteira e no continuo alinhamento da rede de

vendas.

Durante o ano de 2017, manteve-se o foco nos concelhos com menor representação da Lusitania, nos quais se

procurou fortalecer a posição da Companhia, através da realização de ações regionais para o incremento da

notoriedade da marca Lusitania, e crescimento sustentado nas linhas de negócio definidas como estratégicas.

Foi consolidado o projeto de Agentes Loja, no sentido de se estabelecer um grupo de mediadores fortemente

alinhados com a estratégia e marca Lusitania, assegurando uma melhor e mais sustentada representação da

Lusitania em termos de distribuição geográfica e qualidade da rede.

No canal Bancário, o foco da Companhia esteve na melhoria dos processos de subscrição através do

lançamento de novas plataformas de comercialização, permitindo um processo mais simples e rápido para o

utilizador e para o cliente final.

Durante o exercício, manteve-se o enfoque nas subidas das taxas e prémios médios, com principal atenção nos

ramos mais deficitários. Desta forma, promoveu-se a melhoria dos processos de subscrição de novos riscos, e

análise aprofundada dos riscos em carteira, simplificação da venda e desenvolvimento de mecanismos

automáticos de análise de risco, que conduziu a melhorias significativas na qualidade da subscrição.

Ao nível dos clientes, assistiu-se a um aumento de cerca de 12.000 clientes, com uma variação de 2,4% nos

clientes particulares e de 3,2% no segmento empresarial. O indicador de cross selling melhorou, tendo-se

observado uma diminuição da taxa de churn e um aumento da taxa de captação de clientes novos.

Considerando a necessidade de adaptação dos procedimentos internos para garantir a conformidade com o

Regulamento Geral sobre Proteção de Dados (RGPD), que entra em vigor no final de maio de 2018, a Lusitania

levou a cabo, no decurso de 2017, um processo de seleção e contratação de entidades especializadas para


apoiar a Companhia neste campo. A atuação destas entidades centra-se na área de consultoria, assessoria

jurídica e tecnológica. A fase inicial deste projeto foi concluída no final do ano de 2017, com a elaboração de

uma avaliação de gaps e identificação das medidas de melhoria a implementar durante o ano de 2018.

III. A ATIVIDADE DA LUSITANIA

1. SÍNTESE DA ATIVIDADE

Durante o ano de 2017, a partir de uma conjuntura económica e financeira com perspetivas de crescimento

moderado, a Lusitania desenvolveu um conjunto de ações para manter a trajetória de recuperação da atividade,

de forma a atingir os objetivos definidos no Plano Estratégico. Deste modo, consolidou uma tendência de

crescimento da produção de seguro direto, com o acréscimo dos prémios brutos emitidos de 2,1%, mas ainda

assim, abaixo da média do mercado. No entanto, esta situação decorreu, essencialmente, de um objetivo focado

em rendibilidade sustentável, em detrimento de um crescimento do negócio superior à capacidade do risco

acomodável pela Companhia.

O ano de 2017 ficou marcado pela ocorrência de dois eventos catastróficos, que foram os incêndios de junho e

outubro, com impacto significativo no resultado da Companhia.

A Lusitania apresentou um resultado líquido negativo de 16,3 milhões de euros, o que corresponde a uma

variação de -93,8% face ao resultado reportado em 2016.

Pese embora o resultado apurado, deverá ser referido que a Lusitania encetou um processo de ajustamento à

qualidade dos items do seu balanço, com maior incidência nos últimos 4 anos, com particular atenção à

qualidade dos ativos financeiros e ao reforço do provisionamento, com especial enfoque na modalidade

Acidentes de Trabalho. Após esta fase, também com impactos muito exigentes em termos de solvência, estão

reunidas as condições para retomar o percurso dos resultados positivos.

2. PRÉMIOS DE SEGURO DIRETO

Os prémios processados apresentaram um crescimento de 2,1% relativamente ao ano anterior, com um volume

de prémios de 188,9 milhões de euros. Esta evolução foi mais evidente ao nível da modalidade Acidentes de

Trabalho com um crescimento de 3,3%, no ramo Automóvel, com a inversão da tendência do ano anterior,

registou-se um crescimento de 2,5% e o ramo Doença atingiu os 14 milhões de euros, com um crescimento de

2,8%.

(milhares de euros)

Prémios de seguro direto 2017 2016 2015 Δ 17/16 Δ 16/15

Acidentes e Doença 66.204 64.218 61.446 3,1% 4,5%

Acidentes de Trabalho 46.373 44.887 41.817 3,3% 7,3%

Acidentes Pessoais 5.780 6.344 6.996 -8,9% -9,3%

Doença 14.051 12.987 12.633 8,2% 2,8%

Incêndio e Outros Danos 42.657 41.840 41.905 2,0% -0,2%

Automóvel 69.803 68.119 68.624 2,5% -0,7%

Transportes 4.186 3.892 6.151 7,6% -36,7%

Responsabilidade Civil Geral 4.322 5.124 4.678 -15,6% 9,5%

Diversos 1.818 1.892 1.996 -3,8% -5,2%

TOTAL 188.990 185.085 184.801 2,1% 0,2%


3. PRÉMIOS ADQUIRIDOS

Em linha com os prémios brutos emitidos, também os prémios adquiridos aumentaram, situando-se no final

do ano nos 187,9 milhões de euros, com um crescimento de 1,5%. O maior destaque registou-se ao nível da

modalidade Acidentes de Trabalho com um crescimento anual de 1,7 milhões de euros e no Automóvel com

um incremento de 1 milhão de euros. Salienta-se, também, o Doença, que apesar do peso menos

significativo, apresentou uma variação de 7,5%, consolidando o crescimento já ocorrido no ano anterior.

(milhares de euros)

Prémios Adquiridos 2017 2016 2015 Δ 17/16 Δ 16/15



Acidentes Pessoais 6.265 6.311 6.346 -0,7% -0,6%

Doença 13.945 12.972 12.506 7,5% 3,7%

Incêndio e Outros Danos 41.672 41.972 41.447 -0,7% 1,3%

Automóvel 69.384 68.373 68.976 1,5% -0,9%

Transportes 4.145 3.901 6.243 6,3% -37,5%

Responsabilidade Civil Geral 4.381 5.074 4.622 -13,7% 9,8%

Diversos 1.820 1.898 1.998 -4,1% -5,0%

TOTAL 187.933 185.110 183.736 1,5% 0,7%

4. CUSTOS COM SINISTROS DE SEGURO DIRETO

Em 2017, os custos com sinistros de seguro direto ascenderam a 193 milhões de euros, registando-se um

crescimento de 47,1%. Este aumento está fortemente influenciado pelos eventos catastróficos ocorridos durante

o ano, tendo-se registado um sinistro materialmente relevante, no montante de 66,7 milhões de euros, com efeito

no ramo Incêndio e Outros Danos (crescimento de 207,8%). O sinistro referido está associado a um negócio

com transferência integral de risco, sem impacto nos resultados da Companhia. Excluindo o efeito deste sinistro,

esta rubrica apresenta uma redução de 3,6%, face a 2016. O ramo Automóvel apresentou uma redução de

8,3%, face aos custos com sinistros do período homólogo.

(milhares de euros)

Custos com sinistros de seguro direto 2017 2016 2015 Δ 17/16 Δ 16/15

Acidentes e Doença 55.485 49.963 58.399 11,1% -14,4%

Acidentes de Trabalho 44.649 39.835 45.784 12,1% -13,0%

Acidentes Pessoais 802 707 2.339 13,4% -69,8%

Doença 10.033 9.420 10.276 6,5% -8,3%

Incêndio e Outros Danos 93.113 30.253 16.620 207,8% 82,0%

Automóvel 43.775 47.723 46.032 -8,3% 3,7%

Transportes 445 1.515 9.812 -70,6% -84,6%

Responsabilidade Civil Geral 852 -274 1.416 411,1% -119,3%

Diversos -253 2.282 420 -111,1% 443,4%

TOTAL 193.417 131.462 132.700 47,1% -0,9% *Excluindo sinistro de grande dimensão ocorrido em outubro de 2017, os custos com sinistros ascenderam a 127 milhões de euros.

A taxa de sinistralidade da Lusitania, calculada em função dos prémios adquiridos, não considerando o sinistro

atrás referido, registou um decréscimo de 3,3 p.p., em relação ao exercício anterior, passando de 71% para

67,7%.


A taxa de sinistralidade foi afetada pela redução em 0,25 p.p. da taxa de desconto utilizada na modalidade

Acidentes de Trabalho, para os sinistros até 31 de dezembro de 2016 e pela redução de 0,50 p.p. para os

sinistros ocorridos no exercício. No final de 2016, a taxa técnica situava-se nos 3,25%. O ramo Automóvel

destacou-se com uma taxa de sinistralidade de 63,1%, 6,7 p.p. abaixo do ano anterior.

Taxas de sinistralidade 2017 2016 2015

Acidentes e Doença 83,4% 78,2% 96,6%

Acidentes de Trabalho 96,4% 89,3% 110,1%

Acidentes Pessoais 12,8% 11,2% 36,9%

Doença 71,9% 72,6% 82,2%

Incêndio e Outros Danos 223,4%* 72,1% 40,1%

Automóvel 63,1% 69,8% 66,7%

Transportes 10,7% 38,9% 157,2%

Responsabilidade Civil Geral 19,5% -5,4% 30,6%

Diversos -13,9% 120,2% 21,0%

TOTAL 102,9% 71,0% 72,2% *Excluindo sinistro de grande dimensão ocorrido em outubro de 2017,

a taxa de sinistralidade situa-se nos 64,4%.

Taxa de sinistralidade em função dos prémios adquiridos

5.CUSTOS DE EXPLORAÇÃO DE SEGURO DIRETO

Os custos de exploração situaram-se nos 24 milhões de euros, com um aumento de 0,1% face ao ano anterior.

Este aumento foi mais significativo no ramo Doença com um crescimento de 3,0% e Automóvel, com um

acréscimo de 4,2%.

(milhares de euros)

Custos de exploração 2017 2016 2015 Δ 17/16 Δ 16/15



Acidentes Pessoais 847 1.014 1.041 -16,4% -2,6%

Doença 1.500 1.457 1.219 3,0% 19,5%

Incêndio e Outros Danos 6.395 6.416 6.481 -0,3% -1,0%

Automóvel 8.147 7.821 9.227 4,2% -15,2%

Transportes 379 328 389 15,7% -15,7%

Responsabilidade Civil Geral 462 734 549 -37,1% 33,9%

Diversos 149 330 187 -54,8% 76,2%

TOTAL 23.852 23.832 24.639 0,1% -3,3% Custos de exploração líquidos dos Custos de Aquisição Diferidos


A taxa de comissionamento, em função dos prémios brutos emitidos, registou uma redução de 0,3 pontos

percentuais, passando de 12,9% para 12,6%, como se evidencia no quadro seguinte.

Taxa de comissionamento 2017 2016 2015

Acidentes e Doença 12,6% 12,8% 12,7%

Acidentes de Trabalho 12,9% 12,8% 13,3%

Acidentes Pessoais 11,3% 16,0% 14,9%

Doença 10,7% 11,2% 9,6%

Incêndio e Outros Danos 15,0% 15,3% 15,5%

Automóvel 11,7% 11,5% 13,4%

Transportes 9,1% 8,4% 6,3%

Responsabilidade Civil Geral 10,7% 14,3% 11,7%

Diversos 8,2% 17,4% 9,4%

TOTAL 12,6% 12,9% 13,3%

6. RESSEGURO CEDIDO

O resultado de resseguro cedido, em 2017, foi favorável à Lusitania, em 53,2 milhões de euros, tendo aumentado

em 995,4%. Este aumento, foi de carater extraordinário, em resultado de um sinistro de Incêndio, de grande

dimensão que influenciou esta rúbrica de forma muito significativa (situação já referida no ponto 4). O resultado

do resseguro excluindo o referido sinistro situar-se-ia em -13,4 milhões de euros.

(milhares de euros)

Resultado de resseguro cedido 2017 2016 2015 Δ 17/16 Δ 16/15

Acidentes e Doença -1.377 -1.319 -99 -4,4% -1225,9%

Acidentes de Trabalho -784 -794 195 1,3% -507,0%

Acidentes Pessoais -366 -317 -212 -15,2% -49,4%

Doença -228 -207 -82 -9,8% -152,6%

Incêndio e Outros Danos 62.085 989 -9.784 6178,0% 110,1%

Automóvel -5.212 -5.880 -5.538 11,3% -6,2%

Transportes -795 -386 304 -106,1% -227,1%

Responsabilidade Civil Geral -899 -1.090 -507 17,5% -114,8%

Diversos -573 1.740 56 -132,9% 3036,0%

TOTAL 53.229 -5.945 -15.570 995,4% 61,8% Excluindo sinistro de grande dimensão ocorrido em outubro o resultado do resseguro seria de -13,4 milhões de euros.


O painel de resseguradores da Lusitania é o que abaixo se reproduz, o qual mantém o elevado grau de

segurança financeira e de capacidade técnica para a Companhia.

Ressegurador Rating

Swiss Re (leader) AA-

Axis Re A-

Sompo Canopius A+

Covea Coopérations A+

Endurance A

Hannover AA-

Mapfre Re A

MSAmlin A

Münchener Rück AA-

Nacional Reaseguros A-

Odyssey Re A-

PartnerRe A+

QBE Secura A+

R+V Versicherungs AA-

SCOR AA-

Sirius A-

XL Re Europe A+

7. CUSTOS POR NATUREZA A IMPUTAR

No exercício de 2017, os custos por natureza representaram 22,1% dos prémios adquiridos de seguro direto e

registaram uma redução de 0,5%, face a 2016, por via dos Gastos com Pessoal, Depreciações e

Amortizações, Juros Suportados e Comissões.

(milhares de euros)

Custos por natureza 2017 2016 2015 Δ 17/16 Δ 16/15

Gastos com Pessoal 21.528 22.305 21.403 -3,5% 4,2%

Fornecimento e Serviços Externos 12.500 11.835 13.022 5,6% -9,1%

Impostos e Taxas 2.577 2.200 1.866 17,2% 17,9%

Depreciações e Amortizações do Exercício 3.491 3.678 3.662 -5,1% 0,4%

Juros Suportados 1.171 1.262 844 -7,2% 49,6%

Comissões 352 557 472 -36,9% 18,2%

Total 41.620 41.837 41.268 -0,5% 1,4%

8. ATIVIDADE FINANCEIRA

Em 2017, a carteira da Companhia atingiu o valor aproximado de 300,2 milhões de euros, menos 12,3 milhões

que no ano anterior, e é constituída, essencialmente, por títulos de emitentes públicos, por fundos de

investimento e por imóveis.


(milhares de euros)

Atividade financeira 2017 2016 2015 Δ 17/16 Δ 16/15

Coleção Lusitania 652 5.928 5.926 -89,0% 0,0%

Obrigações de outros emitentes 59.113 33.341 55.679 77,3% -40,1%

Fundos de Investimento 82.188 69.837 70.768 17,7% -1,3%

Ações 5.228 11.751 30.419 -55,5% -61,4%

Empréstimos 973 4.562 4.466 -78,7% 2,1%

Imóveis 56.759 54.905 68.670 3,4% -20,0%

Obrigações de Dívida Pública 93.404 120.921 80.507 -22,8% 50,2%

Liquidez 2.374 11.324 21.929 -79,0% -48,4%

TOTAL 300.692 312.569 338.364 -3,8% -7,6%

Resultados financeiros líquidos -418 3.780 -14.930 -111,1% 125,3%

Os resultados financeiros líquidos foram negativos em 418 mil euros, com uma redução de 111,1%, face a 2016.

Esta situação foi muito influenciada pelo reconhecimento da imparidade de 4,75 milhões de euros relativas à

participação de 8,35% do capital da Montepio Seguros, SGPS, detido pela Lusitania. Com efeito, esta

participação da Lusitania no capital da holding foi valorizada com um valor nulo, na sequência de uma avaliação

pelo maior acionista da Montepio Seguros, SGPS, (Montepio Geral – Associação Mutualista), que seguiu uma

política prudencial muito conservadora de constituição de imparidades para a participação nas empresas do

setor segurador1.

9. PROVISÕES TÉCNICAS

As provisões técnicas de seguro direto alcançaram, em 2017, o valor de 373 milhões de euros, representando

um aumento de 29,5%, relativamente a 2016. Este aumento está relacionado com o sinistro de IOD de grande

valor que ocorreu durante o ano, que influenciou também significativamente as provisões

para sinistros, ao nível dos outros ramos. Este sinistro, tal como já referido anteriormente, está associado a um

negócio onde a Lusitania procedeu à transferência integral do risco.

(milhares de euros)

Provisões técnicas de seguro direto 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Δ 17/16

Provisão para prémios não adquiridos 44.763 43.733 43.412 43.268 43.583 45.452 54.977 2,4%

Provisões para sinistros 316.330 255.098 239.779 249.545 263.234 270.794 277.816 24,0%

Acidentes de trabalho 149.037 138.048 132.505 123.995 124.852 127.073 125.578 8,0%

Outros ramos 167.293 117.050 107.274 125.550 138.382 143.721 152.238 42,9%

Outras provisões técnicas 10.301 11.665 31.960 16.027 15.572 9.899 10.992 -11,7%

TOTAL 371.393 310.496 315.151 308.840 322.389 326.145 343.785 19,6%

Rácio sobre prémios brutos emitidos de seguro direto 196,5% 167,8% 170,5% 176,2% 190,6% 163,5% 141,2% 28,8

O rácio de provisionamento global, em 2017, aumentou 29,5 p.p., face a 2016, situando-se em 197,3%.

10. GARANTIAS FINANCEIRAS E RÁCIO DE SOLVÊNCIA

As responsabilidades da Lusitania encontravam-se, à data de 31.12.2017, devidamente representadas. Não

obstante a estrutura de capitais elegíveis para cobertura de requisito de capital (SCR), o nível de solvência situa-

se abaixo do valor de Capital Mínimo Aceitável (110%), conforme a Politica de Apetite ao Risco.

O rácio do SCR será publicado conforme disposição legal, no âmbito do Relatório sobre a Solvência e Situação

Financeira, no mês de maio de 2018.

1Fonte: Relatório e Contas do Montepio Geral - Associação Mutualista de 2017. Detalhes do teste de imparidade na nota

22.


11. RESULTADO LÍQUIDO E CAPITAIS PRÓPRIOS

Após a avaliação e testes de imparidade ao Goodwill e ao Value in Force registados no ativo da Lusitania,

relativos às carteiras de seguros adquiridas da Royal & Sun Alliance, da Genesis e da Real Seguros, no

montante de 18,67 milhões de euros e 7,55 milhões de euros, respetivamente, e tendo em conta o facto do

Montepio Geral - Associação Mutualista, em 2016, ter considerado o write-off do Goodwill e do Value in Force

na consolidação do exercício de 2016, foi deliberado adotar o mesmo critério na Lusitania. Desta forma,

procedeu-se à reexpressão das contas de 2016 para reconhecer a desconstituição de Ativos Intangíveis líquidos

de amortizações no valor total de 26,2 milhões de euros (tal como evidenciado no quadro abaixo). Os capitais

próprios, consequentemente, reduziram-se para 13,9 milhões de euros, refletindo uma variação negativa de

aproximadamente 11 milhões de euros face ao exercício de 2016 reexpresso.

O resultado líquido do exercício registou uma evolução positiva de 18,3 milhões de euros, face a 2016

reexpresso, fixando-se nos 16,3 milhões de euros negativos. Relativamente ao resultado registado no exercício

de 2016, verifica-se um agravamento do resultado líquido em 93,8%.

(milhares de euros)

Capitais próprios 2017 2016 (*) 2016 2015 Δ 17/16(*) Δ 16(1)/15

Capital social 12.500 12.500 12.500 12.500 0,0% 0,0%

Outros instrumentos de capital 106.161 106.161 106.161 106.161 0,0% 0,0%

Reservas 7.931 2.621 2.621 3.214 202,6% -18,5%

Resultados transitados -96.412 -61.787 -61.787 -18.617 56,0% 231,9%

Resultado líquido -16.279 -34.625 -8.401 -43.170 53,0% 19,8%

Capitais próprios 13.901 24.870 51.094 60.088 -44,1% -58,6%

*Resultados reexpressos

12. RECURSOS HUMANOS

A 31 de dezembro de 2017, o quadro de pessoal da Companhia era composto por 504 colaboradores, menos 7

colaboradores que no ano transato. Verificou-se uma diminuição das saídas (2017: 26; 2016: 37) e um aumento

das entradas em 13 colaboradores (2017: 19; 2016: 6).

A idade média dos colaboradores passou de 43,8 para 44,4 anos e a antiguidade aumentou de 15 para 15,3

anos. Na distribuição por género, 46,9% dos colaboradores são do sexo feminino e 53,1% do sexo masculino.

No que se refere à composição do efetivo em termos de habilitações académicas, consolidou-se a tendência de

crescimento do peso relativo dos agregados ensino médio e superior, evoluindo para 49,7%, face a 46,8%, em

2016.

A atividade de formação, no ano 2017, desenvolveu-se tanto para colaboradores da Lusitania como para

mediadores. Os cursos e ações formativas em e-learning e presenciais realizados para os colaboradores da

Lusitania contaram com 349 formandos, em 230 ações e 1.260 participações, num total de 10.756 horas.

Foram realizadas 8 ações destinadas a mediadores da Companhia, envolvendo 198 pessoas, totalizando 494

horas e promoveram-se 3 novas sessões do Curso de Qualificação de PDEAMS – Pessoas Diretamente

Envolvidas na Atividade de Mediação de Seguros e Resseguros, nas quais participaram 99 colaboradores dos

mediadores da Lusitania.

No que se refere à formação à distância realizaram-se duas edições do Curso de Qualificação de Mediadores

de Seguros, para um universo de 93 formandos, num total de 13.469 horas.


No ano de 2017, a Lusitania proporcionou mais uma vez aos seus colaboradores um conjunto de serviços

regulares médicos e de enfermagem, no âmbito da medicina curativa.

13. SISTEMAS DE GESTÃO DE RISCOS E DE CONTROLO INTERNO

Em 2017, foi dada continuidade à implementação do Plano Diretor para a Gestão Integrada de Riscos, que se

encontra alinhado com os objetivos de Solvência II, e que permitirá atingir os objetivos estratégicos da

Companhia nestas matérias. Foram desenvolvidas ações de adequação do modelo de governação, com o

objetivo de ajustar e adequar a sua Estrutura Organizacional às melhores práticas, no âmbito Orientações da

EIOPA - European Insurance and Occupational Pensions Authority.

Foi realizado o exercício de autoavaliação prospetiva dos riscos (ORSA), o que permite à Companhia alinhar os

objetivos estratégicos e a gestão operacional, criando as condições para monitorizar as metas do Plano de

Negócios, que em cada momento se encontrar em vigor.

Relativamente à componente do perfil de risco e do nível de solvência, foi reforçada a estratégia de derisking

nos ativos financeiros, mantendo-se o processo de diversificação com o reinvestimento em classes de ativos de

menor requisito de capital. O objetivo é alcançar uma solução otimizada relativamente ao consumo de capital,

volatilidade e retorno esperado dos ativos financeiros.

IV. PROPOSTA DE APLICAÇÃO DE RESULTADOS

O Conselho de Administração propõe que o resultado líquido do exercício, no montante de 16.279.127 euros negativos, seja levado, na totalidade, a Resultados Transitados.

V. PERSPETIVAS PARA 2018

a) A atividade económica A economia global deverá crescer 3,1% no ano de 2018. As projeções económicas apontam para um

crescimento das economias mais desenvolvidas na ordem de 2,2% suportado pela normalização das políticas

monetárias expansionistas. As economias emergentes deverão registar um crescimento de 4,5% beneficiando

de uma melhoria da atividade nos exportadores de matérias-primas.

No que se refere à Zona Euro, segundo as projeções macroeconómicas da Comissão Europeia, estima-se um

crescimento de 2,3% em 2018 e 2% em 2019. A Comissão acredita que o crescimento da Zona Euro será

sustentado pelo aumento do investimento que deverá ocorrer fruto do aumento da procura, dos elevados níveis

de capacidade instalada e das condições favoráveis de financiamento.

Relativamente às estimativas para a inflação, as projeções apontam para um aumento nos próximos anos, 1,5%

em 2018 e 1,6% em 2019, refletindo um ligeiro aumento dos preços do petróleo.

No que se refere à economia nacional, segundo o Banco de Portugal, o crescimento em 2018 deverá acelerar

para 2,9% e em 2019 deverá fixar-se nos 1,9%. Esta dinâmica de crescimento será concretizada com a ajuda

das exportações e do investimento. O consumo privado deverá continuar a crescer 2,1% em 2018 e 1,8% em

2019.

A recuperação da atividade será acompanhada por uma melhoria gradual da situação no mercado de trabalho.

Projeta-se a continuação do crescimento do emprego, embora a um ritmo moderado, e a manutenção da

trajetória descendente da taxa de desemprego, que baixará para 7,8% em 2018 e 6,7% em 2019.


b) O enquadramento do mercado segurador

Considera-se que o mercado segurador português tem espaço para desenvolvimento, com o índice de

penetração de seguros em Portugal abaixo da média europeia.

Ao nível do segmento Não Vida, espera-se a continuidade do crescimento da produção, em linha com a retoma

da atividade económica e do investimento. Destaca-se a importância de assegurar a manutenção do processo

de sustentabilidade técnica dos principais ramos, com particular incidência ao nível do Automóvel e Acidentes

de Trabalho, com o prosseguimento das ações de correção das políticas de subscrição e de provisionamento.

Com o mundo em constante mudança e com um desenvolvimento tecnológico cada vez mais rápido, os

operadores deverão desenhar novos caminhos e adequar o negócio, de forma a estabelecer novos pontos de

crescimento e novas ferramentas para fazer face, também, a riscos emergentes para os quais as pessoas e as

empresas necessitam proteção.

Os próximos anos asseguram-se exigentes e com grandes desafios para o mercado segurador, com a

necessidade de se adaptarem a vários quadros de conjuntura económica e financeira, bem como regulamentar.

Neste último aspeto, continua a ser necessário endereçar os exigentes requisitos de capital estabelecidos pelo

regime Solvência II, bem como a preparação para a alteração do relato financeiro e contabilístico determinada

pela adoção da norma de contabilidade IFRS 17 em janeiro de 2021.

c) A estratégia do triénio 2017-2019

A Lusitania mantém como principais objetivos continuar a centrar a sua atividade na implementação de medidas

estruturantes para consolidar o crescimento operacional com sustentabilidade, reforçar a qualidade dos serviços

prestados aos parceiros e clientes e preparar as condições económicas para a criação de valor.

Os próximos anos incorporam quatro grandes desafios, crescimento acentuado dos prémios, contínua redução

da sinistralidade, manutenção dos rendimentos financeiros e dinamização de programas estratégicos para o

desenvolvimento da atividade da Companhia de forma rentável e sustentável.

O plano de atividades definido pretende assegurar a concretização de medidas no domínio da gestão comercial,

através do reforço das alianças com a rede de mediação e o fortalecimento das parcerias. Contempla, ainda,

um processo contínuo de ajustamento e saneamento de carteira, tendo em vista a recuperação da rendibilidade

dos ramos mais críticos.

No decorrer do ano de 2018 e anos seguintes, dar-se-á continuidade à promoção de programas estratégicos

para o futuro da Companhia, como seja a implementação faseada do sistema integrado de gestão de seguros -

Programa Viriato, criando condições para uma maior eficiência organizacional, ajustando processos de negócio,

libertando recursos e melhorando a produtividade e a eficiência


VI CONSIDERAÇÕES FINAIS

A terminar o presente Relatório, o Conselho de Administração pretende agradecer a todas as entidades que

contribuíram para o desenvolvimento e afirmação da Companhia, destacando especialmente:

Os Clientes;

As Autoridades de Supervisão, em especial a Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões;

A Mesa da Assembleia Geral, o Conselho Fiscal e o Revisor Oficial de Contas;

A Associação Portuguesa de Seguradores, a Associação Nacional de Agentes e Corretores de Seguros e os

Sindicatos da Atividade;

Resseguradores e

As Administrações e Colaboradores das empresas do Grupo Montepio.

Os nossos agradecimentos, também, a todos os Colaboradores da Companhia, pelo esforço desenvolvido nas

suas áreas de responsabilidade.

A finalizar, o Conselho de Administração expressa os seus agradecimentos aos Acionistas pelo apoio sempre

recebido.

Lisboa, 13 de abril de 2018

O Conselho de Administração

Eduardo José da Silva Farinha

Presidente

Fernando Dias Nogueira

Vice-Presidente

Artur Luís Martins

Administrador

Paulo José Martins Jorge da Silva

Administrador


DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Exercício de 2017


Balanço em 31 de dezembro de 2017


O Contabilista Certificado O Conselho de Administração

Pedro Pereira

Eduardo José da Silva Farinha Presidente

Fernando Dias Nogueira Vice- Presidente

Artur Luís Martins Vogal

Paulo José Martins Jorge da Silva Vogal

O Diretor Financeiro

Jorge Oliveira

Notas

do

anexo

ATIVO Valor Bruto

Imparidade,

depreciações /

amortizações ou

ajustamentos

Valor Líquido

Exercício

31-12-2016

reexpresso

Exercício

31-12-2016

5 Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 2.374.384 - 2.374.384 11.324.160 11.324.160

6 Investimentos em filiais, associadas e empreendimentos conjuntos 846.268 - 846.268 846.268 846.268

Ativos f inanceiros detidos para negociação 14.967 - 14.967 - -

7Ativos f inanceiros classif icados no reconhecimento inicial ao justo valor

através de ganhos e perdas533.711 - 533.711 1.433.412 1.433.412

Derivados de cobertura - - - - -

7 Ativos f inanceiros disponíveis para venda 212.416.429 - 212.416.429 207.975.414 207.975.414

7 Empréstimos concedidos e contas a receber 973.115 472.085 501.030 3.892.186 3.892.186

Depósitos junto de empresas cedentes 335.540 - 335.540 321.937 321.937

Outros depósitos 521 - 521 405.006 405.006

Empréstimos concedidos 637.054 472.085 164.970 3.165.243 3.165.243

Contas a receber - - - - -

Outros - - - - -

7 Investimentos a deter até à maturidade 26.136.663 - 26.136.663 25.595.578 25.595.578

8 Terrenos e edifícios 56.759.275 7.323.504 49.435.770 48.561.040 48.561.040

Terrenos e edifícios de uso próprio 43.121.646 7.323.504 35.798.142 36.752.696 36.752.696

Terrenos e edifícios de rendimento 13.637.629 - 13.637.629 11.808.344 11.808.344

9 Outros ativos tangíveis 20.374.685 16.830.730 3.543.955 8.804.104 8.804.104

Inventários 27.501 - 27.501 - -

11 Goodwill - - - - 18.673.846

11 Outros ativos intangíveis 14.945.691 3.829.444 11.116.248 11.009.589 18.559.984

4.1 Provisões técnicas de resseguro cedido 96.865.307 - 96.865.307 40.925.408 40.925.408

Provisão para prémios não adquiridos 7.796.216 - 7.796.216 7.213.865 7.213.865

Provisão matemática do ramo vida - - - - -

Provisão para sinistros 89.069.091 - 89.069.091 33.711.544 33.711.544

Provisão para participação nos resultados - - - - -

Provisão para compromissos de taxa - - - - -

Provisão para estabilização de carteira - - - - -

Outras provisões técnicas - - - - -

Ativos por benefícios pós-emprego e outros benefícios de longo prazo - - - - -

12 Outros devedores por operações de seguros e outras operações 40.498.070 8.287.646 32.210.424 65.462.930 65.462.930

Contas a receber por operações de seguro direto 18.084.025 4.056.097 14.027.928 49.725.365 49.725.365

Contas a receber por operações de resseguro 6.797.771 778.589 6.019.182 4.117.695 4.117.695

Contas a receber por outras operações 15.616.274 3.452.960 12.163.314 11.619.870 11.619.870

16 Ativos por impostos e taxas 18.111.206 - 18.111.206 17.356.076 17.356.076

Ativos por impostos (e taxas) correntes 1.087.931 - 1.087.931 - -

Ativos por impostos diferidos 17.023.275 - 17.023.275 17.356.076 17.356.076

Acréscimos e diferimentos 925.324 - 925.324 4.376.197 4.376.197

Outros elementos do ativo - - - - -

Ativos não correntes detidos para venda e unidades operacionais

descontinuadas- - - - -

TOTAL ATIVO 491.802.596 36.743.409 455.059.187 447.562.363 473.786.604


Balanço em 31 de dezembro de 2017



Pedro Pereira



Artur Luís Martins

Vogal



Jorge Oliveira

Notas

do

anexo

PASSIVO E CAPITAL PRÓPRIO Valor

Exercício

31-12-2016

reexpresso

Exercício

31-12-2016

PASSIVO

4.1 Provisões técnicas 373.787.530 311.233.008 311.233.008

Provisão para prémios não adquiridos 45.714.470 44.470.406 44.470.406

Provisão matemática do ramo vida - - -

Provisão para sinistros 316.329.792 255.097.914 255.097.914

De vida - - -

De acidentes de trabalho 149.037.123 138.048.073 138.048.073

De outros ramos 167.292.668 117.049.841 117.049.841

Provisão para participação nos resultados - - -

Provisão para compromissos de taxa - - -

Provisão para estabilização de carteira - - -

Provisão para desvios de sinistralidade 7.878.345 7.289.944 7.289.944

Provisão para riscos em curso 3.864.923 4.374.744 4.374.744

Outras provisões técnicas - - -

Passivos f inanceiros da componente de depósito de contratos de seguro e de contratos de seguro e operações

considerados para efeitos contabilísticos como contratos de investimento- - -

7 Outros passivos f inanceiros 25.106.571 27.444.038 27.444.038

Derivados de cobertura - - -

Passivos subordinados 18.500.000 18.500.000 18.500.000

Depósitos recebidos de resseguradores 6.606.571 8.944.038 8.944.038

Outros - - -

23 Passivos por benefícios pós-emprego e outros benefícios de longo prazo 1.551.160 2.036.435 2.036.435

13 Outros credores por operações de seguros e outras operações 23.588.960 25.171.549 25.171.549

Contas a pagar por operações de seguro direto 13.406.145 10.086.149 10.086.149

Contas a pagar por operações de resseguro 7.185.056 10.784.587 10.784.587

Contas a pagar por outras operações 2.997.759 4.300.813 4.300.813

16 Passivos por impostos e taxas 12.420.944 10.771.856 10.771.856

Passivos por impostos correntes 12.420.944 10.771.856 10.771.856

Passivos por impostos diferidos - - -

14 Acréscimos e diferimentos 4.317.698 45.156.695 45.156.695

15 Outras provisões 385.767 879.004 879.004

Outros elementos do passivo - - -

Passivos de um grupo para alienação classif icado como detido para venda - - -

TOTAL PASSIVO 441.158.630 422.692.585 422.692.585

CAPITAL PRÓPRIO

26 Capital 12.500.000 12.500.000 12.500.000

(Ações Próprias) - - -

26 Outros instrumentos de capital 106.160.848 106.160.848 106.160.848

27 Reservas de reavaliação 2.255.182 (5.358.962) (5.358.962)

Por ajustamentos no justo valor de ativos f inanceiros 2.255.182 (5.358.962) (5.358.962)

Por revalorização de terrenos e edifícios de uso próprio - - -

Por revalorização de outros ativos tangíveis - - -

Por revalorização de ativos intangíveis - - -

Por ajustamentos no justo valor de instrumentos de cobertura em coberturas de f luxos de caixa - - -

Por ajustamentos no justo valor de cobertura de investimentos líquidos em moeda estrangeira - - -

De diferenças de câmbio - - -

27 Reserva por impostos diferidos (575.072) 1.366.536 1.366.536

27 Outras reservas 6.250.436 6.613.066 6.613.066

Resultados transitados (96.411.711) (61.786.923) (61.786.923)

Resultado do exercício (16.279.127) (34.624.787) (8.400.546)

TOTAL CAPITAL PRÓPRIO 13.900.557 24.869.777 51.094.019

TOTAL PASSIVO E CAPITAL PRÓPRIO 455.059.187 447.562.363 473.786.604


Demonstração dos Resultados em 31 de dezembro de 2017



Pedro Pereira






Jorge Oliveira

Notas

do

anexo

Demonstração dos Resultados Técnica Não Vida Não Técnica Total

Exercício

31-12-2016

reexpresso

Exercício

31-12-2016

1 Prémios adquiridos líquidos de resseguro 162.209.680 - 162.209.680 159.245.708 159.245.708

17 Prémios brutos emitidos 191.633.011 - 191.633.011 187.132.317 187.132.317

Prémios de resseguro cedido 28.734.192 - 28.734.192 27.721.054 27.721.054

Provisão para prémios não adquiridos (variação) 1.271.490 - 1.271.490 (394.373) (394.373)

Provisão para prémios não adquiridos, parte resseguradores (variação) 582.352 - 582.352 (559.929) (559.929)

Comissões de contratos de seguro e operações considerados para efeitos

contabilísticos como contratos de investimento ou como contratos de

prestação de serviços

- - - - -

1.4 Custos com sinistros, líquidos de resseguro 127.401.472 - 127.401.472 125.814.306 125.814.306

Montantes pagos 121.868.067 - 121.868.067 133.523.411 133.523.411

Montantes brutos 145.414.080 - 145.414.080 142.753.409 142.753.409

Parte dos resseguradores 23.546.013 - 23.546.013 9.229.998 9.229.998

Provisão para sinistros (variação) 5.533.405 - 5.533.405 (7.709.105) (7.709.105)

Montante bruto 60.890.952 - 60.890.952 1.632.741 1.632.741

Parte dos resseguradores 55.357.547 - 55.357.547 9.341.847 9.341.847

Provisão matemática do ramo vida, líquida de resseguro (variação) - - - - -

Montante bruto - - - - -

Parte dos resseguradores - - - - -

Participação nos resultados, líquida de resseguro - - - - -

4 Outras provisões técnicas, líquidas de resseguro (variação) 78.581 - 78.581 (7.363.090) (7.363.090)

1 Custos e gastos de exploração líquidos 50.586.417 - 50.586.417 49.245.189 49.245.189

Custos de aquisição 39.888.970 - 39.888.970 39.291.832 39.291.832

Custos de aquisição diferidos (variação) (27.426) - (27.426) 346.045 346.045

Gastos administrativos 13.183.287 - 13.183.287 13.371.911 13.371.911

Comissões e participação nos resultados de resseguro 2.458.413 - 2.458.413 3.764.600 3.764.600

18 Rendimentos 3.087.120 14.450 3.101.570 3.056.149 3.056.149

De juros de ativos f inanceiros não valorizados ao justo valor por via de

ganhos e perdas2.617.285 1.415 2.618.700 2.429.949 2.429.949

De juros de passivos f inanceiros não valorizados ao justo valor por via de

ganhos e perdas- - - - -

Outros 469.835 13.035 482.870 626.200 626.200

19 Gastos f inanceiros 1.575.072 10.030 1.585.102 1.884.462 1.884.462

De juros de ativos f inanceiros não valorizados ao justo valor por via de


De juros de passivos f inanceiros não valorizados ao justo valor por via de


Outros 1.575.072 10.030 1.585.102 1.884.462 1.884.462

20Ganhos líquidos de ativos e passivos f inanceiros não valorizados ao justo

valor através de ganhos e perdas2.453.919 - 2.453.919 2.881.254 2.881.254

De ativos disponíveis para venda 2.453.919 - 2.453.919 2.881.254 2.881.254

De empréstimos e contas a receber - - - - -

De investimentos a deter até à maturidade - - - - -

De passivos f inanceiros valorizados a custo amortizado - - - - -

De outros - - - - -

20Ganhos líquidos de ativos e passivos f inanceiros valorizados ao justo valor

através de ganhos e perdas(899.701) - (899.701) (699.039) (699.039)

De ativos e passivos f inanceiros detidos para negociação - - - - -

De ativos e passivos f inanceiros classif icados no reconhecimento inicial ao

justo valor através de ganhos e perdas(899.701) - (899.701) (699.039) (699.039)

Diferenças de câmbio - (487.019) (487.019) 37.847 37.847

Ganhos líquidos pela venda de ativos não f inanceiros que não estejam

classif icados como ativos não correntes detidos para venda e unidades

operacionais descontinuadas

- - - (35.360) (35.360)

Perdas de imparidade (líquidas de reversão) 5.100.239 14.052 5.114.291 31.669.766 5.445.524

De ativos disponíveis para venda 4.960.877 - 4.960.877 2.333.590 2.333.590

De empréstimos e contas a receber valorizados a custo amortizado - - - 3.111.432 3.111.432

De investimentos a deter até à maturidade - - - - -

9 De outros 139.363 14.052 153.414 26.224.744 502

24 Outros rendimentos/gastos técnicos, líquidos de resseguro (74.205) - (74.205) 253.264 253.264

15 Outras provisões (variação) - 559.320 559.320 (1.070.957) (1.070.957)

25 Outros rendimentos/gastos - 1.425.756 1.425.756 636.478 636.478

Goodwill negativo reconhecido imediatamente em ganhos e perdas - - - - -

Ganhos e perdas de associadas e empreendimentos conjuntos

contabilizados pelo método da equivalência patrimonial- - - - -

Ganhos e perdas de ativos não correntes (ou grupos para alienação)

classif icados como detidos para venda- - - - -

RESULTADO LÍQUIDO ANTES DE IMPOSTOS (17.964.968) 369.787 (17.595.181) (34.803.376) (8.579.134)

16 Imposto sobre o rendimento do exercício - Impostos correntes - 317.797 317.797 396.002 396.002

16 Imposto sobre o rendimento do exercício - Impostos diferidos - (1.633.851) (1.633.851) (574.590) (574.590)

RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (16.279.127) (34.624.787) (8.400.546)


Demonstração do rendimento integral em 31 de dezembro de 2017



Pedro Pereira






Jorge Oliveira

Notas

do

anexo

Demonstração do Rendimento Integral 31-12-201731-12-2016

reexpresso31-12-2016

Itens que poderão vir a ser reclassificados para a demonstração de resultados

Reserva do justo valor

27 Ativos f inanceiros disponíveis para venda 7.614.144 (268.685) (268.685)

16 Impostos ativos f inanceiros disponíveis para venda (1.941.607) 68.515 68.515

5.672.537 (200.170) (200.170)

Itens que não irão ser reclassificados para a demonstração de resultados

Desvios atuariais do exercício

23 Valor Bruto (337.584) (368.108) (368.108)

16 Impostos correntes e diferidos (25.046) (25.046) (25.046)

(362.630) (393.154) (393.154)

Outro rendimento integral do exercício depois de impostos 5.309.907 (593.324) (593.324)

Resultado líquido do exercício (16.279.127) (34.624.787) (8.400.546)

Total do rendimento integral do exercício (10.969.220) (35.218.111) (8.993.870)


Demonstração dos fluxos de caixa em 31 de dezembro de 2017


31-12-2017 31-12-2016 31-12-2016

(Reexpressão)

Fluxos de caixa de actividades operacionais

Resultado líquido do exercício (16.279.127) (34.624.787) (8.400.546)

Depreciações e amortizações do exercício (incluindo imparidade) 3.352.000 3.771.916 3.771.916

Variação das provisões técnicas de seguro directo 62.554.522 (5.038.082) (5.038.082)

Variação das provisões técnicas de resseguro cedido (55.939.899) (8.781.918) (8.781.918)

Variação de passivos por contratos de investimento - - -

Imparidade de devedores líquida de reversões e recuperações 6.695 4.069.225 4.069.225

Variação de justo valor dos imóveis de rendimento 22.503 (65.700) (65.700)

Variação de outras provisões (493.237) (6.901.174) (6.901.174)

Variação de activos de negociação (14.967) - -

Variação de empréstimos e contas a receber 3.391.156 10.978.755 10.978.755

Variação de devedores por operações de seguro directo, de resseguro e outros 33.245.810 (8.877.183) (8.877.183)

Variação de outros activos e passivos por impostos (1.072.695) 761.919 761.919

Variação de outros activos e passivos (40.575.951) 612.502 612.502

Variação de credores por operações de seguro directo, de resseguro e outros (1.582.589) 7.362.628 7.362.628

(13.385.781) (36.731.900) (10.507.659)

Fluxos de caixa de actividades de investimento

Variação nos activos f inanceiros ao justo valor através de ganhos perdas 899.701 699.039 699.039

Variação nos activos f inanceiros disponíveis para venda 3.173.129 (16.436.955) (16.436.955)

Variação nos investimentos em filiais, associadas e empreendimentos conjuntos - 17.500.000 17.500.000

Variação nos investimentos a deter até à maturidade (541.085) (508.691) (508.691)

Variação em outros depósitos - - -

(Aquisições)/Alienações/Write-off de activos tangíveis e intangíveis 2.642.115 21.501.079 (4.723.163)

(Aquisições)/Alienações de terrenos e edifícios (1.737.855) 13.777.562 13.777.562

4.436.005 36.532.034 10.307.792

Fluxos de caixa de actividades de financiamento

Aumentos de capital - Prestações suplementares - - -

- - -

Variação líquida em caixa e equivalentes (8.949.775) (199.867) (199.867)

Caixa e equivalentes no início do período 11.324.160 11.524.026 11.524.026

Caixa e equivalentes no fim do período 2.374.384 11.324.160 11.324.160

Euros


Pedro Pereira

Eduardo José da Silva Farinha

Presidente





Jorge Oliveira


Demonstração das alterações do capital próprio em 31 de dezembro de 2017



Pedro Pereira






Jorge Oliveira

Outros

instrumentos

de capital

Prestações

suplementares

Por

ajustamentos no

justo valor de

ativos

financeiros

disponíveis para

venda

Reserva legalReserva

estatutária

Prémios de

emissãoOutras reservas

Balanço a 31 de Dezembro de 2015 12.500.000 106.160.848 (5.090.277) 1.298.020 3.085.569 1.234.053 511.020 2.175.579 (18.617.218) (43.169.705) 60.087.888

Correções de erros (IAS 8) -

Alterações políticas contabilísticas (IFRS 1 e IAS 8) -

Balanço de abertura alterado 12.500.000 106.160.848 (5.090.277) 1.298.020 3.085.569 1.234.053 511.020 2.175.579 (18.617.218) (43.169.705) 60.087.888

Aumentos/reduções de capital - - - - - - - - - - -

Transação de ações próprias - - - - - - - - - - -

Ganhos líquidos por ajustamentos no justo valor de f iliais, associadas e

empreendimentos conjuntos- - - - - - - - - - -

Ganhos líquidos por ajustamentos no justo valor de ativos f inanceiros

disponíveis para venda- - (268.685) - - - - - - - (268.685)

Ajustamentos por reconhecimento de impostos diferidos - - - 68.515 - - - - - - 68.515

Aumentos de reservas por aplicação de resultados - - - - - - - - - - -

Aplicação de resultados - - - - - - - - (43.169.705) 43.169.705 -

Aumento de capital - - - - - - - - - - -

Redução de capital - - - - - - - - - - -

Cobertura de resultados transitados - - - - - - - - - - -

Outros ganhos/ perdas reconhecidos diretamente no capital próprio - - - - - - - (393.153) - - (393.153)

Transferências entre rubricas de capital próprio não incluídas noutras

linhas- - - - - - - - - - -

Total das variações do capital próprio - - (268.685) 68.515 - - - (393.153) (43.169.705) 43.169.705 (593.323)

Resultado líquido do exercício reexpresso* - - - - - - - - - (34.624.787) (34.624.787)

Distribuição antecipada de lucros - - - - - - - - - - -

Balanço a 31 de Dezembro 2016 reexpresso* 12.500.000 106.160.848 (5.358.961,79) 1.366.535 3.085.569 1.234.053 511.020 1.782.426 (61.786.923) (34.624.787) 24.869.777

Correções de erros (IAS 8)

Alterações políticas contabilísticas (IFRS 1 e IAS 8)

Balanço de abertura alterado 12.500.000 106.160.848 (5.358.962) 1.366.535 3.085.569 1.234.053 511.020 1.782.426 (61.786.923) (34.624.787) 24.869.777

Aumentos/reduções de capital - - - - - - - - - -

Transação de ações próprias - - - - - - - - - - -

Ganhos líquidos por ajustamentos no justo valor de f iliais, associadas e

empreendimentos conjuntos- - - - - - - - - - -

Ganhos líquidos por ajustamentos no justo valor de ativos f inanceiros

disponíveis para venda- - 7.614.144 - - - - - - - 7.614.144

16 Ajustamentos por reconhecimento de impostos diferidos - - - (1.941.607) - - - - - - (1.941.607)

26,29 Aumentos de reservas por aplicação de resultados - - - - - - - - - - -

Aplicação de resultados - - - - - - - - (34.624.787) 34.624.787 -

27 Outros ganhos/ perdas reconhecidos diretamente no capital próprio - - - - - - - (362.630) - - (362.630)

Transferências entre rubricas de capital próprio não incluídas noutras

linhas- - - - - - - - - - -

Total das variações do capital próprio - - 7.614.144 (1.941.607) - - - (362.630) (34.624.787) 34.624.787 5.309.907

Resultado líquido do exercício - - - - - - - - - (16.279.127) (16.279.127)

Distribuição antecipada de lucros - - - - - - - - - - -

Balanço a 31 de Dezembro 2017 12.500.000 106.160.848 2.255.182 (575.072) 3.085.569 1.234.053 511.020 1.419.796 (96.411.711) (16.279.127) 13.900.557

Resultados

transitados

Resultado do

exercícioTOTAL

Notas do

anexoCapital

Reservas de

Reavaliação

Reserva por

impostos

diferidos

Outras reservas


NOTAS ANEXAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS


Notas anexas às demonstrações financeiras

1. Informações gerais

A Lusitania, Companhia de Seguros, S.A., adiante designada por Lusitania ou Companhia, foi constituída em 6

de junho de 1986, sob a forma jurídica de Sociedade Anónima e dedica-se ao exercício da atividade de seguros

e de resseguros para todos os ramos técnicos Não Vida, com exceção do ramo de seguros de crédito, para a

qual obteve as devidas autorizações por parte da Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões

(ASF).

Em 2009, a Companhia adquiriu 85% das ações da Real Seguros, SA (adiante, Real Seguros) à Sociedade

Lusa de Negócios e a carteira de ativos e passivos da Mutuamar – Mútua de Seguros dos Armadores da Pesca

do Arrasto (adiante, Mutuamar). A primeira operação compreendeu, também, a aquisição da N Seguros (da qual

a Real Seguros detinha 100% das ações), uma seguradora que utiliza exclusivamente o canal direto, no

segmento de particulares, comercializando apenas seguros Não Vida.

No caso da operação com a Real Seguros, obteve-se a autorização da Autoridade da Concorrência em 15 de

outubro de 2009, tendo-se procedido no dia 2 de novembro de 2009, à aquisição de 85% das respetivas ações.

Quanto à Mutuamar, foi obtida autorização da Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões

(ASF), então Instituto de Seguros de Portugal (ISP), para a compra dos seus ativos e passivos, em 23 de

dezembro de 2009. A fusão da Real Seguros com a Lusitania e a integração nesta última dos ativos e passivos

provindos da Mutuamar concretizou-se em 31 de dezembro de 2009.

A Companhia tem a sua sede em Lisboa, tendo como principais canais de distribuição a rede de mediadores e

o canal bancário.

As demonstrações financeiras apresentadas foram aprovadas pelo Conselho de Administração, em 13 de abril

de 2018.

As demonstrações financeiras agora apresentadas são consolidadas nas demonstrações financeiras da

Montepio Seguros, SGPS, S.A., entidade que controla a Lusitania. Estas são depois consolidadas na empresa-

mãe Montepio Geral - Associação Mutualista.

2. Informação por segmentos

Um segmento operacional é um conjunto de ativos e operações que estão sujeitos a riscos e proveitos

específicos diferentes de outros segmentos operacionais.

Um segmento geográfico é um conjunto de ativos e operações localizados num ambiente económico específico,

que está sujeito a riscos e proveitos que são diferentes de outros segmentos que operam em outros ambientes

económicos.

A Companhia considera como segmento principal o segmento operacional. Relativamente a este segmento,

efetuar-se-á o relato da informação por ramos, tendo em consideração que os mais significativos da Companhia

são: Automóvel, Acidentes e Doença e Incêndio e Outros Danos.

No que concerne ao segmento geográfico, todos os contratos são celebrados em Portugal, pelo que existe

apenas um segmento.


O relato por segmentos operacionais em 2017 e 2016 pode ser analisado como se segue:

3. Base de preparação das demonstrações financeiras e das políticas contabilísticas

Bases de preparação:

As demonstrações financeiras da Companhia, agora apresentadas, reportam-se ao exercício findo em 31 de

dezembro de 2017 e foram preparadas de acordo os princípios estabelecidos no Plano de Contas para as

Empresas de Seguros (PCES), emitido pela ASF, e aprovado pela Norma Regulamentar nº 10/2016-R, de 15

de setembro.

O normativo consagrado no PCES corresponde em geral às Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS),

conforme adotadas pela União Europeia, de acordo com o Regulamento (CE) n.º 1606/2002 do Parlamento

Europeu e do Conselho, de 19 de julho, transposto para o ordenamento nacional pelo Decreto-Lei n.º 35/2005,

de 17 de fevereiro, exceto no que se refere à aplicação da IFRS 4 – “Contratos de seguros”, relativamente à

qual apenas foram adotados os princípios de classificação do tipo de contrato de seguro. Os IFRS incluem as

normas contabilísticas emitidas pelo International Accounting Standards Board (“IASB”) e as interpretações

Ramos Não VidaAcidentes e

doença

Incêndio e

Outros DanosAutomóvel Outros

Prémios Adquiridos Seguro Direto 187.933.146 66.530.747 41.672.285 69.384.344 10.345.769

Custos com Sinistros Seguro Direto 205.217.270 61.181.110 94.989.411 47.760.846 1.285.903

Custos de Exploração Seguro Direto (1) 52.077.785 17.002.223 11.981.204 20.166.273 2.928.086

Outras Provisões Técnicas 78.581 (590.329) 1.748.316 (1.193.775) 114.370

Margem Técnica Seguro Direto (69.440.489) (11.062.256) (67.046.645) 2.651.002 6.017.410

Resultado Resseguro aceite 354.821 - 354.821 - -

Resultado Resseguro Cedido (53.228.879) 1.376.942 (62.085.242) 5.212.439 2.266.982

Margem Técnica Líquida (15.856.789) (12.439.198) (4.606.583) (2.561.437) 3.750.428

Resultado de Investimentos (2) (1.993.531) (1.328.372) (164.556) (446.230) (54.372)

Outros Custos Operacionais (114.648) (69.471) (30.956) (11.525) (2.696)

Resultado técnico (17.964.968) (13.837.041) (4.802.095) (3.019.192) 3.693.360(1): Custos de exploração líquidos dos Custos de Aquisição Diferidos

2017

(2): Com a exceção do resultado dos investimentos de ativos a representar provisões técnicas de Acidentes de Trabalho, o

resultado dos investimentos foi rateado com base nas provisões técnicas de cada ramo.

Ramos Não VidaAcidentes e

doença

Incêndio e

Outros DanosAutomóvel Outros

Prémios Adquiridos Seguro Direto 185.109.509 63.892.606 41.971.696 68.372.899 10.872.308

Custos com Sinistros Seguro Direto 142.900.947 55.545.848 31.928.474 51.692.948 3.733.677

Custos de Exploração Seguro Direto (1) 52.328.975 17.315.413 11.524.546 19.952.690 3.536.325

Outras Provisões Técnicas (7.349.519) -442.288 536.828 -7.121.548 -322.511

Margem Técnica Seguro Direto (2.770.893) -8.526.368 -2.018.152 3.848.809 3.924.818

Resultado Resseguro aceite 264.734 0 331.299 0 -66.565

Resultado Resseguro Cedido 5.944.539 1.318.637 (988.933) 5.879.736 (264.902)

Margem Técnica Líquida (8.450.697) (9.845.005) (697.920) (2.030.927) 4.123.155

Resultado de Investimentos (2) 2.079.234 3.391.310 -450.599 -737.278 -124.199

Outros 166.295 -214.392 380.688 0 -1

Resultado técnico (6.205.168) (6.668.087) (767.831) (2.768.205) 3.998.955

2016

(1): Custos de exploração líquidos dos Custos de Aquisição Diferidos (2): Com a exceção do resultado dos investimentos de ativos a representar provisões técnicas de Acidentes de Trabalho, o

resultado dos investimentos foi rateado com base nas provisões técnicas de cada ramo.


emitidas pelo Internacional Financial Reporting Interpretation Committee (“IFRIC”), e pelos respetivos órgãos

antecessores.

Em 2017, a Companhia adotou as IFRS e interpretações de aplicação obrigatória para exercícios que se

iniciaram a 1 de janeiro de 2017. Essas normas apresentam-se discriminadas na Nota 34. De acordo com as

disposições transitórias dessas normas e interpretações, são apresentados valores comparativos relativamente

às novas divulgações exigidas.

As políticas contabilísticas abaixo descritas, foram aplicadas de forma consistente para todos os períodos

apresentados nas demonstrações financeiras.

As normas contabilísticas e interpretações recentemente emitidas, mas que ainda não entraram em vigor e que

a Lusitania não aplicou na elaboração das suas demonstrações financeiras, podem também ser analisadas na

Nota 34.

Bases de mensuração:

Os valores das demonstrações financeiras estão expressos em euros, arredondados à unidade.

As demonstrações financeiras foram preparadas de acordo com o princípio do custo histórico, com exceção dos

ativos e passivos registados ao justo valor, nomeadamente ativos financeiros detidos para negociação, ativos

financeiros classificados no reconhecimento inicial ao justo valor através de resultados, ativos financeiros

disponíveis para venda, e imóveis de rendimento. Os restantes ativos e passivos não financeiros são registados

ao custo amortizado ou custo histórico.

A preparação de demonstrações financeiras requer que a Companhia efetue julgamentos e estimativas e utilize

pressupostos que afetam a aplicação das políticas contabilísticas e os montantes de proveitos, custos, ativos e

passivos. Alterações em tais pressupostos ou diferenças destes face à realidade, poderão ter impactos sobre

as atuais estimativas e julgamentos. As áreas que envolvem um maior nível de julgamento ou complexidade ou

onde são utilizados pressupostos e estimativas significativas na preparação das demonstrações financeiras

consolidadas encontram-se analisadas seguidamente.

Políticas contabilísticas utilizadas na preparação das demonstrações financeiras

As principais políticas contabilísticas utilizadas na preparação das demonstrações financeiras são as que se

apresentam a seguir:

Contratos de seguro

A Lusitania emite contratos que incluem risco seguro.

Classificação

Um contrato em que a Companhia aceita um risco de seguro significativo de outra parte (tomador de seguro), e

acorda compensá-lo se um evento futuro específico e incerto a afetar adversamente, é classificado como um

contrato de seguro.


Reconhecimento e mensuração

Os prémios brutos emitidos (direto e aceite) são registados no momento da sua emissão. O prémio é

reconhecido como proveito adquirido numa base pró-rata durante o período de vigência do contrato. A provisão

para prémios não adquiridos representa o montante dos prémios emitidos relativos aos riscos não decorridos.

Princípio contabilístico da especialização dos exercícios

Os custos e os proveitos são contabilizados no exercício a que dizem respeito, independentemente da data do

seu pagamento ou recebimento.

Uma vez que os prémios de seguro direto são reconhecidos como proveitos na data da transação ou renovação

da respetiva apólice e os sinistros são registados aquando da participação, a Companhia realiza no final de cada

exercício determinadas especializações contabilísticas de custos e proveitos, como segue:

i) Provisão para prémios não adquiridos

A provisão para prémios não adquiridos reflete a parte dos prémios brutos emitidos contabilizados antes do final

do exercício, mas com vigência após essa data. A sua determinação é efetuada mediante a aplicação do método

pro-rata temporis, por cada contrato em vigor, de acordo com a Norma nº 19/94-R, da ASF, tendo em atenção

as alterações introduzidas pela Norma nº 3/96-R, da mesma entidade.

Os custos de aquisição diferidos são amortizados ao longo do período em que os prémios associados a esses

contratos vão sendo adquiridos. De acordo com as Normas n.º 19/94-R e 3/96-R, da ASF, o diferimento destes

custos está limitado a 20% da provisão para prémios não adquiridos.

ii) Provisão para riscos em curso

A provisão para riscos em curso corresponde ao montante necessário para fazer face a prováveis indemnizações

e encargos a suportar após o termo do exercício e que excedam o valor dos prémios não adquiridos e dos

prémios exigíveis ainda não processados relativos aos contratos em vigor de seguros Não Vida. Esta provisão

é calculada com base nos rácios de sinistralidade, de despesas, de cedência e de rendimentos apurados no

exercício, de acordo com normativo em vigor.

De acordo com a Norma Regulamentar n. 10/2016-R de 15 de setembro da ASF, não foram considerados para

o calculo da provisão para riscos em curso, os custos com pessoal de caracter extraordinário, que neste

exercício ascenderam ao montante de Euros 1.172.568. Do mesmo modo, a ASF autorizou, também, que para

o calculo desta provisão, os custos com sinistros resultantes dos incêndios que deflagraram em Portugal

continental nos dias 15 e 16 de outubro, que no caso da Lusitania se cifraram em Euros 2.313.793, pudessem

ser amortizados em quatro exercícios, por se considerar um evento de baixa frequência e significativa

severidade.

iii) Provisão para sinistros

Esta provisão foi determinada como segue: Pelo valor previsível dos encargos com sinistros ainda não regularizados, ou já regularizados, mas ainda não liquidados no final do exercício, com exceção da modalidade Acidentes de Trabalho, a qual foi calculada de acordo com o estipulado nas normas emitidas pela ASF e por métodos atuariais; Pela provisão matemática relativa a sinistros ocorridos até 31 de dezembro de 2017, que envolvam pagamento de pensões já homologadas pelo Tribunal de Trabalho, ou com acordo de conciliação já realizado, e, ainda, para fazer face às responsabilidades por presumíveis incapacidades permanentes;

• A Companhia calculou a provisão matemática utilizando o disposto na Norma Regulamentar nº15/2000-R,

da ASF, ou seja, nas pensões em pagamento obrigatoriamente remíveis nos termos do artigo 74º do

Decreto-Lei nº 143/99, de 30 de abril, utilizou a tábua de mortalidade TD 88/90, à taxa técnica de juro de

5,25%, sem encargos de gestão, ajustando ao disposto no nº 2 da referida Norma. Nas restantes pensões,

cumprindo também o disposto na citada Norma, optou pela tábua de mortalidade TD 88-90 aos pensionistas


do género masculino e pela tábua de mortalidade TV 88-90 aos do género feminino, considerando uma taxa

técnica de 3,00% (2016:3,25%) relativamente aos sinistros ocorridos em exercícios anteriores e 2,75%

relativamente aos sinistros ocorridos em 2017 e seu IBNR, com 1% de taxa de gestão;

• A responsabilidade inerente ao acréscimo anual das pensões vitalícias, por efeito da inflação, pertence ao

FAT – Fundo de Acidentes de Trabalho, fundo este que é gerido pela ASF e cujas receitas são constituídas

pelas contribuições efetuadas pelas seguradoras e pelos próprios tomadores de seguros. A Companhia

efetua o pagamento integral das pensões, sendo, posteriormente, reembolsada pela parcela da

responsabilidade do FAT e,

• O cálculo da provisão para encargos com assistência vitalícia a sinistrados com incapacidades permanentes

já reconhecidas pelo Tribunal de Trabalho, assim como as responsabilidades semelhantes ainda não

reconhecidas como tal, IBNER (Incurred But Not Enough Reserved), e as responsabilidades semelhantes

emergentes de sinistros não participados à Lusitania em 31 de dezembro de 2017, IBNR (Incurred But Not

Reported), foram calculadas por métodos atuariais e, quando aplicável, utilizadas bases técnicas

semelhantes às aplicadas no cálculo da provisão matemática.

Em linha com o exercício anterior, a percentagem aplicada foi de 4% do valor dos custos do exercício, relativos a sinistros declarados, de forma a fazer face à responsabilidade com sinistros declarados após o encerramento do exercício, para a generalidade dos ramos, com a exceção dos ramos Doença, Automóvel e da modalidade Acidentes de Trabalho. O ramo Doença inclui uma reserva, apurada pela aplicação de métodos de cálculo atuarial sobre a totalidade dos sinistros pagos, englobando, assim, os sinistros não declarados e os declarados que ainda não estejam suficientemente provisionados. Nos negócios Acidentes de Trabalho e Automóvel é calculado pela extrapolação por run-off semelhante ao supra exposto, com vista a apurar o número de sinistros por participar. Multiplicando esta cifra pelo custo médio apurado para o ano de ocorrência em causa, obtém-se a provisão atuarial para sinistros não declarados

iv) Provisão para desvios de sinistralidade

A provisão para desvios de sinistralidade é constituída quando o resultado técnico dos ramos de seguros de

caução e risco atómico é positivo. Esta provisão é calculada com base em taxas específicas, estabelecidas pela

ASF, aplicadas ao resultado técnico.

Esta provisão é também constituída para a cobertura de fenómenos sísmicos, sendo neste caso calculada

através da aplicação de um fator de risco, definido pela ASF para cada zona sísmica, ao capital retido pela

Companhia.

v) Provisões técnicas de resseguro cedido

São determinadas aplicando os critérios descritos acima, para o seguro direto, tendo em consideração as

percentagens de cessão, bem como outras cláusulas existentes nos tratados em vigor.

vi) Remunerações de mediação

A remuneração de mediação é a remuneração atribuída ao mediador pela angariação de contratos de seguro.

As remunerações contratadas com corretores, agentes e angariadores são registadas como custos no momento

do processamento dos respetivos prémios.

Os custos de aquisição estão direta ou indiretamente, relacionados com a venda de contratos de seguro, pelo

período de vida dos contratos. Os custos de aquisição diferidos são amortizados ao longo do período em que

os prémios associados a esses contratos vão sendo adquiridos.


Ajustamentos de recibos por cobrar e de créditos de cobrança duvidosa

Os ajustamentos de recibos por cobrar têm por objetivo reduzir o montante dos prémios em cobrança ao seu

valor estimado de realização. Os recibos emitidos e não cobrados em 31 de dezembro de 2017 são refletidos

na rubrica Devedores – por Operações de Seguro Direto. O cálculo destes ajustamentos é efetuado com base

no valor dos prémios por cobrar, segundo a aplicação dos critérios estabelecidos pela ASF, de base económica.

O montante dos ajustamentos de recibos por cobrar em 31 de dezembro de 2017 não diverge significativamente

do risco envolvido na cobrança dos valores relativos a prémios a receber naquela data.

O ajustamento para dívidas de cobrança duvidosa foi calculado tendo por base o valor estimado de realização

dos saldos de natureza duvidosa, incluídas na rubrica de Outros devedores.

Ativos financeiros

Classificação

A Companhia classifica os seus ativos financeiros no início de cada transação considerando a intenção que lhe

está subjacente de acordo com as seguintes categorias:

Ativos financeiros classificados no momento inicial ao justo valor por via de resultados. Esta categoria inclui:

• Os ativos financeiros de negociação, que são aqueles adquiridos com o objetivo principal de serem

transacionados no curto prazo e,

• Os ativos financeiros designados no momento do seu reconhecimento inicial ao justo valor com

variações reconhecidas em resultados, nomeadamente quando: (i) tais ativos financeiros são geridos,

avaliados e analisados internamente com base no seu justo valor; (ii) tal designação elimina uma

inconsistência de reconhecimento e mensuração (accounting mismatch); e (iii) tais ativos financeiros

contêm derivados embutidos.

Ativos financeiros disponíveis para venda. Esta categoria inclui:

Os ativos financeiros não derivados que (i) a Companhia tem intenção de manter por tempo indeterminado, (ii) que são designados como disponíveis para venda no momento do seu reconhecimento inicial ou (iii) que não se enquadrem nas categorias anteriormente referidas. Ativos financeiros detidos até à maturidade São os ativos financeiros sobre os quais exista a intenção e a capacidade de detenção até à maturidade, apresentando uma maturidade e fluxos de caixa fixos ou determináveis. Em caso de venda antecipada, a classe considera-se contaminada e todos os ativos da classe têm de ser reclassificados para a classe, ativos financeiros disponíveis para venda. Empréstimos concedidos e contas a receber Esta categoria inclui os valores a receber relacionados com operações de seguro direto, resseguro cedido e transações relacionadas com contratos de seguro e outras transações. Os empréstimos concedidos aos mediadores são efetuados através de contratos mútuos e com garantias reais. Relativamente a empréstimos de outra natureza são concedidos com garantia hipotecária.


Reconhecimento, mensuração inicial e desreconhecimento

Aquisições e alienações de ativos financeiros são reconhecidos na data da negociação (“trade date”), ou seja,

na data em que a Companhia se compromete a adquirir ou alienar os ativos.

Os ativos financeiros são inicialmente reconhecidos ao seu justo valor adicionado dos custos de transação,

exceto nos casos de ativos financeiros ao justo valor através de resultados, caso em que estes custos de

transação são diretamente reconhecidos em resultados.

Estes ativos são desreconhecidos quando (a) expiram os direitos contratuais da Companhia ao recebimento dos

seus fluxos de caixa, (b) a Companhia tenha transferido substancialmente todos os riscos e benefícios

associados à sua detenção ou (c) não obstante retenha parte, mas não substancialmente todos os riscos e

benefícios associados à sua detenção, a Companhia tenha transferido o controlo sobre os ativos.

Mensuração subsequente

Após o reconhecimento inicial, os ativos financeiros ao justo valor através resultados são valorizados ao justo

valor, sendo as suas variações reconhecidas em resultados.

Os investimentos disponíveis para venda são igualmente registados ao justo valor sendo, no entanto, as

respetivas variações reconhecidas em reservas, até que os investimentos sejam desreconhecidos ou seja

identificada uma perda por imparidade, momento em que o valor acumulado dos ganhos e perdas potenciais

registados em reservas é transferido para resultados. As variações cambiais associadas a estes investimentos

são reconhecidas também em reservas, no caso de ações, e em resultados, no caso de instrumentos de dívida.

Os juros, calculados à taxa de juro efetiva, e os dividendos são também reconhecidos na demonstração dos

resultados.

O justo valor dos ativos financeiros cotados é determinado utilizando o seu preço de compra corrente (bid-price)

publicado pela Bloomberg ou, na falta desta pela bolsa onde os ativos estão cotados. Na ausência de cotação,

a Companhia estima o justo valor utilizando (i) metodologias de avaliação, tais como a utilização de preços de

transações recentes, semelhantes e realizadas em condições de mercado e técnicas de fluxos de caixa

descontados, de modo a refletir as particularidades e circunstâncias do instrumento, e (ii) pressupostos de

avaliação baseados em informações de mercado.

Os instrumentos financeiros para os quais não é possível mensurar com fiabilidade o justo valor e as ações não

cotadas são registados ao custo de aquisição.

Os ativos financeiros a deter até à maturidade são reconhecidos ao seu justo valor no momento inicial do seu

reconhecimento e mensurados subsequentemente ao custo amortizado. O juro é calculado através do método

da taxa de juro efetiva.

Imparidade

A Companhia avalia, regularmente, se existe evidência objetiva de que um ativo financeiro, ou grupo de ativos

financeiros, apresenta sinais de imparidade. Para os ativos financeiros que apresentam sinais de imparidade, é

determinado o respetivo valor recuperável, sendo as perdas por imparidade registadas por contrapartida de

resultados.

A Companhia considera que um ativo financeiro, ou grupo de ativos financeiros, se encontra em imparidade

sempre que, após o seu reconhecimento inicial, exista evidência objetiva de:

• Para os títulos de rendimento variável: (i) uma desvalorização continuada (pelo menos 12 meses) e em que

o valor de mercado se encontre abaixo do valor de aquisição; ou (ii) uma desvalorização significativa na

valorização (mais de 30% do respetivo valor de aquisição), e a Companhia efetua ainda uma análise


casuística, título a título, pelo que, independentemente de não se verificarem os critérios referidos acima,

pode ser reconhecida uma imparidade.

Deve ser reconhecida a imparidade a todos os títulos que tenham sido objeto de imparidade anteriormente,

sempre que se verifique uma quebra relativamente ao seu valor de custo, desde a última data de imparidade.

• Para os títulos de rendimento fixo: existência de um evento (ou eventos) que tenha impacto no valor estimado

dos fluxos de caixa futuros do ativo financeiro, ou grupo de ativos financeiros, que possa ser estimado com

razoabilidade.

Quando existe evidência de imparidade nos ativos financeiros disponíveis para venda, a perda potencial

acumulada em reservas, deduzida de qualquer perda de imparidade no ativo anteriormente reconhecida em

resultados, é transferida para os resultados.

Relativamente aos títulos de rendimento variável, a imparidade terá que ser reforçada, sempre que o justo valor

diminua.

No caso dos títulos de rendimento fixo, se num período subsequente o montante da perda potencial diminui, a

perda de imparidade anteriormente reconhecida é revertida por contrapartida de resultados do exercício até à

reposição do custo de aquisição, sempre que o aumento for, objetivamente, relacionado com um evento ocorrido

após o reconhecimento da perda de imparidade.

Transferências entre categorias

Em outubro de 2008, o IASB emitiu a revisão da norma IAS 39 - Reclassificação de instrumentos financeiros

(Amendements to IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement and IFRS 7: Financial

Instruments Disclosures).

Esta alteração veio permitir que uma entidade transfira instrumentos financeiros de Ativos financeiros ao justo

valor através de resultados - negociação para as carteiras de Ativos financeiros disponíveis para venda, Crédito

a clientes - Crédito titulado ou para Ativos financeiros detidos até à maturidade ("Held-to-maturity"), desde que

sejam verificados os requisitos enunciados na norma para o efeito, nomeadamente:

• Se um ativo financeiro, na data da reclassificação, apresentar caraterísticas de um instrumento de dívida

para o qual não exista mercado ativo ou,

• Quando se verificar algum evento que é incomum e altamente improvável que volte a ocorrer no curto

prazo, isto é, esse evento puder ser considerado uma rara circunstância.

As transferências de ativos financeiros reconhecidos na categoria de Ativos financeiros disponíveis para venda

para as categorias de Crédito a clientes - Crédito titulado e Ativos financeiros detidos até à maturidade são

permitidas em determinadas circunstâncias.

A Companhia adotou esta possibilidade para um conjunto de ativos financeiros, conforme descrito na Nota 6.

Instrumentos Financeiros derivados

Os instrumentos financeiros derivados são reconhecidos na data da sua negociação (“trade date”), pelo seu

justo valor. Subsequentemente, o justo valor dos instrumentos financeiros derivados é reavaliado numa base

regular, sendo os ganhos ou perdas resultantes dessa reavaliação registados diretamente em resultados do

período.


Derivados embutidos

Os derivados embutidos noutros instrumentos financeiros são destacados do contrato de base e tratados como

derivados autónomos no âmbito da IAS 39, sempre que:

• As características económicas e os riscos do derivado embutido não estejam intimamente relacionados com

as características económicas e os riscos do contrato de base, conforme definido na IAS 39;

• A totalidade do instrumento financeiro combinado não esteja registada ao justo valor com as respetivas

variações refletidas em resultados; e,

• Seja provável e mensurável com fiabilidade a sua bifurcação (avaliando o custo/benefício das mesmas e sua

materialidade).

O justo valor é baseado em preços de cotação em mercado, quando disponíveis, e na ausência de cotação

(inexistência de mercado ativo) é determinado com base na utilização de preços de transações recentes,

semelhantes e realizadas em condições de mercado ou com base em metodologias de avaliação

disponibilizadas por entidades especializadas, baseadas em técnicas de fluxos de caixa futuros descontados

considerando as condições de mercado, o efeito do tempo, a curva de rentabilidade e fatores de volatilidade.

Passivos financeiros

Um instrumento é classificado como passivo financeiro quando existe uma obrigação contratual da sua

liquidação ser efetuada mediante a entrega de dinheiro ou de outro ativo financeiro, independentemente da sua

forma legal. Os passivos financeiros não derivados incluem, empréstimos, credores por operações de seguro

direto e resseguro e outros passivos. Estes passivos financeiros são registados (i) inicialmente pelo seu justo

valor deduzido dos custos de transação incorridos, e (ii) subsequentemente ao custo amortizado, com base no

método da taxa efetiva.

A Companhia procede ao desreconhecimento dos passivos financeiros quando os mesmos são cancelados ou

extintos.

Compensação de instrumentos financeiros

Ativos e passivos financeiros são apresentados no balanço pelo seu valor líquido quando existe a possibilidade

legal de compensar os montantes já reconhecidos e exista a intenção de os liquidar pelo seu valor líquido ou

realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente.

Ativos fixos tangíveis

Estes bens são contabilizados ao respetivo custo histórico de aquisição líquido das depreciações e deduzido de

eventuais perdas por imparidade acumuladas.

Os custos subsequentes com os ativos tangíveis são reconhecidos apenas se for provável que deles resultarão

benefícios económicos futuros para a Companhia. Os custos de reparação, manutenção e outras despesas

associadas ao seu uso são reconhecidos como custo do exercício.

As depreciações são calculadas numa base sistémica ao longo da vida útil estimada do bem, a qual corresponde

ao período durante o qual se espera que o ativo esteja disponível para uso, que é:


Taxas Anuais N.º de anos

Instalações 10% 10

Máquinas e aparelhos e ferramentas 10% - 25% 4 a 10

Mobiliário e equipamento 10% - 33% 3 a 10

Material de transporte 25% 4

Equipamento Informático 25% - 33.33% 3 a 4

Software 10% - 33% 3 a 10

Despesas em edifícios arrendados 20% - 33,33% 3 a 5

A vida útil esperada dos bens é revista em cada data de balanço e ajustada, se apropriado, de acordo com o padrão esperado de consumo dos benefícios económicos futuros que se esperam obter do uso continuado do ativo. Quando existe indicação de que um ativo possa estar em imparidade, a IAS 36 exige que o seu valor recuperável

seja estimado, devendo ser reconhecida uma perda por imparidade sempre que o valor líquido de um ativo

exceda o seu valor recuperável.

As perdas por imparidade são reconhecidas na demonstração dos resultados.

O valor recuperável é determinado tendo por base o mais elevado entre o justo valor deduzido dos custos de

venda e o seu valor de uso, sendo este calculado com base no valor atual dos fluxos de caixa estimados futuros

que se esperam obter do uso continuado do ativo e da sua alienação no fim da sua vida útil.

Terrenos e Edifícios

Os terrenos e edifícios detidos pela companhia são valorizados pelo modelo do custo no caso dos imóveis de

serviço próprio, de acordo com a opção prevista pela IAS 16, e pelo modelo de justo valor no caso dos imóveis

de rendimento, de acordo com o tratamento previsto pela IAS 40. Independentemente do modelo de valorimetria

são efetuadas avaliações regulares a todos os imóveis.

Estas avaliações são efetuadas através dos métodos de avaliação “Custo comparativo” e “Rendimento” para os

imóveis de serviço próprio e rendimento, respetivamente. Os valores respetivos conduzem às alterações de

justo valor nas propriedades de investimento (imóveis de rendimento) e servem para testes de imparidade nos

imóveis de serviço próprio.

i) Imóveis de Uso Próprio

Os terrenos e edifícios são classificados como imóveis de uso próprio quando sejam utilizados na atividade

operacional da Companhia.

Os imóveis de uso próprio são valorizados pelo modelo do custo, ou seja, registados ao custo de aquisição

deduzido das depreciações e de perdas por imparidade acumuladas. As depreciações são efetuadas de acordo

com a sua vida útil esperada, segundo o método das quotas constantes, como segue:

Taxas Anuais N.º de anos

Imóveis de Uso Próprio 2% - 4% 25 a 50

Os terrenos não são depreciados.

As perdas por imparidade são reconhecidas na demonstração dos resultados.


O valor recuperável é determinado tendo por base o mais elevado entre o justo valor deduzido dos custos de

venda e o seu valor de uso, sendo este calculado com base no valor atual dos fluxos de caixa estimados futuros

que se esperam vir a obter do uso continuado do ativo e da sua alienação no fim da sua vida útil.

ii) Imóveis de Rendimento

A Companhia classifica como imóveis de rendimento (propriedades de investimento) os imóveis detidos para

arrendamento ou para valorização do capital ou ambos.

As propriedades de investimento são reconhecidas inicialmente ao custo de aquisição, incluindo os custos de

transação diretamente relacionados, e subsequentemente ao seu justo valor. Variações de justo valor

determinadas a cada data de balanço são reconhecidas em resultados. As propriedades de investimento não

são amortizadas.

Dispêndios subsequentes relacionados são capitalizados quando for provável que a Companhia venha a obter

benefícios económicos futuros em excesso do nível de desempenho inicialmente estimado.

As propriedades de investimento não são amortizadas.

Ativos intangíveis

Os custos incorridos com a aquisição de software são capitalizados, assim como as despesas adicionais

suportadas pela Companhia necessárias à sua implementação.

Os custos incorridos diretamente relacionados com a produção/desenvolvimento interno de software informático

pela Companhia, sobre os quais seja expetável que estes venham a gerar benefícios económicos para além de

um exercício, são reconhecidos e registados como ativos intangíveis.

Os custos com a manutenção de programas informáticos são reconhecidos como custos quando incorridos.

Os ativos intangíveis são registados ao custo de aquisição, deduzido de amortizações e eventuais perdas por

imparidade acumuladas.

As amortizações são registadas numa base sistémica ao longo da vida útil estimada dos ativos, a qual

corresponde normalmente a um período compreendido entre 3 a 10 anos.

Imparidade de ativos não financeiros

Quando existe indicação de que um ativo possa estar em imparidade, de acordo com a IAS 36, é estimado o

seu valor recuperável, sendo reconhecida uma perda por imparidade sempre que o valor líquido de um ativo

exceda o seu valor recuperável.

De acordo com a IAS 36, o valor recuperável é determinado como o mais elevado entre o justo valor deduzido

dos custos de venda e o seu valor de uso, sendo este calculado com base no valor atual dos fluxos de caixa

estimados futuros que se esperam vir a obter do uso continuado do ativo e da sua alienação no fim da sua vida

útil.

As perdas por imparidade são reconhecidas em resultados para os ativos registados.

Impostos sobre lucros

Os impostos sobre lucros compreendem os impostos correntes e os impostos diferidos. Os impostos sobre

lucros são reconhecidos em resultados, exceto quando estão relacionados com itens que são reconhecidos

diretamente nos capitais próprios, caso em que são também registados por contrapartida dos capitais próprios.


Os impostos diferidos reconhecidos nos capitais próprios, decorrentes da reavaliação de investimentos

disponíveis para venda, são posteriormente reconhecidos em resultados no momento em que forem

reconhecidos em resultados os ganhos e perdas que lhes deram origem.

Os impostos correntes são os que se esperam que sejam pagos com base no resultado tributável apurado de

acordo com as regras fiscais em vigor e utilizando a taxa de imposto aprovada.

Os impostos diferidos são calculados sobre as diferenças temporárias entre os valores contabilísticos dos ativos

e passivos e a sua base fiscal, utilizando as taxas de imposto aprovadas ou substancialmente aprovadas à data

de balanço em cada jurisdição e que se espera virem a ser aplicadas quando as diferenças temporárias se

reverterem.

Os impostos diferidos passivos são reconhecidos para todas as diferenças temporárias tributáveis, com exceção

das diferenças resultantes do reconhecimento inicial de ativos e passivos que não afetem quer o lucro

contabilístico quer o fiscal e de diferenças relacionadas com investimentos em subsidiárias, na medida em que

provavelmente não serão revertidas no futuro.

Os impostos diferidos ativos são reconhecidos para todas as diferenças temporárias dedutíveis, apenas na

medida em que seja expetável que existam lucros tributáveis no futuro, capazes de absorver as referidas

diferenças. Ver, a este propósito, o explicitado na Nota 16, Imposto sobre o rendimento.

Responsabilidades por férias e subsídios de férias

Este passivo corresponde a cerca de dois meses de remunerações e respetivos encargos, baseados nos valores

do exercício, e destinam-se a reconhecer as responsabilidades legais existentes no final de cada período perante

os empregados, pelos serviços prestados até aquela data, a pagar posteriormente.

Benefícios aos empregados

Pensões - Plano de benefício definido

Em conformidade com o Contrato Coletivo de Trabalho vigente até 31 de dezembro de 2011 para o setor de

seguros, a Companhia concedia aos trabalhadores que compõem o quadro de pessoal permanente da Lusitania,

admitidos até 31 de outubro de 2009, a todos os trabalhadores pré-reformados que se encontravam a receber

uma pensão de pré-reforma e ainda, aos trabalhadores integrados no quadro permanente da Lusitania após 31

de dezembro de 2009, com contratos de trabalho em vigor na atividade seguradora em 22 de maio de 1995,

prestações pecuniárias para o complemento de reformas atribuídas pela Segurança Social. Para este efeito

constituiu um fundo de pensões que se destinava a cobrir as responsabilidades com pensões de reforma por

velhice, invalidez ou sobrevivência relativamente ao seu pessoal no ativo e pré-reformados, calculados em

função dos salários projetados, e adquiriu rendas temporárias e/ou vitalícias.

As contribuições para o Fundo são determinadas de acordo com o respetivo plano técnico atuarial e financeiro,

o qual é revisto anualmente, de acordo com a técnica atuarial, e ajustado em função da atualização das pensões,

da evolução do grupo de participantes e das responsabilidades a garantir e, ainda, de acordo com a política

prosseguida pela Companhia, de cobertura total das responsabilidades atuarialmente determinadas.

A cobertura das responsabilidades com os complementos de pensões de reforma do pessoal no ativo e dos

reformados é assegurada pelo Fundo de Pensões Lusitania, gerido pela Lusitania Vida.

Em 23 de dezembro de 2011, foi aprovado um novo Contrato Coletivo de Trabalho dos Seguros que veio alterar

um conjunto de benefícios anteriormente definidos.


Quanto às alterações decorrentes do novo Contrato Coletivo de Trabalho, são de salientar as seguintes: (i) no

que respeita a benefícios pós-emprego, os trabalhadores no ativo admitidos até 22 de junho de 1995 deixaram

de estar abrangidos por um plano de benefício definido, passando a estar abrangidos por um plano de

contribuição definida; (ii) compensação de 55% do salário base mensal paga em 2012 por perda de benefícios

e (iii) prémio de permanência equivalente a 50% do seu ordenado sempre que o trabalhador complete um ou

mais múltiplos de 5 anos na Companhia.

Relativamente à alteração do plano, o valor integralmente financiado das responsabilidades pelos serviços

passados relativo às pensões de reforma por velhice devidas aos trabalhadores no ativo, foi convertido em

contas individuais desses trabalhadores, integrando o respetivo plano individual de reforma. De acordo com a

IAS 19, a Companhia procedeu à liquidação da responsabilidade (“settlement”).

A responsabilidade líquida da Companhia relativa ao plano de pensões de benefício definido e outros benefícios

é calculada através da estimativa do valor de benefícios futuros que cada colaborador deve receber em troca

pelo seu serviço no período corrente e em períodos passados. O benefício é descontado de forma a determinar

o seu valor atual, sendo aplicada a taxa de desconto correspondente à taxa de obrigações de alta qualidade de

sociedades com maturidade semelhante à data do termo das obrigações do plano. A responsabilidade líquida é

determinada após a dedução do justo valor dos ativos do Fundo de Pensões.

O proveito/custo de juros com o plano de pensões é calculado multiplicando o ativo/responsabilidade líquido

com pensões de reforma (responsabilidades deduzidas do justo valor dos ativos do fundo) pela taxa de desconto

utilizada para efeitos da determinação das responsabilidades com pensões de reforma e atrás referida. Nessa

base, o proveito/custo líquido de juros inclui o custo dos juros associado às responsabilidades com pensões de

reforma e o rendimento esperado dos ativos do fundo, ambos mensurados com base na taxa de desconto

utilizada no cálculo das responsabilidades.

Os ganhos e perdas de mensuração, nomeadamente (i) os ganhos e perdas atuariais, resultantes das diferenças

entre os pressupostos atuariais utilizados e os valores efetivamente verificados (ganhos e perdas de experiência)

e das alterações de pressupostos atuariais e (ii) os ganhos e perdas decorrentes da diferença entre o rendimento

esperado dos ativos do fundo e os valores obtidos, são reconhecidos por contrapartida de capital próprio na

rubrica de outro rendimento integral.

A Companhia reconhece na sua demonstração dos resultados um valor total líquido que inclui (i) o custo do

serviço corrente, (ii) o proveito/custo líquido de juros com o plano de pensões, (iii) o efeito das reformas

antecipadas e pré-reformas, (iv) custos com serviços passados e (v) os efeitos de qualquer liquidação ou corte

ocorridos no período.

Plano de contribuição definida

Para os planos de contribuição definida, as responsabilidades relativas ao benefício atribuível aos colaboradores

da Companhia são reconhecidas como custo do exercício quando devidas.

Prémio de permanência

O prémio de permanência equivale a 50% do seu ordenado sempre que o trabalhador complete um ou mais

múltiplos de 5 anos na Companhia. O prémio de permanência é determinado utilizando a mesma metodologia

e pressupostos dos benefícios pós-emprego.

Os desvios atuariais determinados são registados por contrapartida de resultados quando incorridos.

Bónus

As remunerações variáveis dos colaboradores são contabilizadas como custo do exercício a que respeitam.


Sinapsa

Como resultado de uma ação interposta pelo SINAPSA-Sindicato Nacional dos Profissionais de Seguros e Afins,

que contestava a caducidade do Contrato Coletivo de Trabalho anterior, o Supremo Tribunal de Justiça

confirmou a decisão de primeira instância, indeferindo assim o recurso apresentado pela APS-Associação

Portuguesa de Seguradores. Esta decisão implica a manutenção do anterior contrato aos associados do

SINAPSA que exerceram a opção pelo novo contrato, pelo que a mesma deixou de ser válida, devendo-se

manter a aplicação do Contrato Coletivo de Trabalho de 2008.

Face a esta nova realidade, e para salvaguardar a reposição dos benefícios, a Companhia procedeu ao

reconhecimento da responsabilidade.

Provisões, ativos e passivos contingentes

São reconhecidas provisões apenas quando a Companhia tem uma obrigação presente (legal ou implícita)

resultante dum acontecimento passado, é provável que para a liquidação dessa obrigação ocorra uma saída de

recursos e o montante da obrigação possa ser razoavelmente estimado.

O montante reconhecido das provisões consiste no valor presente da melhor estimativa na data de relato dos

recursos necessários para liquidar a obrigação. Tal estimativa é determinada tendo em consideração os riscos

e incertezas associados à obrigação. As provisões são revistas na data de relato e são ajustadas de modo a

refletirem a melhor estimativa a essa data.

Os passivos contingentes não são reconhecidos nas demonstrações financeiras, sendo divulgados sempre que

a possibilidade de existir uma saída de recursos englobando benefícios económicos não seja remota.

Os ativos contingentes não são reconhecidos nas demonstrações financeiras, sendo divulgados quando for

provável a existência de um influxo económico futuro de recursos.

Reconhecimento de juros e dividendos

Os resultados referentes a juros de instrumentos financeiros classificados como disponíveis para venda são

reconhecidos nas rubricas de juros e proveitos similares utilizando o método da taxa efetiva. Os juros dos ativos

financeiros ao justo valor através dos resultados são igualmente incluídos na rubrica de juros e proveitos

similares.

A taxa de juro efetiva é a taxa que desconta os pagamentos ou recebimentos futuros estimados durante a vida

esperada do instrumento financeiro ou, quando apropriado, um período mais curto, para o valor líquido atual de

balanço do ativo ou passivo financeiro.

Relativamente aos rendimentos de instrumentos de capital (dividendos) são reconhecidos quando recebidos.

Relato por segmentos

A Companhia não adotou o IFRS 8 uma vez que não é uma entidade cotada. A informação apresentada respeita

os requisitos de divulgação definidos pela ASF. Ver Nota 2.

Caixa e equivalentes de caixa

Para efeitos da demonstração dos fluxos de caixa, a caixa e seus equivalentes englobam os valores registados

no balanço com maturidade inferior a três meses a contar da data de balanço, prontamente convertíveis em

dinheiro e com risco reduzido de alteração de valor onde se incluem a caixa e as disponibilidades em instituições

de crédito.


Operações em moeda estrangeira

As transações em moeda estrangeira são convertidas à taxa de câmbio em vigor na data da transação.

Os ativos e passivos monetários expressos em moeda estrangeira são convertidos para euros à taxa de câmbio

em vigor na data do balanço. As diferenças cambiais resultantes desta conversão são reconhecidas em

resultados.

Investimentos em Subsidiárias e Associadas

Os investimentos em Subsidiárias e Associadas são valorizados ao custo de aquisição, deduzido de eventuais

perdas por imparidade.

Subsidiárias

São classificadas como subsidiárias as entidades (incluindo fundos de investimento e veículos de securitização)

controladas pela Companhia. A Companhia controla uma entidade quando está exposta, ou tenha direitos, à

variabilidade nos retornos provenientes do seu envolvimento com essa entidade e possa apoderar-se dos

mesmos através do poder que detém sobre as atividades relevantes dessa entidade (controlo de facto).

Associadas

São classificadas como associadas, todas as empresas sobre as quais a Companhia detém o poder de exercer

influência significativa sobre as suas políticas financeiras e operacionais, embora não detenha o seu controlo.

Presume-se que a Companhia exerce influência significativa quando detém o poder de exercer mais de 20%

dos direitos de voto da associada. Caso a Companhia detenha, direta ou indiretamente, menos de 20% dos

direitos de voto, presume-se que a Companhia não possui influência significativa, exceto quando essa influência

possa ser claramente demonstrada.

Imparidade

O valor recuperável dos investimentos em subsidiárias e associadas é avaliado anualmente, independentemente

da existência de indicadores de imparidade. As perdas de imparidade são apuradas tendo por base a diferença

entre o valor recuperável dos investimentos em subsidiárias ou associadas e o seu valor contabilístico. As perdas

por imparidade identificadas são registadas por contrapartida de resultados, sendo subsequentemente

revertidas por resultados caso se verifique uma redução do montante da perda estimada, num período posterior.

O valor recuperável é determinado com base no maior entre o valor em uso dos ativos e o justo valor deduzido

dos custos de venda, sendo calculado com recurso a metodologias de avaliação, suportadas em técnicas de

fluxos de caixa descontados, considerando as condições de mercado, o valor temporal e os riscos de negócio.

Sempre que o valor dos passivos de uma subsidiária ultrapassar os seus ativos, além da constituição de

imparidade para anular o investimento, a Companhia constitui uma provisão quando existe responsabilidade

sobre os passivos dessa subsidiária.

Locações

A Companhia classifica as operações de locação como locações financeiras ou locações operacionais, em

função da sua substância e não da sua forma legal cumprindo os critérios definidos na IAS 17 – Locações.

São classificadas como locações financeiras as operações em que os riscos e benefícios inerentes à

propriedade de um ativo são transferidos para o locatário. Todas as restantes operações de locação são

classificadas como locações operacionais.


Nas locações operacionais os pagamentos efetuados pela Companhia à luz dos contratos de locação

operacional são registados em custos nos períodos a que dizem respeito.

Os contratos de locação financeira são registados na data do seu início, no ativo e no passivo, pelo custo de

aquisição da propriedade locada, que é equivalente ao valor atual das rendas de locação vincendas. As rendas

são constituídas (i) pelo encargo financeiro que é debitado em resultados e (ii) pela amortização financeira do

capital que é deduzida ao passivo.

Os encargos financeiros são reconhecidos como custos ao longo do período da locação, a fim de produzirem

uma taxa de juro periódica constante sobre o saldo remanescente do passivo em cada período.

Outros devedores e credores por operações de seguros e outras operações

Em todos os devedores os créditos encontram-se valorizados ao custo amortizado líquido dos ajustamentos

efetuados nos termos de normas específicas da ASF sobre recibos por cobrar e créditos de cobrança duvidosa

– créditos já vencidos e em mora relevados em contas de terceiros e sem garantia real adequada.

Acréscimos e diferimentos

A aplicação do princípio da especialização dos exercícios conduz à existência de ativos e passivos que são

perdas ou ganhos por reconhecer e já liquidados, ou perdas ou ganhos já reconhecidos e ainda por liquidar.

Gastos por natureza imputados às funções

Em cumprimento com as regras da ASF, a Companhia procede à imputação dos custos por funções conforme

abaixo indicado.

Imputação dos custos por funções

Na medida do possível, todos os custos são imputados diretamente às funções na fase da contabilização por

natureza.

Todos os casos em que não seja possível a imputação direta à função, são enquadrados numa função genérica.

Periodicamente, para o acumulado de custos da função genérica, é feita uma imputação indireta às funções

definidas, na proporção dos custos que, no período em análise, tenham sido imputados diretamente às referidas

funções.

Imputação dos custos por ramos

A imputação aos ramos é feita após a imputação às funções, ou seja, aquando da entrada nas contas de custos

por funções.

Em cada ramo é levada em consideração a componente direta evidente e a componente indireta que resulta da

aplicação de determinados critérios ao montante de custos não diretamente imputados.

Esses critérios são os seguintes:

• Função sinistros – proporcionalmente ao número de processos de sinistros abertos no período;

• Função aquisição – proporcionalmente à produção (receita) nova;

• Função administrativa – proporcionalmente à receita;

• Função investimentos – proporcionalmente à média das provisões técnicas no início e no fim do período


Principais estimativas contabilísticas e julgamentos utilizados na elaboração das demonstrações

financeiras

Na aplicação das políticas contabilísticas acima descritas, é necessária a realização de estimativas pelo

Conselho de Administração. As principais estimativas contabilísticas e julgamentos utilizados na aplicação dos

princípios contabilísticos pela Companhia são analisadas como segue, no sentido de melhorar a compreensão

de como a sua aplicação afeta os resultados reportados da Companhia e a sua divulgação.

Imparidade dos ativos financeiros disponíveis para venda

A Companhia determina que existe imparidade nos seus ativos disponíveis para venda quando existe uma

desvalorização continuada ou de valor significativo face ao respetivo custo de aquisição. A determinação de

uma desvalorização continuada ou de valor significativo requer julgamento. De acordo com as políticas da

Companhia, 30% de desvalorização no justo valor de um instrumento de capital é considerada uma

desvalorização significativa e o período de 1 ano é assumido como uma desvalorização continuada do justo

valor abaixo de custo de aquisição, para instrumentos de capital e eventos que alterem os cashflows futuros

estimados para títulos de dívida. No julgamento efetuado, a Companhia avalia entre outros fatores, a volatilidade

normal dos preços das ações. Adicionalmente, as avaliações são obtidas através de preços de mercado ou de

modelos de avaliação os quais requerem a utilização de determinados pressupostos ou julgamento no

estabelecimento de estimativas de justo valor.

Metodologias alternativas e a utilização de diferentes pressupostos e estimativas, poderiam resultar num nível

diferente de perdas por imparidade reconhecidas, com o consequente impacto nos resultados da Companhia.

Provisões para sinistros

As provisões para sinistros correspondem à melhor estimativa das responsabilidades futuras decorrentes dos

contratos de seguro, e incluem as responsabilidades decorrentes de Acidentes de Trabalho.

As provisões matemáticas de Acidentes de Trabalho foram determinadas tendo por base vários pressupostos

nomeadamente mortalidade, longevidade e taxa de juro, aplicáveis a cada uma das coberturas incluindo uma

margem de risco e incerteza.

Os pressupostos utilizados foram baseados na experiência passada da Companhia e do mercado. Estes

pressupostos poderão ser revistos se for determinado que a experiência futura venha a confirmar a sua

desadequação.

Quando existem sinistros provocados ou contra os tomadores de seguros, qualquer montante pago ou que se

estima vir a ser pago pela Companhia é reconhecido como perda nos resultados.

A Companhia estabelece provisões para pagamento de sinistros decorrentes dos contratos de seguro. Na

determinação das provisões técnicas decorrentes de contratos de seguro, a Companhia avalia periodicamente

as suas responsabilidades utilizando metodologias atuariais e tomando em consideração as coberturas de

resseguro respetivas.

As provisões são revistas periodicamente. A Companhia regista provisões para sinistros dos ramos não vida

para cobrir a estimativa do custo último dos sinistros reportados e não reportados no final de cada data de

balanço.

As provisões para sinistros não representam um cálculo exato do valor da responsabilidade, mas sim uma

estimativa resultante da aplicação de técnicas de avaliação atuariais. Estas provisões estimadas correspondem

à expetativa da Companhia de qual será o custo último de regularização dos sinistros.


Variáveis na determinação da estimativa das provisões podem ser afetadas por eventos internos e/ou externos

nomeadamente alterações nos processos de gestão de sinistros, inflação e alterações legais. Muitos destes

eventos não são diretamente quantificáveis, particularmente numa base prospetiva.

Cálculo da vida útil estimada para ativos fixos tangíveis, incluindo imóveis, e ativos intangíveis

A vida útil dos ativos fixos tangíveis e intangíveis é revista em cada período de relato. No âmbito destas rubricas,

a Companhia concede um grau particular de monitorização à vida útil dos imóveis de serviço próprio e da carteira

de apólices adquirida à Real Seguros. Alterações à vida útil destes ativos são tratadas prospetivamente.

Pensões e outros benefícios a empregados

A determinação das responsabilidades por pensões de reforma requer a utilização de pressupostos e

estimativas, incluindo a utilização de projeções atuariais, rentabilidade estimada dos investimentos e outros

fatores que podem ter impacto nos custos e nas responsabilidades do plano de pensões. Alterações a estes

pressupostos podem ter um impacto significativo nos valores determinados.

Impostos sobre os lucros

A companhia encontra-se sujeita ao pagamento de impostos sobre os lucros. A determinação do montante global

de impostos sobre os lucros requer determinadas interpretações e estimativas. Outras interpretações e

estimativas podem conduzir a um diferente nível de imposto calculado, reconhecido no período, quer corrente

quer diferido.

As Autoridades Fiscais têm a atribuição de rever o cálculo da matéria coletável efetuado pela Companhia,

durante um período de quatro a doze anos (quatro anos para prejuízos apurados no exercício de 2011, cinco

anos para prejuízos apurados em 2012 e 2013 e doze anos para os prejuízos apurados a partir de 2014 e até

2016 inclusive), no caso de existirem prejuízos fiscais reportáveis. No que se refere aos prejuízos fiscais gerados

em exercícios iniciados em ou após o exercício de 2017, estes podem ser reportados por um período de 5 anos.

Em acréscimo, de referir ainda que a partir de 1 de janeiro de 2017, foram revogadas as regras de utilização de

prejuízos fiscais que preveem a dedução dos prejuízos ficais segundo o critério FIFO, assim, daqueles que foram

gerados em primeiro lugar. Desta forma, passa a ser permitida a dedução dos prejuízos de acordo com o período

de caducidade.

Assim sendo, é possível que haja correções à matéria coletável, resultantes principalmente de diferenças na

interpretação da legislação fiscal em vigor. No entanto, é convicção do Conselho de Administração da

Companhia, de que não haverá correções significativas aos impostos sobre lucros registados nas

demonstrações financeiras.

Imparidade em subsidiárias e associadas

A Companhia avalia anualmente o valor recuperável dos investimentos em subsidiárias e associadas,

independentemente da existência de indicadores de imparidade. As perdas de imparidade são apuradas tendo

por base a diferença entre o valor recuperável dos investimentos em subsidiárias ou associadas e o seu valor

contabilístico. As perdas por imparidade identificadas são registadas por contrapartida de resultados, sendo

subsequentemente revertidas por resultados caso se verifique uma redução do montante da perda estimada,

num período posterior.

O valor recuperável é determinado com base no maior entre o valor em uso dos ativos e o justo valor deduzido

dos custos de venda, sendo calculado com recurso a metodologias de avaliação, suportadas em técnicas de

fluxos de caixa descontados, considerando as condições de mercado, o valor temporal e os riscos de negócio,


os quais requerem a utilização de determinados pressupostos ou julgamento no estabelecimento de estimativas

de justo valor.

Metodologias alternativas e a utilização de diferentes pressupostos e estimativas poderiam resultar num nível

diferente de perdas por imparidade reconhecidas.

Imparidade de goodwill

O valor recuperável do goodwill registado no ativo da Companhia é revisto anualmente independentemente da

existência de sinais de imparidade.

Para o efeito, o valor de balanço das entidades do Grupo para as quais se encontra reconhecido no ativo o

respetivo goodwill, é comparado com o seu valor recuperável. É reconhecida uma perda por imparidade

associada ao goodwill quando o valor recuperável da entidade a ser testada é inferior ao seu valor de balanço.

Na ausência de um valor de mercado disponível, o mesmo é calculado com base em técnicas de valores

descontados usando uma taxa de desconto que considera o risco associado à unidade a ser testada. A

determinação dos fluxos de caixa futuros a descontar e da taxa de desconto a utilizar envolve julgamento.

Alterações a estes pressupostos poderiam ter um impacto significativo nos valores determinados.

4. Natureza e extensão das rubricas e dos riscos resultantes de contratos de seguro e ativos de

resseguro

4.1 Prestação de informação que permita identificar e explicar as quantias indicadas nas

demonstrações financeiras resultantes de contratos de seguro

A provisão para sinistros de seguro direto por ramos pode ser analisada como segue:

A provisão para sinistros de Acidentes de Trabalho inclui o montante de Euros 134.035.792 (2016: Euros

126.340.776) referente à provisão matemática de Acidentes de Trabalho e Assistência Vitalícia, com impacto da

alteração da taxa de desconto.

Ramos / Grupos de Ramos 2017 2016 2017 2016

Acidentes de Trabalho 149.037.123 138.048.073 10.989.051 3.145.372

Acidentes Pessoais e Doença 4.425.294 4.641.381 (216.087) (714.592)

Incêndio e outros danos 89.966.349 29.130.264 60.836.085 11.415.381

Automóvel 56.719.770 62.341.169 (5.621.400) (8.461.348)

Marítimo, aéreo e transportes 6.453.509 8.688.274 (2.234.766) (3.144.849)

Responsabilidade Civil geral 7.711.680 8.069.126 (357.447) (1.855.367)

Crédito e Caução 603.650 1.126.747 (523.097) 2.384

Proteção Jurídica 2.763 5.440 (2.676) (148)

Assistência 6.490 615 5.875 (444)

Diversos 1.403.164 3.046.824 (1.643.660) 1.986.944

Total 316.329.792 255.097.914 61.231.878 2.373.334

Saldo de Balanço Variação de Ganhos e Perdas


A provisão para sinistros de resseguro cedido refletida no ativo e a respetiva variação anual na conta de ganhos

e perdas é analisada da seguinte forma:

O saldo da provisão para sinistros de resseguro cedido inclui uma provisão no montante de Euros 4.575.402

(2016: Euros1.756.001) relativo a sinistros ocorridos até 31 de dezembro de 2017 e ainda não reportados (IBNR).

Em 2017, a Lusitania, voltou a alterar a taxa de desconto associada ao cálculo do valor atual das

responsabilidades de Acidentes de Trabalho, desta vez em vinte e cinco pontos, de 3,25% para 3,00%

relativamente a sinistros de anos anteriores e estabeleceu 2,75% aplicável aos sinistros do próprio exercício. O

impacto nas demonstrações financeiras ascendeu a Euros 3,6 M€

A provisão para sinistros inclui uma provisão estimada no montante de Euros 10.296.472 (2016: Euros

7.827.639) relativo a sinistros ocorridos até 31 de dezembro de 2017 e ainda não reportados (IBNR). Inclui ainda

uma estimativa no montante de Euros 4.898.995 (2016: Euros 4.531.937) para encargos de gestão relativos à

regularização dos sinistros pendentes declarados.

A provisão para sinistros de resseguro cedido inclui uma provisão estimada no montante de Euros 4.575.402

(2016: Euros 1.756.001) relativo a sinistros ocorridos até 31 de dezembro de 2017 e ainda não reportados

(IBNR).

Em 31 de dezembro de 2017 e 2016 as outras provisões técnicas são analisadas como segue:

Ramos / Grupos de Ramos 2017 2016 2017 2016

Acidentes de Trabalho 41.645 622.541 (580.897) (1.668.820)

Acidentes Pessoais e Doença 393.538 45.672 347.866 (5.424)

Incêndio e outros danos 79.026.384 20.563.065 58.463.320 10.171.502

Automóvel 3.431.558 4.067.054 (635.496) (1.063.696)

Marítimo, aéreo e transportes 3.377.469 3.453.537 (76.068) 446.770

Responsabilidade Civil geral 1.228.826 1.491.851 (263.025) (463.438)

Crédito e Caução 281.843 602.673 (320.830) (768)

Proteção Jurídica 76 76 - -

Assistência - - - -

Diversos 1.287.752 2.865.075 (1.577.323) 1.925.721

Total 89.069.091 33.711.544 55.357.547 9.341.847

Saldo de Balanço Variação de Ganhos e Perdas

2016 Dotações/reduções 2017

Provisão para desvios de sinistralidade 7.289.944 588.401 7.878.345

Provisão para riscos em curso 4.374.744 (509.820) 3.864.923

TOTAL 11.664.688 78.581 11.743.269


A evolução dos montantes pagos pode ser analisada como se segue:

No quadro acima são apresentados os montantes pagos e provisões para sinistros associados aos sinistros

compreendidos entre 2008 e 2017.

O desenvolvimento da provisão relativa a sinistros ocorridos em exercícios anteriores e dos seus reajustamentos

é analisado como se segue:

Os custos com sinistros por ramos são analisados como se segue:

Ano 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

2008 44.686.803 19.371.473 27.787.386 20.683.780 18.797.845 15.227.478 12.746.512 13.230.318 12.092.546 11.953.449

2009 40.372.340 41.031.932 22.721.717 19.265.024 14.841.069 12.622.426 11.566.751 10.549.772 10.347.156

2010 82.713.823 33.485.554 22.631.468 17.415.082 13.828.668 11.483.721 9.929.643 9.601.306

2011 85.602.010 38.828.193 28.949.974 20.184.749 14.966.940 13.403.418 11.043.403

2012 65.509.306 31.899.003 19.457.270 12.300.074 9.329.079 7.594.859

2013 60.290.537 23.170.519 15.455.521 10.903.949 8.481.715

2014 59.597.397 27.105.241 17.194.192 14.284.268

2015 63.400.359 23.929.289 15.800.471

2016 64.163.900 22.414.305

2017 128.220.138

Montantes pagos

para os anos de

ocorrência

78.976.934 80.487.974 160.478.782 175.045.972 174.839.970 149.680.924 134.219.152 142.389.910 141.268.206 144.326.318

RAMOS / GRUPOS DE RAMOSProvisão para sinistros * em

31/12/2016

Custos com sinistros *

Montantes pagos no

exercício

Provisão para sinistros * em

31/12/2017Reajustamentos

Não Vida

Acidentes e Doença 142.689.454 24.980.766 133.226.229 15.517.541

Incêndio e Outros Damos 29.130.264 20.749.401 8.053.134 (327.729)

Automóvel - -

-Responsabilidade Civil 55.883.613 18.674.505 30.701.391 (6.507.717)

-Outras Coberturas 6.457.557 2.638.282 1.270.670 (2.548.605)

Marítimo, Aéreo e Transportes 8.688.274 1.940.630 5.522.737 (1.224.908)

Responsabilidade Civil Geral 8.069.126 909.485 7.322.624 162.982

Crédito e Caução 1.126.747 137.476 603.652 (385.619)

Proteção Jurídica 5.440 - 1.375 (4.065)

Assistência 615 - 6.482 5.867

Diversos 3.046.824 1.773.074 1.401.366 127.616

TOTAL GERAL 255.097.914 71.803.617 188.109.660 4.815.364

* Sinistros ocorridos em 2016 e anos anteriores.

2017

RAMOS / GRUPOS DE RAMOSMontantes pagos -

prestações

Montantes pagos - custos de

gestão de sinistros

imputados

Variação da provisão para

sinistrosCustos com sinistros

Seguro Direto


Incêndio e Outros Damos 32.289.125 1.876.544 60.823.742 94.989.411

Automóvel -

-Responsabilidade Civil 38.451.336 2.691.556 (3.284.235) 37.858.657

-Outras Coberturas 11.473.302 1.294.445 (2.865.558) 9.902.189

Marítimo, Aéreo e Transportes 2.673.299 66.025 (2.228.148) 511.176

Responsabilidade Civil Geral 1.186.634 112.922 (334.485) 965.071

Crédito e Caução 137.476 4.671 (523.097) (380.950)

Proteção Jurídica - 55.948 (2.676) 53.272

Assistência - 192 5.875 6.067

Diversos 1.773.074 1.853 (1.643.660) 131.267

Total 132.525.806 11.800.512 60.890.952 205.217.270

Resseguro Aceite 1.085.918 1.844 - 1.087.762

TOTAL GERAL 133.611.724 11.802.356 60.890.952 206.305.032

2017


4.2 Gestão de Riscos da Atividade

Com a entrada em vigor, em 2016, do regime prudencial Solvência II (após a transposição da Diretiva Solvência

II, através da Lei n.º 147/2015, de 9 de setembro), no exercício 2017 foi dada continuidade ao desenvolvimento

de uma gestão de risco integrada nas atividades da Companhia, assegurando que os objetivos estratégicos e

de negócio eram mantidos. No normativo está estabelecido um período transitório de dois anos, para que as

empresas de seguros atinjam o nível de solvência (SCR) de 100%. Para além deste período transitório, estão

previstas medidas transitórias e de longo prazo para implementação do regime Solvência II. Estas medidas

encontram-se estabelecidas na Norma Regulamentar n.º 6/2015-R, de 17 de dezembro, da ASF.

A Lusitania tem definido um Plano Diretor de Gestão Integrada de Riscos e Solvência II, que se encontra em

implementação, onde estão descritas ações com vista à evolução do modelo de governação e medidas que

contemplam aspetos que contribuem para a definição do modelo de gestão integrada do risco. A concretização

dessas medidas está refletida nos diversos instrumentos que definem as políticas e procedimentos da

Companhia. Estas alterações têm, também, em consideração as orientações publicadas pela Autoridade de

Supervisão Europeia dos Seguros e Pensões Complementares de Reforma, relativas aos mecanismos de

governação no âmbito do regime Solvência II.

No âmbito do período transitório, foi aprovada pela ASF a aplicação da dedução transitória às provisões técnicas

para o grupo homogéneo de risco Rendas decorrentes de contratos de seguro de natureza não vida e

relacionados com responsabilidades de seguro de Acidentes de Trabalho, com o objetivo de efetuar a

amortização do diferencial entre as provisões técnicas apuradas no regime estatutário (IFRS) face ao valor

estimado no regime prudencial Solvência II.

Adicionalmente, foi aprovada pelo Regulador a aplicação do ajustamento de volatilidade à estrutura temporal

das taxas de juro sem risco relevante para o apuramento da melhor estimativa das responsabilidades de

seguros. A aplicação desta medida permite à Companhia prevenir o comportamento pró-cíclico nos mercados

financeiros, mitigando os efeitos sobre a melhor estimativa das provisões técnicas decorrente de um

alargamento extremo dos spreads das obrigações em condições de crise do mercado.

De acordo com o que está estabelecido na legislação, os dados definitivos da margem de solvência serão

divulgados publicamente durante o próximo mês de maio através do Relatório sobre a solvência e a situação

financeira.

Estão igualmente definidos, o apetite e os limites de tolerância ao risco incorridos pela Companhia, e aprovadas

as estratégias e políticas que orientam a gestão de risco. A Lusitania tem como compromisso prioritário a

implementação de mecanismos de avaliação e gestão de risco integrados em um sistema de gestão de riscos.


prestações



imputados



Seguro Direto



Automóvel



Marítimo, Aéreo e Transportes 4.658.319 71.720 (3.142.928) 1.587.111

Responsabilidade Civil Geral 1.584.423 102.535 (1.858.315) (171.357)

Crédito e Caução 2.534 616 3.303 6.454

Proteção Jurídica - 34.450 (148) 34.302

Assistência - 127 (444) (317)

Diversos 289.938 602 1.986.944 2.277.483

Total 129.829.278 11.438.927 1.632.741 142.900.947


TOTAL GERAL 131.310.963 11.442.446 1.632.741 144.386.150

2016


Os objetivos da Lusitania compreendem a identificação, avaliação, mitigação, monitorização e controlo dos

riscos diretamente associados à atividade seguradora, bem como dos riscos subjacentes à atividade. A gestão

do sistema de gestão de riscos é um processo contínuo e é desenvolvido aos diferentes níveis da Companhia.

Este sistema, conjuntamente com o Sistema de Controlo Interno constituem instrumentos de gestão para a

administração da Lusitania. A implementação do modelo é suportada numa estratégia descentralizada de gestão

de risco, baseando-se numa abordagem dual, isto é, através de análises do tipo top-down e bottom-up.

A Lusitania está exposta a uma diversidade de riscos inerentes aos seus ativos financeiros, ativos de resseguro

e passivos. Existe um conjunto de riscos diretamente relacionados com a gestão financeira da Companhia,

abrangendo as funções investimento, financiamento e gestão integrada dos ativos e passivos financeiros, e,

ainda, riscos que não estão diretamente relacionados com a gestão dos contratos de seguro ou dos sinistros,

destacando-se em particular, os riscos de mercado, de crédito e de liquidez.

Estes riscos estão detalhados na Tabela de Riscos que se encontra disponível na Cadeia de Valor da Lusitania

e são comunicados a todos os elementos da Companhia, dada a sua importância para a atividade da empresa.

Os principais riscos a que a Companhia se encontra exposta são os seguintes:

A. Risco Específico de Seguros

O Risco Específico de Seguros refere-se a todos os riscos inerentes à atividade seguradora, excluindo os

elementos cobertos pelos riscos financeiro e operacional. É o risco de perda, ou de evolução desfavorável do

valor dos elementos do passivo decorrente da atividade, devido a uma fixação de preços inadequada e a

pressupostos de provisionamento incorretos.

Tais perdas podem ter origem numa multiplicidade de fatores, como, por exemplo deficientes processos de

desenho e tarifação dos produtos, análise e subscrição do risco, provisionamento das responsabilidades, gestão

de sinistros e resseguro.

O detalhe dos sub-riscos associados a esta categoria de risco encontra-se descrito no capítulo do perfil de risco

no Relatório sobre a Solvência e Situação Financeira (SFCR).

O risco específico de seguros pode ser mitigado pela política de resseguro, através da qual, uma parte dos

riscos assumidos pela Companhia de Seguros é transferida para uma resseguradora ou um conjunto de

resseguradores.

Um dos riscos mais relevantes é o de subscrição. Representa os vários tipos de riscos que estão direta ou

indiretamente associados às bases técnicas de cálculo dos prémios e das provisões, cujo efeito, aumento da

frequência de sinistralidade ou acréscimo excessivo das despesas de gestão, pode gerar incapacidade no

cumprimento das responsabilidades. Podem assumir a forma de subtarifação, traduzindo o cálculo insuficiente

de prémios, de resseguro, que derivam da aquisição de coberturas que se manifestam limitadas face às

responsabilidades assumidas ou de riscos associados a grandes perdas, como os riscos catastróficos.

O risco de prémios ou de subtarifação é controlado por modelos atuariais que, por um lado, calculam o valor dos

prémios, nos termos da política de aceitação, desenvolvendo linhas de orientação para a subscrição dos novos

contratos e, por outro lado, monitorizam o padrão de provisionamento, mitigando o risco das provisões. A


exposição aos maiores riscos está devidamente assegurada pela estratégia de mitigação de riscos através dos

respetivos tratados de resseguro, a cargo de um conjunto de resseguradores líderes de mercado.

A concentração de riscos pode levar a perdas potenciais consideráveis, pelo que a Companhia tem realizado

um esforço, nos últimos anos, em diversificar o seu negócio, não apenas ao nível de clientes, mas também ao

nível de produtos.

A Lusitania efetua análises de sensibilidade no decurso dos estudos atuariais para determinar a adequabilidade

dos prémios e do índice de provisionamento e respetivos impactos ao nível do resultado.

Com o intuito de verificar o ajustamento da estimativa de sinistros não declarados efetuada em 2016 aos

valores efetivamente verificados, apurou-se o seguinte:

Entendeu-se como relevante efetuar testes de sensibilidade que se passam a descrever:

• A diminuição da taxa técnica implícita no cálculo das provisões matemáticas das pensões não

obrigatoriamente remíveis, assim como da provisão com encargos futuros com assistência vitalícia a

sinistrados com incapacidade permanente e encargos futuros com o Fundo de Acidentes de Trabalho, em

50 pontos base, provoca uma variação das mesmas em Euros 8,38 milhões;

• Na análise de sensibilidade ao ramo Acidentes de Trabalho, a variação dos custos com sinistros, expurgado

o efeito da alteração da taxa de juro, em 5% provoca uma alteração na taxa de sinistralidade que passa de

88,5% para 93% dos prémios adquiridos.

• Elaborada análise semelhante em relação ao ramo Automóvel observa-se uma alteração da sinistralidade

de 63,1% para 66,2%.

Por outro lado, a Lusitania realiza análises de sensibilidade às principais rubricas de custos relacionados com a

gestão do negócio, avaliando os eventuais impactos nos resultados antes de impostos:

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Total

Previstos para 2017 0 1 0 0 3 14 244 261

Abertos 2017 5 1 0 0 6 9 211 232

Diferença -5 0 0 0 -3 5 33 29

Previstos para 2017 1 3 3 10 12 35 1.265 1.328

Abertos 2017 12 4 3 4 3 27 1.038 1.091

Diferença -11 -1 0 6 9 8 227 237

Previstos para 2017 0 0 18.081 13.155 29.394 53.392 1.582.345 1.696.367

Verificado 2017 14.384 5.957 11.335 38.481 52.818 68.238 1.080.343 1.271.556

Diferença -14.384 -5.957 6.746 -25.326 -23.424 -14.847 502.002 424.810

Previstos para 2017 0 4 3 5 6 17 767 801

Abertos 2017 5 3 0 0 9 15 623 655

Diferença -5 1 3 5 -3 2 144 146

Previstos para 2017 1 1 1 1 4 19 180 207

Abertos 2017 0 0 0 1 3 17 189 210

Diferença 1 1 1 0 1 2 -9 -3

Acidentes de

Trabalho

Automóvel

Saúde - cash-flow

previsto e realizado

MR Habitação

MR Comércio

-20% -15% -10% -5% 0 5% 10% 15% 20%

-20% 31.418 25.704 19.989 13.950 6.461 -1.029 -8.519 -16.200 -24.384

-15% 30.222 24.507 18.793 12.335 4.845 -2.644 -10.134 -17.861 -26.249

-10% 29.025 23.311 17.586 10.720 3.230 -4.260 -11.750 -19.522 -28.113

-5% 27.829 22.115 16.226 9.105 1.615 -5.875 -13.365 -21.183 -29.977

0% 26.633 20.918 14.865 7.490 0 -7.490 -15.010 -22.845 -31.842

5% 25.436 19.643 13.365 5.875 -1.615 -9.105 -16.671 -24.506 -33.706

10% 24.240 18.283 11.750 4.260 -3.230 -10.720 -18.333 -26.263 -35.570

15% 23.044 16.922 10.134 2.644 -4.845 -12.335 -19.994 -28.127 -37.435

20% 21.700 15.561 8.519 1.029 -6.461 -13.950 -21.655 -29.992 -39.299

2017 Variação custos com sinistros

Euros 000

Variação c

usto

s d

e

explo

ração


As provisões para sinistros, apuradas pela função atuarial e revistas posteriormente pelo Atuário Responsável

de Solvência II, revelaram uma margem de conforto que permite frisar a suficiência das provisões face à

estimativa das responsabilidades conhecidas ou emergentes no âmbito do exercício de 2017 e anteriores.

Em relação à suficiência das tarifas, os prémios revelaram-se suficientes face aos custos decorrentes da

atividade na generalidade dos ramos, à exceção do seguro de Incêndio, Automóvel e Marítimo e Transportes

em que se registaram um deficit de exploração.

Os rácios de sinistralidade são analisados como se segue:

Rácios de sinistralidade de seguro direto

Rácio de cedência de sinistros

Rácio de sinistralidade de resseguro cedido

Ramo 2017 2016

Acidentes e Doença 83,4% 78,2%

Incêndio e Outros Danos 223,4% 72,1%

Automóvel 63,1% 69,8%

Transportes 10,7% 38,9%

Responsabilidade Civil 19,5% -5,4%

Outros -13,9% 120,2%

Total 102,9% 71,0%

Ramo 2017 2016

Acidentes e Doença 0,7% -0,1%




Responsabilidade Civil -13,7% -34,6%

Outros 37,2% 94,8%

Total 40,8% 14,1%

Ramo 2017 2016

Acidentes e Doença 20,6% -1,9%




Responsabilidade Civil -13,7% 7,7%

Outros -17,8% 447,4%

Total 280,5% 65,7%


B. Risco de Mercado

O risco de mercado encontra-se associado a flutuações adversas no valor dos ativos, passivos e outros

instrumentos financeiros da Companhia, relacionadas com as volatilidades dos mercados de capitais, mercados

cambiais, das taxas de juro e do valor imobiliário. Estas flutuações (adversas) podem traduzir-se em perdas

económicas, e no limite, a uma deterioração dos níveis de solvência. Este grupo de riscos, também se encontra

relacionado com o risco de mismatching entre ativos e passivos associados a responsabilidades de longo prazo.

A exposição aos riscos financeiros é um reflexo da política de investimentos da Companhia, da política do ALM

e da política de gestão de liquidez, enquadradas por critérios de prudência na seleção de ativos, próprios da

atividade seguradora.

Os riscos financeiros encontram-se detalhadas no capítulo do perfil de risco, no Relatório sobre a Solvência e

Situação Financeira (SFCR).

Nas componentes dos riscos de taxa de juro, acionista e imobiliário, a Companhia, acompanha a sua evolução,

tendo em conta a valorização dos ativos a preços de mercado, e analisa um conjunto de indicadores, entre os

quais se conta o VaR dos títulos financeiros, que apresentam preços em mercados líquidos. O objetivo é

acompanhar as tendências que podem afetar as carteiras de investimento da Companhia.

Tipo de taxa da carteira de obrigações

No caso das análises de sensibilidade, os indicadores são acompanhados para as classes de investimento mais

relevantes: obrigações, ações e imobiliário.

Evolução da duration (D) e convexidade (C) da carteira de obrigações

O valor da duration da carteira de obrigações global registou um aumento no final de 2017, refletindo uma maior

exposição às variações nas taxas de juro. Esta situação decorre de uma atuação tática, em face do atual

ambiente de baixas taxas de juro e da incerteza quanto à evolução dos mercados financeiros.

Sensibilidade a efeitos isolados – Taxas de Juro

Variação Taxa de Juro

Carteira de Obrigações em Análise(a) – 2017

-1% 0% 1% Duration Convexidade

168.104 154.488 142.790 8,2 124,1

Unidade: milhares de euros

Valor % Valor %

Fixa 117.443.581 77,0% 131.836.102 86,6%

Variável 35.073.152 23,0% 22.274.385 14,6%

Defaulted 2 0,0% 152.157 0,1%

TOTAL 152.516.735 100,0% 152.276.845 100,0%

2017 2016

D C D C

8,2 124,1 2,3 17

4º T 2017 4º T 2016


Variação Taxa de Juro

Carteira de Obrigações em Análise(a) - 2016

-1% 0% 1% Duration Convexidade

156.281 152.600 149.178 2,3 17


(a) O valor da carteira em análise resulta da cotação de mercado (excluindo juros decorridos) e títulos em default.

Sensibilidade a efeitos isolados – Ações

Carteira de investimentos financeiros em

análise (a)

Impacto na Carteira

Total Variação no Valor das Ações (b)

Impacto na Carteira

Total

2017 -10% 0% 10%

291.856 -1,44% 37.796 41.996 46.195 1,44%


(a) O valor da carteira inclui as classes de obrigações, ações, imobiliário, fundos de investimento, depósitos a prazo e outros. (b) O valor das ações considera o investimento direto e os fundos de investimento em ações.


análise (a)

Impacto na Carteira

Total Variação no Valor das Ações (b)

Impacto na Carteira

Total

2016 -10% 0% 10%

283.322 -1,49% 37.936 42.151 46.367 1,49%

Unidade: milhares de euros (a) O valor da carteira inclui as classes de obrigações, ações, imobiliário, fundos de investimento, depósitos a prazo e outros. (b) O valor das ações considera o investimento direto e os fundos de investimento em ações.

Sensibilidade a efeitos isolados – Imobiliário


análise (a)

Impacto na Carteira

Total Variação do Valor do Imobiliário (b)

Impacto na Carteira

Total

2017 -5% 0% 5%

291.856 -0,96% 53.227 56.028 58.830 0,96%


(a) O valor da carteira inclui as classes de obrigações, ações, imobiliário, fundos de investimento, depósitos a prazo e outros.

(b) O valor do imobiliário inclui terrenos, edifícios e fundos de investimento imobiliário.



análise (a)

Impacto na Carteira

Total Variação do Valor do Imobiliário (b)

Impacto na Carteira

Total

2016 -5% 0% 5%

283.322 -0,96% 51.469 54.177 56.886 0,96%


a) O valor da carteira inclui as classes de obrigações, ações, imobiliário, fundos de investimento, depósitos a prazo e outros.

(b) O valor do imobiliário inclui terrenos, edifícios e fundos de investimento imobiliário.

O risco de mercado inclui o risco de spread que está associado a uma possível alteração da situação creditícia

dos emitentes de valores mobiliários. A exposição ao risco advém, assim, das transações financeiras da

Companhia com emitentes de valores mobiliários. O risco de crédito é gerido, essencialmente com base na

política de gestão de investimentos em vigor na Companhia.

No eixo dos emitentes de valores mobiliários, é efetuada uma gestão e monitorização permanente das carteiras

de títulos conjunta entre a Direção Financeira – departamento de Investimentos e uma entidade especializada

em investimentos para entidades institucionais (Companhias de Seguros, Fundos de Pensões, Fundações,

Gestão de Patrimónios, …).

Rating da carteira de obrigações

A componente do risco de concentração trata o risco que resulta de uma elevada exposição a determinadas

fontes de risco, tais como categorias de ativos com potencial de perda suficientemente grande, ou investimentos

agregados numa única contraparte ou num número de contrapartes positivamente correlacionadas, bem como

a determinados setores de atividade e zonas geográficas, resultando na ameaça da situação financeira ou da

solvência da empresa.

Composição dos investimentos financeiros, investimentos em subsidiárias e associadas, imóveis e coleção de

arte por país emitente:

Valor % Valor %

AAA 17.592.362 11,5% 27.218.216 17,6%

AA+ 7.839.798 5,1% 14.960.977 9,7%

AA 2.025.850 1,3% 43.194.442 28,0%

AA- 978.275 0,6% 2.096.381 1,4%

A+ 7.817.985 5,1% - 0,0%

A 203.152 0,1% 2.120.101 1,4%

A- 2.598.874 1,7% - 0,0%

BBB+ 5.456.674 3,6% 5.002.227 3,2%

BBB 29.118.204 19,1% 2.329.722 1,5%

BBB- 4.229.074 2,8% - 0,0%

BB+ 28.181.715 18,5% 1.733.774 1,1%

BB 1.483.144 1,0% 35.488.984 23,0%

B- - 0,0% 85.395 0,1%

CCC - 0,0% - 0,0%

CCC+ - 0,0% - 0,0%

Default - 0,0% 152.157 0,1%

Desconhecido 44.991.627 29,5% 19.880.269 12,9%

TOTAL 152.516.734 100,0% 154.262.644 100,0%

2017 2016


C. Risco de Liquidez

Risco que advém da possibilidade da Companhia não deter ativos com liquidez suficiente para fazer face aos

requisitos de fluxos monetários para cumprir com responsabilidades para com os tomadores de seguros,

credores e outras contrapartes, quando elas forem devidas.

A Lusitania tem definido processos regulares de gestão das necessidades de liquidez que permitem assegurar

o cumprimento das obrigações previstas e a aplicação financeira dos excedentes verificados nas contas

bancárias.

Adicionalmente, a Companhia monitoriza, com adequada regularidade, a maturidade dos seus produtos

segundo os princípios definidos na Política de ALM e na Política de Liquidez, no sentido de adequar o

vencimento dos seus instrumentos financeiros às datas de vencimentos dos seus compromissos registados no

passivo.

Valor % Valor %

Portugal 117.358.579 40,1% 145.242.312 46,5%

Espanha 11.206.415 3,8% 4.634.624 1,5%

França 9.613.407 3,3% 41.201.352 13,2%

Alemanha 10.849.282 3,7% 2.450.650 0,8%

Estados Unidos 3.324.917 1,1% 3.327.222 1,1%

Países Baixos 4.488.546 1,5% 24.767.566 7,9%

Reino Unido 1.770.224 0,6% 1.261.458 0,4%

Itália 24.877.624 8,5% 1.021.459 0,3%

Áustria 2.504.789 0,9% 14.960.977 4,8%

Luxemburgo 5.057.321 1,7% - 0,0%

Irlanda 69.803.883 23,8% 64.482.388 20,6%

Bélgica 4.488.109 1,5% 2.096.381 0,7%

Dinamarca 3.126.363 1,1% - 0,0%

Eslováquia 4.239.744 1,4% - 0,0%

Finlândia 2.822.107 1,0% - 0,0%

Suécia 4.971.131 1,7% - 0,0%

Eslovénia 995.789 0,3% - 0,0%

Lituânia 1.018.440 0,3% - 0,0%

Polónia 2.976.307 1,0% - 0,0%

Roménia 2.156.020 0,7% - 0,0%

Supranacional - 0,0% 1.993.090 0,6%

Outros 5.247.714 1,8% 5.130.661 1,6%

TOTAL 292.896.712 100,0% 312.570.140 100,0%

2017 2016


As maturidades relativas aos instrumentos financeiros são analisadas como se segue:

D. Risco de Crédito

O risco de crédito (ou de incumprimento) está associado à possibilidade de ocorrência de perdas financeiras

decorrentes da alteração da situação creditícia das contrapartes (mediadores, tomadores de seguros,

cosseguradoras e resseguradoras) ou quaisquer devedores a que a Companhia se encontra exposta. O âmbito

da definição deste risco inclui contratos de mitigação de risco, tais como tratados de resseguro, securitizações

e derivados e dívidas a receber de intermediários.

Esta abordagem é complementada pela introdução de melhorias contínuas quer no plano das metodologias de

ferramentas de avaliação e controlo dos riscos, quer ao nível dos procedimentos e circuitos de tomada de

decisão.

até 12 meses 1-2 anos 2-5 anos > 5 anos Maturidade

Maturidade Maturidade Maturidade Maturidade Indeterminada

Caixa e equivalentes 2.374.384 - - - - 2.374.384

Ativos financeiros detidos para negociação - - - - - -

Ativos financeiros classificados ao justo valor através de ganhos e perdas - - 82.360 - 451.351 533.711

Outros emissores - - 82.360 - - 82.360

Instrumentos de capital e unidades de participação - - - - 451.351 451.351

Ativos financeiros disponiveis para venda 14.686.781 5.786.557 12.045.530 93.765.460 86.132.100 212.416.428

Dívida pública - 2.028.076 5.525.490 67.235.199 - 74.788.766

Outros emissores 14.686.781 3.758.481 6.520.040 26.530.260 13.383 51.508.946

Acções - - - - 4.382.204 4.382.204

Outros instrumentos de capital e unid. Participação - - - - 81.736.513 81.736.513

Investimentos a deter até maturidade 3.808.762 7.390.560 14.937.341 - - 26.136.663

De dívida pública 3.808.762 2.254.249 12.551.847 - - 18.614.858

De outros emissores - 5.136.311 2.385.494 - - 7.521.805

Empréstimos e contas a receber 521 - - - 500.509 501.030

Outros devedores por operações de seguros e outras operações 32.210.424 - - - - 32.210.424

Total dos ativos financeiros 53.080.873 13.177.117 27.065.231 93.765.460 87.083.961 274.172.641

Passivos financeiros 6.606.571 - - - 18.500.000 25.106.571

Outros credores por operações de seguros e outras operações 23.588.960 - - - - 23.588.960

Total dos passivos financeiros 30.195.531 - - - 18.500.000 48.695.531

Líquido 22.885.342 13.177.117 27.065.231 93.765.460 68.583.961 225.477.110

Risco de liquidez 2017 Total

até 12 meses 1-2 anos 2-5 anos > 5 anos Maturidade

Maturidade Maturidade Maturidade Maturidade Indeterminada

Caixa e equivalentes 11.324.160 - - - - 11.324.160

Ativos financeiros detidos para negociação - - - - - -

Ativos financeiros classificados ao justo valor através de ganhos e perdas - - 80.940 - 1.352.472 1.433.412

Outros emissores - - 80.940 - - 80.940

Instrumentos de capital e unidades de participação - - - - 1.352.472 1.352.472

Ativos financeiros disponiveis para venda 78.916.935 13.623.806 7.387.687 25.688.622 82.358.365 207.975.414

Dívida pública 77.104.001 - 3.385.068 22.101.299 9.099 102.599.467

Outros emissores 1.812.934 13.623.806 4.002.618 3.587.323 2.959.979 25.986.660

Acções - - - - 10.904.365 10.904.365

Outros instrumentos de capital e unid. Participação - - - - 68.484.923 68.484.923

Investimentos a deter até maturidade - 3.743.693 21.851.885 - - 25.595.578

De dívida pública - 3.743.693 14.578.691 - - 18.322.384

De outros emissores - - 7.273.194 - - 7.273.194

Empréstimos e contas a receber 405.006 - - - 3.487.181 3.892.186

Outros devedores por operações de seguros e outras operações 65.462.930 - - - 65.462.930

Total dos ativos financeiros 156.109.030 17.367.499 29.320.512 25.688.622 87.198.018 315.683.679

Passivos financeiros 8.944.038 - - - 18.500.000 27.444.038

Outros credores por operações de seguros e outras operações 25.171.549 - - - - 25.171.549

Total dos passivos financeiros 34.115.588 - - - 18.500.000 52.615.588

Líquido 121.993.442 17.367.499 29.320.512 25.688.622 68.698.018 263.068.091

Risco de liquidez 2016 Total


No que se refere aos resseguradores, estes são selecionados criteriosamente, em função não somente da

respetiva capacidade de suporte técnico e geração de valor para a Companhia, como também da solidez

económico-financeira que evidenciam.

Painel de resseguradores e respetivo rating

2017

Ressegurador Rating

Swiss Re (leader) AA-

Axis Re A-

Sompo Canopius A+

Covea Coopérations A+

Endurance A

Hannover AA-

Mapfre Re A

MSAmlin A

Münchener Rück AA-

Nacional Reaseguros A-

Odyssey Re A-

PartnerRe A+

QBE Secura A+

R+V Versicherungs AA-

SCOR AA-

Sirius A-

XL Re Europe A+

Relativamente aos mediadores, a seleção dos nossos parceiros é efetuada de acordo com os pressupostos

definidos na proposta de valor para a rede de mediação. De igual modo, a atribuição da capacidade de cobrança

depende da avaliação da capacidade, competência e idoneidade do mediador, sendo objeto de

acompanhamento permanente pela área de Gestão de Contas.

E. Risco Operacional

Trata-se de riscos de perdas resultantes da inadequação ou falha nos procedimentos internos, pessoas,

sistemas ou eventos externos. Está associado a eventos como fraudes, falhas de sistemas e ao não

cumprimento das normas e regras estabelecidas. Inclui ainda, por exemplo, o risco resultante de falhas no

governo da sociedade, nos sistemas, nos contratos de prestação de serviços em outsourcing e no plano de

continuidade do negócio.

De modo a mitigar o risco operacional elevou-se o grau de informação na Cadeia de Valor, com um novo

desenvolvimento para identificar os riscos associados a cada processo, bem como frequências, impactos e

respetivos controlos. Adicionalmente, encontra-se já desenvolvido um modelo com indicadores de gestão

operacional referente a processos críticos de negócio.

A Lusitania implementou um Sistema de Gestão da Segurança da Informação (SGSI), de acordo norma ISO

27001, e que responde aos requisitos para o estabelecimento, implementação, operação, monitorização,

revisão, manutenção e melhoria de um sistema documentado de gestão da segurança da informação, no

contexto dos riscos da atividade da Companhia.


No âmbito da segurança, é realizado periodicamente um teste ao Plano de Continuidade de Negócio (PCN) e à

capacidade de recuperar o funcionamento das diversas unidades operacionais. O teste foi realizado em

ambiente externo tendo sido verificada a capacidade de acolher postos de trabalho para fazer face a uma

situação de desastre, tendo sido detetados alguns aspetos a melhorar no âmbito da monitorização continua. Os

testes evidenciaram a robustez dos sistemas de informação e a capacidade de resposta dos equipamentos e da

equipa responsável, atestando a validade do PCN.

F. Solvência

O atual regime de Solvência II entrou em vigor no dia 01 de Janeiro de 2016 e procura introduzir um

enquadramento robusto, prudencial e harmonizado, baseado na análise do perfil de risco de cada empresa de

seguros e resseguro de forma a assegurar a identificação dos recursos financeiros necessários, uma

governação e gestão de riscos adequada e garantir a transparência e qualidade de informação reportada ao

supervisor e público em geral, promovendo a comparabilidade, transparência e competitividade do mercado.

O novo regime encontra-se consubstanciado essencialmente através da Lei n.º 147/2015, de 9 de setembro,

que transpôs para a ordem jurídica interna a Diretiva n.º 2009/138/CE, do Parlamento Europeu e do Conselho,

de 25 de novembro de 2009, relativa ao acesso à atividade de seguros e resseguros e ao seu exercício,

aprovando o novo regime jurídico de acesso e exercício da atividade seguradora e resseguradora (RJASR).

De acordo com o estabelecido no artigo 25º do regime jurídico de acesso e exercício da atividade seguradora e

resseguradora, a Companhia solicitou, em 19 de maio de 2016, a aplicação da dedução transitória às provisões

técnicas para o grupo homogéneo de risco Rendas decorrentes de contratos de seguro de natureza não vida e

relacionados com responsabilidades de seguro de Acidentes de Trabalho, com o objetivo de efetuar a

amortização do diferencial entre as provisões técnicas apuradas no regime estatutário (IFRS) face ao valor

estimado no regime prudencial Solvência II, com efeito a 31 de dezembro de 2015.

A aplicação desta medida foi aprovada na reunião do Conselho de Administração da ASF de 24 de junho de

2016.

À data de 31 de dezembro de 2017, a Companhia não se encontra a cumprir o capital mínimo aceitável de

solvência conforme a Política de Apetite ao Risco, estabelecidos em 110%, de acordo com a melhor estimativa

efetuada à data de aprovação de contas. Esta situação foi comunicada à Autoridade de Supervisão de Seguros

e Fundos de Pensões (ASF) por carta datada de 21 de março de 2017. O rácio de capital final, certificado, será

publicado conforme disposição legal, no âmbito do Relatório sobre a Solvência e Situação Financeira, no mês

de maio de 2018.

Tendo presente a exigência da situação e de forma a cumprir integralmente os níveis de solvência requeridos a

Companhia encontra-se a analisar um conjunto de ações, as quais deverão ser submetidas à aprovação da

ASF.

5. Caixa e equivalentes e depósitos à ordem

A rubrica caixa e equivalentes e depósitos à ordem compõem-se do seguinte modo:

2017 2016

Numerário 6.638 14.866

Depósitos à ordem 2.367.746 11.309.294

Total 2.374.384 11.324.160


6. Investimentos em filiais e associadas

As presentes demonstrações financeiras de que fazem parte estas notas às contas são demonstrações

financeiras individuais.

A rubrica investimentos em filiais e associadas apresenta-se do seguinte modo:

2017 2016

Valor Valor

Clínica Serv.Médicos Comp.Belém, S.A 256.706 256.706

Soc.Portuguesa de Administrações, S.A. 589.562 589.562

TOTAL 846.268 846.268

O detalhe dos Investimentos em filiais e associadas é apresentado como se segue:

As participações financeiras estão registadas ao custo de aquisição deduzidas de perdas por imparidade.

7. Instrumentos financeiros

7.1 O inventário de títulos e participações está evidenciado no anexo 1.

A rubrica de Ativos financeiros disponíveis para venda, relativa a 2017 e 2016, é a seguinte:

Fracção de

Capital Detida

Sociedade Portuguesa de Administrações, S.A. 80,63% 590 Lusitania Montepio 1.053 2016 26

Clínica Serviços Médicos Comp. Belém, S.A 24,50% 257 José Mello Saúde José Mello Saúde 1.963 2016 145

ResultadoValor

ContabilísticoEmpresa-Mãe

Empresa-Mãe

Topo GrupoCapitais Próprios Ano

Títulos de dívida

Dívida pública 75.215.499 (1.054.844) - 628.111 74.788.766

Outros emissores 51.767.747 (250.627) (280.077) 271.903 51.508.946

Total 126.983.247 (1.305.472) (280.077) 900.014 126.297.712

Acções 21.050.300 418.540 (17.086.636) - 4.382.204

Outros instrumentos de capital e unidades de participação 80.255.552 3.833.687 (2.352.726) - 81.736.513

Total 101.305.852 4.252.227 (19.439.362) - 86.118.717

Total 228.289.099 2.946.755 (19.719.439) 900.014 212.416.429

2017

Custo Aquisição

AmortizadoReserva Justo valor Imparidades Juro Valor Balanço

Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total

Títulos de dívida

Dívida pública 74.788.766 74.788.766

Outros emissores 50.594.688 - 914.258 51.508.946

Total 125.383.453 - 914.258 126.297.711

Acções 1.775 - 4.380.430 4.382.204

Outros instrumentos de capital e unidades de participação 74.844.515 - 6.891.998 81.736.513

Total 74.846.290 - 11.272.427 86.118.717

2017


Conforme disposto na IFRS 13, os ativos financeiros detidos para negociação são mensurados de acordo com

os seguintes níveis de valorização:

Nível 1: Instrumentos financeiros valorizados de acordo com preços de mercado ou providers.

Nível 2: Instrumentos financeiros valorizados de acordo com metodologias de valorização internas considerando

maioritariamente dados observáveis de mercado.

Nível 3: Instrumentos financeiros valorizados de acordo com metodologias de valorização internas considerando

essencialmente pressupostos ou ajustamentos não observáveis em mercado e com impacto significativo na

valorização do instrumento.

A rubrica de Investimentos financeiros classificados ao justo valor através de ganhos e perdas relativa a 2017 e

2016 é apresentada como segue:

Títulos de dívida

Dívida pública 102 238 239 (109 293) (296 035) 766 556 102 599 467

Outros emissores 30 473 506 (4 040 137) (704 070) 257 361 25 986 660

Total 132 711 745 (4 149 430) (1 000 105) 1 023 917 128 586 127

Acções 22 632 064 518 724 (12 246 424) 10 904 365

Outros instrumentos de capital e unidades de participação 71 716 848 (711 919) (2 520 007) 68 484 923

Total 94 348 912 (193 195) (14 766 430) - 79 389 287

Total 227 060 657 (4 342 625) (15 766 535) 1 023 917 207 975 414

2016

Custo Aquisição

AmortizadoReserva Justo valor Imparidades Juro Valor Balanço


Títulos de dívida

Dívida pública 102.599.467 102.599.467

Outros emissores 24.000.859 1.985.799 2 25.986.660

Total 126.600.326 1.985.799 2 128.586.127

Acções 1.779 10.902.586 10.904.365

Outros instrumentos de capital e unidades de participação 62.495.528 5.989.395 68.484.923

Total 62.497.307 - 16.891.981 79.389.287

2016

Custo Aquisição Valias não realizadas Juro Valor balanço

Dívida pública

Outros emissores 2.191.034 (2.108.674) - 82.360

Instrumentos de capital e unidades de participação 5.121.930 (4.670.579) - 451.351

Total 7.312.965 (6.779.254) - 533.711

2017

Nível I Nível II Nível III Total

Outros emissores 82.360 - - 82.360

Instrumentos de capital e unidades de participação 55.575 - 395.776 451.351

Total 137.935 - 395.776 533.711

Custo Aquisição Valias não realizadas Juro Valor balanço

Dívida pública

Outros emissores 2.191.034 (2.110.094) - 80.940

Instrumentos de capital e unidades de participação 5.121.930 (3.769.458) - 1.352.472

Total 7.312.965 (5.879.553) - 1.433.412

2016


Outros emissores 80.940 - 80.940

Instrumentos de capital e unidades de participação 31.615 1.320.856 1.352.472

Total 112.555 - 1.320.856 1.433.412


A maioria dos ativos contemplados no nível 3 correspondem a unidades de participação em fundos de

investimentos fechados cujo valor resultou da divulgação do Valor Líquido Global do Fundo (VLGF) determinado

pela sociedade gestora, conforme as contas auditadas dos respetivos fundos e ações de entidades não cotadas.

Relativamente ao património desses fundos resulta de um conjunto diversificado de ativos e passivos

valorizados, nas respetivas contas, ao justo valor, por metodologias internas utilizadas pela sociedade gestora.

Caso existisse uma alteração de +/- 10% no justo valor dos ativos mensurados no nível 3, o impacto antes de

imposto no capital próprio ascenderia a Euros 1.166.820.

A 31 de dezembro de 2017, a reserva de justo valor associada aos ativos mensurados no nível 3 ascende a

Euros 594.249.

7.2 Empréstimos e contas a receber

Em 31 de dezembro de 2017 e 2016 o detalhe desta rubrica é apresentado como segue:

7.3 Investimentos a deter até à maturidade

Em 31 de dezembro de 2017 e 2016, o detalhe desta rubrica é apresentado como se segue:

Durante o exercício de 2011 a Companhia procedeu à transferência de títulos no valor de 31,6 milhões de euros

para Investimentos detidos até à maturidade, conforme se apresenta no quadro seguinte:

Empréstimos concedidos e contas a receberValor bruto Imparidade Valor líquido Valor bruto Imparidade Valor líquido

Depósitos junto de empresas cedentes 335.540 - 335.540 321.938 - 321.938

Outros depósitos 521 - 521 405.006 - 405.006

Empréstimos concedidos 637.054 (472.085) 164.970 3.835.434 (670.191) 3.165.243

Total 973.115 (472.085) 501.030 4.562.377 (670.191) 3.892.186

2017 2016

Custo aquisição Juro Valor Balanço Custo aquisição Juro Valor Balanço

Títulos de dívida

De dívida pública 18 129 626 485 232 18 614 858 17 837 152 485 232 18 322 384

De outros emissores 7 449 374 72 431 7 521 805 7 200 763 72 431 7 273 194

Total 25 579 000 557 663 26 136 663 25 037 915 557 663 25 595 578

2017 2016

Positiva Negativa

De Ativos financeiros disponíveis para

venda28.525.661 31.648.393 - (3.143.236) 43.674.994 6,42% 29.108.123 2.446.136

(a) Montantes totais de capitais e juros, não descontados; juros futuros calculados com base nas taxas forward decorrentes da curva de rendimentos à data da transferência.

Valor de mercado

em Dezembro de

2017

Reserva de justo

valor amortizada

até 31.12.2017

(b) A taxa efetiva foi calculada com base nas taxas forward decorrentes da curva de rendimento à taxa da transferência; a maturidade considerada é o minímo entre a data da call ,

quando aplicável, e a data de maturidade do ativo.

(c) A reserva de justo valor amortizada, durante o exercicio de 2017, atingiu o valor de 319.237 euros. Em 2016, o montante alcançado foi de 296.524 euros .

Na data de transferência

Valor de

aquisiçãoValor de balanço

Reserva de justo valor Valor dos cash

flows futuros (a) Taxa efetiva

(b)


Caso os títulos não tivessem sido reclassificados, o impacto nas demonstrações financeiras da Companhia seria

o seguinte:

7.4 Outros passivos financeiros

Em 31 de dezembro de 2017, a rubrica de outros passivos financeiros possui a seguinte composição:

A rubrica Empréstimos obrigacionistas inclui obrigações subordinadas emitidas pela Companhia e integralmente

subscritas pela Caixa Económica Montepio Geral e Montepio Geral Associação Mutualista, nos montantes de

Euros 2.500.000 e Euros 16.000.000, respetivamente.

7.5 Justo valor

O justo valor dos ativos e passivos financeiros que estão registados ao custo amortizado é analisado como se

segue:

O justo valor é baseado em valores de mercado, quando disponíveis. No caso de estes não estarem disponíveis

o justo valor pode ser estimado através de modelos internos, normalmente baseados nos modelos de cashflows

descontados, usando para este efeito a taxa de juro sem risco adicionada do spread atribuível ao emitente.

Os métodos e pressupostos principais utilizados na determinação do justo valor de ativos e passivos pela

Lusitania são os seguintes:

Caixa e seus equivalentes

Tendo em conta que se trata normalmente de ativos de curto prazo, o saldo de balanço é uma estimativa

razoável do seu justo valor.

2017

Impacto em reservas de justo valor 2.971.460 3.620.497

Efeito Fiscal -757.722 -923.227

Total 2.213.738 2.697.271

2016

2017 2016

Depósitos de resseguradores 6.606.571 8.944.038

Empréstimos obrigacionistas 18.500.000 18.500.000

Total 25.106.571 27.444.038

Empréstimos e contas a receber Justo Valor Valor Balanço Justo Valor Valor Balanço

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 2.374.384 2.374.384 11.324.160 11.324.160

Empréstimos concedidos e contas a receber 501.030 501.030 3.892.186 3.892.186

Outros devedores por operações de seguros e outras operações 32.210.424 32.210.424 65.462.930 65.462.930

Investimentos a deter até à maturidade 29.108.123 26.136.663 29.216.075 25.595.578

Activos financeiros ao custo amortizado 64.193.961 61.222.502 109.895.350 106.274.853

Outros passivos financeiros 24.820.372 25.106.571 21.904.288 27.444.038

Outros credores por operações de seguros e outras operações 23.588.960 23.588.960 25.171.549 25.171.549

Passivos financeiros ao custo amortizado 48.409.332 48.695.531 47.075.837 52.615.588

2017 2016


Empréstimos concedidos e contas a receber e devedores por operações de seguro direto, de resseguro e outras

operações.

Tendo em conta que se trata normalmente de ativos de curto prazo, considera-se como uma estimativa razoável

para o seu justo valor o saldo de balanço das várias rubricas, à data do balanço. A avaliação destes ativos

corresponde ao nível 3.

Investimentos detidos até à maturidade e passivos subordinados

Estes ativos financeiros e os passivos subordinados estão contabilizados ao custo amortizado líquido de

imparidade. O justo valor tem como base as cotações de mercado, sempre que estas se encontrem disponíveis.

Caso estas não existam, o cálculo do justo valor assenta na utilização de modelos numéricos, baseados em

técnicas de desconto de fluxos de caixa que, para estimar o justo valor, utilizam as taxas de juro de mercado

ajustadas pelos fatores associados, predominantemente o risco de crédito e o risco de liquidez, determinados

de acordo com as condições de mercado e prazos respetivos. Em 31 de dezembro de 2017 e 2016, os

investimentos detidos até à maturidade foram avaliados no nível 1. Os passivos subordinados no nível 3.

Outros passivos e credores por operações de seguro direto, de resseguro e outras operações

Tendo em conta que se tratam normalmente de ativos de curto prazo, considera-se como uma estimativa

razoável para o seu justo valor o saldo de balanço das várias rubricas, à data do balanço. A avaliação destes

ativos corresponde ao nível 3.

8. Terrenos e edifícios

Os movimentos ocorridos no exercício de 2017 relativamente aos terrenos e edifícios são analisados como

segue:

Nas rubricas do balanço:

E nas rubricas de resultados:

A determinação do justo valor dos imóveis de rendimento é efetuada com base em avaliações fornecidas por

peritos independentes, cumprindo todos os requisitos definidos pela ASF.

Rúbricas Saldo inicial Aquisições Amortizações RegularizaçõesAlterações de

justo valorTransferências Alienações Saldo Final

De serviço próprio

Terrenos e edificios 43.096.214 - - (139.363) 164.795 - 43.121.646

Amortizações (6.343.518) - (979.987) - - - - (7.323.505)

36.752.696 - (979.987) - (139.363) 164.795 - 35.798.142

De rendimento

Terrenos e edificios 11.808.344 2.674.282 - - (22.503) - (822.494) 13.637.628

Total 48.561.040 2.674.282 (979.987) - (161.866) 164.795 (822.494) 49.435.770

Imóveis de Rendimento 2017 2016

Proveitos 469 824 626 200

Gastos Operacioniais 0 3 464


9. Outros ativos fixos tangíveis

Os movimentos ocorridos, no exercício de 2017, relativos a outros ativos fixos tangíveis são analisados como

se segue:

10. Afetação dos investimentos e outros ativos

De acordo com as disposições legais vigentes para as empresas de seguros, a Companhia é obrigada a afetar

investimentos pelo total das provisões técnicas, de acordo com os limites estabelecidos pela ASF.

Em 31 de dezembro de 2017 e 2016, a rubrica de Investimentos e outros ativos apresentavam a seguinte

composição de acordo com a respetiva afetação:

11. Ativos intangíveis

Os movimentos ocorridos no exercício de 2017 relativos a ativos intangíveis são analisados como segue:

No decorrer do ano de 2017, a Companhia deu inicio à implementação da solução SAP S/4 HANA – Gestão de

Cobranças, na sequência da modernização e inovação dos processos iniciada em 2016, estimando que o

mesmo incorpore o ativo firme durante o ano de 2018. Relativamente ao ativo firme, foi transferido de ativo em

curso o valor de 498.654 euros referentes aos projetos MyLusitania e Gestão de Litígios.

Como resultado da aquisição da Real Seguros (Ver nota 1) e decorrendo da aplicação da IFRS 3, a Companhia

reconheceu o valor da carteira adquirida à Real Seguros, por referência à respetiva data de tomada de controlo

daquela Companhia (2 de novembro de 2009). O valor da carteira foi determinado através da atualização dos

Saldo Final

IMOBILIZAÇÕES CORPÓREAS

Equipamento Administrativo 10.946.957 9.745.622 1.201.335 3.216 - - - 530.418 - 674.133

Máquinas e Ferramentas 799.213 739.634 59.579 4.625 - - - 16.141 - 48.063

Equipamento Informático 4.580.122 3.910.103 670.019 1.181.533 - - - 600.690 - 1.250.862

Instalações interiores 1.083.894 1.034.983 48.911 4.714 - - - 16.046 - 37.579

Material de Transporte 211.648 173.410 38.238 - - - - 15.419 - 22.819

Património Artístico 5.928.374 - 5.928.374 - - - (5.275.916) - - 652.458

Outras imobilizações corpóreas 53.723 47.321 6.402 - - - - 943 - 5.460

Imobilizações em curso 851.246 - 851.246 166.131 - (164.795) - - - 852.582

Total 24.455.177 15.651.073 8.804.104 1.360.219 - (164.795) (5.275.916) 1.179.657 - 3.543.955

Saldo Inicial Aumentos Depreciações + Imparidade

Valor Bruto Valor Líquido Aquisições Beneficiações Valor LíquidoReforço RegularizaçõesTransferências e

abates

Depreciações /

ImparidadesAlienações

Afetos Livres Total Afetos Livres Total

Caixa e equivalentes 2.374.384 - 2.374.384 11.324.160 - 11.324.160

Terrenos e edificios 48.866.770 569.000 49.435.770 48.007.240 553.800 48.561.040

Investimentos em filiais, associadas e

empreendimentos conjuntos846.268 - 846.268 846.268 - 846.268

Ativos financeiros detidos para negociação - 14.967 14.967 - - -

Ativos financeiros classificados no reconhecimento

inicial a justo valor através de ganhos e perdas533.711 - 533.711 1.433.412 - 1.433.412

Ativos financeiros disponiveis para venda 212.089.457 326.972 212.416.429 207.594.486 380.928 207.975.414

Empréstimos e contas a receber 521 500.509 501.030 467.406 3.424.780 3.892.186

Ativos a deter até à maturidade 26.136.663 - 26.136.663 25.595.578 - 25.595.578

Outros Ativos 161.555.831 - 161.555.831 174.158.547 - 174.158.547

Total 452.403.605 1.411.448 453.815.053 469.427.096 4.359.508 473.786.604

2017 2016

Saldo Final

RUBRICAS Valor Bruto Amortizações Valor LíquidoValor Líquido

ReexpressoAquisições Transferências Reforço Regularizações Valor Líquido

Despesas com Aplicações Informáticas 3.783.823 (590.296) 3.193.527 3.193.527 - 498.654 (618.710) - 3.073.471

Carteira de Negócios da Real Seguros 17.326.816 (9.776.421) 7.550.395 - - - - - -

Despesas em edifícios arrendados 3.079.916 (1.269.850) 1.810.067 1.810.067 - - (476.779) - 1.333.288

Projeto Lojas Mediadores 1.178.738 (637.579) 541.159 541.159 4.898 - (236.230) - 309.827

Activos Intangíveis em Curso 5.464.836 - 5.464.836 5.464.836 1.433.480 (498.654) - 6.399.662

Total 30.834.130 (12.274.146) 18.559.984 11.009.589 1.438.378 - (1.331.719) - 11.116.248

Saldo Inicial Amortizações do Exercício


cashflows futuros associados às apólices em vigor à data da aquisição, incluindo um ajustamento que reflete o

custo do capital investido no negócio adquirido.

Ainda como resultado da aquisição da Real Seguros em 2009, a Companhia reconheceu um goodwill, decorrente

do excesso do custo de aquisição sobre o justo valor dos ativos líquidos adquiridos, o qual foi adicionado àqueles

que transitaram do passado (anterior plano de contas), relativos às aquisições das carteiras da Genesis e da

Royal Sun Alliance.

Em 2017 a Companhia procedeu à realização dos testes de imparidade do Goodwill e do Value in Force

registados no ativo da Lusitania, relativos às carteiras de seguros adquiridas da Royal & Sun Alliance, da

Genesis e da Real Seguros, no montante de Euros 18.673.674 e Euros 7.550.395, respetivamente, nos termos

da política contabilística descrita na nota 3. Os testes efetuados permitiram concluir que estes ativos se

encontravam em imparidade já no final do ano de 2016, pelo que a Entidade procedeu à sua

anulação/amortização integral por contrapartida de resultados transitados e reexpressou os valores

comparativos relativos a 31 de dezembro de 2016, como segue:

12. Outros devedores por operações de seguro direto e outras operações

Em 31 de dezembro de 2017 e de 2016, os outros devedores por operações de seguros e outras operações

apresentaram os seguintes valores:

A rubrica Devedores por operações de seguro direto deixou de incluir o montante de Euros 29.900.177, referente

a receita processada antecipadamente e cuja regularização financeira ainda não ocorreu (ver Nota 14).

A Anulação Goodwill -18.673.846

Royal & Sun Aliance -2.860.145

Real Seguros -14.690.675

Genesis -1.123.026

B Anulação do VIF -7.550.395

Carteira Real Seguros (Valor líquido de amortizações) -7.550.395

A + B Total da correção -26.224.242

Resultado 2016 -8.400.546

Resultado 2016 Reexpresso -34.624.787

2017 2016

Devedores por operações de seguro directo 18.084.025 53.725.338

Devedores por operações de resseguro 6.797.771 4.415.030

Outros devedores 15.616.274 15.603.512

40.498.070 73.743.880

Imparidade (8.287.646) (8.280.950)

Total 32.210.424 65.462.930


Os movimentos ocorridos no exercício relativamente a perdas por imparidade, são como segue:

Os ajustamentos para créditos de cobrança duvidosa destinam-se a reduzir o montante dos saldos a receber,

resultantes de operações de seguro direto, de resseguro ou outras, à exceção dos recibos por cobrar, ao seu

valor provável de realização.

Os ajustamentos de recibos por cobrar têm como objetivo fazer face a perdas resultantes da não cobrança

destes ativos.

Em 31 de dezembro de 2017 e 2016 a rubrica devedores por operações de seguro direto inclui os reembolsos

de sinistros e são analisados como segue:

Os valores dos prémios associados a contratos com garantias suspensas são os seguintes:

13. Outros credores por operações de seguros e outras operações

Em 31 de dezembro de 2017 e 2016, os outros credores por operações de seguros e outras operações são

analisados como segue:

No final de 2017, a rubrica Credores por operações de seguro direto inclui o montante de Euros 3.669.400,

relativo a valores a pagar a mediadores a título de remunerações de mediação.

Saldo Inicial Aumentos/Reduções Utilização Saldo Final

Perdas por imparidade em contas do ativo

Devedores por operações de seguro direto 3.999.974 205.729 (149.606) 4.056.097

Devedores por operações de resseguro 297.335 481.254 - 778.589

Devedores por outras operações 3.983.642 65.603 (596.284) 3.452.960

8.280.950 752.586 (745.890) 8.287.646

2017

Reembolsos 2017 2016

Em aberto com menos de 1 ano 2 136 250 2 526 031

Em aberto com mais de 1 ano 1 066 062 540 146

Total 3 202 312 3 066 177

2017 2016

Lusitania 2 029 330 2 125 198

Total 2 029 330 2 125 198

2017 2016

Credores por operações de seguro directo 13.406.145 10.086.149

Credores por operações de resseguro 7.185.056 10.784.587

Outros credores 2.997.759 4.300.813

Total 23.588.960 25.171.549


14. Acréscimos e diferimentos - Passivo

A rubrica de Acréscimos e diferimentos de passivo é analisada como segue:

Em 2016, a rubrica Receita processada antecipadamente era referente a recibos já processados e ainda não

cobrados, cujo risco ainda não se tinha iniciado, era reconhecida por contrapartida de Devedores por operações

de seguro direto. No exercício de 2017 deixou de ser incluída nas contas do balanço (ver Nota 12).

15. Provisões

A rubrica provisões é analisada como segue:

16. Imposto sobre o rendimento

O cálculo do imposto diferido no final do exercício de 2017 foi apurado pela Companhia com base na taxa

nominal de IRC (21%), acrescida da Derrama Municipal (1,5%) e Derrama Estadual (3% taxa média), que se

estima estarem em vigor à data da reversão das diferenças temporárias, as quais correspondem às taxas

aprovadas ou substancialmente aprovadas à data do balanço. No que respeita aos impostos diferidos sobre os

prejuízos fiscais, a taxa utilizada é apenas a taxa nominal de IRC (21%).

Os impostos correntes e taxas reconhecidos em balanço são analisados como se segue:

2017 2016

Remuneração de férias, subsidio de férias, outras remunerações e

respectivos encargos 2.845.593 3.177.977

Outros acréscimos de gastos 1.472.105 1.693.188

Receita processada antecipadamente - 40.285.530

Total 4.317.698 45.156.695

Saldo Inicial Aumentos/Reduções Utilização Saldo Final

Outras Provisões

Outras provisões 879.004 (563.236) 70.000 385.767

879.004 (563.236) 70.000 385.767

2017

Ativos por

impostos

correntes

Passivos por

impostos

correntes

Ativos por

impostos

correntes

Passivos por

impostos

correntes

IRC - Impostos a recuperar/(a pagar) 263.350 - 147.140 -

IRS - Retenções na Fonte - (434.067) - (528.119)

IVA - a recuperar/(a Pagar) - (10.840) - (4.273)

Imposto do Selo - (1.302.020) - (1.386.711)

ANPC - (406.575) - (434.074)

INEM - (406.240) - (412.639)

ASF - (229.652) - (216.948)

FAT - (8.170.983) - (7.287.385)

FGA e PR - (286.676) - (277.342)

Outros Impostos e Taxas - (34.889) - (36.002)

Segurança Social - (267.135) - (335.503)

Tributos Autarquias Locais - (47.285) - -

Total impostos correntes 263.350 (11.596.362) 147.140 (10.918.996)

2017 2016


Em 31 de dezembro de 2017, estima-se um imposto corrente sobre o rendimento do exercício no montante de

318 mil euros, que corresponde às tributações autónomas, uma vez que a Companhia apresenta prejuízos

fiscais.

O montante de impostos diferidos e correntes reconhecidos nos resultados do exercício é o seguinte:

A reconciliação da taxa de imposto é analisada como se segue:

2017 2016

Imposto corrente 317.797 396.002

Imposto diferido (1.633.851) (574.590)

Imposto sobre o rendimento do exercício (1.316.053) (178.588)

Base Imposto Base Imposto

Resultado antes de impostos (17.595.181) (8.579.134)

Taxa nominal IRC 21% 21%

IRC sobre o resultado antes de impostos 3.694.988 1.801.618

Custo do IRC 1.316.053 178.588

Imposto corrente (317.797) (396.002)

Imposto diferido 1.633.851 574.590

Diferença entre a taxa nominal e efetiva (2.378.935) (1.623.030)

Ajustamentos Fiscais

Amortizações e reintegrações (94.417) (19.828) (287.247) (73.248)

Dividendos de acções afetas a provisões.técnicas 173.386 36.411 78.449 16.474

Tributações autónomas (317.797) (396.002)

Multas e coimas (1.479) (311) (40.567) (8.519)

Mais/Menos valias contabilísticas (128.845) (27.058) (757.621) (159.100)

Beneficios fiscais 155.536 32.663 117.605 24.697

Outros Ajustamentos (Inclui prejuizos fiscais não utilizados) (11.037.283) (2.083.015) (4.892.057) (1.027.332)

Imposto sobre o rendimento reconhecido em resultados 1.316.053 178.588

Taxa imposto efetiva -7,5% -2,1%

2017 2016


Os impostos diferidos reconhecidos no balanço são como se segue:

Os impostos diferidos ativos associados a reporte de prejuízos fiscais por ano de caducidade são os seguintes:

A eventual dedução de prejuízos fiscais reportáveis ainda recuperáveis a efetuar em cada um dos períodos de

tributação não pode exceder o montante correspondente a 70% do respetivo lucro tributável, ficando, porém,

prejudicada a dedução de parte desses prejuízos que não tenham sido deduzidos, nas mesmas condições e até

ao final do respetivo período de dedução. Em 2017, dado que se estima que se venha a verificar um prejuízo

fiscal, não foi possível deduzir qualquer montante de reporte de prejuízo fiscal.

A avaliação da recuperabilidade dos ativos por impostos diferidos está suportada no business plan da

Companhia para o período de 5 anos a findar em 2022, aprovado pelo respetivo Conselho de Administração.

Nessa base, a Lusitania não reconheceu os ativos por impostos diferidos associados aos prejuízos de 2012 e

2013, no montante de Euros 1.074.828 e Euros 1.308.745, dado o seu período de caducidade e o facto de os

mesmos não se revelarem recuperáveis tendo em consideração o referido

business plan, ao qual estão associados os seguintes pressupostos:

2017Variação reconhecida

em resultados

Variação em Capitais

Próprios e outros

ajustamentos

2016

IMPOSTOS DIFERIDOS ATIVOS 18.373.222 1.129.899 -1.121.337 18.364.660

Por diferenças temporárias 6.419.507 826.663 -1.121.337 6.714.181

- Provisões não aceites 849.883 -171.711 - 1.021.594

- Perdas por imparidade 5.028.457 1.007.991 - 4.020.466

- Reserva de reavaliação de justo valor 402.519 - -1.096.291 1.498.810

- Responsabilidades com beneficios pós-emprego 138.648 -9.617 -25.046 173.311

Por prejuízos fiscais 11.953.716 303.237 - 11.650.479

- Reporte de prejuizos - - - 0

- Reporte de prejuizos (2012) - -1.027.543 - 1.027.543

- Reporte de prejuizos (2013) - -1.308.745 - 1.308.745

- Reporte de prejuizos (2014) 1.560.280 0 - 1.560.280

- Reporte de prejuizos (2015) 6.577.548 0 - 6.577.548

- Reporte de prejuizos (2016) 1.176.362 -2 - 1.176.364

- Reporte de prejuizos (2017) 2.639.527 2.639.527 - 0

IMPOSTOS DIFERIDOS PASSIVOS -1.349.948 503.951 -845.315 -1.008.584

Por diferenças temporárias -1.349.948 503.951 -845.315 -1.008.584

- Reserva de reavaliação de justo valor (977.590) (845.315) -132.275

- Imóveis (372.358) 503.951 - -876.310

IMPOSTOS DIFERIDOS ATIVOS / (PASSIVOS) LÍQUIDOS 17.023.274 1.633.851 -1.966.652 17.356.076

Base Imposto diferido Base Imposto diferido

2017 - - 4.893.063 1.027.543

2018 - - 6.232.119 1.308.745

2022 12.569.175 2.639.527 - -

2026 7.429.905 1.560.280 7.429.905 1.560.280

2027 31.321.652 6.577.548 31.321.652 6.577.548

2028 5.601.731 1.176.364 5.601.731 1.176.364

Total 56.922.462 11.953.717 55.478.470 11.650.479

2017 2016

Base Plano Negócio 2018-2022 2017 2016

Taxa de desconto 10,13% 11,55%

Taxa perpétua 1,85% 2,15%

Taxa Crescimento dividendos 1,85% 2,15%


A concretização deste business plan depende da capacidade da Companhia de implementar as medidas

planeadas, bem como da evolução da envolvente macroeconómica e do mercado em geral.

Na sequência da aquisição da Real Seguros em 2009, a Companhia remeteu um pedido à Autoridade Tributária

solicitando a autorização para a dedução integral dos prejuízos reportáveis da Real Seguros.

Em resposta a este pedido, a Autoridade Tributária estipulou um plano de dedução dos prejuízos fiscais que

limitava a sua dedução a 1,29% dos lucros tributáveis da Lusitania. Nesta base, existe um ativo contingente não

reconhecido nas demonstrações financeiras no montante de 11,2 milhões de euros referente a prejuízos fiscais

da Real Seguros. Este ativo contingente encontrava-se reconhecido nas demonstrações financeiras de 31 de

dezembro de 2011, tendo sido anulado por contrapartida de resultados transitados. Adicionalmente, a

Companhia utilizou o montante de cerca de 3,5 milhões de euros de prejuízos em anos anteriores tendo a

Autoridade Tributária contestado esta situação.

O Decreto-Lei n.º 67/2016, de 3 de novembro, aprovou um regime excecional de regularização de dívidas de

natureza fiscal e de dívidas de natureza contributiva à Segurança Social (PERES). A adesão a este regime

mediante o pagamento integral das dívidas permite, entre outros benefícios, a dispensa de pagamentos dos

juros compensatórios e dos juros de mora. Por outro lado, encontra-se salvaguardado que a adesão a este

regime não implica, juridicamente, a aceitação da legalidade fiscal da matéria de direito em litígio, nem prejudica

a manutenção do contencioso fiscal, o qual seguirá o curso normal. Após análise detalhada, a Companhia optou

por aderir a este regime excecional, mediante um pagamento total de cerca de 3,9 milhões de euros, o qual

implicou uma redução das contingências fiscais no mesmo montante.

Em dezembro de 2016, a Companhia, no âmbito do Programa Especial de Redução do Endividamento ao Estado

(PERES), ao aderir a este programa, procedeu ao pagamento do montante total dos processos em execução

fiscal à data, valor que ascendeu a 3,9 milhões de euros.

17. Prémios de contratos de seguro

Os prémios adquiridos líquidos de resseguro são analisados como se segue:

2017 2016

Ramos / Grupos de ramos Prémios brutos emitidos Prémios brutos emitidos

Seguro Direto

Acidentes e Doença 66.203.862 64.217.610

Incêndio e Outros Danos 42.656.640 41.840.203

Automóvel

Responsabilidade Civil 45.201.278 44.361.091

Outras Coberturas 24.601.269 23.758.265

Marítimo, Aéreo e Transportes 4.186.055 3.892.149

Responsabilidade Civil Geral 4.322.326 5.123.851

Crédito e Caução 115.081 170.622

Proteção Jurídica 1.203.177 1.168.555

Assistência 318.282 343.525

Diversos 182.430 208.934

Total 188.990.400 185.084.804

Resseguro Aceite 2.642.611 2.047.513

Total Geral 191.633.011 187.132.317


18. Rendimentos / Rédito de investimentos

Os rendimentos de investimentos são analisados como segue:

19. Gastos financeiros

A rubrica gastos de gestão inclui os custos diretos de financiamento, bem como os custos de financiamento

imputados à função gestão de investimentos (Ver Nota 21).

Durante o exercício de 2017, a Companhia registou custos de financiamento no valor de Euros 1.066.374 (2016:

Euros 1.108.386) relativamente às obrigações subordinadas de prazo indeterminado, por subscrição particular,

no montante global de 18,5 milhões de euros. Estas obrigações foram integralmente subscritas pela Montepio

Geral Associação Mutualista e Caixa Económica Montepio Geral por, respetivamente, 16 milhões de euros e 2,5

milhões de euros.

20. Ganhos e perdas realizados em investimentos

Os ganhos e perdas realizados em investimentos não valorizados ao justo valor através de resultados, por via

da respetiva alienação e reajustamentos, são analisados como se segue:

Os ganhos e perdas realizados em investimentos valorizados ao justo valor através de resultados, por via da

respetiva alienação e reajustamentos, são analisados como se segue:

2017 2016

Ativos financeiros ao justo valor por via de resultados

Juros - -

Ativos financeiros disponíveis para venda - -

Dividendos 180 021 137 212

Juros 1 020 839 743 001

Ativos financeiros detidos até à maturidade 1 417 841 1 525 927

Depósitos à ordem e a prazo 8 964 3 080

Outros 473 905 646 929

Total 3 101 570 3 056 149

2017 2016

Ativos financeiros disponíveis para venda 2.453.919 2.881.254

Investimentos a deter até à maturidade - -

Total 2.453.919 2.881.254

2017 2016

Ativos Financeiros detidos para negociação

Perdas - -

Ganhos - -

Ativos Financeiros classificados ao justo valor no

reconhecimento inicial através de Ganhos e Perdas

Perdas (899 701) (699 039)

Ganhos - -

Total (899 701) (699 039)


21. Gastos diversos por função e natureza

Os custos a imputar são os seguintes:

Os custos imputados às funções são os seguintes:

A rubrica de fornecimentos e serviços externos é analisada como se segue:

A rubrica de trabalhos especializados inclui os serviços prestados pelo Revisor Oficial de Contas, no montante

de Euros 162.360 (2016: Euros 142.000), como segue:

2017 2016

Gastos com Pessoal 21.528.240 22.304.865

Fornecimento e serviços externos 12.500.330 11.834.611

Impostos e taxas 2.577.287 2.199.561

Amortizações do exercicio 3.491.363 3.678.379

Provisões 0 -

Juros suportados 1.170.926 1.262.044

Comissões 351.504 557.485

Total 41.619.650 41.836.945

Conta técnica Conta não técnica Total Conta técnica Conta não técnica Total

Custos com sinistros 11.802.356 11.802.356 11.442.446 - 11.442.446

Custos de aquisição 16.893.756 16.893.756 16.971.346 - 16.971.346

Custos administrativos 11.338.436 11.338.436 11.538.691 - 11.538.691

Custos de gestão dos investimentos 1.575.072 10.030 1.585.102 1.854.251 30.211 1.884.462

Total 41.609.620 10.030 41.619.650 41.806.734 30.211 41.836.945

2017 2016

Fornecimento e serviços externos 2017 2016

Trabalhos especializados 3.963.348 4.183.552

Rendas e Alugueres 3.638.792 3.036.975

Comunicações 1.363.398 1.380.621

Publicidade e Propaganda 573.416 450.211

Conservação e Reparação 527.731 504.385

Eletricidade 325.838 299.468

Custos com cobrança de prémios 269.511 299.384

Combustíveis 266.422 246.995

Quotizações 264.408 175.341

Limpeza, higiene e conforto 222.122 241.748

Deslocações, estadas e despesas de representação 207.579 305.965

Vigilância e segurança 184.346 178.196

Gastos com trabalho independente 178.733 137.394

Outros 514.686 394.375

Total 12.500.330 11.834.611

2017

Rubrica Valor

Revisão legal das contas 132.000

Total 132.000


22. Gastos com pessoal

Em 31 de dezembro de 2017 o quadro de pessoal total era composto por 504 colaboradores, encontrando-se

ao serviço 497, distribuídos pelas seguintes categorias profissionais:

Considerando a mobilidade ocorrida, o ano de 2017 encerrou com um número médio de 508,62 colaboradores.

Os custos com pessoal referente aos exercícios findos em 31 de dezembro de 2017 e 2016 são analisados

como se segue:

23. Obrigações com benefícios dos empregados

A Lusitania atribui dois planos de benefício definido:

- Um Plano de Pensões de Benefício Definido previsto no CCT para a atividade seguradora publicado no Boletim

de Trabalho nº 32, de 29 de agosto de 2008, para os participantes do Fundo que não aderiram ao novo CCT e

para os beneficiários pensionistas conforme normas de regulamentação coletiva aplicáveis à data de reforma e,

- Um plano abrangendo os membros do Conselho de Administração que, tendo exercido funções na atividade

seguradora, tenham o direito às suas pensões complementares de reforma, aprovado em Assembleia-Geral.

Em resultado da alteração ao Contrato Constitutivo do Fundo de Pensões Lusitania, e para os participantes do

Fundo, em 31 de dezembro de 2011, que aderiram ao novo CCT, o valor integralmente financiado das

responsabilidades por serviços passados naquela data, foi convertido num plano de contribuição definida única,

que integra atualmente o referido Fundo.

Categoria 2017 2016

Dirigente

Diretor 16 16

Gestor Técnico 28 27

Gestor Operacional 19 20

Gestor Comercial 11 10

Técnico 68 64

Coordenador Operacional 81 81

Especialista Operacional 263 271

Auxiliar Geral 11 13

Estagiário 1

Total 497 503

2017 2016

Remunerações

dos órgãos sociais 715 243 618 086

do pessoal 14 666 090 15 149 195

Encargos sobre remunerações 3 721 616 3 910 683

Benefícios pós-emprego

Planos de contribuição definida 271 666 208 172

Planos de benefícios definidos 70 663 74 654

Benefícios de cessação de emprego 1 172 568 1 406 791

Seguros obrigatórios 340 828 333 946

Gastos de ação social 367 341 445 559

Outros gastos com pessoal 202 225 157 780

Total 21 528 240 22 304 865


Relativamente a este valor, foi concedida garantia de capital pela entidade gestora do Fundo de Pensões

Lusitania.

O valor da quota-parte do Fundo de Pensões Lusitania relativa ao Plano de Contribuição Definida, ascende a

Euros 1.947.538, e inclui, com referência a 31 de dezembro de 2017, 345 participantes ativos.

As responsabilidades da Companhia relativas ao plano de benefícios dos Administradores e Pensionistas estão

financiadas pelos dois planos de Benefício Definido.

Os principais pressupostos considerados nos estudos atuariais, para 31 de dezembro de 2017 e 2016, utilizados

para determinar o valor atualizado das pensões para os colaboradores (Plano 1) e Administradores (Plano 2)

são as seguintes:

A duration das responsabilidades é cerca de dez anos.

Em 31 de dezembro de 2017 e 2016, o número de participantes abrangidos pelos planos de benefícios definidos

era o seguinte:

Os ativos e responsabilidades reconhecidos em balanço são os seguintes:

Pressupostos Demográficos 2017 2016 2017 2016

Tábua de Mortalidade TV 88/90 TV 88/90 GKF95 GKF80

Tábua de Invalidez Suisse Re 2001 Suisse Re 2001 Suisse Re 2001 Suisse Re 2001

Percentagem de Pré-Reformas previsíveis 0% 0% 0% 0%

Idade Normal de Reforma (INR) ver quadro 1 ver quadro 1 ver quadro 1 ver quadro 1

Plano 1 Plano 2

Desde Até

31/01/1959 66

01/02/1959 31/01/1970 67

01/02/1970 31/01/1981 68

01/02/1981 31/01/1992 69

01/02/1992 70

Data de nascimento Idade Normal de

Reforma

Quadro 1

Pressupostos Financeiros 2017 2016 2017 2016

Taxa Técnica de Desconto (período activo) 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%

Taxa Técnica de Desconto (período de reforma) 1,50% 1,50% 1,00% 1,50%

Taxa de Rendimento do Fundo 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%

Taxa de Crescimento Salarial 2,00% 2,00% 0,00% 2,00%

Taxa de Revalorização Salarial (Seg. Social) 2,00% 2,00% 2,00% 2,00%

Taxa de Crescimento das Pensões 1,25% 1,25% 2,00% 2,00%

Plano 1 Plano 2

2017 2016

Ativos 27 26

Reformados 71 73

Total 98 99


No final de 2017 e de 2016, a evolução das responsabilidades é a seguinte:

A evolução dos ativos do fundo de pensões, que financiam planos de benefícios definidos, nos exercícios de

2017 e 2016 pode ser analisada como se segue:

O Fundo de Pensões detém ainda uma quota-parte relativa ao Plano de Contribuição Definida que ascende a

Euros 1.947.538, totalizando o Fundo, com referência a 31 de dezembro de 2017, o valor de Euros 6.304.458

(2016: Euros 6.266.685).

Durante o exercício o Associado fez uma contribuição para o Fundo no valor de Euros 295.000.

2017 2016

Ativos/ (responsabilidades) líquidas reconhecidas em balanço

Responsabilidades em 31 de dezembro

Pensionistas (2.427.822) (2.673.765)

Ativos (3.480.258) (3.773.302)

Total (5.908.080) (6.447.067)

Saldo do fundo em 31 de dezembro 4.356.920 4.410.634

Ativos / (responsabilidades) líquidas em balanço em 31 de dezembro (1.551.160) (2.036.433)

2017 2016

Responsabilidades em 1 de janeiro 6.447.067 6.974.912

Custo do serviço corrente 37.888 40.740

Custo dos juros 94.092 102.160

(Ganhos) e perdas atuariais nas responsabilidades 157.455 308.684

Benefícios pagos pela Lusitania (599.269) (728.020)

Benefícios pagos pelo Fundo (237.809) (251.409)

Responsabilidades serviços passados Sinapsa 8.656 -

Pre-reformas - -

Responsabilidades em 31 de dezembro 5.908.080 6.447.067

2017 2016

Saldo do fundo em 1 de janeiro 4.410.634 4.650.695

Rendimento esperado 64.566 68.249

Ganhos e (perdas) atuariais (175.471) (56.901)

Contribuições 295.000 -

Transferência PIR Sinapsa - -

Benefícios pagos (237.809) (251.409)

Saldo do fundo em 31 de dezembro 4.356.920 4.410.634


Os ganhos e perdas atuariais em 2017 e 2016 são os seguintes:

Os ativos e passivos líquidos são apresentados como se segue:

O custo do exercício com benefícios pós emprego pode ser analisado como se segue:

Os ativos do fundo de pensões podem ser analisados como se segue:

2017 2016

Desvios reconhecidos nas reservas em 1 de janeiro (1.451.755) (1.086.170)

Ganhos e (perdas) atuariais

nas responsabilidades (157.455) (308.684)

nos ativos do plano (175.471) (56.901)

Desvios reconhecidos nas reservas em 31 de dezembro (1.784.681) (1.451.755)

Variação do Ano (332.926) (365.585)

2017 2016

(Ativos)/ Passivos a receber ou entregar em 1 de janeiro 2.036.435 2.324.216

Ganhos e perdas atuarias das responsabilidades 157.454 308.684

Ganhos e perdas atuariais dos fundos 175.471 56.901

Encargos do ano:


Custo/(proveito) dos juros líquidos no saldo da cobertura das

responsabilidades29.525 33.912


Benefícios pagos pela Lusitania (599.269) (728.020)

Contribuições - -

Pre-reformas (295.000) -

(Ativos)/ Passivos a receber ou entregar em 31 de dezembro 1.551.160 2.036.435

2017 2016


Custo/(proveito) dos juros líquidos no saldo da cobertura das

responsabilidades29.526 33.912


Pre-reformas - -

Custos do exercício 76.070 74.654

2017 2016

Fundos de investimento 155.585 152.091

Títulos de rendimento fixo 3.993.851 4.100.591

Depósitos em instituições de crédito e Devedores do fundo 2.155.022 2.014.003

6.304.458 6.266.685

Do qual:

Benefício definido 4.356.920 4.410.634

Contribuição definida 1.947.538 1.856.051

6.304.458 6.266.685


Não existem no fundo de pensões instrumentos financeiros emitidos por partes relacionadas.

A análise de sensibilidade à variação de pressupostos, nos termos do disposto da IAS 19, com referência a 31de

dezembro de 2017 e 2016, é a seguinte:

Plano Individual de Reforma (PIR)

Foi constituído junto da Lusitania Vida uma apólice seguro de grupo, denominado Plano Individual de Reforma,

para garantir o estipulado no contrato coletivo de trabalho, para a atividade seguradora, publicado no BTE nº 2,

de 15 de janeiro de 2012.

No exercício de 2017, o montante das contribuições efetuadas ascendeu a Euros 271.666 (2016: Euros

208.172).

Sinapsa

Como resultado de uma ação interposta pelo SINAPSA-Sindicato Nacional dos Profissionais de Seguros e Afins,

que contestava a caducidade do Contrato Coletivo de Trabalho anterior, o Supremo Tribunal de Justiça

confirmou a decisão de primeira instância, indeferindo assim o recurso apresentado pela APS-Associação

Portuguesa de Seguradores. Esta decisão implica a manutenção do anterior contrato aos associados do

SINAPSA que exerceram a opção pelo novo contrato, pelo que a mesma deixou de ser válida, devendo manter-

se a aplicação do Contrato Coletivo de Trabalho de 2008.

Face a esta nova realidade, e para salvaguardar a reposição dos benefícios a Companhia procedeu ao

reconhecimento desta responsabilidade.

24. Outros rendimentos/gastos técnicos, líquidos de resseguro

Em 31 de dezembro de 2017 e de 2016, os outros rendimentos e gastos técnicos assumiram os seguintes

valores:

-0,25% 0,25% -0,25% 0,25%

Euros Euros Euros Euros

Taxa de desconto 117 832 (112 692) 113 708 -108 909

Taxa de crescimento dos salários (15 140) 16 056 -14 623 15 570

Taxa de crescimento das pensões (94 513) 97 954 -87 813 90 782

Taxa de crescimento das pensões da segurança social 4 272 (4 282) 3 433 -3 439

Impacto das alterações dos pressupostos financeiros

2017 2016

-1 ano +1 ano -1 ano +1 ano

Euros Euros Euros Euros

Alteração da tábua de mortalidade 275 889 (264 252) 264 662 (253 889)

2017 2016

Impacto das alterações de pressupostos demográficos

2017 2016

Reavaliação de imóveis de rendimento 40.443 65.700

Outros rendimentos / gastos técnicos (114.648) 187.564

Total (74.205) 253.264


A rubrica Outros rendimentos/gastos técnicos, inclui na sua maioria montante referente a comissões de gestão

de Cosseguro.

25. Outros rendimentos/gastos

Em 31 de dezembro de 2017 e de 2016, os outros rendimentos e gastos registaram o seguinte:

26. Capital e outros instrumentos de capital

Em 31 de dezembro de 2017, a totalidade do capital da Companhia está representado por 10.000.000 ações

nominativas de valor nominal de Euros 12.500.000, integralmente subscrito e realizado.

A 31 de março de 2014, a Assembleia Geral da Lusitania aprovou um aumento de capital social, reservado para

acionistas, de 26 milhões de euros para 50 milhões de euros através da emissão de 4.800.000 novas ações

com um valor nominal unitário de 5 euros com um ágio de 2,60 por ação. Este aumento foi verificado por novas

entradas resultantes da conversão em capital de prestações acessórias sob a forma de prestações de capital e

por entradas em dinheiro (2.295 euros). Nessa data, foi também aprovada a redução do capital social, de 50

milhões de euros para 12,5 milhões de euros, através da redução do valor nominal da totalidade das ações

representativas do capital social de 5 euros para 1,25 euros para cobertura dos resultados transitados negativos.

Adicionalmente foi também aprovado a utilização de outras reservas incluindo a reserva de premio de emissão

para a cobertura do remanescente resultado transitado negativo. Estas operações foram realizadas em junho

de 2014.

Em 2015, a Lusitania Companhia de Seguros, S.A. recebeu a título de prestações suplementares da Montepio

Seguros, S.G.P.S. o montante de Euros 61.500.000, que poderá vir a ser convertido em capital social da

Lusitania, se vier a ocorrer aumento do mesmo capital social.

A estrutura acionista da Companhia é como se segue:

27. Reservas

a) Reservas de reavaliação

As reservas de reavaliação por ajustamentos no justo valor de ativos financeiros representam as mais e menos

valias potenciais relativas à carteira de investimentos disponíveis para venda, líquidas da imparidade

reconhecida em resultados no exercício e/ou em exercícios anteriores.

A reserva por revalorização de outros ativos tangíveis considera o montante das revalorizações efetuadas no

passado, ao abrigo de diplomas legais.

2017 2016

Ofertas a Clientes (251.084) (208.439)

Despesas confidenciais (5.323) (11.204)

Valia por alienação de ativos tangíveis 15.200 (94.069)

Outros rendimentos/gastos 1.666.964 950.190

Total 1.425.756 636.478

2017 2016

Montepio Seguros, SGPS, S.A. 96,78% 96,78%

Restantes Acionistas 3,22% 3,22%

Total 100,00% 100,00%


A reserva é analisada como se segue:

b) Reservas por impostos diferidos

Os impostos diferidos, calculados sobre as diferenças temporárias entre os valores contabilísticos dos ativos e

passivos e a sua base fiscal, são reconhecidos em resultados, exceto quando estão relacionados com itens que

são reconhecidos diretamente nos capitais próprios, caso em que são também registados por contrapartida dos

capitais próprios, nesta rúbrica. Os impostos diferidos reconhecidos nos capitais próprios decorrentes da

reavaliação de investimentos disponíveis para venda são posteriormente reconhecidos em resultados no

momento em que forem reconhecidos em resultados os ganhos e perdas que lhes deram origem.

c) Reservas estatutárias

São constituídas, de acordo com os estatutos da Companhia, em 10% do lucro líquido anual.

d) Outras reservas

Nesta rubrica estão registadas as Reservas Livres, as quais resultam de resultados positivos, não necessários

para dotar a reserva legal nem para cobrir prejuízos transitados e não distribuídos aos acionistas.

Também incluído em Outras Reservas está a Reserva Legal que só pode ser utilizada para cobrir prejuízos

acumulados ou para aumentar o capital. De acordo com a legislação portuguesa, a reserva legal deve ser

anualmente creditada com pelo menos 10% do lucro líquido anual, até à concorrência do capital social.

28. Resultados por ação

Os resultados por ação básicos são calculados dividindo o lucro atribuível aos detentores de capital próprio

ordinário (resultado líquido do exercício, após dedução dos dividendos preferenciais) pelo número médio

ponderado de ações ordinárias em circulação, excluindo o número médio de ações próprias detidas pela

Companhia.

Os resultados por ação são apresentados como segue:

2017 2016

Resultado líquido atribuível aos acionistas (euros) (16.279.127) (8.400.546)

Número médio ponderado das ações em circulação (unidades) 10.000.000 10.000.000

Resultado por ação (euros) (1,63) (0,84)

2017 2016

Custo amortizado de investimentos disponíveis para venda 229.188.938 228.084.959

Imparidade (19.719.439) (15.766.535)

Custo amortizado de investimentos disponíveis para venda líquido de

imparidade209.469.499 212.318.039

Justo valor de investimentos disponíveis para venda 212.416.429 207.975.414

Reserva de Justo valor de ativos disponíveis para venda 2.952.282 (4.342.625)

Reserva de justo valor de títulos reclassificados para investimentos a deter até à

maturidade(691.573) (1.016.337)

Reserva de justo valor 2.255.182 (5.358.962)

Impostos diferidos e correntes (575.072) 1.366.536

Reserva de reavaliação líquida de impostos 1.680.110 (3.992.426)


29. Dividendos

Não houve distribuição de dividendos em 2017 relativamente ao resultado apurado no exercício de 2016.

Relativamente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017, o Conselho de Administração não propôs à

Assembleia-Geral qualquer distribuição de dividendos aos detentores de capital.

30. Transações entre partes relacionadas

Conforme definido na IAS 24, são consideradas partes relacionadas da Lusitania as empresas subsidiárias e

associadas da Montepio Geral Associação Mutualista, bem como os membros dos órgãos de gestão e o Fundo

de Pensões. Para além dos membros do Conselho de Administração são igualmente consideradas partes

relacionadas as pessoas que lhes são próximas e entidades por eles controladas ou cuja gestão exercem

influência significativa.

A Lusitania é uma seguradora portuguesa integrada no Grupo Montepio Geral. A empresa-mãe da Companhia

é a Montepio Seguros, SGPS, S.A.

No desenvolvimento da sua atividade, a Lusitania efetua transações com diversas empresas do Grupo Montepio

Geral:

Montepio Seguros, SGPS, S.A

No final do exercício de 2013, o Grupo Montepio procedeu a uma reorganização das suas participações

financeiras associadas aos sectores dos seguros e fundos de pensões. Nesse âmbito, foi constituída a Montepio

Seguros, SGPS, S.A. com o objetivo de gerir participações sociais dos setores acima referidos.

A Montepio Seguros, SGPS, tem como acionista o Montepio Geral – Associação Mutualista.

No âmbito da reorganização referida, a Montepio Seguros, SGPS passou a ser titular das prestações acessórias

anteriormente concedidas à Companhia pelo Montepio Geral – Associação Mutualista e pela Caixa Económica

Montepio Geral no montante global de 44,6 milhões de euros (2015: 44,6 milhões de euros).

Durante 2014, a Montepio Seguros alienou à BPN SGPS, a Montepio Mediação pelo preço de Euros 1.850.000,

livre de qualquer encargo.

Em 2015, a Montepio Seguros, SGPS entregou a título de prestações suplementares à Lusitania o montante de

Euros 61.500.000, que poderá vir a ser convertido em capital social da Lusitania, se vier a ocorrer aumento do

mesmo capital social.

Montepio Geral Associação Mutualista

Em 2014 a Montepio Geral Associação Mutualista adquiriu a totalidade das obrigações (Euros 18.000.000) à

Lusitania Vida, Companhia de Seguros, SA, emitidas pela Lusitania, Companhia de Seguros, S.A, tendo sido

integralmente reembolsadas em dezembro.

Em 31 de dezembro de 2014, a Montepio Geral Associação Mutualista subscreveu integralmente a emissão de

um empréstimo obrigacionista subordinado no montante global de Euros 9.000.000, emitido pela Lusitania.

Em 31 de dezembro de 2015, a Montepio Geral Associação Mutualista subscreveu integralmente a emissão de

um empréstimo obrigacionista subordinado no montante global de Euros 7.000.000, emitido pela Lusitania.

Caixa Económica – Montepio Geral

Em 31 de dezembro de 2011, a Caixa Económica Montepio Geral subscreveu integralmente a emissão de um

empréstimo obrigacionista subordinado no montante global de Euros 2.500.000, emitido pela Lusitania.

Os encargos da Lusitania com a cedência de pessoal da CEMG durante o ano 2016, ascenderam a Euros

230.100.


Lusitania Vida, Companhia de Seguros, SA

A Lusitania Vida Companhia de Seguros, SA é a seguradora do ramo vida do Grupo sendo detida diretamente

em 99,8% pelo Montepio Seguros, SGPS, S.A.

Em 2009, a Lusitania, Companhia de Seguros, S.A., subscreveu 50% do empréstimo obrigacionista emitido pela

Lusitania Vida, Companhia de Seguros, SA, em novembro de 2007.

Em 31 de dezembro de 2009, a Lusitania Vida, Companhia de Seguros, SA, subscreveu integralmente a emissão

de um empréstimo obrigacionista subordinado no montante global de Euros 18.000.000, emitido pela Lusitania.

Em 2014 a Montepio Geral - Associação Mutualista adquiriu a totalidade das obrigações à Lusitania Vida,

Companhia de Seguros, SA, emitidas pela Lusitania, Companhia de Seguros, S.A.

Em 2017 a Lusitania Companhia de Seguros, S.A. foi reembolsada integralmente do empréstimo subordinado

de 5.000.000 de obrigações com prazo indeterminado que detinha da Lusitania Vida, S.A..

N Seguros, SA

A N-Seguros é uma seguradora do ramo Não Vida, designadamente o ramo automóvel, que é detida a 100%

pela Lusitania. No decorrer de 2016, por via da celebração de um contrato de compra e venda de ações, a N

Seguros passou a ser detida a 100% pela Montepio Seguros, SGPS, S.A.

Sociedade Portuguesa de Administrações, SA

A SPA é detida a 80,63% pela Lusitania, tendo como objeto social a administração de propriedades e a aquisição

de imóveis para revenda.

Durante o ano de 2015, vendeu à Montepio Geral Associação Mutualista a Quinta de Miramar. O empréstimo

hipotecário com a Lusitania no montante de Euros 9.672.000 foi totalmente liquidado.

No decorrer de 2017, a Companhia procedeu à aquisição de um imóvel à SPA no montante de Euros 75.000.

As remunerações e encargos dos Órgãos Sociais são analisadas como segue:

Os valores apresentados referentes aos membros do Conselho Fiscal, determinado em Comissão de

Vencimentos, referente ao fecho de 2016 foi liquidado ou colocado à disposição em março de 2017.

Os valores referentes ao exercício de 2017, determinados em Comissão de Vencimentos, pagos ou colocados

à disposição em março de 2018, são Euros 5.535 para o Presidente e Euros 4.305 para cada um dos restantes

membros do Conselho Fiscal.

Nome/Cargo Remunerações Encargos Remunerações Encargos

Eduardo José Silva Farinha / Presidente Conselho Administração 56 000 14 107 56 000 14 107

Fernando Dias Nogueira / Vice-Presidente 241 794 63 876 241 794 60 268

Artur Luís Martins / Administrador 208 530 55 540 208 530 52 035

Pedro Miguel Líbano Monteiro / Administrador a) - - 181 420 45 149

Virgilio Manuel Boavista Lima / Administrador b) - - 330 82

Paulo José Martins Jorge Silva / Administrador c) 208 530 52 712 119 160 29 704

José Augusto Perestrelo de Alarcão Troni / Presidente do Conselho Fiscal 5 535 - 4 500 -

Gabriel Mesquita Gabriel / Vice-Presidente do Conselho Fiscal 4 305 - 3 500 -

Paula Alexandra Flores Noia da Silveira / Efetivo do Conselho Fiscal 4 305 - 3 500 -

Maria Fernanda Rodrigues Fernandes d) - - - -

Total 728 999 186 234 818 734 201 345

a) Cessou funções em 31/07/2016

b) Cessou funções em 05/01/2016

c) Início de Funções em 14/06/2016

d) Início de Funções em 20/01/2016 como suplente

20162017


Em 2017, relativamente ao PIR o montante contribuído referente a Administradores ascendeu a Euros 1.135.

Remunerações e encargos dos Diretores (em euros):

As operações financeiras e económicas entre as partes relacionadas podem ser analisadas como se segue:

31. Compromissos Financeiros

Durante o ano de 2017 e 2016, os montantes registados relacionados com compromissos de locação

operacional, relativos ao aluguer de viaturas sem condutor, foram os seguintes:

A maturidade dos compromissos financeiros assumidos com contratos de aluguer operacional de viaturas sem

condutor, está indicada no mapa a seguir apresentado:

DIRECTORES - De acordo com a estrutura a 31 de dezembro de 2017 Remunerações Encargos Remunerações Encargos

Diretores 16 (2016/2017) 1 245 606 317 930 1 164 479 304 278

Total 1 245 606 317 930 1 164 479 304 278

2017 2016

2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016

Contas Activo 14.319 22.069 - - 1 4.751 - 1.986 590 590 337 17 296 244

Depósito à ordem 1.300 10.132 - - - - - - - - - - - -

Acções/Quotas - - - - - 4.750 - - 590 590 - - 296 244

Depósitos a Prazo 1 5 - - - - - - - - - - - -

Empréstimo - - - - - - - - - - - - - -

Obrigações 13.018 11.890 - - - - - 1.986 - - - - - -

D.C.D. - C/Corrente - 42 - - 1 1 - - - - 337 17 - -

Contas Passivo 2.500 2.500 16.000 16.000 106.161 106.161 - - - - - - - -

Empréstimo - - - - - - - - - - - - - -

Empréstimo Subordinado 2.500 2.500 16.000 16.000 - - - - - - - - - -

Prestações Acess.Capital - - - - 106.161 106.161 - - - - - - - -

Conta Corrente Caucionada - - - - - - - - - - - - - -

Proveitos 5.175 3.684 163 216 - - 150 168 - 2 131 - - 240

Custos 4.577 4.757 1.047 1.061 - - 597 753 - 34 - - 39 1

N-Seguros BolsimoMONTEPIO SEGUROS,

S.G.P.S.Designação da ContasC.E.M.G M.G.A.M LUS. VIDA C.S., S.A. S.P.A, S.A.

Entidade 2017 2016

Montepio Crédito 498.697 466.943

Arval 9.734 38.602

Leaseplan 7.209 12.479

Total 515.640 518.024

2017 Até 12 meses +1 até 2 anos +2 até 4 anos Total

Rendas

futuras460.990 209.955 40.987 711.932


Rendas

futuras501.050 464.282 222.436 1.187.768


A Companhia registou ainda durante o ano de 2017, montantes relacionados com compromissos de locação

operacional, relativos ao aluguer de equipamento informático, como segue:

A maturidade dos compromissos financeiros assumidos com contratos de aluguer operacional de equipamento

informático, está indicada no mapa a seguir apresentado:

No que respeita a contratos de locação financeira, durante o ano de 2017 e 2016, a Companhia registou os

seguintes montantes:

A maturidade dos compromissos financeiros assumidos com contratos de locação financeira está indicada no

mapa a seguir apresentado:

As responsabilidades com créditos em regime de factoring ascendem em 2017 a Euros 89.000 (2016: Euros

2.665).

32. Passivos contingentes

As responsabilidades com garantias bancárias ativas em 2017 ascendiam a Euros 15 000 de processos de

sinistros (incluídos nas provisões para sinistros, avaliadas pelo atuário responsável).

Na sequência da aquisição da Real Seguros, a Companhia encontra-se a acompanhar e monitorar a evolução

do seguinte processos/passivos contingente:

Entidade 2017 2016

Xerox 149.379 106.126

Iten Solutions 32.388 5.398

Total 181.768 111.524


Rendas

futuras94.533 26.503 - 121.036


Rendas

futuras203.888 124.888 37.291 366.067

Entidade 2017 2016

Millennium BCP

- Gastos com Juros 4.866 7.171

- Amortização Capital 59.050 56.744

Total 63.916 63.915


Rendas

futuras88.718 - - 88.718


Rendas

futuras63.983 88.703 - 152.686


Processo SMN

A Real Seguros celebrou com o Fundo de Capital de Risco para Investidores Qualificados do Banco Efisa –

Dinamização e Competitividade Empresarial (Fundo), um contrato através do qual o Fundo detinha uma opção

de venda à Real Seguros de 8.073 ações da SMN – Serviços Médicos Noturnos, SA (SMN), exercível entre 31

de março de 2008 e 31 de maio de 2009, por um preço a ser determinado por uma entidade escolhida por mútuo

acordo. Em função da inexistência de valor económico para a SMN, é convicção da Administração da

Companhia que o desenvolvimento deste processo não implicará o registo de gastos significativos para a

Lusitania.

33. Acontecimentos após a data do balanço não descritos em pontos anteriores

Não se conhecem à data de elaboração deste relatório eventos com impacto significativo nesta apresentação

de contas.

34. Normas contabilísticas e interpretações recentemente emitidas

As normas contabilísticas e interpretações recentemente emitidas que entraram em vigor e que a Companhia

aplicou na elaboração das suas demonstrações financeiras são as seguintes:

Foram emitidas pelo IASB:

Em 19 de Janeiro de 2016 e aplicável aos períodos que se iniciam em, ou após, 1 de janeiro de 2017,

alterações à IAS 12 que visaram clarificar os requisitos de reconhecimento de ativos por impostos

diferidos para perdas não realizadas para resolver divergências praticadas (adotada pelo Regulamento

da Comissão Europeia n.º 1989/2017, de 6 de novembro).

Em 29 de Janeiro de 2016 e aplicável aos períodos que se iniciam em, ou após 1 de janeiro de 2017,

alterações à IAS 7, iniciativa de divulgações, exigindo às empresas prestação de informação sobre

alterações nos seus passivos financeiros proporcionando informação que auxilie os investidores na

compreensão do endividamento das empresas (adotada pelo Regulamento da Comissão Europeia n.º

1990/2017, de 6 de novembro).

Os melhoramentos anuais do ciclo 2014-2016, emitidos pelo IASB em 8 de dezembro de 2016

introduzem alterações à norma IFRS 12 (clarificação do âmbito de aplicação da norma), com data efetiva

em, ou após, 1 de Janeiro de 2017.

Nenhuma destas modificações teve impacto nas demonstrações financeiras da Companhia.

A Companhia decidiu optar pela não aplicação antecipada das seguintes normas e/ou interpretações, adotadas

pela União Europeia:

IFRS 9 - Instrumentos Financeiros (emitida em 2009 e alterada em 2010, 2013 e 2014)

A IFRS 9 foi adotada pelo Regulamento da Comissão Europeia n.º 2067/2016, de 22 de novembro de 2016

(definindo a entrada em vigor o mais tardar a partir da data de início do primeiro exercício financeiro que começa

em ou após de 1 de janeiro de 2018).

A IFRS 9 (2009) introduziu novos requisitos para a classificação e mensuração de ativos financeiros. A IFRS 9

(2010) introduziu requisitos adicionais relacionados com passivos financeiros. A IFRS 9 (2013) introduziu a

metodologia da cobertura. A IFRS 9 (2014) procedeu a alterações limitadas à classificação e mensuração

contidas na IFRS 9 e novos requisitos para lidar com a imparidade de ativos financeiros.


Os requisitos da IFRS 9 representam uma mudança significativa dos atuais requisitos previstos na IAS 39, no

que respeita aos ativos financeiros. A norma contém três categorias de mensuração de ativos financeiros: custo

amortizado, justo valor por contrapartida em outro rendimento integral (OCI) e justo valor por contrapartida em

resultados. Um ativo financeiro será mensurado ao custo amortizado caso seja detido no âmbito do modelo de

negócio cujo objetivo é deter o ativo por forma a receber os fluxos de caixa contratuais e os termos dos seus

fluxos de caixa dão lugar a recebimentos, em datas especificadas, relacionadas apenas com o montante nominal

e juro em vigor.

Se o instrumento de dívida for detido no âmbito de um modelo de negócio que tanto capte os fluxos de caixa

contratuais do instrumento como capte por vendas, a mensuração será ao justo valor com a contrapartida em

outro rendimento integral (OCI), mantendo-se o rendimento de juros a afetar os resultados.

Para um investimento em instrumentos de capital próprio que não seja detido para negociação, a norma permite

uma eleição irrevogável, no reconhecimento inicial, numa base individual por cada ação, de apresentação das

alterações de justo valor em OCI. Nenhuma desta quantia reconhecida em OCI será reclassificada para

resultados em qualquer data futura. No entanto, dividendos gerados, por tais investimentos, são reconhecidos

em resultados em vez de OCI, a não ser que claramente representem uma recuperação parcial do custo do

investimento.

Nas restantes situações, quer os casos em que os ativos financeiros sejam detidos no âmbito de um modelo de

negócio de trading, quer outros instrumentos que não tenham apenas o propósito de receber juro e amortização

e capital, são mensurados ao justo valor por contrapartida de resultados. Nesta situação incluem-se igualmente

investimentos em instrumentos de capital próprio, os quais a entidade não designe a apresentação das

alterações do justo valor em OCI, sendo assim mensurados ao justo valor com as alterações reconhecidas em

resultados.

A norma exige que derivados embutidos em contratos cujo contrato base seja um ativo financeiro, abrangido

pelo âmbito de aplicação da norma, não sejam separados; ao invés, o instrumento financeiro híbrido é aferido

na íntegra e, verificando-se os derivados embutidos, terão de ser mensurados ao justo valor através de

resultados. A norma elimina as categorias atualmente existentes na IAS 39 de “detido até à maturidade”,

“disponível para venda” e “contas a receber e pagar”.

A IFRS 9 (2010) introduz um novo requisito aplicável a passivos financeiros designados ao justo valor, por

opção, passando a impor a separação da componente de alteração de justo valor que seja atribuível ao risco

de crédito da entidade e a sua apresentação em OCI, ao invés de resultados. Com exceção desta alteração, a

IFRS 9 (2010) na sua generalidade transpõe as orientações de classificação e mensuração, previstas na IAS

39 para passivos financeiros, sem alterações substanciais.

A IFRS 9 (2013) introduziu novos requisitos para a contabilidade de cobertura que alinha esta de forma mais

próxima com a gestão de risco. Os requisitos também estabelecem uma maior abordagem de princípios à

contabilidade de cobertura resolvendo alguns pontos fracos contidos no modelo de cobertura da IAS 39. A IFRS

9 (2014) estabelece um novo modelo de imparidade baseado em “perdas esperadas” que substituirá o atual

modelo baseado em “perdas incorridas” previsto na IAS 39.

Assim, o evento de perda não mais necessita de vir a ser verificado antes de se constituir uma imparidade. Este

novo modelo pretende acelerar o reconhecimento de perdas por via de imparidade aplicável aos instrumentos

de dívida detidos, cuja mensuração seja ao custo amortizado ou ao justo valor por contrapartida em OCI.

No caso de o risco de crédito de um ativo financeiro não tenha aumentado significativamente desde o seu

reconhecimento inicial, o ativo financeiro gerará uma imparidade acumulada igual à expectativa de perda que

se estime poder ocorrer nos próximos 12 meses.

Caso o risco de crédito aumente significativamente, o ativo financeiro gerará uma imparidade acumulada igual

à expectativa de perda que se estime poder ocorrer até à respetiva maturidade, aumentando assim a quantia


de imparidade reconhecida. Uma vez verificando-se o evento de perda (o que atualmente se designa por “prova

objetiva de imparidade”), a imparidade acumulada é afeta diretamente ao instrumento em causa, ficando o seu

tratamento contabilístico similar ao previsto na IAS 39, incluindo o tratamento do respetivo juro.

A IFRS 9 será aplicável em ou após 1 de janeiro de 2018.

Alterações à IFRS 4: Aplicação da IFRS 9 Instrumentos Financeiros com a IFRS 4: Contratos de Seguro (emitida

em 12 de setembro de 2016) permite que uma seguradora, que cumpra determinados critérios especificados,

adote uma exceção temporária à IFRS 9 e mantenha a aplicação da IAS 39 até 1 de janeiro de 2021.

Considerando que os critérios previstos para a exceção temporária estão cumpridos, a Companhia optou por

não proceder à adoção da norma com referência a 1 de janeiro de 2018. Esta opção tem por base o

entendimento já transmitido pela ASF que irá adotar esta alteração do IFRS 4. Não obstante, dada a natureza

das atividades da Companhia, é expectável que esta norma venha a ter impactos relevantes nas Demonstrações

Financeiras da Companhia.

IFRS 15 Rédito de contratos com clientes

O IASB, emitiu, em 28 de maio de 2014, a norma IFRS 15 - Rédito de contratos com clientes. A IFRS 15 foi

adotada pelo Regulamento da Comissão Europeia n.º 1905/2016, de 22 de setembro de 2016. Com aplicação

obrigatória em períodos que se iniciem em, ou após, 1 de janeiro de 2018.

A sua adoção antecipada é permitida. Esta norma revoga as normas IAS 11 - Contratos de construção, IAS 18

- Rédito, IFRIC 13 - Programas de Fidelidade do Cliente, IFRIC 15 - Acordos para a Construção de Imóveis,

IFRIC 18 - Transferências de Ativos Provenientes de Clientes e SIC 31 Rédito - Transações de Troca Direta

Envolvendo Serviços de Publicidade.

A IFRS 15 determina um modelo baseado em 5 passos de análise por forma a determinar quando o rédito de

ver reconhecido e qual o montante. O modelo especifica que o rédito deve ser reconhecido quando uma

entidade transfere bens ou serviços ao cliente, mensurado pelo montante que a entidade espera ter direito a

receber. Dependendo do cumprimento de alguns critérios, o rédito é reconhecido:

No momento preciso, quando o controlo dos bens ou serviços é transferido para o cliente; ou

Ao longo do período, na medida em que retrata a performance da entidade.

A Companhia não espera impactos relevantes decorrentes da adoção desta norma, considerando que a maioria

da sua atividade corresponde a contratos que se enquadram no âmbito do IFRS 4.

IFRS 16 - Locações

O IASB, emitiu, em 13 de janeiro de 2016, a norma IFRS 16 - Locações, de aplicação obrigatória em períodos

que se iniciem em, ou após, 1 de janeiro de 2019. A sua adoção antecipada é permitida desde que adotada

igualmente a IFRS 15. Esta norma revoga a norma IAS 17 - Locações. A IFRS 16 retira a classificação das

locações como operacionais ou financeiras, tratando todas as locações como financeiras.

Locações de curto-prazo (menos de 12 meses) e locações de ativos de baixo valor (como computadores

pessoais) são isentos de aplicação dos requisitos da norma.

A Companhia não antecipa qualquer impacto significativo na aplicação desta norma.

Normas, alterações e interpretações emitidas mas ainda não efetivas para a Companhia


IFRS 14 Contas Diferidas Regulatórias

O IASB emitiu em 30 de janeiro de 2014 uma norma que define medidas provisórias para quem adota pela

primeira vez as IFRS e tem atividade com tarifa regulada. A Comissão Europeia decidiu não iniciar o processo

de adoção desta norma interina e esperar pela norma final.

A presente norma não é aplicável à Companhia.

IFRIC 22 – Transações me moeda estrangeira e contraprestação de adiantamentos

Foi emitida em 8 de dezembro de 2016 a interpretação IFRIC 22, com data de aplicação obrigatória para

períodos que se iniciem em, ou após, 1 de janeiro de 2018.

A nova IFRIC 22 vem definir que, tendo existido adiantamentos em moeda estrangeira para efeitos de aquisição

de ativos, suporte de gastos ou geração de rendimentos, ao aplicar os parágrafos 21 a 22 da IAS 21, a data

considerada de transação para efeitos da determinação da taxa de câmbio a utilizar no reconhecimento do ativo,

gasto ou rendimento (ou parte dele) inerente é a data em que a entidade reconhece inicialmente o ativo ou

passivo não monetário resultante do pagamento ou recebimento do adiantamento na moeda estrangeiram (ou

havendo múltiplos adiantamentos, as taxas que vigorarem em cada adiantamento).

A Companhia não espera que ocorram alterações significativas na adoção da presente interpretação.

IFRIC 23 – Incerteza sobre tratamento fiscal de imposto sobre rendimentos

Foi emitida em 7 de junho de 2017 uma interpretação sobre como lidar, contabilisticamente, com incertezas

sobre o tratamento fiscal de impostos sobre o rendimento, especialmente quando a

legislação fiscal impõe que seja feito um pagamento às Autoridades no âmbito de uma disputa fiscal e a entidade

tenciona recorrer do entendimento em questão que levou a fazer tal pagamento.

A interpretação veio definir que o pagamento pode ser considerado um ativo de imposto, caso seja relativo a

impostos sobre o rendimento, nos termos da IAS 12 aplicando-se o critério da probabilidade definido pela norma

quanto ao desfecho favorável em favor da entidade sobre a matéria de disputa em causa.

Nesse contexto a entidade pode utilizar o método do montante mais provável ou, caso a resolução possa ditar

intervalos de valores em causa, utilizar o método do valor esperado. IFIRC 23 é aplicada para os exercícios que

se iniciem em, ou após, 1 de janeiro de 2019 podendo ser adotada antecipadamente.

A Companhia não espera que ocorram alterações significativas na adoção da presente interpretação.

Outras alterações

Foram ainda emitidas pelo IASB:

Em 20 de junho de 2016 e aplicável aos períodos que se iniciam em, ou após, 1 de janeiro de 2018,

alterações à IFRS 2 – Classificação e Mensuração de Transações com pagamentos baseados em

ações.

Em 8 de dezembro de 2016 e aplicável aos períodos que se iniciam em, ou após 1 de janeiro de 2018,

alterações à IAS 40 – Transferência de propriedades de investimento clarificando o momento em que a

entidade deve transferir propriedades em construção ou desenvolvimento de, ou para, propriedades de

investimento quando ocorra alteração no uso de tais propriedades que seja suportado por evidência

(além do listado no parágrafo 57 da IAS 40).

Os melhoramentos anuais do ciclo 2014-2016, emitidos pelo IASB em 8 de dezembro de 2016

introduzem alterações, com data efetiva de aplicação para períodos que se iniciem em, ou após, 1 de


julho de 2018 às normas IFRS 1 (eliminação da exceção de curto prazo para aplicantes das IFRS pela

primeira vez) e IAS 28 (mensuração de uma associada ou joint venture ao justo valor) e com data efetiva

em, ou após, 1 de janeiro de 2017 à norma IFRS 12 (clarificação do âmbito de aplicação da norma).

Os melhoramentos do ciclo 2015-2017, emitidos pelo IASB em 12 de Dezembro de 2017 introduzem

alterações, com data efetiva para períodos que se iniciem em, ou após 1 de Janeiro de 2019, às normas

IFRS 3 (remensuração da participação anteriormente detida como operação conjunta quando obtém

controlo sobre o negócio), IFRS 11 (não remensuração da participação anteriormente detida na

operação conjunta quando obtém controlo conjunto sobre o negócio), IAS 12 (contabilização de todas

as consequências fiscais do pagamento de dividendos de forma consistente), IAS 23 (tratamento como

empréstimos geral qualquer empréstimo originalmente efetuado para desenvolver um ativo quando este

se torna apto para utilização ou venda).

A Companhia não antecipa qualquer impacto na aplicação destas alterações nas suas demonstrações.


Exercício : 2017

Companhia : LUSITANIA Companhia de Seguros, S.A. Anexo 1

ISIN DESIGNAÇÃO QUANTID. VALOR % DO VALOR PREÇO MÉDIO VALOR TOTAL VALOR DE BALANÇO

NOMINAL NOMINAL AQUISIÇÃO AQUISIÇÃO UNITÁRIO TOTAL

XS1598861588 ACAFP FLT 04/20/22 200.000,00 100,00 101,56 203.127,12 102,06 204.126,00

ES0200002022 ADIFAL 0.8 07/05/23 1.000.000,00 100,00 100,26 1.002.600,00 100,16 1.001.610,00

XS1622630132 AGN 0 1/2 06/01/21 500.000,00 100,00 100,68 503.375,00 100,05 500.265,00

XS1602557495 BAC FLT 05/04/23 300.000,00 100,00 100,76 302.284,33 101,78 305.346,00

BXIIAR7E BACR 0 10/30/20 14.200.000,00 100,00 15,43 2.191.034,44 0,58 82.360,00

XS1203854960 BATSLN 0 7/8 10/13/23 500.000,00 100,00 101,51 507.550,00 100,41 502.030,00

DE000A2AAPM7 BERGER 1 3/8 06/05/37 2.000.000,00 100,00 99,83 1.996.600,00 100,01 2.000.100,00

XS1709328899 BGOSK 1 5/8 04/30/28 1.000.000,00 100,00 101,80 1.018.000,00 101,59 1.015.940,00

XS1586228824 BNG 1 1/2 03/29/38 2.000.000,00 100,00 101,69 2.033.700,00 100,73 2.014.660,00

XS1626933102 BNP FLT 06/07/24 100.000,00 100,00 100,88 100.876,89 102,21 102.214,00

XS1584041252 BNP FLT 09/22/22 150.000,00 100,00 102,05 153.081,70 102,51 153.759,00

PTBSSGOE0009 BRCOR 6.875% 04/02/2018 1.000.000,00 100,00 106,47 1.064.666,07 101,61 1.016.100,00

IT0005177909 BTPS 2,25 09/01/36 2.500.000,00 100,00 95,87 2.396.750,00 92,50 2.312.500,00

IT0005274805 BTPS 2.05 08/01/27 2.000.000,00 100,00 102,38 2.047.500,00 100,53 2.010.660,00

IT0005162828 BTPS 2.7 03/01/47 4.000.000,00 100,00 94,72 3.788.600,00 90,63 3.625.040,00

XS0185490934 C Float 02/10/19 1.000.000,00 100,00 99,63 996.300,00 100,20 1.002.000,00

PTCMKLXE0004 C.E Montepio Geral Obrig. Subordinadas 13.000.000,00 100,00 100,00 13.000.000,00 99,62 12.950.600,00

PTCFPAOM0002 CAMFER 4.17 10/19 5.500.000,00 100,00 98,83 5.435.500,00 92,52 5.088.556,35

IT0005056541 CCTS 1.000.000,00 100,00 101,10 1.011.007,70 101,86 1.018.600,00

IT0005311508 CCTS Float 04/15/25 2.000.000,00 100,00 100,98 2.019.600,00 100,78 2.015.640,00

IT0005008484 CDEP Float 03/25/24 3.000.000,00 100,00 103,10 3.093.000,00 101,84 3.055.110,00

IT0004167216 COLAME Float 12/31/26 1.147.980,00 100,00 87,53 1.004.769,50 80,00 918.384,00

FR0011349349 COLTER 4.3 11/07/22 1.000.000,00 100,00 114,45 1.144.500,00 111,43 1.114.300,00

PTCON4OE0005 CONSOLIDADO Centenários - 1940 (4%) 3.930,53 100,00 57,04 2.241,97 102,51 4.029,19

PTCON3OE0006 CONSOLIDADO - 1943 (2,75%) 8.474,58 100,00 49,00 4.152,54 64,01 5.424,58

ES0224261059 CORES 1 3/4 11/24/27 1.500.000,00 100,00 101,85 1.527.750,00 100,93 1.513.905,00

XS1720947917 DANBNK 0 3/4 11/22/27 2.000.000,00 100,00 100,00 2.000.000,00 99,21 1.984.160,00

DE0001102432 DBR 1 1/4 08/15/2048 2.000.000,00 100,00 102,82 2.056.400,00 99,81 1.996.200,00

XS1700578724 DEXGRP 1 10/18/27 2.000.000,00 100,00 100,95 2.019.000,00 100,82 2.016.360,00

XS1080158535 F 1 7/8 06/24/21 500.000,00 100,00 105,86 529.300,00 105,06 525.285,00

PTRAMXOM0006 GOVMAD FLT 06/09/22 1.700.000,00 100,00 102,67 1.745.400,00 100,22 1.703.740,00

XS1173867323 GS 0 26/07/22 500.000,00 100,00 100,81 504.033,61 102,68 513.405,00

XS1458408306 GS 0 27/07/2021 130.000,00 100,00 101,46 131.903,43 102,31 133.001,70

XS1691349523 GS FLT 09/26/23 370.000,00 100,00 100,01 370.054,25 100,52 371.924,00

DE000A1685W8 HAMBRG 0 5/8 11/23/27 2.000.000,00 100,00 100,34 2.006.720,00 99,28 1.985.500,00

XS1586214956 HSBC FLT 09/27/22 200.000,00 100,00 101,30 202.591,04 101,57 203.136,00

XS1649668792 INVITA 1 3/8 07/20/22 2.000.000,00 100,00 102,85 2.057.000,00 101,72 2.034.480,00

XS1551294256 ISRAEL 1 1/2 01/18/27 2.000.000,00 100,00 103,00 2.060.000,00 103,00 2.060.000,00

XS0098449456 ITALY Float 06/28/29 500.000,00 100,00 122,85 614.250,00 119,56 597.795,00

IT0003877310 ITALY Float 07/31/35 3.000.000,00 100,00 90,00 2.700.000,00 84,63 2.538.930,00

XS0194805429 KAUP 0 06/30/14 239.000,00 100,00 1,00 2.390,00 0,00 2,39

BE0002500750 KBC 0 3/4 10/24/27 1.000.000,00 100,00 100,00 999.998,97 99,77 997.740,00

XS1511904564 KOMMUN 0 7/8 11/03/36 1.250.000,00 100,00 91,30 1.141.250,00 91,11 1.138.862,50

AT0000325568 LANSTM Float 03/20/43 1.900.000,00 100,00 83,53 1.587.070,00 78,00 1.482.000,00

XS1731657497 LAZIO 3.088 03/31/43 1.500.000,00 100,00 101,40 1.521.000,00 96,01 1.440.195,00

DE000A2GSSS7 LDGHFN 1 12/06/27 900.000,00 100,00 102,88 925.920,00 99,38 894.420,00

FR0013291028 LEVLLS 2.4 12/01/37 3.000.000,00 100,00 100,47 3.014.100,00 100,77 3.023.070,00

XS1619567677 LITHUN 0.95 05/26/27 1.000.000,00 100,00 101,05 1.010.500,00 101,27 1.012.740,00

XS1633845158 LLOYDS FLT 06/21/24 250.000,00 100,00 100,39 250.975,00 102,24 255.597,50

XS1420379551 NEDWBK 1 1/4 05/27/36 2.500.000,00 100,00 97,97 2.449.250,09 97,72 2.442.900,00

PTNOSBOE0004 NOSPL 0 28/03/22 200.000,00 100,00 100,00 200.000,00 99,99 199.980,00

DE000NRW0KT5 NRW 1.45 02/16/43 1.000.000,00 100,00 100,39 1.003.900,00 97,75 977.520,00

XS0230315748 PARPUB 3,567 09/22/20 2.500.000,00 100,00 98,19 2.454.700,00 94,43 2.360.817,82

PTGRPEOE0000 PESTA 3.95 07/15/22 2.000.000,00 100,00 99,24 1.984.800,00 99,77 1.995.400,00

PTOTVIOE0006 PGB 2 11/30/21 287.000,00 100,00 100,31 287.895,44 106,23 304.880,10

PTOTEYOE0007 PGB 3,85 04/15/21 1.000.000,00 100,00 97,88 978.800,00 92,14 921.413,40

PTOTEBOE0020 PGB 4.1 02/15/45 2.000.000,00 100,00 119,10 2.382.000,00 116,44 2.328.780,00

PTOTEUOE0019 PGB 4.125 04/14/27 2.000.000,00 100,00 119,08 2.381.600,00 118,45 2.369.020,00

PTOTENOE0018 PGB 4.45 06/15/18 3.750.000,00 100,00 92,30 3.461.250,00 99,14 3.717.781,25

PTOTEMOE0027 PGB 4.75 06/14/19 2.250.000,00 100,00 90,38 2.033.550,00 97,59 2.195.686,99

PTOTEMOE0027. PGB 4.75 06/14/19 DV 1.850.000,00 100,00 110,41 2.042.611,12 107,02 1.979.925,50

PTOTECOE0029 PGB 4.8 06/15/20 11.775.360,00 100,00 88,09 10.373.313,42 95,92 11.294.743,94

PTOTVLOE0001 PGB FLOAT 12/05/22 355.000,00 100,00 100,15 355.519,19 103,50 367.435,65

PTOTVKOE0002 PGB FLT 08/02/22 450.000,00 100,00 103,30 464.850,00 103,50 465.763,50

XS1508566392 POLAND 1 10/25/28 2.000.000,00 100,00 97,38 1.947.500,00 97,70 1.953.980,00

AT0000A1K9C8 RAGB 0.75 10/20/26 1.000.000,00 100,00 103,40 1.034.000,53 102,13 1.021.310,00

FR0013299435 RENAUL 1 11/28/25 1.000.000,00 100,00 99,62 996.190,00 98,89 988.900,00

FI4000148630 RFGB 0.75 04/15/31 2.850.000,00 100,00 99,00 2.821.500,00 98,49 2.806.822,50

XS1420357318 ROMANI 2 7/8 05/26/28 2.000.000,00 100,00 105,18 2.103.600,00 106,08 2.121.520,00

XS0181673798 ROMCTY 5.345 01/27/48 1.000.000,00 100,00 123,38 1.233.792,44 120,96 1.209.580,00

DE000A2GSCL6 SACHAN 0 1/2 06/25/27 2.000.000,00 100,00 99,06 1.981.200,00 98,70 1.973.980,00

IT0003755722 SALCTY FLT 11/26/24 2.012.500,00 100,00 94,81 1.908.139,30 95,70 1.926.002,75

XS0202197694 SANTAN FLT 49 15.000,00 100,00 60,00 9.000,00 89,19 13.378,80

PTSDRDOM0001 SAUDCR FLT 12/20/19 900.000,00 100,00 100,00 900.000,00 101,50 913.500,00

XS1716825507 SEB 0 3/4 11/15/27 2.000.000,00 100,00 99,97 1.999.400,00 99,46 1.989.280,00

XS1709509258 SHBASS 0 3/4 11/01/27 2.000.000,00 100,00 100,00 1.999.999,10 99,37 1.987.420,00

SI0002103487 SLOREP 1 1/2 03/25/35 1.000.000,00 100,00 99,29 992.900,00 98,42 984.200,00

SK4120011420 SLOVGB 1 5/8 01/21/31 2.000.000,00 100,00 105,00 2.100.000,00 104,58 2.091.600,00

SK4120012691 SLOVGB 1 7/8 03/09/37 2.000.000,00 100,00 103,25 2.065.000,00 104,35 2.087.000,00

ES0000012A89 SPGB 1.45 10/31/27 1.700.000,00 100,00 99,92 1.698.589,00 98,95 1.682.065,00

ES00000128Q6 SPGB 2.35 07/30/33 2.000.000,00 100,00 103,61 2.072.200,00 101,36 2.027.220,00

ES00000128C6 SPGB 2.9 10/31/46 4.000.000,00 100,00 101,88 4.075.300,00 100,79 4.031.440,00

PTSRHAOE0026 SPRHIS 3 04/27/19 1.800.000,00 100,00 102,60 1.846.800,00 101,69 1.830.492,00

PTSRHBOE0025 SPRHIS Float 09/29/21 500.000,00 100,00 103,73 518.625,00 107,03 535.150,00

XS0756990429 STROIKA FINANCE 3.1 06/19 8.833.000,00 100,00 0,39 34.132,23 0,00 0,00

XS1715328768 SWEMAT 1.2 11/10/25 1.000.000,00 100,00 99,33 993.250,00 97,63 976.250,00

XS0283056215 TELEFO FLT 18 600.000,00 100,00 98,11 588.631,81 100,04 600.240,00

XS1718480327 UPS 0 3/8 11/15/23 500.000,00 100,00 99,67 498.350,00 98,74 493.685,00

FR0013296704 VDP 1 3/8 11/20/34 2.000.000,00 100,00 102,61 2.052.200,00 99,50 1.990.080,00

BE0001728790 WALLOO 2.65 11/07/44 3.000.000,00 100,00 117,34 3.520.200,00 115,91 3.477.210,00

DE000A13SR38 WLBANK 0 7/8 01/18/30 1.000.000,00 100,00 99,44 994.400,00 98,29 982.900,00

INVENTÁRIO DE TITULOS E PARTICIPAÇÕES FINANCEIRAS


Exercício : 2017

Companhia : LUSITANIA Companhia de Seguros, S.A. Anexo 1

ISIN DESIGNAÇÃO QUANTID. VALOR % DO VALOR PREÇO MÉDIO VALOR TOTAL VALOR DE BALANÇO

NOMINAL NOMINAL AQUISIÇÃO AQUISIÇÃO UNITÁRIO TOTAL

ES0165936008 ABANCA 143.703,00 1,38 197.735,14 1,62 232.798,86

922910037101 ACÁCIA BAHREIN 7.721.250,00 0,53 4.059.582,35 0,38 2.934.348,87

PTARMAME0005 ALVES RIBEIRO - MÉDIAS EMPRESAS PORTUGUESAS 1.500,00 49,88 74.819,68 56,60 84.903,90

921910003001 AUDATEX (ACC) 100,00 249,40 24.939,90 301,76 30.176,00

GG00BYRGPD65 Alternative Liquidity Fund Limited 277.620,00 1,60 445.131,07 0,20 55.574,94

ES0113056008 BANCO MARE NOSTRUM SA 104.328,00 1,79 186.292,80 0,51 53.123,82

722910042701 BOLSIMO, GESTÃO DE ACTIVOS SA 6.694,00 100,00 669.400,00 44,21 295.941,74

920910022101 CLINICA DE SANTA MARIA DE BÉLEM 69.920,00 7,54 527.363,85 7,66 535.587,20

920910022001 CLINICA SERV. MÉDICOS COMPUTORIZADOS DE BELÉM 51.465,00 4,99 256.706,34 4,99 256.706,34

PTEDP0AM0009 EDP (ACC) 460,00 3,11 1.429,68 2,87 1.318,82

LU1111643042 ELEVA EUROPEAN SELECTION FUND 1.620,00 1.234,57 2.000.000,00 1.290,04 2.089.864,80

921910012201 EUROMINAS (ACC) 13,00 4,99 64,83 0,00 0,00

PTYCXTHM0007 FUNDIMO 1.000,00 5,10 5.102,70 7,19 7.187,00

PTVIPAHM0005 FUNDO VIP 106.500,00 9,44 1.005.573,00 9,48 1.009.950,15

721910048701 GALILEI 2.008.212,00 0,12 231.617,00 0,00 0,00

722910042601 GERMONT 50,00 100,00 5.000,00 0,00 0,00

KYG399911232 GOTTEX ABI FUND 1.980,00 0,00 0,00 0,00 0,00

LU0908524936 HALLEY ALINEA GLOBAL 18.848,00 106,11 1.999.999,90 100,40 1.892.339,20

PTYBQAIM0007 IMOREAL 73.213,00 94,86 6.944.718,59 65,98 4.830.871,95

LU0701293705 INCOMETRIC FUND 155.279,50 6,44 1.000.106,66 6,46 1.003.105,59

921910024801 INTERHOTEL (ACC) 10,00 4,99 49,88 0,00 0,00

PTNOFCIE0006 LOGISTICA E DISTRIBUIÇÃO 50.000,00 5,01 250.500,00 2,97 148.545,00

921910013001 MATUR Portador 90,00 9,98 897,84 0,00 0,00

935930005001 MERCAPITAL 45.610,00 102,54 4.676.799,23 8,68 395.776,21

PTMGF0AM0006 MG GESTÃO DE ACTIVOS FINANCEIROS 15,00 0,00 0,00 5,00 75,00

MonteAce MONTEPIO GEST. ATIVOS IMOB. ACE 73.491,21 1,00 73.491,21 1,00 73.491,21

921810000801 MOÇAMBIQUE - Companhia de Seguros 179.669,00 3,61 648.544,63 1,25 224.841,87

IE00BYNFXR72 Mercer Absolute Return Fixed I 78.835,59 99,79 7.866.766,88 100,72 7.940.320,62

IE00BRK97X76 Mercer Global Buy & Maintain Credit Fund 154.976,24 108,29 16.782.466,82 107,61 16.676.993,19

IE00B6SSY728 Mercer Liquid Alternative Strategies Fund 31.216,78 115,34 3.600.587,30 114,84 3.584.935,02

IE00BLNMPR11 Mercer Low Volatility Equity Fund 104.834,99 117,00 12.265.427,08 132,59 13.900.071,14

IE00BGY64W57 Mercer Passive Global Equity Fund 103.358,73 125,44 12.965.764,44 144,36 14.920.866,72

IE00BBPLSL15 Mercer Short Duration Global Bond Fund 1 46.505,29 105,57 4.909.775,69 105,75 4.917.934,42

IE00BBPLSM22 Mercer Short Duration Global Bond Fund 2 47.351,80 102,20 4.839.134,11 102,04 4.831.777,67

921910055401 Montepio Seguros SGPS 11.500.001,00 1,00 11.500.001,00 0,00 0,00

LU0296922973 NOVENERGIA 0,83 67.471,99 55.779,09 105.288,81 87.042,26

PTPTC0AM0009 PORTUGAL TELECOM (ACC) 453,00 2,13 965,83 0,25 113,25

IE00B06YB805 PREFF (UPS) 367,38 100,55 36.940,10 80,52 29.581,61

921910024901 REGIS HOTEIS 471,00 21,18 9.975,96 0,00 0,00

RESMONTE Residências Montepio 100,00 0,00 0,00 0,45 45,00

IE00B520F527 SALAR FUND PLC 20.034,73 149,74 3.000.000,01 149,81 3.001.402,90

721910048601 SLN VAL 2.625.000,00 0,10 262.500,00 0,00 0,00

921910000501 SOC. PORTUGUESA DE ADMINISTRAÇÕES (ACC) 80.632,00 7,31 589.561,17 7,31 589.561,17

solução Solução 16.060,00 165,01 2.650.000,00 0,00 0,00

GBR12100007 THE FINE ART II L.P. 164.629,78 0,44 71.737,10 0,85 140.318,51

TIIC 2 TIIC 2 72.011,30 1,00 72.011,30 1,00 72.011,30

PTNOFAIM0008 VISION ESCRITÓRIOS 150.000,00 3,39 508.341,81 3,78 566.490,00

PTZON0AM0006 ZON MULTIMÉDIA SGPS 63,00 4,34 273,33 5,44 342,47

TOTAL GERAL DE TITULOS EM VIGOR 26.289.544,15 175.177.245,11 261.111.237,53 238.475.393,13

INVENTÁRIO DE TITULOS E PARTICIPAÇÕES FINANCEIRAS


Anexo 2

RAMOS / GRUPOS DE RAMOSProvisão para sinistros * em

31/12/2016

Custos com sinistros *

Montantes pagos no

exercício

Provisão para sinistros * em

31/12/2017Reajustamentos

Não Vida


Incêndio e Outros Damos 29.130.264 20.749.401 8.053.134 (327.729)

Automóvel - -

-Responsabilidade Civil 55.883.613 18.674.505 30.701.391 (6.507.717)

-Outras Coberturas 6.457.557 2.638.282 1.270.670 (2.548.605)

Marítimo, Aéreo e Transportes 8.688.274 1.940.630 5.522.737 (1.224.908)

Responsabilidade Civil Geral 8.069.126 909.485 7.322.624 162.982

Crédito e Caução 1.126.747 137.476 603.652 (385.619)

Proteção Jurídica 5.440 - 1.375 (4.065)

Assistência 615 - 6.482 5.867

Diversos 3.046.824 1.773.074 1.401.366 127.616

TOTAL GERAL 255.097.914 71.803.617 188.109.660 4.815.364

* Sinistros ocorridos em 2016 e anos anteriores.

2017


Anexo 3


prestações



imputados



Seguro Direto



Automóvel -



Marítimo, Aéreo e Transportes 2.673.299 66.025 (2.228.148) 511.176

Responsabilidade Civil Geral 1.186.634 112.922 (334.485) 965.071

Crédito e Caução 137.476 4.671 (523.097) (380.950)

Proteção Jurídica - 55.948 (2.676) 53.272

Assistência - 192 5.875 6.067

Diversos 1.773.074 1.853 (1.643.660) 131.267

Total 132.525.806 11.800.512 60.890.952 205.217.270


TOTAL GERAL 133.611.724 11.802.356 60.890.952 206.305.032


prestações



imputados



Seguro Direto



Automóvel



Marítimo, Aéreo e Transportes 4.658.319 71.720 (3.142.928) 1.587.111

Responsabilidade Civil Geral 1.584.423 102.535 (1.858.315) (171.357)

Crédito e Caução 2.534 616 3.303 6.454

Proteção Jurídica - 34.450 (148) 34.302

Assistência - 127 (444) (317)

Diversos 289.938 602 1.986.944 2.277.483

Total 129.829.278 11.438.927 1.632.741 142.900.947


TOTAL GERAL 131.310.963 11.442.446 1.632.741 144.386.150

2017

2016


Anexo 4

RAMOS / GRUPOS DE RAMOS Prémios brutos emitidos Prémios brutos adquiridos Custos com sinistros brutos*Custos de exploração

brutos*Saldo de resseguro

Seguro Direto

Acidentes e Doença 66.203.862 66.530.747 61.181.110 17.002.223 (1.376.942)

Incêndio e Outros Damos 42.656.640 41.672.285 94.989.411 11.981.204 62.085.242

Automóvel -

-Responsabilidade Civil 45.201.278 45.265.595 37.858.657 17.217.300 (2.157.546)

-Outras Coberturas 24.601.268 24.118.750 9.902.189 2.948.973 (3.054.893)

Marítimo, Aéreo e Transportes 4.186.055 4.145.263 511.176 1.213.585 (794.726)

Responsabilidade Civil Geral 4.322.326 4.381.109 965.071 1.376.674 (899.225)

Crédito e Caução 115.081 129.918 (380.950) 29.488 (282.382)

Proteção Jurídica 1.203.177 1.178.865 53.272 230.727 (33.028)

Assistência 318.282 314.230 6.067 31.371 (261.005)

Diversos 182.430 196.383 131.267 46.241 3.383

Total 188.990.400 187.933.146 205.217.270 52.077.785 53.228.879

Resseguro Aceite 2.642.611 2.428.375 1.087.762 967.046 -

TOTAL GERAL 191.633.011 190.361.520 206.305.032 53.044.831 53.228.879

2017


CERTIFICAÇÕES


ANEXO - RELATÓRIO DE SUSTENTABILIDADE


Relatório de Sustentabilidade

2017

Índice


Relatório de Sustentabilidade 110

01. A Lusitania 111

02. Modelo de Governo 112

03. Envolvimento com stakeholders 117

04. Alinhar a oferta seguradora com um mundo em mudança 119

05. Valorizar os Colaboradores 125

06. Investir em ações que beneficiam a comunidade 129

07. Promover o Ambiente 132


A Lusitania

01

449.697 Clientes particulares

504

Colaboradores

188.990

Milhares € Prémios Brutos Emitidos

Lusitania

46.953 Empresas, empresários e entidades públicas

10.756

Horas de cursos e ações formativas em e-learning e presenciais para colaboradores

47% Colaboradores do género feminino e

53% do género masculino

1.430.383 Kwh Consumo de Eletricidade

60,87 ton Consumo de Papel


01. A Lusitania

A Lusitania é uma das Seguradoras do top 10 a operar em Portugal. Exerce a atividade de seguros em todos os ramos Não Vida.

VISÃO E ESTRATÉGIA

Visão

Seguradora portuguesa integrada no grupo Montepio alicerçada em valores humanistas, parcerias sólidas e uma organização flexível, motivada, de elevada eficiência e qualidade, que visa alcançar os melhores níveis de rentabilidade e solvabilidade,

Estratégia

Vetores de atuação da estratégia para o triénio:

1. Consolidar o crescimento operacional com sustentabilidade

2. Reforçar a qualidade do serviço prestado aos parceiros e clientes

3. Preparar as condições económicas para atingir os objetivos em Solvência II

4. Reforçar as alianças com a rede de mediação e fortalecer as parcerias

5. Intensificar a atividade no canal bancário

BALCÕES No final de 2017, a Lusitania detinha um total de 26 Balcões físicos, distribuídos ao longo do território nacional, tendo encerrado o ano com um total de cerca de 3.500 mediadores.

Nº de Balcões e Lojas em Território Nacional e Internacional 2017

Balcões Lusitania 26

Lojas de Agentes de Representação 101


Modelo de Governo

02


02. Modelo de Governo

MODELO DE GOVERNO

Órgãos Sociais

Nos termos estatutários, a gestão da Sociedade é assegurada por um Conselho de Administração composto por três a sete membros eleitos quadrienalmente, sendo permitida a sua reeleição.

O Conselho de Administração é composto por quatro administradores, sendo um Presidente, um Vice-Presidente e dois Vogais. O Conselho de Administração gere os negócios da Sociedade com os mais amplos poderes.

A fiscalização da Sociedade compete a um Conselho Fiscal composto por três membros efetivos e um suplente e a um Revisor Oficial de Contas, eleitos quadrienalmente, sendo reelegíveis.

Em 15 de fevereiro de 2013, foi constituída uma Comissão Executiva que dispõe de poderes de gestão corrente, delegados pelo Conselho de Administração, sendo atualmente composta por três administradores (Presidente e dois Vogais).

A Assembleia Geral é constituída pelos acionistas com direito de voto. Reúne ordinariamente uma vez por ano ou sempre que requerida a sua convocação ao Presidente da Mesa da Assembleia Geral pelos Conselhos de Administração ou Fiscal, ou por acionistas que representem pelo menos 5% do capital social.

A mesa da Assembleia Geral da Lusitania, eleita por um período de quatro anos, é composta por um Presidente, um Vice-presidente e um Secretário.

As remunerações dos membros do Conselho de Administração são fixadas por uma Comissão de Vencimentos composta por três membros eleitos quadrienalmente pelos acionistas, podendo ser reeleitos.

Conselho Fiscal

Auditoria externa

Assembleia Geral

Conselho de Administração

Comissão de Vencimentos

Revisor Oficial de Contas

Comissão Executiva


GESTÃO DE RISCO

Em 2017, prosseguiu a implementação do Plano Diretor para a Gestão Integrada de Riscos, que se encontra alinhado com os objetivos do Solvência II, e que permitirá atingir os objetivos estratégicos da Companhia nestas matérias. Foram desenvolvidas ações de adequação do modelo de governação, com o objetivo de ajustar e adequar a Estrutura Organizacional às melhores práticas, no âmbito das Orientações da EIOPA - European Insurance and Occupational Pensions Authority.

O modelo de governação da Lusitania procura promover e potenciar o funcionamento da Companhia, de forma a fortalecer a confiança dos clientes, dos acionistas, dos trabalhadores e do supervisor no modo como é desenvolvida a gestão e a fiscalização da Sociedade. As principais responsabilidades do processo são asseguradas pelos seguintes intervenientes:

• Conselho de Administração/Comissão Executiva: Aprova a Visão e a Missão, e define os objetivos estratégicos. Determina a estratégia de gestão de risco corporativo e define as diversas políticas para a gestão dos riscos. Este órgão é, ainda, responsável pela avaliação do sistema de gestão de riscos.

• Gestão de Risco: Propõe, implementa e garante o cumprimento da Política de Gestão de Risco e os métodos e procedimentos de mensuração dos riscos. Monitoriza os resultados e reporta-os ao Comité de Risco e Comissão Executiva. Analisa, identifica e monitoriza as medidas de mitigação e/ou correção dos desvios face aos limites e níveis de tolerância que estiverem definidos em cada momento.

• Auditoria Interna: Assegura a existência de um adequado ambiente de controlo interno e avalia a qualidade, a eficácia e a adequação de procedimentos, metodologias e técnicas utilizadas na definição e na monitorização dos riscos.

• Compliance: Assegura o cumprimento da regulamentação externa e interna relativa à gestão de riscos.

Principais desenvolvimentos da área de gestão de risco em 2017

• Continuidade dos trabalhos de implementação da solução informática para suporte aos requisitos de reporte regulamentar (Regulamento de Execução (EU) 2015/2450;

• Evolução do Sistema de Governação, com a aprovação e publicação das Políticas de Compliance e Auditoria Interna, de acordo com a Diretiva de Solvência II, as orientações da EIOPA, bem como o regime de acesso e exercício da atividade seguradora e resseguradora (RJASR);

• Desenvolvimento e realização do exercício de autoavaliação prospetiva dos riscos e de solvência (ORSA) de 2017, no âmbito do processo de planeamento estratégico;

• Monitorização trimestral da posição de solvência da Companhia; • Continuação da implementação do modelo de autoavaliação dos riscos e dos controlos

dos processos; • Desenvolvimento dos trabalhos associados ao processo de certificação atuarial da

informação com referência a dezembro de 2016 e à certificação pelo Revisor Oficial de Contas de informação para efeitos de supervisão e do relatório sobre a solvência e situação financeira da Companhia.


Os principais riscos a que a Lusitania se encontra exposta são os seguintes:

Categoria Definição

Risco Estratégico

Risco do impacto atual e futuro nos proveitos ou capital que resulta de decisões de negócio inadequadas quanto aos objetivos estratégicos da empresa, às estratégias de negócio desenvolvidas para atingir esses objetivos, bem como da implementação imprópria de decisões, insuficiência de recursos ou falta de capacidade de resposta às alterações em termos económicos, tecnológicos, competitivos, regulatórios ou a outras alterações ocorridas no mercado.

Risco de Reputação

Risco da empresa incorrer em perdas resultantes da deterioração da sua reputação ou posição no mercado devido a uma perceção negativa da sua imagem entre os Clientes, contrapartes, acionistas ou autoridades de supervisão, assim como do público em geral. Este risco surge como consequência da ocorrência de outros riscos e não tanto como um risco autónomo.

Risco Específico Seguro

Risco inerente à comercialização de contratos de seguro, associado ao desenho de produtos e respetiva tarifação, ao processo de subscrição e de provisionamento das responsabilidades e à gestão dos sinistros e do resseguro.

Risco de Mercado

Risco de movimentos adversos no valor de ativos da empresa relacionados com variações dos mercados de capitais, dos mercados cambiais, das taxas de juro e do valor do imobiliário. Este risco inclui também os riscos associados ao uso de instrumentos financeiros derivados e está fortemente relacionado com o risco de mismatching entre ativos e responsabilidades.

Risco de Crédito

Risco de incumprimento (default) ou de alteração na qualidade creditícia dos emitentes de valores mobiliários aos quais a empresa está exposta, bem como dos devedores, prestatários, mediadores, tomadores de seguro e resseguradores que com ele se relacionem.

Risco de Concentração

Risco que resulta de uma elevada exposição a determinadas fontes de risco, tais como categorias de ativos, linhas de negócio ou Clientes, com potencial de perda suficientemente grande para ameaçar a situação financeira ou de solvência da empresa.

Risco de Liquidez

Risco que advém da possibilidade da empresa não deter os ativos com liquidez suficiente para fazer face aos requisitos de fluxos monetários necessários ao cumprimento das obrigações para com os tomadores de seguros e outros credores à medida que eles se vencem.

Risco de Compliance

Risco de ocorrência de impactos negativos no modelo de negócio da Companhia, na sua reputação, integridade ou condição financeira, decorrentes de violações ou desconformidades relativamente às leis, regulamentos, contratos, códigos de conduta, práticas instituídas ou princípios éticos. Pode traduzir-se em sanções de carácter legal ou regulamentar, na limitação das oportunidades de negócio, na redução do potencial de expansão ou na impossibilidade de exigir o cumprimento de obrigações contratuais. Este risco pode surgir como consequência da ocorrência de outros riscos e não tanto como um risco autónomo.

Risco Operacional

Risco de perdas resultantes da inadequação ou falha nos procedimentos internos, pessoas, sistemas ou eventos externos. Está associado às perdas originadas nas operações diárias da empresa.


ÉTICA E INTEGRIDADE

Código de Ética Lusitania

O quadro legal que rege a atividade da Lusitania obriga a estabelecer e monitorizar o cumprimento de códigos de conduta que estabeleçam linhas de orientação em matéria de ética profissional, incluindo princípios para a gestão de conflitos de interesses, aplicáveis aos membros dos órgãos de administração e de fiscalização, aos responsáveis por funções-chave e demais trabalhadores e colaboradores.

A Lusitania redigiu o seu Código de Ética, que define os princípios e as regras a observar pela Companhia, sem prejuízo de outras disposições legais ou regulamentares aplicáveis a que, por inerência do exercício das suas funções, se encontre obrigada.

Deveres de informação e esclarecimentos aos seus Clientes A Lusitania encontra-se legalmente adstrita ao cumprimento de uma série de deveres de informação e esclarecimento aos seus Clientes, em momento anterior à celebração do contrato de seguro, conforme o disposto nos Artigos 18.º a 22.º do Decreto-Lei n.º 72/2008, de 16 de abril.

Por outro lado, a Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões, através da publicação de Normas Regulamentares e Circulares, impõe regras que as Seguradoras deverão observar para defesa do consumidor, nomeadamente em matéria de Conduta de Mercado (Norma Regulamentar n.º 10/2009-R, de 25 de junho), Deveres de Diligência dos Seguradores relativamente aos “Seguros de proteção ao crédito” (Circular n.º 2/2012, de 1 de março) e, ainda, Publicidade realizada pelas Companhias de Seguros (Norma Regulamentar n.º 03/2010-R, de 18 de março).


Envolvimento com stakeholders

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03. Envolvimento com stakeholders

A Lusitania reconhece a importância dos seus stakeholders como elementos chave para o desenvolvimento da atividade da Companhia. O envolvimento contínuo com todos os seus stakeholders é considerado um aspeto essencial no caminho para o desenvolvimento sustentável, uma vez que permite identificar questões emergentes, moldar respostas e continuar a melhorar o desempenho nos três pilares da sustentabilidade: económico, ambiental e social. De forma a promover o envolvimento e o diálogo contínuo com os seus stakeholders, a Lusitania dispõe de canais de envolvimento (internos e externos) específicos, que a seguir se apresentam: PRINCIPAIS GRUPOS DE STAKEHOLDERS E SEUS CANAIS DE ENVOLVIMENTO

Governo da Sociedade

Clientes

Colaboradores

Fornecedores

Parceiros de Negócio

(Corretores; Agentes)

Parceiros de

responsabilidade Social

• Reuniões periódicas • Reportes obrigatórios • Relatório e Contas

• Lusitania Consigo • Website • Relatório e Contas • Facebook

• Website • Seminários e

conferências • Relatório e Contas • Reuniões periódicas • Facebook

• Reuniões periódicas • Facebook

• E-newsletter interna “Daqui” • Intranet • Relatório e Contas • Website • Facebbok

• Relatório e Contas • Website


Alinhar a oferta seguradora com um mundo em mudança

04


04. Alinhar a oferta seguradora com um mundo em mudança

Em 2017, a Lusitania manteve como prioridades o reforço das alianças com a rede de mediação e o fortalecimento das parcerias, bem como o desenvolvimento da atividade no canal bancário. No âmbito do regime Solvência II, um novo regime de solvência mais exigente face aos riscos inerentes a garantias financeiras de médio e longo prazo, a Companhia definiu um plano de sustentabilidade financeira, que visa criar as condições económicas necessárias para o cumprimento dos seus objetivos. Criação e distribuição de valor

(em milhares de euros)

2015 2016 2017

VALOR ECONÓMICO DIRETO GERADO

Receitas - Prémios de seguro direto

184.801 185.085 188.990

VALOR ECONÓMICO DISTRIBUÍDO

Governo 1.866 2.200 2.577

Fornecedores 13.022 11.835 12.500

Mediadores (Comissões) 25.828 24.154 24.840

Colaboradores 21.403 22.305 21.528

Comunidade 222 272 132

VALOR ECONÓMICO ACUMULADO 122.460 124.321 127.413

Evolução dos Prémios de Seguro Direto* (em milhares de euros)

2016 2017 Variação

Acidentes e Doença 64.218 66.204 3.1%

Incêndio e outros danos 41.840 42.657 2.0%

Automóvel 68.119 69.803 2.5%

Transportes 3.892 4.186 7.6%

Responsabilidade civil geral 5.124 4.322 -15.6%

Diversos 1.892 1.818 -3.8%

Total 185.085 188.990 2,1%

* Prémios de Seguro Direto

+2,4% do que em 2016

449.697 clientes do

segmento de particulares

+3,2% do que em 2016

46.953 clientes do segmento

empresarial


Apesar do crescimento moderado, resultado de uma abordagem que privilegia o equilíbrio técnico e a sustentabilidade, a Lusitania consolidou a evolução da produção de seguro direto, tendo os prémios brutos emitidos crescido 2,1% em 2017, decorrente, essencialmente, da captação de novo negócio, retenção de clientes e ajustamento de preços. PRODUTOS E SERVIÇOS FOCADOS NAS NECESSIDADES DOS CLIENTES A Lusitania oferece uma vasta gama de soluções direcionadas para particulares e empresas, procurando satisfazer as mais exigentes necessidades de segurança dos seus clientes, dispondo de avançados meios tecnológicos e uma equipa experiente e competente.

Particulares

(Plano E+ particulares)

Empresas

(Plano E+ Empresas)

Seguros de saúde e bem-estar Seguros de Património e Responsabilidades – automóvel, multirriscos e acidentes de trabalho

Seguros de família Seguros de imóveis

Seguros de lazer Seguros de saúde para colaboradores

Seguros automóvel Seguros para o setor marítimo

Seguros empresário individual Seguro de Responsabilidade ambiental

Oferta sustentável No âmbito de oferta sustentável, importa destacar o seguro Lusitania Trabalhador Independente, o Seguro Saúde Flex, o Seguro Voluntariado, a oferta direcionada para os setores do Mar e ainda, no âmbito da oferta com benefício ambiental, o seguro de responsabilidade ambiental e a cobertura de “Queda ou quebra de painéis solares” em produtos de multiriscos de habitação

Solução Descrição e atividade

Lusitania Trabalhador Independente

• Solução de segurança para empresários em nome individual ou profissionais liberais. Transfere a responsabilidade legal dos acidentes que possam sofrer no exercício das suas funções, cobrindo também a responsabilidade pelos danos causados aos seus clientes ou a terceiros

Seguro Saúde Flex

• Solução de proteção completa com módulos flexíveis e personalizáveis. O seguro permite a adesão dos subscritores com idade superior a 55 anos

Seguro Voluntariado

• Seguro de responsabilidade civil que protege os colaboradores voluntários de eventuais riscos durante a atividade de voluntariado. Este seguro tem duas modalidades – permanente ou


Solução Descrição e atividade

temporário – para proteção dos colaboradores em regime de voluntariado durante 1 ano ou 7 dias, respetivamente

Oferta direcionada para os setor marítimo

• Oferta direcionada para os setores do Mar, revelando uma vez mais a aposta do Grupo Montepio no apoio à economia do mar. Esta oferta inclui seguros de navios, seguros de transporte de mercadorias, bem como seguros de embarcações de recreio, embarcações de atividade marítimo-turística, portos, terminais portuários, pescas e marinas de recreio.

Seguro de responsabilidade ambiental

• A Lusitania disponibiliza um seguro de responsabilidade civil ambiental. Este seguro tem como garantias a responsabilidade administrativa do segurado pela prevenção e reparação de danos ambientais causados por contaminação.

• O seguro de responsabilidade civil prevê, ainda, uma cobertura relacionada com poluição súbita e acidental.

Oferta direcionada para a microgeração

• A Lusitania disponibiliza nos seus produtos de multirriscos de habitação uma cobertura de “Queda ou quebra de painéis solares”, que pode ser complementada através de uma apólice de engenharias, garantindo não só os danos próprios como os danos a terceiros em responsabilidade civil ou cobertura de perdas de exploração.

• A carteira de apólices de engenharias é constituída maioritariamente por instalações do segmento microgeração (<13,5 kW), impulsionada no inicio pelos incentivos fiscais atribuídos às fontes renováveis, bem como por instalações seguras em apólice multiriscos.

FORTALECIMENTO DE ALIANÇAS E PARCERIAS Durante o ano de 2017, a Lusitania prosseguiu o alargamento da sua representação geográfica, através do estabelecimento de alianças e parcerias sustentáveis e duradouras com os corretores e agentes. Desenvolveu um conjunto de ações comerciais específicas para fortalecer as parcerias com os Agentes de Representação e, também, para captar novos parceiros de negócio. Em paralelo, foi dada continuidade ao desenvolvimento do canal bancário, com a consolidação da equipa de consultores de seguros e intensificação da presença junto da rede comercial da CEMG.

Rede de mediadores de norte a sul do país

3.653 mediadores no final de

2017

28 balcões 100 lojas de Agentes de

Representação


GESTÃO DAS RECLAMAÇÕES A Lusitania tem uma grande preocupação com a qualidade do serviço prestado. Neste sentido, tem vindo a assegurar o tratamento e a análise dos dados relativos à gestão de reclamações, procedendo à deteção e correção de problemas recorrentes ou sistémicos, no sentido de melhoria continua da qualidade de serviço e, também, para a mitigação de eventuais riscos legais ou operacionais. O Centro de Gestão de Reclamações é o órgão responsável por gerir e tratar as reclamações direcionadas para a Lusitania. Em 2017 geriu 967 reclamações que chegaram através dos diversos canais de receção. Verificou-se uma preferência na apresentação das reclamações diretamente à Lusitania (53%), não obstante ter aumentado o recurso a entidades externas, em comparação com 2016. Evolução do número de reclamações

1096

967

900

950

1000

1050

1100

1150

2016 2017

• 967 reclamações em 2017 (-12% face ao ano anterior)

• Taxa de encerramento: 97%

• Tempo médio de resposta às reclamações: 13 dias

• 53% das reclamações relacionadas com sinistros


Reclamações por modalidade – 2017

Reclamações por tipologia – 2017

Em 2017, a maioria das reclamações foram sobre seguro automóvel (50%), seguido de multirriscos (28%). Em termos de tipologia, o sinistro foi o que originou um maior número de reclamações (53%), seguido de atendimento (25%).

50%

28%

11%

1%

7%

1% 1% 1%

Automóvel

Multirriscos

Acidentes de trabalho

Responsabilidade civil

Saúde/Doença

1% 2% 2%

5%

12%

25%

53%

Falta de seguro

Formação docontrato

Conteúdo/Vigênciado contrato

Prémio

Cessação do contrato


Valorizar os Colaboradores

05


05. Valorizar os Colaboradores

CARACTERIZAÇÃO DA EQUIPA No final de 2017, a Lusitania era composta por 504 Colaboradores.

Colaboradores por faixa etária e género, por funções

Em 2017, foram admitidos 19 colaboradores e registaram-se 26 saídas.

0

61

2923

67

9

105

31

65

80

5

190

74

148

121

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

< 30 30 a 50 > 50 F M

Diretivas e chefias

Técnicas

Administrativas

• 47% colaboradores do género feminino e 53% do género masculino

• 68% trabalham nos serviços centrais e 32% nas áreas comerciais

• 98% dos colaboradores com contrato permanente

• 35% no Norte; 9% no Centro; 55% no Sul e 1% nas Regiões Autónomas

504 Colaboradores


DESENVOLVIMENTO DO CAPITAL HUMANO Sistema de Gestão de Desempenho Em 2017, 480 Colaboradores (95% do total) foram avaliados segundo o Sistema de Gestão de Desempenho. Este processo promove a contínua interação, acompanhamento e aconselhamento dos Colaboradores, fomentando o seu desenvolvimento pessoal e profissional. Formação e Desenvolvimento de Competências Em 2017 a atividade de formação desenvolveu-se, tanto para colaboradores da Lusitania, como para mediadores.

Cursos e ações formativas em e-learning e presenciais realizados para colaboradores 349 formandos, em 230 ações e 1 260 participações, num total de 10 756 horas

Ações para mediadores da Companhia 8 ações, envolvendo 198 pessoas, totalizando 494 horas 3 novas sessões do Curso de Qualificação de PDEAMS – Pessoas Diretamente Envolvidas na Atividade de Mediação de Seguros e Resseguros, envolvendo 88 colaboradores dos agentes da Lusitania e 11 trabalhadores do Montepio.

Formação à distância Nova edição do Curso de Qualificação de Mediadores de Seguros, para 93 formandos, num total de 13 469 horas

79%94% 100%

Diretivas e chefias Técnicos Administrativas

Percentagem de Colaboradores sujeitos a avaliação de desempenho e desenvolvimento de carreia


Benefícios aos Colaboradores Em 2017, a Lusitania manteve um conjunto de benefícios aos colaboradores, tendo em vista o seu bem-estar e conciliação entre a vida pessoal e profissional

MEDICINA NO TRABALHO E ACIDENTES DE TRABALHO No ano de reporte, a Lusitania proporcionou pela primeira vez aos seus colaboradores um conjunto de serviços regulares médicos e de enfermagem, no âmbito da medicina curativa. Com efeito, em Lisboa foram realizadas 450 consultas e no Porto 171 consultas.

• Programas sociais, recreativos e culturais

extensíveis ao agregado familiar através da Casa de Pessoal;

• Acordos com estabelecimentos da área educativa.

• Segurança e saúde no trabalho, com avaliações de saúde periódicas, e de risco dos locais de trabalho;

• Posto médico na Sede e no Porto • Seguro de Saúde Lusitania;

• Cartão de saúde extensível ao agregado familiar; • Plano Conforto +.

• Protocolos MEO/CP; • Refeitórios na Sede em Lisboa, no

Porto e na Maia; • Dias adicionais de férias por

antiguidade.

Sociais

Bem-Estar

Práticas de Conciliação

Trabalho/ Família

Comerciais e

Financeiros

• Subsídio à compra de manuais para filhos que se encontrem no 1º, 2º e 3º ciclo de escolaridade;

• Protocolo dos Colaboradores do Grupo Montepio.

• Compartipação de despesas de educação dos colaboradores (ex.: comparticipação na formação pós-graduada e mestrados);

• Recurso privilegiado a recrutamento interno.

• Descontos relevantes em todos os seguros; • Protocolo Grupo Montepio.

Trabalho/ Estilo de Vida

Acidentes de Trabalho com baixa: 2

Sul – 2;

2 género masculino


Investir em ações que beneficiam a comunidade

06


06. Investir em ações que beneficiam a comunidade

APOIO À COMUNIDADE Os projetos de Responsabilidade Social Corporativa assumem um papel fundamental na promoção do bem-estar na sociedade. A Lusitania associa-se regularmente a instituições e projetos do terceiro setor. Ao longo de cada ano, apoiamos projetos integrados de economia social com objetivos de sustentabilidade a médio prazo, contribuindo assim de forma ativa para a melhoria das condições de vida das comunidades a quem se dirigem. Neste sentido, a atuação da Lusitania ao nível de Responsabilidade Social Corporativa tem dado primazia a instituições de cariz sociopedagógico e cultural, privilegiando o auxílio a ações estruturadas e de apoio à comunidade local, bem como à consciencialização de questões de âmbito humanitário e social. No final de 2017 foi criado um calendário com os projetos mais emblemáticos apoiados pela Lusitania. Em alguns casos, a Lusitania apoia as instituições através de ofertas de seguros, destacando-se em 2017 os apoios concedidos aos seguintes projetos:

Instituições Beneficiadas

Oferta de seguros relacionados com o desenvolvimento da atividade da instituição

Donativo em dinheiro

Acreditar √ √

Aporvela √

Cuidar Melhor √ √

Fundação Gil √

AFID √

Apoio à Vida √ Ass. Mais Proximidade Melhor Vida

√

Corrida Montepio √

Frota Solidária √ Fundação Cidade de Lisboa

√

Nuvem Vitória √ Voluntários da Leitura √

PATROCÍNIOS E MECENATO Consciente de que as empresas devem intervir na sociedade para além da sua atividade, a Lusitania apoia diversas atividades culturais e desportivas.


Desporto A Lusitania associa-se a profissionais em ascensão e a eventos desportivos com notoriedade em várias modalidades, nomeadamente no Atletismo e Vela com apoio ao Clube Oriental do Pechão, SuperAçor e Clube Naval de Cascais.

Cultura A expressão artística, nas suas mais diversas vertentes, assume um papel fundamental na educação e cultura das sociedades e das instituições. A Lusitania, como empresa de fortes valores humanistas e sociais, tem participado ativamente na sociedade civil, defendendo o seu património cultural, sempre com um vincado cariz de portugalidade. Assume-se desde há muitos anos como Mecenas Institucional da Cultura de diversos organismos nacionais de prestígio, com intervenção estratégica na preservação do património cultural e arquitetónico português. Destacam-se como parceiros, a Direção Geral de Património Cultural (DGPC), a Direção Regional de Cultura do Norte (DRCN) e o Museu da Presidência da República. Na definição da sua atuação a Lusitania conjuga os seus melhores esforços para garantir o apoio a uma programação cultural variada e de qualidade, com destaque para as artes plásticas e a música, sempre caracterizada pela inovação, criatividade e novas tendências de expressão.


Promover o Ambiente

07


07. Promover o Ambiente

A Lusitania atua no sentido de mitigar o seu impacto nos recursos naturais, promovendo a eficiência energética, apostando na minimização das emissões de carbono, diminuindo o consumo de papel e gerindo de forma eficiente os resíduos. De seguida é apresentado o desempenho ambiental da Lusitania, com referência ao ano de reporte. DESEMPENHO AMBIENTAL

223.026 Litros| Consumo de Combustíveis

da frota

1.430.383 Kwh| Consumo de Eletricidade

0,8 ton | Resíduos totais produzidos

0,1 ton | Lâmpadas (SILIAMB); 0,47 ton |Recolha contentores asséticos (Cannon) Todos os resíduos são considerados não

perigosos e o destino final é a valorização.

60,87 ton | Consumo de Papel

40,67 ton | Impressos; 13,95 ton | Resmas de papel; 6,25 ton| Material de higiene.


INICIATIVAS QUE PROMOVEM O AMBIENTE A Lusitania tem vindo a apostar na redução dos seus consumos energéticos, por exemplo, através da substituição da iluminação nos seus edifícios por lâmpadas de consumo reduzido e da colocação de sensores de iluminação.

Sede e Outros Edifícios: • Conversão de sistemas de iluminação para tecnologia LED - redução efetiva

de 65% e para balastros eletrónicos - redução efetiva de 40% • Substituição da iluminação de emergência/segurança por armaduras LED • Instalação de interruptores de movimentos em circuitos de iluminação em

zonas de circulação; • Gestão centralizada com tabelas horárias de funcionamento e monitorização,

com controlo de iluminação, climatização, ventilação, etc. • Substituição dos sistemas VRV-AVAC por sistemas de maior eficiência

energética/frigorífica;

Balcões: • Instalação de sistemas de iluminação e climatização atuais e eficientes

(equipados sempre que possível/compatível com iluminação de tecnologia LED)

Imp

lem

en

tad

o


Fim de Relatório

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