Relatório Anual Completo 2013 - avonprev.com.br · • Plantão de dúvidas nos sites da Avon; •...

Relatório Anual

2 0 1 3Completo

relatório Anual | 2013

2

mensagem da diretoria ............................................................ 03

composição estatutária ............................................................ 04

Participantes Avonprev ............................................................. 05

rentabilidade ................................................................................. 06

situação Patrimonial ................................................................... 12

demonstrações contábeis ...................................................... 13

informação sobre despesas ................................................... 18

notas explicativas ........................................................................ 19

Governança corporativa .......................................................... 27

investimentos ................................................................................ 28

Política de investimentos ......................................................... 30

Plano de Gestão Administrativa ........................................... 37

Parecer Atuarial ............................................................................. 43

Auditores independentes ........................................................ 50

Ata de reunião – conselho fiscal ........................................ 52

Ata de reunião – conselho deliberativo ......................... 54

Ata de reunião – diretoria executiva................................. 55

índice

3

Adiretoria executiva da Avonprev apresenta seu Relatório Anual de Informação (RAI) em

cumprimento à instrução Previc nº 5, de 01 de novembro de 2013, resolução cGPc nº 23, de 6 de dezembro de 2006 e resolução cnPc nº 09, de 29 de novembro de 2012.

o ano de 2013 iniciou com uma expectativa de manutenção de taxa de juros, o que afetou diretamente a carteira de renda fixa por ter como seu Benchmark (indicador de rentabilidade) o índice imA atrelado aos títulos públicos. contudo, o mercado de previdência complementar sofreu quedas nas rentabilidades no ano de 2013.

A rentabilidade anual das carteiras em 2013 foi: conservadora -1,56%, moderada de -1,90% e agressiva -2,0%.

vale lembrar que nossos investimentos visam retorno de longo prazo (aposentadoria), e que as oscilações de rentabilidade são diluídas ao longo dos anos.

As regras de nossos investimentos estão descritas na política de investimentos. esse documento estabelece as maneiras pelas quais os ativos da Avonprev devem ser investidos e foi preparado para assegurar e garantir a continuidade do gerenciamento prudente e efi ciente dos ativos da entidade.

os investimentos devem ser selecionados de acordo com critérios e defi nições contidos na legislação em vigor - resolução do conselho monetário nacional (cmn) nº 3792, de 24.09.2009 (doU de 28.09.2009).

demos continuidade ao Programa transformar (Pós carreira): um programa criado para convidar funcionários de todas as unidades a pensar no futuro e descobrir novas possibilidades de se realizarem pessoal e profi ssionalmente. o programa desperta no funcionário o empreendedorismo, projeto de vida e educação financeira, através de profissionais especializados. Ao todo, 134 funcionários (operacionais e vendas) já participaram desta iniciativa.

Para 2014, a diretoria executiva e os conselhos deliberativo e fiscal continuarão trabalhando para garantir as melhores práticas de gestão do nosso fundo de pensão, nas quais as ações abaixo estão sob planejamento de execução:• continuidade do Programa de Pós carreira (Programa

transformar);• Palestras de educação financeira e Previdenciária;• Plantão de dúvidas nos sites da Avon;• Alteração regulamentar – melhoria operacional e redacional; • certifi cação de dirigentes.

não deixe de consultar o site www.avonprev.com.brlá você encontra, na íntegra, os documentos apresentados que foram submetidos à Previc (superintendência nacional de Previdência complementar), como também acompanha seu saldo de conta, rentabilidade mensal com comentários do gestor, dados cadastrais e informações da atualidade.

Boa leitura, diretoria executiva

mensagem da diretoria


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composição estatutária

diretoriA eXecUtivA

renato FaMiliar da silvadiretor superintendente

elaine ueMadiretora de investimentos

Marcio Ferreira castilHodiretor

selMa regina dos santosdiretora

conselHo deliBerAtivo

Marcos Mendes gabrielPresidente

alessandra ginantecons. repres. das Patrocinadoras

ana beatriZ Macedo da costacons. repres. das Patrocinadoras

conselHo fiscAl

daniella bedotti goMidePresidente

cícero guiMarães de araÚJo Jrrepres. das Patrocinadoras

tHiago barretocons. repres. das Patrocinadoras

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Avonprev

PArticiPAntes AvonPrev

ParticiPantes ativos em dezembro de 2013, a Avonprev contava com 8109 participantes entre ativos (atuais empregados), autopatrocinados (empregados que se desligaram da empresa e continuam vinculados ao plano), benefício proporcional diferido (empregados que se desligaram da empresa e estão aguardando a elegibilidade para receber o benefício) e empregados que foram desligados e não optaram por um dos institutos).

8.109 PArticiPAntes

ParticiPantes assistidosA Avonprev encerrou o exercício de 2013 com a responsabilidade pelo pagamento de 131 benefícios mensais de aposentadoria aos seus participantes e familiares. isso demonstra que a Avonprev já cumpre o seu principal papel:

oferecer benefícios de aposentadoria aos participantes.

2013

Relatório Anual | 2013

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Rentabilidade

AVONPREV CONSERVADOR

RENTABILIDADE LÍQUIDA DOS INVESTIMENTOS - 2013

Renda Fixa Renda Variável Investimentos Estruturados

Investimentos no Exterior Imóveis Operações com

Participantes Consolidado

Jan 0,32% - - - - - 0,30%

Fev -0,31% - - - - - -0,32%

Mar -0,48% - - - - - -0,50%

Abr 1,30% - - - - - 1,28%

Mai -1,89% - - - - - -1,91%

Jun -1,58% - - - - - -1,60%

Jul 1,19% - - - - - 1,17%

Ago -1,22% - - - - - -1,24%

Set 0,96% - - - - - 0,95%

Out 0,76% - - - - - 0,75%

Nov -1,33% - - - - - -1,34%

Dez 0,98% - - - - - 0,97%

2013 -1,37% - - - - - -1,56%

Per� l Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Acumulado

Conservador 0,30 -0,32 -0,50 1,28 -1,91 -1,60 1,17 -1,24 0,95 0,75 -1,34 0,97 -1,56

Moderado 0,28 -0,40 -0,48 1,27 -1,80 -2,14 1,18 -1,12 1,02 1,07 -1,38 0,67 -1,90

Agressivo 0,32 -0,48 -0,46 1,26 -1,70 -2,70 1,18 -0,92 1,25 1,38 -1,42 0,37 -2,00

Poupança 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,52 0,50 0,51 0,59 0,52 0,55 6,37

CDI 0,59 0,48 0,54 0,60 0,58 0,59 0,71 0,70 0,70 0,80 0,71 0,78 8,06

IBRX 0,23 -2,89 0,64 0,78 -0,88 -9,07 1,74 1,87 4,98 5,36 -2,02 -3,08 -3,14

RF 0,32 -0,31 -0,48 1,30 -1,89 -1,58 1,19 -1,22 0,96 0,76 -1,33 0,98 -1,37

COMPARATIVO DE RENTABILIDADE DOS PERFIS DE INVESTIMENTO - 2013 - EM %

7

CUSTOS FIXOS - DESPESAS /EXTRATO CUSTÓDIA (em R$ mil)

TotalTaxa de Adm. e

Performance dos Fundos (RF)

Taxa de Adm. e Performance dos

Fundos (RV)


Fundos (EST.)

Taxa de Adm. e Performance dos Fundos (INV. EXT.)

Jan 19.268,80 0,00% - - -

Fev 15.543,16 0,00% - - -

Mar 17.373,94 0,00% - - -

Abr 19.119,31 0,00% - - -

Mai 18.522,32 0,00% - - -

Jun 17.148,24 0,00% - - -

Jul 19.637,69 0,00% - - -

Ago 18.696,14 0,00% - - -

Set 17.819,97 0,00% - - -

Out 19.712,16 0,00% - - -

Nov 17.114,57 0,00% - - -

Dez - 256,71 0,00% - - -

2013 199.699,59 0,00% - - -

RENTABILIDADE BRUTA DOS INVESTIMENTOS - 2013

Renda Fixa Renda VariávelInvestimentos Estruturados

Investimentos no Exterior

ImóveisOperações com Participantes

Consolidado

Jan 0,32% - - - - - 0,32%

Fev -0,31% - - - - - -0,31%

Mar -0,48% - - - - - -0,48%

Abr 1,30% - - - - - 1,30%

Mai -1,89% - - - - - -1,89%

Jun -1,58% - - - - - -1,58%

Jul 1,19% - - - - - 1,19%

Ago -1,22% - - - - - -1,22%

Set 0,96% - - - - - 0,97%

Out 0,76% - - - - - 0,77%

Nov -1,33% - - - - - -1,32%

Dez 0,98% - - - - - 0,97%

2013 -1,37% - - - - - -1,38%


8





Jan 0,30% 0,19% - - - - 0,28%

Fev -0,28% -1,64% - - - - -0,40%

Mar -0,48% -0,23% - - - - -0,48%

Abr 1,30% 1,18% - - - - 1,27%

Mai -1,89% -0,40% - - - - -1,80%

Jun -1,59% -8,35% - - - - -2,14%

Jul 1,19% 1,24% - - - - 1,18%

Ago -1,24% 1,33% - - - - -1,12%

Set 0,97% 2,04% - - - - 1,02%

Out 0,76% 5,10% - - - - 1,07%

Nov -1,33% -1,89% - - - - -1,38%

Dez 0,99% -3,20% - 2,37% - - 0,67%

2013 -1,37% -4,64% - 2,37% - - -1,90%

rentabilidade

AvonPrev moderAdo





Consolidado

Jan 0,30% 0,19% - - - - 0,28%

Fev -0,28% -1,59% - - - - -0,38%

Mar -0,48% -0,16% - - - - -0,46%

Abr 1,30% 1,26% - - - - 1,29%

Mai -1,89% -0,32% - - - - -1,78%

Jun -1,59% -8,28% - - - - -2,12%

Jul 1,19% 1,32% - - - - 1,20%

Ago -1,24% 1,41% - - - - -1,10%

Set 0,97% 2,12% - - - - 1,04%

Out 0,76% 5,19% - - - - 1,09%

Nov -1,33% -1,82% - - - - -1,36%

Dez 0,99% -3,13% - 2,37% - - 0,68%

2013 -1,37% -3,86% - 2,37% - - -1,68%

9


TotalTaxa de Adm. e



Fundos (RV)


Fundos (EST.)


Jan 4.152,17 0,00% 0,00% - 0,00%

Fev 4.140,25 0,00% 0,05% - 0,00%

Mar 4.539,45 0,00% 0,07% - 0,00%

Abr 4.982,84 0,00% 0,08% - 0,00%

Mai 4.802,81 0,00% 0,08% - 0,00%

Jun 4.405,50 0,00% 0,07% - 0,00%

Jul 4.968,39 0,00% 0,08% - 0,00%

Ago 5.195,12 0,00% 0,08% - 0,00%

Set 4.871,46 0,00% 0,08% - 0,00%

Out 5.237,48 0,00% 0,08% - 0,00%

Nov 4.553,67 0,00% 0,07% - 0,00%

Dez - 68,30 0,00% 0,08% - 0,00%

2013 51.780,84 0,00% 0,82% - 0,00%


10

rentabilidade

AvonPrev AGressivo





Jan 0,35% 0,19% - - - - 0,32%

Fev -0,21% -1,60% - - - - -0,48%

Mar -0,48% -0,24% - - - - -0,46%

Abr 1,30% 1,18% - - - - 1,26%

Mai -1,89% -0,53% - - - - -1,70%

Jun -1,59% -8,59% - - - - -2,70%

Jul 1,19% 1,25% - - - - 1,18%

Ago -1,24% 1,41% - - - - -0,92%

Set 0,96% 3,18% - - - - 1,25%

Out 0,77% 5,10% - - - - 1,38%

Nov -1,33% -1,89% - - - - -1,42%

Dez 0,99% -3,20% - 2,37% - - 0,37%

2013 -1,25% -3,89% - 2,37% - - -2,00%





Consolidado

Jan 0,35% 0,19% - - - - 0,33%

Fev -0,21% -1,55% - - - - -0,46%

Mar -0,48% -0,17% - - - - -0,44%

Abr 1,30% 1,26% - - - - 1,29%

Mai -1,89% -0,46% - - - - -1,68%

Jun -1,59% -8,52% - - - - -2,68%

Jul 1,19% 1,33% - - - - 1,21%

Ago -1,24% 1,49% - - - - -0,90%

Set 0,96% 3,26% - - - - 1,28%

Out 0,77% 5,19% - - - - 1,41%

Nov -1,33% -1,82% - - - - -1,40%

Dez 0,99% -3,13% - 2,37% - - 0,38%

2013 -1,25% -3,10% - 2,37% - - -1,74%

11


TotalTaxa de Adm. e



Fundos (RV)


Fundos (EST.)


Jan 2.061,24 0,00% 0,00% - 0,00%

Fev 3.024,81 0,00% 0,05% - 0,00%

Mar 2.889,57 0,00% 0,07% - 0,00%

Abr 3.166,58 0,00% 0,08% - 0,00%

Mai 3.054,61 0,00% 0,08% - 0,00%

Jun 2.788,83 0,00% 0,07% - 0,00%

Jul 2.761,94 0,00% 0,08% - 0,00%

Ago 3.218,41 0,00% 0,08% - 0,00%

Set 3.023,12 0,00% 0,08% - 0,00%

Out 3.349,10 0,00% 0,08% - 0,00%

Nov 2.894,69 0,00% 0,07% - 0,00%

Dez - 47,98 0,00% 0,08% - 0,00%

2013 32.184,92 0,00% 0,82% - 0,00%


12

situação Patrimonial

BAlAnço PAtrimoniAl

o balanço patrimonial é formado pelos grupos Ativo e Passivo. o Ativo representa o total de recursos que a Avonprev possui (dinheiro, valores a receber, aplicações financeiras, imobilizado etc.) e o Passivo, o total de obrigações (dívidas), que podem ser tanto com os participantes, quanto com o governo (impostos).

sua estrutura é uma consequência das partidas dobradas, onde para um ou mais crédito existirá um ou mais débito de mesmo valor. Podemos comparar o balanço patrimonial com o conceito de uma balança de dois pratos, onde sempre devemos encontrar a igualdade. A balança ainda remete à idéia de mensuração do peso. só que no caso do Balanço Patrimonial não se mede o peso, mas o patrimônio. em terminologia moderna em uso no Brasil, o Balanço é uma demonstração contábil, tem por fi nalidade apresentar a posição fi nanceira e econômica

Ativo 2013 2012

Disponível 43 7

Realizável 163.398 162.778

Total do Ativo 163.441 162.785

Passivo 2013

Exigível Operacional 969

Patrimônio de Cobertura do Plano 156.977

Fundos 5.495

Total do Passivo 163.441

evolUção do PAtrimÔnio líQUido no eXercício de 2013 (r$ mil):

o patrimônio líquido é constituído de ativo menos o exigível operacional, ou seja, as obrigações a pagar (aposentadorias, resgates e taxa de administração dos investimentos).

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

Jun

Jul

Ago

Set

Out

Nov

Dez

161.928

161.667

160.938

163.909

161.224

158.664

158.664

158.085

159.672

159.520

161.882

161.688

de uma entidade em determinada data, representando uma posição estática. Acompanhe abaixo o balanço patrimonial da Avonprev, em milhares de reais:

13

BAlAnços PAtrimoniAis consolidAdos

exercícios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (em milhares de reais)

Ativo 2013 2012

Disponível 43 7

Realizável 163.398 162.778

Gestão Previdencial 1.470 1.321

Gestão Administrativa 214 134

Investimentos 161.714 161.323

Fundos de Investimentos 161.714 161.323

Total do Ativo 163.441 162.785

demonstrações contábeis

Passivo 2013 2012

Exigível Operacional 969 1.617

Gestão Previdencial 826 1.452

Gestão Administrativa 143 165

Patrimônio Social 162.472 161.168

Patrimônio de Cobertura do Plano 156.977 155.647

Provisões Matemáticas 155.566 154.250

Benefícios Concedidos 22.943 24.102

Benefícios a Conceder 139.362 140.710

(-) Prov. Matemáticas a Constituir (6.739) (10.562)

Equilíbrio Técnico 1.411 1.397

Resultados Realizados 1.411 1.397

Superávit Técnico Acumulado 1.411 1.397

Fundos 5.495 5.521

Fundos Previdenciais 2.625 3.729

Fundos Administrativos 2.870 1.792

Total do Passivo 163.441 162.785


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demonstrAções dAs mUtAções do PAtrimÔnio sociAl consolidAdo

exercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (em milhares de reais)

2013 2012 Variação %

A) Patrimônio Social - início do exercício 161.168 135.702 19

1. Adições 28.142 41.202 (32)

(+) Contribuições Previdenciais 16.909 14.910 13

(+) Resultado Positivo dos Investimentos - Gestão Previdencial 8.529 24.254 (65)

(+) Receitas Administrativas 2.579 1.802 43

(+) Resultado Positivo dos Investimentos - Gestão Administrativa 125 236 (47)

2.Destinações (26.838) (15.736) 71

(-) Benefícios (13.766) (14.438) (5)

(-) Resultado Negativo dos Investimentos - Gestão Previdencial (11.446) - -

(-) Despesas Administrativas (1.465) (1.298) 13

(-) Resultado Negativo dos Investimentos - Gestão Administrativo (161) - -

3. Acréscimo / Decréscimo no Patrimônio Social (1+2) 1.304 25.466 (95)

(+/-) Provisões Matemáticas 1.316 23.026 (94)

(+/-) Fundos Previdenciais (1.104) 993 (211)

(+/-) Fundos Administrativos 1.078 740 46

(+/-) Superávit Técnico do Exercício 14 707 (98)

B) Patrimônio Social - fi nal do exercício (A+3) 162.472 161.168 1

15


A) Fundo Administrativo do Exercício Anterior 1.792 1.052 70

1. Custeio da Gestão Administrativa 2.704 2.038 33

1.1. Receitas 2.704 2.038 33

Custeio Administrativo da Gestão Previdencial 2.044 1.393 47

Custeio Administrativo dos Investimentos 500 401 25

Resultado Positivo dos Investimentos 125 236 (47)

Outras Receitas 35 8 100

2. Despesas Administrativas (1.465) (1.298) 13

2.1. Administração Previdencial (965) (886) 9

Pessoal e encargos (251) (253) (1)

Treinamentos, congressos e seminários (42) (15) 180

Serviços de terceiros (519) (491) 6

Despesas gerais (153) (127) 20

2.2. Administração dos Investimentos (500) (401) 25

Serviços de terceiros (470) (371) 27

Despesas gerais (30) (30) -

2.5. Outras Despesas - (11) (100)

3. Resultado Negativo dos Investimentos (161) - -

4. Sobra da Gestão Administrativa (1-2-3) 1.078 740 46

5. Constituição / Reversão do Fundo Administrativo (4) 1.078 740 46

B) Fundo Administrativo do Exercício Atual (A+5) 2.870 1.792 60

demonstrAção do PlAno de Gestão AdministrAtivA - consolidAdo



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2013 2012 Variação %1. Ativos 163.340 162.654 0Disponível 38 7 443Recebível 4.340 3.114 39Investimento 158.962 159.533 (0) Fundos de Investimentos 158.962 159.533 (0)2. Obrigações (868) (1.486) (42)Operacional (868) (1.486) (42)3. Fundos não previdenciais (2.870) (1.792) 60Fundos Administrativos (2.870) (1.792) 605. Ativo Líquido (1-2-3) 159.602 159.376 0Provisões Matemáticas 155.566 154,250 1Superávit Técnico 1.411 1.397 1Fundos Previdenciais 2.625 3.729 (30)

demonstrAções do Ativo líQUido do PlAno de Benefícios Avon


demonstrAções dAs mUtAções do Ativo líQUido do PlAno de Benefício Avon


2013 2012 Variação %A) Ativo Líquido - início do exercício 159.376 134.650 181. Adições 27.482 40.557 (32)

(+) Contribuições 18.953 16.303 16(+) Resultado Positivo dos Investimentos - Gestão Previdencial 8.529 24.254 (65)

2. Destinações (27.256) (15.831) 72(-) Benefícios (13.766) (14.438) (5)(-) Resultado Negativo dos Investimentos - Gestão Previdencial (11.446) - -(-) Custeio Administrativo (2.044) (1.393) 47

3. Acréscimo / Decréscimo no Ativo Líquido (1+2) 226 24.726 (99)(+/-) Provisões Matemáticas 1.316 23.026 (94)(+/-) Fundos Previdenciais (1.104) 993 (211)(+/-) Superávit Técnico do Exercício 14 707 (98)

B) Ativo Líquido - fi nal do exercício (A+3) 159.602 159.376 0C) Fundos não previdenciais 2.870 1.792 60

17

demonstrAções dAs Provisões técnicAs do PlAno de Benefícios Avon



Provisões Técnicas (1+2+3+4) 160.470 160.861 (0)

1. Provisões Matemáticas 155.566 154.250 1

1.1. Benefícios Concedidos 22.943 24.102 (5)

Contribuição Definida 22.943 24.102 (5)

1.2. Benefícios a Conceder 139.362 140.710 (1)

Contribuição Definida 133.613 135.123 (1)

Saldo de Contas - parcela patrocinador(es)/instituidor(es) 68.789 70.625 (3)

Saldo de Contas - parcela participantes 64.824 64.498 1

Benefício Definido 5.749 5.587 3

1.3. (-) Provisões matemáticas a constituir (6.739) (10.562) (36)

(-) Déficit equacionado (6.739) (10.562) (36)

(-) Patrocinador (es) (6.739) (10.562) (36)

2. Equilíbrio Técnico 1.411 1.397 1

2.1. Resultados Realizados 1.411 1.397 1

Superávit técnico acumulado 1.411 1.397 1

Reserva de contingência 1.411 1.397 1

3. Fundos 2.625 3.729 (30)

3.1. Fundos Previdenciais 2.625 3.729 (30)

4. Exigível Operacional 868 1.485 (42)

4.1. Gestão Previdencial 826 1.452 (43)

4.2. Investimentos - Gestão Previdencial 42 33 27


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O Plano de Gestão Administrativa – PGA é mais um mecanismo de controle criado pelo conselho de Gestão da Previdência complementar – cGPc e fi scalizado pela Previc – superintendência nacional de Previdência complementar, instituído para resguardar os interesses dos participantes e assistidos de entidades fechadas de previdência complementar, ao criar regras para o custeio administrativo dos planos de benefícios, proporciona maior transparência para as receitas e despesas do sistema previdenciário.

Compõem as despesas com administração: pessoal interno, treinamento/congresso, serviços de terceiros (administração e contabilidade, consultoria geral, confecção do relatório anual, avaliação atuarial anual, auditoria contábil anual, governança corporativa mensal), despesas gerais: ABRAPP (Assoc. Brasileira das Previdências Privadas), correio, Cartório, Programa Transformar (Pós Carreira), Portal Avonprev, TAFIC (taxa de fiscalização PREVIC) paga quadrimestralmente e recolhimento de impostos PIS/COFINS (LEI 9718/98).

Compõem as despesas com investimentos: consultoria de investimentos (Clube de investimentos, suporte no relatório de Política de Investimentos e PGA anual), gestão de ativos – Bradesco Asset Management e recolhimento de impostos PIS/COFINS (LEI 9718/98).

informação sobre despesas

Orçado Realizado

Despesas com administração R$ 1.212.050,00 R$ 995.070,26

Despesas com gestão de investimentos R$ 494.617,00 R$ 470.492,50

Total orçado x realizado R$ 1.706.666,32 R$ 1.465.563,00

Anualmente a Avonprev elabora o Plano de Gestão Administrativa - PGA, que estabelece o orçamento anual das despesas com a administração dos planos, as quais são custeadas por meio de contribuições mensais de patrocinadoras e participantes autopatrocinados, já as despesas com a gestão dos investimentos são deduzidas da rentabilidade.

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1. conteXto oPerAcionAl

A AvonPrev – sociedade de Previdência Privada é uma entidade fechada de Previdência complementar, de caráter não-econômico e sem fins lucrativos, com personalidade jurídica de direito privado distinta de seus patrocinadores, com autonomia administrativa, patrimonial e financeira, constituída em conformidade com a lei complementar nº 109 de 29 de maio de 2001, tendo como patrocinadores a Avon cosméticos ltda., viva Brasil Gestão de Bens ltda., Avon industrial ltda., AvonPrev – sociedade de Previdência Privada e instituto Avon.

Através da Portaria nº. 5.053, do ministério da Previdência e Assistência social – mPAs, datada de 01/03/1999, foi concedida a autorização de funcionamento da entidade, por prazo indeterminado.

A AvonPrev tem como finalidade a concessão de benefícios suplementares da previdência social e/ou assemelhados, conforme definido no regulamento do Plano de Benefícios, cujo tipo de plano é de contribuição

variável, podendo também incumbir-se da prestação de serviços assistenciais aos participantes e beneficiários.

o plano de benefícios oferece aos participantes com contribuições individuais, a possibilidade de escolher a alocação do seu saldo de contas perfis de investimentos definidos no regulamento do Plano.

os recursos necessários à consecução dos objetivos da AvonPrev provêm, portanto, de contribuições dos patrocinadores e dos participantes, bem como dos rendimentos resultantes da aplicação desses recursos em investimentos, de acordo com normas estabelecidas pelas autoridades competentes.

o patrocinador efetua uma contribuição especial para cada participante que possuir serviço creditado anterior, correspondente ao tempo de serviço do participante em uma ou mais patrocinadoras, contado a partir da data em que o participante completa 30 anos de idade ou da data de admissão, se posterior, até a data de início do plano (nota 5.2 b).

o plano de benefícios administrado pela AvonPrev foi adequado aos novos institutos de portabilidade, benefício proporcional diferido, autopatrocínio e resgate, de acordo com a resolução cGPc nº. 6 de 30 de outubro de 2003. o regulamento do Plano de Aposentadoria AvonPrev foi aprovado em 07 de novembro de 2005 através do ofício n° 2.202 / sPc / detec / cGAt.

notas explicativasnotas explicativas da administração às demonstrações contábeis em 31 de dezembro de 2013.(em milhares de reais.)


20

2. APresentAção dAs demonstrAções contáBeis

As demonstrações contábeis da entidade estão sendo apresentadas em atendimento às disposições legais dos órgãos normativos e reguladores das atividades das entidades fechadas de Previdência complementar, especificamente a resolução cnPc nº 8, de 31 de outubro de 2011, instrução dc/Previc nº 5 de 08 de setembro de 2011, instrução mPs/sPc nº 34, de 24 de setembro de 2009, referente a normas específicas para os Procedimentos contábeis, alterada pela instrução Previc n° 06, de 13 de novembro de 2013, resolução do conselho federal de contabilidade nº 1.272, de 22 de janeiro de 2010, que aprova a nBc itG 2001 e as práticas contábeis brasileiras aplicáveis as entidade reguladas pelo conselho nacional de Previdência complementar - cnPc. essas diretrizes não requerem a divulgação em separado de ativos e passivos de curto e longo prazo. A estrutura da planificação contábil padrão das efPcs reflete o ciclo operacional de longo prazo da sua atividade, de forma que a apresentação de ativos e passivos, observadas as gestões previdencial, assistencial e administrativa e o fluxo dos investimentos, proporcione informações mais adequadas.

A sistemática introduzida pelos órgãos normativos apresenta, além das características já descritas, a segregação dos registros contábeis em três gestões distintas (Previdencial, Assistencial e Administrativa) e o fluxo dos investimentos, que é comum às Gestões Previdencial e Administrativa, segundo a natureza e a finalidade das transações.

conforme resolução n° 12, de 19 de agosto de 2013, a demonstração das obrigações Atuariais do Plano de Benefícios (doAP), foi alterada para demonstração das Provisões técnicas do Plano de Benefícios (dPt), comparativa com o ano anterior, sendo incluídas as informações sobre fundos, exigível operacional e exigível contingencial.

3. PrinciPAis PráticAs contáBeis

A escrituração contábil das operações obedece ao plano de contas padrão em vigor para as efPcs, observadas as normas, os procedimentos e os critérios gerais determinados pelo conselho nacional de Previdência complementar (cnPc):

(a) Apuração do resultadoo resultado do exercício é apurado pelo regime de competência. Adicionalmente, as contribuições de autopatrocinados, vinculados a planos de benefício do tipo contribuição definida, são registradas pelo regime de caixa.

(b) Gestão previdencial - realizávelrefere-se principalmente a valores a receber das patrocinadoras e dos participantes relativos às contribuições mensais.

(c) Gestão administrativa – realizávelé apurado em conformidade com regime de competência, estando representado pelos valores de realização decorrentes de operações de natureza administrativa.

(d) Investimentosconforme estabelecido pela resolução cGPc/mPAs nº. 4, de 30 de janeiro de 2002, alterada pela resolução mPAs/cGPc nº. 22, de 25 de setembro de 2006, as entidades fechadas de Previdência complementar devem, a partir de 2002, proceder à avaliação e classificação contábil dos títulos e valores mobiliários integrantes do portfólio da gestão de investimentos – realizável segundo duas categorias, a saber:

(i) títulos para negociação - registra os títulos com propósito de serem negociados, independentemente do prazo a decorrer, os quais devem ser avaliados ao valor de provável realização (valor de marcado).

(ii) títulos mantidos até o vencimento - registra os títulos com vencimentos superiores a 12 meses

21

da data de aquisição e que a entidade mantenha interesse e capacidade financeira de mantê-los até o vencimento. estes títulos são classificados como de baixo risco por agência de risco do país, os quais são avaliados pela taxa intrínseca dos títulos, ajustados pelo valor de perdas permanentes, quando aplicável.

As cotas dos fundos de investimentos são valorizadas com base nos seus respectivos valores divulgados pela AnBimA, cvm e periódicos conforme característica do fundo, a valorização e desvalorização resultante são registradas contabilmente no resultado do exercício (demonstração da mutação do Patrimônio social e demonstração da mutação do Ativo líquido).

(e) Exigível operacionalsão demonstrados pelos valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias incorridas (nota 5.1).

(f ) Patrimônio Social – provisões matemáticasAs provisões matemáticas são determinadas em bases atuariais sob a responsabilidade do atuário externo contratado pela Avonprev e representam os compromissos acumulados no encerramento do exercício, quanto aos benefícios concedidos e a conceder aos participantes ou aos seus beneficiários, sob a forma de planos de renda e pecúlio.

(i) Benefícios concedidoscorrespondem ao valor presente dos benefícios futuros a serem pagos aos participantes ou beneficiários pensionistas, em usufruto do benefício de prestação continuada.

(ii) Benefícios a concedercorrespondem ao valor presente dos benefícios a serem concedidos aos participantes que ainda não estejam em usufruto de benefícios de prestação continuada, acumulados até a data de encerramento do exercício, líquido do valor atual das contribuições futuras.

(iii) Provisões matemáticas a constituirdecorrem do compromisso assumido pelos patrocinadores Avon cosméticos ltda., viva Brasil Gestão de Bens ltda., Avon industrial ltda., AvonPrev – sociedade de Previdência Privada e instituto Avon para atender às metas do plano (nota 5.2b).

(g) Fundoso fundo previdencial é formado pela parcela do saldo de conta de patrocinador, que não for incluída no saldo de conta total para concessão dos benefícios e poderá ser utilizado para reduzir as contribuições futuras de patrocinadores, para amortizar as parcelas vincendas ou liquidar a contribuição especial ou a contribuição amortizante para cobertura de eventuais insuficiências. o fundo administrativo é constituído de sobras de contribuições relativas ao custeio administrativo, que superaram as despesas administrativas incorridas no exercício.

(h) Receitas AdministrativasAtendendo à determinação legal contida nas resoluções resolução cnPc nº 8, de 31 de outubro de 2011, instrução sPc nº 34, de 24 de setembro de 2009, as receitas administrativas da entidade são registradas aos Planos Previdenciais em conformidade com o plano de custeio vigente.

(i) Operações Administrativasem conformidade com a resolução cnPc nº 8, de 31 de outubro de 2011, e instrução sPc nº 34, de 24 de setembro de 2009, os registros das operações administrativas são efetuados por meio do Plano de Gestão Administrativa (PGA), que possui patrimônio próprio segregado dos planos de benefícios previdenciais.

o Patrimônio do PGA é constituído pelas receitas (Previdencial, investimentos e diretas), deduzidas as despesas comuns e específicas da administração previdencial e dos investimentos, sendo as sobras ou insuficiências administrativas alocadas ou revertidas ao fundo Administrativo.


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em atendimento a resolução cnPc nº 8, a Avonprev elaborou o regulamento próprio do Plano de Gestão Administrativa – PGA sendo o mesmo aprovado pelo conselho deliberativo, observando os aspectos quantitativos e qualitativos dos recursos administrativos da entidade.

(j) tributos

(i) Imposto de Rendadesde a lei nº. 11.053, de 29 de dezembro de 2004, é facultado aos participantes de planos de efPc estruturados na modalidade de contribuição defi nida ou contribuição variável, optarem para que os valores que lhes sejam pagos a título de resgate ou benefícios de renda, sejam tributados no imposto de renda na fonte:

• Por uma nova tabela regressiva, que varia entre 35% a 10%, dependendo do prazo de acumulação dos recursos do participante no plano de benefícios, ou

• Por permanecerem no regime tributário atual, que utiliza a tabela progressiva do imposto de renda na fonte para as pessoas físicas.

Além disso, a lei nº. 11.053/04 que revogou a mP nº. 2.222 de 4 de setembro de 2001, dispensa a partir de 1o. de janeiro de 2005 a retenção na fonte e o pagamento em separado do imposto de renda sobre os rendimentos e ganhos auferidos nas aplicações de recursos das entidades fechadas de previdência complementar.

(i) PIS e cOFInScalculados pelas alíquotas de 0,65% e 4%, respectivamente sobre as receitas administrativas conforme Anexo iii da instrução normativa nº 247, de 21 de novembro de 2002 (receita bruta excluída, entre outros, pelos rendimentos auferidos nas aplicações financeiras destinadas a pagamento de benefícios de aposentadoria, pensão, pecúlio e de resgate, limitados aos rendimentos das aplicações proporcionados pelos ativos garantidores das reservas técnicas e pela parcela das contribuições destinadas à constituição de reservas técnicas).

4. Ativo

4.1- Disponívelrepresentado por depósitos à vista no Banco Bradesco s.A., cujo saldo em 31 de dezembro de 2013 é de r$ 43 (2012 – r$ 7).

4.2 - Realizável

(a) Gestão previdencial (em R$ mil)

(b) Gestão administrativa (em R$ mil)

(c) Investimentos (em R$ mil)os ativos dos fundos de investimento relacionados abaixo estão classificados na categoria títulos para negociação.

Recursos a receber 2013 2012

Patrocinadores 808 736

Participantes 662 585

Total 1.470 1.321

2013 2012

Recursos a receber Patrocinadores 179 134

Devedores diversos Pessoa Jurídica 35 -

Total 214 134

2013 2012

Valor de custo

Valor de mercado

Valor de custo

Valor de mercado

Fundo de ações 6.019 6.019 4.826 4.826

Fundo multimercado (i)

155.695 155.695 156.497 156.497

Total de fundos de investimento

161.714 161.714 161.323 161.323

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As cotas dos fundos de investimento da AvonPrev estão custodiados no Banco Bradesco s.A., em atendimento à resolução cmn nº. 3.792 de 24 de setembro de 2009 e alterações posteriores.

os fundos de investimentos possuem prazo de vencimento indeterminado.

os ativos dos fundos de investimento exclusivo Bradesco fundo de investimento multimercado Avonprev estão relacionados abaixo e classificados na categoria de títulos para negociação.

(I) Bradesco FI Multimercado Avonprev (em R$ mil)

os fundos de ações da Avonprev são denominados:

• Bradesco FIC FIA Institucional IBRx Alpha, com valor da cota de r$ 0,9566452, quantidade de cotas 5.752.613,611653 e valor de r$ 5.503; e

• Bradesco FIA BDR Nível 1, com valor da cota de r$ 1,7683716, quantidade de cotas 291.797,775547 e valor de r$ 516.

em 2012 o fundo de ações utilizado pelo plano era denominado Bradesco fiA institucional iBrX Ativo, valor da quota era de r$ 11,4303251, quantidades de cotas 422.187,329410 e valor r$ 4.826.

5. PAssivo

5.1- Exigível operacional

(a) Gestão previdencial (em R$ mil)

As retenções a recolher correspondem ao imposto de renda retido na fonte sobre a folha de benefícios e restituições de contribuições de participantes.

b) Gestão administrativa (em R$ mil)

Utilizações a pagar 2013 2012

Aposentadorias 311 335

Pensões 9 97

Restituições de contribuições 422 924

Retenções a recolher 84 96

Total 826 1.452

2013 2012

Folha de pagamento e encargos 6 44

Provisões 33 -

Administração de Investimentos 26 23

Serviços de terceiros 49 80

Tributos a recolher 9 7

Credores diversos 20 11

Total 143 165

2013 2012

Cotas de Fundo de Direitos Creditório

2.310

283

CDB Pré - 1.703

CDB Pós 11.555 6.080

Certificados de Depósitos BC SUB - 9.422

Fundos de Renda Fixa - 2.333

Letra do Tesouro Nacional LTN 13.884 10.915

Nota do Tesouro Nacional NTN 75.154 83.770

Letra Financeira do Tesouro LFT 9.295 30.337

Debêntures 11.820 11.646

Letras Financeiras 31.662 -

Futuros 20 -

Disponibilidades 2 2

Valores a Receber - 15

Valores a Pagar (7) (9)

Total 155.695 156.497


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em R$ mil 2013 2012

Provisões matemáticas

Benefícios concedidos

Contribuição defi nida 22.943 23

Benefícios a conceder

Contribuição defi nida 133.613 135.123

Benefício defi nido 5.749 5.587

139.362 140.710

Provisões matemáticas a constituir (6.739) (10.562)

155.566 154.250

em R$ mil Em 1º de janeiro

Constituição (reversão)

no exercícioEm 31 de

dezembro


Benefícios concedidos 24.102 (1.159) 22.943

Benefícios a conceder 140.710 (1.348) 139.362

Provisões matemáticas a constituir

(10.562) 3.823 (6.739)

154.250 1.316 155.566

5.2 - Patrimônio Social

(a) Provisões matemáticas foi adotado o método de capitalização financeira para a parcela de contribuição defi nida dos benefícios de aposentadorias normal, antecipada, benefício por invalidez, benefício por morte, pensão por morte, benefício proporcional, portabilidade e resgate.

foi adotado o método do crédito unitário projetado para a parcela de benefício mínimo dos benefícios de aposentadoria normal, antecipada, benefício por invalidez, benefício por morte, benefício proporcional, portabilidade e resgate.

As provisões matemáticas podem ser demonstradas como segue:

Para a apuração das provisões matemáticas foram utilizadas as hipóteses e métodos atuariais da avaliação de 2013 e 2012, a saber:

A movimentação das provisões matemáticas, durante o exercício de 2013, pode ser resumida como segue:

Taxa real anual de juros: 4,75%

Projeção do crescimento real de salário: 3%

2013HiPÓteses finAnceirAs

HiPÓteses BiométricAs

tábua de mortalidade Geral (*): At-2000tábua de entrada de invalidez: rrB -1944tábua de rotatividade: máx. (2/idade-0,04;0)

(*) tábua segregada por sexo suavizada em 10%.

Taxa real anual de juros: 5%

Projeção do crescimento real de salário: 3%

2012HiPÓteses finAnceirAs

HiPÓteses BiométricAs

tábua de mortalidade Geral (*): At-2000tábua de entrada de invalidez: rrB -1944tábua de rotatividade: máx. (2/idade-0,04;0)

(*) tábua segregada por sexo suavizada em 10%.

25




dezembro


Benefícios concedidos 18.653 5.449 24.102

Benefícios a conceder 122.988 17.722 140.710

Provisões matemáticas a constituir

(10.417) (145) (10.562)

131.224 23.026 154.250




dezembro

Superávit técnico acumulado

1.397 14 1.411




dezembro

Superávit técnico acumulado

609 707 1.397

(b) Provisões matemáticas a constituirdecorrem do compromisso assumido pelos patrocinadores Avon cosméticos ltda., viva Brasil Gestão de Bens ltda., Avon industrial ltda., AvonPrev – sociedade de Previdência Privada e instituto Avon para atender às metas do plano, e estão constituídas como segue:

(i) Déficit equacionadoA provisão a constituir alocada como déficit equacionado no valor de r$ 6.739 em 31 de dezembro de 2013 (2012 - r$ 10.562) é proveniente dos participantes assistidos que atingiram a elegibilidade ao benefício antes da integralização da contribuição especial para cobertura do serviço passado. neste caso as patrocinadoras mantém o pagamento das contribuições especiais sob a forma de benefício, calculadas individualmente conforme definido no regulamento do plano, até que se extinga a amortização deste compromisso (prazo remanescente ao máximo estabelecido de 180 meses, na data efetiva do Plano). o montante estimado de contribuições para amortização do déficit no exercício de 2014 é da ordem de r$ 1.812.

A movimentação das provisões matemáticas, durante o exercício de 2012, pode ser resumida como segue:

6. eQUilíBrio técnico

o equilíbrio técnico pode ser demonstrado como segue:

A movimentação do equilíbrio técnico, durante o exercício de 2013, pode ser resumida como segue:

A movimentação do equilíbrio técnico, durante o exercício de 2012, pode ser resumida como segue:

em R$ mil 2013 2012

Reserva de contingência 1.411 1.397

Superávit acumulado 1.411 1.397


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7. PAtrimÔnio sociAl – fUndos

os fundos podem ser demonstrados como segue:

fundo previdencial é formado pela parcela do saldo de conta de Patrocinadora, que não for incluída no saldo de conta total para a concessão dos benefícios. o saldo do fundo Previdencial em 31 de dezembro de 2013 do plano de benefício defi nido é de r$ 2.625 (2012 – r$ 3.729).

fundo administrativo é constituído com as sobras das receitas aportadas pelos autofi nanciados, exclusivamente para a cobertura das despesas com a administração dos planos previdenciais da AvonPrev. o saldo do fundo administrativo em 31 de dezembro de 2013 do plano de benefício defi nido é de r$ 2.870 (2012 – r$ 1.792).

A movimentação dos fundos, durante o exercício de 2013, pode ser resumida como segue:

A movimentação dos fundos, durante o exercício de 2012, pode ser resumida como segue:

em R$ mil 2013 2012

Fundo previdencial 2.625 3.729

Fundo administrativo 2.870 1.792

Total 5.495 5.521

Rentabilidade por perfi l 2013 2012

Conservador -1,50% 18%

Moderado -1,90% 18%

Agressivo -2,00% 17%




dezembro

Fundo previdencial 3.729 (1.104) 2.625

Fundo administrativo 1.792 1.078 2.870

Total 5.521 (26) 5.495




dezembro

Fundo previdencial 2.736 993 3.729

Fundo administrativo 1.052 740 1.792

Total 3.788 1.733 5.521

8. PArtes relAcionAdAs

As Partes relacionadas da Avonprev podem ser assim consideradas: os Participantes, as Patrocinadoras Avon cosméticos ltda., viva Brasil Gestão de Bens ltda., Avon industrial ltda., instituto Avon, cujo relacionamento ocorre por intermédio de convênio de Adesão para oferecimento do Avonprev para os seus empregados e dirigentes; e; seus administradores, compostos pelos membros do conselho deliberativo e diretoria executiva, assim como pelos membros do conselho fiscal da entidade, cujas atribuições e responsabilidades estão definidas no estatuto social da Avonprev.

conforme consta na Política de investimento, vigente para o ano de 2013, são vedadas as aquisições de quaisquer títulos, inclusive títulos de crédito, de emissão das Patrocinadoras dos Planos de benefícios administrados pela Avonprev.

em 31 de dezembro de 2013 e 2012 a entidade não manteve transações com partes relacionadas, além das operações já divulgadas anteriormente (contribuições de participantes e patrocinadoras e pagamento de benefícios).

nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012, não houve gastos com remuneração aos seus administradores.

9. rentABilidAde do PlAno

A rentabilidade líquida acumulada no exercício de 2013, obtida pela aplicação do patrimônio da Avonprev, utilizando o método de quotas, foi de:

27

10. PAssivos continGentes

em 31 de dezembro de 2013 e 2012 a entidade não possui nenhuma ação em andamento classificada como risco de perda possível ou provável.

11. evento sUBseQUente

conforme instrução Previc n° 06, de 13 de novembro de 2013, a partir de 1º de janeiro de 2014, serão incluídas novas contas na Planificação contábil Padrão, porém não produzirão efeitos nos saldos contábeis da entidade.

em 01 de outubro de 2004, foi aprovada a cGPc nº 13, que estabeleceu sobre os princípios, regras, práticas de governança, gestão e controles internos de entidades de previdência privada.

A Avonprev desde então realiza um trabalho de diagnóstico e mapeamento de riscos inerentes às atividades, visando o aprimoramento de seus controles internos.

neste ano, foi realizado novo mapeamento de riscos da entidade e avaliação dos prestadores de serviços, cujos resultados serão apresentados no relatório anual de 2014.

Os documentos estão na Entidade para consulta.

Governança corporativa


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entenda os signiFicados dos terMos:

• benchmark: medida de referência relativa à rentabilidade e ao risco

estabelecido como padrão de comparação para a análise do desempenho na gestão dos investimentos do fundo. serve para comparar a rentabilidade entre os investimentos, títulos e taxas de juros, para saber se os itens comparados se encontram acima ou abaixo dessa referência.

• nossa renda fixa: é utilizado como benchmark o imA (índice de mercado

Anbima). é composto de carteiras teóricas de títulos públicos federais, separadas de acordo com seus in-dexadores e prazos, de maneira a atender às necessi-dades de diversos tipos de investidores e respectivas carteiras. Assim, seus subíndices refl etem o comporta-mento dos seguintes tipos de remuneração: prefi xa-dos; atrelados à taxa selic; iPcA; e iGP-m.

• tipo de gestão e meta de retorno (renda fixa): gestão ativa, com objetivo de superar o benchmark

+ 0,5% a.a., antes das taxas de administração, no ano civil e considerando os níveis de risco estipulados.

• Visando o investimento a longo prazo, como o caso dos fundos de pensão, o índice imA é mais utilizado nos planos de previdência complementar.

• nossa renda variável: é utilizado o índice iBrX, sendo a gestão ativa, com o

objetivo de seguir o “benchmark”. o iBrX representa uma carteira teórica composta por cem ações selecionadas entre as que têm maior liquidez.

• tipo de gestão e meta de retorno (renda Variável): gestão ativa, com objetivo de superar o benchmark +

2,0% a.a., antes das taxas de administração, no ano civil e considerando os níveis de risco estipulados.

investimentos

ALOCAÇÃO DOS ATIVOS

Segmento dezembro 2013 (R$ mil) % em 2013 dezembro 2012 (R$ mil) % em 2012

Renda Fixa 155.663.209,46 96,28% 156.497.339,30 97,01%

Renda Variável 5.503.210,20 3,40% 4.825.738,43 2,99%

Exterior 517.010,19 0,32% - -

Total 161.683.429,85 100% 161.323.077,73 100%

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Análise dA Gestão - rendA fiXA

o resultado da Avonprev superou seu benchmark (imA) em todos os períodos analisados, de acordo com a análise feita pelo clube de investimentos da towers Watson.

A meta de retorno (imA + 0,5% a.a.) não foi superada pela entidade no último trimestre e no ano. A meta de retorno foi estabelecida a partir de janeiro de 2013.

em 60 meses, a entidade ocupa a 3ª posição entre as 26 entidades que utilizam o imA como benchmark. no ano de 2013, nossa posição foi de 15 entre 46 entidades que utilizam esse índice.

no último trimestre, o nível de risco ficou abaixo do limite estabelecido na Política de investimentos e da mediana das entidades que fazem parte do clube de investimentos da towers Watson.

Análise dA Gestão – rendA vAriável

o resultado da Avonprev ficou abaixo do benchmark (iBrX) e da meta de retorno (iBrX + 2,0%) em todos os períodos, de acordo com a análise feita pelo clube de investimentos da towers Watson. A meta de retorno foi estabelecida a partir de janeiro de 2013.

o nível de risco ficou abaixo do limite estabelecido na Política de investimentos e em linha com o risco mediano das entidades que fazem parte do clube de investimentos da towers Watson.

Análise dA Gestão – cArteirA consolidAdA

A Avonprev superou a meta atuarial (iPcA + 5% a.a.) apenas em 60 meses.

A mediana do clube de investimentos foi superada em todos os períodos, exceto no último trimestre.

em 2013, a carteira consolidada foi impactada negati-vamente tanto pelo desempenho da renda fixa quanto pela renda variável.

nível de risco ficou abaixo do risco mediano e do limite estabelecido na Política de investimentos.

Abaixo posição da Avonprev perante as outras Entidades participantes do Clube de Investimentos quanto a rentabilidade anual, 36 meses e 60 meses.

AVONPREV

ANO 2013 36 MESES 60 MESES

Posição Posição Posição

25/76 7/56 9/49


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introdUção

este documento formaliza os objetivos e restrições de investimento da gestão dos recursos da Avonprev, através da designação dos segmentos de ativos a serem utilizados e de seus respectivos objetivos de rentabilidade e controle de risco, dos ativos autorizados em cada segmento, das faixas de alocação estratégica e das características e restrições da gestão de cada segmento. são também definidas a política de operações com instrumentos derivativos assim como os critérios para avaliação dos cenários macroeconômicos necessários na defi nição dos setores e a forma de apreçamento de ativos.

esta Política de investimentos submete-se integralmente às limitações impostas pela legislação vigente. é expressamente vetado aos gestores tomar posições que contrariem essa resolução.

em caso de eventual confl ito entre a estratégia escolhida pelos gestores e a descrita neste documento, será providenciada a devida troca de posições de forma a atender o conteúdo deste.

os limites de alocação no segmento de investimento no exterior (B) deverão ser considerados em conjunto com os limites informados para o segmento de renda variável (A), isto é (A) + (B) = (A)

I. perfIl dO InVestIdOr

entidade fechada de previdência complementar.

II. MODAlIDADE DA GEStãO E InStItuIçõES ADMInIStRADORAS DOS REcuRSOS

A gestão é totalmente terceirizada, cabendo aos gestores externos a responsabilidade da seleção de ativos, respeitando as regras estabelecidas por esta Política, bem como, pela legislação vigente. A decisão de terceirizar toda a gestão foi tomada em função do alto grau de especialização dos gestores de recursos, resultando em maior possibilidade de obtenção de retornos adequados dos investimentos.

III. SEGMEntOS DE APlIcAçãO

• Segmento de renda fi xa

• Segmento de renda variável

• Segmento de investimentos estruturados

• Segmento de investimentos no exterior

IV. perfIl de InVestImentO

A entidade oferece aos participantes 3 (três) perfis de investimento.

V. faIXa de alOcaçãO dOs perfIs entre OS SEGMEntOS

os 3 perfi s de investimento oferecidos pela Avonprev apresentam uma divisão entre os segmentos conforme o quadro abaixo:

Política de investimentos

CONSERVADOR MODERADO AGRESSIVO

Segmentos Limite Alvo Limite Alvo Limite Alvo

Renda Fixa 100% 100% 87,5% a 100% 91,25% 75% a 100% 82,50%

Renda Variável (A) 0% 0% 0% a 10% 7,50% 0% a 20% 15,00%

Estruturado 0% 0% 0% a 2,5% 0% 0% a 5% 0%

Investimento no Exterior (B) 0% 0% 0% a 2,5% 1,25% 0% a 5% 2,50%

(A) + (B) 10% 7,50% 20% 15%

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VI. ObjetIVO dO retOrnO

A gestão tem o objetivo de garantir o equilíbrio de longo prazo entre os ativos e as obrigações da Avonprev. esse equilíbrio de longo prazo é definido como sendo a meta atuarial. Além dessa medida de desempenho, a administração da Avonprev instituiu o que é denominado de meta gerencial.

A taxa mínima atuarial estabelecida no plano é iPcA + 5%, considerada como índice de referência da carteira consolidada. ela deve ser perseguida pelos gestores num horizonte de longo prazo. A Avonprev acompanhará o desempenho de seus investimentos e realizará estudos de otimização de carteiras visando à obtenção das metas de longo prazo.

VI.1 - A meta gerencial visa a estabelecer um objetivo a ser perseguido pelos gestores com base no desempenho do mercado financeiro. é utilizada como instrumento de avaliação do desempenho do gestor. essa avaliação considera o desempenho por segmento e global.

vi.1.1 - resultado por segmento: é obtido através da comparação entre o resultado alcançado pelos gestores vis à vis os benchmarks estabelecidos para os segmentos, conforme definido no item vii.

vi.1.2 - resultado global: é obtido através da comparação entre o resultado alcançado pelos gestores vis à vis o resultado da ponderação do alvo de alocação dos segmentos e seus respectivos benchmarks definidos nos item vii., com rebalanceamento mensal.

vi.1.3 - Avaliação: a avaliação das instituições financeiras gestoras deve ser feita mensalmente, comparando-se os resultados alcançados vis à vis os benchmarks e limites de risco estabelecidos. os critérios de avaliação de desempenho do gestor são as metas atuarial e gerencial definidas acima.

Adicionalmente, a Avonprev contratou os serviços de Avaliação de desempenho e de risco da empresa towers Watson, e para realizar os serviços de Avaliação Atuarial a empresa contratada foi a Hewitt Associates.

VII. dIretrIzes da gestãO de cada segmentO

VII.1 - segmento de renda fixa

vii.1.1 - os investimentos em renda fixa poderão ser alocados nos títulos descritos abaixo. esta alocação poderá ser feita através de investimentos diretos em títulos e valores mobiliários ou através de fundos de investimentos:

• Títulos prefixados

• Títulos pós-fixados

• Títulos indexados à inflação

vii.1.2 - Benchmark: índice de mercado Andima (imA).

vii.1.3 - Ativos: instrumentos autorizados pela legislação e os relacionados no Anexo A.

vii.1.4 - tipo de Gestão e meta de retorno: gestão ativa, com objetivo de superar o benchmark + 0,5% a.a., antes das taxas de administração, no ano civil e considerando os níveis de risco estipulados.

vii.1.5 - risco: o risco da carteira de renda fixa será medido a partir do benchmark var entre a carteira da entidade e a carteira teórica do imA, considerando o período de 21 dias úteis e intervalo de confiança de 95%. o nível de risco relativo máximo aceitável é de 1,0%.

também são calculados e divulgados os resultados do controle da divergência não planejada entre o valor de cada carteira e o valor projetado para essa mesma carteira, sendo considerada a taxa atuarial, dentro dos modelos especificados pela superintendência nacional de Previdência complementar.

VII.2 - segmento de renda variável

vii.2.1 - Benchmark – iBrX.

vii.2.2 - Ativos: instrumentos autorizados pela legislação e os relacionados no Anexo A.


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vii.2.3 - tipo de Gestão e meta de retorno: gestão ativa, com objetivo de superar o benchmark + 2% a.a, antes das taxas de administração, no ano civil e considerando os níveis de risco estipulados.

vii.2.4 - risco: Aceita-se um nível de benchmark var de 4,5% em relação ao iBrX, para o período de 21 dias úteis e intervalo de confi ança de 95%.

vii.2.5 - diversifi cação: Apesar de o benchmark defi nido para este segmento ser iBrX, os gestores de recursos podem diversifi car sua estratégia em small cap, dividendos, valor, total return ou outras estratégias que julguem adequadas, com o objetivo de proporcionar a entidade o prêmio de 2% a.a. almejado com relação ao iBrX.

vii.2.6 - Participação em assembléia de acionistas.

os gestores contratados têm autonomia para, em nome da Avonprev, participarem das assembleias de acionistas das empresas nas quais os investimentos da Avonprev estão investidos. os critérios para defi nição das companhias cujas assembleias de acionistas participarão são defi nidos pelos próprios gestores.

VII.3 - segmento de Investimentos estruturados

vii.3.1 - Ativos: fundos de investimentos imobiliários.

vii.3.2 - no momento, a Avonprev não possui investimentos neste segmento. desta forma, a meta mínima de retorno aceita para justifi car uma aplicação neste segmento é iPcA+5% a.a. os benchmarks e limites de risco serão defi nidos de acordo com cada fundo de investimento em que ocorrer uma aplicação.

os investimentos em cotas de fundos abertos, classificados no segmento de investimentos estruturados, deverão atender às seguintes orientações:

• Deverão ser fornecidas informações sobre estratégia de investimento do fundo, objetivos e expectativas de retorno, riscos envolvidos, liquidez do investimento, custos de administração e performance.

o gestor do fundo deverá fornecer à entidade, sempre que solicitado, a composição da carteira e um relatório das estratégias adotadas. o prazo e periodicidade do envio serão definidos entre a entidade e a instituição administradora.

VII.4 - segmento de Investimentos no exterior

vii.4.1 - A Avonprev poderá alocar até 5% do total dos recursos em certifi cados de depósito de valores mobiliários com lastro em ações de emissão de companhia aberta ou assemelhada com sede no exterior - Brazilian depositary receipts (Bdr), conforme regulamentação estabelecida pela cvm.

vii.4.2 - Benchmark – iBrX.

vii.4.3 - tipo de Gestão e meta de retorno: gestão ativa, com objetivo de superar o benchmark + 2% a.a, antes das taxas de administração, no ano civil.

vii.4.4 - risco: Aceita-se um nível de benchmark var de 4,5% em relação ao iBrX, para o período de 21 dias úteis e intervalo de confi ança de 95%.

VIII. Operações cOm derIVatIVOs

todas as operações de derivativos (“swap”, futuro, termo e opções) devem ser precedidas de uma avaliação de risco pelos gestores e garantidas pela Bm&fBovesPA s.A. – Bolsa de valores, mercadorias e futuros. não serão permitidas operações de derivativos para fi ns de alavancagem. A utilização de derivativos deve ser apenas com objetivo de hedge de exposições ou com o objetivo de se obter exposições ativas a instrumentos cuja liquidez não permita exposição no nível desejado, como no caso de certos ativos de renda fi xa. As operações de derivativos devem observar os requisitos e limites de exposição defi nidos pela legislação vigente. também deverão ser informadas as margens de garantias depositadas e os prêmios de opção pagos.

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IX. crItérIOs que deVem ser ObserVadOs na precIfIcaçãO e aValIaçãO dOs atIVOs

todos os títulos mantidos na carteira de renda fixa da AvonPrev podem ser classificados como títulos para negociação e serão marcados a mercado.

os títulos e valores mobiliários classificados no segmento de renda fixa devem, preferencialmente, ser negociados por meio de plataformas eletrônicas administradas por sistemas autorizados a funcionar pelo Bacen ou pela cvm, nas suas respectivas áreas de competência, observados os critérios estabelecidos pelo cGPc.

X. custódIa de títulOs e ValOres mObIlIárIOs

A Avonprev manterá o Banco Bradesco s.A. como custodiante e como responsável pela consolidação e pelo efetivo acompanhamento das movimentações dos títulos e valores mobiliários integrantes das carteiras de investimentos.

XI. audItOr das demOnstrações fInanceIras

A Avonprev contratará uma auditoria externa renomada para a prestação do serviço de auditoria independente das demonstrações financeiras e dos processos de gestão dos recursos. Anualmente a Avonprev poderá rever a contratação de auditoria para demonstrações financeiras, a fim de manter os padrões de confiabilidade necessários para o pleno atendimento das normas em vigor.

XII. cOntrOle de rIscOs

os ativos selecionados para integrarem a carteira de investimentos devem ser todos marcados a mercado e estão sujeitos aos riscos inerentes aos mercados e a exposição a estes riscos deve ser observada em sua precificação. dentre outros, na seleção de ativos, o gestor deve observar os riscos de mercado, crédito e liquidez.

nas operações dos títulos de renda fixa os gestores deverão observar o determinado pela resolução cGPc nº 21, de 25 de setembro de 2006, no que tange às negociações dos títulos de renda fixa da carteira administrada ou dos fundos exclusivos realizadas em mercado de balcão. todas as informações requeridas por essa resolução deverão ser enviadas pelos gestores para a entidade, dentro dos prazos determinados.

XII.1 - risco de mercado

o controle de risco de mercado é feito com base nos limites estabelecidos na legislação aplicável e complementado nessas diretrizes de investimento. com base no modelo de risco de mercado, serão monitorados os limites de Benchmark var estabelecidos nessa política.

o risco de mercado é estimado empregando-se determinadas medidas estatísticas de probabilidade e correlação para calcular os riscos de cada instrumento e agregá-los para o cálculo de risco de uma carteira. essas medidas são, basicamente, o desvio-padrão dos ativos e as variâncias e covariâncias, como medidas de correlação entre os retornos dos ativos da carteira.

no caso de rompimento passivo dos limites (provocado por alterações nas condições de mercado), ficam proibidos aumentos de exposições a risco, e o gestor, juntamente com a AvonPrev, irá decidir se a posição geradora do rompimento do limite deverá ser reduzida, eliminada ou mantida para redução em momento mais propício. no caso de rompimento ativo dos limites (provocado por alterações nas posições de investimento), o reenquadramento imediato é obrigatório.

o gestor também deverá realizar a Análise de stress através de simulações com a construção de diferentes cenários e modelos, de forma a agregar as possíveis consequências na alocação dos resultados. estas simulações devem englobar situações extremas e as expectativas do mercado de forma a projetar e quantificar a sensibilidade dos seus resultados, bem como o impacto no valor de mercado de sua carteira e as perdas (ou ganhos) a que está sujeita caso os cenários ocorram.


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XII.2 - risco de crédito

o comitê de crédito dos gestores é responsável pelo acompanhamento do risco de crédito das instituições financeiras e não financeiras. Além dos critérios de análise de crédito usuais de cada gestor, deve ser considerada a classifi cação de rating estabelecida pelas agências de rating especializadas. nas carteiras da Avonprev somente estão autorizados títulos de baixo risco de crédito. serão considerados títulos de baixo risco de crédito aqueles classifi cados pelo menos com os ratings abaixo listados:

esses limites são aplicados a todos os ativos, exceto fidcs, fi de fidcs e cris, onde o rating de crédito mínimo aceitável é:

fica esclarecido que o fato de uma instituição ser classifi cada com base no entendimento acima como “Baixo risco de crédito”, não implica necessariamente a aprovação pelo gestor do risco de crédito da referida instituição, nem a aquisição dos seus respectivos títulos e valores mobiliários. no caso de emissões de instituições não fi nanceiras sem rating de crédito, poderá, para fi ns de enquadramento, ser considerado o rating da pessoa jurídica emissora do ativo.

caso ocorra rebaixamento de rating de qualquer ativo da carteira da entidade, e esse ativo venha a ficar com rating inferior ao definido acima, o gestor deverá comunicar imediatamente a entidade, juntamente com a sua recomendação de manutenção ou não dos ativos rebaixados, e tomar as seguintes medidas:

Ratings

Standard and Poor’s brBBB- ou brA3 (curto prazo)

Moody’s Baa3.br ou BR-3 (curto prazo)

Fitch BBB- (bra) ou F3 (bra)

Ratings

Standard and Poor’s brA- ou brA2 (curto prazo)

Moody’s A3.br ou BR-2 (curto prazo)

Fitch A- (bra) ou F2 (bra)

• Verifi car se a marcação a mercado do título foi ajustada;

• Verificar a existência de outros títulos na carteira do fundo de investimento que possam sofrer rebaixamento de rating pelo mesmo motivo;

• Analisar o impacto do rebaixamento na qualidade do crédito do fundo de investimento, de acordo com os parâmetros desta política;

• Avaliar se a mudança justifica resgate dos recursos.

se houver algum default na carteira do plano, a entidade poderá adotar as mesmas medidas recomendadas para os casos de rebaixamento de rating e, adicionalmente, verificar se o gestor agiu com diligência.

XII.3 - risco de liquidez

o risco de liquidez está associado ao descasamento de fluxos financeiros de ativos e passivos e seus reflexos sobre a capacidade financeira para obter ativos para honrar suas obrigações.

os gestores devem aplicar preferencialmente em ativos com liquidez e todos os ativos das carteiras devem ser marcados a mercado, possibilitando que as posições sejam desfeitas sem impactos relevantes nos investimentos.

Além disso, os gestores de recursos deverão observar as variáveis do cenário econômico que possam alterar a disponibilidade e os custos de recursos no mercado financeiro.

XII.4 risco Operacional

o risco operacional decorre da falta de consistência e adequação dos sistemas de informação, processamento e operações, bem como de falhas nos controles internos, fraudes ou qualquer tipo de evento, não previsto, que torne impróprio o exercício das atividades da instituição, resultando em perdas inesperadas.

conforme resolução cGPc nº 13, de 01/10/04, a Avonprev identifica, avalia, controla e monitora

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de forma contínua todos os riscos que possam comprometer a realização dos objetivos da fundação.

os gestores são responsáveis pelo gerenciamento do risco operacional, no que tange às suas operações, buscando sempre minimizar a sua exposição.

XII.5 risco legal

o risco legal está associado ao cumprimento da legislação vigente e às regras determinadas por essa política. os contratos devem conter cláusulas específicas para garantia desses compromissos.

XII.6 risco sistêmico

o sistema financeiro está permeado por risco sistêmico, isto é, pela possibilidade de um choque localizado ser transmitido ao sistema financeiro como um todo e, eventualmente, levar a um colapso da própria economia. o contágio refere-se ao risco de que problemas em dada instituição venham a contagiar todo o mercado, mesmo que as demais instituições estejam tomando cuidados para manter a solidez de suas operações.

os valores dos ativos podem ser afetados por condições econômicas nacionais, internacionais e por fatores exógenos diversos, tais como interferências dos órgãos reguladores nos mercados, moratórias, alterações da política monetária ou da regulamentação aplicável aos ativos, entre outros, podendo, eventualmente, causar perdas nas carteiras/ fundos da entidade.

o gerenciamento do risco sistêmico deve ser realizado pelos gestores buscando sempre minimizar a exposição ao risco sistêmico.

XIII. prIncípIOs de respOnsabIlIdade sócIO-AMBIEntAl

A Avonprev está predisposta a realizar investimentos em empresas com alto grau de governança corporativa e/ou com responsabilidade sócio-ambiental, respeitando os princípios de diversificação e liquidez e os limites da legislação vigente. esses investimentos apenas serão realizados caso tragam ganhos de rentabilidade para a carteira em função do risco assumido.

XIV. termO de respOnsabIlIdade

considerando que a contratação dos gestores está fundamentada em sua expertise em estabelecer estratégias de investimentos através de uma criteriosa análise e seleção de ativos de renda fixa e variável, objetivando maximizar o retorno dos investimentos e propiciar o crescimento patrimonial, cumprindo fielmente o propósito para o qual foi contratado, no caso de prejuízo decorrente de descumprimento das regras apresentadas nesta Política, incluindo penalidades relacionadas ao não cumprimento das normas legais, ocorrências decorrentes de falhas na gestão, imperícia comprovada, operações fora dos padrões éticos aceitáveis ou má fé, o gestor se responsabilizará por todos os danos causados, inclusive pelo ressarcimento financeiro de eventual prejuízo causado à Avonprev.

vale ressaltar que o gestor deve obedecer a todos os limites e restrições aplicáveis ao seu mandato, sendo o gestor responsável apenas pelo percentual por ele administrado.

XV. da dIVulgaçãO

A divulgação aos participantes do conteúdo deste documento e do resultado dos investimentos a ele associados deve cumprir os prazos estabelecidos pela legislação em vigor.

esta política entrou em vigor a partir de 1º de janeiro de 2014,sendo alterada nesta data, passando a vigorar com o texto aqui descrito podendo ser revista a qualquer momento pela Avonprev dentro das regras estabelecidas pelo estatuto da sociedade. será ainda comunicada por escrito à(s) instituição(ões) financeira(s) administradora(s) dos recursos da entidade.


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AneXo

Alocação dos Recursos de Cada PlanoRes. CMN 3792 AvonPrev

Limites Sublimites Limites1. Renda Fixa 100% 75% a 100%

Títulos do Tesouro Nacional (TTN) 100% 100% 100%Outros de Atívos Renda Fixa (excluindo títulos públicos) 80% 80% 80%CCB, CCCB e Notas Primossórias

80%

20% 0%NCE e CCE 20% 0%FIDC e FICFIDC 20% 10%CRI 20% 10%CCI 20% 10%CPR, CDCA, CRA e Warrant Agropecuário (WA) 20% 0%Demiais títulos e valores mobiliários de emissão de companhia aberta 20% 0%

2. Renda Variável 70% 0 a 20%**Novo Mercado

70%

70% 20%Nível 2 60% 17%Bovespa Mais 50% 14%Nível 1 45% 13%Demais companhias de capital aberto 35% 10%Fundo de Índice Referenciado em Ações admitidas á negociação em bolsa de valores 35% 10%Títulos de emissão de SPE 20% 6%Demais investimentos de renda variável 3% 1%

3. Investimentos Estruturados 20% 0% a 5%Fundos de Participações

20%

20% 0%Fundos de Empresas Emergentes 20% 0%Fundos de Investimento Imobiliário 10% 5%FI ou FIC multimercado 10% 0%

4. Investimentos no Exterior 10% 0% a 5%**Ativos emitidos no exterior pertencentes a fundos constituidos no

10%

10% 0%BrasilFI e FIC Dívida Externa 10% 0%Fundos de Índice estrangeiros negociados em bolsa no Brasil 10% 0%Certifi cados de depósito de balores com lastro em ações de cias 10% 5%estrangerias (BDR)Ações de Cias sediadas no Mercosul 10% 0%

5. Imóveis 8% 0%Empreendimentos imobiliários

8%8% 0%

Imóveis para aluguel e renda 8% 0%Outros imóveis 8% 0%

6. Operações com Participantes 15% 0%Emprestimos

15%15% 0%

Financiamentos Imobiliários 15% 0%

* Caso o gestor verifi que oportunidade em algum desses isntrumentos, deverá apresentar proposta de investimento para a AvonPrev com todas as informações relevantes, tais como: rating de crédito, prazo para vencimento, taxa negociada e volume sugerido para aplicação.** A alocação nas BDR's somada aos ativos do segmento de renda variável não poderá superar o limite de 20%.

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introdUção

este documento formaliza os objetivos e restrições de investimento da gestão dos recursos do Plano de Gestão Administrativa (PGA) da Avonprev, através da designação dos segmentos de ativos a serem utilizados e de seus respectivos objetivos de rentabilidade e controle de risco, dos ativos autorizados em cada segmento, das faixas de alocação estratégica e das características e restrições da gestão de cada segmento.

são também definidas a política de operações com instrumentos derivativos assim como os critérios para avaliação dos cenários macroeconômicos necessários na definição dos setores e a forma de apreçamento de ativos.

esta Política de investimentos submete-se integralmente às limitações impostas pela legislação vigente. é expressamente vetado aos gestores tomar posições que contrariem a legislação.

em caso de eventual conflito entre a estratégia escolhida pelos gestores e a descrita neste documento, será providenciada a devida troca de posições de forma a atender o conteúdo deste.

I. perfIl dO InVestIdOr

entidade fechada de previdência complementar.

II. MODAlIDADE DA GEStãO E InStItuIçõES ADMInIStRADORAS DOS REcuRSOS

A gestão é totalmente terceirizada, cabendo aos gestores externos a responsabilidade da seleção de ativos, respeitando as regras estabelecidas por esta Política, bem como, pela legislação vigente. A decisão de terceirizar toda a gestão foi tomada em função do alto grau de especialização dos gestores de recursos, resultando em maior possibilidade de obtenção de retornos adequados dos investimentos.

III. SEGMEntOS DE APlIcAçãO

• Segmento de renda fixa

A entidade optou por aplicar os recursos do PGA de acordo com as regras do perfil conservador que consiste em aplicações exclusivamente no segmento de renda fixa.

IV. cOntabIlIzaçãO das despesas

As despesas referentes a administração dos investi-mentos do plano de benefícios serão descontadas, pro-porcionalmente sobre cada perfil de investimento oferecido pelo(s) plano(s) de benefícios. As despesas com administração previdencial serão descontadas, a pedido da patrocinadora, somente do perfil conservador.

V. ObjetIVO dO retOrnO

A gestão tem o objetivo de administrar com prudência os recursos para gestão administrativa do plano de benefícios da Avonprev. o índice de mercado Andima (imA) foi assumido como índice de referência para essa gestão

v.1 - o índice de referência visa estabelecer um objetivo a ser perseguido pelos gestores com base no desempenho do mercado financeiro.

VI. - dIretrIzes da gestãO de cada segmentO

VI.1 - segmento de renda fixa

vi.1.1 - os investimentos em renda fixa poderão ser alocados nos títulos descritos abaixo. esta alocação poderá ser feita através de investimentos diretos em títulos e valores mobiliários ou através de fundos de investimentos:

• Títulos prefixados

• Títulos pós-fixados

• Títulos indexados à inflação

vi.1.2 - Benchmark: índice de mercado Andima (imA).

vi.1.3 - Ativos: instrumentos autorizados pela legislação e os relacionados no Anexo A.

Plano de Gestão Administrativa (PGA)


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vi.1.4 - tipo de Gestão e meta de retorno: gestão ativa, com objetivo de superar o benchmark + 0,5% a.a., antes das taxas de administração, no ano civil e considerando os níveis de risco estipulados.

vi.1.5 - risco: o risco da carteira de renda fi xa será medido a partir do benchmark var entre a carteira da entidade e a carteira teórica do imA, considerando o período de 21 dias úteis e intervalo de confi ança de 95%. o nível de risco relativo máximo aceitável é de 1,0%.

também são calculados e divulgados os resultados do controle da divergência não planejada entre o valor de cada carteira e o valor projetado para essa mesma carteira, dentro dos modelos especificados pela superintendência nacional de Previdência complementar.

VII. Operações cOm derIVatIVOs

A utilização de derivativos de renda fi xa e de renda variável é permitida na forma e limites estabelecidos por lei, respeitando os parâmetros de risco defi nidos nessa política, exclusivamente na modalidade “com garantia”, apenas com a fi nalidade de hedge e/ou posicionamento.

Para cumprimento da legislação vigente os gestores deverão enviar relatórios trimestrais que comprovem a avaliação prévia dos riscos envolvidos e de manutenção de controles adequados às operações realizadas.

VIII. critérios que devem ser observados na precificação e avaliação dos ativos

todos os títulos mantidos na carteira de renda fixa da AvonPrev podem ser classificados como títulos para negociação e serão marcados a mercado. o acompanhamento é feito diariamente pelo centralizador de custódia.

os títulos e valores mobiliários classifi cados no segmento de renda fi xa devem, preferencialmente, ser negociados por meio de plataformas eletrônicas administradas por sistemas autorizados a funcionar pelo Bacen ou pela cvm, nas suas respectivas áreas de competência, observados os critérios estabelecidos pelo cGPc.

IX. custódIa de títulOs e ValOres mObIlIárIOs

A Avonprev manterá o Banco Bradesco s.A. como custodiante e como responsável pela consolidação e pelo efetivo acompanhamento das movimentações dos títulos e valores mobiliários integrantes das carteiras de investimentos.

X. audItOr das demOnstrações fInanceIras

A Avonprev contratará uma auditoria externa renomada para a prestação do serviço de auditoria independente das demonstrações fi nanceiras e dos processos de gestão dos recursos. Anualmente a Avonprev poderá rever a contratação de auditoria para demonstrações fi nanceiras, a fi m de manter os padrões de confi abilidade necessários para o pleno atendimento das normas em vigor.

XI. cOntrOle de rIscOs

os ativos selecionados para integrarem a carteira de investimentos devem ser todos marcados a mercado e estão sujeitos aos riscos inerentes aos mercados e a exposição a estes riscos deve ser observada em sua precifi cação. dentre outros, na seleção de ativos, o gestor deve observar os riscos de mercado, crédito e liquidez.

nas operações dos títulos de renda fi xa os gestores deverão observar o determinado pela resolução cGPc nº 21, de 25 de setembro de 2006, no que tange às negociações dos títulos de renda fi xa da carteira administrada ou dosfundos exclusivos realizadas em mercado de balcão. todas as informações requeridas por essa resolução deverão ser enviadas pelos gestores para a entidade, dentro dos prazos determinados.

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XI.1 - risco de mercado

o controle de risco de mercado é feito com base nos limites estabelecidos na legislação aplicável e complementado nessas diretrizes de investimento. com base no modelo de risco de mercado, serão monitorados os limites de Benchmark var estabelecidos nessa política.

o risco de mercado é estimado empregando-se determinadas medidas estatísticas de probabilidade e correlação para calcular os riscos de cada instrumento e agregá-los para o cálculo de risco de uma carteira. essas medidas são, basicamente, o desvio-padrão dos ativos e as variâncias e covariâncias, como medidas de correlação entre os retornos dos ativos da carteira.

no caso de rompimento passivo dos limites (provocado por alterações nas condições de mercado), ficam proibidos aumentos de exposições a risco, e é convocado comitê extraordinário do gestor para decidir se a posição geradora do rompimento do limite deverá ser reduzida, eliminada ou mantida para redução em momento mais propício. no caso de rompimento ativo dos limites (provocado por alterações nas posições de investimento), o reenquadramento imediato é obrigatório.

o gestor também deverá realizar a Análise de stress através de simulações com a construção de diferentes cenários e modelos, de forma a agregar as possíveis consequências na alocação dos resultados. estas simulações devem englobar situações extremas e as expectativas do mercado de forma a projetar e quantificar a sensibilidade dos seus resultados, bem como o impacto no valor de mercado de sua carteira e as perdas (ou ganhos) a que está sujeita caso os cenários ocorram.

XI.2 - risco de crédito

o comitê de crédito dos gestores é responsável pelo acompanhamento do risco de crédito das instituições financeiras e não financeiras. Além dos critérios de análise de crédito usuais de cada gestor, deve ser considerada a classificação de rating estabelecida pelas agências de rating especializadas. serão considerados títulos de baixo risco de crédito aqueles classificados pelo menos com os ratings abaixo listados:

esses limites são aplicados a todos os ativos, exceto fidcs e fi de fidcs e, onde o rating de crédito mínimo aceitável é:

fica esclarecido que o fato de uma instituição ser classificada com base no entendimento acima como “Baixo risco de crédito”, não implica necessariamente a aprovação pelo gestor do risco de crédito da referida instituição, nem a aquisição dos seus respectivos títulos e valores mobiliários. no caso de emissões de instituições não financeiras sem rating de crédito, poderá, para fins de enquadramento, ser considerado o rating da pessoa jurídica emissora do ativo.

caso ocorra rebaixamento de rating de qualquer ativo da carteira da entidade, e esse ativo venha a ficar com rating inferior ao definido acima, o gestor deverá comunicar imediatamente a entidade, juntamente com a sua recomendação de manutenção ou não dos ativos rebaixados, e tomar as seguintes medidas:

• verificar se a marcação a mercado do título foi ajustada;

• verificar a existência de outros títulos na carteira do fundo de investimento que possam sofrer rebaixamento de rating pelo mesmo motivo;

• Analisar o impacto do rebaixamento na qualidade do crédito do fundo de investimento, de acordo com os parâmetros desta política;

• Avaliar se a mudança justifica resgate dos recursos.

se houver algum default na carteira do plano, a entidade

Ratings

Standard and Poor’s brBBB- ou brA3 (curto prazo)

Moody’s Baa3.br ou BR-3 (curto prazo)

Fitch BBB- (bra) ou F3 (bra)

Ratings

Standard and Poor’s brA- ou brA2 (curto prazo)

Moody’s A3.br ou BR-2 (curto prazo)

Fitch A- (bra) ou F2 (bra)


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poderá adotar as mesmas medidas recomendadas para os casos de rebaixamento de rating e, adicionalmente, verifi car se o gestor agiu com diligência.

XI.3 - risco de liquidez

o risco de liquidez está associado ao descasamento de fluxos financeiros de ativos e passivos e seus reflexos sobre a capacidade financeira para obter ativos para honrar suas obrigações.

os gestores devem aplicar preferencialmente em ativos com liquidez e todos os ativos das carteiras devem ser marcados a mercado, possibilitando que as posições sejam desfeitas sem impactos relevantes nos investimentos.

Além disso, os gestores de recursos deverão observar as variáveis do cenário econômico que possam alterar a disponibilidade e os custos de recursos no mercado financeiro.

XI.4 - risco Operacional

o risco operacional decorre da falta de consistência e adequação dos sistemas de informação, processamento e operações, bem como de falhas nos controles internos, fraudes ou qualquer tipo de evento, não previsto, que torne impróprio o exercício das atividades da instituição, resultando em perdas inesperadas.

conforme resolução cGPc nº 13, de 01/10/04, a Avonprev identifica, avalia, controla e monitora de forma contínua todos os riscos que possam comprometer a realização dos objetivos da fundação.

os gestores são responsáveis pelo gerenciamento do risco operacional, no que tange às suas operações, buscando sempre minimizar a sua exposição.

XI.5 - risco legal

o risco legal está associado ao cumprimento da legislação vigente e às regras determinadas por essa política. os contratos devem conter cláusulas específicas para garantia desses compromissos.

XI.6 - risco sistêmico

o sistema financeiro está permeado por risco sistêmico, isto é, pela possibilidade de um choque localizado ser transmitido ao sistema financeiro como um todo e, eventualmente, levar a um colapso da própria economia. o contágio refere-se ao risco de que problemas em dada instituição venham a contagiar todo o mercado, mesmo que as demais instituições estejam tomando cuidados para manter a solidez de suas operações.

os valores dos ativos podem ser afetados por condições econômicas nacionais, internacionais e por fatores exógenos diversos, tais como interferências dos órgãos reguladores nos mercados, moratórias, alterações da política monetária ou da regulamentação aplicável aos ativos, entre outros, podendo, eventualmente, causar perdas nas carteiras/ fundos da entidade.

o gerenciamento do risco sistêmico deve ser realizado pelos gestores buscando sempre minimizar a exposição ao risco sistêmico.

XII. prIncípIOs de respOnsabIlIdade sócIO-AMBIEntAl

A Avonprev está predisposta a realizar investimentos em empresas com alto grau de governança corporativa e/ou com responsabilidade sócio-ambiental, respeitando os princípios de diversificação e liquidez e os limites da legislação vigente. esses investimentos apenas serão realizados caso tragam ganhos de rentabilidade para a carteira em função do risco assumido.

XIII. termO de respOnsabIlIdade

considerando que a contratação dos gestores está fundamentada em sua expertise em estabelecer estratégias de investimentos através de uma criteriosa análise e seleção de ativos, objetivando maximizar o retorno dos investimentos e propiciar o crescimento patrimonial, cumprindo fielmente o propósito para o qual foi contratado, no caso de prejuízo decorrente de descumprimento das regras apresentadas nesta Política, incluindo penalidades relacionadas ao não cumprimento das normas legais, ocorrências

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decorrentes de falhas na gestão, imperícia comprovada, operações fora dos padrões éticos aceitáveis ou má fé, o gestor se responsabilizará por todos os danos causados, inclusive pelo ressarcimento financeiro de eventual prejuízo causado à Avonprev.

vale ressaltar que o gestor deve obedecer a todos os limites e restrições aplicáveis ao seu mandato, sendo o gestor responsável apenas pelo percentual por ele administrado.

XIV. da dIVulgaçãO

A divulgação aos participantes do conteúdo deste documento e do resultado dos investimentos a ele associados deve cumprir os prazos estabelecidos pela legislação em vigor.

esta política entra em vigor a partir de 1º de janeiro de 2014, podendo ser revista a qualquer momento pela Avonprev dentro das regras estabelecidas pelo estatuto da sociedade, e comunicada por escrito à instituição financeira administradora dos recursos da entidade.


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AneXo

Alocação dos Recursos de Cada PlanoRes. CMN 3792 AvonPrev

Limites Sublimites Limites1. Renda Fixa 100% 75% a 100%

Títulos do Tesouro Nacional (TTN) 100% 100% 100%Outros de Atívos Renda Fixa (excluindo títulos públicos) 80% 80% 80%CCB, CCCB e Notas Primossórias

80%

20% 0%NCE e CCE 20% 0%FIDC e FICFIDC 20% 10%CRI 20% 10%CCI 20% 10%CPR, CDCA, CRA e Warrant Agropecuário (WA) 20% 0%Demiais títulos e valores mobiliários de emissão de companhia aberta 20% 0%

2. Renda Variável 70% 0 a 20%**Novo Mercado

70%

70% 20%Nível 2 60% 17%Bovespa Mais 50% 14%Nível 1 45% 13%Demais companhias de capital aberto 35% 10%Fundo de Índice Referenciado em Ações admitidas á negociação em bolsa de valores 35% 10%Títulos de emissão de SPE 20% 6%Demais investimentos de renda variável 3% 1%

3. Investimentos Estruturados 20% 0% a 5%Fundos de Participações

20%

20% 0%Fundos de Empresas Emergentes 20% 0%Fundos de Investimento Imobiliário 10% 5%FI ou FIC multimercado 10% 0%

4. Investimentos no Exterior 10% 0% a 5%**Ativos emitidos no exterior pertencentes a fundos constituidos no

10%

10% 0%BrasilFI e FIC Dívida Externa 10% 0%Fundos de Índice estrangeiros negociados em bolsa no Brasil 10% 0%Certifi cados de depósito de balores com lastro em ações de cias 10% 5%estrangerias (BDR)Ações de Cias sediadas no Mercosul 10% 0%

5. Imóveis 8% 0%Empreendimentos imobiliários

8%8% 0%

Imóveis para aluguel e renda 8% 0%Outros imóveis 8% 0%

6. Operações com Participantes 15% 0%Emprestimos

15%15% 0%

Financiamentos Imobiliários 15% 0%

* Caso o gestor verifi que oportunidade em algum desses isntrumentos, deverá apresentar proposta de investimento para a AvonPrev com todas as informações relevantes, tais como: rating de crédito, prazo para vencimento, taxa negociada e volume sugerido para aplicação.** A alocação nas BDR's somada aos ativos do segmento de renda variável não poderá superar o limite de 20%.

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Parecer AtuarialaValIaçãO atuarIal de 31/12/2013

introduçãoA Aon Hewitt na qualidade de atuário responsável pela avaliação atuarial do Plano de Benefícios Avon (cnPB 1999.0012-65), administrado pela AvonPrev – sociedade de Previdência Privada, apresenta este parecer sobre a situação atuarial do Plano de Benefícios Avon, referente às Patrocinadoras da entidade, em 31 de dezembro de 2013.

o Plano de Benefícios Avon é do tipo contribuição variável, contendo apenas o Benefício mínimo como componente de risco.

dados dos ParticiPantesApresentamos nos quadros a seguir, as principais características do grupo de participantes do Plano de Benefícios Avon considerados nessa avaliação atuarial, posicionados em 31 de agosto de 2013.

os dados individuais foram fornecidos pela AvonPrev – sociedade de Previdência Privada à Aon Hewitt que, após a aplicação de testes apropriados de consistência e realização dos ajustes necessários em conjunto com a AvonPrev, considerou-os apropriados para fins desta avaliação atuarial.


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31/08/2013

Participantes Ativos e Autopatrocinados (1)

Número 6.385

Idade Média (anos) 34,2

Tempo de Serviço Médio (anos) 5,4

Salário Mensal Médio (R$) (2) 4.019

Folha Total de Salários - 12x (R$ 000) (2) 307.966

Participantes Assistidos

Número 131

Benefício Mensal Médio (R$) (2) 2.393

Folha Anual de Benefícios - 12x (R$000) (2) 3.762

Participantes BPDs

Número 1.724


Ex-empregados com situação pendente (3)

Número 252


(1) Inclui 22 participantes Autopatrocinados.

(2) Os valores de salário e benefício apresentados são nominais, não refl etindo, portanto, a hipótese de capacidade adotada.

(3) Desligados da Patrocinadora em data posterior a data de adaptação do Regulamento do Plano à Lei Complementar nº 109/2001 que não receberam Benefício Mínimo.

HiPÓteses e Métodos atuariais utiliZados

Hipóteses Atuariais

As principais hipóteses e métodos atuariais utilizados na apuração do exigível Atuarial, Provisões e fundos dos Planos foram:

HIPÓTESES ECONÔMICAS E FINANCEIRAS

31/12/2012 31/12/2013

Taxa real anual de juros (1) 5,0% a.a. 4,75% a.a.

Projeção de crescimento real salarial (1) 3,0% a.a. 3,0% a.a.

Projeção de crescimento real do maior salário de benefício do INSS (1) Não aplicável Não aplicável

Projeção de crescimento real dos benefícios do plano (1) 0,0% a.a. 0,0% a.a.

Fator de determinação do valor real ao longo do tempo (salários) 1,00 1,00

Fator de determinação do valor real ao longo do tempo (benefícios) 1,00 1,00

(1) O indexador utilizado é o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo).

HIPÓTESES BIOMÉTRICAS E DEMOGRÁFICAS

31/12/2012 31/12/2013

Hipótese sobre gerações futuras de novos entrados Não aplicável Não aplicável

Hipótese sobre rotatividade Rotatividade (1) Rotatividade (1)

Tábua de mortalidade geralAT - 2000

suavizada em 10%

AT - 2000 suavizada em

10%Tábua de mortalidade de inválidos Não aplicável Não aplicável

Tábua de entrada em invalidez RRB - 1944 RRB - 1944

Outras hipóteses biométricas utilizadas

Probabilidade de aposentadoria (2)

Probabilidade de aposentadoria (2)

(1) Hipótese sobre rotatividade: Máx (2/idade-0,04;0);

(2) Probabilidade de entrada em aposentadoria: 10% na 1ª elegibilidade à Aposentadoria Antecipada, 5% entre essa data e Aposentadoria

Normal e 100% na Aposentadoria Normal.

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de forma a atendermos as disposições presentes na resolução cnPc nº 10 de 19/12/2012 e de acordo com resultados do estudo de Aderência das premissas biométricas e financeiras realizado em fevereiro/2014, informamos que a taxa de retorno real dos investimentos utilizada nos cálculos passou de 5,00% a.a. em 2012 para 4,75% a.a. na avaliação atuarial do exercício de 2013. As demais hipóteses e métodos atuariais utilizados se mantém indênticos em comparação ao exercício anterior.

em nossa opinião, as hipóteses e métodos utilizados nesta avaliação atuarial para o encerramento do exercício de 2013 são apropriados e atendem a resolução cGPc nº 18, de 28/03/2006, com as alterações da resolução nº 9, de 29/11/2012 que estabelecem os parâmetros técnico-atuariais para estruturação de plano de benefícios de entidades fechadas de previdência complementar.

Métodos atuariaiso método atuarial adotado foi o de “capitalização financeira” para os benefícios do plano, exceto para o Benefício mínimo, para o qual foi utilizado o “método do crédito Unitário Projetado”.

tais métodos atendem a exigência do método de financiamento mínimo dos encargos atuariais para o benefício programado definido na resolução nº 18 do cGPc, de 28/03/2006, com as alterações introduzidas pela resolução cnPc nº 09, de 29/11/2012.

Posição do exigível atuarial, Provisões e FundosApresentamos abaixo e na página seguinte, a composição do exigível Atuarial, Provisões e fundos em 31 de dezembro de 2013, valores estes em reais (r$), referentes ao Plano de Benefícios Avon:

Conta Nome da Conta R$

2.3.0.0.00.00.00 Patrimônio Social 162.472.290,83

2.3.1.0.00.00.00 Patrimônio de Cobertura do Plano 156.977.612,37

2.3.1.1.00.00.00 Provisões Matemáticas 155.566.594,57

2.3.1.1.01.00.00 Benefícios Concedidos 22.943.289,92

2.3.1.1.01.01.00 Contribuição Definida 22.943.289,92

2.3.1.1.01.01.01 Saldo de Contas dos Assistidos 22.943.289,92

2.3.1.1.01.02.00 Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização -

2.3.1.1.01.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados – Assistidos -

2.3.1.1.01.02.02 Valor Atual dos Benefícios Futuros não Programados – Assistidos -

2.3.1.1.02.00.00 Benefícios a Conceder 139.361.992,58

2.3.1.1.02.01.00 Contribuição Definida 133.612.588,14

2.3.1.1.02.01.01 Saldo de Contas - Parcela Patrocinador(es)/ Instituidor(es) 68.788.452,01

2.3.1.1.02.01.02 Saldo de Contas - Parcela Participantes 64.824.136,13

2.3.1.1.02.02.00 Benefício Definido Estrut. em Regime de Capitalização Prog. 5.205.696,44

2.3.1.1.02.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados 17.663.659,44

2.3.1.1.02.02.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores (12.457.963,00)


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Conta Nome da Conta R$

2.3.1.1.02.02.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes -

2.3.1.1.02.03.00 Benefício Defi nido Estrut. em Regime de Capit. não Programado 543.708,00

2.3.1.1.02.03.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros não Programados 2.218.141,00

2.3.1.1.02.03.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores (1.674.433,00)

2.3.1.1.02.03.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes -

2.3.1.1.02.04.00 Benefício Defi nido Estrut. em Reg. de Repart. de Capitais de Cobert. -

2.3.1.1.02.05.00 Benefício Defi nido Estruturado. em Regime de Repartição Simples -

2.3.1.1.03.00.00 (-) Provisões Matemáticas a Constituir (6.738.687,93)

2.3.1.1.03.01.00 (-) Serviço Passado -

2.3.1.1.03.01.01 (-) Patrocinador(es) -

2.3.1.1.03.01.02 (-) Participantes -

2.3.1.1.03.02.00 (-) Défi cit Equacionado (6.738.687,93)

2.3.1.1.03.02.01 (-) Patrocinador(es) (6.738.687,93)

2.3.1.1.03.02.02 (-) Participantes -

2.3.1.1.03.02.03 (-) Assistidos -

2.3.1.1.03.03.00 (+/-) Por Ajustes das Contribuições Extraordinárias -

2.3.1.1.03.03.01 (+/-) Patrocinador(es) -

2.3.1.1.03.03.02 (+/-) Participantes -

2.3.1.1.03.03.03 (+/-) Assistidos -

2.3.1.2.00.00.00 Equilíbrio Técnico 1.411.017,80

2.3.1.2.01.00.00 Resultados Realizados 1.411.017,80

2.3.1.2.01.01.00 Superávit Técnico Acumulado 1.411.017,80

2.3.1.2.01.01.01 Reserva de Contingência 1.411.017,80

2.3.1.2.01.01.02 Reserva Especial para Revisão de Plano -

2.3.1.2.01.02.00 (-) Défi cit Técnico Acumulado -

2.3.1.2.02.00.00 Resultados a Realizar -

2.3.2.0.00.00.00 Fundos 5.494.678,46

2.3.2.1.00.00.00 Fundos Previdenciais 2.624.635,77

2.3.2.1.01.00.00 Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar 2.030.601,49

2.3.2.1.02.00.00 Revisão de Plano -

2.3.2.1.03.00.00 Outros - Previsto em Nota Técnica Atuarial 594.034,28

2.3.2.2.00.00.00 Fundos Administrativos 2.870.042,69

2.3.2.2.01.00.00 Plano de Gestão Administrativa 2.870.042,69

2.3.2.2.02.00.00 Participação no Fundo Administrativo PGA -

2.3.2.3.00.00.00 Fundos dos Investimentos -

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os valores apresentados do exigível Atuarial e das reservas e fundos do Plano foram obtidos considerando-se:

• o regulamento do Plano de Benefícios Avon, vigente em 31 de dezembro de 2013, que se encontra em manutenção;

• os dados individuais dos participantes ativos e assistidos do Plano de Benefícios Avon, posicionados em 31 de agosto de 2013, fornecidos pela AvonPrev – sociedade de Previdência Privada à Aon Hewitt, cujo resumo estatístico é apresentado na seção dados dos Participantes deste parecer;

• A avaliação atuarial executada com base nas hipóteses e métodos atuariais geralmente aceitos, respeitando os critérios e limites da legislação vigente, nas características da massa de participantes e no regulamento vigente do plano;

• os dados financeiros e patrimoniais fornecidos pela Xerox Hr solutions à Aon Hewitt, bem como o valor do fundo Previdencial e Administrativo, o qual não foram consistido pela Aon Hewitt, sendo de inteira responsabilidade da AvonPrev.

A reserva de contingência foi constituída conforme determinação da resolução mPs/cGPc nº 26 de 29/09/2008, com as alterações introduzidas pela resolução

cnPc nº 10, de 19/12/2012, para garantir a manutenção do plano e cobertura de eventual oscilação de risco da reserva de benefício mínimo.

conforme deliberação da patrocinadora, o fundo Previdencial subconta “revisão de Plano” no valor de r$ 1.852.674,97, em 31/12/2013, foi utilizado para abatimento do déficit equacionado. desta forma, o valor do deficit equacionado passou de r$ 8.591.362,90 (antes da transferência) para r$ 6.738.687,93 (após a transferência).

durante o exercício 2013 a patrocinadora realizou um levantamento histórico sobre a apuração do benefício mínimo relativo aos casos de desligamento antes da elegibilidade a aposentadoria a partir da data de adaptação do regulamento do Plano à lei complementar nº 109/2001 e verificou um contingente de 252 ex-empregados para os quais não foi apurado o benefício mínimo de BPd. desta forma, decidiu-se provisionar o valor estimado destes benefícios atualizados para a posição de 31/12/2013 no valor de r$ 594.034,28 em um fundo Previdencial específico (subconta “outros Previstos em nota técnica Atuarial”), a partir de recursos do fundo Previdencial subconta “reversão de contribuições por exigência regulamentar”, para cobertura de eventuais pagamentos futuros de direitos relativo a estes ex-empregados. tal movimentação pode ser observada no quadro da próxima página:


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Posição do exigível atuarial, Provisões e Fundos

Antes da transferência Após a transferência

2.3.1.1.03.02.00 (-) Défi cit Equacionado (8.591.362,90) (6.738.687,93)

2.3.1.1.03.02.01 (-) Patrocinador(es) (8.591.362,90) (6.738.687,93)

2.3.1.1.03.02.02 (-) Participantes - -

2.3.1.1.03.02.03 (-) Assistidos - -

2.3.1.1.03.03.00 (+/-) Por Ajustes das Contribuições Extraordinárias - -

2.3.1.1.03.03.01 (+/-) Patrocinador(es) - -

2.3.1.1.03.03.02 (+/-) Participantes - -

2.3.1.1.03.03.03 (+/-) Assistidos - -

2.3.1.2.00.00.00 Equilíbrio Técnico 1.411.017,80 1.411.017,80

2.3.1.2.01.00.00 Resultados Realizados 1.411.017,80 1.411.017,80

2.3.1.2.01.01.00 Superávit Técnico Acumulado 1.411.017,80 1.411.017,80

2.3.1.2.01.01.01 Reserva de Contingência 1.411.017,80 1.411.017,80

2.3.1.2.01.01.02 Reserva Especial para Revisão de Plano - -

2.3.1.2.01.02.00 (-) Défi cit Técnico Acumulado - -

2.3.1.2.02.00.00 Resultados a Realizar - -

2.3.2.0.00.00.00 Fundos 7.347.353,43 5.494.678,46

2.3.2.1.00.00.00 Fundos Previdenciais 4.477.310,74 2.624.635,77

2.3.2.1.01.00.00 Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar 2.624.635,77 2.030.601,49

2.3.2.1.02.00.00 Revisão de Plano 1.852.674,97 -

2.3.2.1.03.00.00 Outros - Previsto em Nota Técnica Atuarial - 594.034,28

2.3.2.2.00.00.00 Fundos Administrativos 2.870.042,69 2.870.042,69

2.3.2.2.01.00.00 Plano de Gestão Administrativa 2.870.042,69 2.870.042,69

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esclarecemos que, de acordo com o item 7.3 do regulamento do Plano, o fundo Previdencial subconta reversão de saldo por exigência regulamentar foi constituído com as contribuições da Patrocinadora, às quais os Participantes não tiveram direito por terem se desligado da Patrocinadora antes de se tornarem elegíveis aos benefícios do Plano. este fundo poderá ser utilizado pela patrocinadora para financiar contribuições devidas no exercício de 2014, de acordo com as regras estabelecidas pelo conselho deliberativo, conforme determinado no item 7.3 do regulamento do Plano. As contribuições deverão ser retomadas tão logo seja constatada a insuficiência de recursos no fundo.

Plano de custeio e contribuições

Plano de custeio para o Próximo Exercício - 2014

certificamos que, de acordo com a legislação vigente, as Patrocinadoras deverão efetuar, além das contribuições normal e especial, estimadas em 2,15% e 0,10% da folha salarial de Participação respectivamente, definidas nos itens 6.9 e 6.11 do regulamento do Plano, as seguintes contribuições:

• 0,24% da folha salarial de Participação a título de contribuição específica para cobertura do Benefício mínimo;

• 0,58% da folha salarial de Participação para cobertura das despesas administrativas;

• no tocante à insuficiência referente aos Benefícios concedidos, alocada na Provisão matemática a constituir subconta de déficit equacionado, as Patrocinadoras deverão manter o pagamento das contribuições amortizantes, definidas no regulamento do Plano de Benefícios Avon.

Participantes Ativos

os Participantes deverão efetuar, contribuições Básica e Adicional, estimadas em 2,15% e 0,24% da folha salarial de Participação respectivamente, definidas nos itens 6.1 e 6.2 do regulamento do Plano.

Participantes Assistidos

não há contribuições de Participantes Assistidos para o Plano de Benefícios Avon.

Participantes Autopatrocinados

os Participantes optantes pelo Autopatrocínio deverão assumir, além das suas, as contribuições de Patrocinadora previstas no regulamento do Plano de Benefícios Avon, inclusive a contribuição especial e as destinadas ao custeio das despesas administrativas e cobertura do Benefício mínimo.

• 0,24% sobre o salário de contribuição do Participante a título de contribuição específica para cobertura do Benefício mínimo;

• 0,58% sobre o salário de contribuição do Participante para cobertura das despesas administrativas.

Participantes BPD

os Participantes optantes Benefício Proporcional diferido deverão contribuir com o equivalente ao resultado da aplicação do percentual de 0,58% sobre o salário de contribuição do Participante para custeio das despesas administrativas.

A tendência do comportamento do custo do Plano é de constância, quando comparado com a folha salarial de Participação. contudo, tal relação percentual poderá se alterar caso haja variação salarial em caráter individual, seja através de promoções, méritos ou alterada pela entrada e saída de participantes do Plano ou alteração do percentual de contribuição individual.


50

contribuições para o Exercício de 2014

As Patrocinadoras e os Participantes deverão efetuar contribuições para os Planos com base nos níveis informados no Plano de custeio para o exercício de 2014.

com base no item 7.2 do regulamento do Plano de Benefícios Avon, o conselho deliberativo poderá determinar que as contribuições de Patrocinadoras, sejam cobertas, parcial ou integralmente, com os recursos do fundo Previdencial subconta reversão de saldo por exigência regulamentar. no caso de esgotamento do valor deste fundo, a Patrocinadora deverá voltar a efetuar integralmente suas contribuições na forma defi nida no Plano de custeio.

o presente plano de custeio e contribuições passa a vigorar por 1 (um) ano a partir de 1º de abril de 2014 ou até uma nova Avaliação Atuarial.

conclusão

na qualidade de atuários responsáveis pela Avaliação Atuarial de 31 de dezembro de 2013 do Plano de Benefícios Avon, administrado pela AvonPrev - sociedade de Previdência Privada, informamos que no momento da Avaliação o Plano encontra-se financeiramente equilibrado, dependendo apenas do pagamento das contribuições previstas no Plano de custeio para manter o equilíbrio. observamos que as Patrocinadoras deverão manter o pagamento das contribuições amortizantes, defi nidas no regulamento do Plano de Benefícios Avon, para amortização das Provisões matemáticas a constituir (défi cit equacionado) e manutenção do equilíbrio fi nanceiro do Plano.

relAtÓrio dos AUditores indePendentes soBre As demonstrAções contáBeis

Aos

diretores, conselheiros, Participantes e Patrocinadores da Avonprev - sociedade de Previdência Privada

são Paulo - sP

examinamos as demonstrações contábeis da Avonprev - sociedade de Previdência Privada (“entidade”), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstrações das mutações do patrimônio social, do ativo líquido, das mutações do ativo líquido, do plano de gestão administrativa e das provisões técnicas do plano para o exercício fi ndo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.

RESPOnSABIlIDADE DA ADMInIStRAçãO SOBRE as demOnstrações cOntábeIs

A administração da entidade é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações contábeis de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a entidades reguladas pelo conselho nacional de Previdência complementar - cnPc, e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

RESPOnSABIlIDADE DOS AuDItORES InDEPEnDEntES

nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis estão livres de distorção relevante.

Auditores independentes

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Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações contábeis da entidade. os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações contábeis, independentemente se causada por fraude ou erro. nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis da entidade para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da entidade. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

OPInIãO

em nossa opinião, as demonstrações contábeis acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Avonprev - sociedade de Previdência Privada em 31 de dezembro de 2013 e o desempenho de suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às entidades reguladas pelo conselho nacional de Previdência complementar - cnPc.

ÊnFASE

conforme mencionado na nota explicativa n° 2 às demonstrações contábeis, de acordo com a resolução n° 12, de 19 de agosto de 2013, o conselho nacional de Previdência complementar - cnPc alterou a forma de apresentação das demonstrações contábeis pela substituição da demonstração das obrigações atuariais do plano de benefícios pela demonstração das provisões técnicas do plano de benefícios. nossa opinião não contém ressalva relacionada a este assunto.

são Paulo, 24 de março de 2014

KPMg auditores indePendentescrc 2sP014428/o-6

Zenko nakassato contador crc 1sP160769/o-0 carlos omar Abdo contador crc 1sP205629/o-3


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AtA de reUnião do conselHo fiscAl

Aos 24 dias do mês de março de 2014, às 10:00 horas, na sede social na rodovia raposo tavares, Km 20,4, na cidade de osasco, estado de são Paulo, reuniram-se os membros do conselho fiscal da Avonprev – sociedade de Previdência Privada, abaixo assinados, assumindo a presidência dos trabalhos o sr. Presidente daniella Bedotti Gomide, que convidou a mim, selma regina dos santos, para secretariar a presente reunião, passando-se à deliberação sobre a seguinte ordem do dia:

Ordem dO dIa: Análise e emissão de Parecer a ser encaminhado ao conselho deliberativo sobre as demonstrações contábeis consolidadas relativas ao exercício de 2013.

esclarecImentOs: em conformidade com o disposto nos incisos i e ii do art. 55 do estatuto da Avonprev, foram abertos os trabalhos e constituída a mesa. A sra. Presidente informou que a presente reunião tinha por objetivo a análise das demonstrações contábeis consolidadas relacionadas ao exercício de 2013, bem como a emissão de um Parecer sobre estas. As demonstrações citadas abrangem os seguintes documentos: Balanço Patrimonial, comparativo com o exercício anterior; demonstração de resultados, comparativa com o exercício anterior; demonstração de fluxos financeiros, comparativa com o exercício anterior; notas explicativas às demonstrações contábeis; Parecer Atuarial emitido pela Aon Hewitt Associates serviços de recursos Humanos ltda., contendo os resultados da Avaliação Atuarial do Plano de Benefícios Avon com data-base 31/12/2013; estudo técnico sobre Aderência das Hipóteses Biométricas à realidade do Plano e estudo de Aderência da taxa real de Juros em atendimento a resolução 18 de 28/03/2006 contemplando as alterações propostas pela resolução cnPc nº 09 datada de 29/11/2012, cuja elaboração foi feita pela empresa PPs, Parecer do conselho fiscal efetuada com data base 31/12/2013 e Parecer dos Auditores independentes - KPMG Auditores Independentes. integrarão as

conselho fiscal mencionadas demonstrações o Parecer a ser emitido por este conselho e a manifestação do conselho deliberativo a ser formalizada por meio de ata.

delIberações: Após a apreciação dos documentos supracitados e verificada a exatidão das contas apresentadas pela diretoria-executiva, de acordo com o disposto na resolução cGPc nº 5, de 30/1/2002, foi aprovada, por unanimidade, a emissão de um Parecer favorável às demonstrações contábeis consolidadas, que reproduzem as atividades da Avonprev no exercício de 2013. Por fi m, a sra. Presidente ressaltou que o Parecer emitido por este conselho deverá ser encaminhado ao conselho deliberativo para as devidas providências.

encerramentO: nada mais havendo a ser tratado, encerrou-se a reunião para lavratura da ata que depois de lida e aprovada vai pelos presentes assinada.

daniella Bedotti Gomide Presidente do conselho fiscal

cícero Guimarães de Araújo Jr. conselheiro – repres. Patrocinadoras

thiago Barreto conselheiro – repres. Patrocinadoras

selma regina dos santossecretária de mesa

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editAl de convocAção

A AvonPrev – sociedAde de PrevidÊnciA PrivAdA, por seu Presidente, convoca os membros do conselho da sociedade, para a reunião ordinária, que se realizará às 10:00 horas do dia 24 de março de 2014, na sede da sociedade, à rodovia raposo tavares, Km 20,4, sala 01, osasco, sP.

osasco, 14 de março de 2014.


listA de PresençA

reunião ordinária do conselho da sociedade realizada às 10:00 horas do dia 24 de março de 2014, na sede da aVOnpreV – sOcIedade de preVIdÊncIa prIVada, à rodovia raposo tavares, Km 20,4, sala 01, osasco, sP.

membros da diretoria Presentes:





PArecer do conselHo fiscAl

os membros do conselho fiscal da Avonprev – sociedade de Previdência Privada, no cumprimento das obrigações estatutárias que lhe são conferidas pelos incisos i e ii do art. 55 do estatuto vigente e com fulcro no disposto no item 19 do Anexo “e” da resolução cGPc nº 5, de 30/1/2002, reuniram-se nesta data, na sede da Avonprev para apreciar os negócios e as operações financeiras e contábeis do exercício de 2013, bem como os atos e as contas apresentados pela diretoria-executiva, por meio do Balanço Patrimonial, da demonstração de resultados, da demonstração de fluxos financeiros e das notas explicativas às demonstrações contábeis, acompanhados do Parecer dos Auditores independentes KPmG Auditores independentes e do Parecer do Atuário responsável pelo Plano de Benefícios Avon relativo aos resultados da Avaliação Atuarial do referido Plano com data base 31/12/2013, bem como estudo técnico sobre Aderência das Hipóteses Biométricas à realidade do Plano e estudo de Aderência da taxa real de Juros em atendimento a resolução 18 de 28/03/2006 contemplando as alterações propostas pela resolução cnPc nº 09 datada de 29/11/2012. Após a análise dos referidos documentos, o conselho fiscal constatou que as contas apresentam-se corretas e em conformidade com o disposto nas normas contábeis e financeiras exigidas pela legislação vigente aplicável às entidades fechadas de previdência complementar, bem como com o disposto no estatuto da Avonprev. desta forma, divulgam parecer favorável às informações constantes das demonstrações contábeis consolidadas relativas ao exercício social findo em 31/12/2013, que refletem as atividades da sociedade no referido exercício.

são Paulo, 24 de março de 2014.





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AtA de reUnião do conselHo deliBerAtivo

Aos 24 dias do mês de março de 2014, às 15:00 horas, na sede social na rodovia raposo tavares, Km 20,4, na cidade de osasco, estado de são Paulo, reuniram-se os membros do conselho deliberativo da Avonprev – sociedade de Previdência Privada, abaixo assinados, assumindo a presidência dos trabalhos o sr. Presidente marcos mendes Gabriel, que convidou a mim, selma regina dos santos, para secretariar a presente reunião, passando-se à deliberação sobre a seguinte ordem do dia:

Ordem dO dIa: discutir e aprovar as demonstrações contábeis consolidadas relativas ao exercício de 2013.

esclarecImentOs: de acordo com o disposto no inciso viii do art. 40 do estatuto da AvonPrev, foram abertos os trabalhos e constituída a mesa. o sr. Presidente esclareceu que a presente reunião tinha por objeto discutir e aprovar, com base nos documentos apresentados pela diretoria-executiva, as demonstrações contábeis consolidadas relativas ao exercício de 2013. o sr. Presidente salientou que as referidas demonstrações foram elaboradas em observância ao disposto na resolução cGPc nº 5, de 30/1/2002 e que abrangem os seguintes documentos: Balanço Patrimonial, comparativo com o exercício anterior; demonstração de resultados, comparativa com o exercício anterior; demonstração de fluxos financeiros, comparativa com o exercício anterior; notas explicativas às demonstrações contábeis; Parecer Atuarial emitido pela Hewitt Associates serviços de recursos Humanos ltda., contendo os resultados da Avaliação Atuarial do Plano de Benefícios Avon com data-base 31/12/2013; estudo técnico sobre Aderência das Hipóteses Biométricas à realidade do Plano e estudo de Aderência da taxa real de Juros em atendimento a resolução 18 de 28/03/2006 contemplando as alterações propostas pela resolução cnPc nº 09 datada de 29/11/2012, cuja elaboração foi feita pela empresa PPs, bem como, Parecer dos Auditores independentes KPmG Auditores independentes e Parecer favorável do conselho fiscal. deverá completar ainda o referido rol de documentos esta ata de reunião, que formaliza a manifestação deste conselho deliberativo sobre as demonstrações contábeis consolidadas relativas ao exercício de 2013. o sr. diretor-superintendente informou,

conselho deliberativo que os respectivos pareceres deverão ser encaminhados à superintendência nacional de Previdência complementar - Previc do ministério da Previdência social até 31 de março de 2014, conforme instrução nº 10, de 22/03/2011 do ministério da Previdência social. no que se refere à divulgação das demonstrações contábeis consolidadas, a resolução cGPc nº 23, de 6/12/2006 determina que as mesmas deverão ser disponibilizadas por meio eletrônico aos participantes e assistidos ou encaminhadas a estes mediante solicitação. na hipótese de solicitação, o prazo para envio será de 30 dias a contar da data da mesma. Além disso, determina que o Parecer Atuarial do Plano de Benefícios Avon, estudo de Aderência da taxa real de Juros e estudo técnico sobre Aderência das hipóteses Biométricas à realidade, e o demonstrativo Patrimonial e de resultados deverão integrar o relatório Anual, que deverão ser encaminhados aos participantes e assistidos por meio impresso até 30 de abril de 2014. A Avonprev poderá encaminhar o referido relatório por meio eletrônico se assim for solicitado pelo participante ou assistido.

delIberações: Após a análise dos documentos apresentados pela diretoria-executiva e ampla discussão pelos membros presentes, foram aprovadas, por unanimidade, as demonstrações contábeis consolidadas relativas ao exercício de 2014. Por fi m, o sr. Presidente solicitou que a diretoria-executiva encaminhe as referidas demonstrações à superintendência nacional de Previdência complementar – Previc até 31/03/2014 e proceda a sua divulgação na forma prevista na resolução cGPc nº 23, de 6/12/2006.


marcos mendes Gabriel Presidente Alessandra Ginantecons. repres. PatrocinadorasAna Beatriz macedo da costacons. repres. Patrocinadoras


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listA de PresençA

reunião ordinária do conselho da sociedade realizada às 15:00 horas do dia 24 de março de 2014, na sede da AvonPrev – sociedAde de PrevidÊnciA PrivAdA, à rodovia raposo tavares, Km 20,4, sala 01, osasco, sP.

membros do conselho Presentes:

marcos mendes Gabriel Presidente Alessandra Ginantecons. repres. Patrocinadoras

Ana Beatriz macedo da costacons. repres. Patrocinadoras



A AvonPrev – sociedAde de PrevidÊnciA PrivAdA, por seu Presidente, convoca os membros do conselho da sociedade, para reunião ordinária, que se realizará às 15:00 horas do dia 24 de março de 2014, na sede da sociedade, à rodovia raposo tavares, Km 20,4, sala 01, osasco, sP.


marcos mendes Gabriel Presidente

AtA de reUnião dA diretoriA-eXecUtivA

Aos 24 dias do mês de março de 2014, às 09:00 horas, na sede social na rodovia raposo tavares, Km 20.4, na cidade de osasco, estado de são Paulo, reuniram-se todos os membros da diretoria-executiva da Avonprev sociedade de Previdência Privada, assumindo a presidência dos trabalhos o sr. renato familiar da silva, que convidou a mim, Alexandre silva do nascimento, para secretariar a presente reunião, passando-se à deliberação sobre a seguinte ordem do dia.

Ordem dO dIa: Analisar as demonstrações contábeis consolidadas relativas ao exercício de 2013, acompan-hadas dos Pareceres exigidos pela legislação vigente.

esclarecImentOs: em conformidade com o disposto no inciso v do art. 48 do estatuto da Avonprev, foram abertos os trabalhos e constituída a mesa. o sr. diretor-superintendente esclareceu que a presente reunião tinha por objeto analisar, para posterior encaminhamento ao conselho fiscal, as demonstrações contábeis consolidadas relativas ao exercício de 2013, acompanhadas dos Pareceres exigidos na legislação vigente. esclareceu ainda que, de acordo com o disposto na resolução cGPc nº 5, de 30/1/2002, fazem parte das demonstrações contábeis consolidadas os seguintes documentos: Balanço Patrimonial, comparativo com o exercício anterior; demonstração de resultados, comparativa com o exercício anterior; demonstração de fluxos financeiros, comparativa com o exercício anterior; notas explicativas às demonstrações contábeis; Parecer Atuarial emitido pela Aon Hewitt Associates serviços de recursos Humanos ltda., contendo os resultados da Avaliação Atuarial do Plano de Benefícios Avon com data-base 31/12/2013; estudo técnico sobre Aderência das Hipóteses Biométricas à realidade do Plano e estudo de Aderência da taxa real de Juros em atendimento a resolução 18 de 28/03/2006 contemplando as alterações propostas pela resolução cnPc nº 09 datada de 29/11/2012, cuja elaboração foi feita pela empresa PPs, bem como, Parecer dos Auditores independentes KPmG Auditores independentes e Parecer do conselho fiscal e a

diretoria executiva


56

manifestação do conselho deliberativo, considerando que os dois últimos documentos ainda serão elaborados. o sr. diretor-superintendente ressaltou que as demonstrações contábeis consolidadas, após análise do conselho fiscal da Avonprev e emissão do seu parecer, serão enviadas diretamente ao conselho deliberativo, conjuntamente com a documentação relacionada, para análise e aprovação do referido órgão estatutário. o sr. diretor-superintendente informou, que os respectivos pareceres deverão ser encaminhados à superintendência nacional de Previdência complementar – Previc do ministério da Previdência social até o dia 31 de março de 2014. no que se refere à divulgação das demonstrações contábeis consolidadas, a resolução cGPc nº 23, de 6/12/2006 determina que estas deverão ser disponibilizadas por meio eletrônico aos participantes e assistidos ou encaminhadas a estes mediante solicitação. na hipótese de solicitação, o prazo para envio será de 30 dias a contar da data da mesma. Além disso, determina que o Parecer Atuarial do Plano de Benefícios Avon, estudo de Aderência da taxa real de Juros e estudo técnico sobre Aderência das hipóteses Biométricas à realidade, demonstrativo Patrimonial e de resultados deverão integrar o relatório Anual, e este deverá ser encaminhado aos participantes e assistidos por meio impresso até 30 de abril de 2014. A Avonprev poderá encaminhar o referido relatório por meio eletrônico se assim for solicitado pelo participante ou assistido.

delIberaçãO: Após a análise dos documentos apresentados, foi aprovado o encaminhamento ao conselho fiscal das demonstrações contábeis consolidadas da Avonprev do exercício de 2013, acompanhadas dos pareceres exigidos pela legislação vigente, para posterior envio ao conselho deliberativo para análise e aprovação.


renato familiar da silva diretor-superintendente

elaine Uemadiretora de investimentos

marcio castilho diretor selma regina dos santosdiretora Alexandre silva do nascimentosecretario de mesa


A AvonPrev – sociedAde de PrevidÊnciA PrivAdA, por seu diretor superintendente, convoca os membros da diretoria da sociedade, para reunião ordinária, que se realizará às 09:00 horas do dia 24 de março de 2014, na sede da sociedade, à rodovia raposo tavares, Km 20,4, sala 01, osasco, sP.


renato familiar da silvasuperintendente

listA de PresençA

reunião ordinária da diretoria da sociedade realizada às 09:00 horas do dia 24 de março de 2014 na sede da AvonPrev – sociedAde de PrevidÊnciA PrivAdA, à rodovia raposo tavares, Km 20,4, sala 01, osasco, sP.

membros da diretoria Presentes:

renato familiar da silva elaine Uemamarcio ferreira castilhoselma regina santos

Av. Interlagos, 4300 | Cep: 04660-907 | São Paulo - SPwww.avonprev.com.br

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