PROPOSTA TCNICA E COMERCIAL

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So Paulo, 05 de julho de 2013

ELETRA - FUNDAO CELG DE SEGUROS E PREVIDNCIA

AT. Sr. Sandro Rogrio Lima Belo Diretor Financeiro.

Prezados Senhores,

com muita satisfao que encaminhamos uma proposta de prestao de

servios de consultoria para apreciao de V.Sas.

A proposta composta pelos seguintes itens:

1. Apresentao Institucional;

2. Proposta Tcnica;

3. Proposta Comercial

Estamos disposio para quaisquer esclarecimentos acerca dos pontos aqui

apresentados.

Atenciosamente,

Mauricyo Sforcin

Diretor Comercial

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1. Introduo

1.1. ADITUS

1.1.1. A Empresa

A ADITUS Consultoria Financeira uma empresa especializada no mercado

de capitais brasileiro, com foco em anlise de investimentos e de risco.

A empresa foi criada no contexto da profissionalizao e especializao do

mercado brasileiro, visando a suprir a necessidade dos grandes investidores

de uma anlise tecnicamente embasada, imparcial e sempre atual.

Do latim, ADITUS significa acesso, entrada. E essa justamente a proposta da

empresa: prover, de forma imparcial, acesso s informaes e aos

conhecimentos tcnicos necessrios para que o investidor tome suas

decises, tanto em termos de risco como em termos de investimento, com

total segurana.

Para tanto, o modelo de servio proposto bastante distinto do modelo

tradicional:

As ferramentas quantitativas tradicionais so usadas como base para

servios mais elaborados, e no como finalidade;

A quantidade limitada de clientes permite que o atendimento seja

sempre personalizado, alm de proporcionar o tempo necessrio para a

inovao;

As solicitaes especficas sempre tm o apoio de um especialista, o que

garante a mxima qualidade do trabalho oferecido;

A estrutura da empresa totalmente horizontal, e todos os membros da

equipe principal so scios relevantes;

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Os servios so providos atravs de um portal, o que facilita a troca de

informaes, o registro de reunies e solicitaes, e tambm o acesso

base de dados da empresa;

Os dados de mercado so segmentados conforme metodologia

proprietria, que vai muito alm das classificaes usuais;

A base de dados nica e incomparvel, o que garante uma grande

vantagem competitiva quando da anlise de alternativas de

investimentos.

1.1.2. A Equipe

A equipe de profissionais da ADITUS acompanhou toda a evoluo do

mercado de capitais brasileiro ao longo dos ltimos anos. importante

destacar, alm disso, que:

A equipe trabalha junto h anos, o que garante a sintonia necessria para

o bom andamento dos trabalhos;

A equipe principal formada por especialistas em diversas reas do

mercado, de forma a proporcionar a melhor assessoria possvel ao

cliente, independentemente de seu foco no momento;

Todos os membros da equipe principal so scios relevantes da empresa,

o que garante a manuteno do que h de mais importante em uma

empresa de consultoria: o capital humano.

o Guilherme Benites

Coordenador Tcnico da ADITUS Consultoria Financeira;

Bacharel em Matemtica pelo IME-USP;

Mestre em Matemtica pelo IME-USP;

Doutor em Eng. Eltrica pela POLI-USP;

Financial Risk Manager, certificao internacional concedida pela

GARP (Global Association of Risk Professionals) em 2006.

o Alan Infante

Scio responsvel pela anlise e modelagem de portflio;

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Bacharel em Jornalismo pela PUC-SP;

Bacharel em Cincias Atuariais pela FEA-USP.

o Bruno Fortuna

Scio responsvel pelo relacionamento com clientes;

Bacharel em Matemtica Aplicada e Computacional pelo IME-USP.

o Eiji Morioka

Scio responsvel pela rea de modelagem financeira;

Bacharel em Cincias da Computao pelo IME-USP.

o Felipe Ferreira

Scio responsvel pelo relacionamento com clientes;

Bacharel em Engenharia Eltrica pela POLI-USP.

o Jos Suaide

Scio responsvel pelo relacionamento com clientes;

Bacharel em Economia pela FEA-USP-RP;

Mestre em Economia pela FGV/SP.

o Leonardo Bortoloto

Scio responsvel pelo relacionamento com clientes;

Desenhista Industrial pelo Mackenzie;

MBA em Finanas pela FIA-USP.

o Luciano Silva

Scio responsvel pela rea operacional;

Bacharel em Contabilidade pela PUC-SP;

Graduando em Cincias Atuariais pela PUC-SP.

o Mauricyo Sforcin

Scio responsvel pelas reas comercial e administrativa;

MBA em Finanas e Mercado de Capitais pela FIPECAFI-USP.

o Nathan Batista

Scio responsvel pelo relacionamento com clientes;

Bacharel em Engenharia Civil pelo Mackenzie;

Bacharel em Economia pela FEA-USP;

Mestrando em Eng. Eltrica pela POLI-USP.

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2. Proposta Tcnica

A ADITUS tem a satisfao de encaminhar a proposta abaixo, onde apresentamos os

servios oferecidos por esta consultoria de forma detalhada.

A ADITUS garante a confidencialidade e back-ups de todas as informaes

necessrias, e no pblicas, para a realizao dos trabalhos propostos.

2.1. ADITUS

2.1.1. Filosofia ADITUS

O trabalho desenvolvido pela ADITUS tem como finalidade uma completa e

ampla assessoria de investimentos, atravs de metodologia prpria,

desenvolvida internamente com a colaborao de toda a nossa equipe.

Nosso objetivo principal prover ao cliente o acesso s informaes e aos

conhecimentos tcnicos, atravs de anlises quantitativas e qualitativas, para

que o mesmo possa tomar suas decises de investimento e desinvestimento.

A ADITUS tem, por princpio, trabalhar em nvel de parceria com seus

clientes. Nossa proposta oferecer um atendimento especializado e focado

nas caractersticas do cliente, em que o mesmo ter o suporte, a todo o

tempo, de um consultor snior, bem como de toda a equipe de especialistas

da ADITUS.

Dessa forma, nossa metodologia de prestao de servios visa participao

em todo o processo de investimento do cliente (antes e depois do

investimento) e considera no apenas a sua carteira de ativos, mas tambm

todas as opes disponveis no mercado e passveis de aplicao, como

mostra o diagrama abaixo:

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2.1.2. Servios Contemplados

Nossa assessoria consistir em:

Apoiar o CONTRATANTE na seleo de fundos com foco na utilizao de

estratgias relacionadas a seguir: Multimercados e Renda Varivel.

Cabe salientar que o processo de seleo de fundos levar em considerao

os seguintes aspectos e/ou critrios:

o Seleo das categorias de fundos para anlise;

o Definio das premissas com base na metodologia adotada pela

ADITUS e nas regras de seleo de fundos apresentadas pela

Entidade;

o Realizao das anlises propostas;

o Apresentao dos resultados.

Nesse ltimo caso, a ADITUS apresentar uma relao de at

10 (dez) fundos elegveis para cada categoria analisada.

No Anexo I, apresentamos as principais caractersticas do processo de

seleo de fundos realizado pela ADITUS.

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2.1.3. Dados Necessrios

Para a realizao do trabalho em questo, necessrio o recebimento de

algumas informaes, tais como:

Objetivos da alocao;

Volume de recursos a serem alocados;

Eventuais restries impostas pela Poltica de Investimentos ou em razo

de necessidade de enquadramento legal;

Outras informaes eventualmente solicitadas pela ADITUS.

2.1.4. Prazo

O prazo estimado para a realizao dos trabalhos de at dois meses. A

necessidade de anlises no previstas inicialmente, ou a solicitao de novos

parmetros durante a realizao do estudo, pode acarretar em atrasos, que

sero devidamente comunicados ao contratante.

2.1.5. Disponibilizao das Informaes

Os relatrios ficaro disposio do cliente em nosso portal de servios

(www.aditusbr.com), podendo ser tambm enviados por e-mail, caso seja

mais conveniente.

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3. Proposta Comercial

O oramento para a prestao dos servios aqui descritos pode ser consultado

abaixo, conforme opo escolhida pelo cliente:

3.1. Tabela de Preos

Produtos Tipo DuraoQuantidade de

ParcelasValor Parcela* Valor Total

Seleo de Fundos Pontual 2 meses 2 R$ 3.200,00 R$ 6.400,00

Total R$ 6.400,00

Esta quantia ser dividida em duas parcelas iguais, sendo que a primeira ser

cobrada no incio dos trabalhos e a segunda aps a finalizao dos trabalhos.

A remunerao acima no inclui as despesas com transporte e estada. Portanto,

caber ao cliente arcar com essas despesas para o cumprimento deste servio.

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4. Anexo I: Detalhamento dos Servios ADITUS

4.1. Seleo de fundos

A evoluo do mercado de capitais trouxe novas exigncias para os processos de

seleo de fundos, sobretudo pela necessidade de avaliao das diferentes

estratgias disponveis, mas tambm pelas diferenas processuais entre as diversas

instituies, e pela constante movimentao das pessoas que as compem.

A disponibilizao de ferramentas para suprir essas novas necessidades um dos

principais objetivos da ADITUS. Com o intuito de oferecer um servio diferenciado, a

ADITUS desenvolveu um processo de seleo e avaliao de fundos/gestores

baseado em trs pilares principais: agrupamento adequado, anlise de performance

e avaliaes qualitativas.

A primeira fase do trabalho consiste em avaliar e definir, em conjunto com o cliente,

a mtrica a ser utilizada e o mandato mais adequado a ser selecionado, com base em

anlises do portflio j constitudo e das caractersticas de risco, retorno e horizonte

de investimento de cada classe de fundos que compe a base de dados da ADITUS.

O correto agrupamento da base de dados fundamental para o processo de seleo,

pois a nica forma de garantir que as comparaes efetuadas sejam justas e, acima

de tudo, coerentes com aquilo que o cliente busca.

Nosso Cluster busca reagrupar os fundos de acordo com seu mandato. Esse processo

atualizado continuamente. Para isso, nossa equipe formada por especialistas

com mais de 12 anos de experincia no mercado brasileiro, com foco em

investimentos de Family-Offices e profundo conhecimento tcnico do mercado de

Asset Managers brasileiro.

O trabalho de agrupamento, bem como os critrios utilizados e as anlises

realizadas, podem ser apresentados ao cliente, quando solicitado.

Para garantir a confiabilidade da base de dados, contamos com:

Equipe experiente e focada no mercado brasileiro de asset managers;

Atualizaes contnuas da base de dados;

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Anlise profunda das caractersticas dos fundos relevantes do mercado, a

partir de critrios quantitativos (risco, retorno, indicadores de desempenho,

anlise de agrupamento, etc) e qualitativos (anlise de regulamento, anlise

de padres de carteira, etc).

A partir da seleo da lista de fundos a serem analisados, o trabalho passar a contemplar diversos quesitos em termos de anlise de performance, em diversos perodos e em diferentes janelas. Aqui, podem ser utilizadas janelas especficas de mercado, em que possa ser avaliado o desempenho de determinado fundo e/ou gestor frente a uma situao especfica de mercado.

Qualquer anlise de desempenho, sabidamente, reflete o passado. Dessa forma, e

com o intuito de adicionar um componente prospectivo anlise, inicia-se o

processo de avaliao qualitativa dos fundos selecionados na fase anterior. Essa fase

composta, basicamente, por dois tipos de informaes: histrico de gestores e

instituies e relatrios de due diligence.

O resultado a ser apresentado busca refletir as instituies com melhor capacidade

para a gesto dos recursos, nas estratgias pr-estabelecidas, com base nos

critrios j detalhados.