Plínio do Amaral Pinheiro - Itaúsa · 2013-12-16 · Terras pertencem a Duratex S A;...
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Plínio do Amaral Pinheiro Diretor de Relações com Investidores
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Plínio do Amaral PinheiroDiretor de Relações com Investidores
DIVISÃO DECA DIVISÃO MADEIRA
Áreas de Atuação
DIVISÃO DECA• Metais Sanitários
• Louças Sanitárias
• Chapa de Fibra
• MDP
• MDF/HDF/SDF• Acessórios • MDF/HDF/SDF
• Piso Laminado
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Terras pertencem a Duratex S A; Certificações ISO14 001 e FSC;
Área florestal
Terras pertencem a Duratex S.A;Área total: ~120 mil ha de terras em Set/08;
valor de mercado: R$ 1.473 milhões (US$ 731M);
Certificações ISO14.001 e FSC;Membro da CCX (Chicago Climate Exchange).
valor patrimonial: R$ 537 milhões (US$ 281M).
Auto-suficiência em madeira:
Economias de escala;
Menos riscos no processo
t té i té i iacesso estratégico a matéria-prima
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MDP Madeira
Localização geográfica
MDF & Piso Laminado Agudos - SP
MDPItapetininga - SP
Madeira
MDF & Chapa de FibraBotucatu SP
Chapa de Fibra Jundiaí - SP
Botucatu - SP
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LouçasMetais
Localização geográfica
Louças Cabo de Sto Agostinho - PE
MetaisSão Paulo - SP
Louças Queimados - RJ
Metais e LouçasJundiaí - SP
Louças Jundiaí – SP
LouçasSao Leopoldo - RSSao Leopoldo RS
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Cenário – Setor da construção civil
Déficit habitacional estimado: 7,9 milhões de moradias.
UF % M t
Entre 40 e 600 obras
Abaixo de 40 obrasFonte:Criactive
Construtoras 2.361
Nº de Obras 7.967
UF % MapeamentoSP / RJ 80%Outros 60%
Acima de 600 obras
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Deca: disponibilidade de produtos para os diferentes segmentos de consumo:Deca: disponibilidade de produtos para os diferentes segmentos de consumo:
Cenário
$ / $$ / $$$ / $$$$
p p p gp p p g
$ / $$ / $$$ / $$$$Banheiro completo: Banheiro completo:
METAIS + LOUÇAS
aproximadamente R$ 13.500,00
METAIS + LOUÇAS
aproximadamente R$ 1.500,00
. Louças: linha Vogue Plus;
. Metais: linha Izy e
. Chuveiro Izy.
MARCUS VINICIUS R. NOVAIS
Ç. Louças: linha Link; . Válvula Deca Slim e . Metais: linha Stick; Chuveiro Quadrado
DÉBORA AGUIAR. Chuveiro Quadrado.
Fonte: estudo interno Área de Eventos Deca
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Cenário – Indústria de painéis
• 8 concorrentes;• Localização predominante nas regiões sul e sudeste;• Próximo aos principais pólos moveleiros:
i d 14 il MGmais de 14 mil empresas;principais pólos e localidades:
Bento Gonçalves (RS)
SP
PR
ES
Votuporanga (SP)Bento Gonçalves (RS),São Bento do Sul (SC),Arapongas (PR),Grande São Paulo (SP),
PR
SC
RS
Votuporanga (SP)Mirassol (SP)Ubá (MG)Linhares (ES)( ), Linhares (ES)
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Prazos de pagamentos (em set/08):Mercado de móveis (preço médio em R$ em set/08):
Cenário
Prazos de pagamentos (em set/08):Mercado de móveis (preço médio em R$ em set/08):
2.650,00
Móveis de quartoMóveis de salaMoveis de cozinha
7.900,00 pagamentos à vista7%
superiores
2.730,00 1.670,00 2 630 00
4.560,00
superioresa 4 parcelas
72%
Fonte: Pesquisa Gouveia de Souza nas seguintes lojas: Casas Bahia, Ponto Frio, Marabraz, Kolumbus,
615,00 1.050,00 2.520,00 1.070,00
1.840,00 950,00 2.630,00
pagamentos em até 3x
21%Insinuante, dentre outras, num total de 211 lojas consultadasBaixo Padrão Medio Padrão Alto Padrão
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Crédito imobiliário pelo PIB:Disponibilidade de crédito imobiliário (R$’000):
Cenário
Crédito imobiliário pelo PIB:
3,56%3,13%
2 66%
Crédito Imobiliário / PIB Brasil (em %)Fonte: BACEN
29.000
18.283
9.340
Financiamentos do SBPE (R$ milhões)Fonte: Bacen e ABECIP
1,36%
2,66%2,23%
1,84%1,70%1,45%1,31%1,21%
2.2184.852
3.002
2003 2004 2005 2006 2007 2008*
8.500Financiamentos do FGTS (R$ milhões)
CAGR: 67,2%
2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* 2011* 2012*
* Estimativas
3.821
8.5006.9096.999
5.5333.892
Financiamentos do FGTS (R$ milhões)Fonte: Base de dados CBIC e CEF
2003 2004 2005 2006 2007 2008** 2008: jan a ago08 (anualizado)
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Lançamentos na região metropolitana de São Paulo(nº unidades lançadas em prédios e condomínios horizontais)
Cenário
(nº unidades lançadas em prédios e condomínios horizontais)
62.0659 meses (jan. a set.)
31 545
47.39334.72733.682
28.19234.938
31.545
30.520
2003 2004 2005 2006 2007 2008
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Mercados atendidos Ciclo médio de uma obra:
Cenário
Mercados atendidos(% da Receita Duratex consolidada):
Ciclo médio de uma obra:
ConstruçãoOutros ç46%22%
Móveis32%
6 12 66 meses 12 meses 6 meses
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Com a rápida mudança de cenário, foi divulgado o seguinte esclarecimento ao mercado:
Cenário
p ç , g g
10 de outubro de 2008
“Em função de diversas perguntas e consultas ocorridas nos últimos dias, informamos que todos os Passivos emmoeda estrangeira da Duratex estão totalmente cobertos por operações de hedge tradicionais não apresentandomoeda estrangeira da Duratex estão totalmente cobertos por operações de hedge tradicionais, não apresentandoqualquer risco em função da atual volatilidade cambial.Informamos ainda que não, temos nem realizamos qualquer operação com derivativos alavancados.Com relação aos investimentos em andamento anunciados no 1º semestre de 2008, informamos que devido aoagravamento da crise financeira internacional, e de seus possíveis reflexos para a Economia brasileira, a Diretoria dag , p p ,Duratex decidiu readequar seu cronograma de implantação, postergando a sua execução por 6 meses.A gestão financeira da Duratex é pautada por Políticas conservadoras, privilegiando a liquidez da Empresa e asustentabilidade de suas operações.
Plínio do Amaral PinheiroVice Presidente Corporativo e Financeiro
Diretor de Relações com Investidores”
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Operações sujeitas a variação cambial (em R$ ‘000):
Cenário
ATIVOS EM MOEDA ESTRANGEIRA PASSIVO EM MOEDA ESTRANGEIRA
IMPORTAÇÃO EM ANDAMENTO 80.907 BNDES 17.527
p ç j ç ( $ )
CONTAS A REC. DE CLIENTES NO EXTERIOR 31.174 RESOLUÇÃO 2770 252.995
DURATEX OVERSEAS 36.018 FINANCIAMENTO DE IMPORTAÇÃO 153.203
SWAP YEN / US$ X CDI 294 703 ADIANTAMENTODE CONTRATO DE CÂMBIO 87 897SWAP YEN / US$ X CDI 294.703 ADIANTAMENTODE CONTRATO DE CÂMBIO 87.897
OPÇÕES DE COMPRA DE US$ 76.571 FINANCIAMENTO COM VAR. CAMBIAL NO PL (30.578)
FORNECEDORES 45.519
TOTAL ATIVO + INSTRUMENTO FINANCEIRO 519.373 PASSIVO EM MOEDA ESTRANGEIRA 526.563
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I ti t t d P j t MDP
Cenário
Investimentos postergados: Projeto MDP
• Investimentos totais estimados em R$ 1,0 bilhão;• MDP: linha com capacidade de 1.000.000 m3/ano;• Fábrica de Resina;• Aquisição de terras e plantio de florestas.
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R$925,3 milhões(em R$ milhões)
PAR – Plano de Aplicação de Recursos
615,3R$1.327,5 milhões
$ ,(em R$ milhões)
310,0303,5
108,4 105,4
222,3172,8
139,4138,9 136,8
2000 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08* '09*
postergados investimentos de R$450 milhões.* PAR estimado entre 2008 e 2009.
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Evolução da capacidade de produção e taxa de utilização:
PAR – Plano de Aplicação de Recursos
88%85%81%
69%70%
ç ç ç
Madeira
640 640 640 640 640
1.440
640
69%70%60%
Utilização da capacidade
360 360 360 360 360 360 360
500 500 500 500 500 500 500
Chapa de FibraMDPMDF
360 360 360 360 360 360 360
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
p(em ‘000 m3)
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Evolução da capacidade de produção e taxa de utilização:
PAR – Plano de Aplicação de Recursos
ç p p ç ç
7 040
87%83%
77%69%74%76%
3.200 4.200 4.200 3.800 3.8004.520
7.040
Utilização da capacidade
14.400 14.400 14.400 14.400 14.400 15.600 16.800
Metais SanitáriosLouças Sanitárias
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 (em ‘000 peças)
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Projeto MDF: Metais Sanitários: Louças Sanitárias:
PAR – Plano de Aplicação de Recursos
• Nova linha de 800.000 m3/ano:Start-up em abril/2009.
• Linha de Acabamento Melamínico;• Planta de Resina;
• Aumento de capacidade: 400.000 peças / mês;
• Término das expansões: 2010
• Duas aquisições de R$60 milhões cada, considerando:valor pago + investimentos + capital de giro
• + 80% sobre a capacidade ao final de 2007:1 - Ideal Standard: 1.800.000 peças / ano:
• Florestas.2010
Duas plantas (Jundiaí - SP e Queimados - RJ).2 - Cerâmica Monte Carlo: 1.440.000 peças / ano;
Uma planta em Cabo de Sto Agostinho (PE).
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Destaques (R$ milhões):
Desempenho
2007 set/08Indicadores de Risco
q ( )2007 set/08
Destaques FinanceirosCaixa 662,9 656,9Ativo Circulante 1.266,0 1.381,3
Liquidez Corrente 2,34 1,72PL / Ativo Total 58% 52%Dívida / Dívida + PL 30% 37%
, ,Realizável a Longo Prazo 34,3 80,7Ativo Permanente 1.330,1 1.791,8Ativo Total 2.630,4 3.253,8Endividamento Curto Prazo 246 2 395 0 Dívida Líquida 7,9 333,7
Dívida Líquida / PL 0,01 0,20 Dívida Líquida / EBITDA 0,01 0,58
Endividamento Curto Prazo 246,2 395,0Passivo Circulante 540,9 804,0Endividamento Longo-Prazo 424,6 595,6Exigível a Longo Prazo 546,2 772,6P ti i ã Mi itá i 7 5 0 2
*Participação Minoritária 7,5 0,2Patrimônio Líquido 1.535,8 1.677,1 * EBITDA últimos 12 meses
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Endividamento em set/08: Cronograma de amortização da dívida
Desempenho
88331
g ç(em R$ milhões):
Dívida de curto prazoDívida de longo-prazo
C t PR$ 990,6M
358
125
88 Dívida de curto-prazoCurto-Prazo40%
270125
492526
6117Longo-Prazo
60% 4T2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 eapós
60%
20
Receita líquida (Jan a Set / 2008): Distribuição geográfica das vendas:
Desempenho
q ( )
MDPChapa de Fibra
17,3%
Distribuição geográfica das vendas:
Mercado Externo
R$ 1.428,0 milhões
Piso Laminado
MDP14,5%
,
Metais Sanitários22,7%
Mercado Externo10,1%
MDF/HDF/SDF
6,0%
Louças SanitáriasMercado Interno
89 9%26,1%ç
13,3% 89,9%
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Desempenho Janeiro a Setembro
Receita Liq. (R$ M) & Margem Bruta (%) Lucro Líquido (R$ M) & ROE (%)EBITDA (R$ M) & Margem (%)
40 2%42 6%42 2%38 7% 45,7%
1.428,0
940 31.078,5
1.210,8
40,2%42,6%42,2%38,7% , %
332 5414,0 430,3
27,9% 29,5% 30,8% 34,2% 30,1% 22,5%21,6%17,3%
13 9% 241 5 265 9883,4 940,3
2004 2005 2006 2007 2008
246,7 277,2 332,5
2004 2005 2006 2007 2008
12,9% 13,9% 241,5 265,9
92,7160,8105,8
2004 2005 2006 2007 2008
CAGR: 12,7% CAGR: 14,9% CAGR: 30,1%
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Desempenho Trimestral Recorrente
Receita Liq. (R$ M) & Margem Bruta (%) Lucro Líquido (R$ M) & ROE (%)EBITDA (R$ M) & Margem (%)
45,4% 40 0%43 3% 40 2% 40 3% 30 3%31 3%34,0%
529,7
429,0 459,8 428,3470,0
45,4% 40,0%43,3% 40,2% 40,3%
145,8 151,0142,5144,1 127,9
28,5%30,3%29,9%31,3%,
89 2 93 9
22,7%20,9%20,2%
23,7%20,1%
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
127,9
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
89,2 73,2 93,978,877,4
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
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• Inclusão da Duratex no Índice de Sustentabilidade Empresarial;
Governança Corporativa
p ;• Tag-along de 80% às ações preferenciais;• Política de distribuição de dividendos mínimos igual a 30% do lucro líquido ajustado (estatutário);• 3 membros do Conselho de Administração independentes;• Membro do Nível 1 de Governança da Bovespa;• Canal eletrônico exclusivo para opinar ou criticar o modelo de governança da empresa:
[email protected];Comitês de gestão em f ncionamento (I) Sustentabilidade Ambiental Social e Cultural; (II) Opções;• Comitês de gestão em funcionamento: (I) Sustentabilidade Ambiental, Social e Cultural; (II) Opções; (III) Negociação; (IV) Governança Corporativa; (V) Riscos e Ética; e (VI) Gestão de Talentos, dentre outros.
• Código de Ética e Conduta;• Políticas em prática: (I) Negociação de Valores Mobiliários; (II) Divulgação de Ato ou Fato Relevante;Políticas em prática: (I) Negociação de Valores Mobiliários; (II) Divulgação de Ato ou Fato Relevante; (III) Fornecimento de Bens e Serviços; e (IV) Combate a Atos Ilícitos, dentre outras.
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Criação de Valor
EPS (R$) Expansão MDF Fábrica de ResinaCAGR: +18% Aquisições de terras e plantio de
florestas e Expansão Deca
Expansão em MDP
574,4
104 0
R$50 milhões de dividendos
extraordinários
EBITDA (R$M)Dividendos normais
1º MDF no Brasil
Piso laminado
Expansão MDP
Expansão MDF
Aquisição Ideal StandardAquisição CMC
2, 65
1 16
Expansão em MDPPlanta de resina
104,0
R$15,3 milhões de dividendos extraordinários
CAGR: +16%
CAGR: +21%
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009 2010 2011 2012
1 MDF no Brasil
0,25
1,16
CAGR: +32%
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009 2010 2011 2012
70,3
6,9
* Lucro e EBITDA dos últimos 12 meses e dividendos relativos ao primeiro semestre anualizados
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Plínio do Amaral PinheiroDiretor de Relações com Investidorescom Investidores
