OS BANCOS REGIONAIS DE DESENVOLVIMENTO · OS MAIORES BANCOS DE DESENVOLVIMENTO (inclui janelas...

OS BANCOS REGIONAIS DE OS BANCOS REGIONAIS DE

DESENVOLVIMENTO

Mestrado em Desenvolvimento e Cooperação Internacional

Enrique Galán

A visão aqui apresentada não representa a visão do GPEARI do Ministério das Finanças

• QUAIS OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO MAIS RELEVANTES?

ESTRUTURA

• PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?

• A ESCOLHA ENTRE BANCOS

• DESAFIOS FUTUROS

• OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO EM QUE PORTUGAL É ACIONISTA

QUAIS OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO MAIS RELEVANTES

OS MAIORES BANCOS DE DESENVOLVIMENTO(inclui janelas concessionais, por ativos, 2012, USD milhões)

1. Banco de Desenvolvimento da China 1.338

2. KfW - Kreditanstalt für Wiederaufbau 691

3. BEI – Banco Europeu de Investimento 686

4. Grupo do Banco Mundial 553

5. BNDES - Banco Nacional de Desenvolvimento Económico e Social 335

… Banco Asiático de Desenvolvimento 159

… Instituto Oficial de Crédito 156

… Grupo do Banco Interamericano de Desenvolvimento 97

… BERD - Banco Europeu para a Reconstrução e o Desenvolvimento 61

… Grupo do Banco Africano de Desenvolvimento 41

… CAF – Banco de Desenvolvimento da América Latina 28

QUAIS OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO MAIS RELEVANTES


ESTRUTURA





O QUE É UM BANCO DE DESENVOLVIMENTO?

• Banco de desenvolvimento• Banco de desenvolvimento• Banco de investimento

• Banco multilateral de desenvolvimento• Instituição financeira internacional• Banco regional de desenvolvimento

• Banco subregional de desenvolvimento• Fundo de desenvolvimento

PARA QUE SERVEM OS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?

O QUE TÊM EM COMUM

• Acionistas são (maioritariamente) Governos

• Financiam preferencialmente projetos de infra-estruturas

• Concedem empréstimos de médio e longo prazo, concessionais ou não, garantias, tomadas de capital, policy-

based loans e assistência técnica



Banco de desenvolvimento

Banco de investimento

vs


desenvolvimento investimento

Diferencia países beneficiários e não beneficiários

Missão é lutar contra a pobreza e desenvolver países ou regiões mais pobres

Missão é potenciar crescimento e emprego

Financia preferencialmente o setor privado


Banco de desenvolvimento

Fundo de desenvolvimento

vs


Estrutura acionista, capital é usado para alavancar recursos através de emissão de obrigações, a verdadeira fonte de recursos. Contribuições são recuperáveis no limite

Doações a fundo perdido. Recursos são as próprias doações, não há alavancagem. Em princípio não são recuperáveis

* Por vezes, o fundo pode ser uma janela de um banco, que atua como trustee e gestor do fundo


Planos nacionais de desenvolvimento

Necessidades de financiamento

Orçamento de Estado

Emissão obrigacionista de dívida

Doadores bilaterais

Doadores multilaterais

Bancos multilaterais de desenvolvimento


O QUE REPRESENTAM OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO?

Fontes de financiamento dos países em desenvolvimento (2012)

Fluxos domésticos (T+I)


Fluxos domésticos (T+I)

Fluxos de investimento privado

Remessas

Fonte: OCDE

Fluxos públicos bilaterais e multilaterais

QUAL A MAIS-VALIA DOS BANCOS DE DESENVOLVIMENTO?

• Big money

mm USD 2012


Grupo do Banco Mundial 553

Banco Asiático de Desenvolvimento 159

Grupo do Banco Interamericano de Desenvolvimento 97

BERD - Banco Europeu para a Reconstrução e o Desenvolvimento

61

Grupo do Banco Africano de Desenvolvimento 41

CAF – Banco de Desenvolvimento da América Latina 28


(...)

• Cheap money

Comparative funding cost Comparative sovereign MDBs loan charges for Libor -based


Comparative funding cost margins (bps)

Comparative sovereign MDBs loan charges for Libor -based loans (bps)


(...)

• Finance ++


Financiamento Conhecimento: assistência técnica e

capacitação

Alavancagem e co-financiamento


(...)

• Financiamento com maturidades longas



(...)

• Financiamento contra-cíclico



(...)

• Mitigadores de risco(cambial, creditício, implementação, soberano, regulador)



(...)

• Financiamento em divisas estrangeiras (US dollars)



(...)

• Desenvolver mercados obrigacionistas locais


Primeiro emissor estrangeiro de obrigações em moeda local:

• yens no Japão (1972)• bahts na Tailândia (2004)• yuans na Rep. Popular da China (2004)• ringgits na Malásia (2005)


(...)

• Principal fonte de APD em todos os países de rendimento baixo e alguns médio


(…)


(...)

• Main honest broker de projetos regionais e bens públicos globais• Em casos pontuais, cláusulas de salvaguarda


Realojamento

Ambiente Pop. indígena

Alterações climáticas

Projetos regionais


mas… • Financiamento não tão barato• Processos de aprovação lentos

• Na maior parte dos casos, cláusulas de salvaguarda


Evolução da Libor a 6 meses

10Y

4,0%

Second sub-Saharan country issuingsovereign bonds (2006) – USD 200 m

- Since then: Ghana (2007), Nigeria, Senegal, Ruanda (6,8%, USD 400 m, 2014).

- Next: Angola, Camarões, Quénia, Tanzânia, Uganda, Moçambique.


ESTRUTURA





O BANCO MUNDIAL: o maior BMD no mundo, mas segundo Banco a atuar em cada região

- aprovações anuais de recursos próprios (janelas concessionais), 2013, USD mil milhões -

Banco Internacional para Principal Banco Regional de Banco Internacional para Reconstrução e

Desenvolvimento

Principal Banco Regional de Desenvolvimento

Ásia e Pacífico 9,5 (9,0) 10,2 (3,9) - BAD

América Latina 4,6 (0,5) 13,3 (0,3) – BID12,1 (0,0) - CAF

África 0,4 (10,2) 2,7 (3,3) - BAfD

Europa de Leste, Ásia Central e de Leste

4,7 (0,8) 8,5 - BERD

A ESCOLHA ENTRE BANCOS

PORQUE EXISTEM OS BANCOS REGIONAIS DE DESENVOLVIMENTO?

• Maior voz e voto (maioria do capital nas mãos dos países regionais)• Maior voz e voto (maioria do capital nas mãos dos países regionais)

• Maior sentimento de pertença

• Maior capacidade de influenciar políticas (fora do Washington Consensus)

Sinal: enquanto o Banco Mundial é o campeão dos default, o BID e o BAD nunca tiveram um default em 50 anos de história

A ESCOLHA ENTRE BANCOS


ESTRUTURA





OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO:UM PROJETO A PRAZO

GRADUAÇÃO

OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO: QUAL O SEU CONTEXTO ATUAL?

mas


UM PROJETO A PRAZO: A CRISE 2008-2009 COMO SALVAÇÃO DOS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO

Os aumentos de capital e os casos do BERD e do BAs D


EVITAR CAIR NA IRRELEVÂNCIA

1. Incluir o setor privado(Spin off no BID, 50% do volume de negócios do BAD em 2020)

2. Maior legitimidade e maior representação

2013

BERD BAfD BAsD BID CAF BM

86% 24% 22% 18% 54% 46%

(as reformas da voz e do voto, o acordo de cavalheiros do G-20 e veto pertença Brasil e Rússia ao BAD)

3. Bens públicos globais e projetos regionais

4. De países pobres a regiões e populações pobres(caso da janela transitória para a Índia na IDA ou janela em discussão FAsD com graduações até 2024)

5. A questão da eficiência(consolidação orçamental, orçamentos de crescimento real zero e cortes BM)


O PRINCIPAL RISCO FACE AO FUTURO:A CONCORRÊNCIA DE OUTROS DOADORES

- bilateral:China (e Oriente Médio)

- modelo CAF

“China accounts for more than 30% of total value of infrastructure projects in

Africa”

OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO: DESAFIOS FUTUROS

de a

(de banco subregional a banco regional)

Mais caro, mas:

1. Board não residente2. Apenas países amigos3. Sem salvaguardas4. Licitação gerida no país5. Maior rapidez de resposta,

de seis meses a dois anos

UMAS PALAVRAS SOBRE O BANCO DOS BRICS

• Conhecemos pouco (sede, primeiro Presidente.. mas o que financia e onde?)• Tem demorado muito• Pouco têm em comum, único verdadeiro interessado é a Índia• Apenas base política, de contestação da hegemonia EUA e Japão

O BANCO ASIÁTICO DE INVESTIMENTO EM INFRA-ESTRUTURAS

Menos falado, mas…

OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO: DESAFIOS FUTUROS


ESTRUTURA





OS BANCOS MULTILATERAIS DE DESENVOLVIMENTO EM QUE PORTUGAL É ACIONISTA

External mandate:

support EU policies outside

the Union

Promote sustainable

development and regional integration

Transition to market

economies

Asia free of poverty

Poverty reduction in

Africa

Reduce poverty and inequality

End extreme poverty and

boost shared prosperity

the Union

1991

66 accionistas

35 beneficiários

1944, 1955, 1960

187 accionistas

1959

48 accionistas

1964, 19731966, 1973

44 beneficiários

24% 18% 13% 29% 12% 10%

26 beneficiários

19% 14% 11%

53 beneficiários

20% 9% 7%

144 beneficiários

9% 6% 5%

136 beneficiários

20% 5% 5%

1963

18 beneficiários

21% 19% 12%

16% 9% 6%24% 6%

21% 18%

16% 16% 6%50% 10%

67 accionistas

9% 7% 6%11% 11%

78 accionistas

29% 11% 11%

28 accionistas

16% 16% 16% 10% 9% 9%

18+14 accionistas

19% 19% 19%

1968

LondresWashington DC Washington DCAbidjanManila Luxemburgo Caracas

FSO

ADF

• Razões histórico-culturais(1º BAfD, TL no caso do BAsD)

• Entrada em novos mercados• Oportunidades de recrutamento

• Posição acionista pouco significativa• Ampla representação geográfica

19911945, 1996, 1992 198019822002 1986 2009

• Oportunidades de recrutamento

0,43%0,35% 0,06%0,24%0,11% 0,78%* 0,19%

1246 4105 61* 0

61157 333253 0 0Procurement

(USDm, 07-13)

805372 7700 20 150Finan-Invest

(USDm, 07-13)

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Q&A

OBRIGADO!OBRIGADO!

Enrique Galá[email protected]

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